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美联储淡化降息预期，美股标普500跌3.46%，特朗普关税政策加剧通胀担忧

出现分歧。” 关税政策引发的通胀压力特朗普政府近期推行的关税政策成为市场焦点。美国总统特朗普在社交平台宣称3月CPI下降是新政府的功绩，并敦促美联储尽快降息。然而，美联储官员普遍担忧，关税可能推高商品价格，引发更顽固的通胀。古尔斯比指出，短期关税对经济路径影响有限，但若企业信心受挫，可能放大经济风险。洛根补充称，关税对通胀的持续性取决于成本转嫁速度和公众预期，历史经验显示，高通胀预期一旦根深蒂固，代价将是经济放缓和就业疲软。市场数据显示，美国CDS利差急剧扩大，反映主权债务信用风险上升，接近意大利和希腊水平。美国前财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）警告：“特朗普的经济政策是对经济良好运行的严重自我伤害，经济衰退风险显著上升。”以下为关税对主要行业的影响对比：行业潜在影响应对挑战消费品进口成本上升，价格上涨企业需优化供应链或转嫁成本科技零部件价格波动，利润承压调整生产布局，寻求豁免制造业短期保护效应，长期成本压力平衡本土化与全球化布局摩根士丹利首席经济学家迈克尔·盖彭（Michael Gapen）表示：“推迟部分关税减轻了短期压力，但不确定性依然主导市场情绪。” 经济前景与政策展望当前市场对美联储6月降息的预期升温，但官员的谨慎表态表明，通胀和关税的影响需进一步观察。技术面分析显示，标普500指数跌破5000点后，短期支撑位在4800点，阻力位在5200点。若关税政策持续发酵，科技股高估值可能进一步承压，而避险资产如黄金将继续受益。长期来看，美联储需在控制通胀与支持增长之间寻求平衡，政策路径充满挑战。高盛集团首席经济学家简·哈祖斯（Jan Hatzius）表示：“美联储可能在2025年底前降息50至75个基点，但前提是通胀持续回落且经济未显著放缓。”投资者应关注4月11日摩根大通财报及后续经济数据，以判断市场底部信号。编辑总结美联储官员淡化降息预期，强调关税可能引发的通胀压力，促使市场重新评估政策路径。美股全线重挫，标普500指数跌3.46%，科技巨头普遍下挫，反映高估值板块的脆弱性。特朗普的关税政策加剧不确定性，推高衰退风险，同时刺激避险资产需求。当前经济环境复杂，投资者需密切关注美联储信号、企业财报及全球贸易动态，灵活调整策略以应对波动。名词解释美联储：美国中央银行，负责制定货币政策，维护物价稳定和充分就业。关税政策：政府对进口商品征收的税收，可能推高成本并影响通胀。 CPI：消费者价格指数，衡量通胀水平的关键指标。滞胀：经济停滞与高通胀并存的状态，对政策制定构成挑战。 CDS利差：信用违约掉期利差，反映主权债务信用风险的指标。 2025年相关大事件 4月10日：美联储官员密集发声淡化降息预期，美股纳指跌4.31%，科技股领跌。 4月5日：特朗普宣布对全球进口商品加征10%关税，美股盘后重挫。 3月30日：特朗普宣称CPI下降为新政府功绩，市场加大6月降息押注。 3月15日：耶伦警告关税政策加剧衰退风险，标普500指数跌超2%。 2月10日：美股科技股回调，纳指单周跌幅超5%，市场情绪低迷。国际投行与专家点评 “美联储的谨慎立场反映了对关税引发的通胀风险的深切担忧。美股短期内可能继续承压，标普500指数或测试4800点支撑位。” ——高盛集团首席经济学家 Jan Hatzius，2025年4月9日 “关税政策的不确定性正在重塑市场预期，科技股高估值面临调整压力。投资者应增加防御性资产配置以对冲风险。” ——摩根士丹利首席投资官 Michael Wilson，2025年4月8日 “CPI数据缓解了部分通胀压力，但美联储不会急于降息。关税对供应链的冲击可能推高成本，需密切关注企业反应。” ——美国银行全球研究主管 Candace Browning，2025年4月7日 “特朗普的关税政策可能引发全球贸易摩擦，推高通胀并削弱增长。美联储需在复杂环境中寻求政策平衡。” ——瑞银集团首席经济学家 Arend Kapteyn，2025年4月6日 “美股当前的波动性反映了市场对政策不确定性的敏感性。长期投资者应关注基本面稳健的企业，同时警惕短期回调。” ——花旗集团首席投资策略师 Tobias Levkovich，2025年4月10日来源：今日美股网

今日美股网04-12 00:11

标普500逼近熔断跌3.46%，特朗普关税不确定性重挫美股信心

31% 超7% 关税政策引发市场恐慌特朗普政府升级的关税政策成为市场动荡的核心驱动。4月10日，全球媒体报道指出，关税举措不仅扰乱了供应链，还威胁美国企业的盈利前景。特朗普虽暗示可能延长90天关税暂停期，但未能平息市场恐慌。Aptus投资组合经理大卫·瓦格纳（David Wagner）表示：“市场被迫频繁调整立场，投资者既怕错过反弹，又担心暴跌损失，进退两难。” 关税的不确定性直接冲击了企业信心。制造业和科技行业因进口成本上升面临利润挤压，零售业则担忧消费者价格上涨削弱需求。美国前财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）警告：“关税政策是经济良好运行下的自我伤害，衰退风险显著上升。”以下为关税对主要行业的影响对比：行业潜在影响企业应对科技零部件成本上升，利润承压优化供应链，寻求关税豁免制造业短期保护效应，长期成本压力调整生产布局，增加本土化零售价格上涨，需求放缓压缩利润率，多元化供应商美债、油价与美元的连锁反应关税引发的市场动荡波及多类资产。30年期美债收益率大幅攀升，突破5%，反映投资者对通胀和财政赤字的担忧。油价重挫，美油盘中下跌近6%，因全球需求放缓预期增强。美元指数下跌约2%，触及半年低点，避险货币如日元和瑞郎则大幅上涨。市场避险情绪推高了黄金价格，现货黄金盘中涨3%，创3171.9美元/盎司历史新高。资产表现的分化凸显了市场对经济前景的分歧。以下为主要资产的4月10日表现对比：资产表现驱动因素 30年期美债收益率升至5% 通胀预期与抛售压力美油跌近6% 需求放缓预期美元指数跌约2% 衰退担忧与避险资金流出现货黄金涨3% 避险需求激增摩根士丹利首席经济学家迈克尔·盖彭（Michael Gapen）表示：“关税引发的连锁反应正在重塑资产配置，避险资产短期内将继续受益。” 投资者应对策略与展望面对剧烈波动，投资者展现出多样化的应对策略。Apollon Wealth首席投资官埃里克·斯特纳（Eric Sterner）表示：“我们缩短了固定收益组合久期，增加了私募股权和私人信贷配置，以对冲利率和市场风险。”CalBay Investments首席投资官迪伦·贝尔（Dylan Bell）则强调长期投资：“我们削减小盘股，增持基本面稳健的科技龙头，以应对潜在衰退。” 技术面分析显示，标普500指数跌破5000点后，短期支撑位在4800点，阻力位在5200点。市场需关注4月11日摩根大通财报及美联储官员表态。若关税政策持续扰动，科技股高估值可能进一步回调，防御性资产配置价值凸显。瑞银集团首席策略师班基·帕尼吉佐格卢（Binky Chadha）表示：“不确定性主导市场，投资者应平衡风险敞口，关注现金流稳健的企业。” 编辑总结特朗普关税政策的不确定性引发美股剧烈震荡，标普500指数跌3.46%，逼近熔断，抹去前一日涨幅近半。30年期美债收益率飙升、油价重挫、美元下跌，凸显市场对通胀和衰退的担忧。投资者通过缩短债券久期、增持防御性资产等策略应对波动。当前市场环境复杂，需密切关注政策动态、企业财报及全球经济信号，审慎平衡风险与机遇。名词解释标普500指数：反映美国500家大型上市公司表现的股票指数，是市场风向标。关税政策：政府对进口商品征收的税收，可能推高成本并扰乱供应链。美债收益率：美国国债的回报率，反映通胀和经济预期。避险资产：在市场不确定性增加时，投资者青睐的低风险资产，如黄金。波动率指标：衡量市场波动程度的指标，如VIX，值越高表示恐慌情绪越强。 2025年相关大事件 4月10日：标普500指数跌3.46%逼近熔断，30年期美债收益率突破5%。 4月9日：特朗普表示可能推迟部分关税，美股纳指飙升12.16%，创历史第二大单日涨幅。 3月30日：耶伦警告关税政策加剧衰退风险，美元指数跌至半年低点。 3月15日：美股科技股集体回调，标普500指数单周跌超4%。 2月5日：特朗普宣布对全球进口商品加征10%关税，市场波动加剧。国际投行与专家点评 “关税不确定性正在重塑市场预期，标普500指数短期内可能测试4800点支撑位。投资者应增加防御性资产配置以应对波动。” ——高盛集团首席市场策略师 David Kostin，2025年4月9日 “美债收益率的飙升反映了通胀预期的升温，关税政策可能进一步推高企业成本，市场需警惕滞胀风险。” ——摩根士丹利首席经济学家 Michael Gapen，2025年4月8日 “科技股高估值在当前环境下尤为脆弱，建议投资者转向公用事业和消费必需品等低波动行业。” ——美国银行全球研究主管 Candace Browning，2025年47日 “黄金和避险货币的上涨显示市场对衰退的深切担忧，短期内防御性配置将是更安全的选择。” ——瑞银集团首席策略师 Binky Chadha，2025年4月10日 “当前市场波动性高企，长期投资者应聚焦基本面稳健的企业，同时保持流动性以抓住潜在机会。” ——花旗集团首席投资策略师 Tobias Levkovich，2025年4月6日来源：今日美股网

今日美股网04-12 00:11

美国最高法院裁决，特朗普政府必须接回被错误遣送至萨尔瓦多的男子

加美财经04-12 00:01

同一家机构给出不同观点，另一个瑞银团队开始看好美股

的关税上升至145%，但这一举动“表明特朗普政府在股票和债券市场动荡面前愿意改变立场，说明对市场压力仍有一定敏感性。其次，他们认为，消息面有望改善。虽然他们对与中国的争端可能扰乱供应链表示谨慎，并指出财政部的贝森特曾提到可能将中国公司从美国交易所除牌，这可能打击市场情绪。但考虑到多个国家已表示愿意谈判达成贸易协议，特朗普政府应当有多个交易可以推动。 “我们认为，谈判取得进展应当能鼓励投资者忽略短期内关税引发的经济疲软，转而关注2026年企业盈利增长的恢复。”瑞银全球财富管理团队表示。最后，他们指出，高波动期之后股票收益历史上通常为正。他们以芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）为参考指出，当VIX超过40时，标普500指数在接下来一年的平均涨幅为30%，上涨概率为95%。本周五早间VIX约为44，周中一度升至60。瑞银团队还指出，标普500指数在4月9日反弹了9.5%，是自2008年以来的最大单日涨幅，也是有史以来第三大单日涨幅。自1950年以来，曾出现13次单日上涨超过6%的情形，这些情形之后的一年中股票回报均为正，涨幅在10%至63%之间。此外，由于贸易担忧，投资者的看空情绪非常强烈。例如，美国个人投资者协会的最新调查显示，58.9%的受访者认为未来六个月股市将进一步下跌。前一周该调查显示看空情绪达到一年高点，为61.9%。 “值得注意的是，看空情绪在历史上通常是反向指标，当情绪数据超过60%时，标普500指数在随后的12个月内平均回报率为27%。”黑弗利团队表示。当然，他们仍然担心如果中国关税维持，经济可能会受到干扰，但在特朗普本周中改变关税立场后，他们认为发生严重经济衰退的风险已经降低，“我们将标普500指数的下行情景目标价上调至4500点（我们认为这更符合‘正常’衰退情形），此前为4000点（更符合类似全球金融危机的系统性危机）”。（市场观察）来源：加美财经

加美财经04-12 00:00

戴蒙预测国债市场将出现“混乱”，美联储将被迫干预

不是为了银行的利益。” 有一种推测是，特朗普政府时期的监管者可能会推动一项改革，即将国债从美国银行的补充杠杆率计算中剔除，从而允许金融机构增加国债持仓，而不会对资本充足率产生影响。戴蒙表示，问题不仅在于补充杠杆率制度（SLR），还包括多项“存在严重缺陷”的监管规定。他认为，这些规定需要改革，以便银行能够在市场中发挥更积极的中介作用。他说：“如果改革得当，利差会收窄，交易者会更加活跃。如果不改革，美联储将不得不介入，而我认为这是一个糟糕的政策选择。” 这些评论是对戴蒙本周在年度致股东信中观点的延伸。他在信中写道，一些规定把国债“当作风险远高于实际水平的资产”，并指出对一级交易商市场做市行为的限制，加上量化紧缩，可能导致国债市场波动大幅上升。从监管角度来看，银行在计算资本充足率和杠杆率时，需要考虑所持资产的风险水平。如果监管规定将国债设定为高风险资产，就意味着银行在持有这些国债时，必须准备更多的资本来覆盖潜在损失。戴蒙的意思是，美国国债被认为是全球最安全的资产之一，但某些监管规则却没有反映这一现实，反而人为地提高了银行持有国债的“成本”，使银行不愿意在市场紧张时充当中介提供流动性，从而加剧市场波动。他说这类规则的“风险权重”设定得不合理，阻碍了银行在关键时刻对市场的支持能力。戴蒙写道：“这些规则实际上阻止了银行在金融市场中发挥中介作用——而且恰恰在市场最需要的时候，会造成更大痛苦。” 来源：加美财经

加美财经04-12 00:00

蚂蚁S19XPHyd 257T水冷矿机：20.8J/TH能效比+模块化运维，如何改写掘金成本规则？

减。 2. 政策风险 • 碳税影响：若特朗普政府出台《加密矿场能效标准》，高耗能矿场或面临额外成本，但S19XP Hyd能效优势可对冲风险。蚂蚁S19XP Hyd 257T凭借20.8J/TH的能效比、模块化水冷设计及智能运维体系，成为当前市场的技术标杆。其核心价值在于： 1. 降本增效：年省电费超2万元，适配高电价地区及规模化矿场。 2. 环境友好：低噪音与废热回收技术符合绿色矿场趋势。

用户1740038920015Jrk04-11 17:23

美国的“新兴市场化”：美元大溃败，正中特朗普政府下怀？

TradingKey - 4月以来，美元资产大逃荒霸屏华尔街，美国资本市场上演美股、美债、美元的「股债汇三杀」的罕见场景。尽管特朗普关税给市场带来了这种恐慌，有分析认为这就是特朗普要实现的目标的必然过程，美元弱势将推动美国制造业复苏。 4月11日，美元指数（DXY）已从2025年初的峰值110点大幅回落至100下方，现报99.47。美元回落主要是因为投资人近期抛售美股美债，将资金转向日圆、欧元等避险资产。有上百年历史的非营利组织卡内基国际和平基金会的研究员Michael Pettis写道，人们有理由担心特朗普关税对全球金融造成的混乱，并最终破坏美元的全球信誉，但这不应该转移人们对美元全球角色如何影响美国经济这一更严肃讨论的注意力。 Pettis引用了经济学家Dani Rodrik的理论称，全球一体化和国家主权之间确实存在内在矛盾。进一步融入全球一体化的国家往往需要放弃对国内经济的严格控制，要保留国内控制权的国家必须限制资本流动的开放程度。该研究员举例称，中国的制造业贸易顺差实际上是由那些对贸易和资本账户管制较少的伙伴国吸收。随着中国在全球制造业的份额继续攀升，更开放的贸易伙伴的份额

TradingKey04-11 17:11

【日股收评】特朗普又动摇全球！日经225一度暴跌近2000点，最好的做法是远离市场？

师Kazuo Kamitani表示：“特朗普政府动摇全球经济的担忧依然存在。” 日本企业将从本月底开始公布本财年的展望。Sakai表示：“只要公司增长，股市就会上涨，但我担心公司可能无法披露其前景，即使披露，也可能较为保守。这可能会将日经指数推向新低。” 由于对经济增长的担忧导致投资者抛售美国资产，美元兑日元下跌1%，至9月30日以来的最低水平。日元走强往往会损害出口类股，因为当企业将海外利润汇回日本时，以日元计算的利润价值会下降。交易员表示，由于对美国经济放缓的担忧导致日元（被视为避险资产）受到追捧，美元兑日元在东京一度下跌近2日元，跌至142日元上方区间。瑞穗证券首席货币策略师Masafumi Yamamoto表示：“市场目前正在消化美国经济和企业业绩恶化等担忧。如果这些担忧成为现实，美元可能会进一步下跌。” 优衣库品牌所有者迅销下跌2.04%，芯片测试设备制造商爱德万测试下跌4.59%。

云涌04-11 16:43

中美突发重磅！中国刚刚宣布：对所有原产于美国的进口商品加征125%关税

四在美东时间中午对美媒CNBC澄清称，特朗普政府以对等关税名义对中国实施的关税税率为125%，但这并不包括今年2月初和3月初美国以芬太尼危机为由，对中国两度加征的共计20%关税。因此在特朗普第二个总统任期中，美国对中国所有输美商品加征的关税累计税率，至此已经达到145%。周五，中国国家主席习近平与西班牙首相桑切斯(Pedro Sanchez)进行了交谈，这是自美国总统特朗普(Donald Trump)宣布对华征税以来，习近平首次与外国领导人举行会晤。习近平周五对到访的西班牙首相桑切斯表示，打关税战没有赢家，同世界作对，将孤立自己。70多年来，中国发展始终靠的是自力更生、艰苦奋斗，从不靠谁的恩赐，更不畏惧任何无理打压。无论外部环境如何变化，中国都将坚定信心、保持定力，集中精力办好自己的事。” 习近平说：“中欧应该履行国际责任，共同维护经济全球化潮流和国际贸易环境，共同抵制单边霸凌行径，不仅维护自身正当权益，也维护国际公平正义，维护国际规则和秩序。”这是习近平自中美爆发针锋相对的关税冲突以来首次与外国领导人会晤。中国外交部外交部发言人林剑周五回应美国对华关税达145%时表示，中方已多次阐述在关税问题上的严正立场。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也不怕打。林剑说：“我想强调，如果美方想通过对话谈判解决问题，就应该停止极限施压、胡作非为，中方从来不吃这一套。任何对话都必须建立在平等、尊重、互惠的基础上。如果美方执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底。” 林剑指出，中国是一个负责任的国家，我们对美国的霸凌行径采取反制措施，既是为了维护自身的正当权益，也是为了维护国际规则和秩序，为了维护世界各国的共同利益，为了维护国际公平正义。面对美国的霸凌霸道，妥协退让没有出路。

tqttier04-11 16:06

重磅！习近平会晤外国领导人向特朗普发警告中国外交部回应美对华关税达145%

四在美东时间中午对美媒CNBC澄清称，特朗普政府以对等关税名义对中国实施的关税税率为125%，但这并不包括今年2月初和3月初美国以芬太尼危机为由，对中国两度加征的共计20%关税。因此在特朗普第二个总统任期中，美国对中国所有输美商品加征的关税累计税率，至此已经达到145%。 CNBC报道还强调称，145%的税率不包含特朗普第二次担任美国总统之前的美国对华关税，包括特朗普第一任期和拜登政府对中国征收的各类关税。中国外交部外交部发言人林剑周五回应美国对华关税达145%时表示，中方已多次阐述在关税问题上的严正立场。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也不怕打。林剑说：“我想强调，如果美方想通过对话谈判解决问题，就应该停止极限施压、胡作非为，中方从来不吃这一套。任何对话都必须建立在平等、尊重、互惠的基础上。如果美方执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底。” 林剑指出，中国是一个负责任的国家，我们对美国的霸凌行径采取反制措施，既是为了维护自身的正当权益，也是为了维护国际规则和秩序，为了维护世界各国的共同利益，为了维护国际公平正义。面对美国的霸凌霸道，妥协退让没有出路。

tqttier04-11 15:25

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