FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

2023年通胀放缓！大摩：减持美元和黄金 “美股将迎来新一轮牛市”

格将上涨至110美元/桶。欧洲天然气和液化天然气市场可能仍然吃紧，并可能支持价格从当前水平回升。由于需求仍不明朗，大摩关注基本金属的供应面。目前，摩根士丹利的优先顺序是：铝、锌、铅、铜、镍。铝是大摩的首选，因为供应在不确定的需求背景下继续收紧，而价格一直从成本曲线的第50个百分位上升，这通常是底部。我们对铜更加谨慎，预计市场将在2023年进入供过于求的状态，包括精矿和精炼金属市场。然而，由于缺乏投资和不断增长的能源转型需求，从中期来看，铜是大摩最青睐的金属。随着美元走强和利率上升，黄金价格走低，但相对于实际和名义收益率而言仍然被高估了，摩根士丹利预测未来会进一步走软。大摩尤其看好铁矿石价格，中国钢铁产量在1H23连续复苏，加上季节性供应疲软，可能会导致与2021/22年类似的1H市场紧张，将铁矿石推回125美元/吨。煤炭可能会在更长时间内保持高位，但随着煤炭市场缓慢重新平衡，价格应该会逐渐走低。股票尽管2023年年底3900点的基本价格目标与标准普尔500指数目前的交易价大致一致，但摩根士丹利认为，今年美国股市不会是平静的一年。 “我们认为2023年自下而上的美国共识收益实质上过高。”摩根士丹利最近将2023年美国每股收益预测再下调8%至195美元，反映出大摩领先的盈利模型的产出不断恶化。目前，摩根士丹利在基本情况下的2023年每股收益比共识低约16%，从同比增长的角度来看下降11%。在当前的战术反弹剩下的部分之后，大摩看到标准普尔500指数在2023年第一季度和3000-3300点左右的价格低谷中贴现2023年的盈利风险。大摩认为这将在EPS最终触底之前发生，这是典型的盈利衰退。虽然他们认为2023年对盈利增长来说是极具挑战性的一年，但2024年应该会出现强劲反弹，积极的经营杠杆回归，即下一次繁荣。在大摩的基本情景中，美国股市应该提前开始处理增长再加速并大幅反弹，以在今年结束时达到3900点。熊市/基础/牛市价格偏差：3500/3900/4200。在收益方面，由于基数效应、商品提振和工业弹性，收益水平大幅提高。目前每股盈利增长微乎其微反映在普遍预期中，摩根士丹利策略师的模型也表明存在下行风险。估值下调已经发生，但投资者现在应该为激进紧缩周期的滞后效应做好准备。摩根士丹利偏爱能源、医疗保健、多元化矿业和全球种植者(价格合理GARP)。大摩对房地产投资信托基金给予同等权重，减持银行、房地产和消费行业。在欧洲，大摩预计盈利下调周期将很快开始，并预测2023年每股收益将下降10%，摩根士丹利整体目前比2023年12月的共识低14%左右，经济衰退会压低收入需求，此外，预计今年成本增加的延迟影响将显着影响利润率。摩根士丹利的利润率领先指标表明，盈利能力同比下降与全球金融危机期间的情况相当。即使针对疲弱的EPS状况进行调整，摩根士丹利的基本情景12个月指数目标目前也仅提供约3%的上行潜力，因为大摩认为未来12个月的市盈率有可能从11.5倍重估至13.3倍。这可能发生在较低的通胀、较低的债券收益率和加息周期结束的背景下。#2023年前景展望#

小萧2022-11-26

欧盟宣布已用其他来源完全取代俄气进口

在欧洲议会全体会议上说，欧盟已经完全用液化天然气和来自可靠替代供应国的管道天然气取代了俄罗斯天然气进口。报道指出，根据欧盟委员会的数据，1月至8月，从俄罗斯进口的包括液化天然气在内的天然气总量减少了390亿立方米。同期，美国的液化天然气供应量年化增长近80％。报道称，与此同时，市场研究公司克普勒公司的分析师本月警告说，用液化天然气取代俄罗斯管道天然气供应将导致欧盟付出巨大代价。与通常根据长期合同供应的管道天然气不同，液化天然气更多地是在现货市场购买，其成本往往要高出许多倍。

金融界2022-11-25

远没到苦难尽头！业内人士警告：欧洲能源危机将持续多年

易商维多能源集团(Vitol)亚洲地区液化天然气主管Sid Bambawale在新加坡举行的英国《金融时报》亚洲大宗商品峰会上表示：“我们正处于一场天然气危机，未来两三年我们将继续处于一种有点危机的状态。所以，我们不要产生虚假的安全感。” 这些警告向欧洲政策制定者提出了一个令人不安的现实。尽管已经花费了数千亿欧元来确保今冬储存场地的填满，并为家庭和企业提供支持，但公共资金的压力以及家庭和企业的痛苦很可能在明年继续存在。由于西方国家因俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)发动乌克兰战争而实施制裁，来自俄罗斯的天然气供应几近停滞，由此引发了新的担忧。本周，莫斯科方面发出新的威胁，要限制连接俄罗斯和欧洲的唯一剩余管道的产量，这突显出锁定全球其他产油国的供应，并采取行动减少工业和家庭的燃料消耗的重要性。日本能源交易商Jera Global Markets亚洲液化天然气采购主管Kosuke Tanaka表示：“(天然气)市场目前处于需求破坏的平衡状态，包括燃料转向石油和煤炭。在未来几年，我们仍然需要这样的需求响应来平衡市场。” 据英国《金融时报》报道，尽管俄罗斯近几个月基本切断天然气供应，但截至9月底(供暖需求通常开始回升的时候)，欧洲的天然气储量已经达到90%左右，与前五年86%的平均水平大体一致。除了需求减少之外——根据智库Bruegel的数据，今年迄今，家庭和工业需求较3年平均水平减少了13%——同时，在中国需求低迷的推动下，该地区成功进口了创纪录数量的液化天然气。中国还向欧洲出口了过剩的液化天然气。巨大缺口但能源行业人士认为，高储存水平可能导致自满情绪和需求下降放缓。他们还警告称，明年俄罗斯输往欧洲的管道天然气将下降到可以忽略不计的水平，导致需要填补的缺口更大，而中国也可能逐步放松新冠清零政策，消耗比去年更多的天然气。 (图片来源：彭博社) 国际能源署(IEA)预计，到2023年夏季，欧洲的天然气缺口可能高达300亿立方米。维多能源集团首席执行官Russell Hardy在英国《金融时报》峰会上表示，天然气价格必须维持在足够高的水平，以抑制工业用户在夏季对燃料的需求，以补充储存并保持照明。到2023年，欧洲天然气价格已达到每兆瓦时108欧元的平均水平，是此前10年平均水平的4倍多。 Hardy说道：“高昂的价格将不得不在明年夏季的每个月大幅压缩需求。这不是一件好事，对欧洲企业来说绝对是一件糟糕的事情，这就是经济衰退的根源。” 大宗商品咨询公司ICIS欧洲天然气市场分析师Paula Di Mattia最近的一项分析还显示，在7种情况中，有5种情况下，欧洲可能在进入2023-24年冬季时，天然气储存站点的容量仅为65%，这是至少自2016年有记录以来的最低水平。分析认为，俄罗斯输往欧洲的大部分管道仍将被切断，但南部的TurkStream天然气管道除外。要想保持充足的天然气库存，欧洲需要在今年冬季或者在2022年至2023年9月期间大幅削减需求，并将液化天然气(LNG)进口量提升到4.4亿立方米/日，高于今年水平。 Di Mattia表示：“2023年夏季重新填充存储的挑战将在很大程度上取决于2022-23年冬季的利用情况。持续的需求破坏和大量的液化天然气流入是整个2023年保持供需平衡的关键。” 液化天然气需求恐面临限制但由于多年来化石燃料相关项目投资不足，欧洲对液化天然气的需求可能面临基础设施的限制。商业咨询公司FTI Consulting估计，如果欧盟用液化天然气取代俄罗斯的所有天然气，欧洲再气化能力(将液化天然气变回天然气所需的设施)每年将总共缺口400亿立方米，假如遇上寒冷的冬季，这一缺口可能增至每年600亿立方米。 FTI的计算没有考虑伊比利亚半岛的再气化能力，因为他们与欧洲其他地区的管道连接有限。德国、荷兰、意大利、法国和克罗地亚等国一直在推动建设新的再气化终端，例如部署浮式存储再气化装置(FSRUs)。 FTI Consulting高级董事总经理Emmanuel Grand表示，到2023年10月，欧洲液化天然气进口能力可能增加400亿立方米。但他警告称，“一些项目没有得到坚定的液化天然气承诺的支持，这些项目可能会被推迟。”

tqttier2022-11-25

危机只会让我们变得“更强大”！德国总理誓言摆脱对中国贸易的依赖

限。朔尔茨说:“到那时，我们将有更多的液化天然气终端入网，而可再生能源的加速扩张也将产生更大的影响。” 德国是一个工业大国，也是欧洲最大的经济体，它依赖从俄罗斯进口的管道天然气，其占该国燃料进口的35%。但俄罗斯已经停止通过一条主要管道输送天然气，这导致德国等国面临能源危机。自那以来，这个欧洲最大的经济体一直在通过从其他国家进口液化天然气来实现天然气来源的多样化，并正在加紧建设更多必要的基础设施，以加快这一转变。它还从对俄政策中吸取了教训。据路透社报道，朔尔茨在周二由《南德意志报》(Sueddeutsche Zeitung)组织的一个论坛上表示:“像对俄罗斯那样依赖的错误不会再次发生。” 据法新社报道，周二，德国经济部长哈贝克(Robert Habeck)在巴黎的一个新闻发布会上表示，柏林正计划减少对中国的依赖，并将限制对在华经营的德国企业的投资支持。据路透社9月报道，柏林正在制定一项新的贸易政策，以减少对中国原材料、电池和半导体芯片的依赖。德国统计局的数据显示，鉴于中国已连续6年成为德国最大的贸易伙伴，朔尔茨政府可能会面临挑战。据路透社报道，今年10月，德国企业抵制了经济部旨在限制对华投资的提案。德国中小企业联盟(Mittelstand Association)负责人Markus Jerger当时表示:“我们只能警告德国不要抛弃中国。”

夏洛特2022-11-25

经济衰退要来了？ 2022年全球经济正在放缓各个国家都在面临着考验

量比今年更低，而且中国经济增长更快，对液化天然气的竞争也更加激烈。明年及以后能源价格也可能保持高位，使一些工厂难以收回成本。根据会议委员会周三公布的对欧洲工业圆桌会议成员的调查，该集团15%的最大制造商计划永久停止在欧洲大陆的部分生产。进入2023年，欧洲经济的前景依然悲观，即使最坏的情况还没有过去。与俄罗斯接壤或靠近俄罗斯的东欧国家尤其如此。欧洲复兴开发银行首席经济学家Beata Javorcik表示：“我认为我们没有看到任何改善，我认为我们看不到多少希望。” 美国经济面临的最大不确定性是美联储需要加息到什么程度才能降低顽固的高通胀。中国经济的前景也非常不确定，因为政府放宽了与今年的零Covid政策和增长疲软相关的一些限制。经济学家认为，影响主要工业中心的封锁措施的逐步减少是明年经济增长预期反弹的关键，但最近感染人数激增引发了人们对这能以多快的速度进行的质疑。 Julius Baer亚洲固定收益研究主管Magdalene Teo表示：“随着病例继续攀升，尤其是在广州的制造中心，对其Covid-19政策的微调正在接受考验。中国意识到今年冬天重新开放并不容易。” 经济合作与发展组织代理首席经济学家Alvaro Pereira说：“与欧洲一样，中国经济放缓的速度比预期的要快，而不是扩张得更强劲，从而使世界更接近衰退。与过去几个月相比，出现问题的风险正在增加。”

楼喆2022-11-24

东方财富财经早餐 11月22日周二

推动德国政府下定决心摆脱对俄能源依赖，液化天然气接收站项目重获关注，首批两个临时接收站最快将在今年年底启用。不过，德国经济部20号表示，浮动液化天然气接收站的成本将比原计划高出30多亿欧元。　　台积电创始人张忠谋：目前在亚利桑那设置的5纳米厂是美国最先进的制程，但台积电最先进的制程已到3纳米。台积电将在美国设立目前最先进的3纳米晶圆厂。　　迪士尼：董事会已任命罗伯特·艾格接替鲍勃·查佩克为首席执行官，立即生效，他的任期为2年。迪士尼董事会主席仍由苏珊·阿诺德担任。艾格曾在2005年-2020年期间任迪士尼首席执行官及董事会主席，任内迪士尼的市值从480亿美元增加到2570亿美元。　　TikTok:未来三年将在全球增加约3000名工程师，并将扩大其美国加州山景城的办公室规模。扩大招聘之际，正值美国各大科技公司纷纷裁员。进入2022年以来，科技行业裁员的人数已经超过了10万人，其中大部分集中在美国的科技企业中。　　斯里兰卡：国家消费者价格指数在9月创下73.7% 的创纪录涨幅后，10月同比放缓至70.6%。近一年来一直在与飙升的通货膨胀作斗争，部分原因是其七十年来最严重的金融危机以及去年实施的未经深思熟虑的化肥禁令，该禁令后来被撤销。　　IMF:法国应该从明年开始控制公共财政，以确保债务不会继续堆积。法国通过天然气和电力价格稳定、家庭现金转移支付和燃料价格回扣，成功缓解了能源价格冲击带来的经济打击　　财联社：交易商协会发布2022年第三季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况通报。通报指出，截至 2022年9月30日，存续的公司信用类债券发行主体共计4785家。分市场看，非金融企业债务融资工具、公司债和企业债发行人AA级占比分别为33.31%、43.67%和54.09%；AA+级及以上发行人占比分别为64.31%、49.07%和 31.33%；无主体评级占比分别为 1.17%、3.45%和 2.97%。　　财联社：人民银行等八部门印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》。其中提到，支持试验区内企业债券融资。在依法合规前提下，推动试验区内相关机构在银行间债券市场、交易所债券市场、区域性股权市场发行创业投资基金类债券、双创孵化专项企业债券、双创专项债券、长三角集合债券、双创金融债券、创新创业公司债和私募可转债等，探索发行科技型中小企业高收益债券。　　活跃债券：11月21日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8250%，下行0.50BP.国开债方面，10年国开活跃券报2.9735%，下行1.90BP。　　国债期货：11月21日，10年国债期货主力合约收盘报99.675，涨0.14%；5年期国债期货主力合约报100.680，涨0.13%；2年期国债期货主力合约收盘报100.970，涨0.07%。　　Shibor：11月21日隔夜shibor报1.1390%，下跌22.5个基点；7天shibor报1.6750%，下跌11.6个基点；3个月shibor报2.2410%，上涨0.3个基点。

东方财富网2022-11-22

德国液化天然气接收站成本将比早先估计高出一倍以上

　　德国经济部周日表示，购买和维护浮动液化天然气（LNG）终端以帮助德国确保能源供应并实现俄罗斯天然气以外的多元化，将比计划花费超过30亿欧元（31亿美元）。　　总体而言，成本估计约为 65.6 亿欧元。相比之下，该国2022年预算估计为29.4亿欧元。　　德国经济部表示：“在与众多利益相关者进行广泛磋商后，已经确定了进一步的成本，并且已经明确了初步预测，”并提到了运营成本和额外的土地基础设施。　　浮动码头对于欧洲最大经济体来说至关重要，德国本月在北海威廉港完成了第一个液化天然气浮动码头的建设。

金融界2022-11-21

东方财富财经早餐 11月21日周一

财联社：美东时间11月18日，美国主要液化天然气(LNG)出口商自由港(Freeport)明确表示，计划将于今年12月中旬开始初步生产，但要等到明年3月份才能全面恢复运营。　　央视新闻：当地时间11月18日，国际足联发表声明表示，在卡塔尔世界杯全部8座球场以及周边区域将禁售酒精饮料。据了解，卡塔尔是一个严格控制酒精的伊斯兰国家，在公共场合饮酒属于违法行为。游客不能将含酒精饮品带入卡塔尔，仅能在数十家有执照的酒店和俱乐部喝酒。　　财联社：11月18日，日本内务省公布数据，日本10月消费者价格指数(CPI)触及3.7%，超出分析师预期的3.6%，前值为3%，为1982年2月以来最高水平，同时也创40年来最快增速。　　财政部：印发《关于进一步推动政府和社会资本合作(PPP)规范发展、阳光运行的通知》。其中提出，严守每一年度本级全部PPP项目从一般公共预算列支的财政支出责任不超过当年本级一般公共预算支出10%的红线。PPP项目财政支出责任超过10%红线的地区，不得新上PPP项目；PPP项目财政支出责任超过5%的地区，不得新上政府付费PPP项目。　　活跃债券：11月18日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8250%，上行2.50BP；10年国开活跃券报2.9925%，上行2.85BP。　　国债期货：11月18日，10年国债期货主力合约收盘报99.560，跌0.21%；5年期国债期货主力合约报100.585，跌0.06%；2年期国债期货主力合约收盘报100.930，涨0.01%。　　Shibor：11月18日隔夜shibor报1.3640%，下跌33.5个基点；7天shibor报1.7910%，下跌7.2个基点；3个月shibor报2.2380%，上涨2.5个基点。

东方财富网2022-11-21

东方财富财经早餐 11月17日周四

新闻网：据德媒报道，在威廉港，德国首个液化天然气接收装置于15日建设完工。第一批液化天然气运输船计划于1月中旬抵达。据报道，在威廉港的接收站管道每年容量100亿立方米。德国每年天然气消耗量约为900亿立方米。除威廉港外，目前德国还有三个浮式液化天然气接收站正在规划和建设中。　　财联社：日前，两枚导弹击中乌克兰附近的波兰村庄，造成2人死亡，随后匈牙利和斯洛伐克的石油管道运营商称，由于乌境内一个为输油管道提供动力的变电站被火箭击中，“友谊”管道已暂停向匈牙利、捷克和斯洛伐克输送石油。事件发生后，国内外原油行情16日都以小幅震荡下跌为主。市场相关研究人员表示，对全球原油供应而言本次管道关闭的影响相对较小。　　财联社：近日债券市场开启惨跌模式，波及大面积银行理财产品净值下跌，各机构面临巨大的赎回压力。有机构分析指出，受上周疫情防控优化政策二十条和房地产金融支持十六条政策的影响，支撑债市的基本面因素动摇，市场恐慌情绪集中释放。值得注意的是，底层为债券的债基、银行理财受债市下跌影响，纷纷出现较大跌幅。　　第一财经：11月16日，交易商协会官网消息，为加强货币经纪业务规范，促进银行间市场高质量发展，在中国人民银行指导下，中国银行间市场交易商协会修订形成《银行间市场货币经纪业务自律指引》，经交易商协会第四届理事会第六次会议审议通过，现予以发布，自2023年1月1日起施行。《自律指引》提出，经纪商应建立完善的业务内部控制和风险管理体系，根据所从事业务的性质、规模和复杂程度，建立并有效实施覆盖全业务环节的内部控制制度、风险管理制度和业务信息系统，对业务实现全流程监督。　　财联社：央行11月16日进行710亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。11月16日有80亿元7天期逆回购到期，实现净投放630亿元。　　活跃债券：11月16日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8300%，上行1.25BP；10年国开活跃券报3.0000%，上行1.75BP。　　国债期货：11月16日，10年国债期货主力合约收盘报100.270，跌0.27%；5年期国债期货主力合约报100.925，跌0.31%；2年期国债期货主力合约收盘报100.760，跌0.23%。　　Shibor：11月16日，隔夜shibor报1.9360%，上涨8.3个基点；7天shibor报1.9980%，上涨6.9个基点；3个月shibor报2.1160%，上涨10.7个基点。

东方财富网2022-11-17

新的牛市将由这三个行业的股票引领

，因为它正在德克萨斯州开发一个名为亚瑟液化天然气港（Port Arthur LNG）的液化天然气出口工厂。　　这位基金经理表示:“这很有趣，因为越来越明显的是，美国将成为世界其他地区的天然气供应国。”

金融界2022-11-17

24小时热点