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【欧股收评】欧洲股市创两月新高，防务与金融板块领涨

企业领跑。该板块在周五美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）峰会前曾承压，但最终上涨2.2%。 Moneyfarm首席投资官理查德·弗莱克斯（Richard Flax）表示，尽管市场普遍预计欧洲将增加国防开支，但关于资金何时落地以及有多少将流向欧洲企业的问题仍存不确定性。亮眼的企业财报同样提振了市场情绪。保险股上涨0.9%，盘中一度逼近上周四创下的历史高位。伦敦保险公司Admiral股价飙升6.6%至历史新高，得益于上半年利润强劲增长。Aviva上涨2.6%，创2007年12月以来新高，该公司在公布强劲的半年经营利润后上调了中期股息。荷兰支付公司Adyen股价大跌4.9%，因下调全年营收指引。多数欧洲区域股指收涨，英国富时100指数逆转早盘跌势，微涨0.1%。近期市场情绪受到美联储最快下月降息的预期支撑。不过，当日公布的美国经济数据削弱了9月实施50个基点降息的可能性。 “市场依然乐观，认为美国降息前景可期……虽然今日PPI数据有所降温，但市场仍普遍预计利率将下行。”弗莱克斯补充道。数据显示，尽管受到美国贸易关税与疲软就业市场的冲击，英国经济在2025年第二季度的放缓幅度低于预期，此举为财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）带来了一丝喘息空间。个股方面，游戏公司Embracer暴跌23.4%，创2023年5月以来最大单日跌幅，股价垫底STOXX 600指数。该公司第一季度经营利润及全年盈利预期均大幅低于市场预期。德国工业巨头蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）下跌8.7%，此前公司因美国关税造成的业务扰动，下调了全年投资与销售预期。丹麦矿业与水泥技术供应商FLSmidth上涨6.7%，领涨STOXX 600指数，公司公布了第二季度财报并上调全年预期。丹麦酿酒商嘉士伯（Carlsberg）大跌7.1%，因其上半年利润与销量均不及预期，并表示今年消费环境难有改善。

埃尔瓦08-15 02:44

美国房贷利率连降四周低利率提振购房意愿美国楼市或迎反弹

业市场和整体经济，但也可能推高通胀，而特朗普总统的关税政策则存在抬高美国消费者物价的风险。更高的通胀可能推动债券收益率上升，从而带动房贷利率走高，即便美联储下调关键利率亦如此。经济学家普遍预计，今年30年期房贷平均利率将保持在6%以上。Realtor.com和房利美（Fannie Mae）的最新预测显示，到今年年底，该利率可能降至约6.4%。 Realtor.com高级经济学家乔尔·伯纳（Joel Berner）表示：“过去两周，高融资成本让不少购房者被迫观望，如今他们得到了些许鼓舞，但这是否足以让更多人重返市场，还有待观察。” Zillow Home Loans的高级经济学家卡拉·吴表示，“关税正在渗入价格的任何进一步迹象都可能限制美联储的灵活性。最近抵押贷款利率的下滑可能会吸引一些购物者，但许多人仍持观望态度，因为负担能力仍是一个严重的障碍。今年重返市场的卖家数量超过了买家，但他们面临的现实是，待售房源迟迟没有上市，合格买家的数量也在减少。” 根据美国抵押贷款银行家协会（Mortgage Bankers Association，MBA）的数据，随着利率下降，上周房贷申请量较前一周跃升10.9%。不过，这一增幅主要来自房主申请贷款以再融资现有房贷。此类申请占全部申请的近47%，再融资申请量较前一周激增23%，创下自4月以来最强周度表现。与此同时，MBA称，可调整利率抵押贷款（ARM）的申请量飙升25%，达到自2022年以来的最高水平。

佳华16808-15 01:57

比特币突破123600美元创历史新高，美股与加密资产风险偏好同步升温

与美国政策环境的宽松密切相关，尤其是在特朗普政府推行的友好监管政策下，加密货币市场信心显著提升。此外，机构投资者与大型上市公司持续买入成为推升行情的重要动力。风险资产联动与市场情绪此次比特币的飙升与美股的上涨形成了明显的正相关走势，显示投资者正扩大对高风险资产的配置。本周公布的美国通胀数据符合市场预期，强化了美联储9月降息的可能性。在低利率与充裕流动性的背景下，资金开始从相对稳健的蓝筹股流向波动更大的加密资产，带动整体风险偏好上升。上市公司囤币策略的示范效应以MicroStrategy (MSTR.O)为代表的上市公司采取大规模持有比特币的策略，这一做法已在企业界形成示范效应，并延伸至以太坊等其他加密货币。此类策略不仅提升了数字资产的市场认可度，还进一步推动了价格上涨趋势。以下表格展示了部分企业在过去一年中加密货币持仓与市值变化的对比：公司名称持有加密货币类型持仓价值增幅市值变化 MicroStrategy 比特币 +45% +38% 特斯拉比特币 +30% +25% Coinbase 比特币、以太坊 +50% +42% 加密货币与股市的相关性分析市场分析师指出，目前加密货币与股票之间呈现显著的正相关关系。Ergonia研究总监克里斯·纽豪斯表示：“加密货币与股票呈现正相关性，其中以以太坊与股市的关联度比比特币更强。”这表明，在整体市场情绪积极的时期，加密资产可能与股市同步上涨，从而形成更强的联动效应。市场前景与潜在风险展望未来，若美联储在9月降息落地，宽松的资金环境或将进一步推动加密资产价格上涨。然而，需警惕的是，加密货币市场仍存在政策风险与价格波动风险。一旦全球宏观环境变化或监管收紧，资金可能迅速撤离高风险资产，导致价格急剧下跌。编辑总结当前，比特币创下历史新高与美股同步走强，反映出全球风险偏好正在回升。友好的政策环境、企业的积极参与以及美联储潜在的宽松举措，共同构成了本轮加密货币上涨的核心动力。然而，投资者在追逐高收益的同时，仍需谨慎评估潜在的不确定性与波动风险。常见问题解答 Q1：比特币价格突破123,600美元的主要驱动力是什么？ A1：主要驱动力包括美国宽松的政策环境、机构投资者和上市公司的持续增持，以及美联储降息预期带来的流动性改善。 Q2：加密货币与美股为何会形成正相关走势？ A2：在风险偏好提升时，资金同时流向股票和加密货币等高风险资产，从而形成价格联动。 Q3：哪些上市公司在本轮加密货币上涨中影响较大？ A3：MicroStrategy、特斯拉和Coinbase等公司通过大规模持有或参与加密资产交易，对市场信心和价格走势产生了重要影响。 Q4：以太坊与股市的相关性为何比比特币更强？ A4：以太坊在DeFi、NFT等领域的应用广泛，受市场整体情绪和创新驱动的影响更直接，因此与股市的同步性更高。 Q5：投资者在当前行情下应注意哪些风险？ A5：需要注意政策收紧、宏观经济变化以及市场情绪逆转带来的价格剧烈波动风险，建议保持合理仓位和风险管理。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

美股成交额榜单揭示英伟达协议细节、马斯克对苹果开战、Bullish上市飙升

美股市场第一。美国财政部长贝森特确认，特朗普提出的一项特殊合作方案已获得英伟达与AMD的同意：两家公司需将其在华销售芯片收入的15%上缴美国政府，以换取相关产品出口许可证。白宫发言人卡罗琳·莱维特表示，目前协议范围仅限这两家公司，但未来可能扩展至更多企业，美国商务部正在研究法律依据与操作细节。这一协议对两家公司的海外营收模式构成直接影响，并可能成为其他半导体厂商的先例。马斯克公开向苹果发起反垄断挑战特斯拉（TSLA.US）收跌0.43%，成交额231.57亿美元。首席执行官埃隆·马斯克在社交平台X上指控苹果在App Store中存在“明显偏袒”OpenAI的行为，打压其AI聊天机器人Grok的曝光度。他将此举形容为“毫无疑问的反垄断违规”，并当众批评OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼为“骗子”。此事件不仅加剧了科技巨头之间的竞争摩擦，也使AI领域的商业和法律争端再次升温。 AMD芯片出口前景提振股价 AMD（AMD.US）收高5.41%，创下自2024年7月以来新高，成交额达198.32亿美元。市场看好其在获得美国当局最终批准后重启MI308芯片出口的前景。与英伟达同样参与15%收入上缴协议的AMD，短期股价表现受到投资者积极响应。苹果加速AI产品与智能家居布局苹果（AAPL.US）上涨1.60%，成交162.57亿美元。知情人士透露，苹果正筹备在2027年推出可作为虚拟伴侣的桌面型机器人，这将是其AI战略的核心组成。此外，公司计划明年推出带显示屏的智能音箱，以切入入门级智能家居市场。分析人士认为，此举不仅可与亚马逊、谷歌的智能家居产品竞争，还能重塑苹果在人工智能赛道上的话语权。其他科技与金融公司市场动态公司代码涨跌幅成交额（亿美元）主要动态微软 MSFT.US -1.64% 102.62 Edge浏览器将推代号Olympia的AI重大改版 Palantir PLTR.US -1.39% 99.28 被研报称为标普500中最昂贵成份股 Robinhood HOOD.US -4.79% 59.72 7月加密货币交易额同比增长217% 联合健康 UNH.US +3.91% 52.21 半年收入2211.91亿美元，同比增11.35%，净利润增长213.94% Bullish BLSH.US +83.78% 50.83 IPO募资11亿美元，开盘涨143%后收于68美元 CoreWeave CRWV.US -20.83% 46.21 营收同比增2倍但亏损扩大甲骨文 ORCL.US -3.81% 35.02 云部门裁员以应对AI投资成本编辑总结当前美股市场成交额前列的公司均与人工智能、半导体出口或平台竞争密切相关。英伟达与AMD的出口协议显示美国政府对关键技术出口的管理趋于精细化，可能影响整个半导体产业链；马斯克与苹果的冲突反映出AI生态竞争的利益分配问题；Bullish上市表现突显投资者对数字资产基础设施的高风险高回报偏好。整体来看，资金正在快速流向具备政策敏感性与技术领先优势的领域。常见问题解答 Q1：英伟达与AMD为何要将部分在华收入上缴美国政府？A1：这是为了换取美国政府对特定芯片产品的出口许可证。该措施旨在在安全与贸易利益之间取得平衡，避免全面禁止高端芯片出口。 Q2：马斯克与苹果的冲突会对双方业务造成什么影响？A2：冲突可能在短期内影响苹果与特斯拉在AI生态的合作机会，同时引发更多对App Store运营模式的反垄断审查。 Q3： AMD股价上涨的主要原因是什么？A3：投资者对其在获得最终批准后恢复MI308芯片出口持乐观态度，同时受益于与英伟达类似的政策明确性。 Q4：苹果的新AI战略与智能家居计划有何意义？A4：它标志着苹果试图重返AI竞争前沿，通过软硬件一体化策略提升用户黏性，并挑战现有智能家居市场格局。 Q5： Bullish上市首日为何涨幅如此巨大？A5：其IPO发行价远低于市场预期，加之数字资产交易平台的高增长预期，吸引了大量短期资金推高股价。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

美联储9月降息预期强化美股与ETF板块集体异动

99.87万美元大麻概念股集体走强，特朗普考虑调整大麻分类涨幅Top2 三倍做多住宅建筑商和供应-Direxion +13.55% 1.58亿美元房屋建筑板块受益于降息预期跌幅Top1 2倍做多 CRWV ETF-Tradr -41.47% 1.05亿美元标的公司财报亏损超预期，禁售期将结束跌幅Top2 2倍做多 CRWV ETF-T-Rex -41.03% 973.69万美元同上原因行业与债券型ETF动态在行业型ETF中，三倍做多半导体ETF-Direxion(SOXL.US)上涨4.54%，半导体板块延续强势；美国房屋建筑业ETF-iShares上涨4.45%，受益于利率预期下降。债券型ETF普遍小幅走高，三倍做多20年期以上国债ETF-Direxion涨幅2.57%，长期国债需求在降息预期下得到支撑。大宗商品型ETF及政策驱动大宗商品型ETF方面，2倍做多白银ETF-ProShares上涨3.53%，贵金属需求在美元走弱与避险需求提升的背景下回升。美国能源部宣布拨款10亿美元以保障关键矿产和材料供应链安全，该消息推动能源及矿产相关ETF普遍上涨。编辑总结美联储9月降息预期的强化显著提振了美股和ETF市场的整体风险偏好，部分周期性与高波动性板块率先受益。大麻概念股、房屋建筑、半导体等行业在政策与流动性预期的双重推动下表现突出。与此同时，部分个股与相关ETF因基本面压力及解禁预期出现大幅下跌，反映市场结构性分化的特征。整体来看，短期内流动性改善与政策驱动将继续主导市场走势，但中长期仍需关注基本面变化与外部宏观风险。常见问题解答 Q1：为什么市场确信美联储9月会降息？A1：近期美国通胀数据与经济指标显示物价压力缓解，同时财长贝森特公开表态支持降息，市场普遍认为降息25个基点已无悬念，部分投资者甚至押注50个基点。 Q2：降息对美股和ETF的影响是什么？A2：降息会降低融资成本、提升流动性，从而增加股市和高波动资产的吸引力，部分行业型ETF和周期性板块率先受益。 Q3：大麻概念股为何大涨？A3：特朗普考虑将大麻重新归类为危险性较低药物，这被视为行业监管环境可能放松的信号，带动相关个股和ETF大幅上涨。 Q4：CRWV相关ETF为何暴跌？A4：标的公司财报显示亏损超预期，加之禁售期即将结束，市场抛压集中释放，杠杆ETF放大了跌幅。 Q5：能源部拨款对市场有何意义？A5：美国能源部投入10亿美元确保矿产和材料供应链安全，这将直接利好能源、矿产及相关ETF，同时也有助于降低战略性资源供应风险。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

Bullish首日暴涨84% 市值突破160亿美元加密企业IPO热度升温

已递交秘密上市文件。这一热潮的背后，是特朗普政府承诺将美国打造成“全球加密货币之都”的政策支持，以及投资者对区块链技术长期潜力的信心。二次上市尝试与市场机遇 Bullish的上市之路并非一帆风顺。公司曾在2021年加密牛市高峰期计划通过SPAC合并上市，估值接近90亿美元，但在2022年FTX崩盘等行业危机后被迫搁置。此次IPO是其第二次尝试，得益于2023年收购了陷入财务困境的CoinDesk，进一步扩展业务版图。目前平台日均交易额已达26亿美元，专注为机构客户提供现货与衍生品交易。估值与涨幅对比公司 IPO发行价首日最高涨幅首日收盘涨幅首日市值 Bullish 37美元 +200% +84% 160亿美元 Circle 未披露 +168% 约+150% 超100亿美元 eToro 估值54亿美元数据待定数据待定 54亿美元编辑总结 Bullish的成功上市标志着加密货币产业的机构化加速，并反映了华尔街对该领域的投资热情。尽管加密市场仍存在价格波动与监管不确定性，但从机构认购热度、发行价溢价以及首日交易表现来看，市场正对这一新兴资产类别给予前所未有的关注。未来，这一趋势或将推动更多加密相关企业登陆资本市场，并促进区块链技术在金融体系中的应用深化。常见问题解答 Q1：Bullish为什么能在IPO首日取得如此亮眼的表现？A1：主要原因是发行价超预期、机构投资者提前认购、散户参与比例提升，以及市场整体对加密行业制度化前景的乐观情绪。 Q2：Bullish与Circle的上市有何异同？A2：两者均为加密领域的重要公司，Circle是稳定币发行方，Bullish是数字资产交易平台；两者首日涨幅均大幅超过传统IPO标准，但业务模式不同，目标市场也有差异。 Q3：机构投资者在Bullish IPO中扮演了怎样的角色？A3：贝莱德与ARK Invest等重量级机构的认购承诺增强了市场信心，并为IPO定价提供了坚实支持。 Q4：Bullish为何要将20%的份额分配给散户？A4：这是为了在市场波动中吸引更多多元化资金来源，并提升交易活跃度，同时避免过度依赖机构资金。 Q5：加密企业集中上市的背后原因是什么？A5：政策友好、加密资产价格回升、机构参与增加，以及资本市场对区块链技术长期潜力的认可，共同推动了这一浪潮。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

0813市场综述：降息预期推动下美股上涨板块出现轮动，小盘股表现远超大科技

周五零售销售和消费者信心报告的关注。特朗普表示，他可能会“稍早”任命下一任美联储主席，并补充说，他已将候选人缩小到三到四人，以寻找鲍威尔的接班人。个股与公司方面，与大麻、加密货币和房屋建筑商基金的强劲行情相比，国债和股指的涨幅显得微不足道。在主题类ETF中，AdvisorShares MSOS Daily Leveraged ETF今日大涨24%。其他大麻类ETF，例如Roundhill Cannabis和Amplify Seymour Cannabis ETF，今日也都录得两位数涨幅。整体来看，房屋建筑商股票今天表现良好，Direxion Daily Homebuilders & Supplies Bull 3X Shares今日上涨超13%，iShares U.S. Home Construction ETF上涨4.4%。对更低利率以及可能更低的按揭贷款利率的预期，推动了上涨。加密货币的表现同样亮眼。市值仅次于比特币的以太坊已经连续三天上涨。总体来看，这些走势显示风险偏好浪潮席卷华尔街。至于能持续多久，没人能确定。只要出现几份糟糕的经济数据，市场叙事就可能从加密货币的“冲向月球”转向衰退担忧。 “华丽七雄”超大盘科技股表现一般，只有亚马逊和苹果上涨。彭博社报道称苹果公司正计划在人工智能领域卷土重来，准备打造一系列雄心勃勃的新产品，其中包括家用机器人、更好的Siri、带显示屏的智能扬声器和家庭安全摄像头。派拉蒙-天舞公司周三一度飙升60%，因为交易者纷纷涌入这家新合并的传媒巨头——距离两家公司正式合并还不到一周。在合并后的短短几天里，首席执行官大卫·埃里森迅速吸引了投资者的关注，最引人注目的是签下了一份为期七年、价值77亿美元的协议，使派拉蒙-天舞成为UFC所有赛事在美国的独家转播方。派拉蒙-天舞公司周三一度飙升60%，因为交易者纷纷涌入这家新合并的传媒巨头——距离两家公司正式合并还不到一周。在合并后的短短几天里，首席执行官大卫·埃里森迅速吸引了投资者的关注，最引人注目的是签下了一份为期七年、价值77亿美元的协议，使派拉蒙-天舞成为UFC所有赛事在美国的独家转播方。联合健康集团大幅上涨。派拉蒙-天舞公司周三收盘上涨36%，盘中一度飙升60%，交易者纷纷涌入这家新合并的传媒巨头，现在距离两家公司正式合并还不到一周，首席执行官大卫·埃里森签下了一份为期七年、价值77亿美元的协议，使派拉蒙-天舞成为UFC所有赛事在美国的独家转播方。 Circle周三下跌，此前公司在上市暴胀后首次公布财报的同时，宣布将出售1000万股股票。 Cava股价也大幅下跌，公司下调了首次年度销售增长目标。 CoreWeave股价暴跌，尽管在AI强劲需求推动下营收超出预期，但营业收入指引低于市场预期，同时债务成本不断上升。财政部长斯科特·贝森特表示，最近允许英伟达和AMD恢复向中国销售低端AI芯片的协议（条件是将相关收入的15%交给美国政府）可能成为其他公司的参考模式。美国最大芯片设备供应商应用材料公司被一家中国竞争对手起诉，指控其窃取商业机密。亚马逊计划在年底前将当日杂货配送服务扩展至2300个城市，数量是目前的两倍多。特斯拉正在纽约市招聘测试驾驶辅助技术的人员，这表明公司可能计划将网约车服务扩展到美国最大的都市。甲骨文正在裁减备受关注的云业务部门员工，这是公司在人工智能基础设施高投入背景下采取的最新控成本措施。腾讯在游戏和广告业务增长快于预期的情况下，称将在AI投入上保持谨慎，公司打算采取比许多全球竞争对手更为稳健的人工智能发展策略。 Gildan Activewear同意以约22亿美元现金加股票收购美国内衣制造商Hanesbrands，目标是将年度销售额翻倍。 Webtoon Entertainment宣布与华特迪士尼合作，将漫威的蜘蛛侠和《星球大战》中的卢克·天行者等标志性角色引入其平台。分析方面，国国债市场从两年期票据到三十年期债券的价格全线上涨，因为市场下调了通胀预期。收益率曲线的短端，也就是两年期利率，对降息预期最为敏感，而市场现在预计今年的降息次数比此前假设的更多。收益率曲线的长端，包括十年期和三十年期收益率下跌，则是因为市场对未来5至10年的通胀预期下降，这一预期通过“盈亏平衡通胀率”衡量。例如，十年期盈亏平衡通胀率（衡量未来通胀预期的一个指标）为2.3688%，低于周一CPI通胀数据公布前的2.3841%，而7月高点是2.45%。盈亏平衡通胀率是通过传统国债收益率与美国通胀保值债券（TIPS）收益率的差额计算得出。五年期盈亏平衡通胀率为2.4519%，低于通胀数据公布前的2.4802%。两年期为2.8661%，低于此前的2.8977%。 BMO资本市场利率策略师伊恩·林根和瓦尔·哈特曼写道：“换句话说，人们对特朗普新关税政策将在夏季引发商品价格大幅飙升的担忧似乎被夸大了，至少目前看来是这样。但是要记住，直到本月早些时候，全面的对等关税才开始生效，使进口到美国的商品平均关税率达到18%。” 他们的观点是，现在通胀还没有显现，但由于关税的实施具有时断时续的特征，未来会看到影响。最近对来自巴西的进口征收50%关税，以及对印度等国提高关税的举措，也印证了这种逻辑。毕马威首席经济学家黛安·斯旺克写道：“关税的初步影响需要6到18个月才能传导至整个经济。再加上8月生效的有效关税率是6月的两倍，这表明由关税推动的通胀高峰仍在前方。” Bespoke投资集团的团队称，和以往的市场轮动类似，投资者正在卖出此前表现良好的板块，转向此前落后的板块。推动这一变化的动力，似乎是美国国债收益率下跌，因为交易者押注美联储下个月将恢复降息。 Bespoke的一张图表显示，将罗素1000指数成分股按市值分为十等分来看，盘中表现很明显：小盘股上涨，大盘股下跌，甚至房屋建筑商和生物科技股也开始反弹。不过，他们提醒说，一天的行情并不能形成趋势。瑞银全球财富管理的乌尔丽克·霍夫曼-布查尔迪表示：“随着劳动力市场持续走弱，我们认为美国央行将在下个月恢复降息，从现在到2026年1月的每次会议都会降息25个基点，累计降息100个基点。” BMO资本市场的伊恩·林根表示：“随着市场消化7月通胀和就业数据结合后对实体经济运行轨迹的影响，很自然就会出现这样的问题：鲍威尔应该降息多少？我们并不预计一次性降息50个基点，但我们确实认为在未来几周市场会有相当的概率将这种可能性计入价格。” CFRA的萨姆·斯托瓦尔指出，在一份“没有想象中那么糟糕”的消费者价格指数公布后，股市已经进入完全的“宽松预期”模式。他说：“我们依然预测，美联储在9月和12月的联邦公开市场委员会会议上将分别降息25个基点，10月暂停降息。” 贝莱德的里克·里德尔表示，尽管最新的通胀报告比前几个月略强，但低于许多人担心的水平。他还指出，他仍对部分核心通胀领域的走势感到鼓舞，这些领域的通胀率低于过去几年的水平。他说：“因此，我们预计美联储将在9月开始降息，而且一次性降息50个基点是有理由的，这样可以让联邦基金利率与长期通胀预期以及我们在多个行业中看到的一些生产率提升更加一致。” Pallas Capital Advisors的里奇·穆伦表示：“随着关税担忧低于预期、企业盈利强劲，以及秋季美联储降息的预期升温，股票再次获得上涨动力。虽然我们认为继续持有投资依然合理，但今年的大部分股市涨幅可能已经实现。” 穆伦指出，通胀一直保持温和，虽然很多企业能够避免将更高的成本转嫁给消费者，但这种趋势还能持续多久仍存在疑问。他说，美联储面临的最大风险是关税导致通胀突然飙升。他表示：“通胀数据保持平稳，并不意味着未来不会突然飙升。” Nationwide的马克·哈克特认为，由于标普500指数突破了近期的交易区间，市场目前的阻力最小路径是继续上涨。他说：“鉴于市场从最近的抛售中迅速反弹，散户投资者在‘逢低买入’策略上获得了越来越多的验证，这可能会在下一次小幅抛售时形成自我实现的预期。” City Index的法瓦德·拉扎克扎达表示：“关税相关成本仍由企业利润率吸收，而不是转嫁给消费者，这给了美联储转向的空间，而不会引发通胀风险。” 现货黄金上涨0.3%至每盎司3,358.02美元。西德克萨斯中质原油价格下跌 0.6% 至每桶 62.76 美元。比特币上涨 2.2%，至 122,794.7 美元。以太币上涨 2.6%，至 4,742.67 美元。来源：加美财经

加美财经08-15 00:01

日经分析：反美峰会将在天津登场，华盛顿对印度的强硬立场，成为中国的意外之喜

响乌克兰战争的走向，也将牵动因美国总统特朗普征收关税而引发的政治裂痕。而这次上合峰会举行的时间，正好在特朗普与俄罗斯总统普京于美国阿拉斯加会晤约两周之后。特朗普与普京的会面定于本周五，将是自2022年2月莫斯科全面入侵乌克兰以来，美俄领导人的首次面对面峰会。上一场美俄领导人峰会是在2021年6月，当时美国总统是拜登，会议在日内瓦举行。此次上合峰会预计将有包括普京在内的20多个国家领导人齐聚天津。上海合作组织的前身“上海五国”，是在1996年苏联解体后，中国、俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦领导人在中国上海举行会议时成立的。 2001年，乌兹别克斯坦加入，正式组建上海合作组织。此后，成员不断扩展，目前已有10个正式成员，包括印度、巴基斯坦、伊朗和白俄罗斯。除正式成员外，上海合作组织还有观察员国如蒙古，以及对话伙伴如土耳其和沙特阿拉伯。尽管名为“上海”合作组织，秘书处却设在北京。冷战结束至今已超过30年，美国成为唯一显而易见的超级大国。而在随后的几十年里，美国在欧亚大陆的存在不断削弱，中国则凭借快速增长的经济实力在这一地区扩大了影响力。尽管俄罗斯是世界上面积最大的国家，但在经济体量上远不及中国。据称，俄罗斯的经济规模如今甚至小于中国广东省。如果普京失去了中国这个友好国家和支持者，他将无法对抗美国和北约，也难以继续在乌克兰发动战争。本月早些时候，中国部分媒体报道称，普京计划在中国停留约五天，时间将覆盖天津上合组织峰会和北京阅兵。普京准备利用在华期间的活动，为围绕乌克兰战争的谈判争取主动。他在启程前匆忙与几位“亲俄”国家领导人通电话就是明证。这些领导人包括印度总理莫迪、白俄罗斯总统卢卡申科、哈萨克斯坦总统托卡耶夫、乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫以及习近平。他们都预计将出席上合组织峰会。普京向这些领导人通报了他与特朗普特使史蒂夫·维特科夫的会谈，后者于8月6日访问了莫斯科。其中最引人注目的，是印度总理莫迪可能访问中国。如果成行，将是他七年来首次访问。上一次是在2018年，当时他在湖北武汉与习近平举行了非正式会谈。 2020年，中印长期存在的边境争议演变为一场致命冲突。三年后，习近平缺席在印度举行的二十国集团领导人峰会，改由总理李强出席。去年，习近平与莫迪在俄罗斯举行的金砖国家峰会期间进行了会晤，显示中印关系正在回暖（金砖国家即巴西、俄罗斯、印度、中国和南非，现已扩展为更大规模的集团）。如今，莫迪似乎已不再回避访华。这一态度转变很可能源于特朗普。特朗普对印度进口产品征收25%的关税后，本月又因不满印度从俄罗斯购买石油，将税率翻倍至50%。这一措施一旦生效，将对那些已将生产从中国转移到印度，或正在计划转移的企业造成严重冲击，他们原本希望以此避开中美贸易紧张。路透社8月8日报道称，新德里已暂停采购美国武器和战机的计划，这是印度对特朗普新关税政策不满的第一个明确举动。观察到印度因美方关税承压，普京于周五与莫迪通了电话。 2022年，两人在乌兹别克斯坦举行的上合峰会期间会面时，莫迪曾就乌克兰战争对普京提出警告。莫迪当时直言，“今天不是战争的时代”，并强调民主、外交和对话的重要性。印度的外交立场已有所调整。看起来，印度希望展现与中国，特别是在经济领域更紧密的合作关系。印度这一动向，部分是对特朗普政府的回应，对中国来说是天赐良机。中国目前也正与美国进行艰难的关税谈判。与此同时，美国阵营内部也出现了诸多不和迹象，这可能削弱特朗普在阿拉斯加与普京谈判时的筹码。事实上，特朗普政府的关税威胁，正在迫使印度——这个“四方安全对话”（QUAD）成员国（与美国、日本、澳大利亚组成的准联盟）——向中俄阵营靠拢。 2022年2月24日，俄罗斯对乌克兰发起全面入侵。就在20天前，普京还出席了北京冬奥会开幕式，他正是依靠与中国的关系为发动战争铺路。俄罗斯原本认为，在冬奥会闭幕仅四天后发动的闪电战，足以在3月4日北京冬残奥会开幕前攻下乌克兰。战争打响之际，许多人相信，习近平在北京与普京会晤时已默许他发动战争。但事实并非如此。习近平当时未能察觉普京另有图谋，实际上利用北京冬奥会作为战争的舞台。普京的鲁莽行为也损害了中国的国际形象。这正是中国未能在乌克兰问题上积极推动停火与和平的原因之一。乌克兰战争至今已持续三年半，仍未平息。如今，上海合作组织越来越带有反美色彩，但真正的戏剧性场面，预计将在此前于阿拉斯加举行的美俄峰会中上演——这是两个冷战老对手领导人之间的会谈。来源：加美财经

加美财经08-15 00:00

一些民主党人因曼达尼在纽约初选中胜出而惊慌失措，但奥巴马却打电话给他了

的重要竞选顾问的民调专家马克·潘甚至与特朗普会面，向他汇报民调显示科莫在与曼达尼一对一竞选中可能有竞争力。潘的一家公司曾为一个支持科莫的超级政治行动委员会工作。奥巴马阵营似乎对曼达尼有不同看法：不是威胁或负担，而是民主党迫切需要的新鲜力量。奥巴马执政时是自由派中间路线，而自他卸任以来，党内左翼的立场变得更进步。一些选民对他卸任后的表现感到失望，因为他总体上很少就政治发表公开意见，而民主党此时正艰难组织对特朗普的反击。尽管如此，奥巴马依然是几代民主党人中最受欢迎的人物之一。如果曼达尼最终得到他的公开支持，这可能会对他有帮助，尤其是在一些年长选民和黑人选民中。这也可能让其他民主党人更容易接受，甚至拥抱他在党内崛起的角色。如果奥巴马愿意，他还可以在另一层面发挥重要作用——表明曼达尼大力关注的“可负担性”问题，不仅是党内左翼的议题，而应当在当前不平等正在破坏人们生活和对美国民主信心的时刻，成为党派政治的核心。在被问及那次通话时，曼达尼的传播主管、曾在奥巴马白宫工作的杰弗里·勒纳，将两人作了比较：“就像我以前的老板一样，佐赫兰展现了深思熟虑的领导力、道德勇气，以及鼓舞被政治遗忘之人的独特能力。” 尽管距离奥巴马2008年胜选已近二十年，这两位富有魅力的民主党人之间的相似之处依然明显。两人都是拥有非传统背景的政治圈外人。奥巴马是美国首位黑人总统，而如果曼达尼在11月当选，他将成为首位执掌纽约市的穆斯林。两人都以草根组织为基础开展竞选，建立起多元的多种族联盟，不仅激励了年轻美国人，还吸引了党派传统基本盘之外的选民。阿克塞尔罗德说，他觉得纽约政坛许多人的反应令人沮丧而且过时。 “吓唬人们，也许我们就能让他们投票支持我们，这是一种残缺的政治，却就是他们的做法。”他尖锐地说道，“这不是我想与之为伍的政治，这也不是我认为会取胜的政治。” 来源：加美财经

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数据详解：美国的犯罪都发生在何时何地？与人们想像中的可能完全不一样

，能够提供更详细的美国犯罪信息。尽管特朗普喜欢说华盛顿等城市的犯罪情况失控，但从数据看却是明显下降。不过，几十年来，盖洛普的民调显示，大多数美国人始终认为犯罪在上升，不管统计数据怎么说，他们都不信。更新、更可靠、更详细的数字会产生怎样的影响，还没人能确定。即便是我，对联邦调查局估算的“暴力犯罪（谋杀、强奸、抢劫和严重袭击）处于50年来的最低水平，财产犯罪可能降到历史最低”也有些怀疑。司法统计局的年度犯罪受害调查显示，过去20年里，受访者表示向警方报案的比例明显下降，而这些是联邦调查局唯一能统计到的案件。为了体现这一点，联邦调查局今年还将年度报告名称从“全国犯罪”改为“全国已报告犯罪”。此外，财产类犯罪正逐渐转向线上，使得传统的入室盗窃、偷窃和机动车盗窃三项，在钓鱼、网络诱骗等数字犯罪时代的相关性下降。新的NIBRS系统确实纳入了数字犯罪和许多其他类型的犯罪。虽然暂时不适合做时间上的对比，但对2024年犯罪的快照信息很有启发性。最大的结论——稍后我会提到——是美国的犯罪，尤其是暴力犯罪，大多并不是新闻头条和人们噩梦中那种随机、陌生的案件，而是熟悉的人，在熟悉的地方彼此施加暴行。在2024年NIBRS数据表中，我发现最有趣的信息是：午夜到凌晨1点要格外小心。我没能在现有的犯罪研究中找到解释午夜后犯罪激增的原因。虽然有证据显示黑暗会促成某些犯罪，但除了夏季的阿拉斯加，凌晨0:30并不比晚上11:30更黑。学界也有大量关于酒吧打烊时间对犯罪影响的研究，但美国很少有地方规定午夜就打烊。可能午夜是许多在外娱乐的人回家的时间，也可能是受害者和警方在不确定案发时间时，使用了一个特别容易记住的时间点。我很期待未来有研究对此进行解释。如上图所示，NIBRS的犯罪分类方式，不同于联邦调查局历史上“暴力—财产”两分法。“对人犯罪”这一类与暴力犯罪有重叠，但不包括抢劫（它归入财产犯罪），却包括绑架和人口贩运，对袭击和性侵的定义，也远比暴力犯罪估算中的“严重袭击”和“强奸”更宽泛。 NIBRS的袭击罪甚至包括恐吓，这就是为什么在2024年有2.67万起案件被报告为发生在网络空间。不过，最常见的案发地点是住宅，占2024年410万起对人犯罪的57.1%。 2024年报告的820万起财产犯罪分布更分散，住宅依然是第一案发地，占33.5%；高速公路、道路、小巷、人行道等排名第二，占12.1%。200万起对社会犯罪（毒品、色情、卖淫等）则更多发生在街道和人行道，占50.9%。绝大多数对人犯罪的作案者也是受害者认识的人。我在这里将抢劫纳入——按照联邦调查局的定义，抢劫是指“在对抗性情境下，使用武力或威胁武力从他人控制或保管中夺取或企图夺取有价值物品”——是因为在历史上被视为暴力犯罪。抢劫更可能由陌生人实施。但美国的抢劫率在过去二十年里下降了60%，报案比例的下降远不足以解释这一趋势。（和特朗普说的不一样），这不是一个日益严重的问题。更令人担忧的是谋杀和袭击的情况。2020年，美国的谋杀率跃升至25年来的最高水平。虽然此后这部分增幅已全部回落，但到2024年，谋杀率仍只比20年前略低。严重袭击也是同样的情况。 2024年，谋杀和严重袭击最常见的情形是争吵和家庭暴力。区分袭击与谋杀的主要因素是使用的武器。所有袭击案件（不仅仅是上文图表中的严重袭击，抱歉，这只是联邦调查局提供数据的方式）中，最常见的是徒手、脚、牙齿等“个人武器”。而在杀人案件（包括过失杀人、谋杀和非过失杀人）中，枪支则占据绝对主导地位。 NIBRS的统计还涉及按种族划分的犯罪，这是一个高度敏感的话题。数据显示，在除敲诈勒索外的所有犯罪类别中，非裔美国人在已知犯罪者中比例都偏高。但在敲诈勒索中，他们的比例为13%，略低于其在美国人口中的占比13.7%。其中一部分是刻板印象和种族歧视直接导致的——即使受害者不确定，也更容易将犯罪者认定为黑人；警方在面对相同行为时，也更可能拦截和逮捕少数族裔而不是白人。但这不足以解释全部差距。例如，非裔美国人在杀人案件犯罪者中的比例确实高得不成比例，因为他们在杀人案件受害者中的比例（48.8%）甚至高于犯罪者比例（47.2%），而我们已经看到，大多数谋杀案的凶手都是受害者的熟人或家人。基本上，非裔美国人更容易生活在高犯罪地区，尤其是枪支暴力严重的地区。他们的平均收入也明显低于白人和亚裔美国人，这在一定程度上解释了他们在财产犯罪犯罪者和受害者比例之间的差距。男性则没有这些理由，却在2024年的犯罪者中占据极高比例。男性在犯罪受害者中的比例为49%，与其人口占比大致相符。在犯罪者和受害者比例差距最大的犯罪类型中，正是人们预期的那些——性犯罪、绑架、人口贩运。在美国2024年的杀人案件中，如果看受害者的性别，76.6%是男性；如果看犯罪者的性别，86.4%是男性。对一些人来说，男性在杀人案件受害者中的比例几乎与犯罪者中比例相当。可能会令人意外，但如果你读到这里，这其实并不意外。尽管大规模枪击、随机杀人、暗杀、雇凶杀人等吸引了大量关注，但美国的大多数谋杀案，都是一些司空见惯的悲剧——男人持枪，尤其是年轻的非裔男性，互相发生冲突。我能想到一些可能降低这种情况发生几率的政策，但把国民警卫队派上华盛顿的街头显然不在其中。来源：加美财经

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