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美联储降息可能放缓！释放何种信号？
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决议发布的同日，美股主要指数纷纷下挫，标普500指数跌2.95%，纳斯达克指数跌3.56%，道琼斯工业指数跌2.58%。其背后原因，可能是决议发布后美联储主席公开讲话释放了“鹰派”信号，主要包括三点：（1）认为美国经济预期乐观，降息必要性降低：（2）强调近期通胀水平下行不及美联储预期，降息可行性降低；（3）谈到降息100个基点后，美联储更加接近“中性利率水平”，意味着放缓降息节奏甚至暂停降息的时机来临。图：美联储2025年降息中性预期为2次（信息来源：银河证券）会议结束后，美联储发布点阵图显示2025年降息次数的中性预期仅为2次，低于此前市场4次的预期。对A股市场影响几何？由于与美联储降息预期相挂钩的美债收益率有“全球无风险利率之锚”的称号，理论上降息的放缓可能会对全球股票资产的估值中枢造成负面影响。然而，站在当前时点，我们或许可以更多回归事物的本质，股票资本市场表现无非来源于盈利+估值，以及资金基于对前二者的判断所采取的行为。（1）盈利面 A股上市公司的盈利面和经济基本面复苏进度息息相关。站在当前时点，国内重要经济先行指标已经连续三个月环比复苏，而且体现出大型企业持续扩张、中小型企业环比大幅改善的局面。这种复苏趋势下，兼顾大中小盘、市值均衡的A500指数或值得关注。而且，美联储对美国经济预期积极，代表我国未来一年外需景气度可能仍将保持高位，或将持续提振出口表现，对我国海外业务占比较高的成长型企业带来较好的盈利预期。A500指数也通过行业均衡的编制理念匹配了新兴成长企业。图：大中小型企业PMI （信息来源：太平洋证券）（2）估值面市场固然担忧短期美联储降息节奏放缓对股票资产估值造成的影响，但一方面我们正处于美联储时隔4年的降息周期初期，另一方面国内时隔14年重提的“适度宽松货币政策”有望大幅对冲海外影响。（3）资金面资金的市场风险偏好方面，国内近期重要会议对2025年经济工作定调积极，2025年3月份重要会议前，市场情绪有望维持积极，“跨年行情”和“春季躁动”力度可期。图：美股与A股相关性下降（信息来源：天风证券；截至20241218）此外，如果美股短期出现压力，由于美股和A股相关性下降，适当加大A股核心资产配置，或也是较为长远的多资产配置思路。相关产品：A500ETF（159339）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。港股创新药ETF（159567）将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-12-30
12月30日证券之星早间消息汇总：国家发改委成立低空司
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纳指跌1.49%，上周累涨0.76%；标普500指数跌1.11%，上周累涨0.67%，终结周线2连跌；道指跌0.77%，上周累涨0.35%，终结周线3连跌。热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.54%，上周累涨0.57%。 2.当地时间上周五，美国当选总统特朗普再次就TikTok强制出售令发声。特朗普向美国最高法院提出请求，要求暂缓实施TikTok强制出售令，并表示，希望法院在他于明年1月20日正式就职后，给予他时间通过政治手段解决这一问题。 3.OpenAI当地时间12月26日发文称，董事会正评估公司结构，以便最好地实现“确保通用人工智能造福全人类的使命”。声明称，OpenAI计划将现有的营利性业务转变为特拉华州公益企业(PBC)，这要求公司在决策过程中平衡股东、利益相关者和公共层面的利益。OpenAI表示，非营利部门将继续存在，成为“历史上资源最丰富的非营利组织之一”，作为新结构的一部分，非营利部门将持有重组后公益企业的股份。根据声明，若重组完成，公益企业将负责OpenAI的运营和业务，而该非营利部门将聘请领导团队和员工，在医疗保健、教育和科学等领域开展慈善性项目。
证券之星2024-12-30
2024年美股年终盘点：AI驱动的牛市与特朗普2.0时代的来临
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作用下，迎来了又一年的辉煌。这一年里，标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨了25%和31%，而道琼斯工业平均指数也取得了14%的增长，三大股指均创下了历史新高。这不仅反映了市场对经济增长前景的乐观态度，也体现了投资者对于科技股，特别是“七巨头”——苹果、微软、亚马逊、Alphabet、Meta、特斯拉和英伟达——的强烈信心。这些公司在AI领域的领先地位成为推动股价持续攀升的主要动力之一，其中英伟达的表现尤为突出，年内股价飙升177%，市值增加了2.2万亿美元，彰显了市场对AI技术商业应用潜力的高度认可。随着2024年的结束，投资者开始展望新的一年，期待着特朗普总统回归后的一系列政策将如何影响市场。特朗普在竞选期间承诺推行减税、放松监管等一系列有利于企业的政策，这被市场解读为“特朗普交易2.0”。投资者普遍预计，这类政策将有助于进一步刺激经济增长，提升企业盈利水平，从而继续支撑股市的强势表现。然而，市场也对加征关税、移民政策等潜在的不确定性因素保持警惕，担心这些政策可能带来的负面影响。此外，美联储货币政策的变化也是投资者关注的重点。尽管美联储在9月份大幅降息50个基点，开启了新一轮货币宽松周期，接着12月又降息0.25个百分点。但最近的言论暗示其可能放缓降息步伐，这给市场带来了新的不确定性。面对这些复杂的经济和政策环境，投资者需要更加谨慎地调整投资组合，以应对未来的挑战。 AI热潮下的科技股狂欢 2024年，生成式AI成为了科技行业最炙手可热的话题。从年初开始，关于AI的讨论便如火如荼，各大科技公司纷纷加大在这一领域的投入，试图抓住这一历史性的机遇。英伟达作为全球领先的GPU制造商，在AI计算领域占据了无可争议的优势地位。其产品不仅广泛应用于数据中心和云计算平台，还支持了众多AI初创公司的创新项目。受益于AI需求的爆发式增长，英伟达的股价在今年内实现了惊人的涨幅，市值更是跃升至前所未有的高度。除了英伟达，其他“七巨头”也在AI领域各有建树。例如，微软通过Azure云服务提供了强大的AI开发工具，帮助企业和开发者快速构建和部署AI应用；谷歌旗下的DeepMind则在AI研究方面取得了多项突破性成果，不断拓展AI技术的边界。整体来看，AI技术的发展不仅改变了科技行业的竞争格局，也为整个社会带来了深远的影响。未来几年，随着AI应用的普及和技术的进步，预计将有更多传统行业被彻底重塑，为投资者提供丰富的投资机会。特朗普2.0时代的政策预期与市场反应 11月的大选结果揭晓后，特朗普再次当选美国总统的消息迅速点燃了市场的热情。投资者对下一届政府降低税收和减少监管的前景持乐观态度，认为这将有助于释放企业的活力，促进经济增长。具体而言，特朗普政府计划在未来十年内投入1.5万亿美元用于改善美国的交通、能源和通信基础设施，此举不仅有望创造大量就业岗位，还将提升国家的长期生产力。此外，特朗普承诺继续推进减税政策，减轻企业和个人的税负负担，这对于提高居民消费能力和企业盈利能力具有积极意义。不过，市场也对一些潜在的风险因素表达了担忧，比如加征关税可能会加剧国际贸易摩擦，驱逐移民政策可能会影响劳动力市场的稳定性。为了更好地应对这些不确定因素，投资者需要密切关注政策的实施进度及其对市场的影响，同时保持灵活的投资策略，以便及时调整资产配置。美联储货币政策的微妙平衡 2024年，美联储的货币政策经历了从紧缩到宽松的转变，对金融市场产生了深远的影响。年初时，由于通胀压力有所缓和，市场普遍预期美联储将开启降息周期。果然，9月份美联储大幅降息50个基点，标志着新一轮货币宽松政策的开始，接着12月又降息0.25个百分点。这两次降息有效地缓解了市场对经济衰退的担忧，提振了投资者信心，促进了股市的反弹。然而，随着经济数据的逐步改善，特别是就业市场的稳健表现，美联储近期的言论透露出将放缓降息步伐的信号。大多数官员预计2025年只会降息两次，2026年再降息两次，这比之前的预期要少得多。美联储之所以做出这样的调整，主要是考虑到当前的通胀水平仍然处于可控范围内，过快的降息可能会引发通货膨胀风险。此外，美联储还需要权衡经济增长与金融稳定之间的关系，避免过度刺激市场而导致资产泡沫。因此，未来的货币政策走向将成为投资者关注的重要变量之一，任何细微的变化都可能引起市场的波动。总结而言，2024年的美股市场是在多种因素共同作用下的复杂图景。AI技术的进步为企业带来了前所未有的机遇，而特朗普政府的政策预期则为市场注入了新的活力。全球经济的复苏为中国市场提供了广阔的空间，美联储的货币政策则在背后起到了微妙的调控作用。投资者们在新的一年里，除了要紧跟这些宏观趋势外，还需注重个股的基本面分析，合理配置资产，以实现稳健的投资回报。希望本文能为您提供有价值的参考，欢迎在评论区分享您的见解和预测。
金融界2024-12-30
音频 | 格隆汇12.30盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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1、本周大事提醒； 2、上周五纳指、标普500指数均跌逾1%，特斯拉跌约5%，中概指数跌1.54%； 3、纽约期金跌约0.7%，国际油价收涨超1%； 4、10大投行惊奇预测：2025都看好黄金、美元、美股走势； 5、英伟达将于2025年上半年推出用于人形机器人的计算机Jetson Thor； 6、特朗普要求美国最高法院暂停执行TikTok强制出售令； 7、日本东京等地流感指标超警戒值 “药品荒”持续； 8、日本今年预计将有超过1万家企业破产，刷新11年来新高； 9、航空灾难日！一天三架客机出事，济州航空7C2216号航班共181人预计179人遇难； 10、阿塞拜疆总统：失事客机被俄“非故意”击落； 11、2024年美国对华原油出口量暴跌46%；大中华区要闻： 1、元旦假期休市提醒！日股休4天，港股休1天半； 2、央行：实施好适度宽松的货币政策保持流动性充裕； 3、央行：稳步做好股票市场改革发展； 4、央行：坚决出清不具有重整价值的上市公司，大力削减“壳”资源价值； 5、算力即国力！央视、国资委联合制作大型系列纪录片《大国基石》第三期推；出《算力引擎》; 6、财政部：截至2024年11月末全国地方政府债务余额464974亿元； 7、金融监管总局：银行保险机构应当建立针对大数据、云计算、移动互联网、物联网等多元异构环境下的数据安全技术保护体系； 8、幻方量化重磅发布DeepSeek-V3：性能媲美GPT-4，训练成本创新低； 9、证监会发布新《公司法》配套制度规则实施相关过渡期安排； 10、民政部鼓励有条件的地方在元旦春节前夕增发一次性生活补贴； 11、稳楼市，今年政策出台数量已达780余条； 12、香港二手楼价今年累跌近7%； 13、上海：搭建超大规模城市级的模拟应用场景率先赋能具身智能、自动驾驶等大模型实训； 14、上海：到2025年底建成世界级人工智能产业生态力争全市智能算力规模突破100EFLOPS； 15、贵州茅台：拟以30亿-60亿元回购股份； 16、国联证券：购买民生证券99.26%股份并募集配套资金获证监会批复； 17、年内最大规模IPO国货航12月30日上市交易； 18、荣耀据报完成股改适时启动IPO； 19、今日港股英诺赛科、健康之路、讯飞医疗科技上市； 20、南下资金大肆加仓中芯国际、联想集团和小米； 21、公告精选︱一拖股份：终止重大资产出售事项；博创科技：拟以3.91亿元收购长芯盛18.16%股份； 22、公告精选(港股)︱VESYNC(02148.HK)：Victory III Co., Ltd拟溢价约33.33%将公司私有化 30日复牌； 23、A股投资避雷针︱康希通信：股东盐城半导体和共青城康晟拟减持不超过3%股份。
格隆汇2024-12-30
“股神”巴菲特又出手了！持续加码VeriSign与西方石油
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1.25%，净利润率为51.54%，在标普500指数成分股公司中均位居前列。尽管VeriSign今年以来股价整体呈深“V”震荡走势，且累计跌幅达0.98%，远远落后于标普500指数年内25.18%的涨幅，但巴菲特及其投资团队似乎并未因此而动摇对该公司的信心。持续加仓西方石油，面临亏损压力除了VeriSign之外，伯克希尔近期还对西方石油进行了加仓操作。据统计，从12月17日到12月20日，伯克希尔连续斥资4.09亿美元买入近900万股西方石油股票，使得其在该公司的持股比例上升至约28.2%。然而，与VeriSign相比，西方石油今年的股价表现更为差劲，累计跌幅已超过17%。此外，该公司还面临着来自低油价的巨大压力和债务水平过高的风险。尽管如此，巴菲特对西方石油的信心似乎并未动摇。分析人士认为，巴菲特看中的正是西方石油在长周期中的潜力，特别是该公司在新项目上的持续投资以及CEO维基·霍卢布领导下的战略决策。值得注意的是，伯克希尔对西方石油的投资并不仅仅体现在普通股上。早在2019年，伯克希尔就购买了西方石油价值100亿美元的优先股，这些优先股每年支付8%的红利，相当于伯克希尔每年获得8亿美元的现金流。然而，尽管有这些收入作为支撑，伯克希尔目前在西方石油的普通股持仓上仍未实现盈利，反而出现了约22亿美元的亏损。巴菲特投资理念再受考验随着伯克希尔对VeriSign和西方石油的持续加仓，巴菲特的投资理念再次受到市场的关注和考验。在当前市场高度波动和全球经济不确定性的背景下，巴菲特的投资选择无疑需要更加谨慎。尤其是在油价、科技股表现以及全球宏观经济形势的多重因素影响下，巴菲特的投资策略是否能继续保持成功，仍然需要时间来验证。
金融界2024-12-30
2024年黄金上涨28.7%超越标普500：低利率及中国需求驱动，2025年能否续写佳绩？
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黄金与标普500的对比内容导读 2024年黄金与标普500的表现对比影响黄金价格的关键因素投资黄金与投资股票的差异投资黄金的多种方式黄金在投资组合中的作用编辑观点名词解释今年相关大事件 2024年黄金与标普500的表现对比根据TodayUSstock.com报道，2024年是黄金和标普500表现抢眼的一年。截至目前，黄金年初至今的收益率为28.7%，略高于标普500指数的26.6%。黄金的突破性表现与过去三年仅9%的累积增长形成鲜明对比。影响黄金价格的关键因素黄金作为一种大宗商品，其价格受到多个宏观经济因素的影响：利率下降降低了资本成本，推动金矿项目的投资，增加供应。央行可能增加黄金储备，例如，中国人民银行在2023年成为全球最大黄金买家。黄金在奢侈品和工业生产中的需求增加。货币汇率的变化，如美元的强势可能压低以美元计价的黄金价格。以下是过去十年黄金和标普500在不同货币中的表现对比：资产美元表现日元表现黄金略低于标普500 表现优于日本股市标普500 大幅增长相对稳定投资黄金与投资股票的差异短期内，资产价格可能波动剧烈，但从长期来看，若美国经济持续增长，标普500的表现可能优于黄金。标普500的长期成功得益于美国企业的持续创新和全球工业化发展，而黄金更多依赖于供需动态和央行政策的变化。将投资重心完全转向黄金可能不符合大多数投资者的长期规划。投资黄金的多种方式购买黄金饰品或金条：通常需支付高于现货价格的溢价，并伴有存储和安全风险。投资黄金矿企或黄金矿业ETF：例如纽蒙特公司(NYSE: NEM)，但其股息可能不稳定。投资黄金ETF：如SPDR Gold Shares ETF (NYSEMKT: GLD)和iShares Gold Trust (NYSEMKT: IAU)，其低费用率和流动性优势显著。黄金在投资组合中的作用黄金可以作为投资组合的一部分实现多元化，但并非可靠的被动收入来源。相比于股票，黄金的价值更多取决于供需动态和政策支持，建议投资者将黄金视为辅助资产。编辑观点当前，黄金作为一种资产在2024年展现了其独特价值，但长期表现仍需结合宏观经济因素进行考量。通过ETF等工具进行黄金投资，为投资者提供了便捷和安全的选择。名词解释黄金ETF：一种以黄金价格为基础资产的交易所交易基金，便于投资者间接持有黄金。标普500指数：包含美国500家大型上市公司的股市指数，被视为美国股市表现的代表。纽蒙特公司：全球最大的黄金矿业公司之一，总部位于美国。今年相关大事件 2024年12月：黄金价格年终达到历史新高。 2024年11月：中国人民银行宣布新增黄金储备200吨。 2024年6月：SPDR Gold Shares ETF管理资产规模突破800亿美元。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-30
2024年黄金飙升27%，分析师预测2025年或突破3000美元大关：低利率、地缘政治和央行购金推动黄金持续升值
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盎司2617.20美元。这一表现超过了标普500指数的25%涨幅，仅次于以科技股为主的纳斯达克指数31%的增幅。华尔街分析师普遍认为，2025年黄金价格有望突破3000美元大关。低利率如何影响黄金价格分析师指出，美联储在2025年可能进一步降息，这将降低持有黄金的机会成本。预计部分持有的6.7万亿美元货币市场基金将流入黄金ETF，如SPDR Gold Shares。地缘政治不确定性与黄金需求 2025年，包括中东、乌克兰战争在内的冲突以及新当选总统特朗普计划升级的对华贸易争端，可能进一步推升黄金需求。此外，投资者担心通胀可能卷土重来，这也助推了黄金的避险吸引力。央行购金及其影响近年，央行对黄金的购买力度明显加大，尤其是中国，其官方黄金储备自2008年以来已增长三倍。西方对俄罗斯的制裁也促使新兴市场央行将储备转向更安全的黄金资产。工业需求对黄金的间接影响与白银和铂金等其他贵金属不同，黄金的工业用途有限。这使其在经济活动放缓或贸易争端加剧时不易受到冲击，这进一步增强了黄金作为避险资产的稳定性。黄金行情的延续性数据显示，在过去六年中，黄金价格涨幅超过20%的年份中，有五年次年价格继续上涨，平均涨幅超过15%。这一趋势表明，2025年黄金价格可能延续涨势。编辑观点综合来看，黄金在2024年的强劲表现不仅受益于低利率和地缘政治不确定性，还与央行的持续购金密切相关。未来，黄金作为一种避险资产的吸引力仍将增强，但投资者应谨慎看待短期内的波动性。名词解释黄金ETF：指以黄金为基础资产的交易型开放式指数基金。低利率：指中央银行降低基准利率，导致资金成本下降的金融环境。央行购金：指各国中央银行购买黄金以增强外汇储备。 2024相关大事件 2024年11月：美国总统选举引发市场避险情绪，推动黄金价格在选举前达到年度高点。 2024年7月：美联储宣布降息，进一步降低资金成本，促使资金流入黄金市场。 2024年3月：世界黄金协会数据显示，中国私人投资者的黄金购买量创历史新高。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-30
2025年AI产业扩展引领股票市场，公用事业与软件行业受益，标普500有望突破6,500点
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席策略师David Kostin预计，标普500指数（S&P 500）到2025年底将攀升至6,500点，而其他股票的表现将逐步接近大型科技公司的增长水平。导读目录：AI股票交易扩展分析 AI产业的发展与未来趋势投资者对AI基础设施的关注 AI行业转型的阶段划分 AI对公用事业和软件行业的推动作用编辑观点与名词解释 AI产业的发展与未来趋势近年来，人工智能已经成为市场中最重要的投资主题之一。随着AI技术的不断进步，投资者对“七大科技巨头”的股票产生了巨大的兴趣。这些公司，尤其是英伟达（NVDA），在2024年迎来了巨大的股价增长。然而，随着技术的进一步普及，AI的影响力已经扩展到了更广泛的行业，特别是在公用事业和软件领域，这些行业也开始受到AI的推动。投资者对AI基础设施的关注根据高盛的分析，随着AI技术的持续发展，AI基础设施领域已经成为市场的一个重要投资方向。尤其是在数据中心和半导体领域，像英伟达、安谋（ARM）等公司受益于这一趋势。而对于公用事业公司，随着大规模AI数据中心对能源需求的增加，这些公司也因此受到了市场的关注。 AI行业转型的阶段划分高盛将AI行业分为三个阶段：首先是“阶段1”，以英伟达为代表的AI基础设施公司；接着是“阶段2”，包括AI芯片、半导体和公用事业公司；最后是“阶段3”，这些公司将通过AI的应用推动销售增长，主要涉及软件和服务类公司，如Salesforce（CRM）和Adobe（ADBE）。 AI对公用事业和软件行业的推动作用随着AI技术的发展，公用事业公司也开始受益于AI的应用。AI所需的能源消耗极为庞大，像亚马逊、微软等科技巨头的大规模投资推动了公用事业行业的快速发展。同时，软件公司如Salesforce和Adobe也开始推出基于AI的新产品，推动了它们的股价上涨。编辑观点与名词解释随着AI技术的普及，更多的行业和公司开始受益于这一趋势。尤其是那些能够利用AI推动增长的公司，将成为未来投资的重要方向。投资者应关注AI行业的各个发展阶段，以期抓住下一波增长的机会。 AI基础设施：指支撑人工智能技术应用所需的硬件和基础设施，包括数据中心、半导体公司等。公用事业：指提供基础公共服务的行业，如电力、水务、能源等，这些行业受益于AI数据中心的能源需求增加。软件和服务公司：指提供软件解决方案和服务的公司，能够通过AI驱动的创新推动销售增长。今年相关大事件 2024年12月：英伟达（NVDA）在中国市场扩展AI技术和先进计算解决方案的业务，借此增强其在全球的市场地位。 2024年11月：微软（MSFT）宣布将加大对AI基础设施的投资，预计到2025年，投资总额将突破500亿美元。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-30
2025年股市与经济展望：分析师预测美国经济增长2.5%，股市回报率或低于历史平均水平
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场集中度以及小盘股的财务健康状况。目前标普500指数的前瞻市盈率约为24倍，而前十大成分股的平均市盈率接近50倍，远高于整体市场水平。此外，小盘股的浮动利率债务比例较高（55%），可能在利率维持高位的情况下承受更大的压力。投资组合策略传统60/40（60%股票，40%债券）投资组合的回报率可能低于历史平均水平。Apollo建议投资者考虑增加私人市场投资的比重，以提升长期回报并实现“长期阿尔法生成”。编辑总结从宏观经济和股市的综合分析来看，2025年美国经济增长将保持稳健，但股市回报可能低于历史水平。投资者需警惕地缘政治风险、通胀回升以及预算赤字扩大的潜在影响。在投资策略上，适度调整资产配置以应对市场不确定性是合理的选择。名词解释 GDP增长率：指国内生产总值在特定时期内的增长速度，是衡量经济健康程度的重要指标。 CPI：消费者价格指数，用于衡量家庭购买的一篮子商品和服务的价格变化。核心PCE：核心个人消费支出指数，剔除波动较大的食品和能源价格后的价格指标，是美联储关注的主要通胀指标。 60/40投资组合：一种经典的资产配置策略，旨在通过股票和债券的平衡组合实现稳健回报。相关大事件 2024年12月：美联储下调了对2025年降息幅度的预期，标普500指数随之下跌4.3%。 2024年11月：美国新增就业人数达到22.7万，显示出就业市场的持续强劲。 2024年10月：人工智能相关行业的企业投资创下新高，推动了经济增长。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-30
分析师看好，对冲基金和家族办公室大举买入，银行股明年会有更好表现吗？
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来几个月的助力。今年银行股的涨幅超过了标普500指数和以科技股为主的纳斯达克100指数。这些因素包括资本市场活动的回升和贷款增长。如果即将上任的特朗普政府的放松监管和减税政策预期能够实现，许多人认为银行股仍有很大的上涨空间，即便美联储将利率维持在高位的时间比预期更长。 “华尔街在传统银行收入、存款、贷款、资本市场、运营杠杆、每股收益增长，以及监管负担减轻等方面都正处于一个转折点。”梅奥表示，“而且这些转变正在同时发生。” 对银行可能从放松监管中受益的乐观情绪——包括更宽松的资本规则，在11月大选后已经推动了银行股价上涨。不过，这种乐观情绪因对特朗普政策的不确定性的担忧而有所减弱。这种不确定性可能会导致政治和经济的变化，银行高管可能会疲于应对。摩根大通分析师维维克·朱尼加领导的团队在2025年大盘银行展望中写道：“我们预计2025年可能波动较大，由于与政策变化相关的不确定性，短期内可能会继续波动，但资本要求潜在的有利解决方案可能在长期带来积极影响。” 尽管存在波动性风险，银行股已经在市场关键领域吸引了投资者的关注，希望能从特朗普政府可能带来的任何监管放松中获益。除了对冲基金在上季度将金融股配置比例提高到13.4%，斯坦利·德鲁肯米勒的杜肯家庭办公室还向投资组合中新增了近十家美国银行，包括花旗集团和区域性银行KeyCorp。此外，乔治·索罗斯的家族办公室此前增加了对First Citizens BancShares的配置；Cercano Management增持了摩根大通和美国银行，而硅谷的多家族办公室及财富管理公司Iconiq Capital则买入了一批美国银行的股份。过去一年并非总是一帆风顺，有时令人失望的收益和显著的回调之后，也会出出银行股的上涨。 7月，富国银行公布净利息收入低于预期，股价创下三年来最大跌幅；花旗集团因成本问题受到关注而股价下跌；摩根大通因前瞻指引未能令人满意也出现回落。但到了10月，在美联储开始降息后，情况发生了变化——尽管降息并未影响到当时的收益表现。 “几乎所有银行的业绩都超出预期，股价也相应作出了反应。”巴克莱银行的戈德堡在业绩公布后的报告中写道。富国银行的分析师在最近一份关于银行的报告中表示，推动更好收益的主要因素是净息差的正常化，这发生在利率长期高于零的环境中。根据富国银行的报告，随着利率保持高位，存款的价值将变得更加明显。他们的乐观预期显示，2025年净利息收入可能接近创纪录水平，并估算在利率为5%的情况下，存款的价值是利率为1%时的四倍。同时，Strategas的分析师将金融板块在技术板块排名中列为大盘股和小盘股的首位，这得益于强劲的基本趋势、领先地位和动能。分析师托德·索恩表示，他们倾向于将修正阶段视为“在板块评分居前时增加多头仓位的机会，并怀疑金融板块在2025年临近时可能符合这种情况。” 并非所有人都对银行股持乐观看法。晨星公司的苏里安什·夏尔马是唯一对高盛集团、美国银行和富国银行给出卖出评级的分析师。他警告说，市场对银行收益的预期过于乐观，导致股票容易受到任何负面意外的冲击。 “一个重要的风险信号就是股票被完美定价。”夏尔马表示，“所以当任何不利情况发生时，股票会被重新定价。” 大多数人同意，2025年银行和金融板块的成败，在很大程度上取决于美国整体经济的健康状况。迈克·梅奥警告说：“如果我们陷入衰退，一切押注都不作数。届时投资者会先抛售股票，再考虑其他问题。” 12月中旬，美联储会议提供了一次现实检验。会议上，官员们下调了2025年降息的预期。银行股应声大跌，几乎抹去了大选后的涨幅，KBW银行指数下跌4.3%，而区域性银行指数则下滑了5.3%。像Janney Montgomery Scott公司的首席投资策略师马克·卢希尼这样的多数市场观察者。将这一市场抛售视为“条件反射式反应”，并认为“过度反应”了。他还指出，由于银行通常被视为经济的反映，其股价波动往往更为夸张。巴克莱银行的戈德堡指出，虽然市场情绪正在复苏，但任何新的政策都需要时间才能生效。他预计1月份的银行业收益会显示收入增长、运营杠杆增强、股票回购稳健以及信贷质量稳定。然而，他也指出，支持银行的政策，只有在1月底特朗普就职后才能正式出台。戈德堡说：“毫无疑问，投资者在大选后对银行股的兴趣有所增加，但由于对新政府政策出台的时间和具体内容仍存不确定性，一些犹豫情绪依然存在。” 与此同时，梅奥对前景仍然乐观，并预测投资者对银行股的态度将发生根本性转变。他表示，年末前，投资者对银行股仍将继续持有一种“短期交往”的心态，“但随着未来几年更高收益的前景变得更加清晰且更具信心，预计会有更多投资者选择与银行股长期结合，持有多年。” 来源：加美财经
加美财经2024-12-30

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