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西方对俄海运出口石油限价今日生效

运出口原油实施限价正式生效。七国集团与澳大利亚也将一同开始实施对俄海运出口原油的限价。七国集团和澳大利亚2日宣布对俄海运出口原油设置每桶60美元的价格上限。　　同一天，欧盟各成员国也达成协议，对俄海运出口原油设置每桶60美元的价格上限，附带调节机制，使价格上限比市场价低5％。欧盟方面随后通过书面程序批准了该协议。　　这一限价措施将取代今年5月欧盟达成的对俄出口原油禁运措施，该禁运措施规定从12月5日起禁止进口俄原油，明年2月起禁止进口俄石油产品。针对西方的这一举动，俄罗斯此前曾表示，将不会向对俄石油实施限价的国家供应石油和石油产品。

金融界2022-12-05

西方盟友敲定俄油价格上限！俄罗斯“正面刚”：断供，后果将很严重

(北美)讯在欧盟、七国集团(G7)和澳大利亚相继宣布将对俄罗斯海运石油出口设置每桶60美元价格上限之后，俄罗斯方面表示，对俄石油限价破坏市场规律，将导致全球能源价格飙升，俄方不会向设置价格上限的国家出口石油。俄方拒绝接受价格上限当地时间周六（12月3日），克里姆林宫发言人德米特里佩斯科夫表示，俄罗斯不会接受最高限价，并补充说需要分析情况再决定具体回应。俄罗斯国家杜马（议会下院）国际事务委员会主席列昂尼德·斯卢茨基警告，欧盟对俄出口的原油设置价格上限是在危害欧盟自身能源安全。俄外长拉夫罗夫周五在就欧洲安全问题举行的新闻发布会上重申，俄方不会向那些支持和追随对俄石油实施价格上限的国家提供石油。俄罗斯对于西方设定石油价格上限“没有兴趣”，俄方将直接与其合作伙伴在利益平衡的基础上进行谈判。西方盟友对俄油限价60美元/桶欧盟成员国周五达成一致，同意对俄罗斯海运出口的原油设置每桶60美元的价格上限。该协议须经书面程序正式批准，相关细节定于周日公布。欧盟轮值主席国捷克周五在社交媒体上发布上述消息。协议正式生效后，如果原油价格超过每桶60美元的门槛，将禁止欧盟企业为俄原油运输提供保险、金融等服务。七国集团和澳大利亚同日宣布对俄出口原油设置每桶60美元的价格上限，最快12月5日生效。西方盟友：俄油上限将立即打击普京欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩说，欧盟就对俄原油限价达成一致，加之七国集团和其他国家协同行动，将大幅减少俄罗斯能源出口收入，也有助于稳定全球能源价格。美国财政部长珍妮特耶伦表示，价格上限还将进一步限制俄罗斯总统弗拉基米尔普京的财政状况，并“限制他用来资助其野蛮入侵的收入”，同时避免扰乱可能导致全球汽油价格飙升的全球供应。她在一份声明中说：“随着俄罗斯经济已经萎缩，预算日益紧张，价格上限将立即削减普京最重要的收入来源。” 英国财政大臣杰里米·亨特表示，英国不会动摇对乌克兰的支持，并将继续寻找新方法来“压制普京的资金来源”。

Dan19772022-12-04

台海突发消息！澳大利亚跨党派议员将访台澳洲总理称不会同行

据路透社周六(12月3日)最新报道，澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯(Anthony Albanese)周六表示，他不会随联邦政界人士前往台湾进行为期五天的访问。据报道，访问台湾的目的是传达澳大利亚维护印度-太平洋地区和平的愿望。 (截图来源：路透社) 据《澳大利亚人报》周六报道，该代表团包括澳大利亚执政党工党和反对党自由党/国家党联盟的议员，他们将于周日飞往台湾，这是澳大利亚自2019年以来首个这类访台代表团。路透社报道称，阿尔巴尼斯形容这趟访台之行是“后座议员”访问，并非政府主导性质。阿尔巴尼斯在南澳大利亚州(South Australia)兰马克镇(Renmark)对记者表示：“在涉及中国和支持台湾维持现状的问题上，跨党派立场仍然一致。” 当被问及此次政客们出访的用意时，阿尔巴尼斯说：“我不清楚，我不会去，你应该去问他们。” 此次出访名单包括前国家党领袖巴纳比·乔伊斯(Barnaby Joyce)，乔伊斯的发言人已向路透社证实此事。据说另有两名工党国会议员也将同行。报道称，此行获台湾的外事部门支持，澳洲代表团将会晤台湾领导人蔡英文及外事部门负责人吴钊燮。路透社称，这次出访属保密性质，以防中国驻堪培拉外交人员游说相关人员取消访台，据悉此行也将包含针对安全、贸易、农业及原住民事务的会议。澳大利亚跨党派议员此次访问台湾之际，正值澳大利亚最近当选的工党政府采取行动修复与中国的紧张外交关系之际。随着中国在太平洋地区的存在日益增加，澳大利亚与其最大的贸易伙伴中国在贸易争端和新冠肺炎大流行的起源方面发生了冲突。然而，阿尔巴尼斯上个月在印尼二十国集团(G20)峰会期间会见了中国国家主席习近平，提升了两国关系更加紧密的期望。和大多数国家一样，澳大利亚与台湾没有正式外交关系，但此前曾与盟友美国一道，对中国的压力，尤其是军事压力表示担忧。

tqttier2022-12-03

晚间公告全知道：格力地产拟购买免税集团100％股权，股票下周停牌！比亚迪11月新能源汽车销量同比增152％

中矿资源公告，全资子公司香港中矿稀有与澳大利亚上市公司Winsome签署了《协议书》，香港中矿稀有以交易对价200万加元向Winsome出售其所持有的加拿大动力金属公司750万股普通股股票、认购权证及《包销协议》项下的权利和义务。同时，香港中矿稀有提名的董事已经向加拿大动力金属公司提交了董事辞呈。本次交易是公司按照加拿大创新、科技和经济发展部的要求，对PWM公司相关权益的处置和剥离，公司已收到交易对方支付的200万加元交易款，本次交易已完成交割。　　登海种业：共计18个玉米新品种通过国家品审会审定　　登海种业公告，公司及公司控股子（孙）公司自主研发的共计18个玉米新品种，已经第四届国家农作物品种审定委员会第十次会议审定通过，品种名称等信息经公示无异议。　　长安汽车：收购长安新能源股权　　长安汽车公告，收购长新基金持有的长安新能源7.71％股权和承为基金持有的长安新能源2.63％股权，交易总金额为人民币13.3亿元。本次交易完成后，公司持股比例将由40.66％增加至51％，长安新能源将纳入公司合并报表范围。　　奥特维：签订9600万元多主栅划焊联体机销售合同　　奥特维公告，近日与TATA POWER SOLAR SYSTEM LIMITED签订《设备买卖合同》，公司向TATA POWER SOLAR SYSTEM LIMITED销售多主栅划焊联体机，合同金额约9600万元。　　中化岩土：全资子公司预中标7877万元项目　　中化岩土公告，公司全资子公司北京场道市政工程集团有限公司参与的大面南岛组团TOD周边1-8号绿地项目施工、银杏大道东侧1-8号绿地施工一标段中标候选人于2022年12月2日公示，北京场道均被公示为第一中标候选人，项目投标总报价合计7877.2万元，招标方成都兴城投资集团有限公司为公司控股股东，与公司具有关联关系，本次交易构成关联交易。　　常润股份：拟收购普克科技52％股份　　常润股份公告，拟通过现金方式收购普克科技（苏州）股份有限公司52％的股份，交易完成后，公司将成为普克科技的控股股东。　　爱康科技收关注函：要求补充说明对甬欣新能源、智产新能源的担保余额及具体情况　　爱康科技收到深交所关注函，要求补充说明截止目前公司对甬欣新能源、智产新能源的担保余额及具体情况，并结合甬欣新能源、智产新能源的前述情况、或有事项涉及的总额（包括担保、抵押、诉讼与仲裁事项）、债务偿还安排等方面，详细说明其偿债能力，相关借款是否存在偿付风险，请公司充分提示相关风险。　　跨境通：原董事长、总经理因涉嫌职务侵占被立案调查　　跨境通公告，近日从公安机关获悉，公司原董事长、总经理徐佳东（2021年5月卸任）因涉嫌职务侵占已由太原市公安局万柏林分局立案侦查。在其卸任后，公司发现其在职期间存在侵害公司利益的犯罪行为，目前已经公安机关侦查查实，具体金额及涉案人员尚待有关部门的最终确认。目前，公司各项生产经营活动正常，公司董事会将全力配合有关部门对上述案件的审查工作，尽最大努力追回公司损失，目前对公司的影响暂不确定。　　万科A：11月合同销售额304.4亿元　　万科A公告，2022年11月，公司实现合同销售面积207.4万平方米，合同销售金额304.4亿元；2022年1~11月，公司累计实现合同销售面积2343.1万平方米，合同销售金额3772.2亿元。　　中南建设：1-11月房地产业务合同销售额达572.3亿元　　中南建设披露11月份经营情况，房地产业务板块，2022年11月实现合同销售金额44.2亿元，销售面积37.6万平方米。1-11月累计合同销售金额572.3亿元，销售面积485.7万平方米。建筑业务板块，2022年11月新承接（中标）项目10个，预计合同总金额0.15亿元。1-11月新承接（中标）项目预计合同总金额34.7亿元。　　上海沪工：孙公司受疫情影响临时性停工停产　　上海沪工公告，下属孙公司河北诚航机械制造有限公司为全力配合政府疫情防控要求，于2022年12月2日起临时性停工停产，具体复工复产时间待定。　　盛洋科技：与中交科技签订采购意向合同　　盛洋科技公告，中交科技就海上宽带卫星通信终端集成研制项目，拟向公司进行采购，合同预计金额为9034.4万元。　　海新能科收关注函：要求说明控股子公司列入有序关停淘汰焦化企业名单是否属实　　海新能科收到深交所关注函，要求说明公司控股子公司美方焦化列入有序关停淘汰焦化企业名单相关情况是否属实，说明公司知悉相关事项的具体时点，以及公司至今未通过临时公告披露相关事项的原因。说明相关事项对美方焦化生产经营活动的具体影响，以及公司已采取和拟采取的应对措施。　　云煤能源：公司安宁分公司停产　　云煤能源公告，基于安宁市人民政府环保搬迁转型升级政策要求和公司200万吨项目建设一级网络完成进度，拟于2022年12月10日对安分公司3#焦炉、4#焦炉及配套生产设施、环保设施逐步实施停产。　　节能铁汉：拟出售全资子公司生态修复公司100％股权　　节能铁汉公告，公司拟将持有的生态修复公司100％股权转让给公司控股股东中国节能，生态修复公司确定的净资产评估值为4.83亿元。本次出售全资子公司股权主要为了剥离非主业固定资产，聚焦主业，提高资产使用效率。　　当升科技：拟与蜀道新材料100亿元投建三元正极材料生产项目等　　当升科技公告，公司联合蜀道新材料与射洪市人民政府签订了《20万吨/年三元正极材料生产项目合作协议》，项目计划总投资100亿元。公司联合蜀道新材料与攀枝花钒钛高新区管委会签订了《30万吨/年磷酸（锰）铁锂项目合作协议》，首期项目计划投资70亿元。远期拟规划再建设年产20万吨磷酸（锰）铁锂生产线，远期项目届时根据市场行情及当升科技和蜀道新材料投资意向确定建设。　　恒实科技：董事会同意补选饶俊祥为公司董事　　恒实科技公告，根据公司持股3％以上股东深圳市智慧城市科技发展集团有限公司推荐，经董事会提名委员会提名，董事会同意补选饶俊祥为公司第三届董事会非独立董事候选人。　　林洋能源：拟投建20GW高效N型TOPCon光伏电池生产基地及新能源相关产业项目　　林洋能源公告，拟与南通市经济技术开发区管理委员会签订投资协议，投资建设20GW高效N型TOPCon光伏电池生产基地及新能源相关产业项目。项目建设期为3年，一期12GW项目投资总额为约50亿元，二期8GW项目投资总额为约50亿元。　　欣旺达：拟40亿元投建汽车电子电白基地项目　　欣旺达公告，子公司欣旺达汽车电池拟于广东省茂名市电白区人民政府辖区内投资建设“欣旺达汽车电子电白基地项目（暂定）”，主要从事电池管理系统（BMS）、车身控制器（BCM）、整车控制器（VCU）等产品的研发及制造，该项目计划总投入40亿元。同日公告，控股子公司欣旺达电动汽车电池有限公司于近日收到了沃尔沃汽车公司关于向其供应电池电芯产品的定点通知。

金融界2022-12-02

TMGM：12月02日每日市场

TMGM集团2013年成立于澳大利亚悉尼，是一家为全球客户提供金融产品交易的经纪商。作为2021-2023澳大利亚网球公开赛唯一指定线上交易赞助商，TMGM拥有 ASIC（澳大利亚证券委员会）、VFSC（瓦努阿图金融服务委员会）、 FMA（新西兰金融市场管理局）监管。多方面为投资人提供安全保障。周四（12月1日），对美联储放慢加息的预期升温，美元指数回落至105下方，为8月以来新低，收跌1.07%，报104.74。非美货币大涨，美元兑日元日内大跌2%，欧元兑美元升破1.05，英镑兑美元最高涨超2%，一度接连升破1.21至1.23三道关口。美国10年期国债收益率下跌10个基点至3.50％。美国30年期国债收益率跌10个基点至3.633%。美元和美债收益率大幅走低提振金银大涨，现货黄金站上1800美元/盎司，为8月15日以来首次，较日低走高逾30美元，收涨1.97%，报1803.04美元/盎司。现货白银收涨2.51%，报22.75美元/盎司。欧佩克+会议前夕，原油日内大涨逾3%，尾盘回吐部分涨幅，WTI原油收涨1.13%，报81.39美元/桶；布伦特原油收涨0.39%，报87美元/桶。非农前夕谨慎情绪蔓延，美股收盘涨跌不一，道指收跌0.56%，纳指小幅收涨0.13%，标普500指数收跌0.09%。黄金股、WSB概念股涨幅居前，航空股、热门中概股多数回调。小鹏汽车收跌约8%，蔚来汽车收跌约5%，理想汽车收跌约3%。恐慌指数VIX自8月以来首次跌破20。基本面: 欧元区10月失业率录得6.5%，为纪录低位。德国11月季调后失业率录得5.6%，为2021年7月以来新高。欧元区11月CPI年率初值为10%，预期10.40%，前值10.60%。欧洲央行将于12月21日至1月1日暂停资产购买计划（APP）和紧急抗疫购债计划（PEPP）的再投资。技术面: 日线上的欧元继续走出了明显的拉升形态，且形成了光头光脚大阳线走势，今日早盘虽然价格有所回调，但是回调幅度也太小了，整体继续保持在上行的过程当中，若今晚非农表现好，欧元下行，可以找到合适位置入场多单。第一阻力位：1.0550 第一支撑位：1.0470 第二阻力位：1.0590 第二支撑位：1.0420 基本面：美联储最爱通胀指标放缓，美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2022年7月以来最小增幅。美国11月ISM制造业指数自2020年5月来首次跌至萎缩。11月Markit制造业PMI终值创2020年5月来最低。美国11月挑战者企业裁员人数同比增加416.5%。技术面：美元的弱化也使得英镑昨日走出了超大幅行情，汇价日内波幅高达250点，日线上再次刷新高位，H4级别上来看，汇价继续保持着明显的多头格局形态，不管是均线的支撑还是形态的支撑都使得汇价有望继续走高，晚间的非农若表现良好可等汇价下探后布局多单。第一阻力位：1.2300 第一支撑位：1.2200 第二阻力位：1.2340 第二支撑位：1.2160 基本面：美联储最爱通胀指标放缓，美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2022年7月以来最小增幅。美国11月ISM制造业指数自2020年5月来首次跌至萎缩。11月Markit制造业PMI终值创2020年5月来最低。美国11月挑战者企业裁员人数同比增加416.5%。技术面：伴随着美日形成了对底部水平位区间的跌破，汇价打开了下行空间，汇价开始了不回头的走低，最低测试135.2，形成了光头光脚的大阴线，H4级别上来看，汇价顶部均线压制，水平位支撑跌破，基本上宣告了在大级别上美日的头部形态，因此日内策略就保持回调做空的思路不变。第一阻力位：135.70 第一支撑位：134.80 第二阻力位：136.20 第二支撑位：134.20 基本面：美联储最爱通胀指标放缓，美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2022年7月以来最小增幅。美国11月ISM制造业指数自2020年5月来首次跌至萎缩。11月Markit制造业PMI终值创2020年5月来最低。美国11月挑战者企业裁员人数同比增加416.5%。技术面：最终日线上汇价还是形成了对顶部区间的突破，虽然后半夜形成了一定的额冲高回落形态，但整体不影响澳币的多头格局，H4级别上来啊看，均线形态支撑，整体的节奏感还是多头，顶部不断的测试也表明只是短线上有一定的回调风险，但大格局来看，还是保持上行。阻力支撑位：第一阻力位：0.6840 第一支撑位：0.6780 第二阻力位：0.6880 第二支撑位：0.6730 基本面：美联储负责金融监管的副主席巴尔表示，可能会在下次会议上转向较慢的加息步伐，加息50个基点是合理的。美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯称，联邦基金利率需要远远高于通胀水平，将需要几年时间才能达到通胀目标。美联储理事鲍曼：预计政策利率将在一段时间内保持限制性区间，以降低通胀。技术面：日线上金价在形成了底部震荡突破后开启了自我行情，金价也一度来到了1800关口的上方，H4级别上来看，短线上来看，金价形成了椭圆形的底部形态，小时级别上来看，金价也开始了一定的额回调，但是整体来看，黄金继续保持明显的多头，但是还是需要重点关注一下晚间的非农数据。阻力支撑位：第一阻力位：1805.00 第一支撑位：1790.00 第二阻力位：1812.00 第二支撑位：1783.00 基本面：美国能源部寻求暂停或推迟授权2024-27财年战略石油储备的出售，因其正试图补充战储，此举或影响1.47亿桶原油。欧盟就俄罗斯石油价格上限的谈判将于今天继续。欧盟外交官表示，欧盟各国政府暂时同意俄罗斯海运石油每桶60美元的价格上限，等待波兰作出决定。G7官员称，俄油价格上限将根据一系列因素进行调整，包括市场价格，可能会上升或下降。技术面：日线上来看，原油昨日冲高回落，形成了对底部形态的颈线位置测试，虽然冲高回落了但是整体还是在多头掌控当中，H4级别上来看，汇价也是形成了对均线系统突破之后的回踩形态，因此短线上在经历了回调走势之后还是有望进一步走高，但是需要注意晚间的非农数据。阻力支撑位：第一阻力位：83.70 第一支撑位：79.90 第二阻力位：85.40 第二支撑位：77.60 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356) 提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。

TMGM2022-12-02

中矿资源：按照加拿大有关要求出售加拿大动力金属公司750万股

中矿资源公告，全资子公司香港中矿稀有与澳大利亚上市公司Winsome签署了《协议书》，香港中矿稀有以交易对价200万加元向Winsome出售其所持有的加拿大动力金属公司750万股普通股股票、认购权证及《包销协议》项下的权利和义务。同时，香港中矿稀有提名的董事已经向加拿大动力金属公司提交了董事辞呈。本次交易是公司按照加拿大创新、科技和经济发展部的要求，对PWM公司相关权益的处置和剥离，公司已收到交易对方支付的200万加元交易款，本次交易已完成交割。

金融界2022-12-02

【小萧说币】小学生才做选择！一次性布局黄金、加密货币的新世界来了

Token是一种由政府担保的黄金支持的澳大利亚资产。该代币于2018年推出，让你可以在数字环境中拥有实物黄金。支持Perth Mint Gold Token的黄金安全地保存在Perth Mint的金库中，一枚PMGT等同于一金衡盎司黄金，你可以在需要时兑换，可以提货或交付给你。你也不会使用PMGT产生任何交易或托管费用。融合金 MCAU (来源:Meld网站) 本文名单上最后一个黄金支持的稳定币是Meld Gold，这家加密货币公司与Algorand合作，Algorand是Algorand 区块链和ALGO硬币的创造者。Meld Gold不如此处列出的其他稳定币受欢迎，但它仍然是你的可靠选择。与许多其他黄金支持的加密货币一样，你可以随时将Meld Gold兑换成实物黄金以及法定货币。你可以将MELD代币存储在Algorand钱包中，并且Algorand区块链支持ALGO到MCAU原子互换。总结而言，黄金支持的稳定币提供稳定性和真正的所有权。使用黄金支持的稳定币，个人可以对冲通胀并高枕无忧，因为他们知道自己真正拥有实物黄金。虽然许多稳定币的价格与风险较高的资产挂钩，但黄金支持的稳定币依赖于世界上最贵金属之一的永恒价值。#NFT与加密货币#

小萧2022-12-02

中美最新重量级观点！摩根士丹利亚洲区前主席罗奇：拜登任内美中关系进一步恶化

况并非如此。罗奇说，拜登敦促从欧洲到澳大利亚和日本的美国盟友“加入美国的行列，阻止中国获得这些先进的半导体芯片”。他补充说：“压力是无情的。” 罗奇还强调，投资者有必要在亚洲其他地区分散投资时，留意自己在中国的敞口。他举了苹果公司(Apple Inc.)的例子，该公司在印度增加了生产，将部分iPhone组装业务从中国转移出去，以对冲风险。他说：“你不想把所有的鸡蛋放在中国这一个篮子里。” 罗奇表示，随着美国在技术上挤压中国，北京将不得不寻找其他方式来创新和建设自己的能力。但这并不容易。他说：“中国未能在国内真正建立起最先进的半导体产业。”他补充说，中国受到先进半导体芯片供应的限制，人们越来越担心该国“真正实现自主创新”的能力。长期经济增长担忧罗奇表示，中国经济可以在短期内复苏，尽管如此，中国应对新冠肺炎零疫情的方法仍然令人担忧。更令人感到担忧的是中国应对长期问题的能力，包括劳动年龄人口的减少和生产率的下降。罗奇说，这些问题引发了人们对“长期经济增长的担忧，而作为一个天生的中国乐观主义者，我已经有25年没有看到这种情况了。”他表示，中国中长期较低的增长轨迹，为中国股票投资者带来了“重大估值风险”。即便如此，罗奇还是列举了两件事，让他再次看好中国。他表示，美国和中国可以“非常认真地对待解决冲突的问题，采取一种新的方式，而不是固守旧的方式”。此外，中国也可以重新审视解决经济内部结构性问题的立场。他表示：“从出口和投资结构转向国内私人消费结构的必要性至关重要。”他补充称，政府需要投资于社会保障网络和养老金，以增强工人的信心。

tqttier2022-12-02

easyMarkets：美元指数跌幅超百点，创近4个月来的低点，日内关注非农数据结果

CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务

Cherry2022-12-02

境外养老金信托的经验借鉴与启示

/2的权益仓位和1/9的固收仓位。例如澳大利亚第一国家养老金信托在我国A股市场也开展了大量投资。　　二是资产配置方式方面，境外典型养老金信托均设置了组合投资机制。401（k）会自动投资FOF或平衡型基金，其中养老目标日期型基金和养老目标风险型基金投资占比最高。同时，考虑到养老金的长期资金属性，401（k）的账户管理人更倾向于投资费用较低且高度分散的指数型共同基金。据Vanguard集团2018年数据，75％的Vanguard集团养老金客户配置了养老目标型养老基金，70％的客户选择了指数化投资为核心的资产配置方案。英国NEST对管理资金的重点是研究开发投资策略和配置投资产品，采取“产品投资+对外委托投资”的方式，将管理的职业养老金计划90％以上的资产委托给外部投资管理人进行市场化长期投资以实现保值增值，即采用了FOF和MOM相结合的投资方式。NEST制定了三年更新一次的《NEST投资准则》，对投资目标、投资理念等均进行了细化。此外，NEST还针对参与职业养老金计划的雇主和雇员的风险偏好和投资需求等多项特征，提供了丰富的养老金投资方案，构建了“1+6”的产品系列以供进行选择。同时，NEST还设置了默认投资机制，即根据参与者退休时间默认选择可投范围内的基金，降低了投资难度。　　三是内部监督管理方面，境外典型养老金信托对于集中管理的养老金信托设置了较为完善的治理结构。例如，英国的NEST采取公司式治理结构，也设置了公司式的组织架构、治理政策和程序。此外，根据《2008年养老金法案》的要求，NEST公司还设有专门的“雇员代表小组”和“雇主代表小组”，分别代表参加NEST的雇员和雇主的利益，以指导NEST公司，并提供养老金运营建议等。　　境外养老金信托实践经验对我国的启示　　一是建议给予信托公司更加丰富的养老金业务资格。从境外经验来看，包含第二支柱、第三支柱在内的私有养老金主要采用了信托制的管理模式，目前我国企业年金、职业年金等的机制设计也是基于信托制度。但是，目前信托公司参与养老金管理的角色不够丰富，信托公司在养老金管理方面的资产隔离和配置优势尚未充分发挥。因此，一方面是建议给予信托公司在企业年金、职业年金方面更多的业务资格，从受托人和账户管理人角色拓展至投资管理人等，另一方面是建议允许信托公司探索参与个人养老金方面的试点，包括个人养老金资金账户管理资格、养老目标理财产品资格和养老基金代销资格等。　　二是鼓励信托公司开发更多具有鲜明信托特色的养老金信托产品。除资产隔离和资产配置优势外，信托公司还具有服务信托优势。对此，信托公司可进一步挖掘和分析市场养老需求，结合养老金管理和养老服务优势，开发更多有鲜明信托特色的养老金信托产品。例如，基于高龄老年人在信托存续期间可能出现丧失意识能力无法支付看护资金等情形或存在财产传承等现实需求，信托公司可以将养老金信托业务与包含养老需求的家族信托、遗嘱信托、特殊需要信托业务相结合，除提供养老金管理金融服务外，还可为有需求的老年人提供兼具养老金管理和代支付医护费用及执行遗嘱继承等服务。　　执笔人：崔继培

金融界2022-12-02

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