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暴力反弹！重磅催化

而像目前最热门的半导体、AI、创新药、机器人等则轮流发力，尤其像人形机器人这种未来成长空间广阔的赛道，近期催化频频，更受增量资金的青睐。继世界人工智能大会之后，人形机器人近日就又迎来了一场盛会。全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性体育盛会“2025世界人形机器人运动会”将于8月15日至17日开展。据介绍，来自16个国家的280支参赛队伍，将围绕竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛四大类别共26个赛项展开487场比拼，展现人形机器人在智能决策、运动协作等领域的能力。赛事开幕式参照了人类运动会的形式，各个机器人运动员以方阵形式，依次入场，奏响国歌，并有裁判员宣誓。此外，还有机器人与人类合作的歌舞表演、模特走秀、戏曲表演和乐器弹奏等节目，宇树科技、松延动力、卓益得、乐聚、优艾智合等多款机器人参与了表演。央视新闻值得提及的是，在更具实用意义的场景比赛里，共设置了工厂、仓储中心、医院、酒店四大场景，涉及工厂物料搬运、医院药品分拣、酒店清洁服务等环节供机器人展示能力。当前资本市场对人形机器人的产业化节奏可谓空前关注，近期诸多重磅会议（如世界人工智能大会等）也给予人形机器人展示技术特点的充足空间。尽管当前仍以“技术演示+场景试点”为主，但各厂商也正联合行业用户加快验证并优化其系统优势，包括提升操作灵活性、人机协作效率及任务执行安全性等方面。至于估值叙事方面，很多人认为眼下具身智能仍处于起步阶段，类似于2013年到2015年的移动互联网，但很可能会在3到5年内实现技术收敛，找到类似于互联网电商、社交网络的商业模式。摩根士丹利预计，到2050年，全球可能会有超过10亿台人形机器人投入使用。从使用场景来看，摩根士丹利预计，到2050年，大约九成的人形机器人会主要服务于工业和商业领域，用于执行重复、简单、结构化的工作。其中，预计中国有望成为全球人形机器人使用量最多的国家，超过3亿台，美国则约为7770万台。 02 利好刺激，资金涌入人形机器人巨大的成长空间，不管得到实业界，也得到资本界的认同。投资策略上，重点不需要像“讲故事”阶段证明其广阔的增长潜力，而是紧跟产业发展节奏和估值水平。因为这类成长板块本身就对资本具备吸引力，如果估值水平合理（最好是低估），消息面上、产业节奏上又有利好因素刺激，就很容易走出一波行情。 2025年春节前后，机器人板块有过一轮拔估值，3-4月回撤，且因为宏观事件（关税）干扰，回撤幅度相当大。不过，回撤也消化不少估值，其后缓慢回升，7月后成功突破5月份的反弹高点，并出现加速。为何会加速？消息面刺激是一个因素，特别近期接连有重大活动登场，像上海人工智能大会、北京世界机器人大会，现在又有一个机器人运动会。同时，政策面、资本面，也频传利好。例如，国内多地将机器人列为战略性新兴产业，推动技术研发与场景试点；机器人企业正通过IPO、收购等方式寻求登陆资本市场，形成“产业发展-资本流入”的正向循环。在产业发展节奏上，今年是人形机器人从0到1的突破期，从“技术概念”向“规模化落地”的跨越期。未来一旦进入量产阶段，将复制新能源早期“需求爆发-订单扩张”的成长路径，进入到从1到n的快速扩张期。换言之，投资者很快会看到机器人企业的业绩兑现。而随着快速扩张期的到来，有机会出现类似电动车时期业绩+估值双螺旋上升的局面，即高速的业绩增长，原有估值被快速消化，乐观情绪下估值被重新拔高，又再被高增长消化，循环往复。客观地说，机器人板块目前的估值，相对4月低位修复了不少，但相对3月高位，仍有一段距离。中国有庞大的工业应用场景和消费应用场景，例如汽车制造、酒店餐饮、物流运输、医疗、养老、娱乐、家用，等等，是机器人企业利润的底层驱动力；资本市场渐趋活跃，流动性宽松周期来临，则可以为机器人企业的估值扩张提供更多可能。再次定位人形机器人的发展阶段，其投资价值绝不仅仅限于目前的位置，一旦迎来利好因素刺激，板块还会有机会再次复制年初的行情。尽管如此，当前产业仍处于起步阶段，技术尚未完全收敛，要持续捕捉跟踪选对股票难度不小，如果能用赛道投资的视角慢慢积累，那么机器人ETF(159770)就值得考虑。深市规模第一的机器人ETF(159770)上涨1.94%，年内涨幅23.57%。资金强势流入机器人板块，机器人ETF(159770)年内吸金52.02亿元，最新规模70.62亿元，最新份额72.32亿元，较年初飙涨310.66%，居同标的第一机器人ETF跟踪的标的指数覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，其中成份股宇树链含量超36%、智元链含量超32%、优必选链30%、华为链29%、小米链22%、特斯拉链21%。机器人ETF标的指数历史业绩表现优秀。Wind数据显示，自去年924以来中证机器人指数涨幅68.93%，超越同期沪深300、中证500、中证1000等大、中、小盘宽基指数；自今年以来，中证机器人指数涨幅21%，领跑市场主要宽基指数。机器人ETF联接基金（A类：014880，C类：014881）方便场外投资者布局机器人赛道。 03 结语人形机器人产业正迎来历史性投资机遇，技术突破与商业化落地形成共振。特别是持续突破的AI算力和AI大模型，赋予机器人智能决策能力，核心零部件降本推动量产进程，运动控制技术突破拓展应用场景。尽管存在技术迭代和估值泡沫风险，但产业趋势明确，当前机器人产业还处于技术验证向小批量试点过渡阶段，跨越这个阶段后，将很快进入到规模化量产-全场景渗透阶段。还有一点容易被忽略的，机器人产业链聚焦于核心硬件国产替代与软硬件协同优化上，国产公司在细分环节已具备竞争力，长期将形成“自主可控”生态。这在目前的全球政治经济博弈进入白热化阶段，尤为重要。毕竟，这些年太多“卡脖子”的问题出现了。人形机器人产业，已经走到了类似当年PC、智能手机、新能源汽车大规模商业化的前夜，谁也不应忽略它。（全文完）

格隆汇08-15 18:57

芯片继续大涨！为何表现这么强，后市走势如何？

023896），打包芯片、人工智能、机器人等前沿科技板块，把握大科技成长红利。上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘芯片”、“天弘科创”即可。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。提及个股仅作示例，不作投资参考。市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，投资者应审慎决策。指数基金存在跟踪误差，投资前请详细阅读基金合同和招募说明书。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 18:05

龙虎榜 | 超11亿资金疯抢指南针！沪股通、曲江池出逃华胜天成

下游客户的认证，适用于AI服务器和人形机器人控制模块等高端应用场景。重点交易个股：指南针：今日20cm涨停，换手率17.50%，成交额106.90亿。龙虎榜数据显示，1机构净买入3.99亿元，深股通专用席位买入7.40亿元并卖出2.91亿元，成都系净买入1.07亿元，T王净卖出1.54亿元。佛燃能源：今日涨停，换手率4.95%，成交额7.79亿。龙虎榜数据显示，机构净买入1.09亿元，深股通专用席位净买入2645.69万元，章盟主净卖出3495万元。川环科技：今日20cm涨停，换手率23.26%，成交额18.87亿。龙虎榜数据显示，1机构净买入9000.47万元，深股通专用席位买入1.69亿元并卖出3316.95万元，中山东路净买入7065万元。内蒙一机：今日跌7.29%，换手率14.31%，成交额62.89亿。龙虎榜数据显示，2机构净卖出6.75亿元，湖里大道净买入6538万元，T王净买入4152万元。航天科技：今日跌停，换手率25.34%，成交额40.72亿元。龙虎榜数据显示，2机构净卖出1.10亿元，深股通专用席位净卖出270.70万元，T王净买入3826万元。金田股份：今日涨停，换手率13.14%，成交额24.65亿。龙虎榜数据显示，2机构净卖出7928.06万元，成都系净买入5043万元，章盟主净卖出5011万元。国盛金控：今日涨2.35%，换手率17.14%，成交额56.41亿。龙虎榜数据显示，机构净卖出6452.11万元，深股通专用席位买入2.86亿元并卖出3.00亿元，山东帮净卖出8204万元，越王大道净卖出7598万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有11只，华胜天成的沪股通专用席位净卖出额最大，净卖出1.99亿元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有11只，指南针的深股通专用席位净买入额最大，净买入4.48亿元。游资操作动向： T王：净买入华胜天成8288万元、恒宝股份5318万元、福日电子4401万元、内蒙一机4152万元、航天科技3826万元，净卖出指南针1.54亿元、国际复材4774万元、诺德股份3738万元湖里大道：净买入影石创新8288万元、内蒙一机6538万元、西藏旅游3293万元温州帮：净买入巨力索具4459万元，净卖出长城证券6788万元、南亚新材3199万元中山东路：净买入国际复材1.04亿元、川环科技7065万元，净卖出巨力索具7452万元成都系：净买入指南针1.07亿元、金田股份5043万元、中电鑫龙2300万元炒股养家：净买入中科三环3855万元，净卖出长城证券4058万元瑞鹤仙：净买入杰华特4343万元、科创信息3217万元章盟主：净卖出金田股份5011万元、佛燃能源3495万元山东帮：净卖出国盛金控8204万元越王大道：净卖出国盛金控7598万元佛山系：净卖出长城证券8494万元曲江池：净卖出华胜天成9073万元宁波桑田路：净卖出恒宝股份1.08亿元

格隆汇08-15 17:56

瑞鹄模具收盘上涨1.78%，滚动市盈率21.06倍，总市值87.50亿元

强板模具等）、检具、焊装自动化生产线及机器人系统集成和移动机器人、汽车冲焊零部件（高强度板及铝合金板材冲焊件）、铝合金精密铸造零部件（铝合金一体化压铸车身结构件、铝合金精密成形铸造动总件）。公司主持制定多项行业标准，公司及子公司承担并实施了国家级火炬计划项目、安徽省科技重大专项项目等多项，主要产品荣获中国机械工业科学技术奖一等奖、中国模具工业协会精模奖、国家重点新产品、安徽省重点新产品、安徽省名牌产品等多个奖项及荣誉。公司开发出的“汽车模具三维实体CAD/CAE/CAM集成一体化技术”和“汽车模具智能型快速设计和高速加工集成系统”通过省级科技成果鉴定，综合技术水平达到国内领先水平。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入16.62亿元，同比48.30%；净利润2.27亿元，同比40.33%，销售毛利率25.74%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 瑞鹄模具 21.06 24.98 3.75 87.50亿行业平均 49.42 52.65 4.26 94.35亿行业中值 40.08 44.69 3.42 58.84亿 1 中创智领 7.94 8.03 1.41 316.02亿 2 华域汽车 8.61 8.62 0.91 576.95亿 3 潍柴动力 11.72 11.83 1.51 1349.19亿 4 兴民智通 13.09 22.51 2.91 40.15亿 5 常润股份 13.12 13.38 1.94 32.82亿 6 威孚高科 13.44 11.87 0.97 196.93亿 7 模塑科技 14.06 14.14 2.43 88.59亿 8 天有为 14.24 14.36 5.20 163.22亿 9 常熟汽饰 14.43 13.86 1.13 58.98亿 10 富维股份 14.99 15.13 0.90 76.98亿 11 岱美股份 15.30 15.56 2.53 124.83亿 12 富奥股份 15.45 15.46 1.29 104.56亿

金融界08-15 17:25

ETF市场周报 | 市场资金信心增强！交投活跃度高企，大金融相关ETF集体走强

资金聚焦的方向。随着DeepSeek、机器人、六代机等为代表的中国科技开始崭露头角，依托强大的制造实力和基础教育带来的工程师红利，科技板块或将持续迎来投资机遇。汇添富国证港股通互联网ETF（159280）紧密跟踪国证港股通互联网指数，反映了“互联网”主题中，可通过港股通买卖的中国内地公司的整体表现。从筛选规则来看，指数的互联网含量十足，候选池中包括（1）互联网零售；（2）互联网文娱；（3）互联网软件；（4）互联网服务等相关领域的企业。从基本面的角度，2024年以来指数成分股基本面改善，营收/净利润增幅显著提升。统计显示，2024年营收同比提升超过10%，净利润同比提升约60%。这一轮业绩回升的背后，AI技术在头部互联网企业中的广泛应用起到了关键作用。华夏中证A500增强策略ETF（512370）作为增强型指数基金，它通过主动选股力争获取超越指数的收益；同时作为ETF，它又具有交易便利的工具属性。既保留了ETF高透明度、低成本、交易便捷的特点，投资者可以像买卖股票一样在交易时段内随时买卖，避免了传统指数增强基金申购赎回的滞后性。特别是在市场波动加剧时，这种实时交易特性为投资者提供了更强的流动性保障。此次华夏中证A500增强策略ETF采用的高度分散化、高度自动化、多层次的量化策略，基于海外成熟框架，经过长时间国内验证，经过了长期迭代；多频融合，量化策略信号丰富，可以适应不同市场环境；追求稳健风控，无风险敞口暴露；因子更新、模型更新，更新迭代是核心，力争保持alpha的持续稳定。兴业科创价格ETF（589050）紧密跟踪上证科创板综合价格指数，也称为科创综指（价格），是上海证券交易所和中证指数有限公司正式发布的一个重要指数。该指数作为科创板市场的综合指数，具有高度的市场代表性、广泛的市值覆盖和均衡的行业分布。科创价格指数是定位于科创板市场的综合指数，全面反映科创板市场的整体表现。它作为科创板真正意义上的代表性综合指数，与科创板其他指数如科创50、科创100等形成互补，共同构成了科创板市场的指数体系。该指数不仅具有表征功能，能够反映科创板市场的整体走势，还兼具一定的投资功能，为投资者提供了更多的投资选择。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 17:15

ETF市场日报 | 金融科技相关ETF领涨！下周一将有5只产品新发

0红利低波ETF(159296)、招商机器人指数ETF(560770)、科创综指增强ETF易方达(588550)、科创半导体ETF鹏华(589020)。分别跟踪国证港股通科技指数、中证A500红利低波动指数、中证机器人指数、上证科创板综合指数、上证科创板半导体材料设备主题指数。国证港股通科技指数精选港股通范围内30只高成长性科技龙头（如腾讯、阿里、小米），聚焦电子、传媒、创新药三大核心领域，前十大权重股占比77%，凸显高集中度与龙头效应。中证A500红利低波动指数从中证A500成分股中筛选50只高股息、低波动证券，覆盖21个行业（金融、工业、医药为主），兼顾分红稳定与抗风险能力。中证机器人指数覆盖机器人全产业链70家企业（如汇川技术、科大讯飞），工业与信息技术行业合计占比85%，以高研发投入为特征，反映中国机器人产业技术突破与商业化进展。上证科创板综合指数纳入科创板97%市值，全面表征“硬科技”企业生态，半导体权重达38%，兼具整体表征与投资功能，与科创50形成互补。上证科创板半导体材料设备主题指数聚焦科创板半导体材料与设备领域30家核心企业，单个样本权重上限10%，覆盖衬底材料、制造设备等关键环节，助力国产替代与产业链自主可控。下周一上市的为港股通互联网ETF汇添富(159280)、华夏A500增强ETF基金(512370)、科创综指ETF兴业(589050)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 16:27

A股收评：创业板指涨2.61%，超4600股上涨！液冷概念爆发

券、天风证券等多股涨停；玻璃玻纤、虚拟机器人、电子化学品及风电设备等板块涨幅居前。另外，银行股逆市下跌，中国银行、民生银行、光大银行等多股跌逾2%。具体来看：液冷概念爆发，利通科技涨超21%，川环科技20cm涨停，欧陆通涨超19%，华光新材、润禾材料涨超11%，金田股份、东阳光等多股10cm涨停。在行业分析人士看来，液冷技术作为能效革命的基石，在政策强制要求、AI芯片功耗爆发以及运营商大规模部署三重因素共同推动下，发展前景十分明确。2025年已成为放量元年，预计2026年将进入渗透率陡峭上升期。券商股强势，长城证券、天风证券涨停，其中长城证券3连板，中银证券涨超8%，湘财证券、中信证券等跟涨。炒股软件股大涨，指南针20cm涨停，同花顺涨超16%，大智慧10CM涨停，东方财富涨超9%。消息面上，近期A股市场交投活跃度持续攀升，时隔十年，A股市场两融余额再回2万亿大关；昨日盘中沪指突破3700点，为2021年12月以来首次；叠加上市券商中期业绩有望超预期兑现，多重利好共振下券商股大涨。半导体股走强，杰华特涨20cm涨停，芯动联科涨超12%，凯德石英、盛科通信、华虹公司涨超11%，上海合晶、赛微电子等跟涨。银行股走低，光大银行、民生银行、中信银行、齐鲁银行、交通银行、中国银行、浦发银行跌超2%，建设银行、工商银行等跟跌。兵装重组概念跌幅居前，湖南天雁跌超5%，长城军工跌超4%，东安动力、建设工业跟跌。展望后市，渤海证券指出，外部贸易风险已有所缓解，考虑到美联储降息预期提升，外部流动性及风险偏好将出现回升过程，这将对A股的流动性环境有外溢性影响。更重要的，国内流动性仍呈现相对温和的自我强化特征，并且政策端对“巩固资本市场回稳向好势头”的强调，也有利于流动性增量过程的延续，在市场不出现加速赶顶或其他明显流动性拐点信号前，行情中期或维持温和上涨趋势，这也将有利于流动性正向循环的形成。行业方面，可关注（1）存在AI景气及“人工智能+”行动、创新药出海及集采“反内卷”等催化下，TMT板块（电子、通信、计算机）、医药生物行业的投资机会；（2）受益于资本市场回稳向好态势将获巩固下，金融板块的投资机会；（3）产能治理将获推进下，部分资源品的投资机会。

格隆汇08-15 15:35

收评：三大股指低开高走，创业板涨2.61%，大金融股爆发，全市场超4600股上涨、超百股涨停

，建议重视披露窗口期带来的配置机遇。机器人概念走高 PEEK材料等机器人概念走高，双一科技涨超10%，华密新材、新瀚新材、会通股份等多股上涨。点评：消息面上，人形机器人要从“表演”过渡到“干活”，如今已成为行业共识。近期，工厂千万级订单正在密集落地。8月11日，智元创新(上海)科技有限公司与富临精工达成数千万元标的的项目合作，近百台远征A2-W将落地富临精工工厂。中金指出，人形机器人轻量化大势所趋，PEEK材料未来有望在机器人关节齿轮轴、骨架、护套外壳件等部位得到应用。光伏设备上扬光伏设备等“反内卷”赛道活跃，欧晶科技、联泓新科涨停，捷佳伟创、阳光电源、晶澳科技、通威股份等多股跟涨。点评：消息面上，第一，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿），意味着储能行业正式启动“反内卷”。第二，据经济观察报报道，目前一线组件企业组件对外报价已达0.7元/W，且出现缺货现象，缺货型号主要集中在710W大版型组件。而在6月底时，光伏组件曾跌至约0.66元/W。机构观点华泰证券：市场近期或仍有稳固的需要华泰证券认为，近期A股市场在流动性的驱动下持续走高，市场风险偏好回升，但在指数加速上行的过程中，分歧和分化也逐渐开始显现，多头力量近日的消耗较多，再加上短线累积的较多获利盘需要消化，市场短线或有震荡回踩压力，目前看，沪指对3700点关口的有效突破或不会一蹴而就，近期或仍有稳固的需要。当前的外部市场环境来看，关税扰动因素有所趋缓，近日出炉的美国7月CPI数据表现相对温和，提升了市场对于美联储9 月议息会议中开启降息步伐的预期。市场关注在下周举行的杰克逊霍尔全球央行年会中将释放出哪些信号。美联储后续货币政策的路径究竟会如何演绎依旧牵动着市场敏感的神经。国投证券：短期流动性牛市、中短期基本面牛、中长期新旧动能转化牛国投证券认为，对应眼下，对于未来A股牛市，基于“反杠铃超额-中间资产回摆”风格大切换，并结合对市场后续较长一段时间的观察，我们提出新观点：“三头牛”： 1、短期流动性牛市；2、中短期基本面牛（年底前启动，仍需观察确认）；3、中长期新旧动能转化牛（明年上半年前启动，仍需观察确认）。对应中间资产内部轮动次序遵循：1、科技白马（创业板指+基于产业逻辑的科技科创）；2、以出海为核心的大盘成长+全球定价资源品；3、国内以旧经济为代表顺周期品种领涨。财信证券：市场震荡上行的趋势暂时未改财信证券认为，从技术面看，A股市场震荡上行的趋势暂时未改，可重点观察接下来几个交易日市场能否快速修复。操作上，若大盘能够快速企稳回升，仍可积极参与市场结构性机会，但需把握好市场轮动节奏。中期来看，“反内卷”政策及需求端政策将是影响市场高度的重要因素，继续维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升、积极参与A股市场的判断，在市场宽基指数并未明显破位时，可保持较高权益市场仓位，顺势而为。

金融界08-15 15:15

【一周科技动态】特斯拉AI叙事的“弃帅保车”（Dojo熄火，FSD加速）；英伟达还将震荡一周？

押注FSD半年倒计时！ “车弱—AI/机器人强预期”的叙事在财报后几周被迫降噪：北美EV需求与价格的现实压力仍在，但AI资源从自研算力（Dojo）转向更聚焦的FSD产品化迭代，使得市场从“远景溢价”转向“兑现考核”。换言之，资金更愿意为可见的FSD订阅与储能现金流付钱，对Optimus/完全自动驾驶落地时间表保持“先看证据”的谨慎乐观。核心汽车业务量价仍承压，现金流“保守化”成为基调。卖方在财报后下调25/26年交付、营收与利润率假设，并提醒未来几个季度“挑战更大”，FCF更接近盈亏平衡——这与二级市场的“低增长/低溢价”定价方式一致。成本端改善（制造效率、平台复用）仍是主线，但价格敏感度高、行业供给未见明显出清，导致市场对“汽车业务单独给高倍数”的意愿下降。更低的碳积分/其他一次性贡献不利于利润率稳定。财报后资金更关注保现金、控资本强度与产品结构优化，而非“以价换量”的单维战术。上述取向与现金流与盈利质量的担忧相呼应。 Dojo风向变化从“自研算力”到“FSD落地”的资源再分配。Tesla近日被爆出已解散/重组Dojo超算团队、并将工程师转投FSD与AI5开发，市场解读为短期减少自研训练基础设施的不确定性与资本开支，把资源推向更接近现金化的FSD产品与车端体验。投资者视角来看，对估值的影响分位两方面，正面的影响是更快的FSD版本节奏、潜在更高的订阅渗透和ASP，有助于把“AI溢价”从故事过渡到可见的经常性收入；负面影响则是自研算力的“护城河叙事”被削弱，外界会更关注第三方GPU供给链条与训练成本弹性，长线“平台化AI公司”溢价折让。而FSD商业化考核也将进一步从“叙事溢价”到“数据与订阅率”。1. 订阅与单次买断的结构（月费渗透与留存率）；2. 城市可用性与功能边界（NoA/城市NG、雨夜/工地等长尾场景）；3. 安全与监管里程碑（事故率、监管沟通进度），以支撑更高的SaaS估值倍数。空头和多头在FSD上的分歧点主要集中在FSD兑现速度上。多头押注订阅化与城市无图落地能在6–12个月内给到看得见的KPI；空头认为监管与长尾边界将拉长周期。其他相对乐观的业务：储能，是现金流“压舱石”的更重要角色。与整车形成明显对比，储能业务（Megapack 等）的成长与盈利改善被市场当作更“可验证”的现金流来源，估值层面承担“稳定器”功能。其他风险点：Elon Musk的相关舆情。法院裁定马斯克需面对OpenAI关于“长期骚扰运动”的指控（程序性进展），以及其对苹果潜在反垄断诉讼的放话，带来头条与治理层面的噪音，二级市场用更高的“执行力折价”来回应，但对短期经营现金流的直接影响有限. 未来12个月目标价及概率期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA财报前应该仍然保持小震荡英伟达已在5月给出Q2（FY2026）营收指引约$45B，±2%，并明确计入对华H20禁售带来的约$8B缺口；这基本就是街场目前的“中枢”。市场的真正分歧不在Q2本身，而在下半年Blackwell（GB200/NVL72）大规模放量的节奏与是否“顺滑切换”：若传闻中的延后/产能瓶颈被坐实，全年增速与毛利预期会下修；反之若确认“如期+加速”，则“超配AI基础设施”的逻辑继续稳固。近两周股价区间震荡、机构持续“逢回补”，期权隐含波动率抬升、买权略占优。从当前价位上的大单交易并不是很多，月底财报前的185的位置聚集最多未平仓Call，下周大概率仍在175-185之间震荡，同时几宗标志性的交易175左右的Bull PUT以及185以上的Bear CALL。另外从未平仓分布看TSLA，则会被380这个位置限制再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2804.25%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报276.25%，超额收益2528.00%，再次创下新高。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为13.20%，超SPY的10.7%；

老虎证券08-15 14:56

首发经济新地标！Suning Max进驻山西太原

等品牌的最新产品，涵盖折叠屏手机、AI机器人、智能穿戴设备等多个品类。部分新品如 OPPO Find N5、荣耀 Magic V5折叠屏手机、雷鸟AR眼镜、LOONA机器人等在店内率先上市，并配备3C工程师现场演示和互动试用，让消费者在第一时间体验到行业前沿的技术成果。家电家居场景体验是此次升级的重要亮点。太原亲贤街 Suning Max 店引入海信黑钻、三星、东芝、小天鹅等80多个高规格品牌首发旗舰店，打造形象更好、体验更佳、品类更全的购物环境。在“苏宁私享家”专区，门店以1:1实景复刻厨房、阳台、卫浴等家庭空间，联合海尔、美的、博世、西门子、方太等品牌，展示从家电搭配到柜体定制、从局部功能改造到适老化设计的全链路方案，让消费者在真实场景中直观对比不同产品的搭配效果，提升选购效率。为增强逛店的趣味性与互动性，太原亲贤街店还打造了“苏宁Friend”兴趣社交区，提供咖啡品鉴、电竞对战、衣物护理等多样化服务。开业期间，门店同步推出“电竞赛事”“鲸喜夜市”“美食派对”“品鉴会”等活动，并向会员开放预约，延伸了线下零售的社交与情绪价值。开业期间，一批热门新智家电迎来上新，包括平嵌冰箱、三筒洗衣机、烟灶互联套装、无风感空调、超大屏液晶电视等，其中有海尔麦浪系列、卡萨帝致境套系空调、美菱 M鲜生冰箱、三星 AI 黑钻衣物护理机等多款新潮、爆款产品。针对大屏电视、洗碗机、新风空调等安装门槛较高的产品，提供免费安装、免费厨改、免费上墙等服务，并通过套购满减、品牌联合补贴的方式，让新品和高端家电得到更大程度普及。在服务配套上，Suning Max店引入“1V1家电管家”和“3C工程师”团队，覆盖从前期量房设计到售后调试维修的全过程。Friend会员还可在门店享受涵盖休闲体验、家电3C服务、暖心关怀等48项免费权益，将到店体验延伸到生活细节，提升用户获得感。 “自2005年进入山西以来，我们始终坚持诚信经营，把用户体验作为服务的唯一标准。”山西苏宁易购总经理俞杭华表示，“亲贤街 Suning Max店的落地，是苏宁易购在提升场景力、商品力、体验力上的一次集中体现，我们希望通过大店树立标杆，带动更多消费者体验新智家电带来的品质生活。” 据苏宁易购门店运营负责人介绍，作为苏宁易购“一大一小”战略的重要组成部分，Suning Max 店在全国稳步推进，下半年，将进驻南昌、合肥、广州、沈阳、兰州、青岛、厦门、哈尔滨等城市，继续深化场景化、个性化、社交化的线下零售探索。

金融界08-15 14:15

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