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东吴证券：给予森马服饰买入评级

一定影响，但长期看有助于提升品牌曝光和消费者触达。3）归母净利率：24Q3同比-3.59pct至5.88%。　　存货、现金流压力短期有所增加，期待冬季销售缓解压力。1））存货：24Q3末存货41.7亿元/yoy+14.1%、存货周转天数同比-48天至180天。Q3存货有所增多，但我们预计主要为一年内新品，存货结构改善，期待旺季销售消化部分库存。2）现金流：24Q3经营活动现金流净额-3.6亿元，短期由于销售回款减少、支付采购货款增多现金流有所承压，我们预计随冬季销售现金流压力有望缓解。　　盈利预测与投资评级：公司9月发布股权激励公告，24/25/26年扣非归母净利润考核目标分别为门槛值12/15/18亿元、挑战值13/17/22亿元（对应不同行权比例），我们认为体现了管理层对公司未来发展的信心。考虑Q3业绩有所承压，我们将24-26年归母净利润12.4/13.7/15.1亿元略下调至12.0/13.4/14.8亿元，对应24-26年PE13/12/11X，维持“买入”评级。　　风险提示：消费及经济疲软，竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东海证券谢建斌研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.39%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.4亿，根据现价换算的预测PE为12.98。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为6.29。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-11-02

AI风口也吹不动苹果？iPhone 16销售不及预期，假日季恐难翻身

工智能技术将促使用户大幅升级手机，因为消费者希望采用只有新款 iPhone 16 和去年的 iPhone 15 Pro 才具备的新功能。这些功能的推出（包括对其 Siri 语音助手、人工智能图像生成器和通知摘要的升级）将需要几个月的时间，并且仅在某些市场全面推出，因为苹果面临着语言、技术和监管方面的挑战。首席执行官蒂姆·库克周四晚间在电话会议上对投资者表示：“在本季度继续推进，我们期待在 12 月份推出更多功能，这将包括更强大的写作工具和基于 Apple Intelligence 和 ChatGPT 集成的视觉智能体验，以及其他功能，我们还将在包括英国、澳大利亚和加拿大在内的几个国家/地区推出本地化英语。” 他补充道：“因此，从周一的发布到 12 月的发布，这将是一个相当重要的软件季度。”“然后，当我们进入 2025 年时，我们将从 4 月份开始推出更多语言，以及更多功能。” 事实上，这种延迟是苹果近期收入预测（预计 12 月季度销售额将增长个位数百分比）被认为令投资者普遍失望的部分原因，投资者一直在寻找 Apple Intelligence 是否正在刺激新发布的 iPhone 需求的早期迹象。分析师：苹果人工智能的益处是“等待游戏” Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 表示：“就人工智能对 iPhone 增长的益处而言，这仍然是一个等待游戏。”他仍然相信，人工智能最终将成为 iPhone 升级“超级周期”的催化剂。他说：“这种需求加速最有效的部分可能会出现在 6 月季度。”“我不认为它会在 12 月份出现。” KeyBanc Capital Markets 分析师 Brandon Nispel 表示赞同，他认为低于市场普遍预期的 12 月季度收入指引意味着“预期应该下调，这应该会对股价构成压力，因为展望 2025 年和 2026 年，预期似乎过高。” 在昨晚的最新消息发布后，Nispel 重申了他对苹果股票的减持评级和 200 美元的目标价。截至 9 月的第四财季，苹果的每股收益为 1.64 美元，比去年同期增长 12.3%，比华尔街的普遍预期高出 4 美分。剔除反映近期欧洲税收裁决的一次性费用后，第四季度总额降至每股 97 美分。苹果表示，集团收入同比增长 6%，达到 949.3 亿美元，略高于分析师普遍预期的 945.6 亿美元。iPhone 销量增长 5.5%，达到 9 月季度的创纪录的 422 亿美元。苹果假日季度预测首席财务官卢卡·梅斯特里表示，本季度销售额（投资者的一个关键指标）可能会比去年同期的 1195.8 亿美元增长个位数百分比，这一预测大体低于华尔街的预期。 Wedbush 分析师 Dan Ives 对苹果股票的评级为跑赢大盘，目标价为 300 美元，他表示，假日季度的指引表明 iPhone 销量将增长约 5%，“大体符合（华尔街）的预期。” Ives 表示：“苹果公布了非常强劲的 9 月季度业绩，iPhone 收入比华尔街预期高出 10 亿美元，iPhone 16 升级周期显示出初步的成功。” 他补充道：“Apple Intelligence 的逐步推出将带来强劲的 12 月季度业绩，但也将延续到 3 月和 6 月季度，这对”苹果 2025 财年“来说应该是个好消息。” D.A. Davidson 分析师 Gil Luria 重申了他对苹果股票的买入评级和 260 美元的目标价，他也认为 iPhone 16 的潜在需求前景 bullish。他表示：“尽管 Apple Intelligence 的推出速度比我们最初预期的要慢，但我们仍然相信，随着更多功能的发布，这将是 iPhone 16 增长的一个强劲催化剂，预计这些功能将在 12 月和明年登陆 iPhone。” 苹果首席执行官库克：“令人信服的升级理由” 然而，Oppenheimer 分析师 Martin Yan 指出，“与之前的 iPhone 周期相比，逐步推出和支持非英语语言可能会造成不同的销售节奏。” 但他补充道，“我们对 Apple Intelligence 及其对 2025 年 iPhone 替换的积极影响的 bullish outlook 保持不变。” Yan 重申了他对苹果股票的跑赢大盘评级和 250 美元的目标价，理由是苹果强调“对 Apple Intelligence 的初步兴趣浓厚，iOS 18.1（软件更新）的采用率是 iOS 17.1 的两倍。” 尽管如此，华尔街在昨晚的财报发布会后传达的总体信息似乎是耐心，许多顶级分析师重申了他们的目标价，包括花旗集团的 Atif Malik（每股 255 美元）和 Piper Sandler 的 Matt Farrell（每股 225 美元）。库克对投资者表示：“就 iPhone 16 的需求而言，这显然是一种不同的节奏。”“正如我们在 WWDC 上谈到的那样，我们希望对 Apple Intelligence 给出一个全面的愿景，我们当时说过它会随着时间的推移而推出……我们正在良好地执行。” 他补充道：“就需求曲线而言，我只想说，我们相信（Apple Intelligence）是一个令人信服的升级理由。”“这既是我的个人经验，也是我得到的反馈。所以，我们会拭目以待。”

Peng2024-11-02

路透：近期数据维持美联储利率观点，软着陆预期不变

业市场。与此同时，经济增长依然强劲，消费者支出持续增加。 9月份的零售销售表现强于预期。对第三季度国内生产总值的初步报告估计，经济以年化2.8%的速度扩张，超过美联储官员认为的长期可持续趋势水平。

Dan19772024-11-02

告急！多伦多等地公寓市场持续低迷，业主痛苦！

表示，这类公寓目前的滞销，原因并不在于消费者持币观望、等待降价，而是他们根本就不想买。从这个角度看，某些抵押贷款机构不向小型单身公寓提供贷款是有原因的，毕竟无法如期还款的风险很大。面积少于400 到 500 平方英尺的公寓，目前就陷于这种“贷不到款”的窘境。尽管如此，希望依然存在。联邦政府承诺，移民人数将在 2027 年再次增加。只不过，由于公寓开发商不愿在这个可怕的市场启动新项目，“2028 年可能会出现大量供应短缺”，Rabidoux说。最后要说明的是，并非所有移民密集的城市都像多伦多一样，公寓市场几近崩溃。Rabidoux说，“如果把风险等级划分为1 到 10 的话，多伦多是 9，温哥华是 6 或 7，蒙特利尔是 2。”

Lisa2024-11-02

亚马逊财报超预期，销售与利润双双增长展现强劲市场地位

明亚马逊在全球市场上的竞争力不断增强，消费者对其平台的需求持续上升。亚马逊网络服务增长亚马逊网络服务（AWS）作为公司的云计算部门，报告显示其营收同比增长了19%，达到了275亿美元。这一增长不仅反映了云服务需求的持续强劲，也表明亚马逊在该领域的领导地位依然稳固。物流及配送改进亚马逊的首席执行官安迪·贾西在分析师电话会议中强调，公司的物流与配送网络是推动财务增长的重要因素。亚马逊正专注于优化配送速度与降低服务成本，计划显著改善库存管理，增加同日送达的设施，以提升客户体验。未来展望对于即将到来的第四季度，亚马逊预计净销售额将在1815亿到1885亿美元之间，运营收入预计在160亿到200亿美元之间，这一预测显示出公司对未来的积极预期。贾西指出，亚马逊正在不断调整其入库网络，已经开放了15个新的入库设施，以提高库存分配的效率。编辑观点亚马逊的财务表现不仅反映了公司在电商领域的强大实力，也展示了其在物流和云计算服务上的持续创新与优化。通过提升客户体验和优化运营效率，亚马逊展现出强大的市场适应能力。未来，随着其配送网络的不断完善，预计将进一步巩固其在全球电商市场的领先地位。名词解释亚马逊网络服务（AWS）：亚马逊提供的云计算服务，涵盖计算、存储、数据库等多个领域。净收入：公司的总收入减去所有费用后的收益。运营收入：企业从其主要业务活动中获得的收入，扣除了运营费用。相关大事件 2023年9月，亚马逊宣布计划在美国推出更多同日送达服务，进一步提升客户体验，预计将在未来的购物季节中产生积极影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-02

星巴克销售下滑引发CEO战略调整，优化顾客体验以重塑市场竞争力

编辑观点星巴克面临的销售下滑反映了消费者偏好的变化及市场竞争的加剧。新任CEO提出的战略调整旨在重新定义公司的品牌形象和顾客体验。未来，如何在保持高品质产品的同时，优化服务流程，将是星巴克恢复增长的关键。名词解释可比门店销售额：比较相同门店在不同时间段的销售表现，用于衡量门店的运营健康度。核心身份：企业的基本定位和价值主张，是品牌与消费者之间的情感联系。广告推广：通过广告手段提升品牌知名度和产品销售的活动。相关大事件 2024年10月，星巴克宣布计划恢复调料咖啡吧，并更新门店设计，以提升顾客体验，预计将在未来的营业季中发挥积极作用。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-02

美国经济数据强劲及选举临近推动美元持续走强，市场关注未来走势

同时，美国经济活动的韧性，尤其是强劲的消费者支出和劳动市场数据，成为推动美元强势的主要因素。经济数据与美联储政策持续的美国经济表现优于预期，使得金融市场开始定价比一个月前更高的年终美联储基金利率。路透社的另一项经济学家调查预测今年还有两次25个基点的降息。由于利率差异，美元的上涨势头似乎不会很快减弱。选举对美元影响在临近的总统选举中，最新的民意调查显示民主党副总统卡马拉·哈里斯与共和党候选人唐纳德·特朗普之间的竞争非常激烈。约90%的受访者预测特朗普胜选后美元表现将更好，预期美元在这种情况下将上涨1.5%。相反，如果哈里斯胜出，美元可能下跌1%。外汇策略师预测根据70多位外汇策略师的中位数预测，欧元将在11月底交易于1.09美元，随后在三个月内小幅上涨至1.10美元。尽管美元在短期内表现良好，外汇专家认为，美元在软着陆环境下的长期走势可能会下滑，但由于近期美国数据表现强劲，美元仍有进一步上涨的潜力。编辑观点美元的强势与美国经济的复苏密切相关，尤其是在消费者支出和就业数据方面的强劲表现。同时，选举的不确定性也为市场带来波动。整体来看，美元在短期内有望继续走强，但中长期趋势仍需关注经济数据和政策变化的影响。名词解释美元强势：指美元相对于其他主要货币汇率的升高，通常反映美国经济的健康状况。美联储：美国联邦储备系统，负责制定和实施美国的货币政策。外汇策略师：专注于外汇市场的分析师，提供市场趋势、预测和投资建议。相关大事件 2024年11月5日，美国将举行总统选举，市场预期选举结果将显著影响美元汇率的走势。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-02

亚马逊拓展日用品品类应对低价竞争，通过本地仓储网络提升客户粘性

·贾西（Andy Jassy）也指出，消费者正倾向于选择更便宜的商品，尤其是在经济增长放缓的情况下，这一趋势推动了亚马逊在日用品领域的扩展。本地仓储网络的竞争优势亚马逊依托其强大的本地仓储网络在降低服务成本的同时确保快速的配送速度。贾西强调，通过优化仓储与物流成本，亚马逊可以有效供应更低价的商品并保障利润率，这在快速配送的日常用品方面形成了显著优势。 Shein和Temu扩展策略的局限性 Shein和Temu主要专注于服装、配饰和电子产品等非紧急商品的低价供应，根据TodayUSstock.com报道，近年来虽已尝试扩展到个人护理等日常品类，但受到物流限制影响，短期内难以与亚马逊在日常用品供应上竞争。技术研究专家吉尔·卢里亚（Gil Luria）指出，Shein等公司因无法提供及时的配送服务而难以满足美国消费者对日常必需品的需求。本土零售商的价格竞争亚马逊还面临来自沃尔玛和塔吉特等本土零售商的价格竞争压力。沃尔玛计划在2024年11月19日公布其第三季度业绩，预计营收将增长4%。塔吉特与沃尔玛均在采取降价措施吸引消费者。相比之下，亚马逊第三季度零售销售增长7%，在本土市场上表现较为稳健。编辑总结亚马逊通过扩展日用品品类和依托本地仓储网络在价格敏感的市场环境中取得了优势。虽然Shein和Temu通过低价商品快速扩展国际市场，但由于物流限制，他们在日常用品供应方面的竞争力仍不及亚马逊。未来，随着消费者对更便捷的购物体验和日用品需求增加，亚马逊的低价商品策略和本地仓储网络优势将持续稳固其在市场中的领导地位。名词解释平均销售价格（ASP）：反映公司销售产品的平均单价，是衡量公司盈利能力的关键指标之一。本地仓储网络：指企业在消费者所在区域内建立仓库和物流配送中心，以加快配送速度和降低物流成本。时效性事件 2024年11月19日，沃尔玛将公布第三季度财报，预计营收同比增长4%。该消息对零售市场竞争格局产生影响，尤其是对亚马逊等竞争者的市场策略调整形成重要参考。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-02

IMF警示贸易紧张和房地产危机风险，亚太经济前景受全球货币政策分化影响

其他金融市场可能出现大幅波动，从而影响消费者信心和投资意愿。编辑总结 IMF的报告显示，亚太经济体面临多重挑战，包括贸易保护主义升温、中国房地产市场困境加剧以及美日货币政策分化带来的潜在市场动荡。这些因素共同增加了区域经济的不确定性，未来的经济政策在维持区域内外的稳定性方面将扮演关键角色。IMF对中国的政策建议，尤其是推动需求驱动型复苏的建议，对确保区域经济的健康发展具有重要意义。名词解释国际货币基金组织（IMF）：全球性的金融机构，旨在促进国际货币合作，稳定汇率和促进全球贸易。贸易紧张：指主要贸易伙伴之间的政策摩擦或关税报复，可能导致贸易成本增加，经济增长放缓。全球货币政策：各主要经济体的央行（如美联储和日本央行）通过利率调控实现经济稳定的策略。时效性事件 2024年10月，全球贸易紧张持续升级，美国和欧洲多国对中国的科技产品征收更高关税，同时中国也出台相应反制措施。此举进一步加剧了全球经济的不确定性，增加了IMF所指出的区域经济风险。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-02

美股早訊丨美上周新申請失業金人數為五個月來新低，歐元區10月通脹增速超出預期

tock.com报道，与此同时，9月份消费者支出增长0.5%，超出市场预期，表明经济在2024年的最后阶段仍然具有强劲势头。第三季度劳动成本的增长幅度也达到了三年多以来的最低水平，市场普遍预计美联储将在11月初的会议上降息25个基点。相较之下，欧元区10月通胀增速超出预期，显示出未来几个月物价可能进一步上涨，市场预计欧洲央行将对降息保持谨慎态度。具体而言，欧元区10月通胀率加速至2.0%，高于分析师预期的1.9%。食品和能源成本的上涨是推动通胀上升的主要因素。技术分析根据10月31日的纳斯达克综合指数4小时K线图，指数从18785.49点低开，跌至BOLL布林线中轨下方。技术指标显示，BOLL布林线中轨趋平，开口扩大；EMA5、10、20均线下行，EMA60均线仍然平稳；MACD形成死叉，绿柱放量；KDJ死叉，三线空头发散。短期内，指数可能继续下行，需关注17919.30点和17792.98点的支撑位。公司财报埃克森美孚（XOM.US）、雪佛龙（CVX.US）、卡地纳健康（CAH.US）、PPL宾州电力公司（PPL.US）、CBOE Global（CBOE.US）等公司将公布财报业绩。公司简讯蔚来汽车（NIO.US）：消息人士透露，蔚来正在布局混合动力总成，计划于2026年推出第三品牌“萤火虫”项目，采用增程式混合动力。此外，该公司招聘网站显示，正在寻找动力NVH工程师。蔚来坚持单一纯电技术路线，但也在完善补能设施。美联储降息预期：根据CME“美联储观察”，美联储到11月降25个基点的概率为90.1%，维持利率不变的概率为9.9%。到12月维持当前利率不变的概率仅为1.9%。苹果（AAPL.US）：公司财报显示，第四财季营收同比增长6%至949亿美元，略高于市场预期。iPhone销售额为462亿美元，表现强劲，CFO表示iPhone 16销量超过iPhone 15。重大事件及经济数据公布今晚20:30将发布美国10月平均每小时工资月度环比增速数据。今晚20:30将发布美国10月季调后非农就业人口变动人数。今晚20:30将发布美国10月失业率数据。今晚21:45将发布美国10月Markit制造业PMI数据。今晚22:00将发布美国10月ISM制造业PMI数据。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-02

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