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现实世界资产代币化 RWA 嫁接 TradFi 与 DeFi 的桥梁

受欢迎的基础资产类别是房地产，其次是与气候相关的基础（如碳信用额度）和公共债券/股票基础，其次是新兴市场信贷（主要是企业债务）的基础，等等。 3.4 RWA 市场主要参与者——MakerDAO MakerDAO 是以太坊上的一个抵押借贷平台，可以说在 RWA 采用方面取得了最大的进展。MakerDAO 允许借款人将抵押资产存入“金库”，这样借款人就可以提取协议原生稳定币 DAI （基于美元计价）的债务。金库是一种智能合约，它持有借款人基于以太坊的抵押品，直到所有借来的 DAI 都被归还。只要抵押品的价值保持在特定的阈值以上，不会触发相关清算机制。然而，如果抵押品的价值下降到不足的地步，金库将通过拍卖程序自动清算抵押品，这样贷款就可以以一种无需信任的方式偿还。借款人可以使用的抵押品类型由协议的治理 DAO —— MakerDAO 来决定。2020 年，MakerDAO 投票允许借款人将基于 RWA 的抵押品发布到金库。除了这次投票，MakerDAO 还选择为 Oracle 预言机开发提供资金，以便平台上基于 RWA 的抵押品的价值可以与抵押品的链下价值无缝定价。今天，MakerDAO 的 RWA 金库价值超过 6.8 亿美元。这意味着，通过 RWA 支持的贷款，MakerDAO 已经能够将发行到市场的 DAI 数量扩大。此外，这意味着有超过 6.8 亿美元的 RWA 帮助维持 MakerDAO 的 1 美元挂钩稳定性。四、RWA 的发展与挑战 RWA 在连接 TradFi 和 DeFi 的方式上具有创新性。然而，为了使这一桥梁在长期内可行，除了适配 RWA 的公链需要发展，以及宏观的市场环境之外，RWA 相关的政策监管有待得到进一步明确。这将是决定 RWA 发展的关键。在今天的大多数国家，缺乏明确的法规来监管和管理现实世界资产的代币化。只有少数几个国家，如瑞士（承认虚拟资产为无记名资产）和法国（采用了 CAST 框架，这是一种使用底层区块链作为结算同时保留链下登记的混合形式），采取了对 RWA 发展有益的监管规定，明确了协议应该如何将现实世界资产带入区块链。进一步的监管清晰度将促进 RWA 领域的持续发展和创新。此外，保护 RWA 价值的执行机制尚未建立。考虑这样一个场景：借款人拖欠贷款，协议必须清算其 RWA 抵押品以偿还贷款人。鉴于底层资产抵押品不是流动性的 ERC-20 代币，清算这些资产以收回贷款人的资本可能比使用虚拟抵押品的贷款要麻烦得多。因此必须采用另一种为贷款方服务的清算程序。此外，也必须有一个链下的、法律约束的执行机制，以确保借款人的清算过程得到最佳处理。虽然在 TradFi 和 DeFi 之间架起一座桥梁的想法令人兴奋，但我们应该认识到，这座桥梁只有通过现实物理和数字领域之间的无缝法律、运营的协调才能实现。这种类型的协调需要在 DeFi 或 TradFi 故障的情况下，依然能够进行无缝的信息交换和良好执行的程序。更广泛地说，RWA 的叙述对于虚拟资产市场尤其值得注意，因为它是一个更加与现实世界相互关联的例子。DeFi 不再孤立于现实世界和 TradFi。区块链越来越多地拥有现实真实世界的用例，并证明了它作为一种变革性技术的价值。来源：金色财经

金色财经2023-04-20

致命热浪！从中国到印度，数百万人被高温炙烤停电风险增加

国、中国和南亚创纪录的高温是一个明显的气候趋势，将在未来几年带来公共卫生挑战。” 由于气候变化，极端天气变得更加频繁，全球刚刚经历了两年的拉尼娜现象，导致巴基斯坦发生洪水，南美洲发生干旱。今年也有可能出现另一个厄尔尼诺现象，这将给亚洲部分地区带来更干燥的气候。亚洲恶劣天气的影响可能会波及该地区以外的地方。中国和越南是世界上从电子产品到服装等大部分商品的生产中心，而极端高温和干旱正值各国开始从新冠疫情中复苏之际。中国几个月前才取消了限制性的新冠政策，近年来，由于极端天气，中国的工业生产受到了严重干扰。去年，长江遭受了严重的干旱。长江是灌溉农田和为三峡大坝发电站供电的重要渠道。位于中国西南部的云南省几个月来一直受到干旱的影响，由于水电发电量下降，自9月份以来铝产量减少。中国和印度都在依靠煤炭来确保可靠的电力供应。然而，印度持续的热浪每天都在增加耗尽该国燃料储备的可能性。由于气温升高，空调和水泵的使用量增加，印度政府已发出停电警告。2022年的热浪造成了广泛的痛苦，影响了小麦供应。从起源于蒙古和中国并影响到韩国和日本的沙尘暴，到十多年来袭击西澳大利亚州的最大气旋，亚洲最近遭受了其他类型的恶劣天气的袭击。由于投资者担心天气的影响，气候问题已经渗透到股市。印度的高温正威胁着这个世界上最大的牛奶生产国的产量，这推高了乳制品股，而泰国农业公司的股票则受到对更炎热、更干燥天气的预期的关注。澳大利亚农民在未来几个月也将面临更热的天气。他们通常在4月份开始种植小麦，上一季的大丰收帮助抵消了乌克兰冲突造成的部分损失。最近的降雨将确保这个季节有一个良好的开端，但干旱的条件可能会影响今年晚些时候的作物。

云涌2023-04-20

CPT Markets : EIA汽油库存意外跳升拖累油价！日内关注美国拜登召开MEF会议及美联储动态

注美国总统拜登召开线上主要经济体能源与气候论坛MEF会议及美联储官员讲话。从上方压制(上方阻力) 82.50，82.90；从下行方向看，下方支撑82.10。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT_Markets2023-04-20

全球跑步进入“氢未来” 关注制氢端电解槽需求释放

　　在近期举行的七国集团（G7）气候能源环境部长会议会后发表的联合声明中，明确写入了把燃烧时不产生二氧化碳的氢和氨用作发电燃料。另外，日本政府宣布拟于4月修订《氢能基本战略》，包括将2040年氢能供应量目标设定为约1200万吨/年，约为此前目标的6倍。　　点评：全球氢能已进入产业化快速发展新阶段，欧美日韩等20多个主要经济体已将发展氢能提升到国家战略层面，相继制定发展规划、路线图以及相关扶持政策，加快产业化发展进程，氢能产业热度持续上升。　　国内方面，日前，国家发改委高技术司组织召开氢能产业发展部际协调机制工作会议，推动《氢能产业规划》落实落地见效。国家发改委发布的《氢能中长期发展规划》提出至2025年可再生能源制氢量达到10-20万吨/年的目标，将“绿氢”作为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。因为之前市场普遍认为绿氢成本实现平价是在2030年前后，进入“碳中和”阶段“绿氢”才会大规模上量。但随着2025年政策目标的明确，预计可再生能源制氢的推进也将提速。　　制氢端对电解槽的需求也有望增加。据氢云链数据统计，2023年1-2月，已公开招标电解槽的绿氢项目共8个，合计电解槽招标量达763.5MW，同比增长近3倍，已超过2022年国内电解槽出货量（近750MW），2023年电解槽出货量大幅增长确定性较高。　　民生证券此前分析称，综合考虑新业务制氢电解槽带来的业绩增量以及与原先主业的协同效应，建议关注该环节内有所布局、并与主业有协同效应的新锐玩家：华电重工、华光环能、亿利洁能、昇辉科技。

金融界2023-04-20

百年来首次！大温今明冰雹+雷电+降雪来袭！温哥华新航线开通，票价五折正抢！

降雪，还要做好防雷电准备。加拿大环境与气候变化部预报称，温哥华今天会有雷电，伴随着降雨和风。图自：Dailyhive 与此同时，环境部向温哥华岛东部发布天气警告称，坎贝尔河和考特尼等地区预计会下大雪。事实上，降雪昨天（4月17日）已降临温岛。CHEK报道称，温哥华岛北部Campbell River 和 Gold River 之间的 28 号高速公路、Gold River 和 Tahsis 之间的 Headbay Road ，以及Sayward 和 Tsitika Summit 附近的19 号高速公路都下雪了。看下图—— 图自：CHEK 从环境部数据来看，大温一时间难以入夏了。由于冬季拉尼娜影响，BC省海岸附近的低温地下温度异常持续存在，预计这种凉爽的近海海水将持续到早春，并导致大温气温持续降低。不过，Hamilton称，5月、6月和7月的季节性展望“暗示BC省气温将会回暖”，尽管本轮降雨将在本周四和周五短暂结束，但之后仍会持续两周。图自：Dailyhive 与大温一次又一次入夏失败不同，位于加拿大东部的多伦多，近期天气跟坐过山车一样。东部媒体报道称，刚刚过去的周末，多伦多的天气好到爆，白天气温25°C，空气里都充满了春（夏）天的味道。图自：Narcity 可刚温暖没两天，下一秒又入冬了。天气网络 (Weather Networkd) 报道称，由于断崖式降温和冬季风暴重返安省。今天早上，多伦多体感温度只有-3°C，到了晚上气温跌至-6°C。大雪再次降温。加拿大环境部发布冬季风暴警告称：“迅速积雪可能会使某些地方的旅行变得困难。高速公路、道路、人行道和停车场等表面可能会结冰雪而打滑。” 来看看这“四月飞雪”要做疯狂。天气网络气象学家Kelly Sonnenburg说：“在靠近雪带、休伦湖和乔治亚湾，周二降雪量可能超过 5 厘米，预计会出现湖泊效应降雪，并伴有非常寒冷刺骨的西北风。” 萨尼亚 (Sarnia) 和金卡丁 (Kincardine) 预计降雪量为 5 至 10 厘米。安省北部更夸张，部分地区降雪量高达30-50厘米！不过，这还没完，到了本周五，多伦多的气温又会反弹升至22°C，此后周日白再次回落至体感6°C。这跌宕起伏的天气，比坐过山车还刺激！大家要小心感冒啊！温哥华新航线开通，票价五折抢购中 Dailyhive报道称，廉价航空Lynx Air 周二（4月18日）宣布，从6月23日起将开通一条温哥华和蒙特利尔之间的直飞新航线。图自：Dailyhive 为庆祝新航线开通，该航空公司正在限时促销，蒙特利尔航线的所有基本票价均可享受 50% 折扣，此次优惠促销将持续到东部时间 2023 年 4 月 19 日晚上 11点59分。票价显示，目前多伦多和蒙特利尔之间的基本票价为 69 加元起。 “温哥华和蒙特利尔是加拿大两个最具标志性的旅游目的地，拥有丰富的文化遗产和迷人的自然景观。我们很高兴能够提供超实惠的选择来连接这两个美丽的城市，”Lynx 首席执行官 Merren McArthur 说。他补充说，蒙特利尔和魁北克市历史上一直缺乏低成本航空公司的服务，而 Lynx 希望改变这种状况。蒙特利尔的旅客现在可以乘坐 Lynx 前往卡尔加里、圣约翰斯和温哥华。信息源：Dailyhive、Vancouversun、Narcity、Weather network等

加拿大乐活网2023-04-19

美国国会突发！美证监会主席指控“加密货币造成硅谷银行爆雷” Coinbase考虑撤资美国市场

。根斯勒上任以来推出46项新规，涉及气候风险披露、投资者顾问道德及市场架构等。Patrick McHenry批评规例制定过程赶急，损害证券法水平及带来出现意外负面影响的风险。他也批评当局对加密企业进行近50个执法案例，将创新驱逐至海外，并影响美国竞争力。听证会上多数议员都和根斯勒抱持着相反意见，他们批评现行的针对性执法，以及对加密行业的负面指控。众议院在会议中还提到，美国证监会在Luna和FTX爆雷事件中，出现监管不力的情况。议员们批评称，该机构现在对于在美国且愿意合规的Coinbase和Paxos等企业监管过严，反而对海外的那些监管过松，造成美国投资人和企业双输局面，认为美国证监会应该检讨并追究根斯勒的责任。众议员Tom Emmer询问道：“你是否担心你对加密资产行业的做法实际上正在将这个行业赶出美国？” 根斯勒回应表示：“我正在努力推动它合规，如果他们不遵守法律，那么他们就不应该向美国投资者提供产品，如果他们遵守法律并为投资者做正确的事，他们就可以在这里。” 回顾根斯勒此前的说法，他强调，现有的《证券法》已经涵盖加密货币大部分活动，不需要再额外立法。他在3月末说道：“如果国会要采取行动，我认为我们不需要这些权限，不要透过界定哪些代币在证券范围之内或之外，或者从本质上允许我们不允许的分歧，来无意中削弱我们的权限。” “我认为，只有一个机构，也就是由众议院金融服务委员会、参议院银行委员会这两个委员会所监督的美国证监会，以及法院能够来定义什么是证券，而非由各个加密货币交易所来选择，”根斯勒补充。显然现在看来，众议院议员们对根斯勒的态度反感，甚至正式提出罢免他的立法。美国众议员Warren Davidson近期提出一项新立法，要求罢免根斯勒并由美国证监会的执行董事来递补空缺。 Coinbase考虑撤资美国市场 Coinbase在博客文章中表示，英国可以成为Web3经济的创新中心。其首席执行官Brian Armstrong表示，如果加密行业的监管不明确，Coinbase可能会考虑撤资美国市场。 (来源:Twitter) 他在推特上表示，Coinbase周二在英国《金融时报》刊登题为“It's Time to Update the System”的平面广告，指出6项采用加密货币的原因，包括加密技术可以帮助更新老化的金融基础设施，为客户提供更多的金融自由，为机构提供推动创新的新工具等。 (来源:Twitter) 据CoinTelegraph报道，Coinbase强调英国可以“加速”其加密货币行业。作为其愿景的一部分，Coinbase正在英国和欧洲开展业务。Coinbase赞扬了该地区正在进行的不断进步的监管努力，并补充说，Brian Armstrong将在伦敦金融科技会议上发言，并就英国如何“巩固其作为Web3中心地位”提出9项建议。随着美国收紧监管，不仅仅是Coinbase，币安等交易所也开始行动，在欧洲等市场寻找新落脚点。创始人赵长鹏提到，由于美元仍然是最受市场欢迎的比特币计价方式，因此目前主流的稳定币都锚定美元，但未来随着整个市场更加开放和去中心化，加密货币未来可能使用更多非美元的多种货币进行计价。 Messari创始人Ryan Selkis周三发推文称：“在接下来的18个月里，我将帮助带头发起一场耗资1亿美元、多实体参与的、支持加密行业的政治运动。我正在把我的时间、精力和金钱投入到我说到做到的事情上。” (来源:Twitter) 此前2月消息，Ryan Selkis针对Paxos监管危机评论称，誓要结束根斯勒的政治生涯。#NFT与加密货币#

小萧2023-04-19

《纽约时报》错误连篇！比特币挖矿数据遭“夸大扭曲” 美国爆发“罢免新闻报业”运动

地区的国会议员，需要对这个顽固的、破坏气候的报业采取措施。” 《纽约时报》夸大扭曲比特币挖矿数据《纽约时报》的报道题为“比特币数字竞赛的现实成本”(The Real-World Costs of the Digital Race for Bitcoin)，鉴于比特币突破3万美元大关，挖矿行业处于复苏阶段，文章一出就引发激烈反击。大型矿企Riot Platforms直接表明，该报对比特币挖矿的政治攻击，充满歪曲和彻头彻尾的谎言。据声明，Riot Platforms表示，在又一场银行业危机中，比特币为消费者和企业提供了储存价值急需的选择权，以及保管自己资产的能力。比特币挖矿业务还为农村社区提供就业、税收和许多其他好处，包括电网稳定和替代能源生产的激励措施。 (来源:Global Newswire) “这就是为什么我们在《纽约时报》发表的文章中读到对我们公司，以及挖矿行业的错误和歪曲观点时感到特别失望。更糟糕的是，《纽约时报》选择发表文章，其中包含作者明知是虚假和误导性的信息，而忽略了我们提供给他们的事实信息。” 声明继续强调：“需要明确的是，我们的比特币挖矿业务不会产生任何温室气体排放，类似于脸书、亚马逊或谷歌的任何其他数据中心，但我们被挑出来了。我们的数据中心使用得克萨斯州电网的电力，这是美国最清洁和最可再生能源的电网。” “我们还自豪地参与了各种有助于稳定电网并实际降低电价的计划，尽管批评者错误地假设了这些计划。与其他行业不同，我们可以立即关闭，在极端天气事件期间为其他用户和关键基础设施提供电力，同时抵消我们因减少运营而造成的损失。” “我们为成为德克萨斯州米拉姆县最大的雇主而感到特别自豪，我们充满活力和才华横溢的员工队伍正在刺激经济活动，从而加强当地经济。《纽约时报》这份报告似乎是由边缘政治利益驱动的，但我们不会被我们的核心使命吓倒，即帮助建立一个全球性的、普遍可访问的比特币网络和我们业务所在的支持性、有弹性的社区。” 声明也列举出《纽约时报》文章中存在6个扭曲和失真内容，其中一点特别关键：《纽约时报》文章：许多比特币企业都在宣传他们在可再生能源丰富的农村地区开展业务的能力，但这些说法触及了一个严酷的现实，即使没有矿山，绝大多数可再生能源也会被使用，因此化石燃料工厂几乎总是需要生产额外的电力作为其运营的结果，Riot Platforms按照“边际排放”计算，使用96%的化石燃料。 Riot Platforms澄清事实：这完全是毫无根据和荒谬的，我们从得克萨斯州能源网购买电力，该电网使用大约24%的风能、10%的核能和4%的太阳能。我们只在风能和太阳能丰富但在非高峰时段被浪费的农村地区开展业务，从而进一步使电网的能源结构多样化，并更加依赖可再生能源。《纽约时报》甚至承认，可再生能源发电需要数年时间才能建成，而且通常需要客户做出承诺，保证他们会购买十年或更长时间的电力。比特币矿工做出这样的承诺，并且处于这样做的理想位置。此外，刚在美股上市的比特小鹿(BitDeer)在被点名后，也批评《纽约时报》错误地报道它通过参与2021年冬季的需求响应计划，实现1800万美元的收入，并表示在为期5天的风暴期间，公司缩减了其全部运营并承担净损失，以确保向住宅和基本商业客户提供电力。 “比特小鹿曾经是并且仍然是市场参与者，在风暴期间或之后没有任何突出的待遇或收益，”声明澄清道。 (来源:Twitter) 在《纽约时报》发布的照片上，也被质疑出现人为篡改营造空气污染的情况。据Level 39推文所写道：“仔细观察，清晰度有问题，《纽约时报》无人机镜头会让人怀疑它是否被修改过。例如，雾霾看起来不自然，尽管有明显的光散射，但仍有明显的阴影。” (来源:Twitter) 随后推文写道：“有问题的镜头是由《纽约时报》所聘请的摄影师Jordan Vondy所拍下，他可以通过披露录像是在哪一天拍摄的，并发布额外的未经编辑的录像来显示当天的雾霾程度，从而消除对天气描述准确性的质疑。” “摄影人为操作是不道德的，此外，它破坏了真正的摄影记者的工作，他们正在努力揭露不需要夸大的合法问题。” 澳大利亚经济学Rory和多个消息来源证实，无人机镜头被《纽约时报》进行了改动，使得克萨斯州的乡村空气显得受到污染。推文再次强调：“这是摄影操纵，非常不道德。” (来源:Twitter)

秉哥说市2023-04-19

本周全球紧盯这一天！耶伦将就中美经济关系发表讲话美三大主要目标料成焦点

——从加强就全球宏观经济的沟通，到应对气候变化，再到解决低收入和中等收入国家的债务困境。” 今年2月，一架中国间谍气球在美国过境时被击落，以及台湾领导人蔡英文与众议院议长麦卡锡(Kevin McCarthy)在美国会面引发的紧张局势，扰乱了美中关系。与此同时，就在对华盛顿和北京之间分歧的担忧给国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)春季会议蒙上阴影之际，中国人民银行行长易纲上周末呼吁中美经济官员加强合作。易纲在彼得森国际经济研究所的一次讨论中说:“对于最大的主要经济体来说，在这一点上，沟通和政策合作更加重要。”

财经风云2023-04-19

警惕！加拿大OSFI：房地产高居重大金融风险前列

。除了非银行实体外，OSFI 还警告气候相关风险，例如天气事件，以及该国转向低温室气体排放经济的连锁反应。

Dan19772023-04-19

东海期货：澳煤进口恢复后，国际煤炭格局分析

年8月也发生了罕见的暴雨灾害。随着全球气候变化加剧，预计天气将成为影响其煤炭生产及出口的重大的不确定因素。　　另一影响出口的因素则是澳大利亚国内的需求，澳大利亚国内煤炭消费以动力煤为主，燃煤发电占其国内总发电量约65％。俄乌冲突后国际煤价大涨，澳大利亚煤矿公司倾向于出口而不是内销，为保障居民用电价格稳定，澳大利亚政府已出台煤炭限价措施，并尝试将大型煤矿公司原本不向国内销售煤炭产量的10％用于国内供应。此外，昆士兰州政府宣布自2022年7月1日开始，针对煤炭出口实行新的累进税率上限从现在的150澳元/吨以上征税15％，调整为300澳元/吨以上征税40％。以低挥发硬焦煤350元/吨为例，出口成本将增加约10美元/吨，动力煤受到影响较小。新的税率政策下，若焦煤涨至300美元以上，出口量将受到一定抑制。　　新增产能方面，则因为环保受到较多法律制约，新建煤矿项目延迟或被取消。作为资源出口型国家，澳大利亚是世界上人均污染最大的国家之一，在气候变化行动上远远落后于其他发达国家。大型碳排放设施数量逐步减少已经成为必然，但澳大利亚不同政党的减排目标稍有差异，新政府制定的减排目标是到2030年将二氧化碳排放量较2005年水平减少43％，与上届政府提出的26-28％减排目标相比更为激进。目前，政府并没有停止批准新建煤矿项目，澳大利亚工业、科学、能源与资源部数据，截止2021年12月，澳大利亚有37个煤炭项目处于可研阶段。规划的煤矿项目大多为动力煤项目，主要利用现存基础设施扩建位于南威尔士地区的煤矿。澳大利亚今年首次依据环境法否决了一个大型煤炭开采计划，这座煤矿位于昆士兰州的大堡礁附近，平均每年可开采多达1000万吨的动力煤和炼焦煤，但因为距离大堡礁太近会污染环境而最终被驳回。　　4.国际煤炭贸易格局　　澳大利亚是世界第一大炼焦煤出口国，买家主要为亚洲炼钢大国：印度、中国以及日本和韩国。我国禁运澳煤后，原本流向中国的炼焦煤也主要由这些亚洲国家消化，重新开放进口后，这些国家又将成为中国买家的竞争对手，他们的需求高低将对澳煤价格产生直接影响，进而影响我国进口澳煤数量。　　印度是亚洲炼钢大国，世界钢铁协会统计，2021年中国粗钢产量同比下降的情况下印度粗钢产量保持了同比17.8％的超高增速，位列粗钢产量世界第二。印度自身炼焦煤资源紧缺，严重依赖进口，已经超越中国成为全球最大的炼焦煤进口国。澳大利亚一直是印度最大的炼焦煤进口来源，中国禁运澳煤后，印度成为澳煤更重要的出口地，近几年数据显示，印度平均每年进口的炼焦煤量在5000万吨以上，主要来自澳大利亚。印度商业与工业部数据显示，印度2021年共进口炼焦煤5838万吨，同比增长21.16％，其中澳煤占比73％。去年俄乌冲突后以澳煤为代表的国际炼焦煤价格一度飙升至650美元/吨历史高点，印度政府为减轻炼钢企业负担，在5月底取消了焦炭和炼焦煤5％和2.5％的进口关税。面对高启的澳大利亚煤价及供应问题，印度钢企将进口订单转向了煤价打折的俄罗斯。2022年，印度进口俄罗斯煤1683.61万吨，同比大增1.3倍，俄罗斯成为印度2022年最大的炼焦煤进口来源，占比达到45％。展望2023年，多家国际机构预测印度钢铁将继续保持高速增长，是全球钢铁需求增长的主要推动之一，对焦煤仍有较高需求。虽然俄罗斯在2022年短暂取代了澳大利亚成为印度第一焦煤供应国，但印度政府与澳大利亚加强合作的意愿仍然很强烈，印度-澳大利亚自由贸易协定于去年11月正式生效，印度进口澳煤将免征关税。鉴于印度目前已恢复对进口焦煤焦炭征收关税，此项贸易协定将有效降低澳煤的进口成本，可以推测2023年印度将继续成为澳大利亚炼焦煤重要买家。　　日本也是澳大利亚焦煤大买家，据CoalMint整理的数据显示，2021年，日本进口炼焦煤4310万吨，同比增长9％。2022年全年，日本共进口煤炭1.8亿吨，同比增0.22％；其中，从澳大利亚进口煤炭最多，为1.22亿吨，同比增1.75％；占日本煤炭进口总量的66％。在非住宅建筑行业和机械行业的支撑下，日本的钢铁需求将继续保持中度复苏，由于设施投资和建筑业的收缩，韩国的钢铁需求将出现衰退，世界钢铁协会预测，2023年，日本钢铁需求预计增长1.8％，韩国钢铁需求预计下降0.5％。　　再分析中国市场内澳煤的竞争对手：俄罗斯和蒙古。澳煤进口受限后，蒙古已经成为我国第一大焦煤进口国，据海关总署最新数据显示，今年1-2月份，我国累计进口蒙古炼焦煤645.8万吨，同比巨幅增长470.2％，在我国炼焦煤进口总量中占比49％。我国进口炼焦煤市场基本被蒙古和俄罗斯瓜分，2022年蒙古和俄罗斯炼焦煤进口占比为37％及33％。蒙古煤炭资源丰富，位于蒙古南部的塔温陶勒盖煤矿，是世界上最大的未完全开采煤田，且距离中蒙边境线仅180公里，相比澳大利亚煤炭长距离海运而言，对煤炭损耗较小，且运输成本较低。和澳大利亚一样，蒙古也是资源出口型国家，煤炭出口对经济拉动作用很大，近年来蒙古虽然大力发展煤炭产业，但不足6000万吨的煤炭年产量跟澳大利亚相比仍然差距较大。制约蒙古煤炭进口量增长的主要因素在铁路建设，去年开始陆续有多条铁路建成通车，但真正留给焦煤的铁路运力不多，今年焦煤进口仍然主要依靠车辆。目前三大口岸通车顺畅，较去年同期增加了1500车左右，进口量预计将回到疫情前水平。相比澳煤而言，蒙古焦煤煤质虽然不及澳煤，但优势在性价比高，蒙煤将是澳煤在中国最大的竞争对手。　　澳煤禁运叠加俄乌冲突，俄罗斯对我国焦煤出口量激增，2022年，中国从俄罗斯进口煤炭6806.4万吨，同比增长19.43％，现已跃居我国第二大焦煤进口国。俄乌冲突爆发前，俄罗斯是欧洲最大的煤炭供应国，欧洲从俄罗斯进口煤炭量占其进口总量的45％。俄乌冲突后欧盟发布俄煤进口禁令，这部分原本流向欧洲的煤炭转而被亚洲国家如中国和印度低价吸收，俄乌冲突爆发一个月后，我国和俄罗斯建立了人民币-卢布结算机制。在铁路和其他基础设施建设上，俄罗斯相比蒙古更有优势，去年经济下行压力下，性价比较高的俄煤对钢企吸引力很大。目前来看，俄罗斯煤炭偏向亚洲市场的格局短期内难以改变，价格及运输都占优势的情况下，俄煤较澳煤仍有较大竞争优势。

金融界2023-04-18

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