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美联储“点阵图”显示内部分歧加剧，但仍预计2025年降息两次

取谨慎渐进的策略，因为官员们正努力评估特朗普政府不断变化的贸易政策方向以及其他政策不确定性，例如特朗普提出的税改计划的影响。与此同时，滞胀担忧加剧。滞胀是指经济增长停滞、通胀持续高企、失业率上升的一种悲观经济情境，自年初以来该担忧持续发酵——而本次预测继续强化了这一风险。 SEP显示，美联储预计今年核心通胀率将达到3.1%，高于3月预测的2.8%；到2026年降至2.4%，2027年进一步降至2.1%。美联储还预计2025年失业率将升至4.5%，高于此前4.4%的预测。截至今年5月，美国失业率为4.2%。预计失业率将在2026年前维持在4.5%，2027年小幅下降至4.4%。美联储还下调了对美国GDP增长的预测：预计今年年化增长率为1.4%，2026年为1.6%，2027年为1.8%。而在3月预测中，官员们预计2025年GDP增长为1.7%，2026年和2027年为1.8%。（图片来源：finance.yahoo）

丰雪鑫9906-19 02:50

美联储维持利率不变，仍预计2025年将降息两次

降息以来，已经持续维持了六个月。尽管特朗普政府在关税、移民和税收政策方面的不确定性仍未消除，美联储官员依旧预计今年将降息两次，与3月份的预测一致。不过，在上述不确定性背景下，美联储调整了对通胀和经济增长的预期。官员们现在预计，今年的通胀将高于此前估计，而经济增速则将低于原先预测。他们预测，核心个人消费支出（PCE）通胀率将达到 3.1%，高于此前预计的 2.8%。不过，他们预计该指标将在 2026年降至2.4%。并表示，近期指标显示经济活动仍在以稳健的速度持续扩张。美国经济年增长率目前预计为 1.4%，低于此前预测的 1.7%；长期增长预期为1.8%，与3月份的预期持平；失业率则将略微上升至 4.5%，此前预估为 4.4%。虽然官员们认为不确定性依旧存在，但他们表示风险有所缓解。 “对经济前景的不确定性已经减弱，但仍处于较高水平，”政策声明中写道。这一措辞与此前“对经济前景的不确定性进一步上升”的说法相比，构成了转变。美联储表示，他们仍然关注其“双重使命”两方面的风险，但此次已删除此前所说的“高失业率与高通胀风险上升”的措辞。在利率路径预期方面，19位官员中有 8位官员支持今年降息两次，7位官员认为今年不应降息，2人支持降息一次，还有2人主张降息三次。预计2026年和2027年各降息25个基点。尽管近期通胀数据显示价格涨幅温和，尽管关税政策全面实施，但美联储仍在政策声明中保留了“通胀仍略高”的表述。这次再次维持利率不变的决定，很可能不会令特朗普满意。他近来频频在公开和私下场合呼吁美联储主席鲍威尔降息，甚至上周还称“可能不得不强行采取行动”。在美联储公布利率决定前，特朗普再次对记者表达了对鲍威尔的不满。 “我叫他‘总是太迟的鲍威尔’，因为他永远反应太慢，”特朗普说，并补充道：“我觉得他恨我”，甚至开玩笑说要自己去美联储任职。 “也许我该去美联储，我会做得好得多。” 特朗普一直以通胀下降为由要求美联储降息，他在周三再次重复了这一观点。 “我们没有通胀，我们只有成功，”特朗普表示。“我希望看到利率下调。” 但鲍威尔和多位美联储政策制定者近几周明确表示，在权衡双重使命时，他们目前更担心特朗普的关税政策可能带来的物价上行风险，而不是失业率上升的可能性。以下总结重点内容。美联储经济预期中的图表显示，FOMC与会者中多数认为失业率面临的不确定性更高，风险偏向上行。FOMC与会者中多数认为实际GDP面临的不确定性更高，风险偏向下行。 FOMC经济预期： 2025、2026、2027年底核心PCE通胀预期中值分别为3.1%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.8%、2.2%、2.0%） 2025、2026、2027年底PCE通胀预期中值分别为3.0%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.7%、2.2%、2.0%） 2025、2026、2027年底失业率预期中值分别为4.5%、4.5%、4.4%。（3月预期分别为4.4%、4.3%、4.3%） 2025、2026、2027年底GDP增速预期中值分别为1.4%、1.6%、1.8%。（3月预期均1.7%、1.8%、1.8%） 2025、2026、2027年底和长期联邦基金利率预期中值分别为3.9%、3.6%、3.4%、3.0%。（3月预期为3.9%、3.4%、3.1%、3.0%）

丰雪鑫9906-19 02:14

通胀风暴逼近？加拿大央行警告：关税不除，物价难稳

成的理解是“一则非常受欢迎的消息”。特朗普政府对加拿大钢铁、铝以及汽车产品征收一系列关税，加拿大也以同样方式予以反击。两国间的争端削弱了加拿大的出口，并对就业和投资造成了冲击。 “如果关税未能取消，我们预计这些成本将传导至消费者，导致物价上涨，”麦克勒姆在讲话中指出。他表示，考虑到加拿大对美国市场的依赖（美国吸收了加拿大约四分之三的出口），任何协议都必须包括撤销关税的内容。 “但在协议达成之前，美国的关税和加拿大的反制关税都将对通胀造成影响，”麦克勒姆指出。由于部分税收措施被取消，加拿大4月份年通胀率回落至1.7%，但衡量核心通胀的几个指标却超过了加拿大央行1%至3%的目标区间。加拿大央行还对潜在通胀上升速度快于预期表示担忧，并在上一次货币政策会议的审议摘要中指出，关税可能会令物价在较长时间内维持高位。麦克勒姆补充道，若当前的关税与反制措施继续维持，根据过往经验，这些关税的成本大约会在18个月内有75%的比例转嫁至消费者。他警告称，尽管加拿大经济目前尚未出现大规模裁员，但如果关税与不确定性持续存在，家庭和企业可能会继续保持谨慎，最终将有更多企业开始裁员。

佳华16806-19 01:14

美股半导体板块逆市上涨，特朗普税改提振行业信心

。此次上涨主要受到彭博社报道的推动，称特朗普政府拟将半导体制造商的投资税收抵免从25%提高至30%，提振了市场对半导体行业的信心。半导体板块的强劲表现与近期科技股整体疲软形成对比，显示投资者对政策利好的敏感性。特朗普税改政策影响彭博社报道指出，特朗普政府的税改法案计划将《芯片与科学法案》（CHIPS Act）框架下的半导体投资税收抵免从25%提高至30%。此举旨在激励美国本土半导体制造，减少对亚洲供应链的依赖，尤其是在地缘政治风险上升的背景下。税收抵免的提升预计将降低半导体公司在美国建厂的成本，吸引更多投资。根据2025年3月报道，台积电（TSMC）计划在美国投资1000亿美元建设五座新工厂，部分得益于CHIPS Act的补贴和税收优惠。然而，特朗普此前对CHIPS Act的批评及其关税政策的不确定性仍为行业带来一定风险。例如，2025年1月特朗普曾提议对台湾芯片实施高达100%的关税，引发市场担忧。主要公司表现根据实时金融数据（见上文财经卡），以下为主要半导体公司的表现（截至2025年6月17日收盘）：英特尔（INTC）：收盘价20.8美元，上涨3.08%，日内最高价21.475美元，市值893.34亿美元。英特尔受益于其美国本土制造能力，税收抵免政策对其新建晶圆厂计划尤为有利。 Arm Holdings（ARM）：收盘价144.72美元，上涨2.17%，日内最高价149.2美元，市值1468.25亿美元。Arm近期进入芯片制造领域，宣布为数据中心提供新款CPU，吸引了Meta等客户。美国超微公司（AMD）：收盘价127.1美元，上涨1.13%，日内最高价130.636美元，市值1973.74亿美元。AMD在AI芯片市场的竞争力增强，但其依赖台积电制造的芯片可能受关税政策影响。迈威尔科技（MRVL）：上涨超1%，具体价格因缺乏实时数据暂未确认。迈威尔在数据中心和AI基础设施领域的增长受到市场认可，但其2025年第一季度收入指引低于预期，导致近期股价波动。这些公司的上涨反映了市场对税收抵免政策利好的乐观预期，但也受到AI需求和全球供应链动态的影响。行业背景与挑战 2025年，半导体行业面临多重挑战与机遇。AI和数据中心需求的激增推动了芯片销售，德勤预测2025年全球芯片收入将增长19%，其中AI芯片占20%的收入贡献。然而，特朗普政府的关税政策和对CHIPS Act的调整为行业带来不确定性。例如，2025年4月，美国对中国的芯片出口限制导致英伟达（NVDA）和AMD分别预计损失55亿美元和8亿美元，引发半导体板块波动。此外，台积电等亚洲厂商在美国建厂的成本比台湾高出30%，税收抵免的提升可能部分抵消这一差距，但地缘政治风险（如台海紧张局势）仍对供应链构成威胁。以下为主要半导体公司与税收抵免政策的潜在影响对比：公司美国制造能力税收抵免影响关税风险英特尔强大（本土晶圆厂）显著受益，降低建厂成本较低（部分外包台积电） Arm Holdings 有限（设计为主）间接受益，客户建厂成本降低中等（依赖台积电制造） AMD 无（依赖台积电）间接受益，供应链成本或降低较高（芯片全靠进口）迈威尔科技无（设计为主）间接受益，客户投资增加中等（依赖亚洲制造）编辑总结特朗普政府拟将半导体投资税收抵免提高至30%的消息推动了美股半导体板块的上涨，英特尔、Arm Holdings、AMD和迈威尔科技等公司表现强劲。税收优惠政策为美国本土芯片制造提供了强有力的支持，尤其利好英特尔等本土厂商。然而，行业仍面临关税政策、地缘政治风险和全球供应链挑战。AI需求的持续增长为半导体行业提供了长期动能，但投资者需密切关注政策执行和市场波动。半导体板块的短期涨势可能延续，但长期表现取决于监管环境和全球经济稳定性。 2025年相关大事件 2025年6月16日：X平台帖子显示，AI概念股集体上涨，AMD领涨8.81%，MRVL、ARM等涨幅超4%，反映市场对AI和半导体板块的风险偏好回暖。 2025年5月27日：半导体股票因特朗普推迟对欧盟商品50%关税的消息而上涨，AMD、ARM分别上涨3.9%和5.3%。 2025年4月15日：美国对华芯片出口限制导致英伟达和AMD股价分别下跌6.9%和7.4%，凸显关税政策对行业的双刃剑效应。 2025年3月3日：台积电宣布在美国投资1000亿美元建设五座新工厂，特朗普称此为“国家安全”优先事项。 2025年1月27日：特朗普提议对台湾芯片征收100%关税，引发市场对供应链中断的担忧，半导体板块短暂承压。国际投行与专家点评 Vivek Arya，摩根士丹利半导体分析师，2025年6月15日：税收抵免提高至30%将显著降低美国晶圆厂建设成本，英特尔和台积电等公司将直接受益，但AMD等依赖亚洲供应链的公司需警惕关税风险。 Robert Maire，Semiconductor Advisors，2025年6月10日：特朗普的税收政策为本土半导体制造注入强心剂，但地缘政治的不确定性可能抵消部分利好，投资者应关注台海局势。 Leo Sun，Motley Fool，2025年5月4日：Arm和AMD在AI芯片市场的长期增长潜力依然强劲，税收抵免将进一步推动其客户投资，间接利好设计公司。 Sam Taube，NerdWallet，2025年6月1日：英特尔作为综合设备制造商（IDM）在税收抵免政策下更具优势，其本土制造能力使其在当前政策环境中更具韧性。 Billy Duberstein，Motley Fool，2025年5月27日：半导体板块的波动性高，但AI需求和税收优惠为长期投资者提供了买入机会，AMD和Arm尤其值得关注。来源：今日美股网

今日美股网06-19 00:11

特朗普24-48小时内决策对伊战争或谈判：布伦特原油价格飙升与全球市场紧张

剧了市场对冲突升级的恐慌。与此同时，特朗普政府的态度成为全球关注的焦点。美国官员透露，特朗普将在未来24至48小时内决定是否通过外交途径解决危机，或支持以色列对伊朗采取进一步军事行动。特朗普6月17日在社交平台上警告：“伊朗若攻击美国，将面临前所未有的军事打击。”这一言论不仅针对伊朗，也意在向盟友和国内民众展示强硬姿态。然而，特朗普的顾问团队内部对军事介入持谨慎态度，副总统JD万斯6月17日在社交媒体上表示：“特朗普展现了极大克制，应信任他优先考虑美国利益。” 布伦特原油市场动态受中东冲突影响，布伦特原油市场呈现极端看涨情绪。截至6月17日，布伦特原油看涨期权相对于看跌期权的溢价达到2013年以来最高水平，隐含波动率指标也急剧上升，反映市场对供应中断的强烈担忧。以下表格对比了2022年俄乌冲突初期与当前油市的关键指标：指标 2022年俄乌冲突初期 2025年以伊冲突期间布伦特原油价格（美元/桶）约92 约76 看涨期权溢价中等 2013年以来最高隐含波动率较高急剧上升市场担忧焦点俄罗斯能源制裁伊朗原油出口中断市场分析人士指出，伊朗南帕斯气田（全球最大天然气田之一）遭受以色列空袭，导致部分生产暂停，进一步加剧了能源市场的不确定性。伊朗每日原油产量约290万桶，若其出口受阻，全球油价可能突破每桶100美元。相比之下，2022年俄乌冲突初期，市场更多担忧俄罗斯的天然气和原油供应，而当前对伊朗能源基础设施的直接攻击风险令投资者更为恐慌。特朗普决策关键时刻特朗普6月17日在白宫战情室召集高级顾问，讨论对伊朗的下一步行动。美国广播公司（ABC）报道，特朗普在会议前公开表示：“我们清楚知道哈梅内伊的藏身之处，他是个容易的目标。”这一言论引发外界猜测，特朗普可能倾向于军事行动，而非继续外交谈判。熟悉特朗普心态的消息人士透露，他对伊朗的强硬姿态感到沮丧，认为德黑兰试图通过军事警告挑战其权威。特朗普6月13日在社交平台上曾表示：“我给了伊朗60天的机会达成协议，今天是第61天，他们或许还有第二次机会。” 然而，特朗普的决策面临两难。一方面，以色列总理内塔尼亚胡6月17日接受ABC采访时表示：“支持以色列消灭伊朗核计划符合美国利益，今天是特拉维夫，明天可能是纽约。”他强烈要求美国加入对伊朗的军事行动。另一方面，特朗普的部分国内支持者反对卷入中东战争，共和党活动家查理·柯克6月14日在播客中表示：“MAGA（特朗普支持者）基地完全不希望与伊朗开战。”这一分歧使特朗普在军事与外交之间摇摆不定。美国军事部署与策略为应对中东局势，美国军方已采取多项防御性部署。国防部长赫格塞斯6月16日在福克斯新闻采访中表示：“我们在中东的姿态是防御性的，但我们已做好准备。”目前，美国在该地区部署了约12艘海军军舰，包括巴林附近的濒海战斗舰、扫雷舰及巡逻艇，红海的航空母舰及驱逐舰，以及地中海东部的导弹防御舰艇。此外，美国向中东增派了第二艘航空母舰及其打击群，并计划增派更多战斗机，以保护约4万名驻中东美军。一个关键问题是是否部署B-2隐形轰炸机，其可携带30000磅的掩体炸弹，足以摧毁伊朗福尔多地下核设施。目前，B-2轰炸机主要驻扎在密苏里州怀特曼空军基地，部分曾部署在印度洋迪戈加西亚岛，但已被B-52轰炸机取代，后者无法携带摧毁福尔多所需的炸弹。美国官员强调，所有军事调动均为防御性质，但若特朗普决定支持以色列进攻，这些资产可迅速转为进攻用途。一位国防部官员表示：“我们为总统准备了多种选择，但当前姿态仍以防御为主。” 伊朗核谈判前景尽管冲突升级，外交谈判仍存一线希望。美国谈判代表维特科夫6月17日表示：“伊朗因军事和经济疲弱，可能被迫重返谈判桌，接受放弃铀浓缩的协议。”伊朗外长阿拉克奇6月16日对欧洲四国外长表示：“伊朗认真对待外交，但当前重点是应对以色列的侵略。”伊朗此前曾通过阿曼、卡塔尔和沙特向美国传递信号，愿意在停火后展现谈判灵活性。美国国务院发言人布鲁斯6月17日表示：“谈判动态发展迅速，一切皆有可能。” 然而，谈判面临多重障碍。特朗普要求伊朗完全拆除核浓缩设施，而伊朗坚持保留用于和平目的的低浓度铀浓缩权。此外，伊朗议会6月16日提议退出《核不扩散条约》，这一举动可能导致国际原子能机构（IAEA）监督中断，重创谈判前景。若谈判成功，维特科夫与JD万斯可能在本周内与伊朗举行高级别会谈，但时间紧迫，伊朗需迅速做出妥协，否则特朗普可能转向军事选项。编辑总结以色列与伊朗的冲突将全球推向地缘政治与经济动荡的边缘，布伦特原油价格的飙升反映了市场对供应中断的极度担忧。特朗普政府在军事与外交之间寻求平衡，既展示强硬姿态以威慑伊朗，又试图通过谈判避免全面战争。然而，伊朗的强硬回应、以色列的持续进攻以及美国国内的政治分歧，使局势充满不确定性。未来24至48小时的决策将深刻影响中东格局与全球能源市场，国际社会需密切关注事态发展，寻求通过外交途径缓解紧张局势。 2025年相关大事件 6月13日：以色列发动“上升之狮”行动，对伊朗核设施、军事目标及南帕斯气田实施空袭，冲突升级，全球油价飙升。 5月28日：特朗普宣布与伊朗进行核谈判，但以色列总理内塔尼亚胡威胁单独打击伊朗核设施，引发美以关系紧张。 4月17日：沙特国防部长哈立德·本·萨勒曼访问德黑兰，警告伊朗接受特朗普的核协议，否则可能面临以色列军事行动。 3月18日：以色列违反停火协议，对加沙发动空袭，特朗普政府加大对也门胡塞武装的打击，旨在推动伊朗核谈判。 1月20日：特朗普第二任期就职，重启对伊朗的“最大压力”政策，同时宣布恢复与伊朗的核谈判。国际投行与专家点评 6月17日，摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner表示：“伊朗冲突对全球油市的冲击可能超过2022年俄乌战争初期，布伦特原油可能在三季度突破90美元，建议投资者增持能源股。” 6月16日，高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie指出：“南帕斯气田受损加剧了市场对伊朗能源供应的担忧，若冲突持续，全球天然气价格可能上涨20%，对欧洲影响尤甚。” 6月15日，巴克莱能源市场分析师Amarpreet Singh分析：“布伦特原油看涨期权溢价创历史新高，反映市场对供应中断的极度恐慌，短期内油价波动性将持续上升。” 6月14日，华盛顿近东政策研究所伊朗专家Holly Dagres表示：“特朗普对伊朗的强硬姿态可能迫使德黑兰妥协，但若谈判失败，军事冲突将不可避免，区域稳定将受重创。” 6月13日，瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele警告：“中东冲突升级可能引发全球经济衰退风险，投资者应关注避险资产如黄金，同时警惕油价冲击对通胀的推升作用。” 来源：今日美股网

今日美股网06-19 00:11

任天堂Switch 2卖爆350万台推股价创新高：游戏行业成全球动荡避险港

00亿日元（约22.2亿美元）。然而，特朗普政府对日本商品征收24%关税的潜在威胁可能推高Switch 2的美国售价，影响后续销售。古川俊太郎6月12日接受CNBC采访时表示：“若关税政策变化，我们将考虑适当的价格调整。” 游戏行业避险属性凸显在全球经济动荡、贸易战升级和地缘政治紧张的背景下，游戏行业展现出强大的抗风险能力，成为投资者的避险港湾。6月18日，Square Enix股价上涨4.7%，万代南梦宫上涨3.9%，其他日本游戏公司如科乐美和卡普空也录得温和涨幅。安培分析高级分析师凯蒂·霍尔特6月5日表示：“Switch 2的成功为第三方游戏发行商提供了更多机会，使任天堂与索尼、微软的竞争更加直接，其创新设计吸引了更广泛的玩家群体。” 游戏行业的避险属性得益于其对消费者需求的稳定性。2025年全球游戏市场规模预计达2200亿美元，同比增长8%，其中主机游戏占比35%。与汽车、半导体等受关税影响较大的行业相比，游戏行业的数字化趋势和全球化供应链使其更具韧性。瑞银分析师张凯6月16日表示：“任天堂的全球玩家基础和多元化游戏内容，使其在经济不确定性中表现出色，游戏股成为防御性投资的优选。” 全球游戏市场前景 Switch 2的热销为游戏行业注入了新动能，预计将推动任天堂及相关企业在2025年持续增长。市场分析机构Omdia预测，2025年Switch 2全球销量将达1440万台，略低于任天堂的1500万台目标，但仍远超索尼PlayStation 5首发年销量。Omdia分析师乔治·吉贾什维利6月5日表示：“尽管首发日供不应求，但任天堂的供应链准备充分，预计几周内供货将稳定。” 然而，贸易战和关税不确定性仍为行业带来挑战。任天堂在越南的制造基地面临46%的潜在关税，可能推高生产成本。任天堂高级总监堂田卓宏6月5日接受BBC采访时表示：“随着开发者对Switch 2硬件的熟悉，游戏的图形和玩法将持续提升，吸引更多玩家。”此外，Switch 2的GameChat功能和第三方游戏支持（如《文明VII》）为其拓展了年轻和硬核玩家市场，增强了长期竞争力。编辑总结 Switch 2的火爆销售推动任天堂股价创历史新高，彰显了其在全球游戏市场的领导地位。游戏行业在经济动荡和地缘政治风险中展现出独特的避险属性，吸引了寻求稳定回报的投资者。任天堂通过创新硬件和强大IP巩固了市场竞争力，但关税和供应链挑战可能影响未来增长。未来，游戏行业的数字化转型和全球化布局将进一步增强其抗风险能力，Switch 2的持续表现将成为行业发展的风向标。 2025年相关大事件 6月11日：任天堂宣布Switch 2在发布四天内全球销量突破350万台，创公司硬件销售最快纪录，股价飙升至历史新高。 6月5日：Switch 2全球发售，定价449.99美元，日本市场抽签收到220万份申请，零售商库存迅速售罄。 5月8日：任天堂预测2026财年Switch 2销量1500万台，营业利润增长13%至3200亿日元，提振市场信心。 4月24日：Switch 2预购开启，Target和Best Buy网站因流量过载瘫痪，预购库存两小时内售罄。 4月2日：任天堂公布Switch 2定价与6月5日发售计划，特朗普同日宣布对日本商品征收24%关税，引发市场担忧。国际投行与专家点评 6月18日，摩根士丹利游戏行业分析师布莱恩·诺瓦克表示：“任天堂Switch 2的强劲需求证明了其品牌号召力，预计2025年销量将突破1800万台，股价仍有10%上涨空间。” 6月17日，高盛科技分析师托希亚·哈里指出：“游戏行业在全球动荡中的避险属性使其成为防御性投资首选，任天堂的全球化供应链和IP优势将推动长期增长。” 6月16日，瑞银全球消费品研究主管马克·海菲尔表示：“Switch 2的首发成功为任天堂打开了新增长周期，但关税风险可能压缩利润率，需密切关注政策变化。” 6月12日，Omdia高级分析师乔治·吉贾什维利评论：“任天堂通过充足的库存和创新功能有效应对了市场需求，Switch 2有望成为2025年最畅销主机。” 6月11日，Kantan Games首席执行官塞尔坎·托托分析：“Switch 2首日销量超300万台，打破PlayStation 4单日纪录，预计首年销量将达2000万台。” 来源：今日美股网

今日美股网06-19 00:11

2025美股IPO热潮：Circle暴涨380%，CoreWeave飙升330%，Ategrity首秀亮眼

显了投资者对新兴行业的乐观预期。然而，特朗普政府关税政策和通胀压力带来的不确定性，可能为IPO市场增添波动风险。 Circle稳定币首秀暴涨380% Circle Internet Group（CRCL.US）于6月5日在纽交所上市，首日暴涨近170%，截至6月18日累计涨幅达380%，市值约321亿美元。 Circle发行与美元1:1锚定的USDC稳定币，通过投资600亿美元用户存款于短期美国国债，获取无风险收益。2024年，Circle营收16.8亿美元，同比增长16%，净收入1.557亿美元，2025年第一季度营收5.79亿美元，净收入0.65亿美元。公司与Coinbase合作推广USDC，支付超60%的储备收入作为分销成本。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）表示：“USDC有望成为全球最大稳定币。” Circle联创兼首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）称：“稳定币的‘iPhone时刻’即将来临，可编程数字美元将释放巨大潜力。” 市场预期美国国会今夏通过稳定币立法，行业规模未来五年或增至万亿美元，Circle的领先地位使其成为投资者焦点，但需警惕利率下行对利润的影响。 CoreWeave AI算力热潮引领330%涨幅 CoreWeave（CRWV.US）于3月28日在纳斯达克上市，首日收平，但截至6月18日累计上涨330%，股价达173.165美元，市值约743亿美元（参考上方的财经卡）。核心业务为基于英伟达（NVDA.US）AI加速器的算力租赁，2024年营收19.2亿美元，同比增长737%，但净亏损8.63亿美元。公司拥有32个数据中心，超25万GPU，主要服务微软（占收入72%）、OpenAI和谷歌。CoreWeave首席执行官迈克尔·因特拉托（Michael Intrator）表示：“我们的算力租赁模式满足了AI热潮的爆发式需求。” 美国银行和杰富瑞分别上调目标价至185美元和180美元，反映AI云计算市场的高增长预期。然而，9月锁定期解禁可能引发抛售压力，高债务（80亿美元）及对微软的依赖是潜在风险。 Ategrity保险新股首日涨超45% Ategrity（AGRITY.US）于6月11日上市，首日上涨超45%，股价表现强劲。 Ategrity专注于为美国中小企业提供超额和盈余保险，2024年财产险和意外险分别占毛承保保费的40%和60%，覆盖房地产、酒店、建筑和零售等领域。公司拥有512家分销合作伙伴，多元化业务来源增强了市场竞争力。Ategrity首席执行官未公开具体言论，但Rainmaker Securities董事总经理Greg Martin表示：“Ategrity的发行价较同类公司折价明显，吸引了大量投资者。” 保险行业的稳定现金流和较低波动性使其成为IPO市场中的防御性选择，但需关注经济下行对中小企业保险需求的潜在影响。主要IPO股票表现对比 Circle、CoreWeave和Ategrity的IPO表现反映了投资者对不同行业的偏好。以下为三者关键数据的对比：公司上市日期首日涨幅累计涨幅市值（亿美元）核心业务 Circle（CRCL.US） 2025年6月5日 +168% +380% 321 USDC稳定币 CoreWeave（CRWV.US） 2025年3月28日 0% +330% 743 AI算力租赁 Ategrity（AGRITY.US） 2025年6月11日 +45% 未披露未披露中小企业保险 Circle的暴涨得益于稳定币市场的长期潜力，CoreWeave则因AI热潮获得高估值，Ategrity的稳健表现反映保险板块的防御性吸引力。投资者需注意Circle的高分销成本、CoreWeave的客户集中风险及Ategrity的宏观经济敏感性。编辑总结 2025年美股IPO市场火爆，融资额达270亿美元，复兴IPO ETF跑赢大盘，显示投资者对新兴成长型企业的热情高涨。Circle凭借USDC稳定币的独特商业模式，上市以来暴涨380%，受惠于加密货币政策利好预期。CoreWeave因AI算力需求爆发，涨幅达330%，但高债务和锁定期解禁风险需警惕。Ategrity的保险业务提供防御性投资选择，首日涨超45%，适合稳健型投资者。关税政策和通胀不确定性可能影响IPO市场，建议投资者结合行业趋势和公司基本面，谨慎布局高增长与低估值标的。 2025年相关大事件 2025年6月11日：Ategrity在纳斯达克上市，首日上涨超45%，成为保险板块IPO亮点，吸引中小企业保险需求关注。 2025年6月5日：Circle在纽交所上市，首日暴涨168%，市值达321亿美元，USDC稳定币市场前景推动股价持续攀升。 2025年5月28日：CoreWeave完成20亿美元优先票据发行，用于数据中心扩张，股价日内涨7.83%，反映AI基础设施热潮。 2025年3月28日：CoreWeave在纳斯达克上市，IPO定价40美元，融资15亿美元，首日收平但随后涨幅达330%。专家点评 Avery Marquez，Renaissance Capital投资策略总监，2025年6月12日：2025年IPO市场势头强劲，Circle和CoreWeave的暴涨显示投资者对AI和加密货币的热情，预计下半年IPO活动将加速。来源：Renaissance Capital市场评论 Greg Martin，Rainmaker Securities董事总经理，2025年6月11日：Ategrity的折价发行吸引了大量投资者，保险板块的稳定性使其成为IPO市场的防御性选择。来源：Rainmaker Securities市场评论 BeiChen Lin，罗素投资高级投资策略师，2025年6月10日：美联储降息和监管宽松可能推动IPO市场复苏，但关税不确定性可能导致窗口期短暂关闭，需谨慎评估。来源：罗素投资市场评论 Dan Ives，Wedbush证券分析师，2025年6月17日：CoreWeave的330%涨幅反映AI算力需求的爆发，但9月锁定期解禁可能引发波动，建议关注其长期增长潜力。来源：Wedbush证券研究报告 Lukas Muehlbauer，IPOX研究分析师，2025年3月27日：CoreWeaveIPO首日表现不佳反映投资者对AI基础设施估值的重新校准，但其后续反弹显示市场信心恢复。来源：Reuters市场评论来源：今日美股网

今日美股网06-19 00:10

美国6月14日当周初请失业金数据符合预期，美元与国债收益率波动有限

数据。整体来看，劳动力市场保持韧性，但特朗普政府关税政策及联邦雇员裁员带来的不确定性为前景蒙上阴影。市场反应：美元与黄金波动有限初请失业金数据公布后，美元指数（DXY）波动不大，报98.5723，显示市场对数据反应平静。现货黄金价格同样未见明显波动，维持在约3380美元/盎司附近，反映投资者对劳动力市场数据的预期已充分计价。市场情绪受到美联储政策前景及地缘政治风险的更大影响。瑞银分析师乔瓦尼·斯汤诺夫（Giovanni Staunovo）表示：“黄金价格对初请数据的反应有限，投资者更关注美联储下一次利率决定及关税政策对通胀的影响。”美元指数近期在98附近持稳，受地缘政治紧张局势和美联储谨慎展望支撑。美国国债收益率小幅回落数据公布后，美国国债收益率略有回落：两年期国债收益率下跌1.1个基点至3.939%，10年期国债收益率下跌2个基点至4.371%，30年期国债收益率下跌2.4个基点至4.869%。收益率回落可能反映市场对劳动力市场放缓的温和担忧，以及对美联储暂停降息的预期。德意志银行分析师在6月5日报告中指出：“尽管初请数据略高于预期，但未引发衰退担忧，国债收益率的波动更多受到关税政策不确定性的驱动。”美联储5月会议纪要显示，政策制定者担忧特朗普关税可能推高通胀，限制进一步降息空间。经济背景与未来展望美国劳动力市场在2025年上半年显示出逐渐放缓的迹象。5月非农就业新增13.9万个，低于2024年同期的19.3万个，失业率维持在4.2%。持续领取失业金人数的高位（195.6万，5月31日当周）及失业持续时间的中位数（4月达10.4周）表明，失业的工人重新就业难度增加。特朗普政府的关税政策（例如对中国商品145%的关税及对汽车零部件的25%关税）导致企业招聘谨慎，特别是在汽车等制造业领域，密歇根州初请人数显著上升。此外，埃隆·马斯克领导的政府效率部门（DOGE）推动的联邦雇员裁员（2月涉及6.2万个工作岗位）尚未完全反映在数据中，未来几周可能进一步推高初请人数。巴克莱银行高级经济学家乔纳森·米勒（Jonathan Millar）预计：“2025年就业增长可能下调80万至112.5万，月均新增就业将减少6.5万至9.5万个。”美联储预计2025年仅降息两次（当前利率4.25%-4.50%），反映对劳动力市场韧性和通胀压力的双重考量。编辑总结截至6月14日当周，美国初请失业金人数为24.5万人，符合预期，显示劳动力市场保持稳定但增长动能减弱。四周均值和持续领取人数反映招聘活动放缓，叠加关税和联邦裁员的不确定性，未来就业数据可能进一步承压。美元指数和现货黄金反应平淡，国债收益率小幅回落，市场焦点转向美联储政策和通胀前景。投资者应关注9月非农就业报告及关税政策进展，短期内可关注防御性资产（如国债），长期需警惕通胀和经济放缓风险。 2025年相关大事件 2025年6月12日：美国初请失业金人数持稳于24.8万人，创2023年10月以来新高，PPI年率2.6%符合预期，显示通胀压力温和。 2025年6月5日：初请失业金人数升至24.7万人，高于预期23.6万人，国债收益率上升，美元指数持稳。 2025年5月29日：初请人数达24万人，持续领取人数升至191.9万，创2021年11月以来最高，密歇根州汽车行业裁员推高数据。 2025年5月8日：初请人数回落至22.8万人，反映春假影响消退，但汽车行业裁员和关税不确定性仍构成风险。专家点评 Abiel Reinhart，摩根大通经济学家，2025年6月12日：持续领取失业金人数的上升表明5月失业率可能升至4.3%，劳动力市场正在逐步放缓。来源：Reuters Christopher Rupkey，FWDBONDS首席经济学家，2025年5月29日：初请数据的上升是经济裂缝的迹象，裁员增加可能预示更糟的情况。来源：Reuters Samuel Tombs，Pantheon Macroeconomics首席美国经济学家，2025年6月5日：季节性调整困难和汽车行业裁员推高了初请数据，但整体市场仍具韧性。来源：Reuters Jonathan Millar，巴克莱银行高级经济学家，2025年6月12日：2025年就业增长可能大幅下调，关税和裁员将进一步拖累劳动力市场。来源：Reuters 来源：今日美股网

今日美股网06-19 00:10

纽约时报调查：特朗普为何转向武力打击伊朗？以色列的压力和希望通过战争邀功

应对讨论的核心人物透露，在过去几周里，特朗普政府官员越来越清楚，他们这次可能无法阻止内塔尼亚胡。同时，特朗普也因伊朗谈判进展缓慢而感到不耐烦，开始认为谈判可能毫无结果。与以色列的说法相反，政府高级官员并未获得任何新情报显示伊朗正在加速制造核弹，并不足以为先发制人的打击提供正当理由。但眼见自己可能无法阻止内塔尼亚胡，也无法继续主导局势，特朗普的顾问们开始权衡各种选项。一种选择是袖手旁观，等攻击后看看伊朗被削弱到什么程度再决定下一步；另一种则是与以色列联手展开军事打击，甚至可能导致伊朗政权更迭。特朗普选择了中间路线，向以色列提供了尚未公开的美国情报界支援，以协助其发动攻击，并随后对德黑兰施压，要求立即在谈判桌上作出让步，否则将面临持续军事打击。以色列发动攻击五天后，特朗普的立场仍在摇摆不定。政府最初与袭击保持距离，随后在以色列初步取得军事成功后，开始公开表示支持。如今，特朗普正认真考虑派遣美军飞机协助为以色列战机加油，并使用重达13,600公斤的炸弹摧毁伊朗福尔多深地核设施，这一举动将意味着，他从两个月前还反对军事行动、寄希望于外交解决方案，转向了完全相反的方向。这次以色列发动攻击的前因，是特朗普和内塔尼亚胡这两位领导人虽有共同目标——防止伊朗拥有核武器，却彼此猜疑。两人常在公开场合强调彼此的政治和私人关系紧密，但私底下互不信任。纽约时报采访了美国、以色列和波斯湾地区的24名官员，认为数月来，特朗普在是否、以及如何压制内塔尼亚胡的冲动上反复犹豫，这是他第二任期首次遇到的外交危机。他身边顾问大多是忠诚派，但外交经验有限。今年，他曾告诉一位政治盟友，内塔尼亚胡正试图把他拖入另一场中东战争——而这种战争正是他去年竞选总统时承诺要让美国避免卷入的。但他也逐渐相信，正像俄罗斯总统普京在乌克兰停火与和平协议谈判中那样，伊朗在谈判中也在耍他。当以色列选择战争时，特朗普从一开始不愿与内塔尼亚胡走得太近，到渐渐倾向于与他联手大幅升级冲突，甚至不再承认“不存在伊朗迫在眉睫的核威胁”的普遍看法。周二清晨，特朗普从加拿大七国集团峰会赶回华盛顿时，公开反驳国家情报总监图尔西·加巴德的证词——她称情报界并不认为伊朗在积极制造核武器，尽管确实在浓缩可用于制造核武器的铀。特朗普对记者说：“我不在乎她说什么。我认为他们已经非常接近拥有核武器了。” 对内塔尼亚胡来说，这意味着他多年来劝说美国支持或至少容忍他摧毁伊朗核计划愿望的努力，终于有了结果。他显然判断正确：特朗普最终会转变立场，哪怕是勉强的。除了造成的人员伤亡和破坏，这场危机也暴露了特朗普所在党内的分歧：一方是本能地支持以色列这个美国在全球最亲密盟友的议员，另一方则坚决反对美国进一步陷入中东的暴力循环。夹在中间的是特朗普。他决心阻止伊朗获得核武器，同时又陷于两难：一方面要维护自己强硬的形象，另一方面又要顾及对伊朗采取激进行动所可能带来的战略和政治后果。白宫发言人在被要求置评时，引用了特朗普公开表示“不允许伊朗获得核武器”的言论。 “我想我们也许得帮他” 6月8日星期日傍晚，特朗普在马里兰州总统乡村别墅大卫营与高级顾问会面，评估局势的快速演变。中央情报局局长拉特克利夫给出了直接的评估。据两位了解简报内容的知情人士透露，他表示，以色列极有可能很快就会对伊朗发动打击，不管美国是否参与。那天，特朗普坐在劳雷尔小屋一间质朴会议室的桌首。没有投影演示，只有美军参谋长联席会议主席丹·凯恩将军准备的地图。在两个半小时的会议中，他和拉特克利夫详细说明了他们对以色列即将发动攻击的预期。加巴德因为当周末执行国民警卫队任务，未参加会议。特朗普的顾问们早已为这一刻做了准备。5月底，他们获得情报，担心不论特朗普在与德黑兰的外交谈判中取得什么进展，以色列都将推进对伊朗的大规模攻击。根据这份情报，副总统万斯和同时担任国务卿与国家安全顾问的卢比奥推动制定多个选项，以便在必要时让特朗普迅速决定美国介入的程度。拉特克利夫加快了情报搜集的节奏。在大卫营会议前两周，特朗普的高级顾问多次开会，以统一对各种可能选项的看法。大卫营会议后的第二天，也就是6月9日星期一，特朗普与内塔尼亚胡通了电话。以色列领导人态度明确：任务即将开始。据三位了解通话内容的人士透露，内塔尼亚胡相当清楚的说明了他的意图。他明确表示，以色列已经在伊朗境内部署了部队。特朗普对以色列军方的作战设计感到钦佩。他在电话中没有作出承诺，但挂断电话后告诉顾问们：“我想我们也许得帮帮他。” 尽管如此，特朗普对下一步该怎么做仍感纠结，并在接下来的一周不断向顾问们提问。他希望以自己的方式处理伊朗问题，而不是被内塔尼亚胡牵着走。他一直对自己的谈判能力充满信心，但现在他开始认为伊朗是在耍他。与党内反干预派人士不同，特朗普从未认为美国可以容忍并遏制一个拥有核武器的伊朗。他与内塔尼亚胡一样，认为伊朗是对以色列的生存威胁。他对顾问表示，内塔尼亚胡会采取一切必要手段保护自己的国家。外交路径去年12月，在伊朗代理组织真主党遭到重创、叙利亚阿萨德政权垮台、空域为轰炸行动腾出空间之后，以色列开始为攻击伊朗做准备。 2月4日，内塔尼亚胡在特朗普第二任期内首次访问白宫。他送给特朗普一只镀金的寻呼机，送给万斯一只镀银的寻呼机——这些正是以色列曾秘密装入炸药并卖给毫无察觉的真主党武装人员的装置，后来被遥控引爆，对这个伊朗支持的黎巴嫩组织造成重大伤亡。特朗普后来对盟友说，这份礼物让他感到不安。内塔尼亚胡在椭圆形办公室向特朗普展示了一场关于伊朗的简报，带他逐一查看伊朗各个核设施的图像。他声称以色列的情报显示，伊朗正在以更粗糙、更快速的方式推进核武器研发，伊朗实力越弱，距离获得核弹就越近。就浓缩铀而言，伊朗只差几天就能达到目标，但完成核武器还需要其他组件。以色列向特朗普提出了另一项主张：如果希望外交成功，就必须为军事打击做好准备，让谈判背后真正有压力。他们私下担心特朗普会接受他们认为不充分的协议，如同奥巴马在2015年签署的那份，然后就宣布“任务完成”。内塔尼亚胡还告诉特朗普，在以色列去年10月的一次攻击中被摧毁的伊朗防空系统很快就会被重建，形势紧迫。特朗普在11月当选后，任命了老友史蒂夫·威特科夫为中东特使，负责与伊朗达成协议。作为以“避免海外军事卷入”为竞选承诺当选的总统，特朗普似乎很喜欢通过外交方式解决问题的想法。政府刚上台时，伊朗方面便通过少数国家试探开启与新政府的外交路径。随后，特朗普做出大胆举动：他向伊朗最高领袖哈梅内伊写了一封信。 3月初，无论是在椭圆形办公室接待访客，还是在空军一号上招待宾客，特朗普都会炫耀他写给哈梅内伊的“漂亮信件”。一位听过现场朗读的访客回忆，这封信的基本意思是：我不想战争，我不想把你从地图上抹去，我想达成协议。特朗普清楚自己正在踏入政治上危险的领域。在所有议题中，以色列与伊朗的问题最能撕裂特朗普的政治联盟：一边是由播客主持人塔克·卡尔森等人主导的反干预派，另一边是像电台主持人马克·莱文这样的反伊朗保守派。但在政府内部，尽管媒体大肆炒作“对伊朗强硬派”和“温和派”的分歧，实际上这种意识形态分裂比特朗普第一任期时要小得多。那时，像国防部长马蒂斯和国务卿蒂勒森等官员认为总统鲁莽，需要约束他的冲动。这一次，特朗普的高级团队中没有任何人扮演类似角色。这个新团队基本上支持特朗普的本能决策，并致力于执行。意见当然有分歧，但几乎没有围绕伊朗政策的激烈意见冲突。卢比奥和国防部长赫格塞斯永远同意特朗普的意见，尽管赫格塞斯与内塔尼亚胡关系密切，相比一些同僚，他更信任以色列。万斯一再警告，美国可能会陷入一场政权更迭战争。但即便是曾经支持对伊朗采取更强硬立场的官员，也支持威特科夫的外交努力。特朗普当时的国家安全顾问沃尔兹一向对伊朗强硬，但与更温和的威特科夫保持良好合作关系。情报方面，拉特克利夫提供情报但并不表态。而所有人都知道，加巴德反干预立场坚定，但她很少向总统强推自己这一立场。 4月，特朗普团队开始在阿曼展开一系列谈判，美方代表由威特科夫和国务院政策规划主任迈克尔·安东组成。到5月底，特朗普团队已向伊朗提交了一份书面提案。提案要求伊朗最终停止所有铀浓缩活动，并建议建立一个区域核能联盟，可能包括伊朗、美国以及沙特、阿联酋等海湾国家。保持军事选项即使在寻求外交解决方案的过程中，特朗普似乎也被以色列人说服了一点：拥有可信的军事选项，会让他在与伊朗的谈判中更具优势。美国五角大楼早已有针对伊朗核设施的打击方案，但今年1月上任后，特朗普授权美军中央司令部与以色列协调，进一步完善并制定这些方案。到2月中旬，在与以色列协调下，美军中央司令部司令迈克尔·埃里克·库里拉将军制定出三种主要选项。第一种最为温和，仅提供美国的加油和情报支援，协助以色列执行任务；第二种是美以联合打击；第三种是由美军主导，以色列为辅助，包括使用B-1和B-2轰炸机、航母舰载机以及从潜艇发射的巡航导弹。还有第四种选项，但很快被放弃——除了大规模的美军打击，还包括以色列突击队行动，由美军“鱼鹰”直升机或其他航空支援。然而，在威特科夫通过阿曼斡旋与德黑兰谈判的过程中，以色列变得越来越不耐烦。 4月，内塔尼亚胡再次匆匆访问白宫。他提出多项要求，其中包括希望美国提供钻地炸弹，用以摧毁福尔多地下核设施。当时特朗普仍倾向于给外交一个机会，因此未被说服。会后几天，他的团队全力阻止以色列对伊朗发动先发制人的打击。特朗普团队传达的信息非常明确：你们不能自行其是，这对我们有太多影响。这些对话十分紧张，但特朗普的顾问们认为以色列已经领会了他们的立场。特朗普担心，如果内塔尼亚胡对协议不满意，以色列就会单方面发动袭击，破坏他的外交努力。特朗普团队也担心，如果以色列发动攻击却没能摧毁所有伊朗核设施，后果会更加严重。但以色列方面的筹备工作仍在推进，部分原因是担心伊朗正迅速积累弹道导弹库存，可能用于报复性打击。很快，美国情报机构收集到足够多的信息，并向特朗普进行简报。这些简报引起了总统的重视，并成为5月底那通紧张电话的背景，在电话中，特朗普表达了对内塔尼亚胡的不满。那时，万斯已经向身边人表示，他担心美国卷入一场政权更迭战争——这种升级可能会彻底失控。据两位了解其想法的人士透露，万斯认为以色列与伊朗之间的冲突已不可避免。他虽愿意考虑支持以色列的定点打击，但随着打击时间临近，他对战争升级为长期冲突的担忧也在加剧。他开始将注意力转向如何尽量让美国避免卷入冲突，除了情报分享。他与特朗普核心圈成员——卢比奥、赫格塞斯以及白宫办公厅主任苏茜·怀尔斯密切合作，制定保护在中东地区美方人员的应急预案。 5月末进入6月，威特科夫告诉同僚，美国与伊朗几乎达成协议。但6月4日星期三，哈梅内伊拒绝了美方提案。顾问们表示，特朗普开始觉得伊朗根本不打算认真达成协议。就在那天，保守派电台主持人马克·莱文在椭圆形办公室旁的餐厅与特朗普及数位顾问会面。他一直向总统灌输反伊朗的立场。据顾问们说，这次谈话对特朗普产生了影响。会后，特朗普告诉助手他想再给谈判一点时间，但他的耐心正在耗尽。当天周五，白宫团队安排了大卫营周日的私密会议。立场迅速转变在公开场合，特朗普仍强调外交的重要性。虽然他这样做并非有意误导伊朗对以色列攻击的迫近程度，但美方官员表示，能让伊朗暂时不提高戒备，也算是意外之喜。但上周三，没有任何迹象表明谈判取得突破。而到那时，特朗普核心圈已经知道袭击将在第二天开始。在私下谈话中，特朗普质疑以色列发动攻击的明智性。 “我不太确定内塔尼亚胡在想什么，”他对一位朋友说，还表示他已警告内塔尼亚胡不要发动攻击。周四晚上，以色列第一波打击展开之际，特朗普与国家安全团队一起坐在白宫战情室里，他仍在保留选择空间。就在那天早些时候，他还在对顾问和盟友表示，希望继续与伊朗达成协议。袭击后，政府发布的第一份正式声明来自卢比奥。他对以色列的军事行动保持距离，并未提及“支持盟友”，尽管美国情报界已在提供协助。但随着夜幕降临，以色列对伊朗军事领导人和战略目标的精准打击取得惊人成效，特朗普开始改变对外姿态。周五早上醒来时，他最常看的福克斯新闻正在连续播出，称赞以色列的军事才能。特朗普忍不住也想为自己邀功。在与记者通话中，特朗普开始暗示，自己在幕后对战争的参与程度比外界所知更深。他在私下告诉一些知己，如今倾向于升级行动，支持以色列早前提出的请求——向他们提供强力钻地炸弹，用于摧毁伊朗福尔多核设施。直到本周一，特朗普还在考虑由威特科夫甚至万斯与伊朗官员会面，以寻求达成协议。但当他突然离开加拿大七国集团峰会、赶回华盛顿时，几乎没有迹象显示这场冲突能很快通过外交手段结束。来源：加美财经

加美财经06-19 00:01

日经报道新日铁最终击败工会成功收购美国钢铁公司内幕：专攻特朗普，专门提出“黄金股”配合他宣传

席执行官桥本英二在5月下旬这样表示。在特朗普政府与日本最大钢铁制造商之间，围绕美国钢铁公司的拉锯战在最初提案提出18个月后终于落幕。尽管面临主要工会、竞争对手以及白宫的反对，新日铁依然坚定收购这家具有标志性的美国钢铁公司。桥本英二以坚定的决心，结合软硬并施的策略，与特朗普谈判，最终逆转局势达成协议。今年1月，卸任总统拜登下令阻止新日铁收购美国钢铁。日本公司随即起诉拜登和美国政府。桥本英二在东京召开诉讼后的新闻发布会时独自发言。他表示，美国竞争对手克利夫兰-克里夫斯钢铁公司与美国钢铁工人联合会（USW）领导人合作，请求拜登介入。 “偏偏拜登接受了请求，进行了政治干预。这完全无法接受，我们将采取一切可能的手段。”他语气克制但仍显露出不满。在通过行政诉讼震动白宫的同时，新日铁公开寻求公众支持。尽管有分析人士表示，对政府的诉讼胜算不大，但新日铁把宝押在特朗普上台后。特朗普在1月下旬就任前多次批评新日铁。他说：“现在，美国钢铁被日本收购。太糟糕了。” 他还说：“我完全反对曾经伟大而强大的美国钢铁被外国公司收购。” 但为了达成交易，特朗普并不犹豫于改变立场。他也喜欢推翻拜登的决定。新日铁把政权更迭视为重启交易的机会，积极游说并展开幕后谈判。新日铁副董事长兼执行副总裁森高弘主导了这些谈判。他与商务部长霍华德·卢特尼克举行了一系列会谈。他还联系了一些对收购计划表现出支持意向的国会议员。局势在4月2日发生重大转变，特朗普宣布实施旨在振兴美国制造业的“对等”关税。4月7日，特朗普命令美国外国投资委员会（CFIUS）重新审查新日铁的收购计划，正值外界担忧新关税可能对美国经济产生不利影响之际。关税开始生效后，特朗普面临更大的压力。美国股市、国债和美元汇率出现“三连跌”。全球经济有可能因关税陷入衰退的担忧加剧，特朗普宣布对大部分新关税实行90天暂停。随后，美国政府开始与外国政府展开谈判。几乎与美日关税谈判同步，新日铁与美国政府的谈判也取得了重大进展。 5月23日，在美日第三轮关税谈判期间，特朗普表示有意批准两家钢铁公司的“计划合作”。5月30日第四轮关税谈判结束后，特朗普在宾夕法尼亚州美国钢铁工厂向工人发表讲话，重申欢迎新日铁成为美国钢铁的合作伙伴。为确保交易，新日铁打出最后一张牌——计划在2028年前向美国钢铁投资110亿美元。在并购谈判中，未来数年的投资计划通常不会提前公开，但新日铁主动披露，力图获得特朗普的批准。新日铁判断，如果特朗普想振兴制造业，他就应该欢迎外国投资。特朗普首个任期内，因对钢铁和铝进口征收关税，美国钢铁产量有所增加，但只是短暂的——单靠关税并未使行业真正复苏。国家安全问题也是特朗普关注的重点。美国钢铁产业在产能上无法与中国竞争，但被视为美国对抗中国这个最大军事对手的重要支撑。中国的钢铁产量是美国的13倍。此外，美国只有两家高炉炼钢厂，美国钢铁和克利夫兰-克里夫斯，这两家公司一直处于亏损状态。由于政府采取类似钢铁进口关税等内向型政策，美国钢铁产业在技术上持续挣扎。2024年美国粗钢产量为7945万吨，而在2000年时曾超过1亿吨。特朗普设想重振曾是世界最大钢铁制造商的美国钢铁，使其具备满足军方需求的制造能力，比如用于建造海军舰艇。拜登以担心标志性的美国公司被日本收购的风险为由，阻止了新日铁收购美国钢铁。相比之下，特朗普则认为，美国不能在工业和军事竞争力上输给中国更为重要。如今，新日铁既然已公开庞大的投资计划，就绝不会在把美国钢铁转为全资子公司这一目标上做出任何让步。新日铁不仅将投入自有资金帮助美国钢铁复兴，还将提供尖端技术，用于生产高品质钢铁产品，如汽车用高强度钢板和电动汽车用电磁钢片。但只要还有第三方公司哪怕持有极小股份，技术外流的担忧依然存在。不过，对于完全收购仍有怀疑存在。面对特朗普习惯性通过控制对方来达成交易的做法，一些分析人士怀疑，新日铁最终可能只得到少数股权。特朗普高度赞扬新日铁，但仍坚持美国钢铁要“完全掌控在美国手中”。虽然特朗普发表了多次暗示可能批准交易的讲话，但新日铁提出向美国政府提供一份“黄金股”，这或许成为促使特朗普最终同意的关键一推。黄金股是指具有优先于普通股份的特殊权利，允许持有人在董事会成员任免和股东大会决策中拥有更大话语权。卢特尼克6月15日在社交媒体上发文表示，这份黄金股授权特朗普阻止部分管理决策，例如将美国钢铁总部从宾夕法尼亚州匹兹堡迁出、以及更改公司名称。不过，黄金股所涵盖的许多事项，预计将与新日铁与美国政府签署的国家安全协议内容重叠，黄金股的重要性并没有那么大。外界普遍认为，新日铁提出黄金股，目的是让特朗普在国内宣传，即便美国钢铁被新日铁全资拥有，美国政府仍能掌控这家公司。随着特朗普6月13日签署行政命令推翻拜登阻止新日铁与美国钢铁合并的命令，并签署国家安全协议，所有障碍现已清除，美国钢铁将正式成为新日铁的全资子公司。来源：加美财经

加美财经06-19 00:00

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