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美迪西：6月29日接受机构调研，易方达基金参与

项目已有330件通过NMP、美国FD、澳大利亚TG的审批进入临床试验。其次，公司在免疫肿瘤药物、抗体及抗体偶联药物研发领域具有相对优势。公司系统地建立超过330种肿瘤模型，长期为国际大型抗肿瘤药物公司武田制药等客户提供抗肿瘤药物研究服务，并且在抗体及抗体偶联药物的研发领域具有较为丰富的经验，已帮助客户完成数个抗体及抗体药物偶联物（DC）的整套临床前研究，其中14件DC药物的药代和安全性评价研究已通过NMP、FD技术审评并进入临床试验阶段。同时，公司也具备专业人才团队优势，建立了具有国际标准的研究质量控制体系，拥有优质的客户群和良好的行业口碑，并且紧跟新药研发趋势，持续创新药物研发关键技术。问：公司对CDMO业务的规划？答：公司的药学研究服务包括原料药研究服务和制剂研究服务，目前尚处在实验室研究阶段。CDMO/CMO是公司未来努力重点扩张的方向。公司计划扩展CDMO服务量级，通过战略合作、自身建设或并购，建立符合GMP标准的规模化生产基地。问：公司今年的人员招聘计划？答：为满足日益增长的业务需求，公司同步配置了专业技术人才。CRO是人才密集型行业，公司很重视技术人才队伍及管理人才队伍的建立，注重内部人才梯队的建设，公司的人员招聘计划会与公司业务的增长和发展情况相匹配进行合理配置，以保障未来业务的发展以及项目实施。问：未来公司业绩增长的途径是什么？答：未来一段时间内公司仍将专注于临床前研究服务，公司将持续夯实创新药研究及国际申报中心之药物发现和药学研究及申报平台、创新药研究及国际申报中心之临床前研究及申报平台，全面提升化学、生物、制剂和临床前研发服务水平，实现研发产业链一体化服务，为客户提供种类更多、难度更大、附加值更高的研发服务，将公司建设成为一家具有国际竞争实力的大型研究服务企业。未来通过自身规模的快速发展以及互补式的收购兼并发展，特别是在药物的CDMO/CMO 方面，也是公司努力重点扩张的方向。公司围绕临床前研究一体化策略，持续深化融合发展，不断增强公司在临床前一体化研究的竞争优势。问：订单转化为收入的周期？答：公司主要有三种服务模式产品定制模式、设计研发模式和联合攻关模式。三种模式所需要的周期有所不同。产品定制模式中，化学服务、生物学服务和原料药制剂研究服务大概1-3个月，药效学研究服务1-10个月；设计研发模式，根据具体约定服务内容，所需周期存在差异，约半年到两年半；联合攻关模式（FTE），根据合同具体约定，通常情况是半年或1年。问：公司的订单情况如何？答：目前公司的商务拓展以及生产经营工作正在积极有序开展。公司将积极应对外部市场环境的变化，加大国内外市场特别是国外市场的拓展力度，为未来的持续发展奠定良好基础。问：实验用猴的价格变化及供应情况？答：近期实验用猴的采购价格基本稳定。随着公司经营规模不断增长，公司对实验动物等原材料的需求不断增加。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施保障公司实验动物，特别是实验用猴的供应稳定，满足公司经营的需要。问：公司的产能规划情况？答：公司目前正在运营的研发实验室，分别位于张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心以及杭州萧山区，已投入使用共计8.46万平方米的研发办公场地。正在建设的位于公司南汇园区“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”的主体结构已全面封顶。未来公司按照已披露的再融资计划，还将在上海市宝山区建设研发实验室。目前公司正在积极推进建设工作，会根据公司的战略规划和业务发展情况，逐步投入使用。问：定增项目的最新进展？答：公司已于2023年2月7日收到中国证监会同意注册的批复文件，有效期为一年，公司将在中国证监会批复有效期限内，根据公司实际情况择机尽快启动发行相关工作。美迪西（688202）主营业务：通过研发技术平台,向药企及科研单位提供药物发现与药学研究、临床前研究的医药研发服务,属于CRO行业中的临床前CRO领域。美迪西2023一季报显示，公司主营收入4.51亿元，同比上升26.8%；归母净利润1.02亿元，同比上升31.58%；扣非净利润9867.77万元，同比上升32.06%；负债率30.93%，投资收益2.0万元，财务费用373.9万元，毛利率43.54%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.29亿，融资余额增加；融券净流入852.39万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，美迪西（688202）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-05

【亚市直击】中国经济走在完全不同的道路！日元处于不安水平，美股涨势恐过度

，主要货币几乎没有变化。香港、韩国和澳大利亚股市下跌，标普500指数和纳斯达克100指数期货也出现下滑。日本东证指数在涨跌之间波动。在日本，电子商务公司乐天集团采取措施将其在线经纪业务上市的消息传出后，该公司股价下跌。由于市场对其债务水平感到担忧，该股一度下跌2.9%。亚洲投资者也从财新中国采购经理人指数(PMI)中寻找有关世界第二大经济体健康状况的进一步线索。数据显示，6月中国服务业景气度连续第6个月高于临界点，但增速放缓，与需求转弱有关。中国股市今年的表现落后于全球和地区基准，人民币也面临下行压力。由于美国正在庆祝独立日，周二全球股市交易清淡。欧洲斯托克600指数小幅上涨，交易量比30日平均水平低三分之一。周三恢复交易后，两年期美国国债收益率下降3个基点，至4.9%。10年期国债收益率徘徊在3.85%左右。周一两年期公债收益率与10年期公债收益率之差为3月以来最大，当时公债收益率曲线关键的2年-10年期区间的倒挂程度为1980年代以来最严重。展望未来，周五的美国非农就业报告将是市场的一个关键事件，将为货币政策的轨迹提供线索。在中国央行维持对人民币的支持之后，离岸人民币在周三早盘交易中几乎没有变化。盛宝资本市场的策略师Charu Chanana在彭博电视上说：“中国经济现在正走在一条完全不同的道路上，这也真正反映在他们的货币上。”她还说，只要人民币贬值的步伐稳定，中国当局似乎可以容忍人民币贬值。日元兑美元汇率略高于1美元兑145日元的水平，但仍处于令东京政策制定者感到不安的水平。周二，澳大利亚央行维持利率不变，同时警告称未来可能会加息，澳元在经历剧烈波动后企稳。在今年上半年美国股市大幅上涨之后，投资者现在担心，利率上升和经济背景恶化将限制从现在开始的涨幅。花旗集团的Chris Montagu表示，头寸看起来“非常庞大”，并援引数据显示，投资者在6月底前大举看涨美国股市期货。高盛集团的策略师们在报告中写道，现在就排除利率上升给股市带来压力的风险还为时过早。在其他市场，石油输出国组织+主要生产国沙特和俄罗斯宣布减产以阻止价格下滑后，石油价格仍然走高。美国WTI原油价格在每桶71美元左右。

风起2023-07-05

easyMarkets易信：2023年7月5日美元指数短线横盘，等待消息面进一步指引

CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2023-07-05

易信easyMarkets2023-07-05

电力板块异动拉升！7月3日系全球有记录以来最热的一天，世界气象组织官宣厄尔尼诺再现，高温缺电有何影响？

亚部分地区会出现降雨量增加；与此同时，澳大利亚、印度尼西亚、南亚部分地区、中美洲和南美洲北部也有可能发生严重干旱。在北半球夏季，厄尔尼诺带来的暖水可以加剧太平洋中部/东部的飓风，同时可能阻碍大西洋盆地的飓风形成。世界卫生组织在上个月表示，正在为与厄尔尼诺有关的病毒性疾病传播增加做准备，例如登革热、寨卡病毒和基孔肯雅热等。电力保供迎战“尖峰时刻” 随着“史上最热夏天”席卷各地，电网负荷能力也迎来每年一度的最大挑战。中电联预测显示，2023年全国最高用电负荷有望达13.7亿千瓦左右，比2022年增加8000万千瓦左右。若出现长时段大范围极端气候，则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右。在我国电力整体供需偏紧的背景下，电力保供仍是关键命题，有望推动我国以市场化资源调配为核心的新型电力系统加速建设。电力电网数字化，以及不同类型电源、储能、用户侧调节能力提升是主要任务。火电仍然是电力保供的主力，转型“绿电”或将成为盈利新增长点。业内人士称，预计今年在水电出力偏弱形势下，火电仍将发挥能源安全压舱石作用，需求将保持强度，推动火电运营企业盈利扩张。在近两年煤价高位形势下，“绿电”运营模式具备较强业绩确定性，成为火电运营商盈利重要组成部分，部分冲抵了火电业务的亏损压力，成为拉动火电企业利润的第二成长曲线。 “绿电”方面，头部央企优势凸显。有券商表示，当前，业绩确定性强且低估值的“绿电”板块具备配置价值，但受制于项目资源竞争激烈、潜在消纳瓶颈以及补贴发放形势的不明朗等不确定因素，该阶段头部“绿电”企业的先发优势以及集团优势将逐步凸显，利润保持稳定增长，有待行业潜在利空出尽，届时有望再度形成业绩增速拐点。此外，高温叠加电改政策推进，虚拟电厂等新商业模式利润增厚。考虑到新能源的随机、间歇、波动等特性对电网安全产生威胁，虚拟电厂能够有效促进电网供需平衡。同时我国电力峰谷差矛盾日益突出，通过建设虚拟电厂调节可降低投资成本。据国家电网测算，若通过建设煤电机组满足其经营区5%的峰值负荷需求，电厂及配套电网投资约4000亿元；若建设虚拟电厂，建设、运维和激励的资金规模仅400亿元-570亿元。中信证券预计，到2025年虚拟电厂整体市场空间有望达到723亿元，到2030年其市场空间或将达到1961亿元。券商人士指出，在新型电力系统加速建设的背景下，虚拟电厂作为协调分布式资源参与电力交易和需求响应的重要调节手段，受益于产业政策和电网需求不断加码，有望迎来行业快速发展。中金公司指出，随着新能源装机的快速增长，电网消纳瓶颈逐渐显现，同时电力保供压力犹在，新型电力系统转型迫在眉睫，建设亟待加速。我们看好电网投资增速持续稳健增长以及电力市场化改革持续推进，建议投资者重点关注下半年三条投资主线：配电网、用户侧与虚拟电厂、电力设备出海。光大证券发布研究报告称，在电力整体供需偏紧的背景下，我国电力系统的建设将加速推进，其中电力电网数字化，以及不同类型电源、储能、用户侧调节能力提升是主要任务，能够有效提升电力系统灵活性，保证电力系统在供需变动时及时反应，建议重点关注电网相关投资机会。海通证券认为对电厂来说，若缺电，电价或上涨，有利火电；若来水较好不缺电，煤价或下跌，也有望推升行业盈利。7 月中报将至，二季度煤价相较一季度更低，电厂盈利可期。现阶段往后，电力的性价比或将越来越明显。高温缺电有何影响？华创证券研报指出，高温缺电将对工业生产造成一定影响。一方面，多地规定高温天气下需减少或停止户外工作。如山东近日规定，“日最高气温达到40℃以上，当日应当停止露天作业；日最高气温达到37℃以上至40℃以下，全天户外露天作业时间不得超过5小时。” 另一方面，缺电情况下，地方通常优先保障居民用电，其次才是工业用电。如根据四川电力交易中心总交易师张勇林介绍，过去四川省工业、商业、民用电量比为6：2：2，在去年夏季高峰期变为2：2：6，工业用电量减少四成，每天让渡3亿度电给民用。从2022年川渝的经验来看，缺电对工业增加值会带来不利影响。2022年8月，四川、重庆严重缺电，工业增加值当月同比分别为-11%、-18.2%，当月全国工业增加值同比为4.2%。后续，需要关注以下两种情形演变对电力供给以及生产带来的影响：一方面，南方降水增加，或改善云南、四川等地电力供应。以云南为例，近期云南来水增多，对电解铝行业的用电管理已放开。另一方面，若厄尔尼诺现象加强，或对工业生产造成不利影响，部分产业链或面临扰动。以2022年四川高温限电为例，四川限电影响锂盐、硅料生产，碳酸锂和硅料价格出现阶段性上涨。后续，若厄尔尼诺现象加强，或对部分缺电省份的重要产业链造成扰动，如广西、山东、新疆、云南等地是电解铝重镇。此外，干旱天气或对农业生产造成一定影响。（综合券商研报、智通财经）

金融界2023-07-05

朗威股份今日登陆深交所，首日盘中涨超85%

股股东、实际控制人。高利擎为中国国籍，澳大利亚永久居留权。朗威股份本次发行募集资金总额为88,046.20万元，用于新建生产智能化机柜项目、年产130套模块化数据中心新一代结构机架项目、数据中心机柜系统研发中心建设项目、补充流动资金。截至9:36，朗威股份报47.87元，涨85.40%，总市值65.29亿元，换手率22.38%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-07-05

人民币兑美元中间价较上日调升78个基点，报7.1968

9元，1英镑对人民币9.1737元，1澳大利亚元对人民币4.8283元，1新西兰元对人民币4.4709元，1新加坡元对人民币5.3470元，1瑞士法郎对人民币8.0448元，1加拿大元对人民币5.4567元，人民币1元对0.64480马来西亚林吉特，人民币1元对12.4312俄罗斯卢布，人民币1元对2.5842南非兰特，人民币1元对179.94韩元，人民币1元对0.50899阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.51974沙特里亚尔，人民币1元对47.7555匈牙利福林，人民币1元对0.56502波兰兹罗提，人民币1元对0.9487丹麦克朗，人民币1元对1.5007瑞典克朗，人民币1元对1.4758挪威克朗，人民币1元对3.60160土耳其里拉，人民币1元对2.3632墨西哥比索，人民币1元对4.8340泰铢。央行货币政策委员会6月28日在北京召开2023年第二季度例会。会议指出，要深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。华创宏观指出，“综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险”的表述背后，央行已经开始关注汇率，或有实际手段引导汇率的稳定。中国银行研究院院长陈卫东认为，国内市场和国际市场还是相对隔离的市场，中国国内的存贷款利率都是根据国内市场的供给和需求关系进行判断，当需求下降时，利率会适当下降。对于近期人民币汇率出现贬值，中国银行研究院《2023年三季度经济金融展望报告》总结为三方面原因：一是美元指数短线走高，二是中美利差倒挂扩大，三是中国国内经济恢复基础仍然不牢固，且外需疲弱拖累出口，影响经常项目顺差与汇兑收支。招商证券分析，三点积极变化意味着人民币汇率处于贬值尾声，下半年大概率重回升值通道。首先，8月中国出口将再度转强。第二，美联储加息尾声、欧央行则势必继续加息，这一反差下美元或将重新加速下行。第三，今年并非避险大年，今年底到明年初之前美元由避险需求带来的上行动能减弱。波动加大很可能是国际化背景下的人民币汇率新常态。中信证券指出，央行的货币政策工具箱储备较为充足，大致可以分为四类，影响程度逐步递增：1）公开喊话；2）外汇存款准备金、外汇风险准备金、离岸央票等工具；3）逆周期因子；4）动用官方外汇储备干预。前三类工具有可能在未来使用，或起到延缓贬值速度的作用，但是短期内或难以逆转趋势。民生宏观也指出，当前央行逆周期调节因子对中间价影响已经明显加大，中间价与市场一致预期偏离程度创去年11月以来新高。当前人民币汇率形势已引起央行重视，需要央行启动管理工具。缓解贬值压力最好的方式是，启用外汇流动性调节工具，短期内维稳汇率走势。

金融界2023-07-05

中澳关系回暖！？一笔2.7亿美元交易释放的重要信号：澳大利亚“不会全面禁止”中国投资

FX168财经报社(北美)讯专家说，澳大利亚最近批准了中国投资者对一家澳大利亚镍公司2.7亿美元的投资，这表明在两国紧张关系缓和之际，澳大利亚仍对中国投资持开放态度。周一(7月3日)，澳大利亚外国投资审查委员会(FIRB)批准了中国投资者上海鼎信投资集团(Shanghai Decent Investment Group)对澳大利亚上市镍产品生产商Nickel Industries的2.7亿美元投资。筹集的资金将用于Nickel Industries收购印尼的一个镍项目。鼎信集团系青山实业董事局旗下的五大集团公司之一，青山集团总部位于中国浙江省。这笔投资将使上海鼎信成为该公司的最大股东，持股比例略高于28%。澳中关系研究所(ACRI)所长James Laurenceson表示，尽管这笔投资既不独特，也与敏感资产无关，但它“表明，澳大利亚没有全面禁止中国投资”。中澳投资界存在一些担忧，认为在2018年至2022年之间双方关系处于最低点时对中国交易的限制以及对澳大利亚投资立法进行的全面改革是对中国投资者的政治针对。澳中贸易全国委员会(ACBC)主席David Olsson赞同Laurenceson的观点。他表示:“这突显出一个事实，即澳大利亚对外国投资的大门仍然敞开，外国投资审查委员会(FIRB)对(所有外国投资)的评估都是根据它们的价值进行的。” Olsson最近在澳大利亚商会组织的一次中国之行中表示，反过来，中国企业也表现出了对澳大利亚重要的投资项目进行投资的意愿。今年4月，Olsson率领一个由15名地方政府官员和企业高管组成的代表团对中国进行了为期6天的访问，其中包括来自力拓(Rio Tinto)、Fortescue、Cochlear和汇丰银行(HSBC)的高管。 Olsson说:“在ACBC最近在中国举行的高级商业圆桌会议上，我们看到中国方面越来越意识到，他们未来参与我们的经济，应该考虑与澳大利亚同行建立伙伴关系，并为澳大利亚经济提供某种形式的下游增值。” 自去年5月执政以来，艾博年政府一直在努力投资澳大利亚的制造业，并呼吁澳大利亚企业在当地开展下游和中游制造业，而不是将原材料运往海外。今年3月，澳大利亚财政部长查尔默斯在外国投资审查委员会的建议下，阻止了中国域潇基金(Yuxiao Fund)增持澳大利亚主要稀土生产商之一北方矿业公司(Northern Minerals)股份的计划。查尔默斯没有透露封锁的原因，但根据澳大利亚6月份更新的关键矿产清单，稀土被列为关键矿产，而镍则没有。今年4月，中国矿商天齐锂业(Tianqi Lithium)拟议收购西澳大利亚锂矿商Essential Metals，本应成为对堪培拉方面是否在保护其关键矿产资产和供应链免受外国投资者侵害方面迈出大步的又一次考验。然而，该公司股东并未批准该计划。锂是澳大利亚的一种重要矿物。此前其他备受瞩目的交易还包括华为参与澳大利亚5G网络，以3.7亿澳元出售澳大利亚最大单一股权的计划，将基德曼公司(S. Kidman & Co)的养牛帝国出售给中国的达康(音译)，以及中国建筑工程总公司以3亿澳元收购建筑承包商Probuild。 2020年，莫里森政府收紧了对外国投资的审查，并对《澳大利亚外国收购和接管法》进行了全面修改。在疫情最严重的时候，莫里森政府对其对新冠病毒进行独立调查的立场激怒了北京。尽管堪培拉方面表示，此举旨在“保护”澳大利亚受疫情影响的企业不被搜查，但这促使北京方面呼吁堪培拉对所有外国投资者“公平和非歧视”。次年，中国对澳大利亚的投资下降了70%，不过最近的研究显示，它们正慢慢回到澳大利亚。

忆芳2023-07-05

【欧股收市】欧洲股市周一小幅走高石油天然气板块成为主要推力

市，亚太市场涨跌互现。当天早些时候，澳大利亚央行维持利率稳定，但重申可能需要进一步紧缩政策来冷却价格。各板块中，矿业股下跌0.4%，因一系列疲弱经济数据后对中国需求前景的担忧导致金属价格下跌。个股方面，英国第二大超市集团Sainsubury下跌1.8%，因为该行业的激烈竞争削弱了其强劲的季度销售业绩。德国芯片公司爱思强下跌0.5%，此前中国表示将控制半导体行业广泛使用的一些金属的出口。

楼喆2023-07-05

【专家视点】袁吉伟：生物多样性金融创新方式和路径

比较具体的碳达峰碳中和目标，不过欧盟、澳大利亚、新西兰等部分国地区家仍在加强制定系统化生物多样性战略，此外加拿大、印度等国家正在根据2020年以后全球生物多样性框架，制定本国最新的生物多样性战略。欧盟推出了生物多样性十年战略，提供近1000亿欧元用于生物多样性支出。消除河流障碍，到2030年让 25000 公里的河流畅通无阻，保护海豚和鲨鱼等海洋物种，阻止传粉媒介种群的流失，确保每个欧洲城市和城镇至少有10%的树冠覆盖率；确保至少10%的欧盟农用地都具有丰富的生物多样性特点，欧盟至少25%的农业用地进行有机耕作管理，并且明显地增加农业生态做法；减少50%的化肥养分损失，从而使化肥用量至少减少20%；欧盟按照生态原则种植30亿棵树。后续欧盟又推出了森林保护、农业可持续发展等方面的政策指引。澳大利亚发布了2019年至2030年自然战略和行动方案，主要有三个目标，分别为让所有澳大利亚人与自然紧密联系，提升对自然的理解，重视自然在生活中的作用和贡献；保护所有自然物种，维持生态系统多样性，可持续利用自然资源；分享和建立知识，更好理解自然和生物多样性，提高自然管理科学性。我国早在2015年我国就印发了《生态文明体制改革总体方案》，阐明了我国生态文明体制改革的指导思想、理念、原则、目标和保障措施。监管部门正在研究生物多样性与金融稳定的关系，推动金融机构加大与自然相关的财务信息披露力度。我国政府制定并实施了《中国生物多样性保护战略与行动计划》（2011—2030年），提出未来20年生物多样性保护总体目标、战略任务和优先行动；同时，中国将率先出资15亿元人民币，成立昆明生物多样性基金，支持发展中国家生物多样性保护事业；加快制定新时期国家生物多样性保护战略与行动计划。为了加强生物多样性保护的实施，政府部门、NGO以及金融机构联合成立各种致力于生物多样性保护的行业组织，诸如金融业生物多样性承诺（Finance for Biodiversity Pledge and Foundation）、私人投资生物多样性保护联盟（Coalition for Private Investment in Conservation）、自然相关财务信息披露工作组（Taskforce on Nature-related Financial Disclosures）等。除了这些国际性的倡议组织，国内金融机构也成立了生物多样性保护联合承诺和组织，诸如《银行业金融机构支持生物多样性保护共同宣示》等。三、生物多样性金融管理机制创新有效管理生物多样性挑战和机遇，积极参与生物多样性保护，对于金融机构至关重要。一是将生物多样性保护纳入业务政策。国际金融机构加强生物多样性的重视，一方面，将生物多样性风险纳入到风险管理范畴，评估相关影响；另一方面，在投融资等业务中注重评估业务本身对于生物多样性的影响。很多金融机构已经将生物多样性纳入到投资政策当中，瑞士信贷调研数据显示，37%的受访机构已将生物多样性纳入投资者政策，44%的机构推进将生物多样性纳入投资政策，金融机构参与生物多样性投资的积极性日渐提升。摩根大通已将生物多样性纳入可持续发展政策，特别重视森林、水等方面保护，加强交易对手评估和筛选。二是开展生物多样性风险管理。金融机构开始加强生物多样性风险评估，评估工具主要包括ENCORE、IBAT、SCRIPT、TRASE等，并使用GBS、STAR等指标加强相关风险监测。以英杰华保险集团为例，其利用ENCORE数据库分析各产业和行业对生物多样性的影响和依赖程度，使用其他工具进一步明确各产业上下游对生物多样性的影响和依赖度，以此指导投资管理。2022年，英杰华重点评估自身业务对森林砍伐的影响，使用CDP等内外部数据，对被投资企业森林砍伐风险进行打分，最终发现金融行业以及零售行业森林砍伐管理评分较低，相关风险较高。三是加强相关信息披露。全球主要金融机构已披露气候相关财务信息以及可持续发展信息，美国银行等大型银行逐步开展与自然相关财务信息披露，展现在生物多样性方面的内部治理、管理策略、管理工具等方面，提高生物多样性信息透明性。此外，法国等部分国家强制要求金融机构披露生物多样性相关信息，推动金融机构重视生物多样性风险。四是设立专营机构。为了专业化推进生物多样性金融业务，部分金融机构加强了专营机构的建设。2020年，汇丰银行与Pollination一起成立气候资产管理公司，该公司结合了投资管理和自然资本方面的专业知识，为投资者提供了具有竞争力的风险调整回报的投资解决方案，并为生态系统提供了自然保护，以帮助保护生物多样性并加快向净零的过渡。再如，南京银行南京研创园支行是江苏省内首家政府批复和授牌的绿色支行，其在参与生物多样性方面逐步发挥更大作用。四、生物多样性金融模式创新金融机构加快参与生物多样性保护，特别是银行为各类生物多样性保护项目提供资金支持，整体来看，仍有必要进一步创新业务模式，提升金融支持生物多样性保护的成效。（一）PPP项目建设 PPP（Public-Private Partnership）是政府部门和私营部门共同签订长期合作协议，依照风险分担、利益共享的原则，共同开发公共基础设施项目，以此降低政府部门公共基础设施投资压力，提高项目运作效率。广义的PPP包括建设-营运-移交(BOT)、建设-拥有-营运(BOO)、转让-营运-移交（TOT）等模式，政府部门可以根据项目特点，选择不同PPP形式。PPP模式已在全球得到大范围推广，欧洲、北美等地区PPP市场已发展的相对成熟，而亚洲、非洲等发展中国家地区为了解决基础建设资金缺口问题，也开始加大PPP项目推广。 PPP模式在生物多样性金融中应用，帮助解决政府资金不足问题。以非洲公园为例，非洲公园模式的目的是修复和保护野外生态，实现自然可持续利用和发展。在此模式下，政府是公园有所者，公园运作、管理等功能由各类私人机构承担，包括生物多样性保护、社区建设、旅游、基础设施建设等。非洲公园建设为公园内以及附近的居民带来了生态、经济方面的好处，2019年，支付员工工资1370万美元，95%的员工为当地居民。（二）债务自然互换机制债务自然互换（debt-for-nature swaps）是指债权方与债务国达成协议，债务国的债务得以重组，作为交换，债务国承诺保护自然环境，将重组方案中的一部分债务等值置换，投入到生态保护项目上。债务自然互换始于上世纪八九十年代。2016年，塞舌尔完成了以海洋保护和应对气候变化为目标的债权置换项目，塞舌尔政府承诺成立40万平方公里的海洋保护区，将受到保护的海洋面积从仅占其海域面积的0.04%提高到30%。（三）混合融资创新混合融资除了适用于气候投融资，也适用于自然保护。自然保护方面的混合融资主要有四种模式，分别为设计和筹备基金（Design and Preparation Funds），支持项目或者企业设计和筹备，以达到能够进行外部融资；技术援助基金（Technical Assistance Funds），帮助被投资企业建设技术能力、财务管理能力、形成商业模式等方面；担保和风险保险（Guarantees and Risk Insurance），作为资本结构的一部分，保障投资免受损失；优惠融资（Concessional Finance），以低于市场水平的利率获得融资，有助于提升商业化经营。以加利福尼亚为例，当地三分之一的家庭面临野火的威胁，提高森林管理和降低野火风险的资金缺口大约为60亿美元，森林韧性债券（Forest Resilience Bond）用于吸引私人资本和慈善资本解决资金缺口问题。洛克菲勒基金会提供项目前期设计和筹备捐赠资金，此外在该项目后期发行债券时，愿意提供优惠利率，以便让其他私人投资机构能够获得更高的投资收益，增强债券吸引力。（四）与生物多样性保护成效挂钩的金融工具创新生物多样性挂钩债券或者贷款方面，主要是在发行债券或者发放贷款时，将债券或者贷款要素与生物多样性保护成效挂钩，以此激励融资主体提升生物多样性保护表现。法国巴黎银行为芬兰企业UMP发放可持续挂钩信贷7.5亿欧元，主要挂钩目标是对当地生物多样性产生积极影响环境影响债券方面，这类债券以所投向项目是否产生预期效果作为支付债券本息的前提，如果经第三方机构检查，未能达到设立的初始目标，那么投资者将无法获得本息，如果达到了预期效果将由政府或者其他捐赠者支付本息。以世界银行的犀牛债为例，该野生动物保护债券共发行1.5亿美元，期限为5年，用于保护濒危物种黑犀牛。债券到期后，如果达到预期保护效果，则由全球环境基金承担世界银行应向投资者支付的利息，世界银行负责办理相关支付手续；否则世界银行将不向投资者付息，全球环境基金也不再向世界银行支付赠款资金，即保护失败的成本最终由投资者承担。（五）生物多样性信用机制创新与碳信用类似，开发生物多样性信用机制，为生物多样性定价，建设生物多样性信用交易市场，以此鼓励社会和企业重视生物多样性保护。投资者和政府越来越关注生物多样性信用机制，希望加强此方面的投资和参与力度，已有部分机构开展了此方面的探索。Terrasos是哥伦比亚致力于环境保护的企业，运营栖息地银行等方式，创新生物多样性金融模式。其创立了一种自愿型生物多样性信用机制，每个交易单位代表了未来20年内在至少10平方米内对于生物多样性做出的积极贡献。生物多样性信用初始价格是由项目直接和间接成本、投入资金机会成本等多种因素决定的。该创新机制既可以为企业、金融机构以及其他组织参与生物多样性保护提供渠道，也有利于鼓励当地社区和居民注重生物多样性保护。五、政策建议一是加强政策引导。各国政府仍要围绕全球生物多样性公约和最新目标，尽快制定本国行动方案和目标。此外，加强金融机构参与生物多样性保护的激励和约束，对于生物多样性金融给予一定税收、补贴等优惠政策，同时推动金融机构披露相关信息，加强社会监督。二是推进金融机构参与。进一步完善监管政策，鼓励金融机构将生物多样性因素融入发展战略，明确内部治理结构，制定相关业务政策，管理好相关风险，降低金融机构对生物多样性的负面影响，提升正面效应；推动金融机构影响被投资企业，运用投票和参与等工具，做好尽责管理。三是创新金融模式。生物多样性金融相对单一，未来有必要进一步创新相关金融工具，特别是要发展权益类工具以及与生物多样性保护结果相挂钩的工具，优化金融工具结构，提升实际效果。四是完善数据和风险指标。生物多样性金融的风险和机遇管理重要性日渐突出，不过目前生物多样性数据相对不足，而且充分代表生物多样性保护的指标仍没有形成共识，未来需要国际社会和金融机构加强合作，加快解决上述阻碍生物多样性金融发展的难题。（本文作者：资管研究员袁吉伟）

金融界2023-07-04

危险信号：小心全球市场大洗牌！中国央行领导层改组传新消息

这不太可能——要么股市重新定价。” 在澳大利亚，央行维持利率不变，经济学家和交易员在加息还是暂停加息的问题上存在分歧。澳洲对政策敏感的三年期公债收益率回吐涨幅，澳洲股市上扬。其他方面，由于对国际货币基金组织(IMF)的救助计划将提振对巴基斯坦资产的需求感到乐观，巴基斯坦卢比兑美元汇率上涨。中国有色金属公司股价上涨，此前中国政府对镓和锗的出口实施限制，与美国和欧洲的科技贸易战升级。稀有金属对半导体、电信和电动汽车行业至关重要。中国商务部周一表示，为保护国家安全，将从8月1日起要求对八种镓产品和六种锗产品进行出口许可。有分析指出，中国将控制半导体行业使用的一些金属的出口，加剧与美国的技术战争，并可能对全球供应链造成更多破坏。据四位知情人士透露，中国商务部本周将与战略金属镓和锗的主要生产商会面，讨论即将实施的出口限制措施的实施情况。三位知情人士表示，会议将于7月6日在北京举行，而第四位知情人士表示，会议将于本周举行。中国是世界上最大的镓和锗生产国，镓和锗被广泛用于半导体、电动汽车和高科技行业。根据新规定，出口商在申请许可证时需要提供金属用途的详细信息。路透指出，这些新措施似乎将在短期内收紧海外供应，推高买家的价格，加剧与美国的贸易紧张局势，并可能导致全球供应链进一步中断。另外，中国央行公布关键职位变动情况。7月4日，中国人力资源和社会保障部发布国务院任免国家工作人员公告，该公告指出，免去郭树清的中国人民银行副行长职务。此举正值中国央行领导层改组之际，上周六，金融技术专家潘功胜被任命为央行最高政治职位。 7月1日下午，中国人民银行召开领导干部会议。中央组织部有关负责同志宣布了中央决定：潘功胜同志任中国人民银行党委书记，免去郭树清同志的中国人民银行党委书记职务、易纲同志的中国人民银行党委副书记职务。

厉害啦2023-07-04

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