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美联储降息在即，哪类资产受益？
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前已经到100美元关口，美元离岸人民币汇率则出现了快速升值，截至8月26日落在7.12附近，这一信号充分体现出了降息的预期，美元指数走弱，对应的其他货币开始升值走强。短期对于A股的影响是比较积极正面的，近期上证指数也有止跌迹象。从政策信号看，现在美股开始反弹，降息基本已确定，央行也有理由释放更大的宽松信号，甚至我们可能会进一步的降息降准，这种预期对于A股市场本身就是利好。以史为鉴，历次美联储降息后A股小盘成长表现较佳从历史表现看，美联储前两次降息期间A股成长风格相对占优。其中小盘指数在三次美联储降息后的平均涨幅达25.22%，科技、医药等成长性板块表现也较好，平均涨幅分别达到20.66%、31.16%，背后实际上是降息后A股流动性的宽松和投资风偏的增强。长期看，美联储降息后A股风格及行业表现数据来源：wind，华龙证券与前几次降息周期相比，本次降息和2019年降息周期更像，随着美联储降息落地，A股面临的外部流动性环境或将开始改善，叠加A股估值回到历史低位，市场企稳的概率将进一步提升，其中以科创板为代表的成长方向或更加受益。美联储降息为何利好科创板？ 1、降息降低融资成本，利好科技企业发展科技产业尤其是科技成长型企业通常具有较高的研发和创新投入，因此对资金的需求较大。美联储降息会降低整体的借贷成本，使得科技企业能够以更低的利率获得贷款和融资，从而降低其融资成本，增加投资于研发和扩张的资金，科技产业有望持续受益。 2、市场修复周期下，小盘成长弹性或更强科创100指数作为高弹性的小盘成长宽基，在2021-2024调整接近4年，指数的各项指标回落至历史低位，反弹空间或较大。叠加科创板企业成长属性显著，在降息周期中或具备更强反弹势能。 3、政策催化，科创有望长期成为市场主线政策保驾护航，在降息周期中有望吸引更多增量资金。新质生产力重中之重，以科技创新推动产业创新，利好科创板发展。政策上关于科创、新质生产力的表述迭出，如“科创板八条” 大力支持并购重组，特别是鼓励科创板上市公司在产业链上下游进行整合等，科创有望长期成为市场主线。由于历次美联储降息后小盘成长风格表现较好，高弹性小盘成长宽基——科创100ETF基金（588220）。如果想投资赛道，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，可以重点留意预期边际改善、景气度相对较高的领域，如叠加科创板+新能源的科创新能源ETF（588830）。相关产品科创新能源ETF（588830）科创板+新能源，政策暖风不断科创100ETF基金(588220)硬科技标杆指数，科创板中坚力量！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-27
如何布局纳斯达克科技龙头的国内供应链？
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险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-08-27
日元套利交易崩溃后，人民币策略为何依旧盛行？
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168财经报社(亚太)讯本月随着日元汇率飙升，广受欢迎的日元套利交易大幅崩盘。与此不同的是，一种不太为人所知的套利策略可能更能抵御这类冲击。加拿大皇家银行(RBC)表示，由于中国央行保持宽松的货币政策，借入人民币购买高收益资产的交易将更具韧性。麦格理集团的数据表明，人民币套利交易与日元套利交易不同，前者主要涉及出口商和跨国公司，而不是投机者。套利交易，即通过全球利率差异获利的策略，在8月初成为金融市场的焦点，因为日元套利交易的平仓引发风险资产的抛售。在日本央行加息提振日元后，投资者纷纷套现，这反过来又打压了墨西哥比索和巴西雷亚尔等高收益目标的价值。 “做空人民币兑一篮子新兴市场货币仍然是合理的，因为当央行试图放松政策时，允许货币升值是自相矛盾的，”加拿大皇家银行亚洲货币策略主管Alvin T. Tan在新加坡表示。他说：“中国经济正在挣扎，预计中国人民银行将在未来几个月进一步放松政策，实际上也已发出了这一信号。” 据彭博社编制的数据，本季度涉及借入人民币并投资于八种新兴市场货币篮子的套利交易回报率为0.5%，而日元套利替代品则下跌约7%。在日本央行7月31日决定之后，日元套利交易的崩溃至少在最初影响人民币。到8月5日这一周，日元飙升6.8%，而人民币上涨1.7%。套利交易中的融资货币升值可能会抹掉潜在的收益。人民币套利交易与日元套利交易之间存在许多实质性的差异。人民币并未完全可兑换，政府限制外汇的流入和流出，以帮助控制经济。这使得人民币套利交易的规模自动被压缩，但中国追求汇率稳定这一目标增添了吸引力。其次，虽然以日元融资的交易投资于广泛的海外目标，但借入人民币的交易中，很大一部分是由中国出口商和跨国公司以美元持有的。直到2022年，在美联储加息推动美国的借贷成本高于中国之后，这些交易才开始有利可图。根据麦格理的数据，自2022年以来，中国出口商和跨国公司已经积累了超过5000亿美元的美元持有量。香港BNY亚太区市场高级策略师Wee Khoon Chong表示，投资者对人民币套利交易感兴趣有多种原因。他说：“离岸人民币流动性充裕的持续状况可能会使市场参与者难以抗拒在市场波动消退时重新参与套利交易。” 然而，Wee Khoon Chong在本月的一份客户报告中写道，人民币套利交易的总规模可能有限，因为中国人民银行有足够的工具来防止其认为的投机性头寸的过度积累。他说：“离岸人民币空头会重新建立吗？当然会，为什么不呢？市场上总会有一些机会主义的参与者，但我们不认为规模会很大。” 交易建议许多金融公司告诉客户，借入人民币将继续是为利差头寸融资的一种有利可图的方式。据花旗集团的纽约策略师德克·威勒Dirk Willer等人撰写的研究报告最近显示，建议投资者在期权市场上押注墨西哥比索和巴西雷亚尔兑人民币和日元。高盛集团和野村控股也在建议投资者做空人民币兑一篮子贸易加权货币的机构之列，原因是中国面临严峻的宏观经济逆风和美元走软的背景。
风起2024-08-27
东吴证券：给予视声智能买入评级
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料价格波动风险，对政府补助依赖的风险，汇率变动风险，存货余额较大以及减值的风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-27
【汇市日报】美联储降息时机已到美元短暂止跌加元升至五个月高位加元/人民币重返5.28上方
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786，跌幅0.22%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大皇家银行资本市场首席技术策略师George Davis表示，“上周五美元兑加元跌破并收于 1.3590 的强劲支撑位后，加元继续表现良好。” 由于担心中东冲突的任何潜在扩大都可能扰乱该地区的石油供应，而美国即将降息的前景提振了全球经济和燃料需求前景，西德克萨斯中质原油 (WTI) 价格连续第三天上涨。与商品挂钩的加元因原油价格上涨而获得支撑。加拿大工业关系委员会周六下令停止该国两条最大铁路公司的停工，标志着前所未有的服务中断的结束。然而，加拿大央行对其政策前景的鸽派立场可能会限制加元的上行空间并支撑美元/加元汇率。加拿大央行已经开始降息周期，以解决国内经济增长担忧和劳动力市场放缓的问题。加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne指出，“今日迄今为止，现货交易与上周五晚间基本持平，现货在欧洲交易平静期间维持 20 点区间。短期利差略微收窄、原油走强和股市上涨是保持加元积极基调的因素。美元/加元公允价值今日已下调至 1.3530。”“随着美元跌至 1.35 中上段的回撤支撑位下方，现货汇率似乎将在未来一两周内触及 1.3475 的主要趋势/回撤支撑位。美元/加元从此处反弹目前可能无法超过 1.3575/1.3625。” 加元/人民币历经一个月的V型反转后，重返5.28上方。截至发稿，现报5.2835，涨幅0.23%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）
慧宣鑫语2024-08-27
日元兑美元升至三周高位，美联储与日本央行立场分歧明显
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欧元接近13个月来的最低水平，对英镑的汇率也徘徊在自2022年3月以来的低点附近。周一早些时候，美元兑日元一度下跌0.59%至143.56，为8月5日以来的首次，随后回升至下跌0.25%。英镑兑美元保持稳定，报1.3215美元，周五一度触及1.32295美元，为17个月以来的最高点。日本央行行长上田和夫的鹰派立场在亚洲，日本央行行长上田和夫周五在国会证词中“坚持认为需要调整宽松的力度”，并淡化了7月加息对市场动荡的影响。市场原本预期上田在国会特别会议上会采取更温和的语气，此前的加息意外引发了日元空头头寸的迅速平仓以及日本股市的大幅抛售。其他主要货币与资产的表现美元指数徘徊在100.64，略低于上周末创下的13个月低点100.60。欧元兑美元变动不大，报1.1190美元，接近上周五的1.1201美元高点，为去年7月以来的最高水平。澳元下跌0.1%至0.6790美元，但仍接近上周五的高点0.67985，为7月11日以来的最高水平。离岸人民币小幅升值至7.1130，为8月5日以来的最强水平。比特币上涨0.9%，报64,271.60美元。编辑总结本次日元兑美元的走势反映了美联储与日本央行在货币政策立场上的巨大分歧。鲍威尔的鸽派言论加强了市场对美联储未来降息的预期，而上田和夫的鹰派立场则维持了日元的强势。尽管全球主要央行的政策路径正在分化，但市场参与者应密切关注未来各国央行政策调整对汇率市场的持续影响。名词解释鸽派（Dovish）: 在货币政策中，鸽派通常指支持低利率或宽松货币政策的立场。鹰派（Hawkish）: 相对而言，鹰派倾向于支持加息或紧缩货币政策，以控制通胀。美元指数（Dollar Index）: 衡量美元对一篮子主要货币的汇率变化的指标。离岸人民币（Offshore Yuan）: 在中国大陆以外的市场交易的人民币。 2024年相关大事件 2024年3月15日：美联储宣布维持利率不变，市场普遍预期美联储将在年内进行首次降息。 2024年7月31日：日本央行意外宣布加息，导致日元迅速升值，全球市场波动加剧。 2024年8月5日：日元兑美元汇率触及三周高位，反映出市场对日本央行政策变化的反应。来源：今日美股网
今日美股网 1评论2024-08-27
亚洲市场展望：美联储政策预期、地缘政治风险与日元走势
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dex）：衡量美元对一篮子主要货币的汇率变化的指标。 PredictIt：一个允许用户对政治事件结果进行博彩的平台，通过市场价格反映参与者的预期。 2024年相关大事件 2024年3月15日：美联储宣布维持利率不变，市场普遍预期美联储将在年内进行首次降息。 2024年7月31日：日本央行意外宣布加息，导致日元迅速升值，全球市场波动加剧。 2024年8月5日：地缘政治风险升级，真主党向以色列发射火箭弹，导致以色列军方大规模报复性打击。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-27
美元走弱，日元升至三周高点；市场关注美联储和日本央行政策
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劲的稳定性。日本央行的政策调整将对日元汇率产生重要影响。” 2. 美元 Goldman Sachs（2024年7月）： “美元面临下行压力，尤其是在美联储表态偏鸽之后。美元兑主要货币的走势将受未来货币政策调整的影响。” J.P. Morgan（2024年5月）： “美联储政策的不确定性加剧了美元的波动。我们预计美元将在短期内继续面临贬值风险。” 3. 欧元和英镑 Deutsche Bank（2024年6月）： “欧元在当前经济环境下表现坚挺，市场对欧洲央行未来政策的预期将对欧元走势产生影响。英镑的表现也受制于对英国经济的忧虑。” HSBC（2024年4月）： “英镑在市场对英国通胀担忧减轻后出现强劲反弹，但未来可能会因经济不确定性而面临压力。” 4. 其他货币 UBS（2024年5月）： “澳大利亚元和人民币在当前市场环境下表现相对强劲，但仍需关注全球经济形势对这些货币的潜在影响。” Citigroup（2024年3月）： “比特币等加密货币的上涨表明市场对风险资产的需求依然旺盛。货币政策和全球经济发展将继续影响加密市场的走势。” 编辑总结美元走弱以及日元的强劲表现反映了市场对美联储和日本央行政策的不同预期。尽管美元受到压力，但市场对未来货币政策的预期仍然高涨。欧元和英镑的表现受制于各自经济和政策预期，而其他货币如澳大利亚元和人民币则显示出一定的稳定性。未来几个月的市场走势将继续受到全球经济数据和政策变化的影响。名词解释日元（Yen）：日本的官方货币，通常对全球市场具有重要影响。美元指数（Dollar Index）：衡量美元对一篮子主要货币（包括欧元、英镑和日元）的汇率。欧元（Euro）：欧元区国家的官方货币，是全球主要的储备货币之一。英镑（Pound Sterling）：英国的官方货币，通常被视为重要的国际货币。澳大利亚元（Australian Dollar）：澳大利亚的官方货币，在国际市场上有一定影响力。人民币（Renminbi）：中国的官方货币，也被称为中国元，是全球贸易中重要的货币。比特币（Bitcoin）：一种去中心化的数字货币，广泛用于加密市场和投资。 2024年相关大事件 2024年3月15日：美联储宣布维持利率不变，市场普遍预期将于年内开始降息。 2024年7月31日：日本央行意外宣布加息，导致日元升值并影响全球市场。 2024年8月5日：中东地区紧张局势升级，真主党与以色列的冲突加剧。 2024年8月26日： Nvidia公布财报，市场对其业绩的期望值极高。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-27
新加坡元升至近十年来的最高点；美元下滑因美联储鸽派言论
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储的鸽派立场。周五晚间，新加坡元兑美元汇率达到2014年以来的高位，周一早盘维持在1.30美元附近。新加坡元今年以来已上涨约1.5%，是亚洲表现第二好的货币，仅次于马来西亚林吉特。美元走势美元下滑，因为美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上几乎确认了美国将在下月进行利率削减。他表示：“方向很明确，利率削减的时间和速度将取决于未来的数据、经济前景的变化和风险平衡。” 新加坡货币政策新加坡货币管理局在7月的会议上保持了货币政策的升值倾向，以抑制通胀。上个月，新加坡将今年的经济增长预测上调至2%至3%，此前为1%至3%，这进一步支撑了新加坡元。MAS主要通过汇率工具来实施货币政策，其货币政策带允许新加坡元在一定范围内波动。市场预期 OCBC银行新加坡的外汇策略师Christopher Wong表示：“美元兑新加坡元继续承压，因鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话使市场对美元的抛售信心增强。”然而，新加坡元对美元的进一步短期涨幅可能有限。OCBC的Wong认为，S$NEER（新加坡元名义有效汇率）在其政策带的强势一侧交易，暗示新加坡元对美元的涨幅可能落后于其他货币。国际机构历史点评 1. 新加坡元 OCBC银行（2024年7月）： “新加坡元在近期受到新加坡货币管理局鹰派政策的支撑，尤其是在其维持升值偏向的情况下。预计短期内，新加坡元将继续表现强劲。” HSBC（2024年5月）： “新加坡元对美元的强劲表现反映了市场对新加坡经济前景的积极预期。MAS的货币政策调整将继续对新加坡元产生重要影响。” 2. 美元 Goldman Sachs（2024年7月）： “美元面临下行压力，尤其是在美联储鸽派言论发布后。市场对美元的走势将受未来货币政策调整的影响。” J.P. Morgan（2024年5月）： “美联储政策的不确定性加剧了美元的波动。我们预计美元将在短期内继续面临贬值风险。” 3. 其他货币 Nomura（2024年6月）： “马来西亚林吉特在全球市场中表现突出，新加坡元的涨幅反映了市场对经济增长前景的乐观预期。” UBS（2024年5月）： “在货币政策的不确定性影响下，加密货币市场依然受到关注，比特币等资产的上涨反映了市场对风险资产的需求。” 编辑总结新加坡元在近期的强劲表现主要受益于新加坡货币管理局的鹰派政策和良好的经济增长预测。美元的下滑则反映了市场对美联储未来利率调整的预期。虽然美元面临贬值压力，新加坡元的涨幅可能受到政策带限制，但整体趋势依然看好。市场对全球货币政策的预期将继续影响汇率波动。名词解释新加坡元（Singapore Dollar）：新加坡的官方货币，用于衡量国际市场上新加坡经济的表现。美元（US Dollar）：美国的官方货币，是全球主要的储备货币之一。名义有效汇率（Nominal Effective Exchange Rate, NEER）：衡量货币相对于一篮子其他货币的汇率的指标。 2024年相关大事件 2024年3月15日：美联储宣布维持利率不变，市场普遍预期将于年内开始降息。 2024年7月31日：日本央行意外宣布加息，导致日元升值并影响全球市场。 2024年8月5日：中东地区紧张局势升级，真主党与以色列的冲突加剧。 2024年8月26日： Nvidia公布财报，市场对其业绩的期望值极高。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-27
全球经济政策变动与未来挑战：Jackson Hole会议回顾
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金融机构，致力于促进国际货币合作，稳定汇率，促进经济增长。货币放宽：中央银行降低利率或采取其他措施增加货币供应，以刺激经济增长的过程。今年相关大事件 2024年8月：全球政策制定者在Jackson Hole会议上讨论货币政策的变化，关注全球经济增长和市场波动。 2024年7月：中国央行意外降息，试图应对经济增长放缓和低于预期的经济数据。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-27

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