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音频 | 格隆汇9.26盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

针对大型科技公司的反垄断法规； 14、星巴克大动作！10亿美元重组计划：关店、裁员双管齐下； 15、消息称俄罗斯将把汽油出口禁令延长至2025年底； 16、特朗普：对所有重型大卡车加征25%的关税，对一系列家具、药品加征关税；大中华区要闻： 1、商务部：关于大豆贸易，美方应采取积极行动，取消相关不合理关税； 2、商务部：决定将萨罗尼克科技公司等3家美国实体列入不可靠实体清单； 3、商务部：决定将亨廷顿·英格尔斯工业公司等3家美国实体列入出口管制管控名单； 4、商务部对原产于墨西哥和美国的进口碧根果发起反倾销立案调查； 5、商务部：对墨西哥相关涉华限制措施进行贸易投资壁垒调查； 6、钨价狂飙！业内人士：不是周期性涨价，是战略资源价值的系统性重估； 7、中国有色金属工业协会：坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争； 8、数字人民币国际运营中心正式运营； 9、广电总局：正在制订《微短剧管理办法》； 10、广电总局：坚决防止过度娱乐化，坚决治理天价片酬，坚决抵制违法失德人员； 11、北向“互换通”10月13日起每日净限额倍增至450亿元； 12、小米17起售价为4499元； 13、美团上半年收入1783.98亿元，同比增长14.7%； 14、大智慧：湘财股份的A股换股价格为7.51元/股大智慧的A股换股价格为9.53元/股； 15、紫金矿业市值突破千亿美元位列全球矿业巨头第三； 16、摩尔线程影子股联美控股4连板； 17、今日A股昊创瑞通上市； 18、南下资金净买入港股110亿港元，大幅加仓阿里、腾讯和中芯国际； 19、公告精选︱东方雨虹：拟6亿元投资建设东方雨虹上林县新材料产业链项目；吉宏股份：预计前三季度扣非净利润同比增长65.72%—76.86%； 20、A股投资避雷针︱*ST奥维：控股股东、实际控制人的一致行动人被列为失信被执行人。

格隆汇09-26 07:41

美股盘前要点 | 传英特尔接洽苹果寻求投资，黄仁勋卖股套现超4020万美元

，带动万亿人工智能生态规模。 13. 星巴克预计重组成本将达10亿美元，裁减约900个工作岗位 14. IBM与汇丰银行合作，共同推出全球首个量子赋能算法交易系统。 15. 瑞银董事长Colm Kelleher力挺首席执行官Sergio Ermotti作为其接班人。 16. 小鹏汽车：明年会把全球第一台“汽车+飞机”组合折叠的飞行汽车真正量产并交付。 17. 爱奇艺：将推出国内首个AI剧场，明年一季度将上线首批AI叙事影片。美股时段值得关注的事件： 22:00 美国8月成屋销售总数年化

格隆汇09-25 20:42

霸王茶姬(CHA.US)即将在马来西亚开出第200家门店，已成为当地人气品牌

，第200家门店就即将开业。作为对比，星巴克于1998年在马来西亚开出首店，如今约有400家门店。有消息显示，今年5月，霸王茶姬在马来西亚与酒店业巨头联大集团(Magma)达成战略合作，计划在马来西亚开出更多家门店。联大集团是一家上市公司，在马来西亚管理多家高端酒店，其业务还包括度假区开发等。霸王茶姬的品牌势能、消费者口碑，结合联大集团深耕当地的优势，被认为是"强强联合"。为庆祝200店开业这一里程碑，霸王茶姬在双威金字塔购物广场举办庆祝活动，马来西亚旅游局广告与数字部高级总监兼2026马来西亚旅游年秘书处负责人阿米鲁(Mohd Amirul Rizal Bin Abdul Rahim)出席。阿米鲁认为，遍布全国的霸王茶姬门店已经成为当地旅游体验的一部分——无论是探索文化、美食还是历史古迹，游客都能与霸王茶姬邂逅。他说："舟车劳顿后，游客可以将霸王茶姬的门店当成‘加油站’。" 霸王茶姬马来西亚200店庆活动融入当地文化，回馈当地社会作为200店庆的一部分，霸王茶姬马来西亚公司向马来西亚自然协会(MNS)捐助5万令吉(约合人民币8.5万元)。马来西亚自然协会有超过80年历史，现在是马来半岛最大的环保组织。自创办以来，他们一直致力于保护稀有物种以及国立、州立公园在内的自然遗产。该资金将用于两个项目：马来貘食物银行计划(Tapir Food Bank Project)以及马来貘迁移箱计划(Tapir Translocation Box Project)。马来貘是马来西亚国宝，但已经濒临绝种。前者将为获救马来貘提供食物，后者将为马来貘迁移出高风险区域提供安全运输设备——数据显示，在2020年至2024年，有112只马来貘在公路上遭车辆撞击而亡。霸王茶姬除了注重企业社会价值的实践，也把当地文化元素融入产品开发。2025年8月，霸王茶姬在马来西亚推出新品"印山抹青"(Tie Guan Yin Emerald Milk Tea)。这款产品将名为telepuk的传统马来纺织图案融入包装与产品设计，通过合作展览、限量包装以及纪念品，让消费者在日常消费中感受马来民族手工织艺的文化价值。"印山抹青"是霸王茶姬与马来西亚国家纺织博物馆(National Textile Museum)共同推出的系列活动中的一环。霸王茶姬马来西亚旗舰店设计中也融入了当地的元素海外市场逐渐成为公司增长引擎 2025年8月底公布的霸王茶姬第二季度财报显示，其海外市场GMV达到人民币2.352亿元，同比增长77.4%，环比增长31.8%。其海外市场展现出强劲增长动能，已逐步成为驱动公司整体增长的重要引擎。财报电话会上，公司高管透露今年4月，霸王茶姬在东南亚推出的"谷香焙茶"(Hojicha Genmai Milk Tea)成为现象级爆款，不仅获得消费者热烈反响，更助力品牌登上东南亚茶饮品牌声量榜榜首。特别是在马来西亚市场，产品上市两周内主要城市即告售罄。东南亚是霸王茶姬重点布局的海外市场。根据公开信息，霸王茶姬已进入马来西亚、新加坡、泰国、印度尼西亚、越南和菲律宾市场。另外，公司还在今年5月首次进入北美市场，在美国洛杉矶开出了首店。近期，美国第二家门店也在洛杉矶县托伦斯市开业，选址全美前十大商场——德尔阿莫时尚中心(Del Amo Fashion Center)。

格隆汇09-18 10:43

预制菜，又摊上事了

次怼企业。从最开始的西门子，到后来的星巴克，以及曾经同行业的小杨哥、辛巴、新东方都被老罗无差别攻击过。这一次，随着时间的发酵，舆论场上的关注点也开始偏离，从罗永浩“闹”的方式有什么欠妥，转到了对于饭馆预制菜定义与使用界限的争论。至于对于西贝的质疑，过往西贝预制菜的讨论，也并不新鲜，同样也不妨碍西贝全国开店，大排长龙。毕竟如今，越来越多餐厅采用预制菜，已经不是什么秘闻。如果事情止步于此，或许根本不会有如今的声量。但一天之后，西贝创始人贾国龙直接开了发布会，强调西贝“100%不是预制菜”，仅使用“预加工食材”。贾国龙还表示，“受到了非常大的伤害”，“我们一定会起诉他，一定一定会起诉他！” 而根据《中国企业家》杂志副总编辑何伊凡朋友圈所说，这场风波已经影响了西贝的生意，全国门店11日收入已少了200多万。但贾国龙说，即使生意不做了，也一定要争个黑白。这次事件影响如此之大，贾国龙反应如此之激烈，一是因为罗永浩的巨大影响力；二，则是因为这个吐槽精准点出了西贝的一个争议问题——用着预制菜，还这么贵。但贾国龙能如此硬刚，是因为，目前为止，官方对于预制菜的定义，和消费者的定义大有不同。在此前市场监管总局的文件中，明确，预制菜是加热或熟制后方可食用的预包装菜肴。而像西贝，属于即配或者即食食品，确实不算完全的预制菜。但在普罗大众的眼里，只要不是在现场猛火爆炒，全部都算是预制菜，也就是罗永浩所说，“能吃出浓浓的隔夜菜的味儿”。实际上，餐厅并非不知道消费者对于预制菜的敏感，因此大多数都会表示自己是“加工食品”或“深加工食品”。这样的认知差，导致预制菜的问题一直在被争论，但一直未被解决。 02 贾国龙发声后，公布了罗永浩就餐时的订单，并宣布开放厨房参观。随后，有媒体直播探访西贝后厨，西贝也公布长信公布了出餐流程。在预制菜上的争端，其实问题的焦点还是集中于，怎么去界定“预制菜”？以罗永浩点餐的葱香烤鱼为例—— 在媒体的直播中，出现了这道菜的主要原料、海鲈鱼的包装，其中赫然出现海鲈鱼以及一长串各种添加剂。在西贝的长信中，也公布了葱香烤鱼的制作流程，员工将包装里的海鲈鱼取出之后，需要撒调料、涂面糊、烤制。结合来看，这个预制菜约等于鲈鱼加盐和保水剂。那么把冻鱼从冰箱拿出来解冻再做菜是不是算预制菜？这样的问题，显然很难回答。相比是否是冷冻鲈鱼，没有任何防腐剂却保质期长达18个月，显然更值得人注意。毕竟，没人知道自己花了89吃到的，是冷冻一天还是冷冻一年的鲈鱼。这也就引出来争论焦点的另一个问题，西贝到底贵不贵？在罗永浩炮轰之前，西贝的定价，就是网络上经常热议的话题。 39元一份的生菜、43元一份的炒蛋，甚至还有3个29元的饺子，被骂上热搜后西贝也只降价了3元。西贝创始人贾国龙也公开承认，西贝在过去几年的定价策略中确实存在失误，导致公众形成“西贝贵”这一刻板印象。而这，才是消费者们真正关心的问题。在保证食品安全的情况下，如果西贝能够利用预加工把菜品的价格打下来，不少人或许会觉得，预制菜并没有问题，像西贝一样预加工的菜品更是没有问题。如果一份烤鱼卖48元，相比粗制滥造的劣质原料，预加工的原料优质的“预制菜”显然更胜一筹。那么许多人或许可能不仅不会辱骂，甚至可能还会夸西贝一句良心。就像蜜雪冰城，哪怕多次出现食品安全隐患和负面新闻，但消费者们都会主动包容。但消费者也并非忍受不了高价餐饮，而是正如贾国龙所说，“贵，不是问题。贵得不值，才是问题。” 西贝在过往定价饱受诟病，但餐厅仍旧大排长龙。因为，西贝有着自己稳定的用户基础，作为著名的儿童友好餐厅，西贝在餐饮界也有一定口碑。问题在于，消费者需要有知情权，才能有真正的选择权。 03 这个世界上最近又最远的关系，莫过于现代的食客和厨师。食客和厨师素未谋面，对对方的厨艺也完全未知，却要付出金钱，吃进去对方所做的东西。也是因此，消费者和餐厅之间的矛盾，是必不可少的。而从预制菜产业逐渐成熟开始，预制菜餐厅，就一直是不少人争论不休的话题。现如今，连锁中餐的中央厨房模式，已经愈发普遍。罗永浩用作证据之一的《预制菜行业发展报告》，当中就提到，“真功夫、吉野家、西贝等连锁餐饮企业预制菜占比达80%以上。” 但中央厨房实则并非完全出于成本考虑，在打造中央厨房前期，反而要投入更多成本打造供应链，因此中央厨房模式，反而是大型餐饮企业专属。对于大型连锁餐饮企业而言，中央厨房能够更为标准化，避免厨师和原料的差别影响口感，预制过程在中央厨房的工厂集中进行，也更安全、更好监管。贾国龙在采访中也表示，今年上半年的平均利润率不超过5%。而在经营成本中，原料采购成本和人工成本分别占到了三成左右。食客并非不明白这一点，甚至于一些标准化的预制菜，可能也好过厨艺太差的厨子。大多数人也并非排斥吃预制菜，而是排斥，抱着吃现炒菜的心态，也付出了现炒菜的价格，却端上来一盘预制菜。在罗永浩针对这件事开的直播中，也强调，“不反对预制菜，推动预制菜透明化，维护消费者知情权”。实际上，目前已经有企业率先做出了这样的公示，比如老乡鸡。罗永浩直播中也提到，去年，老乡鸡已经开始了加工等级划分公示，将餐厅供应食品分为餐厅现做、半预制和复热预制等三类，还公布了几大供应商，支持消费者溯源。在去年公示加工等级及供应商的推送中，老乡鸡的标题是，“看完你还敢吃老乡鸡吗？” 但实际上，正是这样的公示，才能让更多消费者信任和了解。在事情愈演愈烈之时，胖东来CEO于东来也曾种子社交媒体发文表示：“任何事没有完美......感谢西贝、海底捞等品牌企业可以让我找到相对放心可口吃饭的地方！” 对于网友的质疑，于东来的回应是，“因为做一个不错的企业、企业家和企业团队付出的心血太不容易了！可建议、可以理解、可以促使企业改进完善、但不能让企业家灰了心！” 不难理解于东来对于西贝的支持，毕竟西贝和胖东来同为服务行业，对于服务行业来说，消费者的信任是千金难求的。但同样，消费者的信任也难以靠企业的几句口号就恢复。胖东来赢得消费者的信任，正是靠着自身的服务、公开和透明。在胖东来，连果切都会标注切好的时间进行打折，在餐厅吃饭，消费者却不知道自己吃下肚的，是冷冻一天还是一年的鱼肉。说到底，不是消费者不愿意相信企业，而是有些企业，本就难值得人信任。 04 尾声民以食为天。一直以来，食品安全就是整个社会共同关注的重大议题。也是因此，这件事会逐渐引发如此大的关注。食客到一家餐厅吃饭，真正重要的，并非是那些纸面上的标准，而是，这道菜是否好吃，是否新鲜，是否安全，菜品是否值回价格。对于餐饮行业而言，想要恢复消费者的信心，仍旧任重而道远。而对于菜品进行详细公示，不过是让食客更为安心的第一步而已。（全文完）

格隆汇09-13 19:01

美股盘前要点 | 美国8月CPI数据重磅来袭！OpenAI与甲骨文签3000亿美元算力大单

旨在帮助客户缩短工作流程。 9. 据报星巴克中国出售进入最后阶段，红杉中国、博裕资本等四家机构入围。 10. 默沙东将终止在英国的早期药物研发项目，并撤销投资10亿英镑建研发中心的计划。 11. Robinhood将推出社交交易平台Robinhood Social，允许用户实时追踪知名交易员的操作。 12. 携程集团与Cityline达成为期五年的战略合作伙伴关系，拓展港澳市场票务服务。 13. 达美航空：消费者信心已出现反弹，计划通过增加国际旅行来实现增长。 14. Tapestry预计关税冲击要到2028财年才完全缓解，拟回购30亿美元股份。 15. 文远知行旗下自动驾驶小巴 Robobus 落地比利时鲁汶市，正式打开全球第十一国市场。 16. 小鹏汇天“陆地航母”飞行器(X3-F)在阿联酋获颁特许飞行证，正式开启有人驾驶飞行测试。美股时段值得关注的事件： 22:00 美国8月未季调CPI年率/美国8月季调后CPI月率/美国至9月6日当周初请失业金人数

格隆汇09-11 20:31

咖啡连锁新股来袭！Black Rock Coffee Bar赴美IPO估值最高达8.6亿美元

PO正值美国咖啡连锁市场竞争加剧之际。星巴克（Starbucks）、Dutch Bros等行业巨头不断扩张，市场对新兴品牌的接受度仍存不确定性。该公司若能借助资本市场扩张门店网络，有望在区域市场获得更高份额，但盈利能力与成本控制将成为投资者最关注的核心指标。此外，在美股IPO市场整体趋于谨慎的背景下，能否获得足够的机构投资者认购，仍将考验其估值的合理性与成长故事的吸引力。

Dan197709-02 22:36

海外GMV同比环比双增长霸王茶姬二季度海外成绩亮眼

NYSE: IPG)中国区首席执行官、星巴克中国(NASDAQ: SBUX)首席市场官以及洲际酒店集团(NYSE: IHG)首席商务官。Aaron Harris则深耕于餐饮行业。就职霸王茶姬之前，他曾在荷兰兄弟咖啡(NYSE: BROS)担任高级开发副总裁。在此之前，他曾担任连锁餐饮公司Popeye's Louisiana Kitchen(NYSE: QSR)的开发副总裁及AH 咨询公司的所有者兼经营者。图说：霸王茶姬在地化产品创新与营销，在海外市场取得显著成效坚持"价值优先" 用户数突破2亿大关今年4月，各互联网平台开启"外卖大战"，霸王茶姬并没有积极参与，但GMV和净收入仍保持了稳定增长。财报显示，公司二季度总GMV达81.031亿元，同比增长15.5%；净收入33.319亿，同比增长10.2%。一二季度合并，上半年累计经调整净利润为13.1亿元，同比增长6.8%。这些数字充分展现了公司在挑战中保持韧性的能力。产品创新和用户运营驱动业绩增长。二季度，霸王茶姬的经典品类"原叶鲜奶茶"持续上新，新品"一骑红尘"和回归的"夏梦玫珑"均取得了良好的市场反响。低因系列产品持续上新，继一季度的低因·伯牙绝弦上线之后，低因·花田乌龙于二季度上线。4月至今，浙江、江苏、贵州、四川、西藏、广东等区域市场分别推出不同的区域限定产品，广受当地消费者喜爱。另一方面，霸王茶姬会员生态体系持续健康发展，成为公司业绩的坚实后盾。财报显示，截至二季度末，霸王茶姬注册会员规模突破2亿，达到2.069亿人，环比净增1455万人，同比增长42.7%。公司持续与消费者"交朋友"，展现出专业的用户运营能力。今年5月21日第六个"国际茶日"，霸王茶姬宣布全新茶友权益体系CHAGEE TOWN开启内测，权益体系内"倾听消费者"项目也同时启动，霸王茶姬已经在全国多地举行线下交流会。霸王茶姬始终坚持"价值优先"战略，持续为消费者提供高质量产品和服务。二季度，在各互联网平台发起的"外卖大战"中，公司不以价格换市场，而是向内求索，通过技术创新和精细化运营来提升效率、降低成本。这除了带来新用户，也有效稳定了老用户：二季度，73.9%的小程序订单来自下单两次及以上的注册客户，坚持价值优先获得"老茶友"认可。以上种种要素为霸王茶姬带来了持续良好的净利润率，成本方面也有所改善。财报显示，公司二季度经调整后净利润为6.298亿元，对应的净利润率为18.9%。同时，本季度原料、仓储和物流成本同比下降了1.5%。图说：二季度至今，霸王茶姬在多地推出区域限定产品，广受欢迎

格隆汇08-29 19:20

外卖大战进入深水区：短期波动不改变长期终局

尔首都多哈落地，上线首日即接入麦当劳、星巴克等头部品牌。下一阶段将循着海湾阿拉伯国家合作委员会（GCC）继续深耕中东，并在数月内正式进入巴西。正如王兴所说，“归根结底，即时零售仍是零售的一种形态。要在零售业务中取得成功，在各种花哨的东西过后，最终还是要回归基本面、回归基础，也就是选品、价格和服务——或者更具体地说，配送。”在海外也一样，Keeta在海外坚持“选品、履约、价格”三件事：复用国内成熟的调度系统与运营经验，确保能提供快速可靠的配送服务；通过本地化团队与商户共建供给，把中餐、印度餐、阿拉伯餐等多元品类一次性搬到线上，确保有品类持续丰富的优质商品选择；价格策略则紧贴当地消费水平，不做亏本补贴，确保价格始终实惠。美团为Keeta设定了十年1000亿美元GMV的长期目标，而管理层多次强调“节奏可控、会在充分的市场调研和准备后审慎拓展”。这意味着，当国内对手还在为每单几块钱的补贴焦头烂额时，美团已跳出内卷，去挑战更大舞台的国际竞争。回看这轮补贴狂潮，美团表面上是在“守擂”，实则把擂台边界悄悄外扩：对内，用技术降本、用生态稳盘，让商户、骑手、用户在炮火中仍愿意留在牌桌；对外，借闪购切入电商腹地，借出海复制中国经验，在更大市场寻找新故事与新增量。结语从千团大战到即时零售，美团一次又一次证明了在复杂竞争中突围的能力。短期波动是难以避免的，但长期价值可能却是难以撼动的。美团不是第一次面对这种激烈的竞争，在过去多年的发展中，美团在竞争中不断壮大、巩固领先地位。无论过去还是现在，美团始终专注于做正确的事，即，保证优质供给、稳定履约、合理价格，为用户创造良好的体验。正如王兴在财报后的电话会议中所说，“无论市场如何变化，无论竞争如何激烈，我们将专注于做正确的事——回归基础：提供更好的商品选择，确保快速可靠的配送服务，并提供始终实惠的价格。” 最后赢家可能会有多个，但也可能只有一个。无论是哪一种情况，美团必定是留在牌桌上的那个。

格隆汇08-29 18:30

台积电2纳米核心技术外泄案曝光三名前后工程师遭重判起诉

，台积电立即向检调举报。最终，在新竹某星巴克门店，检方当场逮捕正在翻拍机密资料的涉案工程师，成功人赃俱获。此次案件涉及台积电研发中心与新竹宝山Fab20厂区，共9人牵连，其中包括3名2纳米试产工程师与6名研发支援人员。目前检方建议判处陈力铭14年徒刑，吴秉骏9年，戈一平7年，强调此案属“核心关键技术营业秘密之域外使用”，一旦外泄，足以冲击全球半导体竞争格局。值得注意的是，日本东京电子是Rapidus的重要合作伙伴，而Rapidus在7月中旬刚刚宣布完成2纳米芯片试产，令外界更加关注这起案件的背后影响。东京电子已公开声明，坚决不容忍任何窃密行为，并确认涉案台湾籍员工已被解雇，公司正全面配合调查。目前，全球仅台积电、三星、英特尔与Rapidus等少数厂商正积极研发2纳米制程，预计台积电最快将在2025年下半年量产。专家警告，任何关键技术外泄都可能重塑全球晶圆代工的竞争版图。

琳琳总总08-28 23:44

麦肯锡盘点中国消费市场的五大惊喜！港股通消费50ETF(159268)涨超1%！消费ETF(159928)昨日大举“吸金”超3.6亿元！

第五，更以46479家门店超越麦当劳和星巴克，成为全球门店数最多的餐饮品牌，且海外门店也逼近4900家，正加速“出海”。古茗则位列第八。这些融资将主要用于产品创新及国内外市场布局。 5. 文化出海乘风破浪在潮玩领域，泡泡玛特的Labubu形象同样在全球引发热潮。2024年，因Blackpink成员Lisa的一条爆款视频而走红东南亚，随后迅速打入欧美市场，并赢得蕾哈娜、金·卡戴珊、大卫·贝克汉姆等国际明星青睐。灵感源自北欧神话与欧洲童话的“怪兽系列”潮玩（含Labubu）在2024年实现收入同比飙升726%，突破30亿元人民币，占公司总营收的23%；海外市场贡献也从2021年的4%跃升至39%。十年前还是小众兴趣的盲盒潮玩，已在中国成长为百亿级市场，而泡泡玛特始终站在行业中心，以多元化产品引领潮流。（来源：麦肯锡202508《年中盘点：中国消费市场的五大惊喜》）【机构：白酒板块筑底改善，新消费持续活跃】华泰证券指出，白酒板块估值和情绪均处于低位，当前基本面整体企稳，行业中秋旺季将至；同时高层对提振内需关注度持续提升，促消费政策持续落地，为板块起到托底作用。而绝对收益角度，酒企更加重视投资者利益维护，多家公司落地长期分红规划和中期分红规划公告，经过前期股价调整，当前贵州茅台/五粮液/泸州老窖股息率均超3.5%，当下利率环境下长期配置价值高。展望来看，此轮调整中头部酒企均以长期健康发展为主，基本面筑底企稳，叠加促销费政策托底，行业正逐步进入良性修复阶段，建议底部布局强基本面龙头。（来源：华泰证券20250820《板块筑底改善，底部布局可期》）银河证券认为，新消费持续活跃：1）2025年，随着黄金继续上涨，黄金首饰保值增值需求开始明显增加，1-7月同比+11.0%，其中7月同比+8.2%。2）体育娱乐用品继续保持社零高增长，7月同比+13.7%，继续反映了当前消费者注重户外、出游、文化需求。3）饮料类中饮用水市场竞争激烈，同时受到外卖竞争，需求有所分流，但渠道动销仍有韧性，其中包装水与无糖茶份额持续向头部集中；啤酒、调味品等餐饮供应链板块，25Q2以来受政策影响动销表现较弱，7月处于筑底恢复过程中。4）新茶饮品牌7月受益三大平台投入，GMV继续维持较快增长，后续重点关注快手、抖音等玩家进入即时零售市场对外卖补贴大战带来的影响。（来源：中国银河证券20250817《大促后需求平淡，7月社零增速小幅放缓》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、东鹏饮料（4%）、海天味业（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/8）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 13:25

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