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一周展望：鲍威尔携手非农炸场！黄金投资者需要小心了？

可能会开始盘整一段时间。” 其他央行：欧洲央行行长拉加德会否认同降息50个基点？周三21：30, 欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会听证会上做介绍性发言周三10：00，新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会在欧元区，尽管德国11月份的初步通胀数据低于预期，但它们仍然显示出一定的粘性，整体通胀率从2.0%上升到2.2%。欧元区的整体通胀率也从2.0%上升到2.3%。再加上欧洲央行委员施纳贝尔的鹰派言论（她说降息应该循序渐进），这降低了欧洲央行在其即将举行的会议上降息50个基点的可能性，尽管PMI数据令人失望。目前，市场预计欧洲央行在12月12日进行大幅降息的可能性约为20%。考虑到这一点，下周，欧元交易员可能会关注欧洲央行行长拉加德周三的讲话，她将在欧洲议会经济和货币事务委员会（ECON）之前发表开幕词。投资者可能渴望获得更多关于欧洲央行计划如何降息的信息。重要数据：“数据狂潮”来袭！非农数据会否重塑市场预期？周一09：45，中国11月才新制造业PMI 周一16：50-17：30，法国、德国、欧元区、英国11月制造业PMI终值周一18：00，欧元区10月失业率周一22：45，美国11月标普全球制造业PMI终值周一23：00，美国11月ISM制造业PMI、10月营建支出月率周二23：00，美国10月JOLTs职位空缺周三08：30，澳大利亚第三季度GDP年率周三09：45，中国11月才新PMI 周三16：50-17：30，法国、德国、欧元区、英国11月服务业PMI终值周三18：00，欧元区10月PPI 周三21：15，美国11月ADP就业人数周三22：45，美国11月标普全球PMI终值周三23：00，美国11月ISM非制造业PMI、10月工厂订单月率周三23：30，美国至11月29日当周EIA原油库存周四15：45，法国10月工业产出月率周四18：00，欧元区10月零售销售月率周四20：30，美国11月挑战者企业裁员人数周四21：30，美国至11月30日当周初请失业金人数、10月贸易帐周四23：00，美国11月全球供应链压力指数周五15：00，德国10月季调后工业产出月率、德国10月季调后贸易帐、英国11月Halifax季调后房价指数月率周五15：45，法国10月贸易帐周五18：00，欧元区第三季度GDP年率修正值、第三季度季调后就业人数季率终值周五21：30，美国11月季调后非农就业人口、美国11月失业率、加拿大11月就业人数周五23：00，美国12月一年期通胀率预期初值、美国12月密歇根大学消费者信心指数初值未来一周，投资者将对美国经济的健康状况有一个新的认识，一份备受关注的非农就业报告的发布可能有助于投资者确定美国未来几个月的利率走势。提前于周二公布的10月份职位空缺和周三公布的11月份ADP就业报告也可能提供有关美国劳动力市场表现的线索。虽然投资者在很大程度上欢迎经济强劲的证据，但12月6日的另一轮强劲就业数据可能会进一步削弱对美联储明年甚至是12月降息的预期，并加剧官员们对通胀的警惕。 Edward Jones高级投资策略师Angelo Kourkafas表示，就业数据“将提供更清晰的基本趋势图景，这一点很重要，因为围绕美联储的利率路径存在很多争论和不确定性。” 这从美联储基金期货仍然指向美联储在年底暂停加息的可能性很大可以看出。具体而言，美联储在12月按兵不动的可能性为35%，而在1月份暂停降息的可能性上升到约58%。同样有趣的是，预计美联储在两次会议上都不降息的可能性也有27%。市场预计，定于下周五公布的非农数据将增加18.3万人。上个月，非农就业人数仅增加了1.2万人，远低于预期。飓风米尔顿导致佛罗里达州大量劳动者失业，现在这些问题已经解决，本周非农就业人数可能更高，一些分析师更是预计，就业人数很有可能达到22万人左右。失业率也是在美联储12月会议之前需要关注的关键指标。如果失业率上升至4.2%，且就业人数意外疲软，那么美联储12月降息的可能性更大，这可能导致美元走弱。除了非农数据，下周，市场参与者可能还会关注美国11月的ISM制造业和非制造业PMI数据（分别于周一和周三发布）。由于10月份的通胀数据高于预期，PMI的价格分项指数可能会受到密切关注，以了解其粘性是否延续到11月。就业指数也将受到关注，以便在周五公布官方非农就业数据之前获得有关劳动力市场表现的早期线索。如果PMI数据证实全球最大经济体继续表现良好，那么美联储在年底按兵不动的可能性将会增加，从而为美元上涨提供动力。然而，潜在的反弹是否会演变成当前上涨趋势中强劲的冲动性上涨，仍取决于周五公布的非农数据。加拿大央行会否连续两次大举降息？与美国非农就业数据同时公布的是加拿大11月份的就业报告。加拿大央行在10月23日的最新会议上将利率下调50个基点，以支持经济增长并将通胀保持在2%附近，并补充说，如果经济发展大致符合其预测，则需要进一步降息。投资者迅速预计连续两次大幅降息的可能性很大，但高于预期的加拿大10月份CPI数据使他们改变了想法。目前，市场预计加拿大央行采取这种大胆举措的可能性只有25%，并越来越相信降息25个基点就足够了。考虑到这一点，周五强劲的报告可能会进一步降低加拿大央行连续两次大幅降息的可能性，从而支撑加元。尽管如此，乐观的就业报告可能不足以改变加元的走势并开始上涨趋势，当选总统特朗普对加拿大商品的更多关境税威胁可能会导致该货币遭受更多打击。澳洲联储可能维持利率不变更长时间？周三，澳大利亚将公布第三季度GDP数据，值得注意的是，澳洲联储是全球唯一一家尚未在本轮宽松周期中按下降息按钮的主要央行，市场参与者认为澳洲联储可能只会在明年5月开始降息。最新的月度通胀数据显示，澳大利亚加权CPI同比保持在2.1%，但整体通胀率从2.1%上升到2.3%。由于季度数据也显示第三季度的加权和修整后的平均通胀率分别为3.8%和3.5%，因此该央行可能需要一段时间才会开始考虑降息，而强劲的第三季度GDP数据可能会促使投资者进一步推迟对澳洲联储首次降息的时间。这对澳元可能是有利的，但与加元类似，它也可能将收到特朗普关境税的冲击。重要事件：改线上后又推迟，本届欧佩克+大会有何看点？因为各成员国正在就现有配额的遵守情况进行谈判，欧佩克+本周意外推迟了关于其未来减产计划的重要会议，。早些时候，欧佩克表示部分部长存在行程冲突，联合部长级监测委员会的会议将从本周日推迟到12月5日。然而，这一声明是在周三沙特和俄罗斯能源部长及其哈萨克斯坦同行举行三方会谈后的一天发布的。这个中亚国家一再因超过生产配额而激怒了其他22个成员国。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼和俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克周二访问了伊拉克首都巴格达，这是另一个经常超产的国家。分析公司Energy Aspects的分析总监Amrita Sen表示，合规性预计将成为本次部长级会议的“重点”。能源咨询公司Rystad的地缘政治分析主管、前欧佩克工作人员Jorge León表示，哈萨克斯坦的立场“有点问题”，该国希望在其国内新的腾格里油田开发后增加石油产量。今年早些时候，伊拉克和哈萨克斯坦向欧佩克提交了计划，即减少下半年的产量，以弥补上半年超过其商定数字的情况。哈萨克斯坦是该集团自去年11月以来一直奉行自愿减产政策的八个成员国之一，旨在支撑油价。该国一直在要求重新评估其生产能力，以便增加产量。去年关于配额的争端促使非洲第二大石油生产国安哥拉退出了欧佩克。 León表示，哈萨克斯坦正在争取更高的“基线”，即一个国家的基本原油生产能力，商定的实际减产幅度以此为衡量标准。他补充道，“问题是……一旦一个国家要求更高的基线，所有国家都会要求更高的基线。我认为哈萨克斯坦不会让步，欧佩克在这个话题上可能会存在一些小小的紧张氛围。” 一份关于三国会议的沙特新闻机构报道称，哈萨克斯坦能源部长重申了坚持其已商定好的配额的意图，在巴格达的会议也产生了类似的保证，即伊拉克准备坚持未来的配额。在延期的会议上，市场普遍预计欧佩克+将广泛同意目前的减产配额和至少再延长几个月的额外自愿减产。德商银行研究分析师表示，预计欧佩克+将进一步把增产计划推迟至少三个月，为油价提供支撑。该行分析师Barbara Lambrecht表示，“时间表冲突被认为是原因之一，但也有人猜测，是否像过去经常发生的那样，在制定联合生产战略方面存在困难。然而，我们怀疑这更多的是关于个别成员国配额有分歧，而不是整体战略。” 德国商业银行预计，该联盟将选择再次推迟减产，否则市场明年将面临大量供应过剩的风险。公司财报：市场情绪“嗨到不行”，美股回调正在路上？财报季接近尾声，美团（03690.HK）、Zoom（ZM.O）、戴尔（DELL.N）等将于下周放榜。尽管当选总统特朗普的减税和放松管制等政策可能会助燃通胀，但人们仍然认为这可能刺激经济增长，美股因此受到提振。最近几天，美股基本上没有理会特朗普对美国三大贸易伙伴加拿大、墨西哥和中国征收高额关境税的承诺。世界大型企业联合会周二发布的调查反映了更多的乐观情绪，该调查显示，56.4%的消费者预计明年股价将上涨，创历史新高。与此同时，根据LSEG Datastream的数据，标普500指数未来12个月的市盈率是预期市盈率的22倍以上，这是三年多来的最高市盈率。不过，对于亚德尼研究公司的策略师来说，日益高涨的乐观情绪可能是一个令人担忧的信号。亚德尼研究公司在周四的一份报告中表示，“股市上涨面临的比关境税更直接的风险是投资者变得过于乐观，从逆势角度来看，这表明可能会出现回调。”

金融界2024-12-02

特朗普政策提振美元，日元反弹受东京通胀数据支持，欧元月度跌幅创2023年最大

速符合预期，但缺乏显著的增长动能，加之欧洲央行政策分歧，欧元表现受压。部分欧洲央行官员支持大幅降息，而另一些则主张谨慎调整，这一政策不确定性打压了市场信心。短期内，欧元可能继续承压，尤其是美元继续强势的情况下。然而，若美国就业数据意外疲软，或美元涨势减弱，欧元或许迎来反弹机会。未来展望：日元、美元与欧元的走势预期展望未来，日元有望在市场对日本央行政策变化的押注中保持强劲，特别是在东京通胀持续超预期，或全球避险情绪升温时。美元虽然受益于财政刺激政策，但年底降息预期对其构成一定压力。欧元在经济数据疲弱与政策分歧的背景下，短期内反弹可能受限。未来一周的焦点将集中在美联储的政策声明、美国的就业报告以及主要经济体的后续通胀数据。这些因素将继续推动外汇市场的波动，交易者需密切关注可能的趋势逆转和宏观经济风险。编辑观点与总结总体来看，外汇市场的波动反映了地缘政治与宏观经济因素的复杂交织。日元受东京通胀数据的影响强势反弹，美元继续保持强势，尽管市场对美联储降息的预期逐渐增强。欧元则因欧洲经济数据疲软和政策不确定性而承压，短期内可能面临继续下行的压力。未来一周的市场走势将主要取决于美国就业数据和美联储的政策调整。名词解释日元：日本的法定货币，是外汇市场中交易量较大的货币之一。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币（如欧元、日元等）的汇率变化。 CPI（消费者物价指数）：衡量一定时间内消费者购买的商品和服务价格变动的指标，反映通胀水平。欧元：欧元区国家使用的共同货币，是全球第二大交易货币。美联储：美国的中央银行，负责制定美国的货币政策，影响全球金融市场。今年相关大事件 2024年11月：特朗普胜选后，市场预期新政府将推出财政刺激政策，推动美元走强。 2024年10月：日本东京CPI超预期，推动市场对日本央行加息的预期。 2024年9月：欧洲经济数据表现疲软，欧元面临压力，欧洲央行政策分歧加剧。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-02

深陷体制和政治危机的法国确实不是希腊，却是欧洲的缩影

核心地带的阴霾中，仍有些许希望的曙光。欧洲央行显然更愿意填补欧洲领导力的空白，法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛提到，有“显著空间”可以放松利率。而德国明年的选举也带来了一定的政治利好风险，因为德国的工业危机和出口模式的停滞迫使其重新审视经济政策。尽管如此，局势依然脆弱，巴尼耶别无选择，只能继续应对他手中的烂牌。他有处理此类危机的经验，在英国脱欧危机期间，他曾领导过一个团结的欧洲。然而，如今他领导的国家更像当时的英国——陷入僵局的议会、低迷的投资者情绪，以及一个优先考虑党派利益而非国家利益的政治阶层。巴尼耶警告法国面临市场“风暴”的风险，这种风险尚未消散。来源：加美财经

加美财经2024-12-02

特朗普政策预期缓和导致美元跌幅超1%，S&P 500创下2024年最佳月度表现，股市和债券市场受益

同程度上受到影响。欧元区的通胀持续超过欧洲央行的目标，但幅度较小，未能严重影响央行的政策走向。同时，日本央行即将加息的预期令日元升值超过3%。加拿大经济增长则略显疲软，央行可能会继续降息。编辑总结美国股市在特朗普政策预期的转变以及美联储货币政策的支持下表现强劲，尤其是在科技股的推动下。全球市场的投资情绪逐渐向美国资产倾斜，但欧洲和日本等市场的表现仍面临不确定性。投资者对全球经济前景的分歧进一步凸显。名词解释 S&P 500：美国标准普尔500指数，是衡量美国股市表现的重要指标，包含500家大型上市公司。 10年期国债收益率：美国政府发行的10年期债券的利率，反映了市场对美国经济和通胀前景的预期。美元指数：衡量美元相对于一篮子主要货币的价值，常用于判断美元强弱。今年相关大事件 2024年11月，S&P 500创下历史新高，11月上涨了5.7%，成为2024年表现最佳的月份。 2024年11月，特朗普提名新的财政部长，引发市场对其贸易政策可能放缓的预期，美元本周跌幅超过1%。 2024年11月，美联储降息预期支撑了股市，推动科技股领涨。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-01

美股三大指数齐涨，道指、标普续刷历史新高；特斯拉月涨超38%，英伟达年涨179%

PI数据也为市场提供了新的视角，市场对欧洲央行和日本央行的加息预期上升。编辑观点此次美股的上涨主要受到大型科技股的带动，尤其是特斯拉和英伟达等龙头企业的强势表现，标志着市场对这些技术股的持续看好。与此同时，区域银行和金融板块的强劲上涨也显示出市场对美国经济增长的信心。然而，部分板块如公用事业和房地产的疲软，表明市场仍存分化迹象。名词解释特斯拉（Tesla）：美国电动汽车制造商，以创新技术和自动驾驶系统著称。英伟达（NVIDIA）：全球领先的图形处理单元（GPU）和人工智能解决方案提供商。道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）：美国股市的一个重要股指，由30家大型上市公司组成。标普500指数（S&P 500）：美国股市的一个股指，涵盖500家大型上市公司。纳斯达克综合指数（NASDAQ Composite）：以科技股为主的美国股指。今年相关大事件 2024年11月：特斯拉和摩根大通达成和解，放弃诉讼，结束了三年的法律争端。 2024年11月：美国股市三大指数齐涨，道指和标普500创下历史新高，特斯拉月涨幅超过38%。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-01

强大无匹的欧洲，缘何衰落至此？

机以来最差的，远远弱过预期。无独有偶，欧洲央行最近警告，欧元区可能面临又一次债务危机。那么，欧洲究竟衰微到了什么程度？格隆说一些核心数据，你就清楚了。先看GDP。2008年，在那一年美国和欧盟在经济规模上不分上下，然而，自全球金融危机以来，美国和欧盟的经济命运却发生了戏剧性的变化。先看这张1990年以来中美欧三大经济体GDP全球占比走势图：很明显，2008年全球金融危机时，欧洲GDP为18.6万亿美元，中国GDP是4.58万亿，欧洲是中国的4倍还要多。但13年后，中国已实现反超。如果说与中国这个后起之秀比不公平，那与同为老牌的美国比会更明显。2008年起源于美国的金融风暴，看似应该导致“美国的衰落”，然而现实却远非如此，最后美国扛住了，倒下的是欧洲。 2008年，美国GDP为14.8万亿美元，美国GDP只有欧盟GDP的80%。 16年后的2023年呢？ 2023年，欧盟GDP为18.58万亿美元，美国的GDP却已飙升至27.7万亿美元，美国的经济规模，比整个欧盟大了50%。这也就意味着，过去16年的时间，美国GDP大幅增长了87%，年均增速达4%。欧盟呢？16年时间，GDP不仅没有增长，还下降了0.3%。另一个欧洲衰败的关键数据，体现在金融市场。在2008年金融危机之前，欧洲的Stock600强企业市值，与美国标普500指数的总市值，不相上下。现如今呢？标普500的总市值已飙升至55.4万亿美元，而欧洲Stock600强企业的总市值仍11万亿美元，标普500总市值为欧洲600强企业5倍还有多。在全球市值超万亿美元的9家公司中，美国独占8家，欧洲是0，一家都没有，连踪影都找不到。美国五大公司Nvidia、苹果、微软、亚马逊和 Alphabet 的总市值超过 14 万亿美元，这五家公司的市值比整个欧洲600强企业的市值（约为 11 万亿美元）还多出3万亿美元。经济、资本市场的落后，折射的是欧洲在科技领域生产力远落后于美国。衡量上市科技企业每单位投入产出比的科技生产率为例，在2008年，欧洲和美国科技企业的生产力还不分上下。16年之后呢？美国企业生产力提升了40%，欧洲企业呢？自2005年以来，就几乎完全停滞不前。欧洲衰落的另一个显性特征，是全欧洲的最优等生、欧洲经济火车头德国经济的没落。德国自2021年后就再没有见到像样的增长，以致被戏称为“欧洲病夫”。它缺席了美国引领的AI革命，曾经的优势产业汽车、化工和精密机械也不约而同地进入萎缩。扣除建筑后的工业生产，比2017年萎缩了16%。企业投资在过去20个季度里有12个季度负增长。德国正在经历战后最严重的结构性衰退，曾经傲视天下的德国模式在崩塌。问题是，德国是欧元区最大的增长引擎和财政补贴者，它三分之二的进口订单是发往其他欧洲国家的。德国倒下，对欧洲整体经济将是灾难性的。曾经人人艳羡的欧洲，因何会走到今天这步田地？要知道，欧洲是亚当斯密和《国富论》的诞生地，是诺贝尔奖的故乡，是两次工业革命的发源地，有着辉煌的创新历史和科技研发土壤？答案其实很简单，两个字—制度。更具体点说，集体向左转的思潮与做派。欧洲已经越来越滑向19世纪流行于西欧的空想社会主义，大政府、强监管、高福利、高税收、仇视资本、仇视市场、绝对自由、绝对公平。这些极左思潮与做法，严重戕害了欧洲的经济潜力与活力，并引致了欧洲经济竞争力的持续衰退。欧洲具体做了什么呢？第一，过度监管网上有一个段子“US innovates，EU regulates（美国创新，欧盟监管）”，调侃欧盟过于繁杂的监管规定。你会发现，当美国在建设发展AI的时候，欧洲在讨论AI的伦理，；当美国在研究创新加密货币时，欧洲在强监管加密货币；当美国在创造新产业时，欧洲在保护旧产业。尤其在全球数字经济发展得如火如荼的时候，欧洲却出台了一系列监管法律。具体有哪些呢？比如用于隐私保护的《通用数据保护条例》、用于可持续性披露的《企业可持续发展报告指令》和《可持续金融披露条例》、用于安全透明在线平台的《数字服务法案》以及近期出台的《欧盟人工智能法案》，而这是全球第一部监管AI的法案。过于严苛的监管，意味着企业进行商业活动需要进行繁琐的官僚审批程序，间接增加企业的合规成本。在法国，创办一家公司需要84天，而在美国则只需4天。普华永道调研结果也显示，单《通用数据保护条例》这一项法案，68%的美国公司预计需要花费100万到1000万美元来满足其合规要求，9%的企业预算超过1000万美元。与政府四处伸手强监管一脉相承的，是全欧洲泛滥的对资本的仇视。无论是在柏林、巴黎还是斯德哥尔摩，每个欧洲国家都有相同的反创业心态。比如在柏林，“创业者”等同于“剥削者”，科技创始人在当地聚会上被称为“资本主义寄生虫”。当马斯克准备在柏林建造一个超级工厂时，德国人集体上街抗议，“不要技术殖民主义”。前不久，一名阿富汗移民闯入德国一个小镇的民宅，用刀袭击了正在开party的三个人。一名德国政治家对此发表言论：“我们喂养他们（移民），他们却刺伤我们。”因为这个言论他被罚款18,000欧元。欧洲的极度左倾可见一斑。与此对应的是，在硅谷和纽约这样的地方，创始人备受推崇，冒险精神得到奖励，失败被视为学习，而非耻辱。这样做的结果是什么呢？资金、企业、人才纷纷出逃。 2013-2023年，欧洲风险资本投资，也就是投向初创企业的资金为80亿美元，美国则高达520亿美元，是欧洲的6.5倍；全球范围内，美国的独角兽公司份额为66%，欧洲仅为8%。截至2024年11月18日，全球最大的7家科技公司都是美国公司，市值排名前10的科技公司中，没有一家欧洲公司，排名前二十的科技公司中，也只有两家欧洲公司—SAP和阿斯麦（ASML），位列第14、15位。他们的市值呢？均不足3000亿美元，还不到英伟达、苹果和微软的十分之一。而欧洲本土为数不多的成功的科技公司，大多数也选择迁往美国：比如Spotify迁到了纽约，Klarna在美国有大量业务。企业不景气，意味着就业机会少，工资低，这必然造成人才大量流失。大多数欧洲企业家会做出两个选择：第一，去美国，追求高薪工作（35万美元以上的科技职位）；第二，去东南亚，追求低生活成本来创业。欧洲大学毕业生也会选择逃离，大家看看下面这张各国大学毕业生流向图，可以清楚看到，欧洲大学毕业生从本科到研究生到工作，留在欧洲本土的人数在不断减少。去了哪里呢？去了美国。第二，高福利、激进移民与高税收的相互捆绑与反噬欧洲的那些政治精英们，已越来越把对空想社会主义的理解变成了意识形态的教条。他们热衷于谈论多样性，却在思想上越来越趋于单一;他们标榜包容，却把不同意见推向敌对边缘。他们不努力为人们提供平等发展的机会，却大力鼓吹不劳而获的结果平等，拥抱大政府、激进自由化、高福利高税收、娱乐至死、对抗甚至仇视资本和创新，最后失去进取和奋斗精神。表现之一，就是不断强化自上个世纪50年代起建立的一套号称从摇篮开始一直管到坟墓的高福利制度。表现之二，就是像圣母一样热情拥抱移民，把左倾演绎到了极致。这是这些年欧洲最大的变化与政治正确。欧洲对非洲与中东国家实施开放的边境政策和激进的移民政策，大量难民涌入，导致欧洲国家穆斯林人口激增。在21世纪的前10年里，欧洲的穆斯林增长率达到惊人的17%。欧盟共计19个国家中的穆斯林总数达到2300多万，其中法国穆斯林人口比例已经达到人口总数的7.5％。这些移民人口导致欧洲族群摩擦和社会撕裂日益加剧，治安日益恶化。根据欧盟统计局的信息，2022年，盗窃案件较之上一年上升17.9%，抢劫案件增加了9.7%，入室盗窃案件增长了7.4%。同时，宽松的移民政策也加大了国家机器的负担，在经济增速下滑的背景下，欧洲主权债务风险直线上升。但“天下没有免费的午餐”，高福利的背后必然是高税收。欧洲的税率高到什么程度呢？大家来看一看下面这张全球高税率国家图： 2024年，全球个人所得税税率超过40%的国家有28个，分布在欧洲的有多少个呢? 17个，占比超过60%。其中全球个人所得税税率超过50%的国家有9个，欧洲就占了6席。这必然让许多为高福利托底的人觉得高度不公，从而加剧欧洲的资金和人才外流。要知道，一个国家经济得以持续增长的核心就在于创新、资金和人才。欧洲“极左”思潮与政策，压制的恰恰是创新、资笨、人才，最后形成 “经济死亡螺旋”。其实，美国和欧盟，16年拉开的巨大差距，也是对今年诺贝尔经济学获奖理论的一个有力佐证：美国政策包容稳定、严格保护私有财产，鼓励创新，当然就能吸引更多的人才、更多资金，进而形成经济的良性循环。欧洲则选择了固步自封，更多的政府监管与干涉，更多的反资本、反创业、反创新，再厚实的家底，不被折腾完都是不可能的。看明白了吗，关键的关键，在于制度。我是格隆。关注我，做个清醒的人。虽然有时太清醒了，也会伴随很多苦恼，但，我向你保证，稀里糊涂的代价一定会更大。

格隆汇2024-11-30

摩根大通预测：欧元央行将在12月降息50个基点，以提振经济

周五（11月29日），摩根大通将其对欧洲央行降息50个基点的预测提前至今年12月，此前的预期为明年1月。摩根大通指出，欧元区经济活动的放缓推动了这一预期调整。这份报告发布后，货币市场交易员对12月降息50个基点的概率预期从10%提高到20%。摩根大通经济学家格雷格·弗泽西（Greg Fuzesi）在给客户的报告中写道：“鉴于PMI（采购经理人指数）大幅下滑、服务业通胀势头减弱、贸易不确定性持续以及当前的利率具有抑制性，降息的理由非常充分。” 近期数据显示：欧元区11月的商业活动意外萎缩、德国的通胀未如预期加速和欧元区核心通胀率未能达到预期的上升目标。弗泽西补充道，尽管欧洲央行鸽派成员目前未表现出强烈推动降息50个基点的意图，但“数据变化速度过快”，使得更大胆的行动成为合理选择。欧洲央行内部的分歧法国央行行长兼欧洲央行管委会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛（Francois Villeroy de Galhau）表示，欧洲央行应该继续降息，但具体的降息步伐将在未来几个月决定。德国央行执行董事会成员兼欧洲央行管委会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）则发表了较为鹰派的言论，称目前的借贷成本已接近不再对经济构成抑制的水平。弗泽西表示：“尽管管委会内部的动态有时会导致难以理解的决策结果，但数据的发展表明，12月降息50个基点是一个令人信服的选择。”

埃尔瓦2024-11-30

【欧股收评】欧洲股市收盘走高，欧洲央行下一步将做什么？

份的2%上升至11月份的2.3%，高于欧洲央行2%的目标。路透社调查的经济学家预计11月份总体通胀率为2.3%。这为欧洲央行在12月12日举行的下次会议上采取更为谨慎的降息措施提供了依据。万神殿宏观经济研究所高级欧洲经济学家梅拉妮·德博诺(Melanie Debono)在一份研究报告中表示：“今天的数据，加上第三季度协商工资增长的增加、创纪录的低失业率数据以及良好的货币和信贷数据，都表明欧洲央行将坚持逐步放松货币政策的步伐。” “我们认为央行12月份将降息25个基点，但结果很不乐观。” 法国困局根据法国国家统计与经济研究所(Insee)的初步数据，法国11月份调和通胀率为1.7％，略高于10月份的1.6％。与《华尔街日报》调查的经济学家的预期一致。另外，由于持续的政治动荡，法国CAC 40指与上一交易日相比变化不大。此前不久，该国的风险溢价首次与希腊持平。英国央行警告:关税不确定性可能导致抵押贷款增加英国央行周五警告称，如果贸易关税进一步加剧市场不确定性，未来几年约有一半的英国抵押贷款持有人可能面临更高的利率。该行在其最新的金融稳定报告中表示，根据目前的市场定价，未来三年内有440万户家庭可能以更高的利率进行再融资，而约四分之一的家庭可能受益于较低的利率。报道没有提到誓言征收关税的美国当选总统唐纳德·特朗普，但指出贸易壁垒将导致通胀的不确定性并加剧市场波动。英国央行周五公布的最新数据显示，英国十月份抵押贷款批准数量有所增加。瑞士私人银行隆奥银行被指控严重洗钱瑞士总检察长办公室周五表示，已向联邦刑事法院对瑞士隆奥迪尔银行及其一名前雇员提起诉讼，指控他们犯有严重洗钱罪。这家瑞士私人银行是乌兹别克斯坦历史最悠久的银行之一，其一名前雇员被指控在掩盖乌兹别克斯坦已故总统伊斯兰·卡里莫夫之女古尔娜拉·卡里莫娃的犯罪活动中发挥了“决定性作用”。隆奥迪尔银行的一位发言人表示，该行“计划大力为自己辩护”，反驳那些“毫无根据、毫无根据”的指控。焦点个股周五科技股领涨，上涨1.8%，电信股下跌0.19%。矿业股也势头强劲，上涨 1.47%，安托法加斯塔和嘉能可涨幅均超过1%。英美资源集团股价上涨5.27%，杰富瑞(Jefferies)将英国矿业巨头英美资源集团(Anglo American)的股票评级从持有上调至买入后，该公司股价上涨。

Sissi2024-11-30

港股早訊丨現代健康科技發佈中期業績，交銀國際首予泡泡瑪特“買入”評級

三天下跌，最新报价7.82万元/吨。欧洲央行行长拉加德警示美欧贸易战可能推高短期通胀，并呼吁在关税问题上加强合作。欧元区经济数据改善，11月经济景气指数升至95.8，工业景气指数较前值略有回暖。欧佩克+确认政策会议延期至12月5日，会议将讨论未来的增产计划。大行评级变动及解读主要券商对部分港股公司评级进行了调整：券商公司名称评级目标价交银国际泡泡玛特买入 103.65港元大和比亚迪股份买入 431港元招商证券中教控股增持 4.9港元交银国际东方甄选中性 14.9港元大摩福耀玻璃与大市同步 45港元编辑观点根据TodayUSstock.com报道，近期港股市场回购活动增多，反映部分公司对股价的信心。财报显示部分公司业绩承压，但部分公司亏损幅度已显著收窄，展现改善迹象。全球宏观环境变化如数字贸易改革与欧佩克会议将对未来市场走势产生重要影响。建议投资者关注回购力度较大的公司及政策利好相关标的。名词解释数字贸易：指利用数字技术进行跨境货物、服务或知识产权的交易。回购：公司通过二级市场买回自家股份以提升股价或增强市场信心的行为。欧佩克+：由欧佩克成员国及部分非欧佩克产油国组成的石油出口国联盟。相关大事件 2024年11月28日：腾讯控股等多家公司披露大规模回购计划。 2024年11月28日：《关于数字贸易改革创新发展的意见》出台。 2024年11月28日：欧佩克+确认会议延至12月5日召开。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-30

亚洲股市下跌，日元有望创四个月来最佳周表现，因市场押注日本央行加息

的货币政策动态也在影响美元走势，尤其是欧洲央行的潜在降息和法国政府的财政政策调整。编辑观点日元的强势表现与日本央行可能加息的预期密切相关，而美元的疲软则为日元的升值提供了支撑。日元的上涨反映了市场对日本经济复苏的信心，同时也表明了市场对通胀压力的警惕。全球市场的不确定性以及美国的货币政策预期都在推动日元的表现，但短期内日元是否能够维持当前的强势还取决于日本央行的决策以及其他宏观经济因素。名词解释核心消费者物价指数（CPI）：指排除了波动较大的食品和能源价格后的消费品价格指数，反映了物价水平的变动趋势。日本央行（BOJ）：是负责日本货币政策的中央银行，决定利率和货币供应量。美联储降息：指美国中央银行降低利率，以刺激经济活动并应对通货膨胀或经济衰退风险。 MSCI指数：摩根士丹利资本国际（MSCI）编制的股市指数，广泛用于衡量全球各国和地区的股票市场表现。今年相关大事件 2024年11月，东京核心CPI超出预期，推动日元上涨，并加强市场对日本央行加息的预期。 2024年11月，美元对主要货币下跌，市场重新预计美联储将在12月降息。 2024年11月，美国感恩节假期造成股市和国债市场休市，全球市场交易量下降。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-30

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