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通胀指标成为美联储关注焦点
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胀前景的重要参考依据。这一指标在个人消费支出价格指数的基础上，剔除了统计人员无法直接观察的服务业数据。这些数据需要通过推算得出，而推算过程可能引入偏差。被剔除的项目主要包括：投资组合管理与投资建议：这些项目与股市表现紧密相关。多类保险项目：如机动车和交通保险。这些类别往往受历史事件的滞后影响，而基于市场的指标对此并未包含。过去几个月，这一指标与传统通胀数据展现出了不同的趋势，美联储首选的PCE通胀指标在2023年11月加速至2.8%，而基于市场的通胀指标自2023年5月以来，基本稳定在约2.4%。这一显着差异为美联储提供了一个更精准的视角，帮助其更好地评估真实的通胀动态，同时增强对通胀前景的信心。通过剔除可能夸大通胀的成分，新指标更能反映真实的市场价格波动，减少由股市或追赶性通胀导致的失真现象。这种精准性为美联储未来的货币政策提供了更可靠的数据支持，或将成为其判断通胀走向的关键工具之一。投资者对美联储降息预期转向悲观由于美国通胀展现出较强粘性，当前投资者对美联储2025年降息的预期逐步转为悲观。本周公布的超预期经济数据，包括ISM服务业PMI和JOLTS职位空缺，进一步打击了市场信心，推动美债收益率持续上行。交易员已不再全面押注美联储会在7月之前采取降息行动。市场分析指出，值得注意的是，美联储近期频繁提及“基于市场”的通胀指标，与传统的核心PCE等通胀数据相比，这一指标更接近美联储2%的目标水平。尽管美联储官员强调，降息需要更多通胀回落的证据，但这一替代指标的引用可能表明，美联储的降息门槛实际上低于预期。本周，美联储理事沃勒在演讲中表示，支持今年进一步降息，并详述了使用“基于市场”的通胀指标的理由。他指出，“2024年的通胀在很大程度上是由估算价格驱动的，例如住房服务和非市场服务。这些估算数据对整体经济供需平衡的指导作用有限，可靠性不高。” 鲍威尔在12月18日的新闻发布会中也曾提到，“非市场服务”等项目是近期通胀上行的一个重要因素，而美联储理事库格勒在1月3日的采访中表达了类似观点。本周公布的美联储12月会议纪要显示，许多政策制定者与沃勒的看法一致。市场分析认为，这些依赖估算的价格指标缺乏前瞻性的预测信号，因此对通胀走向的指导作用有限。例如，尽管保险成本类通胀从个人层面是真实的，但美联储会更关注其对整体经济的影响。与此同时，特朗普团队正在积极规划美联储的未来领导层。据美媒报道称，顾问团队已着手起草可能接替鲍威尔的候选人名单，预计鲍威尔将在2026年5月卸任。他们主要根据现任美联储官员对利率政策的态度来筛选潜在继任者。通过聚焦“基于市场”的通胀指标，美联储的货币政策或正在寻找新的决策依据，这可能会在未来影响市场对利率走向的预期。而美国政治动态对美联储领导层的潜在影响，也将成为市场关注的焦点。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #特朗普 #美联储 #通胀 #降息
Moneta_Markets01-10 16:15
美国有个鲜为人知的通胀指标大体平稳让美联储官员的信心找到新支点
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同Waller的观点。基于市场的个人消费支出（PCE）价格指数剔除了政府统计人员不得不进行估计，或者用经济学家的话来说“估算”的几个项目，因为他们无法观察消费者为这些服务所支付的实际价格。一些没有被纳入的大项包括投资组合管理和投资咨询项目 —— 这些项目在很大程度上跟踪股票价格，意味着最近几个月股市上涨推高了通胀率 —— 以及几类保险项目。鲍威尔在12月18日的新闻发布会上承认，此类“非市场服务”是推动近期通胀上升的因素之一，美联储理事Adriana Kugler在1月3日接受CNBC采访时也这么认为。彭博经济研究首席美国经济学家Anna Wong表示，剔除估算价格的理由是，它们“实际上并没有提供前瞻性预测信号”来预测通胀的走向。美国经济分析局将于1月31日发布12月份PCE通胀数据。
金融界01-10 08:31
高估值与债券收益率上升导致股市面临风险，投资者需警惕潜在回调的隐患
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市场变得更加“顶端沉重”，经济不景气和消费支出的疲软会迅速打击这些高估值股票。名词解释高盛：美国著名投资银行，提供股票、债券、资产管理等金融服务。股市集中度：指市场中少数几只股票占据了较大份额，导致市场波动对这些股票的依赖性较大。利率环境：指央行调整的利率水平对市场和经济的影响。今年相关大事件 2025年1月：高盛警告股市估值过高，市场风险加剧。 2024年12月：美联储决定维持利率不变，关注债务水平和通胀压力。 2024年11月：标普500指数表现强劲，五大科技股继续领涨。来源：今日美股网
今日美股网01-10 00:10
一场即将到来的冲突——美联储对特朗普政策深感不安控制通胀的道路充满风险
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通胀数据。美联储首选通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数的最后一次读数显示，去年11月份放缓至2.4%。这比2022年6月7.2%的峰值大幅下降，但仍高于美联储2%的目标。除去波动性食品和能源成本，核心PCE在11月降至2.8%，而2022年9月的峰值为5.6%。（图片来源：finance.yahoo ）沃勒周三强调，在过去12个月到11月，构成核心PCE指数的三分之二价格平均上涨不到2%。他还表示，2024年第一季度通胀的较高读数将开始下降，这意味着从2025年3月开始，通胀数字应该会明显改善。沃勒说，如果前景如我在这里描述的那样发展，我将支持在2025年继续降低我们的政策利率。本周早些时候，沃勒的其他一些美联储同事在评论中用谨慎的语气。美联储理事莉萨·库克周一表示，鉴于就业市场的复原力和比预期更粘稠的通胀，逐步降低利率是有意义的。周末，美联储理事阿德里安娜·库格勒和旧金山美联储主席玛丽-戴利都表示，美联储在降低通胀方面还有更多工作要做，但他们不想进一步削弱就业市场。
Heidi01-09 16:19
逼近2010年闪电崩盘危机！英媒：美国激增686家企业破产美联储高利率为导火索
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消费者需求也随之减弱，对依赖可自由支配消费支出的企业打击尤为严重。2024年，其他大型破产企业包括食品储藏制造商特百惠、连锁餐厅Red Lobster、Spirit Airlines和化妆品零售商Avon Products。安永首席经济学家格雷戈里·达科(Gregory Daco)表示：“商品和服务成本持续上涨，对消费者需求造成压力。” 收入较低的家庭负担尤其沉重，但达科强调：“即使在中高收入阶层，你也看到人们更加谨慎。” 随着美联储开始降息，企业和消费者面临的压力有所减轻，尽管美联储官员表示，他们打算在2025年仅再降息50个基点。 Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir表示，存在一些缓解因素，包括风险较高的企业借贷利率与政府债务之间的利差相对较低。 “显然，这种情况的发生并不好。但当我想到这会对更广泛的经济或银行系统产生什么连锁反应时，我还没有真正为此感到兴奋，”Tchir说道。 (来源:Financial Times) 2021年和2022年破产申请总数仅有777起，而由于美联储的降息计划，当时的资金成本要低得多。这一数字在2023年跃升至636人，并在去年继续攀升，尽管2024年底利率开始下降。标准普尔的数据显示，去年申请破产的人中，至少有30人在申请时负债至少10亿美元。从历史上看，破产的数量通常与为降低破产可能性而采取的庭外行动的数量相同。惠誉评级高级主管乔舒亚·克拉克(Joshua Clark)表示，这类举措被美其名曰为负债管理措施，已经变得越来越普遍，并且已经成为近年来美国企业债务违约的很大一部分，而且这种趋势将持续到2024年。这些债务操作通常被视为避免申请法院保护的最后手段。然而，在许多情况下，如果公司无法解决运营问题，它们最终还是会破产。克拉克表示：“也许他们的盈利能力会上升，或者利率会下降，或者两者兼而有之，实际上是为了避免破产。” 他补充说，这种债务重组可能会对贷方产生负面影响，因为会在现有负债之上增加更多债务。
秉哥说市01-09 15:18
美国银行警告：若特朗普引爆关税炸弹，美联储或终止降息
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.8%），”Bhave说。他指的是个人消费支出价格指数，这是美联储首选的通胀指标。 “因此，如果特朗普在就职后不久宣布征收高额的进口关税，美联储可能不会进一步降息，”他补充道。进口关税是政府对的海关对进口货物征收的一种税收。虽然这些费用不是由美国消费者直接支付的，但经济学家警告说，其中一些成本将以商品价格上涨的形式转嫁给消费者。至少在短期内，这可能会造成通胀上升。美联储在去年12月发布的经济预测摘要（SEP）显示，政策制定者们预计2025年还会降息两次，但美联储主席鲍威尔表示，只有部分成员在做出预测时考虑了特朗普政策的潜在影响。特朗普在其第一任期内提高了关税，并承诺在他的第二个任期内扩大关税。CNN周三报道称，特朗普正在考虑宣布国家紧急状态，以证明征收普遍关税是合理的。然而，关税的适用范围仍存在不确定性。特朗普的一些知名支持者反对征收普遍关税的观点。在围绕特朗普关税计划的不确定性出现之际，近几个月通胀数据已经停滞在美联储2%的目标上方。投资者一直在下调对2025年美联储降息的预期。美联储的基准隔夜贷款利率目前为4.25%至4.50%。CME的FedWatch工具显示，联邦基金期货市场认为美联储在1月份暂停降息的可能性为93%。而对于全年降息前景的预测则很分散，截至周三上午，最有可能的是到12月底总共只减少一次。最近几周，美国国债收益率也一直在稳步攀升，这是交易员预计利率将在更长时间内保持较高水平的另一个迹象。截至发稿，10年期美国国债收益率报4.67%，远高于去年年底的水平。
金融界01-09 14:45
美联储会议纪要：降息或将暂停，多数官员警惕特朗普政策引发通胀压力
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引发全球供应链中断；金融环境过度宽松；消费支出和房价上涨势头强劲。美联储工作人员三次在经济展望中提到贸易政策：强调贸易、移民、财政和监管政策变化的不确定性对经济评估的复杂性；假设贸易政策支持通胀，预计2025年通胀与2024年大致持平；认为贸易政策可能带来的通胀影响存在上行风险。美联储纪要表明，贸易政策的潜在变化和通胀风险已成为当前货币政策制定的核心变数。在不确定性高企的背景下，美联储对未来经济走势保持审慎态度。降息步伐放缓，中性政策立场渐进成共识纪要写道：“与会者表示，委员会已达到或接近适合放缓政策宽松步伐。” 官员们强调，如果经济数据大致符合预期，通胀持续朝2%目标回落，同时经济保持接近充分就业状态，那么货币政策将循序渐进地向更为中性的立场转变。部分官员指出，从2024年9月至12月，美联储连续三次会议共降息100个基点，当前政策利率已大幅接近中性水平。此外，纪要提到，“许多与会者表示，未来几个季度的货币政策决策需要更加审慎。”这反映了美联储在经济前景不确定性仍高的情况下，对政策调整保持的高度警惕。此次纪要表明，美联储逐步接近降息周期的尾声，未来将以更谨慎的态度评估经济数据，确保政策调整符合中长期经济目标。一名委员反对降息，纪要展露政策分歧在12月的会议声明中，美联储如预期宣布降息25个基点，这是连续多次降息中的又一步。然而，一名投票委员公开反对降息，主张维持利率不变。这一反对意见暴露了美联储内部的政策分歧，也让外界看到了其统一战线出现裂痕的迹象。根据会议纪要，大多数与会者支持降息25个基点，认为这将有助于维持经济和劳动力市场的强劲势头，同时推动通胀进一步回落至2%的目标水平。纪要指出：“大多数与会者表示，他们对降息的判断经过精心权衡，认为这是适当的政策选择。” 然而，纪要也提到了部分官员对降息的保留意见。“一些与会者表示，维持联邦基金利率目标区间不变可能更为有利。”这些官员对通胀持续高企的风险表达了担忧，强调货币政策需要提供足够紧缩的金融环境，以确保通胀能够持续回落至目标水平。此次纪要不仅显示美联储对降息态度的分歧，还暗示未来政策可能更为谨慎。随着经济和通胀前景的不确定性加大，美联储官员将更加重视权衡降息对经济增长和通胀控制的双重影响。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #特朗普 #美联储 #通胀 #降息
Moneta_Markets01-09 14:02
特朗普宣誓就职前，中国“果然”出台重磅政策！统一全国市场计划发布了……
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中国高层领导人已将扩大国内需求(特别是消费支出)作为今年促进经济增长的首要任务。美媒指出，1月晚些时候特朗普宣誓就职后，双边关系将面临更多动荡，这将给饱受通货紧缩和多年房地产市场低迷困扰的中国经济带来更多挑战。#中美关系# 王毅在新闻发布会上表示，中国政府将出台市场监管行为准则，作为打击企业过度收费的举措之一。他还表示，政府将努力改革赋予官员行政处罚自由裁量权的制度。根据该指导方针，全面取消阻碍劳动者参加所在城市社会保障体系的户籍限制。王毅在会上还表示，将深化住房公积金和医疗保险管理体制改革，扩大居民住房公积金缴存范围，允许居民在一地缴纳、在另一地提取、结算。 “充分利用中国超大规模市场，将为我们汇集资源、鼓励创新、升级产业、促进增长提供坚实支撑，”王毅表示。“这将为我们应对形势变化、开拓创新提供巨大信心。”
秉哥说市 1评论01-09 13:44
关键利率信号！美国银行：美联储今年不会再降息原因与特朗普息息相关……
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8%)，”Bhave表示。他指的是个人消费支出(PCE)价格指数，这是美联储首选的通胀衡量指标。 (来源:CNBC) “因此，如果在就职后不久宣布大规模征收关税，美联储可能不会进一步降息，”他补充道。关税是政府对进口产品征收的税。尽管这些关税不是由美国消费者直接支付的，但经济学家警告称，部分成本将以商品价格上涨的形式转嫁给消费者。这可能会导致通胀上升，至少在短期内如此。美联储2024年12月发布的各政策制定者经济预测摘要显示，央行行长预计2025年还将降息2次，但美联储主席鲍威尔表示，只有部分成员在做出预测时考虑了特朗普政策的潜在影响。特朗普在入主白宫的第一任期内提高了关税，并承诺在第二任期内将进一步提高关税。美国有线电视新闻网(CNN)在周三报道称，特朗普正考虑宣布国家紧急状态，以证明征收普遍关税是合理的。然而，关税的范围将有多广仍不确定。特朗普的一些高调支持者反对关税将真正普遍实施的想法。关税带来的不确定性之际，通胀数据近几个月来一直稳定在美联储2%的目标之上。目前，投资者一直在下调对2025年央行降息的预期。美联储基准隔夜贷款利率目前为4.25%至4.50%。 CME美联储观察(Fed Watch)工具显示，基于联邦基金期货市场定价的预期降息，该工具显示美联储在1月份暂停加息的可能性为93%。全年降息的可能性各不相同，但截至周三，最有可能的情况是到12月底总共只会再降息一次。近几周，美国国债收益率也在稳步攀升，这表明交易员预计利率将在较长时间内维持在高位。周三，10年期美国国债收益率为4.697%，高于11月底的4.178%。 US10Y 3M mountain基准10年期美国国债收益率回升至4.7%附近。
颜辞01-09 12:12
关键日黄金剧烈波动的原因在这里！金价上涨13美元接下来如何交易？
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要慎重应对。” 会议纪要提到通胀数据、消费支出走强，以及劳动力市场和经济前景下行风险。在讨论通货膨胀发展时，与会者指出，尽管通货膨胀从2022年的峰值大幅放缓，但仍偏高。关注非农黄金交易员对周五关键的劳动力数据和特朗普1月20日的就职典礼感到紧张，他们预期特朗普重返白宫将推出一系列政策举措。分析师预计，美国去年12月非农就业人数将增加16万人，而11月曾大增22.7万人。 Valencia表示，黄金交易员正密切关注周五公布的美国非农就业报告和密歇根大学消费者信心指数。如果这两个数据都强于预期，那么黄金可能会因美元整体走强而走低。 Melek说：“市场更关注周五公布的美国非农就业数据，市场预期就业新增16.3万人，如果实际数据明显高于预期，可能对黄金价格产生负面冲击。” 荷兰国际集团的首席国际经济学家James Knightley表示，良好的增长、较高的通胀忧虑以及就业市场放缓但未崩溃的局面，继续导致市场减少对今年降息的预期。“风险在于，如果强劲的就业数据和下周再次出现0.3%的环比核心CPI增幅，那么市场对降息的预期可能会进一步降低。” 如何交易黄金？ Valencia指出，金价在收复50日简单移动平均线(SMA)2648美元/盎司后略有上行倾向。随着多头将金价推高至2660美元/盎司上方，这为金价挑战2700美元/盎司铺平道路，突破这一关口将令金价测试去年12月12日高点2726美元/盎司。假如黄金延续反弹走势，多头目标将瞄准纪录高位2790美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果卖家将金价拉低至100日移动均线2628美元/盎司下方，那么金价可能会测试2500美元/盎司，然后将跌幅扩大至200日移动均线2498美元/盎司。
天马行空01-09 09:15

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