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民生证券：给予裕同科技买入评级

受下游需求影响，我们预计收入略有下降；环保包装业务受公司订单交付延后影响，我们判断收入有所下降。　　原材料价格下降带动毛利率提升。23年毛利率/净利率同增2.48/0.18pct至26.23%/9.82%，剔除股份支付0.24亿元影响，净利率同增0.33pct至9.97%。其中纸质精品包装/包装配套产品/环保纸塑产品毛利率分别同变+2.74/+3.12/-0.93pct，除环保产品以外毛利率上升，主因公司成本下降（23年白卡纸均价同比下降21%），叠加智能工厂降本增效持续降低生产成本；环保产品毛利率下降主因产能利用率较低导致。费用率层面，23年销售/管理/研发/财务费用率同增0.27/0.93/0.47/0.34pcts至2.74%/6.37%/4.57%/0.18%。其中财务费用率变化主因主要系22年同期美元升值幅度较大所致（22/23年汇兑收益分别为1.5/0.6亿元），管理费用率提升主因股份支付产生0.24亿元费用以及办公、折旧摊销费用提升所致。现金流方面：23年公司经营性现金流净额同比增长40.2%至36.7亿元，主因公司规范供应商结算账期和加大票据结算所致。2023年仁禾/华宝利承诺业绩扣非后净利润为0.77/0.40亿元，实际为0.28/0.18亿元。23H2公司每10股派息6.2元，总计分红5.7亿元，加上中期分红3亿元总计分红8.7亿元，另外在24年实施新一轮股份回购，回购金额为1-2亿元。23Q4毛利率/净利率同变+1.85/-0.35pcts至28.14%/10.95%，毛利率上升主因白卡纸价格下降。23Q4销售/管理/研发/财务费用率同变0.68/0.50/-0.18/-0.88pcts至2.97%/6.73%/4.31%/1.65%，财务费用率下降主要受汇兑收益影响。　　下游需求逐渐恢复，公司收入再提速。24Q1收入34.76亿元，同增19.37%，下游需求逐季恢复，根据IDC数据，2024Q1中国大陆智能手机市场出货同比增6.5%，其中苹果，其他出货量同比变动-6.6%/+9.3%。24Q1毛利率/净利率同比变动-1.63/+0.31pct至22.09%/6.45%。24Q1销售/管理/研发/财务费用率同变-0.27/0.15/0.3/-1.95pct至2.70%/6.88%/4.61%/-0.30%，其中财务费用率下降主因人民币贬值导致汇兑收益增加所致（23Q1人民币汇率前高后低，季末较高点降低0.3%）。24Q1经营性现金流同比下降23.14%至7.98亿元，主因23年末账期延长所致。24Q1公司资本支出环比下降63.73%至2.12亿元，目前公司已经基本完成智能工厂建设，预计未来CAPEX或将持续下降。　　投资建议。公司凭借强生产管理和一体化服务能力，正逐步构建涵盖精品包装/外包装/商业包装等领域一站式印刷服务矩阵。伴随公共卫生事件彻底消除，下游消费逐渐转好，我们预计3C包装将重回景气上行区间，叠加公司市场份额持续扩张，公司收入或将提速。利润端公司积极进行产品升级和效率升级。短期看好成本下行带动盈利修复，从中期看，持续关注公司ROE回升：1）资本开支下降；2）同业公司盈利难有进一步下降空间，3C主业盈利中枢企稳向上；3）烟酒市场化招标之后，裕同凭借强生产服务效率获取高利润率订单。我们预计2024-2026年归属母公司净利润为17.8/20.6/24.7亿元，对应PE为14X/12X/10X，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游终端需求不及预期；原材料价格上涨；行业内部竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券姜文镪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.64%，其预测2024年度归属净利润为盈利17.62亿，根据现价换算的预测PE为13.92。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为32.0。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-26

永清环保(300187.SZ)：一季度净利润2585万元同比增长21.57%

格隆汇4月26日丨永清环保(300187.SZ)公布第一季度报告，营业收入1.08亿元，同比下降47.20%，净利润2585万元，同比增长21.57%，扣非净利润414.97万元，同比下降73.07%，基本每股收益0.0400元。

格隆汇2024-04-26

跨链迷因币Dogeverse预售突破1000万美元　成2024年迷因币预售新宠

e和Polygon。所以宇宙小子是清洁环保的，具有抵押和无缝的多链乐趣。这只新的可以跨维度跳跃的小狗有什么不可爱之处呢？在价格在不到两天内上涨之前，在Dogeverse网站上加入预售吧。购买$DOGEVERSE

Business2Community2024-04-26

青达环保(688501.SH)发布一季度业绩净利润630.24万元同比增长500.16%

青达环保(688501.SH)披露2024年第一季度报告，该公司报告期实现营业收入1.48亿元，同比增长93.24%。归属于上市公司股东的净利润630.24万元，同比增长500.16%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润581.77万元，同比增长746.07%。基本每股收益为0.05元/股。

金融界2024-04-26

中国建筑国际(3311.HK)：Q1增长维持强劲，新质生产力创造发展新动能

场高质量发展中抓住更多成长机会。港澳环保领域不断突破，科技赋能引领先进建造优势今年第一季度，中国建筑国际成功中标香港新界西堆填区扩建项目（以下简称“WENTX”），该项目的总合约额高达611亿港元，创下了公司历史上合约额最大的工程项目纪录。在项目完成后，预计将提供约7600万立方米的堆填容量，每日处理约1万吨固体废物，满足香港未来数十年的废物处理需求，为“北部都会区”的城市建设和人口增长提供关键的基础设施支持。据政府文件，WENTX项目采用设计-建造-运营模式（即DBO模式）。具体包括工地平整；排水渠改道及预备工程；装设防渗漏层系统；装设渗率污水搜集、处理及处置系统；制订环境影响缓解措施及进行环境监察及审核；修复及修复后的护理工程等多项工作。这不仅对未来提升公司在环保工程领域的竞争力、探索绿色低碳发展路径具有重要意义，也体现了公司在环保领域的价值和贡献。而公司依托其在环保工程领域的技术优势，特别是在施工期间减碳等技术的应用，也体现出了强大的科技实力。中国建筑国际能够在环保领域再次取得突破，离不开其过去在环保工程项目及相关技术方面的深厚积累。比如中国建筑国际曾承建望后石污水处理厂，拿下2017年鲁班奖国家优质工程；建造深井污水处理厂；建造大埔滤水厂及其轮水设施扩建工程；设计、建造及运作将军澳海水化淡厂。公司近年建设的香港有机资源回收中心第二期（O·PARK2)，建成后将是香港最大规模的厨余回收中心，也将会是中国首个施工期碳中和项目。 WENTX的中标标志着公司在环保项目建造与运营关键技术领域取得了新的里程碑，同时也在环保市场再次取得显著的成果和突破。公司将WENTX项目打造成低碳建造和产业化运营的标杆，正为“北部都会区”等关键发展项目提供坚实的基础设施保障。公司也将持续服务香港民生，并推动粤港澳大湾区的融合，提升香港在国际上的核心竞争力。尾声： “寻找被低估的公司不是唯一的标准，还要看股票基本面，判断公司是否出色。”这样的投资逻辑正是在说，当对一家公司做出判断之前，需要从繁复的财务数据背后，看到公司真正的潜在价值。比如看到中国建筑国际实现业绩增长、经营愈发健康，这个背后，实际体现的是中国建筑国际具备坚持科技赋能战略的强大定力。在当下大力发展新质生产力成为必由之路，中国建筑国际正不断“提质向新”，做发展新质生产力的推动者和践行者。由此，中国建筑国际或能展现穿越周期的能力，成就未来可持续的高质量发展。

格隆汇2024-04-26

中国建筑国际(3311.HK)：Q1增长维持强劲，新质生产力创造发展新动能

场高质量发展中抓住更多成长机会。港澳环保领域不断突破，科技赋能引领先进建造优势今年第一季度，中国建筑国际成功中标香港新界西堆填区扩建项目（以下简称“WENTX”），该项目的总合约额高达611亿港元，创下了公司历史上合约额最大的工程项目纪录。在项目完成后，预计将提供约7600万立方米的堆填容量，每日处理约1万吨固体废物，满足香港未来数十年的废物处理需求，为“北部都会区”的城市建设和人口增长提供关键的基础设施支持。据政府文件，WENTX项目采用设计-建造-运营模式（即DBO模式）。具体包括工地平整；排水渠改道及预备工程；装设防渗漏层系统；装设渗率污水搜集、处理及处置系统；制订环境影响缓解措施及进行环境监察及审核；修复及修复后的护理工程等多项工作。这不仅对未来提升公司在环保工程领域的竞争力、探索绿色低碳发展路径具有重要意义，也体现了公司在环保领域的价值和贡献。而公司依托其在环保工程领域的技术优势，特别是在施工期间减碳等技术的应用，也体现出了强大的科技实力。中国建筑国际能够在环保领域再次取得突破，离不开其过去在环保工程项目及相关技术方面的深厚积累。比如中国建筑国际曾承建望后石污水处理厂，拿下2017年鲁班奖国家优质工程；建造深井污水处理厂；建造大埔滤水厂及其轮水设施扩建工程；设计、建造及运作将军澳海水化淡厂。公司近年建设的香港有机资源回收中心第二期（O·PARK2)，建成后将是香港最大规模的厨余回收中心，也将会是中国首个施工期碳中和项目。 WENTX的中标标志着公司在环保项目建造与运营关键技术领域取得了新的里程碑，同时也在环保市场再次取得显著的成果和突破。公司将WENTX项目打造成低碳建造和产业化运营的标杆，正为“北部都会区”等关键发展项目提供坚实的基础设施保障。公司也将持续服务香港民生，并推动粤港澳大湾区的融合，提升香港在国际上的核心竞争力。尾声： “寻找被低估的公司不是唯一的标准，还要看股票基本面，判断公司是否出色。”这样的投资逻辑正是在说，当对一家公司做出判断之前，需要从繁复的财务数据背后，看到公司真正的潜在价值。比如看到中国建筑国际实现业绩增长、经营愈发健康，这个背后，实际体现的是中国建筑国际具备坚持科技赋能战略的强大定力。在当下大力发展新质生产力成为必由之路，中国建筑国际正不断“提质向新”，做发展新质生产力的推动者和践行者。由此，中国建筑国际或能展现穿越周期的能力，成就未来可持续的高质量发展。

格隆汇2024-04-26

玻纤行业承压国际复材2023年营业收入71.56亿积蓄发展动能

正积极响应国家“双碳”政策，专注于绿色环保、清洁能源、5G智能等全球新兴领域的发展。国际复材以差异化和高端化的产品竞争策略，紧密跟随市场需求，致力于在异形玻纤、风电叶片高模玻纤、聚氨酯风电叶片专用纱及织物、无硼无氟环保型ECT玻纤、汽车轻量化零部件用热塑性玻纤、5G高频通信低介电低损耗玻纤、耐化学腐蚀玻纤、特高压电力绝缘制品用玻纤等产品细分领域建立强大的竞争优势。通过这些高端产品，国际复材在满足市场对于高性能材料的需求前提下，也推动了国际复材在新兴领域的持续创新和发展。随着市场空间逐渐加大，国际复材业绩有待修复。

证券之星2024-04-26

恒誉环保(688309.SH)发布2023年度业绩，净利润1815万元，同比增长24.06%

恒誉环保(688309.SH)披露2023年年度报告，公司2023年度实现营收1.64亿元，同比下降0.84%;归母净利润1815万元，同比增长24.06%;扣非净利润1510万元，同比增长34.27%;基本每股收益0.2268元。公司拟每10股派发现金红利0.92元(含税)。

金融界2024-04-26

恒誉环保(688309.SH)：2023年净利润同比增长24.06%

格隆汇4月26日丨恒誉环保(688309.SH)公布2023年年度报告，公司2023年度实现营收1.64亿元，同比下降0.84%;归母净利润1815万元，同比增长24.06%;扣非净利润1510万元，同比增长34.27%;基本每股收益0.2268元。公司拟每10股派发现金红利0.92元(含税)。

格隆汇2024-04-26

极兔发布首份ESG报告，推动全链路绿色运营，让可持续物流惠及全球

业务优势，在业务经营所在地的社区，通过环保公益、灾后援助、乡村教育、助农发展和帮扶特殊群体等方面，积极助力美好社会的建设和发展。例如，在泰国，极兔发起了绿色快递创新视频大赛，带动大学生和社会公众广泛参与，促进绿色快递的创新发展；在中国，积极推进快递进村、助力乡村教育，开设农特快递专线，覆盖超过22万个村庄，并联合多个公益机构为偏远地区乡村学校提供物资支持；在印度尼西亚，发起J&T超级卖家项目，通过商业竞赛与中小企业孵化器助力更多年轻创业者实现梦想，还举办J&T Connect活动，为残疾人设立的中小微企业提供创业援助。未来，极兔将继续秉承"客户为本、效率为根"的宗旨，努力创造社会价值、引领行业高质量发展，在提升商业效率和服务质量的同时，赋能员工发展、推动绿色环保，以高效连接世界，让物流惠及全球。

格隆汇2024-04-26

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