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华鑫证券：给予开特股份买入评级

和盈利均超预期，成长飞轮加速得到确认，机器人打开成长天花板》，给予开特股份买入评级。　　开特股份(832978)　　事件　　2月26日晚，开特股份发布2024年业绩快报，全年实现收入8.26亿元，YoY+26.5%；归母净利润1.47亿元，YoY+29.0%；扣非净利润1.28亿元，YoY+22.3%。　　投资要点　　2024Q4业绩表现超预期，创单季度历史新高　　2024Q4业绩超预期，成长飞轮加速。单季度看，公司24Q4收入为2.72亿元，创单季度历史新高，同、环比分别增长39.4%/32.1%，超出我们此前预期。24Q4净利润/扣非净利润分别为0.52/0.43亿元，均创单季度历史新高，YoY+49.6%/37.8%。我们注意到Q4单季度表现远前三季度（收入/净利润/扣非净利润YoY+21.0%/20.3%/15.8%），可能系执行器品类和客户开拓进展较为顺利。　　执行器成长飞轮加速，带动公司稳步成长　　受益于汽车智能电动化浪潮，执行器业务有望迎来星辰大海。从2024年上半年数据看，传感器、执行器、控制器收入分别为1.29/1.27/0.88亿元，YoY+12.2%/42.0%/11.6%，执行器增速显著，是公司成长的核心驱动力。我们认为，智能电动车时代，执行器有望迎来爆发式增长，原因在于：①执行器的应用场景快速增长，如隐藏式门把手、充电口盖、充电枪电子锁、后视镜折叠、电动出风口、香芬系统执行器等新型配置；②单车同类执行器应用数量的增加，如部分新势力厂家，出风口、空调执行器等用量较传统燃油车大幅增长。　　以温度传感器为基础，逐步向人形机器人等领域扩张　　传感器技术积累深厚，为探索人形机器人领域奠定坚实基础。公司为温度传感器“小巨人”，掌握NTC温度传感器的芯片配方调制、烧结、切片、封装检测等完整流程。另外，官网显示，公司在光传感器、扭矩传感器、角度传感器、ABS传感器、速度传感器领域均有布局，积累了较为深厚的传感器技术研发和生产制造经验。根据公司调研公告，公司针对包括机器人和人工智能在内的具有未来增长潜力的新兴市场方向，正进行深入的跟踪和积极的推进。我们预计六维力传感器、电子皮肤等赛道跟公司传统传感器业务关联度较大，或是重点布局方向。　　盈利预测　　预测公司2025-2026年收入分别为11.0/14.0亿元，EPS分别为1.1/1.4元。公司执行器成长飞轮加速，传感器扩张潜力十足积极布局人形机器人，有望走入成长快通道，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　下游需求不及预期，人形机器人产业发展不及预期，原材料价格上涨风险，地缘政治风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-03 15:09

AI开源浪潮涌动，科创AIETF(588790)震荡调整，成交额超4亿元

产、钢铁等；关注主题：央国企市值管理，机器人，AI+等。海通证券指出，AI方面，底层大模型持续优化，降本增效，未来AI有望和更多消费场景结合，赋能传统产业，持续看好AI+玩具、AI+健身等新消费赛道。海外持续验证AI应用落地的大趋势，叠加国内政策支持，看好国内AI+营销、AI+教育、AI+电商、AI+IP等应用方向。新消费方面，海通证券认为，1) AI玩具：AI玩具/陪伴机器人赛道可以在低龄群体打开市场，该群体对陪伴、教育等需求旺盛，且消费力强，对动漫IP接受度高，适合AI赋能，产品落地效率高。2) 谷子经济：持续规模化、成熟化发展，并伴随积极出海，提升全球文化影响力。3) 短剧：国内短剧行业高增长，关注红果短剧用户数的持续提升，同时内容积极出海抢占市场。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 14:49

创新药企股价涨势强劲，港股医药ETF(159718)近10日“吸金”超1200万元，医疗创新ETF(516820)最新份额创近1年新高

-P(02228)领跌5.85%，微创机器人-B(02252)下跌5.80%，百济神州(06160)下跌4.32%。港股医药ETF(159718)多空胶着，最新报价0.67元，盘中成交额已达4430.65万元，换手率19.25%。截至2025年3月3日 14:05，中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨0.53%，成分股神州细胞(688520)上涨5.50%，科伦药业(002422)上涨5.12%，爱尔眼科(300015)上涨2.66%，华润三九(000999)上涨2.64%，爱博医疗(688050)上涨2.07%。医疗创新ETF(516820)上涨0.59%，最新价报0.34元，盘中成交额已达5166.60万元，换手率2.9%。拉长时间看，截至2025年2月28日，港股医药ETF近2周累计上涨5.70%。医疗创新ETF近1月累计上涨4.63%。规模方面，港股医药ETF近2周规模增长2815.63万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/4。医疗创新ETF最新规模达17.63亿元。份额方面，港股医药ETF近2周份额增长2900.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/4。医疗创新ETF最新份额达52.05亿份，创近1年新高。资金流入方面，港股医药ETF近10个交易日内，合计“吸金”1200.17万元。医疗创新ETF最新资金净流入1299.26万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”8476.61万元，日均净流入达1695.32万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。医疗创新ETF最新融资买入额达649.94万元，最新融资余额达8047.44万元。在开年以来的这一波港股创新药企行情中，科济药业涨幅达到了88%，而和铂医药（2142.HK）的涨幅则达到了184%。Wind数据显示，2025年前两个月，港股医药板块正在快速修复估值。医疗保健板块中，有35家公司涨幅超过了50%，涨幅TOP10的十家企业均实现了股价翻倍，创新药企股价强劲上涨。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、阿里健康(00241)、再鼎医药(09688)、国药控股(01099)，前十大权重股合计占比59.55%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599)。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、长春高新(000661)、华东医药(000963)、智飞生物(300122)、康龙化成(300759)，前十大权重股合计占比66.9%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 14:19

蓝思科技：兴证全球基金、Mackenzie Investments等多家机构于2月28日调研我司

研我司。具体内容如下：问：公司在人形机器人领域有哪些布局？目前有哪些客户和产品？答：公司早在 2016 年就已布局智能机器人领域，自主研发和量产应用六轴机器人、OI 视觉检测机器人、无人搬运机器人、智能复合机器人等工业机器人，在智能装备领域积累深厚技术储备。针对人形机器人产业，公司组建专项团队攻克关节模组、灵巧手、躯干及头部面罩与总成等核心部件的设计制造技术，形成从精密零部件到整机组装的一站式解决方案。目前公司已与国内外头部人形机器人公司建立合作，为多家人形机器人公司提供一站式垂直整合服务。2025 年 1 月 21 日，公司与智元机器人公司在长沙举行了灵犀 X1 人形机器人套餐交付仪式，成功批量交付灵犀 X1 人形机器人整机产品，还深度参与了灵犀 X1机器人的关节模组、DCU 控制器、Omni Picker（夹爪）等核心部件的开发组装与测试控制。依托卓越的技术研发团队与顶尖的生产设施，公司满足了智元对于产品品质的严苛要求，确保了大规模量产的顺利进行。问目前人形机器人有那些应用场景？从公司结合自身丰富的应用场景，已研发嵌入大模型技术的物流分拣机器人、面试机器人、安检机器人、OI 检测机器人等，将为提升公司精益生产水平、提高效率、降低人工成本等发挥积极作用。问公司进入人形机器人产业有哪些优势？蓝思科技凭借消费电子的技术与经验，在人形机器人兼具精密性和复杂性的产品生产中，在精度、效率以及成本控制等方面有较强优势。在精度方面，人形机器人核心零部件的精度要求达到微米级，消费电子行业天生就具有超越汽车、机械行业的精度基因。依靠蓝思科技精密加工经验以及配合高精度要求的设备和技术，其高一致性量产的能力在人形机器人关键部件得到证明，确保人形机器人的精度与稳定性。在效率方面，消费电子产品的迭代更新较快，蓝思科技在长期服务客户的过程中，具备随时响应客户需求，快速打样验证、优化并规模量产的能力，与智元机器人合作短时间量产证明了蓝思科技的快速响应能力具备较强优势。在成本方面，蓝思科技具有行业最高的垂直整合度，在生产工艺优化（如 CNC 加工、注塑成型）和自动化产线设计上积累丰富经验，具备大规模精益生产经验和优秀的控本能力，并通过自身在供应链管理和大批量采购的优势，助力客户持续降低生产成本，使人形机器人快速普及市场。问公司未来在人形机器人业务的目标是什么？蓝思凭借在新材料、结构件、功能模组大规模精益生产和精密整机组装的能力，可以为机器人客户提供一站式垂直整合服务。同时配合客户开发或自研各类零部件和模组，持续导入自有零部件和模组，提升单机价值量（SP）。蓝思科技将充分发挥在供应链管理、采购管理和大规模精益生产方面的优势，持续深化与机器人头部企业的合作，加速机器人供应链的资源整合，与客户一同建立并完善供应链体系，推动人形机器人从工业场景向家庭服务、医疗养老等场景延伸，目标成为高度垂直整合的中国最大具身智能硬件核心制造平台。蓝思科技（300433）主营业务：智能手机与电脑、新能源汽车与智能座舱、智能头显与智能穿戴等智能终端的结构件、模组及整机组装,具备从产品设计到生产制造,以及相关机器设备、模具、刀具、化学品、包材等配套研发制造的产业链垂直整合能力。蓝思科技2024年三季报显示，公司主营收入462.28亿元，同比上升36.74%；归母净利润23.71亿元，同比上升43.74%；扣非净利润21.0亿元，同比上升45.96%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入173.61亿元，同比上升27.37%；单季度归母净利润15.1亿元，同比上升37.85%；单季度扣非净利润14.37亿元，同比上升45.84%；负债率41.34%，投资收益1.89亿元，财务费用2.29亿元，毛利率17.0%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级11家；过去90天内机构目标均价为29.95。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3845.06万，融资余额减少；融券净流入252.66万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-03 14:09

厦门比尔泰智能科技有限公司被认定为高新技术企业

；金属切削机床销售；金属制品研发；智能机器人的研发；智能机器人销售；工业设计服务；工业机器人安装、维修；工业机器人销售；人工智能硬件销售；人工智能基础资源与技术平台；信息系统集成服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；技术推广服务；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能通用应用系统；工业控制计算机及系统销售；工业控制计算机及系统制造；电子元器件零售；工业自动控制系统装置销售；工业自动控制系统装置制造；工业机器人制造；计算机软硬件及辅助设备批发；智能基础制造装备销售；计算器设备销售；普通机械设备安装服务；电子、机械设备维护（不含特种设备）；网络技术服务；软件开发；信息系统运行维护服务；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。主要股东信息显示，厦门比尔泰智能科技有限公司由刘丽花持股50%、李峰持股50%。

金融界03-03 13:59

新能源重磅！比亚迪车载无人机来了！新能源汽车ETF(516390)飙涨3%！2月新能源车企销量猛增

能化或将持续成为行业竞争高地，关注人形机器人+平价智能化等主题投资机会。（来源于光大证券20250302《特斯拉FSD正式入华，小米SU7 Ultra上市后订单超预期》）【人形机器人新品能力超预期，新能源车企参与新赛道】此外，人形机器人新品能力超预期，Figure 光速发布具身大模型Helix，能力前所未有、创多项第一；挪威的人形机器人公司 1X 推出了最新款家用机器人 Neo Gamma；蚂蚁集团下场自研具身智能人形机器人，已发开相关岗位；Meta 正在其Reality Labs 硬件部门内成立新团队，专注于AI 人形机器人的研发，年内计划招100名工程师。车企也积极布局人形机器人，从“造车”到“造人”这一新的风口向国内汽车产业链企业转移，小鹏、蔚来、广汽等“自研派”与北汽、上汽等“投资派”竞相入局，开始抢滩登陆人形机器人赛道。车企积极布局人形机器人赛道的驱动力，或是人形机器人与汽车智驾技术等同源性驱动，比如汽车上的摄像头、激光雷达等部分零部件及自动驾驶技术、相关软件系统，人形机器人可以实现复用。高盛预测，到2035年，全球人形机器人出货量将达到140万台，人形机器人行业市场规模将达到380亿美元（此前的预测为60亿美元）。国泰君安表示，汽车制造业与人形机器人产业在制造和技术方面有许多协同之处，整车企业和汽车零部件企业有望参与这一新赛道。（来源于国泰君安20250303《券商观点|汽车行业周报：智能驾驶与人形机器人催化不断》）值得重点关注的是，新能源汽车ETF（516390）是全市场费率最低的新能源主题ETF，管理费率 0.15%、托管费率 0.05%，为同类低费率品种，较市场主流费率—— " 管理费率为 0.5%，托管费率 0.1%" 便宜三分之二，省到就是赚到！对新能源板块中长期看好的投资者，认准相关产品新能源汽车ETF（516390）、新能源汽车LOF（A：501057；C：501058），一键布局整车、电池等新能源汽车全产业链的高效投资利器。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一产业链或行业指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 13:49

全球及中国智能电器控制器市场调查报告-预测至2031年

QYResearch市场调研03-03 12:54

机构视角丨转债估值达到高位后如何变化？

眼。2024年9月，股市回暖，当前人形机器人板块和AI相关概念股受到市场大量关注。估值达到高位后如何变化？先观察2021年情况。2021年3月，小盘股开始上涨，溢价率先被动压缩。至4月，小盘股表现较好，资金持续流入转债市场，转债开启主动拔估值，至9月，溢价率达到阶段最高点，分位数为83.33%。随后，股市回调，转债估值主动压缩。10月后，股市继续上涨，转债主动拔估值，于2022年1月达到历史估值最高点，即100%分位数。此后转债估值随股市行情开启震荡下滑趋势。 2024年底转债市场上涨，估值先处于被动压缩的状态，至11月开始主动拔估值。截止2月18日，平衡型转债溢价率历史分位数为62.46%，并不处于特别高的位置。拉长时间来看历史上溢价率达到高位后的变化。这里主要看2020年转债市场估值整体扩张后的情况。省略来讲，平衡型转债溢价率曾有三次达到历史极高位置（深蓝色圆圈），第一次溢价率压缩较快时，时间处于2020年3月-7月，期间内中证1000涨幅迅速，溢价率被动压缩。第二次溢价率压缩处于2022年1月至2023年5月，期间内中证1000表现不佳，转债溢价率主动压缩。第三次位于2023年8月-2024年8月，期间内转债溢价率主动压缩。直接说结论，溢价率处于较高位置后，能否保持主要取决于股市的情况。如果股市表现较好，即使估值已经偏高，但还会有所支撑。但如果股市表现较差，溢价率往往会先被动扩张再主动压缩，即溢价率的拐点的出现往往晚于股市拐点，会给市场留出一定的“反应时间”。主观上讲，当投资者对后续股市特别看好时，只能投资转债而不能投资股市的参与者可能确实会部分忽略掉高估值的风险，选择继续买入。转股价值再提升便会给转债市场带来估值和转换平价同步扩张的机会。而当投资者对后市没那么看好，或者股市已经开始下行，那么资金更可能会加速逃跑，导致了转债市场出现溢价率和转换平价一起下跌的至暗时期。后续估值展望回到当前，一方面当前估值并不处于很高位置。另一方面，从历史角度来看，估值处于高位后的表现更多取决于股市。如果对后续股市没信心，股市的下跌拐点也会出现在估值拐点之前；如果对后续股市表现有信心，那么估值更不应该成为担心的元素。所以不论后续走势如何，当前估值并不值得我们过分警惕。此外，供给放量在市场火热状态下对估值影响往往不大。回顾21年，4月中下旬转债集中上市476亿元（杭银转债、东财转债等），6月底-7月初，转债集中发行规模达到251.57亿元，但转债供给的增加并没有反映在转债估值变化中，说明在市场火热时，转债供给放量可能影响并不大。而在需求端，当前债市收益率始终保持较低位置，在资产荒的大背景下，转债需求或也难以迅速减小。在种种因素影响下，后续转债估值有较大支撑。近期，转债估值甚至出现了小幅缩小的趋势，这主要是因为转债市场上涨速度弱于股市上涨速度，导致转债出现了被动缩估值的情况。后续可以期待一定的补涨。如果后续股市表现更好，市场情绪进一步提升，估值很有可能迎来第二轮上涨。

Cherry03-03 12:51

泉果基金调研赛意信息

体的快速构建与应用。　　问题8：未来在机器人及相关领域的战略考量是什么？如何将现有先进的制造业研发能力和资源融入到这个快速发展的市场中？　　回答：公司高度重视软硬一体的智能化方向，于2021年即开始着手在工业机器人上下游产业链上进行投资布局。例如，投资了华东的赛感智能，其专注于3D激光雷达等智能传感器的研发；还投资了上海的仙工智能，从事机器人控制器、移动机器人及机器人控制软件的研发与生产；以及投资了广东的鑫光智能，专注于板材及光伏组件边框的生产工位机器人的总集交付。这些布局与公司在软件方向的客户群体高度重叠，在半导体、3C电子、锂电、光伏、汽车零部件等行业有广泛应用。未来，将进一步侧重于软件和AI应用层面，与机器人硬件公司协同合作，打造一体化解决方案，为客户创造更多价值。　　问题9：关于制造业对于大模型生成式AI能力的应用，从预算准备和投入节奏的角度，客户当前处于何种状态？该如何预判后续建设节奏？　　回答：当前，制造业对使用大模型生成式AI能力的需求强烈。对于预算准备情况，需根据企业现状分析，可能是从既有预算中切出一部分用于新技术的探索和应用，也可能是新增专项预算。赛意信息科技会基于客户的具体需求、预算安排及实施案例，协助客户制定合理的建设节奏和预算规划。　　问题10：公司在海外业务发展方面有何进展？　　回答：公司去年成立了赛意国际，标志着海外业务的启动，并在日本设立了子公司，进一步巩固了在亚洲的市场地位。出海战略从去年的筹备阶段已进入落地执行阶段，预计未来一两年内将构建出公司业务发展的第二增长曲线。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 11:49

午评：创业板半日涨超2%，固态电池概念股爆发

、ASIC芯片、高压直流输电HVDC、机器人灵巧手、建筑租赁等跌幅居前。热门板块固态电池概念强势固态电池概念持续走高，武汉蓝电30%涨停，上海洗霸、东方锆业、三祥新材、德新科技等涨停，力王股份、德尔股份、纳科诺尔、中科电气、长虹能源等多股涨超10%。点评：中信证券研报表示，结合2025年固态电池行业的重要催化来看，2025年是半固态电池成熟产品推出并逐步放量，全固态技术路线逐步明晰并收敛的重要年份，建议把握相关产业链的投资机会，包括电池、材料、设备、资源。民爆板块拉升民爆板块震荡拉升，保利联合、金奥博涨停，高争民爆、雪峰科技、雅化集团、同德化工等涨幅靠前。点评：消息面上，2月28日，工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，推动企业重组整合。华金证券称，民爆下游需求来源于资源开采、基础设施建设、建筑行业等，民爆行业供给端强管控，政策推进集中度提升，结构和格局持续优化受益矿山资本开支上升和基建发力景气度持续。地产股走高地产股震荡走高，首开股份涨停，我爱我家、金地集团、中天服务涨超5%，华发股份、合肥城建、滨江集团、特发服务、津投城开等跟涨。点评：消息面上，中指研究院最新发布的《2025年1—2月中国房地产企业销售业绩排行榜》显示，TOP100房企销售额1—2月同比降幅收窄10.6个百分点，2月销售额同比增长17.3%，百亿以上销售额企业12家。机构观点国泰君安：科技指数调整不出新低国泰君安认为，就当前市场而言，不能把近期股市震荡简单理解为“性价比”降低。市场此前上涨计入较多乐观预期与交易过热，随着下一阶段不确定性因素（中美摩擦、业绩增长等）增多，政策短期内暂时难以快速调整，投资者风险承担意愿会下降，我们判断股指震荡仍会延续。2025年中国股市主观投资开始回归，但要分清主战场，预计科技指数调整不出新低，全年看新高。不过，虽然全年主战场在科技成长，但短期震荡建议“高切低”，下一阶段风险偏好将有所下移。银河证券：A股市场迎来结构性估值重塑机会银河证券认为，全国两会的召开有望为A股市场投资结构提供进一步指引。在国内经济处于新旧动能切换的背景下，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑的机会。当前全A指数市盈率估值处于历史中位水平，但相比海外市场来讲仍然处于偏低位置。随着中长期资金加速入市，投资者信心将进一步增强。后续还需关注特朗普对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。广发证券：预计科技的主线风格不会有太大变化广发证券认为，DeepSeek、国内机器人等产业的进展，让相应板块的股票从之前两年的主题投资，越来越接近景气度投资，或者说可能出现越来越多的细分板块，类似于此前的光模块。相应地，每次拥挤度较高形成的回调，可能都是再次配置的机会。科技的主线风格预计不会有太大变化。关注受益于推理成本下降的AI应用、一体机和本地化部署；机器人中的细分产业关注腱绳和电子皮肤；低位成长关注军工电子；主题投资关注文化出海、低空经济。

金融界03-03 11:39

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