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为什么短期内黄金很可能跑赢股市？

的收益几乎持平。截至11月底，SPDR标普500交易所交易基金的总回报率为28%，而SPDR黄金股份ETF（GLD）的总回报率为28.1%。股票和黄金市场的情绪对比首先，来看一组短期股票时机把握者的平均建议股票敞口水平。（这一平均值由Hulbert股票通讯情绪指数（HSNSI）报告）。当前这一平均值高于2000年以来99.9%的日子。而相比之下，根据Hulbert黄金通讯情绪指数（HGNSI）的数据，黄金时机把握者的平均建议黄金敞口水平目前高于自2000年以来62.9%的日子——在其历史分布中接近中间值。因此，即便平均黄金计时者并非完全看空黄金，他们对黄金近期前景的怀疑态度明显高于股票计时者对股票前景的乐观态度。从逆向投资者的角度看，黄金的短期前景相对股票的前景显得更为乐观。（来源：Hulbert Ratings）对逆向分析的质疑可能有人会对这一结论提出质疑，因为今年以来逆向分析表现不佳，无论是股票还是黄金都在HSNSI和HGNSI高于历史均值的情况下表现良好。但这种质疑并不完全公平。从以下数据可以看出，无论股票还是黄金市场，在相对悲观的情绪之后，其表现都明显优于相对乐观情绪之后的表现。其他市场的情绪如何？除HSNSI和HGNSI，还计算了两个其他情绪指数：一个针对纳斯达克股票市场计时者，另一个针对美国债券市场。以下图表总结所有四个指数相对于其历史的当前状况。（来源：Hulbert Ratings）

风起2024-12-03

小心！日元套利交易恐卷土重来一切都与特朗普有关？

1年底以来回报率达到45%，相比之下，标普500指数包括再投资股息的回报率为32%。这吸引了越来越多的投资者，到7月底日元空头头寸已达到216亿美元，随后因平仓而剧烈波动。 “日本央行的加息可能不足以缩小日本与美国之间的收益差距，”盛宝市场首席投资策略师Charu Chanana表示，“考虑到美国债务和财政问题在即将上任的特朗普政府中是关注的重点领域之一，日元套利交易可能继续保持吸引力。” 日元收益率仍远低于其他货币随着特朗普的关税和减税政策可能提振经济和通胀，美元及美国收益率近期飙升，这可能减缓美联储降息的步伐。然而，瑞穗证券东京日本研究策略主管Shoki Omori表示，特朗普提名Scott Bessent担任财政部长的决定略微缓解市场的担忧。尽管如此，特朗普仍然主导美国的财政政策。 “一切都与特朗普有关，”Omori说道。他认为套利交易可能最快在1月卷土重来。“外界低估了特朗普对Bessent的影响力。如果Bessent想留在这个职位上，我认为他不会在预算问题上太过坚持。” 特朗普政府的贸易战威胁也可能对全球资产造成压力，特别是在上周特朗普承诺对中国、加拿大和墨西哥实施更多关税后。尽管墨西哥比索长期以来因该国的两位数利率而成为日元套利交易的首选货币，但特朗普的言论可能导致足够的波动，使这一交易失去吸引力。这一点很重要，因为日元套利交易受益于货币市场的低波动性。尽管新一届特朗普政府和乌克兰战争升级带来不确定性，摩根大通的外汇波动率指数已从疫情后的高位回落。尽管如此，一些人认为，利差的缩小将使明年的套利交易势头减弱，尤其是在日本央行行长植田和男暗示12月可能加息后。日本官员也对日元表示担忧，财务大臣上月曾提到，自9月底以来汇率出现快速单边波动。 “财务省已通过口头干预重新与投机者互动，而行长植田的言辞让人对12月日本央行加息的担忧继续存在，”荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示。尽管套利交易正在获得更多支持，“这可能导致套利交易缺乏春季时的信心和动能。” 投资者可能会在12月的日本央行和美联储会议上对套利交易获得进一步的明确指引。植田和男采取更鸽派的基调或美联储主席杰罗姆·鲍威尔采取更鹰派的基调，以及关键数据的任何线索，可能会将套利交易者拉回市场。 “日本央行的加息速度将会很慢，而如果鲍威尔也不迅速降息，利率差仍将对套利交易具有吸引力，”Omori表示，“如果日本财务省保持低调，投资者会觉得没有理由不进行这样的交易。”

风起2024-12-03

黄金这一轮上涨为何如此不同寻常？投行：央行抢购潮恐推高价格至……

10%。今年，美国股市同样表现出色，标普500指数今年迄今上涨26.8%，并在周一创下新的收盘纪录。

风起2024-12-03

会员

中国公布具体时间了！今日法国政府恐下台，特朗普撑美元警惕这一风暴

美国标普500指数期货保持稳定，此前标普500指数在2024年创下第54次历史收盘新高。 “美国经济的内在动力非常强劲，”高盛资产管理公司的Luke Barrs在接受彭博电视采访时表示。他认为，增长的扩大对科技巨头以外的股票有利，“如果国内增长与利率正常化结合在一起，对小盘股来说是一个非常有利的周期。” 与此同时，花旗集团策略师表示，随着标普500指数不断创下新高，空头正在投降，而欧洲股票的市场情绪仍然看跌。这进一步扩大了美欧市场之间的差距。 “标普500期货中的投资者头寸是‘完全单边’的，”由Chris Montagu领导的策略团队在一份报告中写道。他们指出，该指数连续第四周创下新高，持仓的空头越来越多地退出市场。今年，美国股市对投资者的吸引力持续高涨。标普500指数已上涨27%，受科技股和对美国资产的广泛偏好推动。在唐纳德·特朗普当选总统后，由于市场对减税和放松监管的希望增加，这一涨势进一步扩大。相比之下，欧元区斯托克50期货的持仓仍为净空头，而ETF资金流出也在加速。由于经济和盈利增长疲软，以及法国和德国的政治不稳定，投资者对该地区的股票持回避态度。中国公布时间了周二早些时候，亚洲股市从日本到澳大利亚普遍上涨。在中国，股市逆转了早些时候的跌势，因消息称中国领导层计划下周三开始召开年度经济工作会议，制定2025年的增长目标和刺激计划。据彭博报道，中国将于下周三（11日）开始举行一年一度闭门中央经济工作会议，规划2025年经济发展目标及刺激计划。知情人士指，会议将持续两天。中国国家主席习近平和金融监管部门高层在内的领导人通常会出席此次会议，投资者将密切关注中国明年的货币、财政和产业政策部署。报道指，中方可能不会在会议开始时就公告，而是借会议公报发布向公众说明。虽然具体经济目标待明年3月两会期间才会公布，但市场参与者将从会议公报中寻找蛛丝马迹。与此同时，美国国债和美元走软，欧元从周一因法国预算危机导致的部分跌幅中反弹。欧元负面因素太多了欧元在11月成为最疲弱的G10货币后，本月初持续承压，周一下跌0.7%，目前徘徊在1.0487美元左右。法国政府因预算僵局濒临崩溃的局面进一步拖累了欧元走势。目前，总理米歇尔·巴尼耶（Michel Barnier）试图在未经投票的情况下强行通过一项社会保障法案，这成为压垮脆弱执政联盟的最后一根稻草。预计周三，法国政府将成为自1962年以来首个因不信任投票而下台的政府。此次危机拖累了法国资产表现，使该国股市落后于欧洲其他市场。避险需求（反映在欧元期权波动性中）本周攀升至2023年3月以来的最高水平。考虑到一系列疲弱的经济数据、欧元区主要经济体的不确定性以及美元的强势，欧元短期内可能面临更大压力。日元过去两周内上涨近4.5%，但周二兑美元略微回落，仍接近六周高位。交易员对日本本月可能加息的预期日益增强。 “目前欧元面临的负面因素太多了……这些阻力因素每天都在增加，”City Index的市场策略师Fiona Cincotta说，“今天，法国的政治不稳定显而易见，甚至德国也出现一些动荡，再加上经济前景疲软的普遍感觉。” 过去一个月，欧元兑美元下跌3%，兑英镑和瑞士法郎也分别下跌超过1%。特朗普支撑美元美元通常在12月因企业购买外币而出现季节性疲软，但今年由于交易员对即将上任的美国总统唐纳德·特朗普政府保持警惕，美元仍维持支撑。周末，特朗普威胁对金砖国家成员国实施惩罚性关税，除非这些国家承诺以美元作为储备货币。 “这一言论强化了这样一种观点，即特朗普可能不会在其总统任期内寻求削弱美元，而是依赖关税来解决美国巨大的商品贸易逆差，”Rabobank策略师Jane Foley在报告中指出。她补充道，“我们仍然认为，欧元/美元汇率可能在明年年中跌至平价，而这一时间点可能与特朗普推出新关税的时间吻合。” 人民币跌至13个月低点受特朗普关税预期的影响，加上美国制造业数据改善和中国债券收益率降至历史低点，人民币兑美元汇率跌至去年11月以来的最低点，接近7.3水平。中国将人民币交易区间定在一年多来的最弱水平，交易员随即以7.2996的汇率抛售人民币。澳元上涨0.4%，至0.6503美元，逆转了前一交易日的0.7%跌幅。经济数据好坏参半，尽管经常账户赤字高于预期，但政府支出大幅增加可能会提振经济增长。交易员正在为美国一系列经济数据和美联储官员讲话做准备，这将帮助明确利率前景。其中的重点包括周五的非农就业报告，预计数据显示11月就业人数大幅增加，以及美联储主席鲍威尔定于周三的专题讨论会发言。原油价格在OPEC+将于周四召开供应会议之前上涨，并受到市场对中国领导层将在下周重要会议上批准更多刺激措施的希望支撑。现货黄金上涨0.3%，至2645美元，此前周一一度下跌1%。Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda表示：“接下来最大的看点是周五晚间的非农就业数据，因为这将告诉我们，美联储是否会在几周后为降息开绿灯。”

欧罗巴2024-12-03

【今日市场前瞻】XRP单月飙涨逾400%！美国重磅数据来袭

间4:43，道琼指数期货跌0.02%，标普500指数期货涨0.03%，纳斯达克100指数期货跌0.03%。热门股普遍下跌，英伟达（NVDA）跌0.05%，特斯拉（TSLA）跌1.21%。美超微电脑（SMCI）盘前涨超7% 2. 金价日内上涨至2650美元后回落，关注美国职位空缺今晚，美国劳工统计局将公布职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)。分析师指出，假如职位空缺数据好于预期，美元有望走强，并打击其它主要非美货币和金价走势。金价日内上涨至2650美元后回落，截至发稿报2646美元/盎司。 3。 XRP单月惊人飙涨逾400%，华尔街基金提交ETF上市申请今天瑞波币(XRP)价格飙升至2.71美元高点，单月涨幅超过400%。随着比特币主导地位回落，新一轮山寨季正卷土重来，更多资金流向中小型代币。市场押注美国当选总统川普上任后，美国证监会将放弃瑞波币为证券的指控。华尔街基金WisdomTree已提交XRP ETF的S-1文件。 4. 人民币汇率7.3保卫战再起！中国央行和美国对华制裁传新消息今日美元兑人民币汇率走升，离岸人民币疲软并失守7.3重要心里关口，一度跌至2023年11月以来最低。分析指出，人民币汇率走低与中国进一步降准降息的预期和川普2.0关税威胁等因素有关。 2日美国商务部发布了最新的对华半导体出口管制措施。 5. 欧元波动加剧！警惕法国政坛黑天鹅据路透社消息，极右翼和左翼政党周一向法国总理巴尼耶提交了不信任动议。他们对不信任动议的支持很可能让巴尼耶政府在本周倒台。欧元兑美元汇率（EUR/USD）现报1.0523，日内小幅升0.25%。而就在前一日，欧元汇率下跌0.74%，创下大约一个月以来的最大单日跌幅。原文链接

投资慧眼2024-12-03

决策分析：科技热潮又回来了！法国政府濒临崩溃，人民币重挫至13个月低点

欧STOXX 50期货上涨0.4%。标普500和纳斯达克期货小幅上扬，延续周一现货指数的纪录高点。这得益于“科技7巨头”的强劲表现，其中Meta平台（Facebook母公司）暴涨近19%，特斯拉上涨12%。研究机构Pepperstone的研究负责人Chris Weston表示：“市场已经解除对冲，表明对年末市场缓步上涨的信心。”他特别看好微软和Meta的进一步领涨潜力。微软在隔夜交易中上涨7.5%，“科技7巨头”中的其他股票包括谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果和英伟达。汇市方面，美元兑日元上涨0.4%，至150.10，试图摆脱周一创下的149.09低点。美国产业数据表现良好，提振美元，但美联储理事克里斯托弗·沃勒表示倾向于12月18日降息，令美元承压。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，市场预计本月美联储降息25个基点的概率为75%，高于前一天的66%和一周前的52%。与此同时，市场对日本央行12月19日加息0.25个百分点的预期升至58%。分析师预计，如果美元兑日元未能突破151/152阻力区间，可能进一步跌至145附近，尤其是若日银加息而美联储降息的情况下。欧元微跌0.1%，至1.0489美元；英镑下滑0.1%，至1.2646美元。中国人民币则受到美国对华进一步加征关税威胁的影响，跌至13个月低点。离岸人民币兑美元最低跌至7.3145，为去年11月以来的最低点。美国当选总统特朗普要求金砖国家承诺不创建或支持替代美元的新货币，否则将面临100%的关税。他还表示，将对中国商品额外加征10%的关税，并兑现竞选承诺对中国商品征收超过60%的关税。大宗商品黄金徘徊在2640美元左右，从10月1日创下的2790.15美元的历史高点回落。油价变化不大，接近两周低点，投资者关注本周OPEC+会议结果。布伦特原油期货上涨12美分，至每桶71.95美元；美国WTI原油上涨5美分，至每桶68.15美元。

云涌2024-12-03

空头头寸增加至135亿美元，日元套利交易“卷土重来”？

以来，日元套利的交易回报率为45%，而标普500指数的回报率为32%。在7月底的疯狂平仓之前，日元空头头寸达到216亿美元。仍然很有吸引力利率是推动套利交易的重要因素。目前，G10集团、新兴市场货币的平均收益率超过6%。相比之下，由于日本央行的基准利率仅为0.25%，日元的收益率几乎为零。尽管日本央行正在逐步加息，但其与美国等主要经济体之间的收益率差距仍然很大。对此，外汇分析师Felix Ryan认为，即使日本将利率上调至1%左右，套利交易的逻辑仍然合理。盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana分析：“日本央行的加息不太可能缩小日本和美国之间的收益率差距。由于美国债务和财政状况显然是即将上任的特朗普政府关注的重点领域之一，日元套利交易很可能仍有空间保持吸引力。” 近期，人们担忧特朗普的关税和减税将提振美国经济、加剧通胀，美联储降息步伐将放缓，美元和美债收益率飙升。此前，特朗普提名一直呼吁控制赤字的贝森特为财政部长，市场对此担忧有所缓解。对此，瑞穗证券驻东京首席日本策略师Shoki Omori表示：“最终，一切都取决于特朗普。” 他认为，套利交易可能会在1月卷土重来。“人们忘记了特朗普对贝森特权力的风险，如果贝森特想继续留任，我认为他不会对预算过于严格”。 Omori表示：“日本央行加息速度将会很慢，如果美联储也不会迅速降息，那么利差对套利交易来说将很有吸引力。”

格隆汇2024-12-03

【日股收评】美国管制名单没有日企！日经225疯狂暴拉但特朗普太多不确定

据优于预期后表现出色。纳斯达克指数和标普500指数周一均创下历史收盘新高，得益于科技相关股票在11月市场强劲表现后的进一步推动。交易员表示，由于东京股市大幅上涨，被视为避险资产的日元遭到抛售，美元兑日元汇率升至150日元低位区间。日本主要科技股跟随上涨趋势，芯片制造设备巨头东京电子上涨4.3%，为日经指数近736点的涨幅贡献98点。专注于人工智能初创企业的投资公司软银集团上涨2.7%，芯片测试设备制造商爱德万测试上涨3.9%。其他芯片相关公司表现同样亮眼，迪思科和激光科技公司Lasertec分别飙升6.1%和4.3%，成为日经指数按涨幅排名的最佳表现者之一。涨幅不仅限于芯片类股。其他主要股票中，优衣库母公司迅销上涨2.5%，为日经指数提供最大的单一助力。电子元件制造商TDK上涨1.9%，半导体硅片制造商信越化学上涨1.2%。汽车制造商丰田和本田分别上涨1.6%和1.4%。 “上周，由于市场对即将上任的特朗普政府可能增加关税的相关消息表现出谨慎，日本股市有所承压，”野村证券策略师Maki Sawada表示。 Sawada补充说，上周表现不佳的经济敏感型行业本周出现回购迹象。分析师表示，美国政府周一公布的出口管制实体名单将日本企业排除在外，旨在限制中国获取先进技术，这一消息缓解市场对该限制可能影响日本芯片行业的担忧。 “尽管近期已有关于豁免的报道，但投资者一直保持谨慎态度，而最新消息带来了某种程度的宽慰，”三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示。但他补充称，市场需要更多时间评估即将上任的特朗普总统将推行的政策以及日本企业的盈利状况，因此股市是否会持续上涨尚不确定。特朗普即将上任的承诺，包括引入新关税的计划，引发了对全球贸易的担忧。

云涌2024-12-03

任期内市值腰斩，英特尔CEO败局辞职，Intel困境反转？

些时候表示，将分拆晶片代工实事业。在标普500指数年内迄今大涨28%之时，同期英特尔股价大跌50%。与2021年相比，英特尔市值已经不足当时的一半。【2024英特尔股价，来源：Google】在重重困境下，董事会向基辛格施压，要求寻找一位新掌门人。有知情人士透露，基辛格与12月1日离职，在上周的一次董事会中，董事会成员们认为基辛格扭转英特尔局面的耗资巨大、雄心勃勃的计划并未奏效，变革速度进展不够快。消息人士称，董事会给了基辛格退休或被解雇的选择，基辛格选择了辞职。卡森集团分析师表示，在基辛格任职期间，英特尔股价下滑逾60%，因此辞职的消息并不令人意外。原文链接

投资慧眼2024-12-03

波场TRON行业周报：降息不确定性阻碍上涨，加密市场开启板块轮动行情

月以累涨 10.84% 的成绩领涨，标普 500 指数和道指均创下今年以来的最大单月涨幅。需要特别注意的是，周六凌晨，日本央行行长植田和男意外发声，释放出加息信号，使得美元兑日元汇率一度骤降近 100 个基点。此前，日本央行7月份加息是引发8月初全球市场暴跌的因素之一。本周，美联储将迎来一系列就业市场数据，这些数据或许会为其下一步决策提供重要依据。 2. 加密行业市场变动及预警比特币价格于上周出现一定波动。11 月 26 日晚间，比特币遭遇大幅杀跌，从约 9.89 万美元降至最低 9.15 万美元，24 小时内跌幅超 6%。不过从整体而言，比特币继续维持高位震荡模式，部分山寨币趁此暴涨。最近加密货币市场的涨幅被认为过于激进，贪婪指数接近历史高点，合约持仓量创下新高。这些因素都表明市场存在较大的获利回吐风险。 3. 行业以及赛道热点 Clanker作为Base区块链上的迷因发射平台，以其去中心化特性和NFT化迷因吸引了用户的关注，但其能否超越Pump.fun还需市场验证。与此同时，Balance区块链游戏平台凭借其独特的五层架构和广泛的生态整合，获得了a16z等机构的支持，展现出其在Web2和Web3游戏领域的强大潜力。另外，Supra一体化公链的上线和TGE启动，以及OpenEden在RWA领域的创新，分别代表了区块链技术和加密货币市场的新动向。Supra通过集成多功能服务，为开发者提供了高效的区块链解决方案，而OpenEden则通过TBILL Vault产品，将短期美债代币化，为投资者开辟了新的投资渠道。这两者的表现预示着加密行业在金融服务和基础设施领域的持续创新和发展。二.市场热点赛道及当周潜力项目 1.热点赛道表现 1.1. Base上的爆款meme发射平台Clanker前景如何? Clanker 是一个基于 Base 区块链的 meme（迷因）平台，旨在通过去中心化的方式让用户能够创建、交易和分享数字迷因内容。Base 是一个由 Coinbase 提供支持的二层（Layer-2）解决方案，运行在以太坊之上，致力于提供更高效、低成本的交易体验，而 Clanker 则是利用这个平台的特点来打造一个专注于数字迷因的去中心化社区和市场。 Clanker 的核心特点和功能： 1.去中心化的迷因平台： ○Clanker 提供了一个开放的平台，用户可以创建、上传和分享自己的迷因，利用区块链的去中心化特性，确保这些迷因内容在网络上的存储和流通是不可篡改的。 ○通过智能合约和区块链技术，所有的迷因作品都会被永久记录和验证。 2.NFT 化迷因： ○在 Clanker 上，用户不仅可以浏览迷因，还可以将它们转化为NFT（非同质化代币）。这使得每个迷因都能拥有独一无二的数字身份，赋予它们收藏价值。 ○这些迷因的 NFT 可以被用户购买、出售或交易，形成迷因的二级市场。NFT 化的迷因可能会吸引更多的艺术创作者和收藏家。 3.低交易费用与快速交易： ○由于 Clanker 构建在 Base 区块链之上，它能够利用 Base 提供的低交易费用和快速交易优势，确保用户在进行迷因购买、交易或互动时，不会被高昂的手续费所困扰。 ○Base 区块链是基于 Optimistic Rollups 的技术，通过将大量的交易打包在链下执行，再将最终的结果提交到以太坊主链上，从而大大减少了交易费用和处理时间。 4.社区驱动： ○Clanker 强调用户社区的参与，允许用户为平台贡献内容，评论和互动，甚至可以通过社区治理机制来参与平台的发展决策。平台可能会通过代币奖励机制激励用户创建优质的迷因和参与平台的活跃度。 ○用户可以通过“点赞”或“分享”来对内容进行互动，提升他们喜爱的迷因的曝光度。 5.创作者奖励机制： ○Clanker 为内容创作者提供奖励机制，使得他们通过创造热门迷因来获得代币奖励。创作者可以通过发布的迷因作品赚取平台的原生代币（例如 $CLNK），这些代币可以在平台内进行交易或提取。 6.易于访问的用户界面： ○Clanker 设计了一个简洁、直观的用户界面，确保即使是区块链新手也能轻松上手。用户可以通过连接钱包（如 MetaMask 或 Coinbase Wallet）直接参与迷因的创作和交易。 ○由于 Base 是与 Coinbase 紧密集成的，因此，使用 Clanker 的 Coinbase 用户可以很容易地将他们的 Coinbase 钱包与 Clanker 平台进行连接，方便快捷地参与到去中心化的迷因市场中。 Clanker 是一个基于 Base 区块链的去中心化迷因平台，通过利用区块链的技术优势为用户提供了一个低成本、快速、开放的环境来创建、交易和分享迷因内容。它不仅为迷因文化的传播提供了新的机会，也为创作者提供了创新的奖励机制。通过结合 NFT、去中心化社交和区块链经济模型，Clanker 有潜力成为一个集创作、收藏和交易为一体的全新迷因社区。 1.2. 获a16z 两次投资的gaming平台 Balance 有何亮点？ Balance 是由 E-PAL 开发的区块链游戏平台基础设施，专注于推动 Web3 技术的大规模应用。E-PAL 是一个全球领先的游戏伴侣平台，拥有超过 420 万用户和 45 万活跃的游戏伴侣（EPALs）。Balance 平台致力于连接 Web2 和 Web3 游戏生态系统，为玩家、开发者和发行商提供无缝的用户体验。 Balance 的特点与功能： 1.五层基础架构： ○应用层：包含由 AI 和人类驱动的 EPAL 系统、战斗报告工具、玩家分数分享功能，以及面向早期用户的 Pioneer Badge NFT。 ○平台层：提供 NFT 启动平台，支持第一方和第三方游戏的集成，同时包含一个 NFT 市场。 ○协议层：支持粉丝代币发行和动态交易系统。 ○基础设施层：包括 Balance 身份系统、独立区块链、稳定币系统，以及分布式节点网络。 ○代币层：通过 EPT 代币、节点资产和数字藏品激励用户。 2.生态整合：已与 80 多家 Web3 游戏公司合作，支持 150 多款游戏，是首个广泛覆盖 Web2 和 Web3 游戏的综合平台。 3.资金支持：Balance 已完成两轮融资，总额为 3000 万美元，投资方包括 a16z、Galaxy Interactive 等知名机构。这些资金将主要用于完善平台基础设施和推动生态系统发展。 Balance 致力于通过区块链和 AI 技术，为游戏行业带来创新，目标是构建开放、包容、公平的 Web3 生态系统。 Balance 的第一版基础设施 balance.fun，该平台在测试阶段吸引了 17 万新增地址。并完成了近 50 万次链上交互，这些互动大多来自 Web2 用户的迁移。且平台成为唯一与 Web2 和 Web3 游戏公司均有深度合作的解决方案。在推动区块链游戏的同时，Balance 还在去中心化的多个领域引领创新。 1.3.一体化公链 Supra 上线主网并启动 TGE，已上线多家交易所 Supra，首款完全垂直集成的一体化 L1 公链已正式上线主网并启动 TGE。Supra 内置集成了 MultiVM 支持、原生预言机、链上随机数、跨链通信和自动化功能。通过与 ByBit、Kucoin、Gate 和 MEXC 等顶级交易所合作，$SUPRA 代币现已上市，更多交易所合作计划也在推进中。 Supra 是一个集成型的 Layer 1 公链，旨在将去中心化应用和服务统一到一个无缝网络中。其前身为去中心化预言机服务 SupraOracles，现已发展成为完整的区块链生态系统。Supra 将预言机功能与区块链解决方案相结合，以提供更高的性能、安全性和开发便利性。 Supra 的核心特点包括： 1.集成服务：开发者可以在 Supra 网络内访问预言机、随机数生成、自动化和跨链通信功能，无需切换到其他网络。 2.共享安全模型：所有服务基于 Moonshot 共识算法运行，确保生态系统内的高安全性。 3.性能优化：通过服务集成降低延迟，加速交易速度，提升用户体验。 4.成本效益：将多种服务整合至同一网络中，简化开发流程并降低成本。此外，Supra 推出了诸如去中心化随机函数（DVRF）和跨链协议 "HyperNova" 等工具，配合其预言机服务。这些创新旨在为 DeFi、游戏及企业解决方案等领域提供强大且可扩展的基础设施。 1.4. 投资短期美债的RWA新贵OpenEden获币安投资 OpenEden 是一个 RWA（真实世界资产）代币化协议，当前主要聚焦于美债上链领域。它于 2022 年年初成立，由 Gemini 前亚太区负责人 Jeremy Ng 和前亚太区业务发展负责人 Eugene Ng 创立。OpenEden 已经发布了首款产品 ——OpenEden TBill Vault。这个产品旨在让稳定币 USDC 持有者通过铸造 TBILL 代币来获得收益。 OpenEden Treasury Bills TBILL Vault（“TBILL Vault”）是一个智能合约金库，通过铸造 TBILL 代币，为投资者提供直接接触短期美国国债（U.S. Treasury Bills，简称“U.S. T-Bills”）和隔夜逆回购协议的机会。TBILL 代币以 1:1 的比例由短期美国国债及少量美元（USD）支持。 ●代币发行方：TBILL 代币由注册的专业基金（“基金”）发行，该基金受英属维尔京群岛金融服务委员会监管（“代币发行方”）。它是首个获得穆迪（Moody's）授予 A-bf 债券基金评级的美国国债代币化发行平台。 ●资产管理：基础的美国国债由一个注册的基金管理公司管理，该公司在一级司法辖区内受监管。 TBILL 持有者收益： TBILL 代币持有者将获得与基金持有的美国国债组合产生的回报相对应的收益。在任何时候，基金都会通过指定的受监管托管人持有一组美国国债和美元资产组合。 2. 当周潜力项目盘点 2.1. 融资22m美元的Stakestone: 质押赛道跨链流动性新贵简介 StakeStone 是一项领先的全链流动性基础设施，推出了 STONE 和 SBTC，分别是 ETH 和 BTC 的流动版本，由动态质押网络驱动。凭借其高度可扩展的架构，StakeStone 支持主流质押池，并为未来的再质押功能做好了准备。 StakeStone的强大基础设施围绕 STONE 资产创建了一个多链流动性市场，为用户提供多样化的应用场景和增强的收益机会。收益型流动以太坊 (Yield Bearing Liquid ETH) StakeStone 的愿景从一开始就不仅仅是创建一个质押池或再质押协议，而是构建一种能够经受时间考验的收益型流动资产。我们的解决方案引入了流动 ETH 的概念，并认为以下标准对于实现资产真正的流动性至关重要：透明性：我们的非托管方法确保底层资产和收益的完全透明。类似于 MakerDAO，StakeStone 致力于打造一种完全链上治理的资产，提供对质押路径的完全可见性。真正的流动性：StakeStone 利用深度且高效的全链流动性，允许轻松赎回且价格影响最小。用户可以选择在任何链上即时提款，无需锁仓期，享受极大的灵活性。与其他质押协议不同，StakeStone 强大的全链流动性支持所有链上的即时提款。我们的创新设计将部分 ETH 动态分配到单独的底层收益策略（例如 Native 的 PMM 借贷池），使做市商能够在多个链上为 STONE 持有者提供退出流动性，从而确保最佳的流动性和收益生成。全链可访问性：STONE 及其价格数据可无缝流通于多条链上，确保广泛的可访问性。这种全链方法通过自适应质押网络实现动态调整并覆盖机会成本，为用户提供广泛的访问、平稳的交易以及一致的跨链价格数据。适应性：STONE 兼容多种共识机制，包括 PoS、再质押、去中心化排序、AI 等。我们独特的模块化架构将铸币合约与策略金库合约分离，支持可调整的底层策略和优化的收益来源。这种灵活性确保用户可以从各种共识机制中获益，同时通过量身定制的策略最大化收益潜力。优化能力：通过去中心化投资组合策略，流动性可轻松重新分配，最大化质押收益。与传统质押池将用户绑定到特定固定收益来源不同，STONE 持有者可以灵活切换底层投资组合，例如从 Eigenlayer 切换到 Symbiotic、Ora，或其他共识机制（如去中心化排序或 DePIN）。一致性：升级智能合约或调整 STONE 的底层资产不会影响流通中的 STONE，从而确保代币的稳定性。这种稳定性由我们的模块化架构和再平衡设计支持，促进无缝的 DeFi 集成和 L2 收益累积，同时满足机构和大众采用的需求。流动性提供者只需持有 STONE 或将其用于多种场景，包括 DeFi、IDO、IMO、INO、支付，甚至作为中心化交易所的抵押品，从而解锁广泛的 CeDeFi 用例。技术解析 STONE 是一种非重铸 ERC-20 代币，其收益生成方式类似于 Lido 的 wstETH。作为非重铸代币，您的钱包中 STONE 的数量保持不变；然而，由于累积的质押收益，其内在价值以 ETH 为单位会随着时间增加。例如，如果用户 A 存入 100 ETH 并获得 100 STONE，一年后，1 STONE 的价值上升到 1.04 ETH，该用户可以使用其 100 STONE 从 StakeStone 提取 104 ETH。 STONE 的价格由智能合约决定，不受 DEX 价格或类似 CoinGecko 的信息平台影响。此基于合约的价格用于存款和提取，确保用户始终可以根据合约中的当前 STONE 价格赎回其 ETH。用户可以在 StakeStone 的 dApp 上查看存款和提取时的 STONE 价格。此外，STONE 是基于 LayerZero 构建的全链同质化代币 (OFT)，支持无缝跨链传输。StakeStone 利用 LayerZero 的解决方案开发了定制化合约，增强了 STONE 的跨链兼容性。即将上线的主网将使用 Polyhedra 和 zkBridge 将比特币生态系统中积累的 STONE 进行跨链操作，进一步扩展了其互操作性和实用性。 STONE的机制 STONE机制当用户将ETH存入StakeStone时，Minter合约根据ETH与STONE的兑换率（由智能合约决定）铸造STONE，并将其直接发送给用户。同时，存入的ETH被转移到StakeStone Vault中，作为储备直到触发部署操作。部署流程一旦智能合约激活部署操作，StakeStone Vault中的ETH将被分配到策略池（Strategy Pool）。该池由通过OPAP提出的各种基础收益策略组成。ETH在策略池中各资产路径的分配是动态的，并根据优化投资组合与分配提案机制（OPAP）确定的分配比例进行再平衡。治理与再平衡策略池中的资产路径及其相应权重由STONE持有者通过OPAP治理。如果STONE社区一致同意新的资产路径，则会将其添加到策略池中。执行与管理当ETH分配到策略池后，将按照指定的策略进行使用。例如，ETH可能会被质押以铸造stETH，然后再重新质押到EigenLayer，或根据战略需要从EigenLayer撤回并返回到StakeStone Vault。这些操作由由Cobo和Coincover等可信合作伙伴控制的多签设置安全执行，确保操作的安全性与透明性。通过STONE获取额外收益铸造的STONE可通过STONE-Fi池产生额外收益。这些池允许STONE通过跨链桥在不同链上部署，让用户赚取LP奖励。此外，用户还可以选择将其LP代币锁定在StakeStone协议中，以获得更高的奖励，最大化收益，同时为生态系统的流动性和稳定性做出贡献。全链流动性与即时提款借助Native的先进流动性基础设施，StakeStone为用户和开发者提供无缝的全链流动性。用户可以在任意链上即时低滑点提款，而协议可以通过STONE的基础设施获取强大的全链ETH流动性。STONE不仅确保了跨链的可靠退出流动性，还可以在任何DEX上使用，无需部署专门的流动性池，帮助协议专注于开发，而无需承担启动初始流动性的负担。组件 StakeStone Vault 管理存款、提款和结算 StakeStone Vault作为存入资金的缓冲区，将ETH存储在合约中直到下一次结算，在此过程中将其部署到基础策略池中。 StakeStone Vault仅被允许将ETH发送到策略池合约，不允许任何人单方面从Vault中提取ETH。任何从策略池合约存入或提取ETH的操作都必须通过STONE持有者的OPAP提案，团队无法控制这些资金。 Minter 铸造与销毁STONE Minter功能将STONE代币的铸造与其基础资产分离。这种分离允许对基础资产进行调整，而不影响已发行STONE代币的流通量，从而确保代币更高的稳定性。策略池（Strategy Pool）白名单资产收益路径策略池通过OPAP治理的白名单机制，确保与各种协议和共识机制的高度兼容性。此外，每条策略路径内的资产风险是独立隔离的，有效防止风险交叉感染。 OPAP 添加新收益路径并优化分配的链上提案 SBTC & STONEBTC SBTC 介绍 SBTC（"StakeStoneBTC"） SBTC 旨在作为一种流动性的指数化 BTC 资产，通过提供强大的全链流动性解决原生 BTC 资产流动性不足的问题。这一创新解决方案将促进 BTC 资产交易，并增强原生 BTC 在 EVM 生态系统及其他 Layer 1 和 Layer 2 网络中的实用性。SBTC 将由多元化的 ERC20 代币篮子组成，主要基于 BTCB，以确保流动性的坚实基础。 SBTC 的关键特性多元化应用场景通过与领先的生态系统和顶级 DeFi 协议的紧密合作，SBTC 将具备广泛的优秀用例，例如在 Berachain 上的各种 DeFi 协议。这些用例不仅为 SBTC 创造更多收益，还能释放更多 BTC 资产的潜能。全链流动性 SBTC 旨在为多条链提供无缝流动性，解决现有 BTC 衍生品中固有的流动性碎片化问题。SBTC 一经推出，将通过 Native 的 PMM 机制实现即时全链流动性，该机制可确保最佳定价和流动性深度。即时提款用户可以以 1:1 的 BTC 比率即时提款。这一功能利用 BTCB 的流动性，确保 SBTC 持有者能够轻松地将资产转换为原生 BTC。 SBTC 的架构 STONE机制当用户将ETH存入StakeStone时，Minter合约根据ETH与STONE的兑换率（由智能合约决定）铸造STONE，并将其直接发送给用户。同时，存入的ETH被转移到StakeStone Vault中，作为储备直到触发部署操作。部署流程一旦智能合约激活部署操作，StakeStone Vault中的ETH将被分配到策略池（Strategy Pool）。该池由通过OPAP提出的各种基础收益策略组成。ETH在策略池中各资产路径的分配是动态的，并根据优化投资组合与分配提案机制（OPAP）确定的分配比例进行再平衡。治理与再平衡策略池中的资产路径及其相应权重由STONE持有者通过OPAP治理。如果STONE社区一致同意新的资产路径，则会将其添加到策略池中。执行与管理当ETH分配到策略池后，将按照指定的策略进行使用。例如，ETH可能会被质押以铸造stETH，然后再重新质押到EigenLayer，或根据战略需要从EigenLayer撤回并返回到StakeStone Vault。这些操作由由Cobo和Coincover等可信合作伙伴控制的多签设置安全执行，确保操作的安全性与透明性。通过STONE获取额外收益铸造的STONE可通过STONE-Fi池产生额外收益。这些池允许STONE通过跨链桥在不同链上部署，让用户赚取LP奖励。此外，用户还可以选择将其LP代币锁定在StakeStone协议中，以获得更高的奖励，最大化收益，同时为生态系统的流动性和稳定性做出贡献。全链流动性与即时提款借助Native的先进流动性基础设施，StakeStone为用户和开发者提供无缝的全链流动性。用户可以在任意链上即时低滑点提款，而协议可以通过STONE的基础设施获取强大的全链ETH流动性。STONE不仅确保了跨链的可靠退出流动性，还可以在任何DEX上使用，无需部署专门的流动性池，帮助协议专注于开发，而无需承担启动初始流动性的负担。组件 StakeStone Vault 管理存款、提款和结算 StakeStone Vault作为存入资金的缓冲区，将ETH存储在合约中直到下一次结算，在此过程中将其部署到基础策略池中。 StakeStone Vault仅被允许将ETH发送到策略池合约，不允许任何人单方面从Vault中提取ETH。任何从策略池合约存入或提取ETH的操作都必须通过STONE持有者的OPAP提案，团队无法控制这些资金。 Minter 铸造与销毁STONE Minter功能将STONE代币的铸造与其基础资产分离。这种分离允许对基础资产进行调整，而不影响已发行STONE代币的流通量，从而确保代币更高的稳定性。策略池（Strategy Pool）白名单资产收益路径策略池通过OPAP治理的白名单机制，确保与各种协议和共识机制的高度兼容性。此外，每条策略路径内的资产风险是独立隔离的，有效防止风险交叉感染。 OPAP 添加新收益路径并优化分配的链上提案 SBTC & STONEBTC SBTC 介绍 SBTC（"StakeStoneBTC"） SBTC 旨在作为一种流动性的指数化 BTC 资产，通过提供强大的全链流动性解决原生 BTC 资产流动性不足的问题。这一创新解决方案将促进 BTC 资产交易，并增强原生 BTC 在 EVM 生态系统及其他 Layer 1 和 Layer 2 网络中的实用性。SBTC 将由多元化的 ERC20 代币篮子组成，主要基于 BTCB，以确保流动性的坚实基础。 SBTC 的关键特性多元化应用场景通过与领先的生态系统和顶级 DeFi 协议的紧密合作，SBTC 将具备广泛的优秀用例，例如在 Berachain 上的各种 DeFi 协议。这些用例不仅为 SBTC 创造更多收益，还能释放更多 BTC 资产的潜能。全链流动性 SBTC 旨在为多条链提供无缝流动性，解决现有 BTC 衍生品中固有的流动性碎片化问题。SBTC 一经推出，将通过 Native 的 PMM 机制实现即时全链流动性，该机制可确保最佳定价和流动性深度。即时提款用户可以以 1:1 的 BTC 比率即时提款。这一功能利用 BTCB 的流动性，确保 SBTC 持有者能够轻松地将资产转换为原生 BTC。 SBTC 的架构 STONEBTC 介绍 STONEBTC STONEBTC 是一种可生息的 BTC 衍生品，通过集成先进的 BTC 收益策略，帮助用户最大化其比特币持有的收益潜力。STONEBTC 利用比特币质押和再质押网络等新兴收益来源，使用户无需牺牲流动性或 DeFi 功能即可获得收益。 STONEBTC 的关键特性自动优化收益类似于 STONE，STONEBTC 为用户提供先进的底层收益策略，这些策略可灵活互换。此机制使持有者能够在无需频繁监控或管理资产的情况下，自动优化其 STONEBTC 资产的收益。全链流动性 STONEBTC 为用户提供全链流动性，确保时间锁定的 BTC 资产具备灵活的退出流动性方法，为用户提供更高的灵活性和便利性。增强资本效率通过允许用户在不放弃流动性的情况下获取收益，STONEBTC 提高了资本效率，非常适合希望优化回报的 DeFi 爱好者。 STONEBTC 如何运作开始使用 STONEBTC 非常简单。用户可以将其 SBTC 或 LBTC 存入 StakeStone，系统会自动将其持有转换为 STONEBTC。从存款开始，STONEBTC 即可通过其底层策略金库生成收益，确保用户立即受益于被动收入。随着 StakeStone 未来对更多 BTC 衍生品的支持扩展，STONEBTC 的多功能性和可访问性将进一步增强。提款用户可随时申请提款其 STONEBTC 持有资产。StakeStone 与我们的做市商合作，确保提款在即时至七天内完成。此流程旨在在最大限度保护用户资产安全的同时，保持高效的流动性管理。总结 StakeStone 引入的流动性资产消除了传统上在流动性提供和质押之间权衡的机会成本。用户不再需要在赚取质押奖励和参与流动性池之间做出妥协。通过这些可生息的流动性资产，用户可以在获得质押所带来的无风险收益基础上，同时赚取优化后的回报。这一创新不仅能够自动最大化用户的潜在收益，还可以实现相关生态系统内流动性的充分利用。三. 行业数据解析 1. 市场整体表现 1.1 现货BTC&ETH ETF 解析上周交易日比特币现货 ETF 上周单周净流出 1.38 亿美元。其中，灰度（Grayscale）ETF GBTC 周净流出 1.94 亿美元，目前 GBTC 历史净流出为 205.2 亿美元。上周单周净流入最多的比特币现货 ETF 为贝莱德（BlackRock）ETF IBIT，周度净流入为 4.05 亿美元，目前 IBIT 历史总净流入达 317.4 亿美元。其次为灰度比特币迷你信托 BTC，周度净流入为 2589 万美元，目前 BTC 历史总净流入达 7.23 亿美元。短期内机构买入比特币的意愿开始回归理性，目前接近10万美元的BTC可能被部分机构认为是高成本的，因此在本周甚至本月都将是筹码换手比较剧烈的阶段，在机构们获得足够多的低成本筹码前，大量的买入行为将是小概率事件。解析上周交易日以太坊现货 ETF 上周单周净流入 4.67 亿美元。其中，灰度（Grayscale）以太坊信托 ETF ETHE 周净流出 2775 万美元，目前 ETHE 历史净流出为 33.7 亿美元。上周单周净流入最多的以太坊现货 ETF 为贝莱德（Blackrock）以太坊 ETF ETHA，周度净流入为 3 亿美元，目前 ETHA 历史总净流入达 21 亿美元。其次为富达（Fidelity）以太坊 ETF FETH，周度净流入为 1.20 亿美元，目前 FETH 历史总净流入达 8.24 亿美元。以太坊尽管在过去一个月实现了喜人的增长，但随着市场情绪逐步回归理性，以太坊作为始终被低估的龙二买入效应能否继续超越比特币将是未来一段时间的议论重点，但鉴于以太坊当前的涨幅仍然远低于比特币，相较之下买入以太坊仍然是成本较低风险较低的选择，因此以太坊ETF的未来仍是光明的。美东时间 11 月 1 日）以太坊现货 ETF 总净流出 1O92.56 万美元 1.2. 现货BTC vs ETH 价格走势解析尽管本周比特币走势再次展现出向上突破的动能不足的状态，也就是高点不断下移的趋势，但随着回调的低点暂时获得90000美元的支撑，意味着至少短期内市场情绪仍然是积极看涨的，但若接下来的一周甚至一个月，买入资金持续减少伴随着反弹无力的走势形态，则多头的信心大概率将受挫，90000美元的支撑仍然会持续受到考验，但可以肯定的是，若价格可以持续稳定在90000美元上方，甚至在90000~99000区间形成一个大型震荡箱体，那么可以将该箱体看成大级别上涨过程中的休息阶段，一旦洗盘阶段结束，再次向上突破将不再是难事。但投资者需要关注的是ETF的动向，若ETF开启持续的卖出行为，那么一定程度上将左右市场看空情绪，届时或有概率发生短线暴跌的可能性，那么90000美元支撑或在此情形下被击破。解析对于以太坊来说，当前价格可以说面临着比比特币更严峻的强阻力，日线级别的看跌趋势线俨然从技术层面成为了当前以太坊上涨的唯一阻碍，而这个阻碍正好位于3800美元关键阻力位附近，因此该下跌趋势线可以成为以太坊能否回到历史最高点甚至创新高的关键因素，尽管过去在今年3月以及5月份均上破失败，但彼时的市场情绪以及参与者与现时不可同日而语，因此本轮牛市是以太坊最有希望突破3800美元的时期，当然也许短期整个市场是在资金轮动阶段，以太坊的上涨动能可能会放缓，但只要回调不破3500美元支撑，那么突破则不远矣，短则12月中到末段，长则明年1月期间。当然这种看涨的前提是基本面一定要宽松，哪怕出现单月的紧缩政策，都有可能引发暴跌，因此投资者仍需谨慎行事。 1.3. 恐慌&贪婪指数解析比特币和以太坊，经历了较为剧烈的价格波动。价格的短期回调通常会导致投资者的情绪变得谨慎，尤其是当市场处于极度贪婪时，短期的下跌往往会带来恐慌和更为理性的调整。这种价格波动可能源于市场的技术性修正或一些利空消息的传出。当市场处于极度贪婪状态时，通常意味着很多投资者已经大量买入并处于“过热”状态。在某些时刻，市场上会出现一些投资者获利了结或抛售，导致市场动能减弱。随着部分资金的撤出，市场情绪转向更为谨慎，导致指数从极度贪婪降至贪婪。即使是牛市阶段，如果资金流出加剧或机构投资者减少投入，也会对市场情绪产生抑制作用。这种变化可能使市场从极度乐观回归到较为理性、但仍处于贪婪状态的水平。总之，本周加密恐慌与贪婪指数从极度贪婪下降至贪婪，反映出市场情绪的某种回调。这种变化可能由多个因素驱动，包括市场的短期波动、宏观经济和监管环境的不确定性、以及投资者情绪的理性调整。尽管市场仍处于贪婪状态，但情绪已显得更加谨慎，可能预示着市场进入了一个更加理性或震荡的阶段。 2.公链数据 2.1. BTC Layer 2 Summary 解析本周BTC L2继续相对比较平淡的资金流动态势，头部协议TVL始终保持着稳定，只有Merlin在近期持续有资金流出的迹象，但已经逐渐止住颓势。 Merlin在未来似乎能赢来一波TVL上升的春天，其生态 MEME 发射平台 BTC.FUN 推出测试代币 PARTY，并启动首轮空投活动。BTC.FUN 将依托 Merlin Chain 的生态优势，为用户提供低 gas 费的 Runes/BRC20 代币发行和交易服务。平台支持用户无需许可即可发起代币铸造，致力于提升比特币生态的活跃度以及原生资产的应用价值。BTC.FUN 还表示其即将推出 Telegram 小程序，用户可通过参与游戏赚取积分，并在后续活动中兑换为测试代币 PARTY。而对于STACKS来说，其开发者 Andre Serrano 发布 sBTC 推出计划，sBTC 测试网阶段已完成；主网第一阶段预计将于 2024 年 12 月 16 日推出，将引入用户存入 BTC 和铸造 sBTC 的能力，早期储户将有资格参与 sBTC 奖励计划；主网第二阶段将在第一阶段后 6-8 周后（2025 年 2 月 1 日至 15 日）推出，将解锁 sBTC 提现，允许用户将 sBTC 兑换为 BTC。主网第三阶段具体时间未定，将开放签名者集，逐渐形成一个完全去中心化、开放、无需许可的签名者集。 2.2. EVM &non-EVM Layer 1 Summary 解析公链方面，上周明星仍然是Solana, Cardano以及以太坊。期中，ADA单周上涨超17%，AVAX以及TRON分别上涨超过6%以及5%。而TVL方面，Solana终于实现了强势反弹，单周TVL涨超60%。对于Cardano来说，公链 Zilliqa 宣布与 Cardano 开发商 EMURGO 达成合作，将在两条公链之间开发跨链桥，以增加 ZIL 和 ADA 的流动性。而后续加密交易平台 Bitso 收益功能（Earnings）中将新增 ADA，ADA将于 2024 年 12 月首周添加支持，已支持资产为 USDC 和 USDT。通过该平台，Bitso 客户可访问收益板块来存入资金，并在保持资产流动性的同时，每周收取利息。但本周12 月 6 日 8:00 ADA将解锁 1853 万枚代币，价值约 2131 万美元，占流通量的 0.05%，投资者需谨慎对待。而对于Solana来说，除了得益于Pump.fun在上周的疯狂表现，The ETF Store 总裁 Nate Geraci 表示：「我相信 Solana ETF 最迟在明年年底获得批准的可能性很高，SEC 目前可能正在与发行人就该产品进行接触，这显然是一个积极的信号。」而Bitwise 已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，拟推出基于其 10 种加密货币指数的 ETF。该 ETF 将包括比特币、以太坊、Solana、XRP、Cardano、Avalanche、Chainlink、Bitcoin Cash、Polkadot 和 Uniswap。 2.3. EVM Layer 2 Summary 解析以太坊L2方面，上周的明星非World Chain(原World coin)莫属，其TVL在当周上涨超过40%，给予L2板块一记强心针，当然这得益于Worldcoin 推出新 World ID 护照认证系统（Passport Credential），目前正在智利、哥伦比亚、马来西亚和韩国等部分国家进行试点。World ID 允许个人将有效形式的 ID（从支持 NFC 的护照开始）连接，而无需与 TFH、World 基金会或任何其他第三方共享任何信息。此外，World 基金会正在向拥有有效 World ID 护照的个人提供 WLD 代币。目前在 Orb 上验证其 World ID 的个人有资格领取总计约 51.69 枚 WLD。已添加已验证护照凭证的个人有资格领取额外的 WLD，无论其是否在 Orb 上验证了其 World ID。 2.4. AI Summary 解析 AI概念的加密货币（如 Virtual,LUNA 和 AIXBT）获得了更多的市场关注。投资者可能认为这些加密货币能够在AI和区块链结合的浪潮中占据一席之地，推动其价值快速增长。 AI和区块链结合的潜力巨大，区块链可以为AI应用提供去中心化的计算资源、数据存储和隐私保护等功能。这类技术融合可能吸引更多投资者对相关项目产生兴趣，尤其是在AI领域快速发展的情况下。另一方面，随着AI概念的加密货币的上涨，市场可能会出现"追涨"的现象，即投资者看到了其他投资者的热情和获利潜力，因此加入投资行列，推动价格进一步上涨。 Virtual 和 AIXBT 等AI概念币本周暴涨的原因很可能是由于上述多种因素的综合作用，包括人工智能领域的热度提升、市场情绪的驱动、项目本身的新闻和公告、以及资金的流入等。加密货币市场的快速波动、炒作和趋势效应也是常见的暴涨原因之一。对于投资者来说，了解项目的实际技术背景和发展前景，以及整个市场的动态，都是决策时的重要参考。四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点 11 月 27 日，美国商务部经济分析局公布的数据表明，10 月核心 PCE 物价指数同比增长 2.8%，达今年 4 月以来最高水平，9 月为 2.7%。10 月 PCE 物价指数上升 2.3%，相比 9 月的 2.1%有所反弹。抗通胀的‘最后一公里’面临诸多阻力，美联储最为青睐的通胀指标不降反升。倘若未来降息空间进一步遭到压缩，美股或许会承受一定压力。本周（12月2日-12月6日）重要宏观数据节点包括： 12月2日：美国11月ISM制造业PMI 12月5日：美国至11月30日当周初请失业金人数(万人) 12月6日：美国11月季调后非农就业人口(万人) 五. 监管政策随着特朗普加密新政将在一个多月后揭晓，对加密行业的监管利好消息不断出现，其中包括美国SEC主席Gary Gensler即将辞职，以及美国第五巡回法院裁定美国财政部对 Tornado Cash 智能合约的制裁是非法的，市场也以稳步上涨进行了反应。美国 11月27日，美国第五巡回法院裁定，美国财政部对 Tornado Cash 智能合约的制裁是非法的。2022 年 8 月，美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）将 Tornado Cash 纳入制裁名单（SDN），此后德国、法国、韩国等多个国家对 Tornado 进行了调查、警告和制裁等操作。另据当天福克斯商业频道报道，特朗普政府希望扩大 CFTC 的权力，使其成为数字资产市场主要监管机构。消息人士称，随着特朗普上任以及加密行业在共和党政治中的影响力日益增强，CFTC 的职责可能很快会扩大到监管被视为大宗商品的加密现货市场（如比特币和以太坊）以及促进其交易的交易所。俄罗斯 11月29日，据塔斯社报道，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署了一项规范数字货币征税的法律。根据法律规定，数字货币被认定为财产。这也适用于「在数字创新领域的实验性法律制度（EPR）框架内」用于外贸支付的货币。数字货币的开采和销售无需缴纳增值税。挖矿基础设施的运营商必须向使用其服务发行加密货币的税务机关报告。如果未按时传送此类信息，可处以 4 万卢布的罚款。中国香港在 2024 香港金融科技周上，香港证监会中介机构部执行董事叶志衡博士表示，香港现已有三家虚拟资产交易平台获发牌，另外正处理 15 家平台申请。虚拟资产如今已经成为每个金融监管机构的首要议程。投资者可预料将有更多持牌平台符合证监会稳健投资者的保护措施。

波场TRON2024-12-03

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