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信达证券：给予新宝股份评级
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然较为低迷。在海外低库存低基数、人民币汇率较高、海运费同比大幅降低的背景下，我们认为公司后续外销出口有望持续向好。　　前三季度毛利率维持增长，汇兑收益同比大幅减少。2023Q1-3公司毛利率为22.50%，同比+2.14pct，净利率为7.20%，同比-1.04pct。Q3单季度公司毛利率为23.10%，同比-0.65pct，净利率为8.05%，同比-2.36pct，我们认为毛利率有所下滑主要因为内外销结构变化。受人民币兑美元汇率波动影响，公司前三季度财务费用中的汇兑收益比上年同期减少1.93亿元，主要差异集中在Q3单季度。同时，前三季度远期外汇合约/期权合约投资损失及公允价值变动损失合计比上年同期增加856万元。还原后以上项目合计对公司前三季度净利润产生影响约为同比减少1.6亿元，对净利率拖累影响约为同比减少3.6pct。　　费用率方面，单Q3销售、管理、研发费用率分别为3.19%、5.02%、3.60%，分别同比-0.09、-0.33、+0.25pct；23年Q1-3公司销售、管理、研发费用率分别为3.63%、5.43%、3.84%，分别同比+0.65、+0.20、+0.67pct。　　经营性现金流显著改善。1）截至23年Q3公司现金+其他流动资产合计36.38亿元，同比-14.16%；应收票据和应收账款合计21.79亿元，同比+32.30%；公司存货为15.38亿元，同比+7.93%；应付票据和账款合计41.05亿元，同比+30.90%。2）23年Q1-3公司经营性现金流净额为10.03亿元，同比+42.47%，23年Q3经营性现金流净额为6.09亿元，同比+50.00%。　　盈利预测：我们预计公司23-25年营业收入分别为145.90/156.41/165.39亿元，分别同比+6.5%/+7.2%/+5.7%；归母净利润10.17/11.22/12.37亿元，分别同比+5.8%/+10.2%/+10.3%,对应PE为13.38/12.13/11.00倍。　　风险因素：汇率波动、原材料价格波动、产品推广不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券周嘉乐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.58%，其预测2023年度归属净利润为盈利9.92亿，根据现价换算的预测PE为13.72。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为21.08。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-29
中信证券：修复行情正在临近配置策略进入第二阶段
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美债收益率带来的进一步影响有限，人民币汇率预期将保持稳定。最后，汇金增持的类“平准”作用明显，市场资金的风险偏好开始提升，市场底部已夯实，修复行情正在临近。三阶段配置策略中，第一阶段以受益稳增长政策的顺周期品种防御已取得不错效果，并进入尾声；11月将进入以成长修复为特征的第二阶段，建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药板块
金融界2023-10-29
中信证券：修复行情正在临近配置策略进入第二阶段
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美债收益率带来的进一步影响有限，人民币汇率预期将保持稳定。最后，汇金增持的类“平准”作用明显，市场资金的风险偏好开始提升，市场底部已夯实，修复行情正在临近。三阶段配置策略中，第一阶段以受益稳增长政策的顺周期品种防御已取得不错效果，并进入尾声；11月将进入以成长修复为特征的第二阶段，建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药板块。
金融界2023-10-29
信达证券：给予永艺股份增持评级
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价格波动风险，国际贸易摩擦风险，人民币汇率波动及出口退税率政策变动风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券陈渊文研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.8%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.21亿，根据现价换算的预测PE为9.96。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为13.42。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-29
信达证券：给予华利集团买入评级
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主要系期末外币余额较去年期末减少，以及汇率波动导致汇兑收益减少所致，销售、研发、管理费用率基本稳定。3） 2023 年前三季度公司经营现金流净额为 32.32 亿元，同降 1.80%。　　短期订单承压，大客户去库存持续，订单拐点可期。公司拥有较强的开发设计能力和良好的产品品质、快速响应能力，下游绑定众多知名运动休闲品牌。公司积极应对部分品牌订单波动，持续加强客户开拓。同时公司与众多海外头部客户绑定，伴随客户去库存持续进行，订单有望持续改善，公司业绩有望恢复增长。　　盈利预测与投资建议：我们维持公司 2023-2025 年归母净利润预测为33.17/37.52/44.99 亿元，目前股价对应 23 年 18.58 倍 PE。我们看好运动鞋服赛道长期成长性，公司作为供应链龙头优势地位明显，伴随产能不断扩大，有望持续强化核心竞争优势，优化客户结构，我们认为长期发展空间大，维持“买入”评级。　　风险因素：生产区域较为集中、劳动力成本上升等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.25%，其预测2023年度归属净利润为盈利30.16亿，根据现价换算的预测PE为20.43。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级31家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为68.59。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-29
华安证券：给予新大陆买入评级
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。财务费用率有所提升，主要系报告期汇率波动所致。　　3. 信用减值损失较上年同期增加 1.03 亿元，主要系报告期国内经济周期性影响，公司采用更谨慎的贷款准备计提方式所致。　　4. 单 Q3 受投资净亏损、公允价值变动损失影响，公司归母净利润受到一定影响。　　5. 经营活动产生现金流量净额较上年同期增加 11.77 亿元，同比增长195%，主要系报告期商户运营及增值服务、数字支付终端业务规模持续增长，对应销售商品提供劳务收到的现金及情分净收款增加所致。　　支付服务复苏逻辑，叠加海外市场快速成长逻辑逐步兑现，全年业绩预期积极。　　我们在此前报告就提到，公司商户运营及增值服务受益于大环境复苏，叠加自身战略优势，显示出了较强成长性。同时，海外业务占比提升，有助于提升公司整体收入增速与毛利率。　　投资建议　　维持此前盈利预测，预计 2023 年-2025 年实现归母净利润 12.02 亿元、 15.58 亿元、 20.44 亿元。对应当前市值的 PE 分别为 15 倍、 12倍及 9 倍，维持“买入”。　　风险提示　　疫情复苏后线下消费复苏不及预期；人民银行等监管机构的监管政策趋严；第三方支付牌照放开等因素带来的行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券蒋佳霖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为43.59%，其预测2023年度归属净利润为盈利10.06亿，根据现价换算的预测PE为18.12。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为27.5。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-29
国金证券：给予新化股份买入评级
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预期；锂电回收项目进展不及预期；人民币汇率波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券周铮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.8%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.34亿，根据现价换算的预测PE为16.7。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-29
信达证券：给予石头科技评级
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占公司营业收入的比重也或有所提高；2）汇率影响下海外业务毛利率或得到进一步的提升；　　费用率方面，Q3公司销售、管理、研发、财务费用率分别同比+6.92、+0.97、+1.86、+0.51pct，公司加大了对销售费用的投放。Q3公司实现归母净利润率26.82%，同比+16.52pct，实现扣非后归母净利润率25.63%，同比+13.96pct。　　经营性现金流净额大幅增加，周转效率有所下滑。　　1）公司23Q3期末货币资金+交易性金融资产合计58.03亿元，较23H1期末+2.79%；23Q3期末公司存货合计9.21亿元，较H1期末+21.24%，我们认为存货的增加主要原因是为了Q4国内双十一和海外黑五、圣诞等大促做准备；23Q3期末公司合同负债合计1.06亿元，较H1期末+85.65%。　　2）现金流方面，公司23Q3经营性现金流净额为7.12亿元，同比+216%，主要原因为今年销售规模扩大导致收到的现金增加所致。　　3）周转方面，公司23Q3期末存货/应收账款/应付账款周转天数较23H1期末分别+4.69、+0.03、+2.86天，整体周转效率有所下滑。　　盈利预测：我们预计公司23-25年营业收入分别为84.13/100.11/117.52亿元，分别同比+26.9%/+19.0%/+17.4%；归母净利润18.07/20.43/23.90亿元，分别同比+52.7%/+13.0%/+17.0%,对应PE为21.22/18.78/16.05倍。　　风险因素：原材料价格波动、海内外需求复苏不及预期、新品研发不及预期、单一品类收入依赖性较高、行业竞争加剧、汇率波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，安信证券韩星雨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.63%，其预测2023年度归属净利润为盈利16.57亿，根据现价换算的预测PE为23.12。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级22家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为331.32。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-29
民生证券：给予法拉电子买入评级
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级。　　风险提示：原材料价格波动风险；汇率变动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券李轩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.06%，其预测2023年度归属净利润为盈利12.01亿，根据现价换算的预测PE为17.64。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为160.58。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-29
民生证券：给予奥马电器买入评级
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赋能，我们预计公司内销将持续向好。　　汇率波动扰动利润水平。23Q3公司毛利率为27.66%，同比+0.35pct，稳中有升。费用率方面，公司23Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为3.75%/3.45%/3.73%/0.29%，同比-0.23/-0.08/-0.99/+2pcts。其中，我们认为财务费用率上升的主要系汇率波动带来的汇兑收益同比下滑所致。综合影响下，公司23Q3归母净利率为6.77%，同比-1.84pct。我们认为公司23Q3利润水平有所下降主要受汇率波动影响，公司主营业务盈利能力仍较为稳定。　　公司产品优异产能充足，赢得海内外客户信赖。公司作为国内冰箱出头龙头，连续十四年出口冰箱第一，产能上公司具备9大制造基地、13条高效生产线、综合年产能可达1500万台等优势，渠道上公司在海外市场采用ODM经营模式，以高性价比产品及稳定供货能力赢得众多客户信赖，为全球130多个国家和地区超2000多合作伙伴提供优质产品。在海外需求明显回暖下，公司加强市场拓展，公司收入增长有望延续强势势头。　　投资建议：在海内外需求重振情况下，冰箱冰柜有望放量。考虑到公司综合竞争优势突出，产品结构升级、量价双升，有望加速发展。预计公司2023-2025年营收分别为97.2/113.0/128.7亿，同比增长23.9%/16.3%/13.9%。2023-2025年归母净利润分别为7.3/8.4/9.6亿，同比增长71.4%/15.4%/14.8%，当前股价对应PE分别为11、9、8倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：1）汇率波动风险；2)海外需求恢复不及预期；3)出口业务风险；4)市场竞争加剧。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为8.65。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-28

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