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FXTM富拓：美日会再破32年新高吗? 美联储对再加息反应正面

00个基点至目前的5.25-5.5%，欧洲央行和英国央行都一共加息175个基点，但日本央行依然维持负利率和超宽松货币政策不变，这也大概解释了欧美和镑美从年初至今依然升值，但美日已经突破今年新高并进一步关键水平了。从技术上，周线图看，美元/日元自今年3月起延续升势，目前已突破了5月的高点145.08水平创下年内新高，如本周能站稳在145.08水平上方，美元/日元在下半年将有望进一步挑战149.57-150区间和151.97水平的32年高点。 *FXTM富拓MT4平台美元/日元周线图 (USD/JPY) 美元指数或会挑战104水平近期美元进一步上涨，主要原因与美国最新的通胀和美联储的预期有关。最新7月的美国CPI通胀率自6月的3%回升至3.2%，虽然除去能源和食品价格的核心通胀进一步回落至4.7%，但核心通胀明显与2%的政策目标有一大段距离外，整体通胀仍有再次反弹可能，尤其是8月原油价格又再次突破年内新高，反映欧美通胀都有强力反弹的可能。而美联储最新的政策纪要也同意这个说法，7月加息会议的纪要，显示多数与会者仍然认为通胀存在重大上行风险，可能需要进一步收紧货币政策。虽然利率期货显示目前市场预期9月只有13.5%会进一步加息25个基点，但这个预期就表示假如美联储在9月决定加息，市场目前的超鸽预期将导致美元大幅上涨，而即使9月不加息，鹰派的语调维持下也将继续支持美元向上。再次挑战32年新高，前题是日本不强力干预如美元有望进一步向上，美元/日元再次回升至150-151区间的机会便非常大，但市场目前也担心另一因素，日本央行会否如去年一样干预汇市。虽然今年日本央行行长已从鸽派的黑田东彦更换成植田和男，但似乎植田和男对负利率和超宽松政策立场与黑田被未有太大改变，植田和男在上月的最新发言仍旧表示对于日本持续稳定实现2%的通胀目标仍有一段距离，要继续耐心地实施收益率曲线控制(YCC)下的超宽松货币政策。也就是说，即使日本央行出手干预，力度预计也跟去年类似，也比较难以逆转美元/日元在美日利差明显下的套息上涨大趋势，也就是说短期美元/日元再次挑战甚至突破去年高点151.97水平便大机会存在了。了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。作者：FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正 2023-08-17

FXTM 富拓2023-08-17

CPT Markets：美联储加息政策仍存分歧美元上行受限！英国7月核心通胀保持强劲

率前景方面，彭博社的一项民意调查显示，欧洲央行ECB将在 9 月最后一次加息。存款利率将从 3.75% 提高到 4%。昨日财经事件数据方面，欧盟统计局公布欧元区第二季度GDP年季率维持在0.6%和0.3%。在通胀数据方面，英国国家统计局公布7月CPI年月率普遍小幅上升至6.8%和-0.4%，剔除了波动较大的能源和食品价格的核心年月率同比上升至6.9%和0.3% ，而其中零售物价年月率也有小幅增长的迹象(报9%和-0.6%)，显示出通胀压力有所回升。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8540，0.8590；从下行方向看，下方支撑0.8500。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-08-17

邦达亚洲: 美联储会议纪要偏鹰美元指数刷新6周高位

邦达亚洲2023-08-17

能源价格冲击卷土重来！欧洲央行恐“易鹰难鸽”？

不去！一系列风险之下，想达到通胀目标，欧洲央行恐要表现出“更大的决心”…… 在欧洲目前闷热的天气下，严冬似乎是一个遥不可及的问题，但交易员和策略师上周得到了一个“提醒”，即欧洲大陆的能源安全依旧脆弱，这可能导致欧洲央行变得“更鹰”。此前，在澳大利亚的罢工威胁震动了投资者之后，欧洲现货天然气价格在一天之内上涨了近30%。荷兰国际集团、荷兰合作银行和盛宝银行建议，随着能源价格再次上涨，欧洲央行将采取强硬的政策调整，并表示欧洲央行官员将设法阻止长期通胀预期进一步上。ING利率策略师Benjamin Schroeder表示：“突然之间，一些通胀警报再次响起。最近天然气价格的波动突显出，供应中断的风险对近期较为温和的通胀动态构成了挥之不去的威胁。” 市场的下一个焦点是欧洲央行将于周一公布的通胀预期调查结果。另外，能源价格也还拖累了包括英国在内的许多市场，英国缺乏天然气储存，其将于周三公布通胀数据。欧洲央行恐“易鹰难鸽” 尽管在面临寒冷天气之时，欧洲天然气供应充足，但该地区为此支付的费用仍是美国的四倍，是疫情爆发前的两倍左右。随着能源价格飙升，一项衡量长期通胀预期的市场指标上周测试了2010年以来的最高水平，交易员表示，这将使欧洲央行难以证明结束紧缩周期是合理的。一项衡量欧元区未来通胀的指标达到2010年以来的最高水平对此，Schroeder警告称，欧洲央行的鹰派态度可能升级，以遏制价格上涨风险。他警告称，不要贸然进入收益率曲线趋陡交易，即押注长期债券收益率的上升速度将快于短期债券。他说，市场不应低估央行的“决心和毅力”。虽然欧洲已经基本摆脱了对俄罗斯能源的依赖，但这一副作用是加剧了欧元区从去年开始的一轮通胀，并有可能加剧未来的价格压力，该地区仍极易受到全球能源市场任何动荡的影响。货币市场目前预计，欧洲央行9月份加息25个基点的可能性为40%，但预计明年将降息66个基点。荷兰合作银行也认为，鉴于能源价格进一步上涨的风险，欧洲央行可能需要表现出“更大的决心”来应对通胀。荷兰合作银行高级利率策略师Lyn Graham-Taylor表示，“对欧洲央行来说，能源是一个非常重要的关键”。他更倾向于对政策不太敏感的5年期和30年期欧洲债券的陡峭化交易，而非2年期和10年期债券。一系列“上行风险”仍在困扰欧洲央行盛宝银行将欧洲市场通胀指标的稳步上升归咎于交易员将能源价格上涨纳入其头寸。该行高级固定收益策略师Althea Spinozzi表示：“能源是将使通胀保持在高位并高于央行目标的因素。冬天来了，市场对天然气的需求将会增加。” Spinozzi预计，欧洲央行不会进一步加息，而是会在更长时间内按兵不动。她比较倾向于对政策敏感的短端收益率曲线，并预计收益率曲线在10月前将趋平。道富银行则认为，能源价格上涨不太可能导致欧洲央行的政策前景发生重大变化，因为欧洲央行的举措已不像去年那么剧烈，而且其他国家的通胀压力也在继续降温。该行EMEA（欧洲、中东和非洲）地区宏观策略主管Tim Graf表示，“如果这仅仅是一场能源价格冲击，就不应迫使市场对政策利率的定价进行过于广泛的反思”。不过，全球食品供应链受到挤压、极端天气事件和WTI原油价格接近9个月高点等，都是一系列可能加剧欧元区通胀的因素。 Federated Hermes高级固定收益投资组合经理Orla Garvey表示：“部分市场人士表示，欧洲央行需要在9月加息，整体通胀的飙升是一种被低估的风险。”

金融界2023-08-16

邦达亚洲: 数据良好且官员放鹰美元指数小幅收涨

邦达亚洲2023-08-16

德国“四面楚歌”！经济衰退仍在持续，中国快速“蚕食”其在欧盟市场的份额

，8月份的最新数据有所上升，原因是尽管欧洲央行进一步收紧政策，但金融市场显示出了韧性。但他表示，德国ZEW经济现况指数正跌至新的低点，反映出人们对该国经济衰退的担忧。Vistesen补充道，不过，ZEW和Sentix指数的综合信息表明，综合PMI稳定在50左右，这与M1货币供应增长的趋势形成对比，后者预示着经济数据面临下行风险。中国快速“蚕食”其在欧盟市场的份额路透社周二报道称，中国制造商越来越多地在欧盟本土市场与德国制造商展开竞争，特别是在德国处于领先地位的先进工业产品领域。雇主经济智库IW的一项研究发现，在某些领域，截至2022年的两年里，中国在欧盟进口中所占份额的增长幅度与前十年相同或更高，这促使该智库警告称，德国经济引擎停滞的风险。经过多年的增长，德国经济于5月进入衰退，原因是其领先的出口商受到供应链困境、通货膨胀以及俄乌危机后能源成本上涨的打击，引发人们对欧洲经济强国的工业未来的深刻反省。研究员于Juergen Matthes说：“鉴于能源变革的挑战和德国竞争力的问题，这些发现令人担忧。” 该研究列出的挑战之一是中国国家补贴在许多行业中发挥的作用，中国企业在这些行业中占据了越来越大的欧盟市场份额，而俄罗斯天然气流失导致的高能源成本正在削弱化工等能源密集型行业。 Matthes补充说，在中国电动汽车制造商开始征服欧洲市场之际，高能源成本也拖累了汽车出口。

Dan19772023-08-15

罕见！中国竟然暂停公布青年失业率数据当局愈发担忧经济？

幅从4.4%降至3.7%，原因是美国和欧洲央行为抑制通胀而加息后，出口需求大幅下降。工厂、房地产和其他固定资产投资增长3.8%，低于6月份的3.4%。凯投宏观的一份报告指出：“在青年失业率刚刚创下历史新高后就决定停止统计，这不会激发人们的信心。” 中国人民银行将7天期逆回购利率从1.9%下调至1.8%。据中国人民银行消息，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，8月15日人民银行开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%，上次分别为2.65%、1.90%，此次分别下降15个和10个基点。 “今天的降息表明，当局对宏观经济状况的担忧正在加剧，”荷兰国际集团的Robert Carnell在一份报告中说。“但这并不意味着他们将采取非正统的政策措施。” 在截至6月份的三个月里，经济增长率从1-3月份的2.2%下滑至0.8%。这相当于3.2%的年增长率，这将是中国几十年来最低的增长率之一。中国政府正试图在不诉诸大规模刺激的情况下重振经济活动，可能是担心债务水平再次上升，他们担心债务水平已经高得危险。在政府加强对开发商债务水平的控制后，中国庞大的房地产行业出现了滑坡，这阻碍了这一增长。当买家担心可能的失业，以及他们支付的住宅是否可能暂停时，他们不愿承诺。中国当局承诺帮助企业家，试图重振企业和消费者信心，但尚未宣布重大支出或其他政策变化。政府也在努力恢复外国投资者的兴趣，但商业团体表示，由于反间谍规定扩大后企业地位的不确定性，企业正在重新定向或推迟投资。中国7月份出口较上年同期大幅下降14.5%。中国国务院总理李强在5月份表示，有信心实现执政党提出的“约5%”的年度增长目标。要实现这一目标，下半年的增长需要明显强于上半年。

风起2023-08-15

押注利率见顶！加拿大浮动利率再次受到青睐！续约利率翻倍

拿大央行于 7 月份加息，但与美联储和欧洲央行一样，加拿大央行也表示进一步举措将取决于数据。加拿大皇家银行经济学家克莱尔·范（Claire Fan）和凯莉·弗里斯通（Carrie Freestone）表示，利率已经处于大多数央行认为“约束性”（restrictive）的水平，换句话说，利率已经高到足以减缓经济和通胀。借贷成本上升的影响将继续抑制经济增长，加拿大皇家银行预测，随着加拿大经济在今年下半年进一步下滑，加拿大央行将维持按兵不动。劳动力市场也开始表现疲软，过去三个月中有两个月就业增长下滑。对加拿大“出了名不稳定”的劳动力市场数据，经济学家们持谨慎态度，他们表示，过去三个月失业率上升了0.5个百分点，这是自2008/2009年经济衰退初期以来的最大增幅（不包括疫情）。然而，通货膨胀仍然是一个未知数。 6 月份，加拿大通胀率放缓至 2.8%，统计局明天将会公布7月份数据，不过，市场预测将会出现反弹。 RBC皇家银行的经济学家预计，由于能源价格上涨，7 月份的通胀率将小幅走高，但也预计加拿大央行将这种波动性会往更远处看。即使利率已经见顶，经济学家对短期内降息并不乐观。皇家银行预计加拿大央行要到 2024 年第三季度才会开始降息。RBC预测明年第二季度利率将降至 4.5%，明年最后一个季度利率降至 4%。面临房贷续签的加拿大人感到麻木。一项调查发现，62% 的房主担心续约时支付的月供更高。这是有充分理由的。如果今年或明年续签，一些加拿大人的抵押贷款利率可能会翻倍。 RATESDOTCA 表示，2018 年抵押贷款利率为 3%，如果今年续签，利率将升至 6.05%，为 16 年来的最高水平。 ref: https://financialpost.com/news/variable-rate-mortgage-interest-rising-rate-hikes-ending 作者：丁其

超级生活2023-08-15

邦达亚洲: 多重利好因素支撑美元指数刷新6周高位

邦达亚洲2023-08-15

加拿大人押注利率已见顶，浮动利率抵押贷款需求再次上涨

。加拿大央行于7月份加息，但与美联储和欧洲央行一样，也表示进一步举措将取决于数据。加拿大皇家银行（RBC）经济学家Claire Fan和Carrie Freestone表示，利率已经处于大多数央行认为“限制性”的水平——换句话说，利率高得足以减缓经济和通胀。借贷成本上升的影响将继续抑制经济增长，RBC预测，随着加拿大经济在今年下半年进一步下滑，加拿大央行将维持按兵不动。劳动力市场也开始表现疲软，过去三个月中有两个月就业增长下滑。经济学家们对加拿大“出了名的不稳定”的劳动力市场数据持谨慎态度，他们表示，过去三个月失业率上升了0.5个百分点，这是自2008/2009年经济衰退初期以来的最大增幅（不包括疫情）。然而，通货膨胀仍然是一个未知数。上周美国的数据显示通胀正在降温的迹象，明天我们将获得加拿大最新的消费者价格指数数据。 6月份，加拿大通胀率放缓至2.8%，自2021年春季以来首次低于加拿大央行1%至3%的目标范围。 RBC的经济学家预计，由于能源价格上涨，7月份的通胀率将小幅走高，但也预计加拿大央行将超越这种波动性。即使利率已经见顶，经济学家对短期内降息并不乐观。 RBC预计加拿大央行要到2024年第三季度才会开始降息。它预测该季度利率将降至4.5%，明年最后一个季度降至4%。调查同时发现，62%的房主担心续租时支付的费用更高，这个数据比去年增加了9%。这是有充分理由的。如果今年或明年续签，一些加拿大人的抵押贷款利率可能会翻倍。RATESDOTCA表示，2018年抵押贷款利率为3%，如果今年续签，利率将升至6.05%，为16年来的最高水平。 BMO 首席经济学家Douglas Porter指出，天然气价格几乎回到了去年夏天的高点，考虑到几周前价格还下跌了20%，这是一个相当大的变化。6月份，天然气价格比去年同期下降了21.6%，在降低整体通胀率方面发挥了很大作用。 Porter表示，现在物价正在上涨，明天公布的7月份数据中总体通胀率可能会突破3%。他表示：“加拿大央行预计第三季度通胀率为3.3%，因此不会扰乱政策，但这是一个鲜明的提醒：通胀轻松下降已经结束。”

Dan19772023-08-15

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