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CFTC：截止4月8日当周洲际交易所(欧洲)原油期货持仓报告

截止4月8日当周洲际交易所(欧洲)原油期货分类持仓报告：合约单位:（1000 桶的合同）总持仓量:790075 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 117470 99627 199178 461828 479190 778476 777995 11599 12080 较4月1日当周总持仓量变化(876) -681 3776 17717 -16417 -20878 619 615 257 261 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 14.9 12.6 25.2 58.5 60.7 98.5 98.5 1.5 1.5 (交易商总数：133) 21 43 58 59 51 122 114

Elaine04-14 00:00

美债暴跌，特朗普怕了！

这个迹象。全球投资者撤出美国后，涌入欧洲债券市场、黄金、日元和瑞郎等避险资产，以规避更广泛的动荡。美元指数跌穿100心理关口，创下自2022年11月以来最严重的两周跌幅，欧元兑美元则大幅升值，本周升值幅度升值超过日元。摩根大通全球利率策略主管Jay Barry估计，外国官方持有的美国国债每减少3000亿美元，收益率就会上升三分之一个百分点。很明显，刺激美债收益率飙升的直接原因，来自特朗普关税政策的混乱实施，实质最大的风险在于美元作为国际结算货币，其需求会遭到严重削弱。如果连生意都做不了，美元挣少了，我还要美债干嘛？另一方面，美债这一通飙升，标志着特朗普通过制造衰退降低利率的计划短期内很难实现了。但更为严重的担忧，来自2020年流动性危机的重演，美联储还得亲自下场购买数万亿美元国债以维持市场运转。前车之鉴还是敲响了警钟，美股下跌，特朗普叫股民“不要慌”，而29万亿美元美国国债市场的地基晃一晃，他吓得马上松口。 02 美债是特朗普的“命门”？从4月2日特朗普宣布对几乎所有国家征收"对等关税"以来，10年期美债收益率上升了超过40个基点。但在特朗普表示将暂停对除中国以外的所有国家征收惩罚性关税90天后，债券市场开始稳定下来。然而，收益率仍然高企，10年期美国国债实际利率周五为4.495%，而4月4日为3.99%。企业发行债券是为了借钱，政府也一样，是为了投资和其他支出。美国政府发行的债券被称为“国债”（treasury）。由于这些债券由世界最大经济体担保，因此传统上被视为避风港。这些债券的到期日各不相同，通常为两年期、十年期和三十年期。到期收益率的计算与价格走势成反比，当债券价格下跌时，到期收益率就会上升。当长端债券利率上升时，表明投资者持有债券的兴趣正在减弱，这可能受到一系列因素的影响，包括发行人的偿还能力、通胀预期等等。对政府而言，这主要取决于该国经济和财政前景。而且由于抵押贷款等其他金融产品的定价是基于收益率的，因此其影响会蔓延至更广泛的经济领域。起初，特朗普觉得他的关税计划正在发挥作用，因为他预计股市将对关税做出强烈反应，美元也将下跌。他确信债券市场会平平稳稳的，因为他承诺今年晚些时候将用关税收入来支付减税费用，这意味着美国政府可以限制发行债券的数量，保持供需同步，并限制整体政府债务水平。然而，关税战引发了对美国经济衰退的担忧，使得向美国提供贷款的风险更高。人们担心美国将陷入与其他国家的激烈竞争，这将对各国经济造成长期损害，并拖累全球经济增长。再者，面对市场剧烈波动，虽然特朗普和他的“草台班子”战术性“以退为进”，但贸易保护主义的基调不变，持续的政策不确定性依然存在，谁知道90天后，特朗普还会不会拿出新花样来恫吓市场。于是现在，无论股市涨跌，对冲基金和其他投资者仍在抛售美国国债，来表达对政策的不满，重新去定价政府偿债能力和政策风险。其结果对于经济层面只能起到反噬作用，使得未来政府债务的发行成本更高，推高了衡量从房屋抵押贷款利率到中小企业贷款等所有资金成本的指标。于财政支出也会带来更大的压力，按更高的国债利率发债只会增加政府年度支出赤字，给本已捉襟见肘的预算带来更大压力，并增加整体债务负担。更糟糕的是，29万亿美元的美国国债市场是全球金融体系的基石，大量抛售可能会给该体系的其他部分带来压力，迫使银行或其他机构违约，从而引发更大范围的金融危机。这明显与特朗普团队的核心主旨相悖。市场开始猜测美债收益率存在某个特朗普团队不容有失的心理阈值，他们无论如何都不希望面对更高的利息支出负担。下面这张广为流传的美国债务期限结构强化了市场的紧张情绪。今年有超过8万亿美元的存量美债要到期，而按照之间的比例，美国还需要24.5%的海外投资者吃下新的债务。在美债到期问题没法顺利解决之前，特朗普能打的关税牌几乎已经黔驴技穷了。继续加关税，等不到中方电话了，美债“义警”持续挤压收益率曲线，而美联储不肯放松通胀管控，意即不肯过早配合降息。市场目前最大的不确定性，在于对面“草台班子”过于不确定。眼下似乎唯一能救特朗普的，就剩下能力挽狂澜的美联储了，就像2020年那样。 03 转机？修复！中长期来看，关税对经济的影响取决于各国关税协商谈判结果以及关税落地情况。除了周一历史性的大跌那天，之后港A都进行了积极的修复。虽然反复无常的贸易政策扰乱着全球权益市场的风险偏好，但国内稳预期，支持股市的资金政策执行得迅速且到位。一旦关税政策钳子松了口，所涉及的贸易板块都有望从此前的极度悲观转向快速修复。譬如，果链。苹果和立讯精密、蓝思科技、歌尔股份等几家供应链龙头公司本周备受煎熬。 90天关税宽限期给予了东南亚转口贸易一丝喘息和调整的机会，昨天又批准对主要从中国进口的智能手机、电脑和其他一些电子产品免征高额对等关税。相关产品的豁免金额涵盖了近3900亿美元的美国进口商品，其中包括超过1010亿美元的中国进口商品。这是自特朗普把对中国关税加到145%，中国明确表明不予理会之后首次出现缓和迹象。

格隆汇04-13 19:15

柳工：4月11日召开分析师会议，嘉实基金、交银施罗德等多家机构参与

外矿山利润同比增长接近 70%，公司在欧洲区域的盈利也得到大幅改善。今年将继续保障可持续的高质量海外业务经营。3. 一季度电动化装载机的销售情况如何，国内毛利率是否改善，今年对电动化产品的预期如何？2025 年一季度公司电动装载机的市占率居于行业前列，渗透率也保持较高水平。受价格竞争影响，国内行业整体的电动装载机毛利率依旧处于低位，但公司未来将通过 T 系列新一代智能化电动装载机、对电动零部件自研降本、优化营销政策等方式提升整体盈利能力和竞争力。海外电动化产品毛利高于平均毛利水平，在欧洲，公司七吨以上的电动装载机已形成批量销售，盈利表现较好。今年电动装载机、电动挖掘机和电动矿卡等电动化产品的海外销量预计翻倍。电动化的加速渗透也将帮助公司提升欧美和海外整体的毛利水平。4. 公司的海外制造基地是什么布局？公司在印度、巴西、阿根廷均布局有制造基地，其中印度生产基地经过多年深耕已形成显著规模效应，目前可兼容生产装载机、挖掘机和平地机等多品类工程机械产品，目前正在进行产能升级改造。公司着眼海外政治经济政策的环境变化，正系统推进海外制造布局的优化工作，未来将根据国际贸易政策及区域市场需求，持续完善全球供应链抗风险能力。5. 行业一季度开门红的需求情况能否延续到二季度和全年？从一季度的行业情况来看，挖掘机内销增速超过了 30%。由于上半年是传统旺季，预计全年土方机械的行业增速会低于一季度增速，但也预计在20%以上，行业向好趋势不变。农田改造建设、新型城镇化、大型水利工程、存量设备更新周期、财政政策加码等都是行业需求增长的核心驱动力。公司对完成今年的预算目标保持乐观。6. 公司后续是否会有新的购计划？2024 年至今，公司进行了两期购，累计购 2.7%的股本，规模 6亿元，这是公司历史上首次购。公司正在考虑进行新能源、新技术研发投资以及境外产能投资等计划，存在一定的资本开支需求。后续是否继续购需要结合现金流和公司资金需求等多重因素统筹考虑。后续公司也将持续通过多种市值管理方式持续提升股东投资报。 7. 公司在近期的德国宝马展取得了哪些成绩？公司携电动化设备矩阵、新一代 T 系列轮式装载机、矿山、采石和破拆全系列解决方案和新品亮相 Bauma 2025，为全球客户带来更绿色、更高效的施工选择。许多忠实客户以及新客户都近距离体验了公司的前沿技术与全系列解决方案。公司积极对标学习海内外工程机械优秀企业的成功经验，并保持处于前沿技术和商业模式的第一梯队。未来将进一步拓展全球版图，并在意大利、法国和德国建立新区域中心，不断深化与经销商的合作，为欧洲客户提供高品质设备以及更高效和专业的本地化服务。柳工（000528）主营业务：工程机械、建筑机械、农业机械、工程车辆等产品及零部件的研发、制造、销售和服务。柳工2024年年报显示，公司主营收入300.63亿元，同比上升9.24%；归母净利润13.27亿元，同比上升52.92%；扣非净利润11.38亿元，同比上升100.1%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入72.07亿元，同比上升12.52%；单季度归母净利润641.47万元，同比下降84.55%；单季度扣非净利润-7161.73万元，同比下降29.84%；负债率60.1%，投资收益-8112.6万元，财务费用1.52亿元，毛利率22.5%。该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级24家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.71。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-13 18:06

太平洋：下调安琪酵母目标价至41.6元，给予买入评级

E增长驱动，预计亚非、中东新兴地区以及欧洲地区延续高增。　　糖蜜价格进入下行周期，Q4盈利水平环比改善。2024年公司毛利率同比-0.7pct至23.5%，其中Q4毛利率为24.2%，同比+1.1pct，海运费压力缓解、糖蜜原材料及原辅料成本下降带来毛利率环比改善。费用方面，全年销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.3/-0.2/-0.3/+0.3pct，全年整体费用控制稳定。综上，公司全年净利率同比-0.6pct至8.7%，其中Q4净利率同比-0.3pct至8.9%，扣非净利率同比+0.2pct至7.7%，盈利能力稳步改善。　　国内需求有望继续恢复，海外延续高增，原材料成本进入下行周期，业绩弹性恢复可期。展望2025年，公司收入目标增长10%，预计公司国内主导酵母需求逐步恢复，以及海外中东、非洲、亚太等新兴市场延续高增为主要增长驱动力。年初至今公司埃及、俄罗斯工厂已陆续投产，支撑海外需求放量增长。利润方面，海运费用已回落至正常水平，海内外糖蜜价格均呈下行趋势，预计今年糖蜜综合成本下降幅度在15%左右，加上主导酵母需求逐步恢复，对盈利水平均有较大拉动作用。短期考虑海外工厂以及国内普洱（二期）项目投产转固带来新增折旧摊销影响，预计今年整体盈利水平实现稳中有升。中长期来看，行业经历烘焙及消费升级产品（如YE、动物营养等）需求低迷、成本承压周期后，集中度有望向经营韧性强的头部企业进一步倾斜。　　公司酵母产能释放有条不紊，随需求逐步改善，业绩弹性恢复可期。　　盈利预测：我们预计2025-2027年公司实现收入170.5/189.6/210.2亿元，同比+12.2%/+11.2%/+10.9%，实现归母净利15.7/18.8/21.3亿元，同比+18.9%/+19.1%/+13.7%，对应PE分别为19/16/14X。我们按照2025年业绩给调味品主业23倍PE，一年目标价41.6元，给予“买入”评级。　　风险提示：食品安全风险；行业竞争加剧；原材料成本上涨风险；内部调整不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为45.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-13 15:15

周评：中美贸易战全面爆发！特朗普关税突然逆转，市场坐疯狂过山车黄金冲破3200

.95%；纳指本周累涨7.29%。本周欧洲STOXX 600指数累跌超1.9%。前情回顾：一切动荡始于特朗普所谓的“解放日”。他在4月2日宣布对所有进口商品加征10%的关税，以及对包括中国在内的特定贸易伙伴征收更高的关税，筑起一百年来美国经济最高的关税壁垒。北京时间4月4日（清明节假期）黄昏，中国予以反击，对美国产品征收34%关税。很多人曾期待特朗普在关税正式生效前回心转意。但在周日打完高尔夫后，特朗普在“空军一号”上面对记者关于市场的提问时说：“有时候你必须吃药。”特朗普在其全面关税计划上丝毫没有让步的迹象，投资者押注衰退风险日益加剧。上周五，标普500指数两日内跌幅创2020年3月以来最大，总计跌幅达6%，市值蒸发5万亿美元。过去两个交易日的急剧下跌使以科技股为主的纳斯达克指数陷入熊市，道琼斯工业平均指数较其历史最高收盘价下跌超过10%。市场对“特朗普保护”策略失去信心——过去他曾因股市上涨而自我吹捧，如今却无意松口。本周要闻盘点：周一特朗普丝毫不让步，全球市场“黑色星期一” 尽管特朗普政府加征全球性关税引发的冲击不断加深，但特朗普没有表现出要放弃关税计划的迹象，贸易战触发环球股灾，周一(4月7日)亚洲市场“水深火热”，亚洲股市普遍下跌接近8%，创16年来最大单日跌幅。美股更是因一则关税乌龙消息上演15分钟脉冲式巨震。当地时间4月6日，美国总统唐纳德·特朗普在被问及美股暴跌一事时表示，自己并非故意策划股市抛售。特朗普说：“我不希望任何股票下跌，但有时候为了解决某些问题，你不得不吃药。” 特朗普警告称，在美国贸易逆差问题解决前，他不会与中国达成任何协议。北京方面则表示，市场的反应已经说明了一切。受特朗普言论影响，亚洲市场“水深火热”，从东京到孟买，亚洲股市普遍下跌，整体跌幅接近8%，创16年来最大单日跌幅。新兴市场股指则创下自2008年金融危机以来最大跌幅。日本触发“熔断机制”，韩国也暂时中止程序化交易的抛售。中国大陆方面，沪深300指数下跌超过7%，直到有国家媒体报道称中央汇金入场买入，才有所止跌。香港恒生指数下跌12%，为2008年金融危机以来最大跌幅。为应对特朗普的新一轮关税，中国在周末承诺将采取有力措施稳定经济。知情人士透露，中国决策者正在讨论是否加快推出刺激计划以提振消费。黄金也未能幸免这一轮抛售，一度失守3000美元。这一跌势让交易员开始担心，投资者正在抛售优质资产以弥补其他地方的亏损和追加保证金，这可能引发一轮“自我强化式的恐慌抛售”。美国WTI原油一度跌穿每桶60美元，大跌4.9%至58.95美元；布伦特原油回落2.09%，收报64.21美元。高盛一周内两度降低布伦特油价今年底预测，调低4美元，至62美元，最新全年平均油价为58美元。周一晚间美股更是因一则关税乌龙消息惊现千点巨震行情。美股周一走势极为波动，道指崩跌超过1700点后反覆走软，纳指则轻微下跌；全球股市一度蒸发9.5万美元市值。投资者恐慌性抛售下，道指连续第三个交易日向下，低开435点后，跌幅扩大至最多1703点，低见36611点。周一晚上多家美媒报道，白宫国家经济顾问委员会主任哈塞特(Kevin Hassett)表示，特朗普正考虑对中国以外国家的新关税政策暂停90天执行，消息一度令道指回升892点，高见39207点。不过，白宫随后澄清上述为假新闻，道指再度转跌。标指一度狂泄4.71%，从高位调整逾20%，势将步入技术性熊市，而以科技股为主的纳指跌幅曾达5.16%。俗称“恐慌指数”的VIX波动指数，最多暴拉32.71%至60.13。美股大好友、Oppenheimer资产管理策略员斯托茨弗斯因应新关税制度下，把标指今年底预测从7100点削至5950点，但仍较上周五高出17%，而券商Evercore ISI首席股票策略员伊曼纽尔亦把标指今年底预测降至5600点。从对冲基金大佬比尔·阿克曼到资深投资人斯坦利·德鲁肯米勒，许多投资者都批评特朗普启动大规模关税战的决定，认为这将放缓经济增长、推高通胀。周二日本获得优先谈判特朗普对中国关税高达104% 美国实施第二阶段对等关税前夕，财长贝森特称对透过谈判以换取降低关税持开放态度，日本有望获得优先谈判刺激亚股回升。随后总统特朗普透露已与南韩代理总统韩德洙通电话，且有良好的磋商，又指中国想与美国达成协议，但不知如何开始，美方正等待中方来电，有信心这通电话将会发生。此番言论暂时纾缓市场恐慌情绪。日本股市大幅上涨，日经225指数收涨6%，特朗普在与首相石破茂通话后，指派两位内阁成员启动双边贸易谈判，财政部长斯科特·贝森特被任命为与日本展开贸易谈判的主要负责人。日本看似将在与美国的关税谈判中获得优先权，排在众多寻求减免关税的国家前列。 “值得注意的是，一丝希望之光开始显现，让人期待美国可能真的愿意进行贸易谈判，其中最关键的是与日本的谈判，由财政部长贝森特牵头，”澳大利亚国民银行市场经济主管Tapas Strickland表示。在亚洲，中国和香港的基准股指上涨，原因是国家队资金进场托市，同时央行承诺提供贷款以稳定市场。高度依赖芯片出口的台湾股市大跌5%，前一日创下历史最大单日跌幅。泰国股市因周一假期延后补跌，下挫近6%，印尼股市在结束为期一周的假期后也下跌9%。 City Index资深市场分析师Fiona Cincotta表示：“目前来看，这更有可能是暂时反弹，而非全面复苏，因为导致股市大跌的基本面尚未真正改变。” 唐纳德·特朗普总统全面征收关税引发的全球贸易战几乎没有减弱的迹象。面对中国给予同等关税报复，特朗普周一发出最后通牒，要求北京收手，否则就要再对华加征50％的关税，并且将停止协商。中国商务部则表态不接受美方威胁，坚决采取反制措施。欧股开盘走高，反弹近3%，美股早盘也报复性拉升，道指劲升逾千点。不过，其后白宫宣布，特朗普将于周三对所有中国进口商品征收84%的关税，意味着中国所有商品都将被征收至少104%的关税，消息拖累道指一度倒插超过800点，盘中高位与低位点数波幅达到2322点。标普抹平超过4%的涨幅，收盘下跌1.6%；纳指早盘一度上涨超过4%，但最终收跌2.2%。科技巨头苹果公司股价在早盘触及高点后一度下跌11%，最终收跌5%。恐慌指数VIX收涨超11%，报56.32点，收创2020年3月以来新高。美国国债市场也出现波动，十年期美债收益率连续两天上升，而两年期收益率在盘中一度跳水近20个基点。原油四连跌，收创四年新低，一度跌超4%，WTI原油价格重新跌破60美元。现货黄金反弹失利，退守3000美元整数位心理关口下方。周三特朗普突然抛出救命稻草市场惊现大逆转行情在一连串贸易相关消息的冲击下，市场走势剧烈震荡。特朗普最新的关税措施将今年对中国征收的关税推高至高达104%，同时对大约60个与美国存在贸易顺差的贸易伙伴也加征进口税。不过特朗普突然抛出救命稻草：将对多数国家上周出台的关税措施推迟90天实施，同时加码对中国的关税至125%。周三在亚市，全球市场上的股票和债券抛售潮进一步加剧，全球金融体系的支柱美债和美元成为此次市场暴跌的中心。30年期美国国债收益率一度突破5%，为自2023年11月以来首次，市场对美债避风港地位的质疑加深。美元连续第二天下跌。与此同时，油价跌至四年来的新低。与此同时，周三晚间19:00左右，中国国务院关税税则委员会发布调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》，规定的加征关税税率由34%提高至84%。受此影响，金融市场集体暴动，新一轮暴跌席卷全球：欧股跌幅扩大、美股期货短线跳水、原油与黄金重挫。野村证券首席中国经济学家陆挺表示：“美中两国陷入了一场前所未有的、代价高昂的胆小鬼博弈，双方似乎都不愿让步。” “我们已经进入了贸易战的升级阶段，而投资者眼下根本没有什么可以抓住的支撑点，”IG Markets首席市场分析师Alexandre Baradez表示，“现在很明显，美国债市已经不再是投资者的避风港，反而正在加剧股市的压力。” La Financière de L’Echiquier交易主管David Kruk表示：“我认为仅凭估值来买入当前市场是不明智的，因为眼前可能正面临衰退风险。市场需要更根本性的利好支撑，我们真正需要的是关税方面的好消息。” 美股道指周三早段曾再挫超过300点，但美国总统特朗普呼吁美国人冷静(Be Cool)，并补充说一切都会顺利，又称现在是吸纳股票的大好时机，暗示白宫正密切注视市场反应。他随后宣布，对部分国家暂停实施新关税，为期90天，消息刺激美股急飙，道指一度抽高超过3100点。不过，特朗普以“中国对世界市场缺乏尊重”为由，即时将针对中国进口产品征收的关税提高至125%，但无碍美股造好。特朗普宣布关税消息后，投资者的恐慌情绪在短短几小时内彻底逆转，美股盘中暴拉，特斯拉、英伟达、苹果等科技巨头领涨。恐慌指数VIX创下历史上最大单日跌幅，收跌35.75%，报32.29。美股收市，道指反复升2962点或7.87%，报40608点；标指涨9.52%，报5456点，为2008年金融海啸后最大单日升幅；纳指升12.16%，报17124点，创2001年以来最大单日升幅；费城半导体指数急涨18.73%，为历来最好单日表现；反映中国概念股表现的金龙指数攀升4.53%。盘中墨西哥比索涨超3%，离岸人民币一度反弹超800点涨破7.35，比特币盘中涨超8000美元逼近8.3万关口；盘中期金涨超4%、纽铜涨近8%。周四市场突然“抛售美国”：股债汇三杀周三金融市场因特朗普总统决定推迟部分关税而感到宽慰，欧洲和亚洲市场普遍大涨，追随前一日华尔街的强势反弹，不过在白宫官员澄清对中国关税实际加至145%，加上经过周三历史性反弹市后，在避险情绪下，美股周四显着回吐，与此同时，美债与美元也遭到抛售。白宫表示，前一天特朗普将中国关税提高到125%，这是在此前20%关税的基础上额外征收的。因此，中国所有出口美国商品面临的最低关税税率为145%。受上述消息影响，美国股市跌幅加速扩大，标普500指数一度跌超6%。十年期美债收益率一度升超10个基点。盘中美元指数跌超2%至半年新低、瑞郎涨近4%、日元涨超2%、离岸人民币涨超700点收复7.30关口。在市况持续波动下，黄金继续受追捧，现货金价一度涨3.02%至3176.34美元，创纪录新高。创纪录的金价和两年来最低水平的美元指数，不仅说明当前的不确定性和波动性，还反映出全球投资者对于美国例外论正持续失去信心。美国前财长萨默斯称美国远未脱离困境，指特朗普政府担心市场崩围是有道理，但卤莽的应对并非一种策略，直言当局已失去信誉。 SPI资产管理公司的Stephen Innes在一份评论中表示，投资者将特朗普决定将对大多数国家提高关税的期限推迟90天视为一种策略，而非转变。他写道：“这就是市场猛踩刹车。特朗普暂停关税带来的短暂兴奋感正在迅速消退，亚洲即将感受到随之而来的低迷。香槟没了气泡，派对结束了，行情也在颤抖。” 周四，标普500指数暴跌3.5%，至5268.05点，抹去了周三在特朗普决定暂停对全球多国征收关税后9.5%的涨幅。道琼斯工业平均指数下跌2.5%，至39593.66点；纳斯达克综合指数下跌4.3%，至16387.31点。瑞银策略师Bhanu Baweja在一份关于总统关税决定的报告中写道：“特朗普眨眼了，但损害并未完全消除。” 周五中国对美关税提高至125% 美联储暗示出手周五中国宣布最新反制措施：对美关税提高至125%，上次持续承压，但此后的关税动向更为市场关注，美联储可能出手的Fed Put前景暂时提振了投资者的情绪。周五在A股收盘后，中国宣布对美国采取更多反制措施：对所有原产于美国的进口商品加征125%关税。中国商务部警告称：如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。 forexlive指出，不需要更多的关税来告诉市场，这些数字在经济上已经不再合理。目前，关税水平只是一个数字。象征意义更为重要，而最新的报复行动表明，在这场胆小鬼游戏中，中国不会首先眨眼。现在，球回到了特朗普和/或美联储手中。与此同时，中国一直在寻求与其他国家联手，显然希望形成一个反对特朗普的统一战线。这个世界第二大经济体也在加大对特朗普关税的反制措施。在关税及反制风暴席卷的本周，美债和美元成为美国资产遭抛售的牺牲品。长期美债本周的收益率跃升，基准十年期美债创2001年来最差表现，美元指数创近两年半来最大的周跌幅。美元指数继周四急跌近2%后，周五进一步曾下跌1.84%，是2023年以来首次失守100大关，低见99.01，为3年最弱；现货金价连续两日破顶，一度扬升2.19%，至3245.36美元。荷兰国际集团策略师Francesco Pesole等人在一份报告中写道：“潜在的美元信心危机的问题现在已得到明确回答——我们正全力经历一场危机。目前，美元的暴跌正成为‘抛售美国’的风向标。” 自特朗普重返白宫以及他对关税政策时而宣布、时而撤回以来，日交易额达7.5万亿美元的外汇市场一直处于紧张状态。美元指数自2月份的峰值以来已下跌超过6%，周五下跌约1.2%，有望创下自2022年11月以来最大的单周跌幅。巴黎OFI Invest AM欧洲股票主管Olivier Baduel表示：“全球贸易的主要参与者刚刚推翻了游戏规则，我们不知道他的最终目的是什么。我们正目睹可见性的丧失，我们仍处于不确定性阶段。” 周五在美股盘中，美联储暗示或出手。美国波士顿联储主席科林斯(Susan Collins)表示，如果金融市场出现混乱时，美联储绝对会动用手上的弹药，以协助稳定市场。摩根大通行政总裁戴蒙(Jamie Dimon)亦表示，如果美国国债市场出现混乱，将促使美联储进行干预。受此影响，美股大盘止跌转涨，午盘加速反弹，尾盘纳指更是涨超2%。本周累计，道指攀升4.95%；标指上扬5.7%，创2023年11月以来最佳单周表现；纳指走高7.29%。

风起04-13 13:04

王鹏点金：黄金屡破新高！

注美国零售销售数据，鲍威尔的讲话，以及欧洲央行公布利率决议。4月18日为耶稣受难日，休市。黄金，周五震荡上涨，日线大阳。亚盘强势拉升，欧盘回踩，美盘延续涨势。本周黄金走势是有一个特征的，亚盘都出现了强势拉升行情，随后欧盘或美盘出现回调再涨，这也是日内二次做多的机会。本周周K线收出坚决的大阳线，吞没了上周收的反K，多头很强势，现在技术已经明显不占优势，大多都是受基本面主导，日内波动率也是非常大，看似机会多，但伴随着风险也很大，稳健的该规避规避，等波动率降下来在操作。在日线图没有出现明显的信号前，谨慎摸顶，短线上就顺势操作，出现回调关注短多机会，不追涨。【以上观点仅供参考，并不构成投资建议，你的点赞与转发就是对我最大的支持！】

王鹏点金04-13 12:21

科创新能源ETF(588830)实现4连涨机构：锂电行业最差时点已过，高性能材料有望收获溢价

为：受益于国内新能车以旧换新补贴加码、欧洲电动汽车销量超预期、以及全球大储需求快速增长，一季度锂电需求延续高景气。据CABIA，2025 年1-2 月国内动力和其他电池累计销量170GWh，累计同比增长80%。据鑫椤锂电4 月排产统计，样本企业电池排产108GWh，环比增长2%，强需求有望延续。24 年二季度电池盈利已企稳回升，至24年三季度，三元正极、负极材料、LFP 正极等环节盈利均已企稳，行业最差时点已过，高压实LFP 等高性能材料有望收获溢价。上证科创板新能源指数(000692)其成分股中，光伏设备和电池两大行业的成分股权重合计近 90% 。在电池领域，尤其是高端锂电方面，像容百科技（688005）、孚能科技（688567）等企业表现突出，技术优势明显。科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数，上证科创板新能源指数从科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新能源产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板新能源指数(000692)前十大权重股分别为晶科能源(688223)、天合光能(688599)、天奈科技(688116)、阿特斯(688472)、大全能源(688303)、容百科技(688005)、孚能科技(688567)、厦钨新能(688778)、固德威(688390)、中信博(688408)，前十大权重股合计占比52.3%。科创新能源ETF(588830)，场外联接A：023075；联接C：023076)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-13 12:15

黄金原油下周行情交易策略分析及黄金原油独家操作建议

　周五(4月11日)，现货黄金价格在欧洲交易时段获得强劲上行动能，一度触及3237.66美元的历史新高，美市盘前略微回调至3220美元区域，但整体维持在强势区间内。在全球贸易紧张局势加剧以及美元走软的双重推动下，黄金作为避险资产再度彰显其价值。美元指数(DXY)在全线扩大跌势，目前已跌破99.90关口，创下三年来新低。市场对全球和美国经济前景的持续担忧，加剧了美元的抛售压力。　　　多头展望：　　　短期内，现货黄金有望继续保持强势。美元指数创下三年新低，为金价提供了有力支撑。全球贸易紧张局势升级，加剧了市场避险情绪，增强了黄金的吸引力。技术上看，金价运行在上升通道中，3175美元将成为关键支撑位，只要站稳该位置，金价有望继续挑战3250-3300美元区域。　　　美国通胀数据低于预期，强化了市场对美联储可能在年内多次降息的预期。利率下行周期通常对黄金构成利好，因其降低了持有黄金的机会成本。若市场对美联储降息的预期进一步加强，金价可能继续上行，年内有望挑战3500美元心理关口。　　　空头展望：　　　尽管短期内多头占据主导，但金价已经处于历史高位，潜在回调风险不可忽视。RSI和CCI指标均处于高位，接近超买区域，暗示短期可能面临技术性回调。若贸易紧张局势出现缓和迹象，或美联储官员发表鹰派言论，可能引发金价回落。　　　从中长期看，若美国通胀数据持续改善，美联储推迟降息，美元企稳反弹，可能对金价构成压力。此外，全球主要央行仍持有大量黄金储备，若出现大规模的获利了结，也可能引发金价下行。在这种情况下，金价可能回调至3100-3000美元支撑区间，甚至测试通道下轨的2950美元水平。　　　然而，即使出现回调，考虑到全球经济不确定性和地缘政治风险仍然存在，金价大幅下行的可能性不大。市场关注美联储政策动向、通胀数据以及贸易谈判进展，作为判断金价后市走向的关键指标。　　　下周一黄金行情走势分析：　　　黄金技术面分析：黄金连续大涨三天，恐高从来都不是不进场的理由，历史就是用来被刷新的，和本身和高不高没有太大关系，是其背后的逻辑，很多人看不懂。黄金大跌和大涨，只在一瞬间完成，仅仅两天的时间，黄金就完成了近300美金上涨幅度的逆转，上周的空头，梦还没醒，就已经被坑杀了，上周的追高者，也同样被坑杀了，看起来，巨幅洗盘，做多和做空，都没有毛病，但关键在于时机，在于节奏。黄金现在高位横盘，趋势还是多头，不过高位还是不要轻易追多，耐心等待调整机会，金价现在波动很大，一个回档就可能让人很难受，当下黄金还是回落做多为主，不过一定要耐心等待回落的机会。以免调整的时候从而影响心态。　　　黄金1小时均线还是金叉向上的多头排列，多头力度还是比较强势，不过现在黄金价格离均线偏离太远，现在乖离率太大，所以要注意接下来的调整。那么调整要么是空间换时间，要么是时间换空间，不论哪一种方式都是需要等待，如果黄金用空间来完成快速调整，那么就要关注下方3185一线的支撑，然后黄金宽幅震荡来完成调整。那么另一种时间换空间，那么黄金可能就在3200上方维持窄幅震荡，然后再寻求突破，那么这一种黄金就还是属于强势形态，调整结束就又会有快速的拉升。鉴于当前消息面利好金价，下周稳健操作思路是等待回调后做多，上方不轻易猜测顶部。具体可在金价回调至3200-10时进场看涨，目标看向3270和3300。做空则建议在冲高无力后再考虑。综合来看，下周一黄金短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3270-3280一线阻力，下方短期重点关注3210-3200一线支撑。关于本周的操作，王启蒙在线指导已经wqm6453公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财04-13 11:40

下周展望：中美贸易战都不让步！警惕中国GDP发布会大动作，欧银、加央行决议来袭

，“抛售美国”成为热门话题。展望下周，欧洲央行预计将降息，但加拿大央行这次可能选择观望。英国、加拿大、新西兰和日本将公布CPI数据，美国的主要数据则是零售销售。中国GDP也将受到关注，因北京未能幸免于特朗普的贸易政策。欧洲央行或暂缓按兵不动计划在美国总统特朗普的贸易政策持续扰乱局势，金融市场动荡之际，欧洲央行将在周四召开会议决定货币政策。在已将存款利率下调150个基点至2.50%后，欧洲央行原本考虑在4月暂停降息，以评估前期宽松的影响。然而，自4月初特朗普对几乎所有贸易伙伴加征报复性关税以来，经济前景已明显恶化。尽管目前判断企业受到的直接冲击还为时尚早，但市场的剧烈反应说明投资者情绪已经接近恐慌。德国实施的大规模财政刺激政策是否能保护整个欧元区免受冲击，目前仍存不确定性。不过，由于欧元区的通胀压力再次减弱，继续降息被认为是更稳妥的选择。市场普遍预计，欧洲央行将在4月会议上再降息25个基点，并在年底前再降息两次。尽管预期偏鸽派，但这并未对欧元造成太大压力，因为欧元区对外的贸易顺差为欧元提供了一定的避险属性。在美元走软的背景下，欧元升破1.13美元。除非欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上发表极度鸽派的言论，否则欧元的反应可能不会太剧烈。反倒是若拉加德的讲话不够鸽派，可能会令市场感到失望。在数据方面，德国周二将公布ZEW经济景气指数，欧元区3月CPI最终值将于周三公布。加拿大央行降息几率“掷硬币”？在欧洲央行之前一天，加拿大央行将公布利率决定，但再次降息的可能性不大。根据加拿大央行3月会议纪要，如果不是因为特朗普的关税，政策制定者本来会将利率维持在3.0%不变。尽管贸易紧张局势自上次会议以来加剧，但市场认为仅有40%的可能性会在此次会议上降息25个基点。目前，加拿大从白宫争取到临时关税豁免，涵盖USMCA协定内的商品。然而，对于未来几个月或几年内，加拿大出口商将面临何种关税水平仍存在很大不确定性，这无疑会对经济构成压力。更重要的是，加拿大央行已累计降息225个基点，而最近的CPI数据开始回升。由于加拿大也对部分美国产品实施报复性关税，预计未来几个月通胀还会进一步上升。因此，周二的CPI数据将成为市场关注焦点，加拿大央行或许会在周三选择再次降息。如果真如此，加元对美元可能会出现温和回调。英国CPI和薪资增长决定英镑走向受美元走弱影响，英镑一度获得提振，但随着股市下挫，涨势无以为继。此外，市场风险偏好减弱、关税可能对英国经济造成冲击的担忧，加上英国国债收益率上升，也令英镑承压，后者将限制英国政府实施宽松财政的能力。当前英镑最大的压力来自市场对英国央行今年可能更大力度降息的预期。市场已经90%定价5月将降息25个基点，但若下周公布的就业和CPI数据显示通胀持续，市场预期可能会有所改变。英国2月CPI同比降至2.8%，低于预期，3月可能进一步下降，但之后可能反弹。CPI数据将在周三公布，周二则将发布最新就业数据，薪资增长情况尤其关键。如果数据强于预期，可能会打击降息预期，从而提振英镑。中国GDP仍将维持目标范围内中国将在周三公布一季度GDP数据。尽管面临特朗普的贸易打击，中国拒绝让步，继续坚守立场。去年中国四季度GDP同比增长5.4%，预计今年一季度增速将放缓至5.1%。同日还将发布3月工业生产和零售销售数据。尽管这些数据可能出现意外，但市场反应可能不会太大，因为投资者更关心中国如何应对当前的贸易冲击。当前中国出口产品面临145%的高关税，而美国产品也面临中国同等反制，两国贸易可能在未来几个月大幅萎缩。为了提振内需，中国政府或将在GDP发布会同时宣布新的刺激措施。澳洲就业、新西兰和日本CPI即将出炉如果中国出台新的刺激政策，澳元将可能成为最大受益者。目前，市场已完全定价澳洲联储将在5月20日会议上降息25个基点。澳大利亚就业报告将于周四公布，即便数据强劲，降息预期可能也不会被改变太多。纽元近期也经历较大波动，受风险情绪、对中国刺激的预期、以及新西兰央行未来可能大幅降息的多重影响。新西兰央行刚刚将利率降至3.5%，市场已几乎完全预期5月将再次降息25个基点。新西兰CPI数据将于周四公布。如果CPI数据高于预期，可能略微减弱市场的降息预期，但影响有限。在亚洲，日本也将公布CPI数据。在市场动荡前，市场预期日本央行将在2025年加息两次，但目前这一预期已下降至不足一次。如果3月CPI数据显示日本通胀仍具韧性，日元可能继续对美元升值。美国数据或被贸易风波掩盖美国方面，零售销售将是下周的焦点。尽管数据重要，但预计市场将更多关注特朗普关税政策的相关消息。特朗普的立场反复无常，持续引发市场焦虑。尤其是中美两国目前都未表现出愿意让步的迹象，使得局势持续紧张。不过，若周三公布的零售销售数据表现强劲，可能会提振市场情绪，并支持美元，减轻衰退的担忧。3月零售销售预计环比增长1.3%，高于2月的0.2%。此外，周三还将公布工业产出数据；周二有纽约联储制造业指数；周四将发布建筑许可、新屋开工和费城联储指数。大多数西方市场将在周五因复活节假期休市。

风起04-13 08:08

人才流失？特朗普削减开支迫使美国科学家赴欧洲寻找工作

研究机构资助。现在，迪·德让正在申请欧洲的职位。 “我想在任何能让我从事研究的地方工作，”这位致力于研究鱼类种群、以确保金枪鱼可持续捕捞的科学家说。 “我正迫切等待一些来自欧盟的举措……增加像我这样的科学家回到欧洲的机会。”迪·德让出生于西班牙，但他的职业生涯大部分时间都在美国和澳大利亚度过。特朗普政府表示，为了控制财政赤字、稳定美国债务，必须削减数十亿美元支出。研究经费的削减不只是为了节约钱，特朗普曾批评大学的多样性政策具有歧视性，并谴责一些高校未能保护犹太学生免受反犹主义伤害，尽管他对大学提出的要求和打击反犹关系不大。耶鲁大学、哥伦比亚大学和约翰斯·霍普金斯大学等高等学府学者生计受到威胁，这让欧洲政治领导人看到了吸引人才的希望。路透社审阅的一封信显示，包括法国、德国和西班牙在内的13个欧洲国家于3月签署联名信，敦促欧盟委员会加快吸引学术人才的步伐。欧盟资助科学研究的机构——欧洲研究委员会说，将为迁往欧盟的研究人员提供的搬迁经费提高到每人200万欧元（约合216万美元）。这笔费用将用于搬迁至欧洲机构，包括设立实验室等开销。在德国，联盟组阁谈判中，保守党和社会民主党制定了吸引最多1000名研究人员的计划。路透社看到的3月谈判文件提到，美国高教界动荡是这一计划的背景之一。路透社采访了13所欧洲大学和研究机构，都表示正在考虑跨越大西洋的美国雇员有所增加，还有六位在美学者也在考虑迁往欧洲。 “监管不确定性、经费削减、移民限制，以及国际合作减少，共同制造了人才流失的完美风暴，”美国数字咨询公司凯捷咨询公司的格雷·麦克道威尔表示。白宫一名官员称，政府正在分析科研资助情况，并优先考虑那些可能为纳税人带来回报或具有重大科研意义的项目，声称美国国家海洋和大气管理局的裁员是为了避免影响其履行职责的能力。吸引美国人才来到欧洲不仅仅靠意愿，还需要资金。几十年来，欧洲在高等教育投资方面远远落后于美国。根据欧盟统计局的最新数据，2023年，企业、政府、大学和非营利组织在欧盟对研发的总支出为3810亿欧元（约合4110亿美元）。同年，美国国家科学与工程统计中心估算，美国的科研与实验发展支出为9400亿美元。此外，美国最富有的大学哈佛，其基金达532亿美元，而英国最富有的牛津大学，基金仅为83亿英镑（约合107.4亿美元）。一位学术界专家表示，即使欧洲进行集中的大规模努力，也可能需要很长时间才能弥补在科研投入上的差距。 “我看不到在未来几十年内，欧洲能够迅速建立起与美国现有科研能力相当的体系。”普林斯顿大学地球科学与国际事务教授迈克尔·奥本海默对路透社表示。白宫官员说，即便有削减，美国仍将是全球科研经费投入最多的国家，并说：“欧洲无法填补这个空缺。” 一些科学家在社交媒体上呼吁同行留在美国，而另一些人则坦承，有诸多现实问题可能会阻止他们搬迁。华盛顿特区一家医疗系统感染预防项目主管迈克尔·奥莱森表示，语言障碍、法律和就业制度的不熟悉，可能都是阻碍。薪资也是因素之一。 “我觉得在欧洲当麻醉师的工资会低很多，”哥伦比亚大学麻醉学助理教授霍尔登·K·格罗夫斯说。他所在的学校从美国国立卫生研究院获得资助。“搬迁是一件很复杂的事情。” 尽管如此，欧洲政治领导人认为特朗普政府的做法正为他们带来推动力。 “美国政府目前正以强硬手段打压本国大学，所以现在有美国研究人员主动联系欧洲，”德国候任总理弗里德里希·梅尔茨本月表示。“这是我们的一次巨大机会。” 华盛顿大学神经科学教授约翰·图西尔正在评估他的选择。他无法申请2027年之后的新资助项目，因为新一轮的拨款申请已被冻结。他所带领的一个17人实验室，约有四分之三的资金来自美国国立卫生研究院，正面临特朗普政府的大幅削减。 “欧洲是明显的选项，因为是世界上另一科研中心，”来自缅因州的图西尔表示，他正考虑与妻子和女儿一起迁居。法国艾克斯-马赛大学告诉路透社，自3月7日启动1500万欧元的“科学安全空间”项目以来，已收到来自美国机构（包括美国国家航空航天局和斯坦福大学）的120名研究人员的意向。项目旨在吸引从事健康、LGBT+医学、流行病学和气候变化等领域的美国科研人员。 “我们的同事感到恐惧……我们有责任挺身而出，”校长埃里克·贝尔东说，并表示已有10所欧洲大学联系他，计划推出类似项目。荷兰政府计划设立专项基金，吸引顶尖国际科学家，并增强欧盟的“战略自主性”。教育部长埃波·布鲁因斯在3月20日致议会的信中这样表示。这是一个政策转变，此前荷兰政府曾宣布将削减5亿欧元科研与高教支出。荷兰埃因霍芬理工大学校长罗伯特-扬·斯密茨说，引进美国科学家可以增强欧洲在半导体等领域的技术主权。比利时的布鲁塞尔自由大学和布鲁塞尔法语自由大学推出计划，鼓励在美研究人员申请36个博士后职位。德国的洪堡基金会也计划将其科学家交流项目增加约20%。专注气候变化研究的英国帝国理工学院格兰瑟姆研究所表示，将新增至少两个专门面向美国初级研究者的研究职位。该所研究主任乔埃里·罗格利说，申请数量已有明显上升。位于马萨诸塞州伍兹霍尔的国家海洋渔业局渔业生物学家萨拉·韦斯伯格说，她在2月的试用期裁员中被解雇，如今已经收到欧洲的工作邀请。 “我从没想过把事业带去欧洲，”她对路透社说。“现在，我几乎别无选择，只能朝这个方向考虑。” 来源：加美财经

加美财经04-13 00:01

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