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美国30年期房贷利率降至四个月低位，但购房需求依旧低迷
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期借贷成本不变，原因是美国央行官员担心特朗普（Donald Trump）政府的关税可能推高已经高于2%目标的通胀水平。偏高且持续上涨的房贷利率，加之高企的房价，使购房者望而却步。今年6月，二手房销售量降至九个月低点。不过，近几周，多位美联储官员开始对就业市场表示担忧，并释放出愈发倾向降息的信号。金融市场普遍押注美联储将在9月启动降息，尤其是在本周二公布的数据显示，7月美国消费者通胀同比为2.7%，与上月持平，尽管商品价格受进口关税上升影响有所上涨。部分美联储官员，包括堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid），依然对降息的合理性持怀疑态度。在美联储9月货币政策会议之前，市场还将迎来多份重要经济数据，包括通胀报告和就业市场状况。尽管就业增长放缓，但失业率仍处于4.2%的相对低位。上一次美联储在长时间按兵不动后降息是在2024年9月。当时，由于劳动力市场走弱，政策利率一次性下调了50个基点，幅度大于常规降息规模，而在此之前的夏季，房贷利率已大幅下滑。
Linlin08-13 20:18
黄金反弹向上突破，晚间持续看多头发力上行！
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飙升至98%。这份数据的赢家是美国总统特朗普，他呼吁降息的底气梗阻了，甚至会让美联储加大幅度降息。　　　　贝森特表示，美联储在下个月的利率决议中，应考虑一次更大幅度的降息，即50个基点，此前美联储在上次会议上选择了维持利率不变。　　　　道明证券策略师预测，美联储总共将降息六次，每次幅度25个基点，最终利率为3%。具体为今年降息三次，明年每季度一次，直至明年9月末。　　　　市场方面，数据后，美股则全线上涨，标普历史新高；美元指数则迎来下跌，美国10年期国债也跟着下跌。而对于黄金，在美国cpi数据后则迎来了震荡，在数据前我们给出下方3330区域支撑，上方3360区域*，直到收盘也没能走出这个区间。　　　　行情回顾　　　　　　在周一大跌60余美元后，昨天现货黄金波动幅度明显小了很多；日内最高3359.2美元，最低3330.8一线；日内大部分时间围绕3350上下折腾，在美国cpi数据后虽然一度破低日内低点以及破高日内高点，但最终也没能走出震荡，日线则以近似于十字星的小阳线收盘在3347附近。　　　　现货黄金日线　　　　当前行情　　　　现货黄金在上周震荡上扬后，经过周一的大跌，空头完全充会主动优势；昨天则低位震荡运行，算是行情的修正走势。中期而言，多头离冲击历史新高或者破一次历史新高的可能性越来越低，甚至再去非农前高点3439都是困难。所以，对于中期而言，我们维持近阶段的观点，月线天线宝宝4胞胎之下，一切拉高都是为了出货，都是为更大的下跌做准备。　　　　对于空头目标，短期则看3330以及3315和3300以及3270区域下破情况，终极目标还是3245及3150~3120破位去3000~2950之间，对等关税起涨位置。　　　　现货黄金月线图. 　　　　　今日日内而言，昨日美盘盘前和美国cpi数据后分别刷新一次低点，但都迎来了强势反弹；这符合我们昨日分析，在周一大跌后虽然空头强势，但是短期答复付下跌后，短线指标超卖严重，需要反弹。不经过反弹修正的下跌，是不健康的下跌，容易引起多头突破并且强势的反击；昨日走势，基本符合我们预期。　　　　周三现货黄金小时图、　　因此，今日的话，短线我们先看多头反弹，第一3340~42区域支撑，坚守这里看反弹；向下破位则关注昨日低点3330区域再反弹。上方的话，3360~62区域重点压力，也是短期多空强弱分界线，进一步是3375~80区域；遇重大消息影响的话，不排除去一次3400~3410区域，但不看好上破。　　　　因此，短线先逢低做多，拉高继续布局空头；上周3407即3400以上空单持有，锁定利润，拉高出多留空即可。参考制定交易策略，盘中我们及时跟进。　　　　现货黄金指标解析：①周一大阴之后昨日收线十字星，所以今日就得关注昨日低点3331的支撑，跌破代表加速下跌走势价格向下试探下轨和抛物转向点3300-3282一线。指标macd金叉缩量粘合，灵动指标sto快速向下修复，代表价格震荡向下运行。目前日线均线缠绕中轨也说明了价格的震荡，短期关注3357-3366一线阻力　　　　②4小时当前macd死叉缩量，灵动指标sto双线粘合震荡。短期关注均线MA60和中轨附近*对应3353和3366-70一线。③小时线当前macd金叉缩量震荡，灵动指标双线粘合，代表价格震荡走势。目前上方关注3358-3361的*。　　　　综合而言：黄金日内关注昨日高低点即可，上破昨日高点可能向3373附近运行，同样下破昨日低点会进行加速下跌。　　　　　　策略：晚间回踩3355附近做多目标65-75-80区域做空参考3375-80出现承压介入空单！止损85即可！ 1.每周开放部分五千迷你仓实仓名额（名额有限），提供免费一对一实时进出场专属提示，资金仓位配比，风险技术把控……计划你的交易！交易你的计划！　　　　2.每周开放部分免费体验单（3天6单）名额，不限平台，同享实仓一对一实时进出场提示！　　　　3.每周提供部分微仓学习名额，交易手数最小低至0.1手，交易成本低风险小。同时每天白盘和晚间分析更新第一时间一对一免费推送提供具体操作建议参考，为新手前期学习交易的最佳选择！　　　　希望笔者的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。笔者专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。免费赠送技术教学　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)VX《zyzd1123》钉钉《kp116688》　　
金油控盘大师08-13 19:44
特朗普想降息50个基点，全球市场大反攻！美元难逃跌势，盯紧普特峰会
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指数（CPI）同比涨幅略低于预期，显示特朗普总统的进口关税尚未传导至消费者物价，这令市场松了一口气。受此推动，华尔街主要股指再创新高，投资者愈发确信美联储下月将降息。根据CME FedWatch工具，全球股市普遍上涨，华尔街收于历史新高，交易员目前押注美联储9月降息的概率为94%。股市全面上涨，因迄今为止温和的商品价格涨幅强化了市场对美联储下月重启降息的预期，同时也增加了美联储会更积极行动以保护已显露疲态的劳动力市场的押注。利率掉期市场目前预计 9 月降息 25 个基点的概率约为 90%，并预期到明年 6 月前至少再有三次类似降息。美国财政部长斯科特·贝森特在接受福克斯商业频道采访时表示，“现在真正需要考虑的是，9 月是否应当降息 50 个基点。” 瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示：“在美国财政部长贝森特昨日发表讲话后，市场开始讨论美联储是否会在9月会议上降息50个基点，关注点集中在即将公布的更疲弱的美国经济数据是否会支持这一举措。” 此外，全球贸易紧张局势的缓和以及明显强于预期的美国财报季进一步提振了市场对宽松政策的乐观情绪。 Pepperstone 高级研究策略师 Michael Brown 表示：“看多的理由依然充分——盈利增长稳健，贸易方面的紧张氛围持续降温，而鸽派政策预期则为市场提供了缓冲，以对冲经济表面下可能出现的放缓担忧。” 美国国债全线走高，10 年期国债收益率下跌 3 个基点至 4.26%。德国 30 年期国债收益率回落，结束前一日创下的 14 年新高。美元的负面影响美元指数连续第二天下跌，最新下跌 0.2% 至 97.80；美元兑日元跌 0.2% 至 147.47；欧元兑美元升 0.3% 至 1.1706。此前 8 月 1 日的美国非农就业数据意外疲软，引发市场对滞胀（高通胀+高失业）的担忧。特朗普提名白宫顾问 Stephen Miran 暂时填补美联储董事会空缺，引发对总统干预货币政策的猜测。白宫还表示，尽管新任劳工统计局局长提议暂停发布月度就业报告，但仍计划继续发布。相关传闻已对美元造成负面影响。风险敏感型加密货币以太币升至近四年来高点，突破 4,679 美元。与此同时，欧洲和乌克兰领导人计划于当天晚些时候与美国总统唐纳德·特朗普会谈，为其与俄罗斯总统普京的峰会做准备。
欧罗巴08-13 18:48
TA暴露特朗普真实想法：9月降息50基点！黄金反弹站上3360
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尤其是在美联储政治化声音日益增强之际，特朗普持续向央行施压要求降息。在CPI报告公布后，一些投资者甚至开始押注美联储会大幅降息，预计9月可能降息50个基点。美国财政部长斯科特·贝森特在接受福克斯商业频道采访时也建议应考虑这样的举措。昨日，美国总统唐纳德·特朗普在7月通胀报告发布后，再次呼吁美联储降息。不过，总统并未说明应当降息多少。不过，到当天结束时，市场从贝森特的电视讲话中窥见了政府方面的想法。他在接受福克斯商业频道采访时表示：“现在真正需要考虑的是，我们是否应该在9月降息50个基点。” 瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示：“在美国财政部长贝森特昨日发表讲话后，市场开始讨论美联储是否会在9月会议上降息50个基点，关注点集中在即将公布的更疲弱的美国经济数据是否会支持这一举措。” 有分析指出，大多数有投票权的美联储官员也支持在9月降息，因此现在若要将降息概率降至50%左右，可能需要一份高于预期的非农就业（NFP）报告（尽管更有可能的是，市场只是会削弱对未来继续降息的预期）。目前市场的关注点转向美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，不过他很可能会与同僚立场一致，或者只是重申将根据全部数据来做出决策。美联储的下一次货币政策会议将在9月17日举行。在此之前，8月23-24日将召开杰克逊霍尔全球央行年会，9月6日将公布最新就业报告，9月11日将公布最新CPI数据。美联储的噤声期将于9月7日开始。美元的唯一支撑在于市场已将 9 月降息充分计入价格。截至年底，交易员预期总降息幅度约60个基点。因此，除非市场更确信9 月、10 月和 12 月连续降息，否则鸽派预期的进一步扩张可能会遇到上限。黄金作为一种无收益资产，通常在经济或地缘政治不确定时期被视为避险工具，在低利率环境下往往更具吸引力。欧洲和乌克兰领导人将在周三与美国总统唐纳德·特朗普举行线上会谈，为他与俄罗斯总统普京的峰会做准备，试图强调在追求停火过程中出卖基辅利益的风险。 Staunovo称：“不要指望这些会谈会对黄金市场产生实质性影响，（它们）可能引发短期波动。短期内金价可能横盘，直到即将公布的美国经济数据开始支持更快的美联储降息周期。” 与此同时，美国与中国将关税休战期限再延长90天，避免了对彼此商品征收三位数关税。
欧罗巴08-13 17:47
寒武纪跻身A股成交榜TOP4，晶晨股份绩后大涨8%！科创人工智能ETF(589520)拉升1.22%放量突破上市高点
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有望显著提升。值得关注的是，美国总统特朗普周一称，可能会允许英伟达公司在华销售“特供版”Blackwell人工智能芯片，该版本芯片性能很可能比H20芯片更为强大。另外也有消息称，英伟达和AMD与特朗普政府达成特殊协议，同意将特供中国芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可证。招商证券表示，国内部分客户对于未来购买英伟达H20等芯片还会反复权衡和博弈，长期建议持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。【国产化替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产化替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（A类：024560 / C类：024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560 / C类：024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 17:30
许浩：8.13黄金触底回升，现货黄金行情分析及操作建议
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发表了一系列引人注目的言论。与此同时，特朗普提名的美联储理事候选人米兰强调央行独立性的重要性，而白宫对鲍威尔的施压也进一步升级，甚至涉及对美联储总部翻修项目的诉讼威胁。这些动态不仅关乎美国经济政策的走向，更可能对全球金融市场产生深远影响。美联储的独立性一直是美国经济政策讨论的核心话题。米兰的表态既回应了外界对其立场的关注，又通过谨慎措辞避免了直接冲突。这种平衡策略可能有助于其顺利通过参议院的审批，但也让人们对他在美联储的未来角色充满期待。与此同时，特朗普对鲍威尔的施压进一步加剧。白宫发言人莱维特透露，特朗普正在考虑对鲍威尔提起诉讼，原因是对美联储华盛顿总部翻修工程的管理不当。此前，特朗普在社交媒体上暗示了这一行动，并亲自视察了翻修现场，批评项目成本过高、监管不力，甚至指责存在潜在欺诈行为。　　　　尽管短期内市场将聚焦本周PPI、失业救济和零售销售数据，但长期来看，美联储宽松政策和地缘不确定性将持续支撑黄金的上行潜力。　　　　此外，本交易日将迎来席巴尔金、古尔斯比和博斯蒂克讲话，投资者需要予以关注。　　　　今日行情重点操作建议日内重点关注上方3420-3410一线阻力，下方重点关注3340-3330附近一线支撑。操作上以高空为主。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　投资本身没有风险，失控的投资才有风险。不要用你的侥幸去挑战行情，运气这东西是有，碰上一次别再去奢望第二次。学会止损，止损比止盈更重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的；止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错，甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险，所以止损技巧是每个投资者都应该掌握的。止损就是投资的生命线，不要因小失大最后得不偿失。记住一句话，当你真正懂得如何去控制风险才是你扭亏为盈的时候。
许浩说金08-13 17:19
决策分析：特朗普干预货币政策新猜测！CPI令降息预期接近100%，全球市场超兴奋
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月降息预期不断升温推动。在华尔街，总统特朗普签署行政令，将对中国进口商品的三位数关税暂停90天后，标普500指数和纳斯达克指数均创历史新高。备受关注的美国通胀数据显示，美国总统唐纳德·特朗普的关税政策尚未传导至消费者价格。美国劳工部数据显示，7月消费者价格指数同比上涨2.7%，略低于路透调查经济学家预测的2.8%。 Moomoo澳新地区交易经理Paco Chow在给客户的报告中写道：“显然，几乎任何利好消息都会推动投资者把资金涌入市场，尤其是科技股，尽管它们估值高企。” 他补充称：“市场押注美联储在五周后降息的概率高达95%，同时也安心于通胀只是温和上行，而不是失控飙升。” 根据CME FedWatch工具，交易员目前押注美联储9月降息的概率为94%，高于一天前的近86%和一个月前的约57%。投资者此前对通胀数据格外紧张，因为这份数据是在8月1日意外疲软的就业报告之后公布的，曾引发对滞胀的担忧。特朗普提名白宫顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）暂时填补美联储空缺理事席位，这引发了外界对总统干预货币政策的猜测。白宫还表示，“计划”继续由劳工统计局发布备受关注的月度就业报告，此前特朗普提名担任该局局长的E.J. Antoni曾提议暂停发布这一数据。 Pepperstone研究主管Chris Weston在报告中表示，有关可能停止公布就业报告的猜测“不利于美元表现，还会促使外国投资者重新评估其在美国投资的对冲比例”。汇市方面，追踪美元兑一篮子主要货币的美元指数连续第二天下跌。美元兑日元报147.84，变化不大。欧元兑美元上涨0.1%至1.1684，此前一日曾大涨0.5%。以太坊早盘触及4,634.70美元，为2021年12月以来最高，随后回落0.9%。大宗商品方面，美国原油微跌0.05%至每桶63.14美元，现货黄金几乎持平，至3,348.1美元。
云涌08-13 17:13
美国7月CPI点评：障碍清除，美股何去何从？
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及交通服务价格的贡献。展望未来，由于特朗普关税的力度比之前预期更为温和，美国企业向居民部门转嫁关税成本的速度会放缓。这或许会让关税对物价的推升作用更趋平缓。与此同时，租屋空置率上升与劳动力市场疲软的情况，使我们对美国通胀的前景依然保持乐观态度。在通胀大幅回升风险较低的情况下，我们判断美联储会于9月重新开启降息周期，且年内将实施三次降息，每次下调25个基点。财政政策层面，《大而美法案》—— 特别是其中涉及减税的条款 —— 将为美国股市提供利好支撑。综合上述因素，降息与减税政策共同形成的推动作用，让我们对未来12个月的美股走势持乐观看多态度。来源：Mitrade 正文 2025年8月12日，美国发布了7月消费者价格指数（CPI）数据，这些数据与市场的普遍预期基本一致。从具体数据来看，在整体通胀层面，当月CPI同比上涨2.7%，与6月涨幅相同，同时低于2.8%的预期值；环比上涨0.2%，符合预期标准，较6月的环比涨幅下降了0.1个百分点。7月核心CPI同比上涨3.1%，这一涨幅高于3%的预期值以及6月2.9%的涨幅，创下自2月以来的最高纪录；环比上涨0.3%，与预期相符，6月的环比涨幅为0.2%（图1和2）。这份符合预期的CPI数据为美联储9月份实施降息消除了阻力。当前市场对美联储9月降息的预期概率已攀升至95%左右。受这一消息推动，数据发布后，美股三大指数均呈现集体上涨态势。图1：市场普遍预测与实际数据对比来源：路孚特，TradingKey 图2：美国CPI（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 整体通胀环比较前期回落，主要得益于食品与能源价格的平稳表现 —— 食品价格环比持平，能源价格环比下降1.1%。与之不同的是，核心通胀环比较6月有所上升，这主要源于服务通胀的回暖。具体来看，服务通胀中的住宅项（如离家住宿价格环比降幅收窄至1%）和交通服务项（如机票价格环比上涨4%），二者对核心CPI环比的贡献幅度较前期分别提升了2.5个基点和4.9个基点。展望未来，虽然美国企业会将关税成本转嫁给居民，但鉴于特朗普关税的力度较此前预期更为温和，成本转嫁速度的放缓或将使得关税对物价的推升作用更为平缓。同时，租屋空置率的上升与劳动力市场的疲软（图3），让我们对美国通胀的前景仍持乐观态度。图3：美国非农就业（000）来源：路孚特，TradingKey 在通胀大幅回升风险较低的情况下，我们判断美联储会于9月重新开启降息周期（图4），且年内将实施三次降息，每次下调25个基点。财政政策层面，《大而美法案》—— 特别是其中涉及减税的条款 —— 将为美国股市提供利好支撑。综合上述因素，降息与减税政策共同形成的推动作用，让我们对未来12个月的美股走势持乐观看多态度。图4：美联储政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 美国CPI前瞻：继续看多美股 TradingKey - 2025年8月12日，美国将公布7月的CPI数据。据市场广泛预测，整体CPI同比涨幅预计达2.8%，核心CPI同比涨幅预计为3%，相较于6月，二者均上升0.1个百分点。对于市场的这些普遍预测，我们予以认可。从具体分类角度分析：受供应链成本上升影响，预计7月食品价格将上涨；美国汽油零售价格下跌叠加国际油价持续低位，或将导致7月能源商品价格下行；二手车价格上涨或将为运输商品的CPI提供支撑；Zillow租金指数数据表明，美国当前面临住房通胀压力。综合而言，美国7月通胀走高的可能性较大。展望未来，美国劳动力市场的疲软态势或将导致经济增速放缓。虽然近期通胀出现再度回升的苗头，但经济增速放缓会从需求端抑制通胀持续上升。基于此，我们推测通胀水平将在未来数月逐步走低。在经济低增长与通胀回落的双重背景下，美联储有望在9月重启降息进程。对股市而言，宽松的货币政策叠加《大而美法案》的减税措施，有望力压经济疲软带来的负面影响，因此我们对未来12个月内的美股走势持看多观点。来源：Mitrade 正文 2025年8月12日，美国将公布7月的CPI数据。据市场广泛预测，整体CPI的同比涨幅预计达2.8%，核心CPI的同比涨幅预计为3%，相较于6月，二者均上升了0.1个百分点（图1）。对于市场的这些普遍预测，我们予以认可。图1：市场普遍预期来源：路孚特，TradingKey CPI的分项分析如下：综合以上各分项情况判断，美国7月通胀走高的可能性较大。若实际情况符合这一预期，那么美国CPI在4月触底后，已实现连续三个月的上涨（图2）。图2：美国CPI（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 展望未来，美国劳动力市场呈现的疲软态势（图3）或将为经济前景增添变数。从市场普遍预测数据来看，今年第三季度与第四季度美国实际GDP的同比增速预计分别为1.3%和1%，这一数据意味着下半年经济面临的下行压力将明显加剧。虽然近期通胀出现了再度回升的苗头，但经济增速的放缓会从需求端抑制通胀持续上升。基于此，我们推测通胀水平将在未来数月里逐步走低。图3：美国非农就业（000）来源：路孚特，TradingKey 在经济低增长与通胀回落的双重背景下，美联储有望在9月重启降息进程（图4）。而在财政政策方面，短中期内，《大而美法案》—— 尤其是其中的减税相关条款 —— 将对美国股市构成利好支撑。综合以上因素，降息与减税政策形成的合力，有望力压经济疲软带来的负面影响，所以我们对未来12个月内的美股走势持看多观点。图4：美联储政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 立刻体验原文链接
TradingKey08-13 17:10
威尔鑫点金·׀ 美国债务空中加油后激升对黄金市场有何影响
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据信息观察思考，很有意思！周二美国总统特朗普发文，原文内容如下：关税为我们国家带来了数万亿美元的收入，这对我们的国家、股市、整体财富以及几乎所有方面都是难以置信的好消息。事实证明，即使在这个晚期阶段，关税并未引发通胀或给国家带来其他问题，唯一的影响就是大量现金涌入我们的财政库房。此外，数据显示，大部分情况下，关税并不是由消费者承担，而主要是由公司和政府承担，其中很多还是外国政府和企业在买单。但高盛CEO所罗门却拒绝承认这些事实。他们很早以前对市场影响和关税本身做出了错误的预测，结果证明他们错了，就像他们在许多其他事情上也错得一塌糊涂。我认为大卫应该去找一个新的经济学家，或者干脆专注做DJ，不要再费心管理一家大型金融机构了。核心意思：关税为美国带来“了”数万亿美元的收入……，大量现金涌入我们的财政库房。这意味着美国财政账户上应该突然多出了数万亿美元，财政应该不缺钱。而这些钱，来自于外国政府、企业，而非美国消费者。高盛CEO所罗门明显看不懂美国全球关税战令美国再次伟大的剧本，不够专业，干脆专注去做DJ算了…… 按照特朗普说法，美国财政账户上多出了数万亿美元，财政不缺钱了。但是，美国债务规模为何却在7月再次“巨幅”放大，有数万亿美元已经躺着财政库房了，还需要海量借债吗？如国际现货金价月K线，以及对应的美国联邦债务规模、联邦债务市值同比增速、美国M2货币存量、M2货币存量同比增速信息图示：截止7月末的美国联邦债务规模为36.916987311998万亿美元，相较于6月环比增长7025.0489亿美元。也就是说，美国在7月份借债7025.0489亿美元，这与财政账户上躺着数万亿美元的信息完全不符啊！截止8月11日，美国国债总额进一步达到了37.004817625842万亿美元，突破37万亿美元大关。截止此刻，来自全球债务时钟的实时信息显示，美国国债总额达到了37.224996096197万亿美元：也就是说，8月尚未过半，美国联邦债务规模在7月末基础上，又增加了超过3000亿美元，这像财政账户上躺着数万亿美元的样子吗？进一步对比观察前图信息： 2022年9月之后美国的经济金融泡沫几乎完全源于美国政府无节制地放大负债所致。图中AB区间，即2022年4月至今，美国M2货币存量，美国联邦债务规模变化信息如下： 2022年4月18日当周，美国M2货币存量周期见顶22.0561万亿美元。最新的美国M2货币存量信息截止于2025年6月30日，为22.0054万亿美元，几乎与2022年4月18日当周数据持平，甚至略微减少。 2022年4月末的美国联邦债务总额为30.3742万亿美元，截止此刻的数据为37.224996096197万亿美元，增加值约7万亿美元，超过50万亿人民币的规模。不难看出，近年美国财政疯狂释流，而美联储却竭尽所能在节流。但特朗普上任之后，持续指责、施压鲍威尔与其同流。经济增长与净产出不能支撑疯狂的债务扩张，自然导致债务质量、债务信用下降。笔者通过美国联邦债务总市值与其总负债之间的差值，来衡量美国联邦债务的周期质量变化。目前，美国联邦债务质量位于50年最差位置，与上世纪70年代的状况大体相似。再如最新美国经济基本面图示：小图4信息所示，美国ISM制造业已持续衰退2年多。本期ISM非制造业指数为50.1（低于50即体现为衰退），位于衰退边缘。如果剔除调控层不乐见其强劲增长的非制造业物价投入分项指数影响，其非制造业指数也必然体现为衰退了。小图5信息，美国失业率已大周期见底，只是上行趋势不明显。但看前周特朗普如何厉声斥责美国劳工统计局就业数据作假，即可怀疑其失业率水分。小图3，美国CPI、PPI年率，已周期见底，但绝对位置偏高。小图2，美国利率周期信息，接下来降息趋势不可避免。降息周期与美国全球关税“成效”，都应该“提振”美国物价指数周期上行。如2007至2008年黄色背景区图示，金价经过“空中盘旋”或“空中加油”之后，可能再续中期升势。2007年美联储降息周期前，金价空中盘旋时间超过一年，此后金价涨幅巨大。
杨易君黄金与金融投资08-13 16:52
CPI让9月降息更近一步！美联储政治化趋势日益加剧？
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实有迹象表明关税正在影响物价，但即便在特朗普最初实施对等关税三个月后，这种影响的程度仍低于预期。在这种背景下，交易员几乎已完全押注美联储下个月将降息25个基点。联邦基金期货最新显示，市场定价的降息概率约为98%，高于通胀数据公布前的约89%。至于全年预期，交易员目前计入了约60个基点的降息幅度，略高于此前的57个基点。从美联储定价来看，这只是温和的上调。但实际上，在糟糕的美国就业报告公布后，市场早已大举押注9月降息，而最新数据几乎让他们在这方面“全力以赴”。接下来会怎样？需要注意的是，美联储内部官员在各自的观点上分歧日益扩大。今年有投票权的堪萨斯城联储主席施密德在数据公布后迅速表态，即便通胀数据如此，他仍会反对9月降息。相比之下，今年无投票权的里士满联储主席巴尔金则态度中立，表示目前通胀与失业之间的平衡尚不明确。然而，不可否认的是，美联储的政治化趋势日益加剧。市场已经看到鲍曼和沃勒“让步”，昨日特朗普提名的美联储理事候选人米兰也插话称，数据中“完全没有关税推高通胀的证据”。当然，鉴于米兰是特朗普提名的人选，这样的立场也并不意外。随着市场不断试探美联储的底线，问题在于，决策者会反击吗？还是会在政治压力下再次“被迫”做出决定？顺便提醒一下，美联储的下一次货币政策会议将在9月17日举行。在此之前，8月23-24日将召开杰克逊霍尔全球央行年会，9月6日将公布最新就业报告，9月11日将公布最新CPI数据。美联储的噤声期将于9月7日开始。如果美联储打算反击市场预期或巩固市场信心，那么最晚的时间点就是在非农数据公布后的那个周五周末前。虽然市场还会迎来另一轮通胀数据（如上所述），但届时美联储将无法主导市场对其的反应。随着秋季临近，瑞银与高盛均预测未来数月价格压力将有所加速。如果这种情况在8月数据中显著显现，那么9月的决策将变得十分棘手，尤其是在接下来的几周里，美联储官员若没有释放更明确的政策信号的话。
风起08-13 16:04

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