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华尔街日报：美中的贸易战白热化，企业和消费者都会受苦

几年中国对美出口可能会减少一半以上。而法国兴业银行的分析师则指出，特朗普最新一轮关税上调将“基本摧毁”中国对美出口。根据货运数据平台Sonar Container Atlas的数据，自3月底以来，中美航线的日均集装箱预订量同比下降了四分之一。集装箱船运营商表示，一些美国进口商已暂时停止入境运输，另一些则将货物储存在海关仓库中，等待形势更明朗后再决定是否缴纳关税。一些卖家透露，亚马逊在关税宣布后取消了部分来自中国的供货商库存订单。 Velong Enterprises的总裁兼首席执行官雅各布·罗斯曼表示，他的中国工厂已因关税取消了价值约1000万美元的订单，而且还在不断增加。这家公司生产烧烤工具、厨房用品和家居产品，在中国、印度和柬埔寨设有工厂，产品销往沃尔玛和塔吉特等大型零售商。他表示，2025年的订单总额原本约为1.6亿美元。罗斯曼说，如果与中国的贸易战持续下去，他预计将在中国增加设计、营销和其他高层岗位，同时缩减工厂员工规模，并将生产转移到印度或柬埔寨等其他国家。他说，他看不到公司在美国设厂的可能，特朗普的强硬移民政策让他不确定是否能找到工人，同时他也担心一旦政治风向转变，大规模投资将面临风险。 “我们为什么要在一个很可能失败或改变的政策上投资数百万美元？”他说。美国的阵痛对于在2025年开局良好的美国经济而言，这种动荡带来了严重挑战。关税抬高进口商品价格，削弱企业和消费者的购买力。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利周三在一份研究报告中写道，自1月以来宣布的关税总额相当于“超过3000亿美元的增税”。与此同时，未来关税政策的不确定性也让企业更难制定计划，从而抑制商业投资。对中国进口设置的高墙，可能会破坏美国在抑制通胀方面付出的巨大努力。尽管周四公布的最新数据显示通胀低于预期，但如果由于关税引发物价上升，再叠加经济增长放缓，这种组合将对美联储决策者构成重大挑战。因为在此情况下，降息刺激经济可能会加剧通胀问题。尽管美国的就业和经济增长一直表现强劲，但调查显示悲观情绪在上升。一项关键的消费者信心调查显示，3月消费者信心指数降至2022年以来最低水平。经济学家表示，随着对进口商品征收越来越高的关税，要扭转贸易逆差将变得更加困难。穆迪公司副首席经济学家克里斯蒂安·德里蒂斯表示，美国从中国进口的许多商品，如电子产品，在本土或其他国家难以替代。 “转移生产需要时间、精力，而且代价不小。”德里蒂斯说。 “难上加难” 不断变化的关税威胁、反复的取消与加码，正在让小企业焦头烂额。宾夕法尼亚州沃林顿的Darianna Bridal & Tuxedo婚纱礼服店过去三四个月售出的223件婚纱，在运抵时将面临新的中国关税。 “这会压缩我们的利润空间，”联合所有人弗兰科·萨莱诺说，他无法把新增税费转嫁给那些已经付款或已支付50%定金的新娘。“这会吞掉我的工资。” 萨莱诺和妻子温迪周三花了一整天调整店内收银系统，以应对新关税。他希望更高的价格不会影响销售。 “这是一种非常情绪化的消费，”他说。 Lay-n-Go公司的首席运营官兼联合创始人亚当·法扎克利表示：“我们尽了一切努力，从未把售价提高到超过最初的零售价。” 这家公司在中国和柬埔寨生产化妆包及其他抽绳收纳产品，“但现在这变得极其困难。” 法扎克利与妻子艾米于2010年在弗吉尼亚州亚历山大市创立了这家公司。他说，这些新关税“可能是压倒骆驼的最后一根稻草”，“如果我们的价格突破19.95美元或29.95美元，销售量就会下降。” 家具制造商伊森·艾伦的首席执行官法鲁克·卡特瓦里表示，公司可能会上调部分产品的价格，或调整营销时重点推广的产品。总部位于康涅狄格州丹伯里的这家公司75%的家具产自北美，剩下部分来自海外。部分落地灯、吊灯和其他装饰产品来自中国。和许多美国公司一样，伊森·艾伦也向中国消费者销售产品。这个品牌在中国设有40家零售店，销售从北美进口的家具。卡特瓦里表示，中国业务“规模相对较小，但受到巨大影响”，“中国经济也处于困难时期，再加上他们对购买美国产品也感到担忧。” 中国出口重构 Photo by Zhimai Zhang on Unsplash 对中国来说，寻找新的买家并不容易。其他国家已对中国出口的商品增长太快感到不满。如果把更多滞销商品投入已经饱和的中国内需市场，只会加剧中国经济中本已严重的通缩压力。经济学家表示，这场贸易战的赌注不仅仅是中国短期的经济表现，更是整个经济模式的走向。中国的崛起依赖于对工厂、基础设施和房地产的大规模投资以及庞大的出口行业，这一战略让中国跃升为全球第二大经济体。但现在，经济学家认为，中国必须转向促进消费，否则增长将停滞。要将庞大的中国经济结构重新平衡为以消费为导向，就需要将更多资源从工厂转向居民家庭。分析人士指出，从长远看，这将需要中国推进代价高昂的改革，包括建立更完善的社会保障体系，以及为资金紧张的地方政府纾困。 “过去几十年极为成功的中国增长模式，如今已到极限。”汇丰银行驻香港的首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺伊曼说。他们预计贸易战将在未来一年使中国经济增长减少1.5到2个百分点——如果其他国家也跟随美国抵制中国出口增长，打击可能会更严重。中国政府在2025年的经济增长目标约为5%。高盛估计，中国工厂中有1000万到2000万个岗位，专门服务于美国消费者对家居用品、玩具、电子产品和其他进口商品的需求。出口商朱子通（音）在佛山经营一家生产塑料桶的工厂。他表示，过去两天已有三家美国客户取消订单，还有两家向他采购产品的中国出口商也通知他暂缓部分订单，等待找到其他买家。朱表示，他不认为中美之间的紧张局势会很快缓解。当地市政府告诉他，北京正在考虑出台支持制造业的政策。如果没有新订单进来，他计划从下周末开始逐步停产。万俊辉（音）是广东一家电子制造商的市场人员，他去年秋天在特朗普当选后告诉《华尔街日报》，公司将尽力降低成本，帮助客户应对预计到来的关税上涨。万本周表示，过去几个月，公司对包括原材料和产能在内的各个环节进行了全面审查，成功将产品成本降低了约10%。 “可惜，这对美国的消费者来说还是不够。”万说，一些客户在特朗普将对中国商品关税提高到100%以上前，就已提出30%以上的折扣要求。订单取消仍在持续。他所在的公司成立了一个专门的内部工作小组，因为尚未发货的订单退款请求暴涨。销售团队成员将客户逐一登记在表格中，以跟踪取消率。尽管面临冲击，毛绒玩具制造商洪仍表示，中国不应在对美贸易问题上让步，“我不认为中国该妥协。说到底，是他们不讲理。” 来源：加美财经

加美财经04-12 00:00

100年前美国大加关税，最后怎么收场？

，他们也并非没有烦恼，最大的一个，就是法国人卖过来的欧洲小麦，价格比他们的低，影响了他们的生意。这一切，在另外一群人眼里，成为可以大做文章的议题。这批人，就是政客。 02 曲线金融危机、经济危机，使得国会山的走廊里，挤满了各类政治说客，他们像闻到血腥味的鲨鱼般活跃。虽然七嘴八舌，好不热闹，但议题其实只有一个：那就是要不要对外加征关税，以保护美国经济。最初只涉及农产品的法案，在各方利益的博弈下迅速膨胀。钢铁大亨查尔斯·施瓦布派来的说客成功塞进了保护钢铁业的条款；纺织业巨头威廉·伍德也不甘示弱，为棉纺织品争取到了更高的关税。但福特汽车的创始人亨利福特却很愤怒，他认为这简直是在玩火！他闯进参议院听证会现场，将一叠厚厚的报告摔在桌上，质问议员们“你们知道这样做会带来什么后果吗？” 这位汽车大亨的声音在会议厅里回荡。但没人理会福特的警告，参议员里德·斯姆特甚至嘲笑亨利，你还是回去操心怎么把你的T型车卖出去吧。会场爆发出一阵哄笑。 1930年6月13日，众议院以222票对153票通过了这项法案。四天后，胡佛总统在白宫举行了盛大的签字仪式。摄影师的镁光灯闪烁间，但也有一些人，脸上挂满了忧虑，比如财政部副部长奥格登·米尔斯。 03 高潮 1931年春天，纽约港显得异常冷清。码头工人们蹲在空荡荡的货仓前，百无聊赖地抽着劣质香烟，情绪很低落，因为他们已经三周没有英国货船靠港了，据说英国佬都改去澳大利亚做生意了。与此同时，在底特律的汽车工厂里，工头们挤在一块，正宣读一份令人沮丧的通知：由于加拿大对美国汽车征收50%的报复性关税，工厂不得不裁减30%的工人。流水线上的工人们面面相觑，他们中的大多数人昨天还在为这项“保护美国工业”的法案欢呼。最讽刺的是美国中西部的农民们，虽然外国农产品被高关税挡在了国门之外，但欧洲人也停止购买美国农产品了。爱荷华州的农场仓库里堆积如山的玉米，价格已经跌到连运费都不够付，那些曾经抱怨法国小麦太便宜的农民，最终选择关掉自己的农场。让我们看看这些触目惊心的数据：国际贸易：1929-1933年间，全球贸易额暴跌60%。美国出口额从54亿美元骤降至16亿美元。失业率：从1929年的3%飙升至1933年的25%，相当于每四个美国人中就有一个失业。 GDP：美国经济总量缩水近30%，从1040亿美元降至730亿美元（按当时币值计算）。在芝加哥，失业工人排起的队伍绵延几个街区；慈善机构的救济食堂里，曾经的中产阶级绅士们和流浪汉一起排队领取免费的面包和汤。 04 曲终 1933年，新上任的总统富兰克林·罗斯福在白宫地下室里发现了一份尘封已久的文件。他的经济顾问雷克斯福德·特格韦尔指着上面的数据告诉罗斯福，这就是美国“成功”把全世界都挡在门外的代价。第二年，罗斯福推动通过了《互惠贸易协定法》（RTAA），授权总统与其他国家谈判降低关税，无需国会逐项批准。这打破了1930年《斯姆特-霍利关税法》（Smoot-Hawley Tariff）的高关税壁垒（美国平均关税一度超50%），标志着美国从保护主义转向自由贸易。国会将贸易谈判权让渡给总统，使贸易政策更灵活高效，为后续贸易协定（如关贸总协定GATT）奠定基础。 1934-1939年，美国与22国签订贸易协定，对协定国出口增长61%（非协定国仅38%），农业和工业品受益显著。 1934-1947年间，美国通过双边谈判将平均关税从约46%降至约25%，促进了贸易增长。 RTAA的互惠原则，成为1947年《关贸总协定》（GATT）的核心规则，推动战后多边贸易体系建立，最终发展为世界贸易组织（WTO）。 RTAA虽然由民主党推动，但战后共和党也支持自由贸易，形成“嵌入式自由主义”（Embedded Liberalism）共识，即开放市场与国内社会保障并行。部分行业面临进口竞争，批评者认为协定牺牲了特定群体利益，但整体上美国经济从全球化中获益。 RTAA成功扭转了大萧条时期的贸易孤立主义，推动了美国与全球贸易的自由化进程。其核心逻辑——通过互惠协定降低关税、扩大市场——成为现代全球贸易体系的基石。 RTAA还直接影响了1947年GATT的谈判框架，美国凭借其经济实力主导了战后以规则为基础（而非单边保护）的贸易秩序。尽管后续出现保护主义回潮（如1970年代或特朗普时期的关税政策），但RTAA奠定的多边合作框架仍深刻影响着当今国际贸易。 05 尾声历史不会简单地重复，但总会惊人地相似。任何大事件的发生，理由其实都差不多，无非就是保护自己，解决社会问题，保家卫国，等等。这些理由当时看都站得住脚，只不过，结果却有好也有坏。那些因为冠冕堂皇的理由，而把整个国家和人民带到坑里去，还把周边国家都坑惨的历史案例，比比皆是。在纽约联邦储备银行的档案室里，保存着1930年那1028位经济学家的联名信，泛黄的纸页上，有一句被反复划重点的话：关税筑起的墙，最终围困的只会是自己。我不知道特朗普发起的这轮贸易战会如何收尾，但历史上类似的事件其实并不少，即使他们不是经济的，如1961年的古巴导弹危机。如果说古巴太远，普通人感受不到，那柏林的查理检查站，双方在仅有100米的路口，用已经装满炮弹的坦克对峙，高高的炮筒都瞄准了对方。普通的柏林市民，最近距离地目睹了这场差点把世界带入核战危险的场面。不过，这都不是重点，我想说的是，最后理性战胜了一切，双方最后达成妥协，避免了一场灾难。说实话，所谓的关税大战，比起64年前的柏林查理检查站上的对峙，微小得多。既然将人类置于毁灭的事件，最后都谈妥了，我没有理由不坚信，这场关税大战最终走向终结的地方，只有一个，也是唯一的一个：谈判桌！如果大家都不想兵戎相见的话。当然，在谈判桌上，大家应该有所坚持，但更重要的，是有所妥协。因为，坚持只需要在胸口写个“勇”字，而妥协，要脑袋里装满智慧才行。（全文完）

格隆汇04-11 20:21

突发！特斯拉在中国停售Model S及X新车，两车型均为进口车型，贸易战烧到马斯克身上，今年身价已经缩水1210亿美元

洲主要市场遭到抵制，销量再次下滑，其中法国和瑞典的销量连续第三个月下滑。为了进一步抓住中国市场，3月18日特斯拉中国宣布，针对焕新款Model Y和Model 3推出限时购车政策。其中，特斯拉焕新Model Y长续航版涨价1万元；后轮驱动版价格不变，推出购车3年0息或5年超低息政策；特斯拉焕新Model 3延续上个月政策，购车优惠8000元。马斯克身身价缩水1210亿美元受美国“关税政策”以及自身销量表现不佳影响，特斯拉股价今年已累计下挫超37.5%，马斯克的财富也因此大幅缩水。彭博亿万富翁指数显示，今年以来截至4月11日，马斯克个人财富已骤降28%，蒸发了高达1210亿美元。在关税压力之下，目前马斯克与特朗普出现分歧。马斯克认为，特斯拉是美国“垂直整合程度最高”的汽车制造商。然而，作为一家在全球布局的车企，特斯拉的许多关键零部件依赖进口，尤其是来自中国、欧洲等地的电池、电机等核心部件，关税增加将大幅提高生产成本。对此，马斯克曾公开批评特朗普的首席贸易顾问、关税支持者纳瓦罗。4月5日，他在社交平台“X”上表示纳瓦罗拥有哈佛大学经济学博士学位是件坏事，这会导致人们因自负而缺乏智慧。在4月5日线上出席意大利佛罗伦萨举行的政党活动时，马斯克又呼吁欧洲和美国应该走向零关税，从而有效地在跨大西洋之间建立自由贸易区，同时也促进人员流动。当地时间4月7日，《华盛顿邮报》援引两位消息人士的话报道称，在过去的周末，美国政府效率部门负责人、全球首富马斯克直接向美国总统特朗普发出了撤销新关税政策的呼吁。与此同时，4月7日，马斯克在其社交媒体账号上分享了一段已故经济学家米尔顿·弗里德曼的视频，视频中弗里德曼通过分析制造一支简单木制铅笔的材料来源，解释了国际贸易合作的好处。不过报道称马斯克的尝试没有成功。特朗普7日表示，他不会暂停所谓的“对等关税”政策。特朗普当天在白宫与到访的以色列总理内塔尼亚胡会谈后对媒体表示，他眼下没有暂停关税政策的考虑，许多经济体的领导人正寻求与其谈判。他认为，强行执行关税政策和进行谈判，这两件事并不矛盾。 4月8日，马斯克在社交媒体公开抨击特朗普的贸易和制造业高级顾问，也即当前美国关税政策的设计者之一彼得·纳瓦罗。后者在直言特斯拉不是“汽车制造商”，而是“汽车组装商”，因为其众多零部件来自日本、中国，而非在美国制造。根据研究机构梳理，在特斯拉电动汽车电池材料供应商中，有近40%是中国公司，在锂离子电池材料的各细分类别供应商中，中国占比最多。总体来看，美国公司占特斯拉供应商总数的22%，而中国公司占17%，显示了特斯拉对中国合作伙伴的依赖。在马斯克与美国总统特朗普的贸易和制造业高级顾问彼得·纳瓦罗争执不下的时刻，马斯克的弟弟金博尔·马斯克当地时间8日在社交平台X上发帖，敦促特朗普解雇纳瓦罗。金博尔当天在X上批评纳瓦罗曾对特朗普“撒谎”。金博尔还喊话特朗普称，“请把美国放在首位，解雇他吧！”

金融界04-11 16:30

洛凯转债盘中下跌2.07%报127.154元/张，成交额9335.35万元，转股溢价率43.76%

电气、西电电气、美国通用电气(GE)、法国施耐德电气(Schneider)、德国西门子电器(Siemens)、瑞士ABB电器等在内的国内外知名顾客,产品还出口到美国、法国、荷兰、印度、意大利等国。根据最新一期财务数据，2024年1月-9月，洛凯股份实现营业收入15.286亿元，同比增加6.37%；归属净利润8395.75万元，同比增加8.08%；扣非净利润7391.72万元，同比增加2.39%。截至2024年9月，洛凯股份筹码集中度非常集中。十大股东持股合计占比76.52%，十大流通股东持股合计占比76.52%。股东人数1.167万户，人均流通股1.372万股，人均持股金额20.49万元。

金融界04-11 14:50

【直击亚市】美股、美债和美元同步下跌！特朗普145%关税集中对抗中国，黄金冲破3200

亏钱，在汇率上亏钱，在股市上也亏钱，”法国兴业银行全球资产配置主管Alain Bokobza表示，“这对全球资产管理人来说是一个警醒，必须重新进行所谓的‘大轮动’配置。” 在前一交易日因政府可能出台更多经济刺激政策而上涨后，中国和香港股市周五走势分化。中国高层领导人周四在北京召开会议讨论刺激措施。尽管特朗普表示美国有望在关税问题上率先达成协议，但没有指明对象，市场对中国商品征收更高关税的消息仍然盖过相关乐观信号。 “特朗普政府的立场已经从与所有人开打贸易战，转向集中对抗中国，”Gavekal Research的Nicolas Oudin表示，“大多数投资者认为中国通过报复是在搬起石头砸自己的脚，但北京的看法不同。很多中国人将‘特朗普的退让’视为美国软弱的表现，因此认为中国升级反击的决定是正确的。” 麦银行首席分析师Allan von Mehren表示，中国不太可能像一些华尔街人士预期的那样大幅贬值人民币，而是可能选择适度贬值这一管理汇率。周五，在美元走弱的背景下，中国官方人民币中间价结束连续六个交易日的下跌，略微回升。随着特朗普对全球贸易展开全面攻击，美国国债作为全球避险资产的地位正受到质疑。近几日，特别是长期国债的收益率飙升，而美元暴跌。尽管美国30年期国债标售强劲，显示市场仍有购买意愿，但美债本周早些时候的抛售仍在继续。周五，10年期美债收益率上涨多达6个基点，加上周四的9个基点涨幅，反映出市场波动之剧烈。贸易战的恶化已经开始影响企业运营。奥迪暂停对美交付；更高的进口税促使日本任天堂公司推迟其期待已久的Switch 2游戏机的预订。包括雷朋眼镜和假发在内的许多商品，美方买家可能会面临意外涨价。零售商Five Below Inc.要求供应商将在中国等待发货的产品在运往美国之前退回。大宗商品方面，油价正迈向连续第二周下跌，黄金则持续上涨，升至3200美元上方的创纪录高点。周五亚洲早盘，金价一度上涨1.4%至3219.48美元，超过了周四创下的历史新高，当时金价连续第二天收涨逾3%。国泰君安期货有限公司驻上海的贵金属研究员Liu Yuxuan表示：“黄金是目前市场上最好的投资对象。前所未有的贸易紧张局势加深了对美元的不信任，加剧了对其他安全资产的需求。”

云涌04-11 13:54

会员

欧盟将访华会见习近平！中欧启动电动车价格谈判特朗普关税强袭寻求“休战”

采取了报复性贸易行动，这场争端也激怒了法国干邑白兰地生产商。与此同时，特朗普已与包括欧盟和中国在内的一些美国最亲密的贸易伙伴展开贸易战。 2024年，中国对法国干邑白兰地征收惩罚性关税，损害了世界第二大经济体中国的销售，中国是轩尼诗、人头马君度和保乐力加等跨国公司的主要白兰地市场。德国汽车工业协会VDA对欧盟与中国的谈判表示欢迎，称这些关税是一个“错误”，并主张通过谈判解决问题。该协会周四表示：“无论当前全球形势如何发展，都必须在此讨论如何减少国际贸易中的障碍和扭曲，而不是设置新的障碍。” 德国汽车制造商反对这些关税，担心与中国仅次于美国的第二大贸易伙伴发生贸易冲突。2024年，德国汽车销量的1/3来自中国。

颜辞04-11 10:33

日股暴跌、亚太开盘重挫！资金涌入避险资产，现货黄金突破3200美元续刷历史新高

幅，斯托克欧洲600指数上涨3.7%，法国CAC40指数上涨3.8%，德国DAX指数上涨4.5%。这一上涨主要得益于美国总统特朗普宣布对部分国家暂停征收所谓“对等关税”90天，欧盟也同意将原定于4月15日的反制措施暂停90天。不过，欧盟委员会主席冯德莱恩警告称，如果后续谈判不能令人满意，欧盟将继续采取反制措施。市场当前对美国关税政策的不确定性反应强烈，美股的大幅回调凸显投资者对高估值板块的担忧，而黄金的避险属性及欧洲股市的反弹则反映了不同因素驱动下的市场分化。美联储在通胀与增长之间的政策权衡，以及全球地缘政治与贸易关系的演变，将继续影响后续市场走向。

金融界04-11 09:20

【TradingKey财经早餐】特朗普对华税率145%，美国股债汇三杀！美元资产大撤退，金价3190破新高

%，德国DAX 30指数涨4.53%，法国CAC 40指数涨3.83%，英国富时100指数涨3.04%。商品：美国WTI原油跌4.06%，报59.82美元/桶；布兰特原油跌3.28%，报63.33美元/桶。国际金价大涨3.47%，报3188.98美元/盎司，盘中突破3190美元关口并创历史新高。外汇：美元兑日圆跌2.68%，报143.73；欧元兑美元涨2.80%，报1.1258；英镑兑美元涨1.37%，报1.2990。加密货币：比特币24h跌3.47%，报79590美元；以太币24h跌7.96%，报1523美元；瑞波币24h跌3.29%，报1.96美元。市场要闻特朗普关税：特朗普在内阁会议上表示，他不排除延长90天关税暂停期的可能性。媒体称，促使他这番表态的理由是特朗普意识到关税政策可能导致潜在的经济衰退。关于关税的首份协议已非常接近达成。 90天暂缓关税评论：摩根大通维持美国和全球经济衰退概率为60%，花旗认为90天暂缓期反而会令美国进口商在暂停期内快速完成采购，致使第二季进口劲升，拖累短期增长。对华关税升级：据CNBC报道，在原先20%芬太尼关税的基础上，加上新开征的125%，美国对中国的关税税率高达145%。贸易国关税回应：中国商务部回应，谈，大门敞开，但对话必须在互相尊重的基础上以平等方式进行；打，中方也将奉陪到底。欧盟同意暂停4月15日对美国关税的反制措施，期限为90天，但若与美方谈判不顺利，可能会对美国大型科技公司征税。特朗普内幕交易：特朗普在社媒平台公开喊话「是时候买入DJT股票」前，期权市场发生异动，出现大量0日看涨期权订单，有交易员SPY 510看涨期权收益率高达3000%。美国CPI数据降温：美国3月CPI年增2.4%，创7个月以来最低，低于预期的2.5%和前值2.8%。核心CPI年增2.8%，创2021年3月以来最低，低于预期的3%和3.1%。美国预算案：美国众议院以217-213票的结果表决通过预算框架议案，为特朗普减税政策和提高债务上限奠定基础。原文链接

TradingKey04-11 09:10

特朗普145%超高关税突袭！中国、俄罗斯接受“比特币”进行贸易已结算石油能源交易

在考虑使用加密货币支付能源进口费用，而法国能源巨头法国电力公司(EDF)正在探索比特币挖矿，以利用原本要出口到德国的多余电力。 VanEck的马修·西格尔(Matthew Sigel)指出，这些例子是比特币在全球金融中角色演变的早期指标。他解释说，这种数字货币在那些希望尽量减少美元敞口、并适应美国主导的金融框架的市场中，正日益受到青睐。 Bitwise首席执行官Hunter Horsley解释说，在不确定时期，由于担心货币贬值，投资者希望规避美国和其他国家资产。他表示，比特币提供了一种独特的解决方案——它不会贬值，而且易于获取和控制。与此同时，美元正在走弱，外国投资者正在撤出美国资产。自1月以来，美元指数已下跌6.1%。2024年，外国人持有约62万亿美元的美国资产，但这一数字目前正在下降。中国也已要求国有银行减少美元储备，而俄罗斯长期以来一直寻求在美国体系之外开展贸易。 Nansen分析师Aurelie Barthere指出，黄金仍然是最主要的避险资产，但比特币也开始受到追捧。她指出，中国人民银行(中国央行)一直在增加黄金储备，同时削减美国国债持有量。无论比特币的走势如何，这种趋势都可能持续下去。比特币对近期美国国债收益率飙升的反应较为平淡，表明其与传统市场走势的关联性正在减弱。 MN Consultancy的Michaël van de Poppe表示，如果贸易紧张局势缓解，投资者可能会回归风险更高的资产，包括加密货币。与此同时，在美国上市的比特币现货ETF在3月底净流入约6亿美元，表明机构投资者的兴趣持续存在。尽管黄金仍然是主要的避险资产，但VanEck的Imaru Casanova提到，全球风险的上升最终可能使比特币成为更强大的竞争对手，尤其是在全球经济和政治不确定性加深的情况下。

链动精灵04-11 08:45

【欧股收评】特朗普“关税暂停令”引爆欧股狂欢，泛欧股指创2022年以来最大单日涨幅

创下自2022年3月以来最佳单日表现。法国CAC 40指数上涨3.8%，创下自2022年10月以来最大单日涨幅。 Pepperstone高级研究策略师迈克尔·布朗（Michael Brown）表示：“今天我们看到市场在整个欧洲大陆出现机械性反弹，投资者重新评估并削弱了此前对欧洲经济增长前景的下行预期。” 暂缓关税缓解市场恐慌，但不确定性仍未解除本次“突如其来”的关税暂停令，对市场而言无疑是场“及时雨”，此前因关税引发的恐慌性跨资产抛售已令市场处于数年来最动荡的阶段。自美国4月2日宣布实施对等关税以来，STOXX 600指数已累计下跌约9%，较3月的历史高点回落超过13%。尽管如此，市场的不确定性依然存在。特朗普同时宣布，将对中国进口商品加征更高关税，维持对欧洲商品10%的普遍性关税和对汽车进口的征税计划也未作调整。 “对欧洲进口商品征收10%的关税依然是非常、非常高的水平，我们现在已经进入了90天极度不确定的时期，达成协议并无任何保证，”布朗警告道。欧元区股市波动率指标仍维持在37点的高位，显示市场预计未来仍将经历剧烈波动。降息预期降温，利率敏感板块强劲反弹受市场情绪改善影响，货币市场下调对欧洲央行本月降息的押注。从周三几乎完全计入4月降息预期转为目前仅剩约97%的降息概率。全年预计仍将有三次25个基点的降息操作。从行业板块来看，全线收涨，其中本月受创最重的银行、矿业与能源板块分别上涨5.2%、3.8%与2.5%。利率敏感的银行指数录得三年多来的最佳单日表现。个股方面：巴瑞嘉利宝暴跌，特易购承压在个股动态方面，瑞士巧克力制造商巴瑞嘉利宝（Barry Callebaut）股价暴跌21.5%，位居STOXX指数成分股跌幅榜首，公司下调年度销售量指引，理由是可可价格面临“史无前例的波动”。英国最大食品零售商特易购（Tesco）下跌6.2%，因公司警告本财年利润可能下滑，引发投资者担忧。

埃尔瓦04-11 01:27

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