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冀凯股份上市13周年：专精特新“小巨人”连年亏损，市值缩水61%暴露哪些深层矛盾？

业的市场份额挤压加剧。出口业务虽扩展至澳大利亚、俄罗斯等市场，但海外收入占比不足15%，国际认证（如CE认证）尚未形成足够竞争力支撑。冀凯股份上市13周年的历程，映照出的是在周期性行业中“专精特新”企业面临的典型挑战。其核心业务运输机械虽具技术亮点，但占比过高带来的结构性风险、持续亏损暴露的经营效率瓶颈、以及市值大幅缩水折射的战略定位模糊，构成了企业转型突围的三大核心拷问。

金融界07-31 21:57

连涨3年！这只特色ETF凭什么？

比42%、中国18%、中国台湾13%、澳大利亚11%、韩国5%、印度3%、新加坡2.7%、中国香港2.4%，合计覆盖13个交易所的214只大中型股票。亚太精选指数区域分布既包含了日本这样的成熟市场，也纳入了新兴市场与资源型经济体，形成了对亚太经济生态的全景式映射。从行业维度看，该指数的配置呈现出明显的“均衡性”特征：金融(26.38%)、科技(26.35%)、可选消费(16.33%)为前三大权重行业，合计占比近70%。这种结构既涵盖了金融行业的稳定性，也兼顾了新兴科技和消费升级领域。数据显示，亚太精选指数在2023年、2024年及2025年年初至今均实现正收益，且大幅跑赢同类指数。这一亮眼历史成绩背后的逻辑在于，该指数提炼了亚太市场“半导体龙头+优质红利资产”的核心属性，在拥有长期稳定增长的同时兼顾爆发性。 02 AI浪潮下的亚太半导体崛起人工智能革命正在重塑全球产业链价值分配，半导体成为这场变革的基石，作为全球半导体产业的核心腹地，亚太地区占据全球半导体收入的57.6%。亚太地区已然成为全球半导体产业链的核心区域，汇聚了众多全球顶尖的半导体企业，如台积电、三星、东京电子、联发科等，它们在半导体产业链的各个关键环节都占据着重要地位。从上游的芯片设计、半导体材料研发，到中游的晶圆代工、封装测试，再到下游的电子产品制造和应用，亚太地区的半导体企业构建了一条强大的产业链生态系统。亚太精选ETF(159687，联接C类021190)标的指数敏锐地捕捉到了这一行业趋势，将这些优质半导体企业纳入其中。其中，权重最大的成分股为来自中国台湾的台积电，占比7.82%。（截至2025.6.30）作为全球最大的代工芯片制造商，台积电近期公布的第二季度财报令市场瞩目，净利润同比大增60.7%，超出市场预期并创下历史新高，这主要得益于人工智能应用领域对半导体需求的激增。公司4月至6月净利润升至3983亿新台币（135.3亿美元），轻松超过了3779亿新台币的市场预期。这一数据不仅彰显了台积电在半导体行业的强大竞争力，也从侧面反映出AI浪潮对半导体产业的巨大推动作用。驱动这一增长的核心引擎来自AI芯片需求爆发——英伟达和AMD的订单增速已超过台积电当前产能，公司预计2025年销售额将增长30%，长期毛利率维持在53%以上。此外，亚太精选指数的权重分布较为分散，除台积电、腾讯控股外其余成分股权重均低于3%，前十大成分股权重合计为29.43%。这种分散的权重结构，有效避免了因个别成分股波动对整体指数造成过大影响。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 03 科技进攻+红利打底！亚太精选ETF连涨三年富时亚太精选指数中，半导体龙头企业占据核心地位，为投资组合注入了强大的科技动力。台积电是其第一权重股，三星电子、东京电子、SK海力士、联发科等细分领域龙头共同构成产业链图谱。除科技龙头外，该指数还配置了丰田汽车、腾讯控股、阿里巴巴、三菱集团等业务模式较为成熟的核心企业，这些企业在各自领域内具有较强的竞争力和稳健的长期现金流。这种“科技进攻+红利打底”的双引擎结构，在波动市场中展现出独特优势。作为国内市场唯一跟踪富时亚太低碳精选指数的ETF——亚太精选ETF(159687，联接C类021190)的核心价值在于提供了“一键配置亚太优质资产”的标准化工具。 Wind数据显示，截至2025年7月30日，亚太精选ETF(159687)自2022年底上市以来，2023、2024、2025YTD连续三年实现正收益，2023年至今累计涨幅达44.82%。从工具特性看，亚太精选ETF(159687)的优势体现在： 1.费率结构清晰，管理费率与托管费率处于市场同类较低，管理费0.2%/年，托管费0.5%； 2.交易机制与股票一致，投资者可在交易日内实时买卖，流动性较好，便于根据市场变化调整持仓； 3.持仓透明度高，成分股调整遵循指数规则，投资者可清晰了解底层资产构成。此外，亚太精选ETF价值在于降低了跨市场投资的门槛。个人投资者直接参与亚太多市场投资需面对开户、换汇、信息不对称等多重障碍，而ETF通过基金公司的专业运作，将这些环节标准化。没有证券账户的投资者，有些则会选择通过支付宝等渠道购买场外联接基金。从费率结构看，南方富时亚太低碳精选ETF发起联接A类(021189)更适合长期投资，对于短期持有，C类(021190)更划算一点。从资产配置角度看，达里奥与史文森的智慧共同传递了一个理念：全球化配置是抵御风险、获取长期稳健收益的基石。以沪深300为例，与全球主要市场指数过去10年表现的相关性普遍在0.4以下。亚太地区持续的增长活力、产业生态及科技核心地位，使其在全球资产版图中的战略意义显著提升。巴菲特的转向，富时亚太指数所体现的地域与行业多元结构，正是这一背景的映射。全球资本市场的历史表现，初步验证了区域多元化策略的有效性，这深刻契合诺贝尔奖得主马科维茨的论断：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。” 在全球格局演进下，构建覆盖不同增长引擎的多元化组合，已成为越来越多资金新的选择。查看完整风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇07-31 15:48

Moneta Markets 07月31日市场分析，澳洲通胀持续降温，美联储警告关税或推高未来通胀

从以下几个角度来分析一下：澳元趋势：澳大利亚第二季度通胀持续降温，进一步加大了市场对澳洲联储可能放松货币政策的押注。数据显示，季度CPI环比上升0.7%，不仅低于上一季度的0.9%，也低于市场预期的0.8%。从同比角度来看，整体通胀率降至2.1%，低于前值2.4%和预期值2.2%。澳洲联储特别关注的核心通胀指针平均CPI，也呈现放缓迹象，季度环比由0.7%降至0.6%，年同比由2.9%降至2.7%，虽符合市场预期，但同样为2021年第四季度以来最低。分项数据也印证了通胀的回落趋势。服务业年通胀率从3.7%下滑至3.3%，为2022年第二季度以来最低点。美元趋势：纽约联储主席约翰·威廉姆斯近日发出警告称，美国实施的关税政策正开始在通胀数据中显现影响，其全面效应将在未来几个月逐步显现，并可能显著推高物价水平。他在最新讲话中指出，尽管当前数据显示关税对通胀的推升作用尚属“温和”，但预计从今年下半年起直至2026年初，关税将促使通胀率上升大约1个百分点。根据威廉姆斯的预测，美国2025年全年通胀率将在3%至3.5%之间波动，2026年有望降至约2.5%，而真正达到美联储设定的2%通胀目标则可能要等到2027年。技术分析：从技术角度分析来看，澳元兑美元整体走势处于下行趋势中，在下行方向，由于汇价跌破之前支撑位0.6453，预计将开启新一轮下行趋势，下行目标指向0.6370水位。在上行方向，阻力位位于0.6528，如果汇价上行突破该阻力位，整体趋势转为中性。如果汇价进一步突破0.6623临时高点，那么将迎来更大范围上涨。澳元兑美元汇率受多种因素的综合影响，包括经济资料、货币政策、全球事件和技术分析。交易者需密切注意这些因素，优化自己的决策。同时提醒所有交易者，外汇市场具有高度的不确定性，汇率可能随时发生变化。（请注意：Moneta Markets信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。）

Moneta Markets亿汇07-31 14:58

邦达亚洲：美联储决议释放鹰派信号黄金刷新4周低位

是施压澳元走软的主要原因。此外，时段内澳大利亚公布的CPI数据表现疲软也对澳元构成了一定的打压。今日关注0.6550附近的压力情况，下方支撑在0.6350附近。澳元/美元黄金昨日大幅下挫，失守3300关口并刷新4周低位，现汇价交投于3295附近。除时段内美国公布的GDP数据以及“小非农”数据表现强劲对黄金构成了一定的打压外，时段内美联储利率维稳并释放鹰派信号进一步降温美联储的降息预期也是施压黄金下挫的重要因素。今日关注3320附近的压力情况，下方支撑在3270附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，德国7月季调后失业率、欧元区6月失业率、德国7月CPI年率初值、美国6月个人支出月率、美国6月PCE物价指数年率、美国截至7月26日当周初请失业金人数、加拿大5月季调后GDP月率和美国7月芝加哥PMI。另外，加拿大央行隔夜宣布连续第三次将关键政策利率维持在2.75%，符合市场普遍预期。加拿大央行行长麦克勒姆在新闻发布会上表示，加拿大经济迄今表现出一定的韧性，核心通胀率接近2.5%，略高于官方数据的3%。他指出：“总的来说，有理由认为，近期潜在通胀的上升趋势将逐渐消退。”央行强调，维持利率不变的原因在于经济韧性与潜在通胀压力的持续存在，但同时也为未来可能的降息留下了空间，称若经济进一步趋弱且通胀上行压力可控，降息可能成为必要选项。货币市场预计，加拿大央行9月维持利率不变的可能性超过81%，但未来数据的变化将至关重要。 31日凌晨2:00，美国联邦储备委员会（美联储）宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%不变，符合市场预期。这是美联储连续第五次维持利率不变，反映其对通胀高企和特朗普政府关税政策不确定性的谨慎态度。美联储声明指出，2025年上半年经济活动增长放缓，通胀仍“在一定程度上偏高”，但失业率保持低位，劳动力市场稳健。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上发表了谨慎的言论，削弱了市场对9月降息的信心。他表示，美联储目前仍处于观察特朗普新政对通胀、就业和经济增长影响的早期阶段。

邦达亚洲07-31 13:38

中国氢能企业7月海外动态达11项！今年累计"出海"44项，覆盖中东欧洲东南亚

装加氢站项目合同。7月初，宝山钢铁获得澳大利亚输氢无缝管线管首单，实现中国输氢管线管海外市场零突破。绿氢项目投资、EPC总承包成为氢企出海重要方向。绿氢氨醇领域，中能建氢能源、惠生工程等企业依托传统能源领域丰富经验和新技术创新能力，以EPC和项目投资整体解决方案模式拓展海外市场。燃料电池技术、氢燃料电池汽车等应用端产品也加速全球布局，彰显中国全方位参与并重塑全球绿氢供应链的决心。质子汽车科技5月20日举行首批出口澳大利亚氢燃料重卡发车仪式，与澳方合作伙伴签署20辆氢燃料电池重卡出口意向协议。海外市场需求快速释放全球能源转型背景下，海外氢能市场需求呈现快速释放态势。欧洲碳中和政策及中东新能源转型带来巨大市场空间。交通领域，氢燃料电池汽车在欧洲加速推广，德国、法国等国大力布局氢能重卡、公交车及乘用车，计划2030年前建成数千座加氢站。日本丰田等车企主导氢燃料电池汽车研发，计划2050年实现"氢能社会"目标。国内政策层面持续加码支持。今年1月，工信部发布《关于组织开展2025年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》，明确围绕清洁氢制取、存储与转储、输运与配给、动力与物料利用四大方向，研究形成一批清洁氢"制—储—输—用"成套技术与装备。国家能源局2月印发的《2025年能源工作指导意见》提出，加强氢能、绿色液体燃料等领域标准供给，稳步发展可再生能源制氢及可持续燃料产业。国内氢企海外合作模式呈现多元化特征。除设备直供、EPC总包承接、联合开发外，还包括合资建厂、技术许可等多种形式。江苏国富氢能在德国、澳大利亚、印度等地布局电解槽生产基地，北京中电丰业布局西班牙电解槽生产工厂。中船派瑞氢能与国外企业开展技术授权合作。跨国合作促进不同国家和地区氢能技术交流，加速技术创新突破，使产业链上下游企业实现优势互补，共同推动氢能产业全链条发展。

金融界07-31 08:28

澳大利亚将YouTube纳入青少年社交媒体禁令，导致平台监管加强，意味着全球数字内容监管趋严

odayUSStock.com 报道，澳大利亚政府决定将YouTube纳入针对16岁以下青少年的社交媒体使用禁令，这是澳大利亚监管机构态度的显著转变。此前，谷歌旗下的视频平台YouTube并未被包含在内，令部分竞争对手感到不满。此举主要源于对未成年人网络安全与内容适宜性的担忧，旨在保护青少年免受潜在有害内容影响。澳大利亚总理安东尼·阿尔巴内塞（Anthony Albanese）与通信部长安妮卡·韦尔斯（Annika Wells）预计将于本周三正式确认该决定，标志着政府在数字平台监管上的进一步强化。政策细节及对数字内容平台的影响该禁令将于2025年底正式生效，涵盖16岁以下用户禁止访问或使用包括YouTube在内的多个社交媒体平台。立法设计允许政府根据实际情况灵活调整受管制公司名单，这意味着未来还可能纳入更多数字内容提供商。这一政策不仅对YouTube构成合规挑战，也对全球其他数字内容平台敲响警钟，促使其加快在未成年人保护和内容审核方面的投入。长期来看，这将推动整个行业加强自律，提升用户数据安全和内容质量。竞争对手反应及行业动态此前，YouTube被排除在禁令之外，引发了Meta Platforms Inc.和Snap Inc.等竞争对手的强烈不满。4月份有消息披露，当时的通信部长米歇尔·罗兰（Michelle Rowland）私下承诺给予YouTube豁免，这进一步激化了行业矛盾。此次禁令的实施被视为政府回应行业公平竞争呼声的举措，也显示了澳大利亚在数字监管领域的坚决立场。业内人士认为，这可能引发更多国家效仿，推动全球社交媒体监管标准的提升。事件时间主要内容相关公司影响 YouTube初期未纳入禁令 2025年4月通信部长私下承诺豁免 YouTube (谷歌) 引发竞争对手不满澳大利亚宣布纳入YouTube禁令 2025年7月正式决定纳入16岁以下禁令 YouTube, Meta, Snap 加剧平台合规压力禁令生效时间 2025年底生效实施全覆盖禁令社交媒体行业推动全球监管趋势权威点评与总结澳大利亚将YouTube纳入青少年社交媒体禁令，是数字内容监管领域的重要里程碑。此举不仅解决了行业内公平竞争的争议，也体现出政府对未成年人网络安全的高度重视。作为全球最大的视频平台之一，YouTube的合规调整将直接影响其用户增长及运营策略，同时为其他社交平台设立了更高的监管标准。从长远来看，该政策反映出全球范围内数字内容监管趋严的趋势，投资者和企业需密切关注各国政策动态，提前布局合规体系和风险防控，以应对日益复杂的监管环境。 “将YouTube纳入禁令展现了澳大利亚政府坚定的未成年人保护立场，预计将促使全球监管框架趋于统一。” —— 德勤，2025年7月30日 “该决策不仅缓解了行业公平竞争争议，也标志着数字内容平台合规压力大幅增加。” —— 高盛，2025年7月30日 “澳大利亚的新规将成为其他国家制定类似政策的参考模板，推动全球社交媒体生态环境更健康发展。” —— 麦肯锡，2025年7月30日常见问题解答问：为什么澳大利亚决定将YouTube纳入青少年社交媒体禁令？答：主要是出于保护16岁以下青少年免受不适宜内容影响的考虑，加强网络安全监管。问：该禁令何时开始生效？答：该禁令将于2025年底正式生效。问：其他社交媒体平台对此有何反应？答：Meta和Snap此前对YouTube豁免表示不满，此次禁令体现了行业公平竞争的回应。问：这一政策对YouTube意味着什么？答：YouTube需要调整内容审核和用户访问策略，以确保合规并避免法律风险。问：是否有可能更多平台被纳入类似禁令？答：政府保留灵活调整名单的权利，未来有可能扩大监管范围。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:12

彭博深度：习近平将自己的政治遗产和中国经济的命运，和价值1670亿美元的新大坝捆在一起

超越当年。 “这个工程完全碾压三峡。”澳大利亚迪肯大学超级工程研究组负责人多米尼克·阿希阿加-达格布伊说。像之前的三峡大坝一样，这项新工程同样是在经济不确定时期开建。上世纪90年代，中国依靠大规模基础设施项目刺激经济增长。阿希阿加-达格布伊认为，中国这次再次走上相同道路，借助这套老办法来消化过剩的工业产能并创造就业。早在2021年，基于开发青藏高原水电潜力战略，北京就在五年规划中首次明确提出建设这座水坝，于去年12月获得批准，但项目启动过程相对低调也引发一些质疑。对这样规模的工程，公众讨论极少。如果有进行环境评估或搬迁计划，很可能也是在闭门状态下获批。项目将对经济产生广泛影响：需消耗水泥5000万吨、钢铁600万吨、砂石料2.5亿吨、铜50万吨，以及数十万吨炸药。青藏高原的严苛环境可能加快钻头等耗材的磨损，进一步推高材料成本。这是一种刺激方式，旨在在消费信心和民间投资低迷时带动需求。据中国券商华创证券估计，这个项目未来10到15年内或将带动总投资达3万亿元，相当于去年国内生产总值的2.2%，超过了近年主要的财政刺激计划，例如2023年中期罕见的预算修正案中新增的1万亿元。花旗集团和澳新银行等多家机构预测，这一项目每年可使GDP增速提高0.1到0.2个百分点。另一家券商浙商证券估计，项目每年可能创造约20万个就业岗位，接近中国近年来年度新增就业目标的2%。随着工人的到来，周边地区也将迎来道路、住房等更多开发项目。工程的一部分位于林芝市偏远的墨脱县，直到2013年才首次实现公路通车。在7月19日宣布水电工程开工的行程中，国务院总理李强也考察了计划连接成都与拉萨的新川藏铁路工地。社交媒体用户纷纷猜测，为支持这个即将崛起的“新兴城市”，当地还可能修建更多基础设施，比如墨脱机场。林芝一位姓杨的商店老板说，项目宣布后，他立刻就接到一些投资者的咨询。他们认为，随着大量工人进驻，必须新建住宿、餐饮和娱乐设施。杨说，很多投资者其实已经太晚。两三年前，林芝部分关键区域的租金就开始上涨，因为一些早期行动者早就预测到了这波建设热潮，那些先知先觉的人，早就下注了。市场也因对这个项目刺激作用的乐观预期而大幅上涨。项目公布后一周，中国电建股价上涨超过42%，中国能源建设在上海上涨17%。华新水泥在香港股价上涨34%，摩根士丹利指出，其在西藏的工厂距离工地仅400公里，可能受益最大。在大宗商品市场，铁矿石价格升至2月以来最高，一些钢铁产品也录得自去年10月以来最大单周涨幅。这项工程点燃了外界期待，认为对中国可能陆续启动更多大型基础设施项目。一些分析人士认为，大规模建设有望配合北京遏制工业领域价格战的努力，最终使中国摆脱长期通缩的危险陷阱。 “这是为第十五个五年规划期的大型基建热潮做的前奏”，澳新银行大中华区高级策略师邢兆鹏表示，这个规划期将从2026年持续至2030年。“基础设施项目和‘反内卷’将成为支撑经济再膨胀的两大支柱。” 不过，也有分析人士提醒，现在判断这是否是北京真实意图还为时尚早。经过多年举债扩张后，中国已经面临不少低效投资问题，包括空旷高速公路和闲置机场。中国国家发改委尚未就此回应置评请求。中国在项目上的进展，很可能让邻国感到不安，尤其是印度。就在中印两国试图修复2020年边境冲突后的关系之际，项目带来的地缘政治影响再度升温。雅鲁藏布江流入印度阿鲁纳恰尔邦——这个地区被中国声称拥有主权，在印度境内改称布拉马普特拉河，随后流入孟加拉国。印度官员长期对这座拟建水坝表示担忧，指出这条河维系着数以百万计的生计。外界还担心，北京未来可能利用水坝控制水流，在冲突中获取政治筹码。今年早些时候，孟加拉国已请求中方提供更多相关信息。印度外交部呼吁中方提高透明度，并与下游国家加强协商。尽管布拉马普特拉河的主要水源来自降雨，但新德里官员表示，如果水坝突然泄洪，仍可能淹没阿鲁纳恰尔邦和阿萨姆邦部分地区。由于讨论内容属私下性质，他们不愿透露姓名。不过，这些官员也指出，中国在2018年依双边协议发布的洪水预警，说明双方之间仍存在合作基础。协议几年前已到期，双方正努力续签。中国外交部7月23日表示，中方已与周边国家保持“必要沟通”，并持续共享水文资料。这项水电工程的潜在装机容量可达70吉瓦，每年发电量可能达到3000亿千瓦时——大致相当于英国全年的用电量，并可大幅降低中国对煤炭的依赖，目前煤电仍占据全国电网的一半以上。由此也有助于推动中国实现碳中和目标，即到2060年实现净零排放。发电量将服务中国东部沿海工业区、南方地区如香港，以及像西藏这样因地形恶劣和资源匮乏而长期发展受限的西部欠发达地区。瑞穗证券亚洲高级中国经济学家Serena Zhou表示，“如果中国能借助这个项目疏通西部地区的基础设施和能源供应瓶颈，将极大拓展经济增长空间。” 对习近平来说，这座大坝同样关乎历史地位。西藏长期以来是他国家统一愿景的核心，这项工程可能有助于巩固他自毛泽东以来最具权力领导人的地位。习近平的父亲习仲勋是中共西藏政策的重要设计者之一。这一历史，加上中国从苏联因民族问题解体中汲取的教训，促使习近平推动党的政策从地区自治，转向更强的整合与中央集权。中国在西藏的政策长期遭遇外界批评，当地与北方邻近的新疆一样，面临严格的社会、安保和宗教限制。随着北京寻求主导达赖喇嘛继承问题，摩擦可能进一步加剧。这位流亡精神领袖已于7月6日迎来90岁生日。《党的利益优先：习仲勋传》作者约瑟夫·托里根表示，习近平将当前视为“彻底解决民族问题的时机”，“如今重心更加聚焦于整合——让藏人真切地感觉到自己是中华民族的一部分。” 这座大坝如今由新成立的国有企业中国雅江集团负责监管，统一指挥建设和运营工作，必然有大量汉族工人将涌入西藏最偏远的地区之一。发展重心和经济活动也将向林芝转移，进一步削弱拉萨作为西藏传统权力中心的影响力。就在几年前，人们还认为中国在修建超级水坝方面可能已经接近尾声。到2022年为止的十年间，中国建成了全球十大水电站中的五座，很多人认为已经没有合适的新建选址了。唯一的例外就是雅鲁藏布江。多年来，这条河因地处偏远、成本高昂而迟迟未被开发。如今，随着经济亟需提振，这些障碍已被忽视。尽管风能和太阳能成本更低、可扩展性更强、增长迅速，但中国官员也明确表示，过度依赖这些在无风或日落时停止发电的能源形式存在问题。按水电标准来看，这座大坝的电价可能不便宜，特别是考虑到远距离输电线路的建设成本以及潜在的能量损耗。但相比化石燃料仍具有竞争力，并能为工业部门提供更清洁、更稳定的电力。然而，工程建设可能带来一系列环境后果。青藏高原被称为“第三极”，是除南极和北极之外地球上最大的冰雪储藏地，对全球急流气流和南亚气候的稳定起着关键作用。大坝所在的流域是地球生物多样性最丰富的区域之一，栖息着超过150种本土鱼类——其中一些濒临灭绝，以及难以捕捉的雪豹和小熊猫等物种。习近平在2021年首次以国家主席身份访问西藏时，强调要保护这一地区的生态环境，主张在不扰动脆弱生态的前提下谨慎利用水资源。他当时说：“冰天雪地也是金山银山，是无价的财富。” 但这种“财富”的概念，也反映出更深层次的政治目标。哈佛大学肯尼迪学院美亚关系讲席教授拉纳·米特表示：“习近平希望打造一个消除身份与民族差异的中国，而更强的自上而下控制正是实现这一目标的核心。” 与此同时，中国共产党将能源，特别是水电，视为其科技驱动未来战略的关键。 “这座大坝将这些叙事融合在了一起。”米特说。来源：加美财经

加美财经07-31 00:00

加密财库热潮席卷全球！哪些企业与加密货币将成为投资新宠？

国、加拿大、德国、法国、英国、爱尔兰、澳大利亚、日本、泰国、中国大陆、中国香港。其中，美国的上市公司占据大部分，其次是加拿大。具体如下：国家或地区代表性企业美国 Strategy、MARA Holdings、Twenty One Capital、Riot Platforms、Trump Media & Technology Group Corp、Galaxy Digital Holdings、Tesla、Coinbase、Block、Bitmine Immersion Technologies、Sharplink Gaming、GameStop等等加拿大 Hut 8 Mining Corp、Hive Digital、DMG Blockchain Solutions、Neptune Digital Assets、Cypherpunk Holdings Inc、LQwD Technologies Corp、BIGG Digital Assets、Mogo、Bitcoin Well等等日本 Metaplanet Inc.、NEXON Co Ltd 德国 Bitcoin Group SE、Advanced Bitcoin Technologies AG 英国 The Smarter Web Company、KR1 法国 The Blockchain Group 爱尔兰 Phoenix Digital Assets PLC 泰国 Jasmine International PCL、The Brooker Group 澳大利亚 DigitalX 中国香港 Boyaa Interactive International Limited 中国大陆 Next Technology Holding Inc.、Nano Labs、Intchains 哪些代币入选加密财库？截止发稿，已经有12种加密货币入选企业财库标的物，包括BTC、ETH、XRP等等。此外，也有极少数上市公司把NFT纳入财库。加密货币代表企业及其持币数量比特币 Strategy（60.7万枚）、MARA Holdings（5万枚）、Twenty One Capital（3.7万枚）、Riot Platforms（1.9万枚）、Trump Media & Technology Group Corp（1.8万枚）等等以太币 Bitmine Immersion（62.5万枚）、SharpLink Gaming（43.8万枚）、Coinbase（13.7万枚）、Bit Digital（12万枚）等等索拉纳 Upexi（190万枚）、DeFi Development Corp（18.1万枚）、Lion Group Holding（6.6万枚）、Mercurity Fintech（计划持币）瑞波币 VivoPower International、Webus International、Wellgistics Health、Nature's Miracle Holding（计划持币）、Trident（计划持币）。币安币 TNano Labs（12.8万枚）、Liminatus Pharma（计划持币）、Windtree Therapeutics（计划持币）、CEA Industries（计划持币）波场币 Tron（3.65億枚）狗狗币 Bit Origin（4054万枚）、ATIF Holdings（计划持币）、Thumzup Media Corporation（计划持币）、Dogecoin Cash（计划持币）莱特币 Thumzup Media Corporation（计划持币）、MEI Pharma（计划持币） HBAR Immutable Holdings（计划持币）通币 Kingsway Capital（计划持币） HYPE Lion Group Holding（12.8万枚） SUI Lion Group Holding（101万枚） NFT GameSquare（CryptoPunk #5577）从上述图表可以看出，BTC、ETH是上市公司加密储备的首选标的物。当然，也有少数企业拓展至其他主流币比如XRP、SOL。简而言之，市值越大的加密货币，越受企业欢迎。哪些加密货币&上市公司最值得关注？尽管上市公司已经对成千上万种加密货币做出筛选，精选出十多种纳入加密储备资产，但是仍然可以缩减至5种，它们分别是不同细分领域的龙头，具有非常重要的地位，如下：最值得关注的加密货币币种核心亮点适合族群比特币市值最大、ETF 上市、抗通膨长期持有者、机构投资人以太坊智能合约龙头、质押收益、RWA 应用开发者、DeFi/NFT 用户 SOL 高速链、链游与 NFT 活跃、ETF 申请中技术爱好者、链游玩家 XRP 跨境支付、监管胜诉、银行采用金融机构、稳健型投资人币安币全球最大加密货币交易所，币安生态核心、销毁机制、链上活跃币安用户、交易者最值得关注的上市公司如果认可某种加密货币，对应到相应的持币公司，依然可以采用龙头策略。比如说，看好BTC，可以考虑选择Strategy，因为它是全球最大的BTC持仓机构。与此相似，Bitmine Immersion是ETH最大持仓公司。【ETH持仓量前十的机构，来源：coingecko】需要注意的，企业针对SOL、XRP、LTC等加密货币建立财库才刚刚兴起，持仓排名变动较大，暂时还没形成相应的龙头股，因此需要跟踪一段时间。结语从 Strategy 到 SharpLink，企业持币不再是「炒币」，而是资产负债表重构与估值叙事的核心。从 BTC 到 SOL，加密货币不再是所谓的「泡沫」，而是企业储备资产。目前，加密财库正成为全球资本市场的新风口，谁能率先读懂这场「双重游戏」的规则，谁就能在价值重估的巨浪中抢占先机。原文链接

TradingKey07-30 21:08

瑞迈特收盘下跌1.14%，滚动市盈率43.53倍，总市值77.23亿元

项、土耳其专利12项、日本专利21项、澳大利亚专利6项、印度专利18项、沙特阿拉伯专利4项。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.65亿元，同比38.11%；净利润7193.14万元，同比44.11%，销售毛利率49.57%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 瑞迈特 43.53 49.70 2.66 77.23亿行业平均 55.15 50.11 4.80 115.74亿行业中值 37.48 36.82 2.69 55.61亿 1 九安医疗 11.07 11.20 0.87 186.87亿 2 英科医疗 14.07 15.17 1.25 222.33亿 3 新华医疗 15.91 14.75 1.30 101.98亿 4 振德医疗 16.15 15.22 1.03 58.62亿 5 山东药玻 16.21 16.26 1.86 153.29亿 6 奥美医疗 16.32 15.99 1.68 58.96亿 7 康德莱 17.19 17.20 1.42 37.04亿 8 九强生物 17.50 16.27 2.14 86.66亿 9 奥泰生物 17.83 18.80 1.44 56.87亿 10 维力医疗 18.49 19.22 2.26 42.17亿 11 鱼跃医疗 20.10 19.71 2.72 355.98亿 12 安图生物 20.21 19.29 2.60 230.40亿

金融界07-30 18:29

决策分析：中美没达成实质协议！小心美联储罕见“内讧”，特朗普关税大限逼近

正在消化一系列企业财报。#决策分析# 澳大利亚股市上涨0.7%，日本日经指数小幅下跌0.1%，香港恒生指数下跌1.3%。在欧洲早盘交易中，泛欧股指期货上涨0.15%，德国DAX指数期货上涨0.31%，而英国富时指数期货基本持平。欧元从一个月低点反弹，兑美元上涨0.1%至1.1555美元，因市场评估欧盟与特朗普政府达成的贸易协议。交易员正为接下来几天的一系列央行政策决议、关键经济数据与企业财报做准备，这些事件将于美国总统特朗普8月1日关税期限到来时迎来高潮。市场普遍预计美联储将在周三的政策会议中维持利率不变，但部分官员可能罕见地倾向于降息。澳新银行高级国际经济学家Tom Kenny表示：“在就业市场接近充分就业的背景下，大多数美联储官员倾向于‘观望’，看看关税如何影响通胀。” 他在播客中指出，一些官员担心关税可能推高通胀预期，从而导致更为持续的价格压力，而不仅仅是短期冲击。“我们预计美联储将在9月具备降息条件。” 在美联储会议前，美国国债价格上涨，推动收益率降至近四周最低水平。强劲的7年期国债拍卖缓解了市场对政府债务需求下降的担忧。 10年期美债收益率最新报4.328%，为7月3日以来最低；与市场对联邦基金利率预期密切相关的2年期收益率则变化不大，报3.873%。与此同时，日本央行预计将在周四维持现行政策不变，市场关注其措辞，以判断何时可能再次加息。日美之间达成贸易协议后，日本央行重启加息的路径已变得更清晰。在特朗普设定的“解放日”关税最后期限前，多国与美国的谈判仍在最后时刻进行。美中官员周二同意寻求延长原定90天的关税休战协议，尽管并未宣布重大突破。美国官员表示，是否延长8月12日到期的协议，抑或让关税回升至三位数水平，取决于特朗普的最终决定。两位印度政府消息人士表示，印度也准备面对美方提高关税，预计将对部分出口商品征收20%至25%不等的关税。由于印方未在8月1日截止前做出新的贸易让步，关税上调几成定局。与此同时，韩国三位部长级官员与美国商务部长霍华德·卢特尼克进行紧急磋商，力争在最后时刻敲定协议。财报表现参差不齐。瑞银集团盈利超出分析师预期，而汇丰银行则因中国业务亏损扩大，盈利不及预期。德国运动品牌阿迪达斯警告，美国加征关税将影响其盈利表现。美国科技巨头微软和Meta将于周三发布财报，这将为本周及整个财报季定下基调。 Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“美国财报季目前表现稳健，但这些科技巨头需要表现极其出色才能满足市场的高期望。” 油价上涨，因潜在供应短缺引发关注。此前特朗普向莫斯科设定了简化版的乌克兰停战期限。布伦特原油期货上涨0.14美元，或0.2%，报每桶72.40美元。

云涌07-30 16:47

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