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美元与美元指数什么关系？4E外汇交易新手必读

.6%，英磅11.9%，加元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%）的综合变化率，美元指数衡量了美元的强弱程度。值得注意的是，每个币种在美元指数中的权重都是不同的，其中欧元占据了最大的权重，达到57.6%，这显示了美元与欧元之间的紧密关系。简单来说，美元的价值变化会直接影响美元指数的走势。当美元升值时，美元指数通常会随之上涨，反映出美元相对于其他主要货币的强势地位。相反，当美元贬值时，美元指数会下跌，显示出美元在国际市场上的相对弱势。这种关系对于外汇交易新手来说具有重要意义。首先，通过分析美元指数的走势，新手可以大致判断美元的整体趋势，从而制定相应的交易策略。例如，当美元指数上涨时，可能意味着美元即将升值，此时可以考虑买入美元或相关货币对。此外，美元指数还可以作为评估美国出口竞争力和进口成本变动情况的重要指标。当美元指数上涨时，意味着美元升值，这可能会提高美国商品的国际竞争力，但同时也会增加进口成本。另外，值得注意的是，美元与欧元的关系尤为紧密。由于欧元在美元指数中占据最大权重，因此美元指数与欧元的走势往往呈现负相关性。也就是说，当美元指数上涨时，欧元往往下跌；反之亦然。这一规律对于外汇交易新手来说是一个重要的参考依据。最后，将美元指数作为分析系统中的一个重要指标，可以帮助交易者更准确地判断市场趋势和制定交易策略。无论是分析某个货币对的走势还是评估整体市场风险，美元指数都是一个不可忽视的因素。综上所述，美元与美元指数之间的关系是外汇交易新手必须掌握的基本知识。通过深入了解它们之间的逻辑关系，新手可以更好地把握市场走势、规避风险并提升交易技巧。希望本文能够帮助外汇交易新手更好地理解美元与美元指数的关系，为未来的交易之路奠定坚实的基础。对于外汇交易新手来说，除了掌握这些基本知识外，选择一个可靠、安全且功能强大的交易平台同样重要。在这里，我们强烈推荐4E平台。作为阿根廷国家足球队官方全球合作伙伴，4E平台不仅在体育界享有盛誉，更在金融领域凭借其强大的实力和良好的信誉赢得了广大投资者的青睐。此外，除外汇外，4E平台还支持加密货币、美股、指数、大宗商品等500多种优质金融资产的现货和衍生品交易，为投资者提供了丰富的投资选择和优质的交易体验。目前，4E正在进行各种活动，旨在降低交易成本，提高用户收益。现在充值可获得特别奖品；疯狂星期四交易外汇、大宗等衍生品，即可获得100%现金奖励！参与4E&AFA世界杯狂欢助力阿根廷夺冠，赢取200万U奖励，交易额达标即赠正版球衣、鸭舌帽、迷你足球，更有签名球衣等你来抢! 来源：金色财经

金色财经2024-06-17

一周IPO观察：云工场、晶泰科技上市，嘀嗒5次递表终过讯；eStar母公司美股递表

ings Limited(STFS) 瑞典电子竞技组织星竞威武集团 NIP Group(NIPG) 丹麦早期锂业公司Lithium Harvest(LIHV) 加拿大医疗技术及诊断开发商Breathe BioMedical(BRTH) III期临床试验阶段的生物科技公司Alumis Inc.(ALMS) 中国停车设备供应商平安顺科技 UEOPLE Technology Holding(UEOP) 早期癌症检测诊断及液体活检公司GRAIL Inc.(GRAL) 其他 $亚盛医药-B(06855)$ 已秘密递交美国上市申请，获得 $武田制药(TAK)$ 的战略投资瑞典电子竞技组织星竞威武集 5月30日，瑞典星竞威武集团NIP Group(NIPG)公布递交的招股书，公司拟募资最高可5000万美元。公司创立于2000年，总部位于瑞典Stockholm，全职雇员253人，是一家全球影响力最广的领先电子竞技组织。 2012年，团队在《反恐精英：全球攻势》（Counter Strike: Global Offensive）发布后重组，组建了一支战队。除了《反恐精英》，该组织还拥有 Valorant、Rainbow Six Siege、FIFA、Rocket League、堡垒之夜大逃杀（Fortnite Battle Royale）和英雄联盟（League of Legends）的团队。他们之前还拥有《守望先锋》、《绝地求生》和《圣骑士》的团队。公司经营两个电子竞技品牌：Ninjas in Pyjamas 和 eStar Gaming。公司的 PC/主机电子竞技品牌 Ninjas in Pyjamas 于 2000 年在瑞典成立，而其移动电子竞技品牌 eStar Gaming 于2014年在中国成立。 2023年初，星竞威武集团完成了对瑞典知名电子竞技俱乐部NIP的并购。星竞威武集团是知名电子竞技俱乐部eStar和Ninjas in Pyjamas（简称NIP）的母公司，同时也是全球业务开展最广泛、最具影响力的电竞组织之一。赌王之子何猷君为星竞威武集团董事长兼CEO，为公司第一大股东，持股比例为14.2%。星竞威武集团赛事活动业务在自2020年以来，已在中国超过70个城市举办了超过400场赛事活动；人才经纪业务吸引了全球知名艺人、TEAM WANG主理人王嘉尔的加入；此外，星竞威武集团与多家教育机构达成合作，希望能够共同解决行业人才短缺的问题。业绩方面，公司2023年营收分别为8400玩美元。 SPAC方面 Bayview Acquisition Corp宣布与贸易信用数字化转型解决方案公司Oabay Inc. 合并

老虎证券2024-06-17

马斯克最害怕的事？市场研究公司：76%的40岁美国人考虑购买中国产汽车

拥挤的高端紧凑型跨界车，在中国制造，由瑞典哥德堡的沃尔沃汽车公司发行。知名金融博客ZeroHedge指出，引起注意的是基于年龄调查方面，而不是售价近50000美元的Polestar 2性能。上周，AutoPacific市场研究公司公布了一项调查结果，衡量了美国人对中国进口汽车的接受程度。在接受调查的800人中，35%的人表示愿意购买中国品牌的汽车。在40岁以下的人群中，尽管普遍担心个人隐私问题，但这一数字高达76%。 (来源:AutoPacific) 据Electrek报道，比亚迪将利用新平台进一步降低电动汽车价格，以压倒性地提升内燃机汽车的销量。比亚迪正在带头打击内燃机汽车，一份新报告称，比亚迪的新电动汽车平台将进一步降低成本，因为该汽车制造商正在发起一场针对燃气汽车的“解放战”。比亚迪以其低成本电动汽车而闻名，例如Dolphin、Atto 3和时尚的Seal轿车，2024年，比亚迪的竞争力将更上一层楼。比亚迪上个月推出了新款秦Plus EV和PHEV车型，打响了燃油车价格战。新款电动车起售价为15200美元，约合10.98万元人民币，正式开启了“电比油便宜的新时代”。 DM-i(PHEV)版本更便宜，起价约为11000美元，约合79800元人民币。其NEDC全电动续航里程高达74英里。全电动秦Plus配备48 kWh或57.6 kWh电池组，CLTC续航里程分别可达261英里或316英里。 2023年，比亚迪首次推出了售价低于10万元人民币，约合13900美元的DM-i车型。该汽车制造商表示，此举“直接摧毁了合资汽车的护城河”。换句话说，就是那些仍在销售燃油汽车的传统汽车制造商。其下一代DM-i系统将使插电式混合动力汽车在充满油的情况下能够行驶超过1200英里，这将使传统燃油汽车难以与之竞争。尽管比亚迪没有计划在美国推出乘用电动汽车，但它正在欧洲、日本、南美和泰国等主要全球市场占据市场份额。 ZeroHedge引述了Electrek读者评论：“就我个人而言，我并不关心所有美国传统汽车公司是否倒闭。比亚迪可以生产价格低廉、质量上乘、售价仅为10000美元的电动汽车，美国消费者应该能够购买。” “多年来，传统汽车制造商一直在通过销售污染严重的耗油汽车来欺骗我们，这些汽车经常出现故障，维修成本高达数千美元。更便宜的中国电动汽车活动部件更少，购买和维护成本更低。比亚迪应该被允许将其电动汽车进口到美国，并在美国建立电动汽车工厂。”

圈内人2024-06-15

奥运新时代：奥运会电子竞技项目即将揭幕

运会的主办国，击败了曾被视为夺冠热门的瑞典。巴赫表示，拉帕蒂恩特将继续参与电子竞技奥运会项目的推进，这一点“毫无疑问”。为了让没有电子竞技项目的奥林匹克运动项目感到安心，巴赫强调，电子游戏赛事的财务模式将不同于目前夏季奥运会和冬季奥运会的收入分成。他表示：“我们不会参与会让其补助面临风险的金融冒险活动。”奥林匹克运动管理机构每四年都会从国际奥委会获得数亿美元的资金。这个全新的奥运项目，预示着奥运会将在数字时代继续发展壮大，吸引更多年轻观众的关注和参与。

Sissi2024-06-15

欧科亿：招商证券、海通证券等多家机构于6月12日调研我司

厦门钨业、中钨高新。国外竞争对手主要为瑞典山特维克、美国肯纳、德国钴领、卢森堡森拉天时等公司，占据了高端棒材供应市场。随着国内企业棒材制备技术的提升，我国企业制备的棒材也将陆续进入欧美企业垄断的航空航天、汽车等先进制造领域。公司棒材产品当前主要用于外销，只有少部分自用，公司开展棒材自主研发一方面基于自身材料及合金制造优势，另一方面可以形成“棒材+整体刀具”协同优势，提升整体刀具核心竞争力。问：9．国内刀具行业的市场集中度未来会升吗？答：在发达国家，随着制造业对刀具的认识、使用和要求提高，刀具技术、研发、营销、服务体系比之前更为复杂，刀具的模仿越来越难，自主创新的要求越来越高，小型刀具企业的生存和发展空间越来越小，刀具品牌被整合的集中程度也越来越高。未来，随着国内头部刀具企业的规模拓展，小企业在刀具材料、涂层等领域持续研发投入较弱，在市场竞争中处于劣势，而具有品牌、资本、技术优势的头部企业在高端应用领域更具竞争优势，将获取更多的市场份额，拥有较大的发展空间，从而使整个刀具行业的市场集中度逐步提升欧科亿（688308）主营业务：专业从事数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售。欧科亿2024年一季报显示，公司主营收入2.64亿元，同比下降7.03%；归母净利润2984.92万元，同比下降49.66%；扣非净利润1337.18万元，同比下降72.43%；负债率35.07%，投资收益75.82万元，财务费用338.24万元，毛利率25.09%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入340.25万，融资余额增加；融券净流入193.98万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-14

“科特估”风靡全场，科创100ETF华夏尽显反弹风采

行先后降息，叠加此前已降息的瑞士央行和瑞典央行，欧美已经有多个国家和地区下调基准利率，目前就看最关键的美联储何时降息。从6月美联储议息会议来看，会议上修2024年政策利率中值0.5个百分点至5.1%，对应年内降息一次。但美联储主席鲍威尔的讲话暗示了年内降息的可能性不小：首先，肯定了5月的通胀数据，暗示通胀有可能比预期回落更快；其次，在降息条件方面，其暗示降息不需要通胀回落到特定水平、也不需要等到就业市场明显降温，暗示降息只是货币政策正常化的一步。叠加5月的CPI数据意外爆冷，掉期市场已经从预期美联储年内降息一次升为两次。对于逐利的全球流动资本而言，失去高利率支持的欧美资产吸引力将会逐渐降低，流出来的资金将在全球重新寻找价值洼地，此前被抛弃的新兴市场有望重新吸引更多的目光。从基本面角度来看，通常新兴市场意味着有着更年轻的人口结构、较为乐观的经济增长前景以及较高的购买力潜在增速。从地缘政治的角度来看，地缘冲突频发的宏观环境有可能意味着全球权益市场格局的变化，随着风险分散化需求的提高，新兴市场对于全球权益配置而言重要性或将迎来上升。华泰柏瑞基金东南亚科技ETF（513730）跟踪的东南亚科技指数，正是具备新兴市场特色的指数。新交所泛东南亚科技指数追踪印度、新加坡、印度尼西亚、泰国、越南和马来西亚市场前30大科技股表现。指数涵盖主要从事技术相关行业的公司，如信息技术、软件和咨询、汽车制造、电子元件和制造、零售和媒体服务等。华泰柏瑞基金东南亚科技ETF（513730）的基金经理李沐阳在一季报中就看好：“随着降息落地、在弱美元环境主导下，资金回流新兴市场将有望带来估值快速修复到常态水平。而在过去二十年中，在弱美元环境主导下，新兴市场折价区间多次收窄至20%以内。看好二季度东南亚科技产业公司延续估值修复过程。” 3. 证券ETF周五异动上涨2% 今日下午，证券板块异动拉升，海通证券一度触及涨停，带动证券ETF大涨2.21%，由此周涨幅也录得2.21%。消息面上，近日市场传言国泰君安与海通证券将合并。对此，海通证券相关人士表示，公司目前没有相关的计划。值得注意的是，上述两家公司总部都位于上海，海通证券无控股股东，国泰君安控股股东为上海国有资产经营有限公司。从ETF资金的角度来看，资金从上周开始就在持续买入国泰证券基金ETF，上周净流入11.64亿元，截止6月13日的本周，依旧有3.09亿资金净流入该只ETF。对于证券板块后续的投资展望，东兴证券认为资本市场改革节奏和宏观经济复苏趋势将成为主导证券行业价值回归的核心因素，业务模式创新将为券商盈利增长开启想象空间，同时应重点关注政策边际变化。整体上看，该团队认为并购重组仍是行业年内主线，更加看好行业内头部机构在中长期创新发展模式和外延式并购趋势下的投资机会，当前具备较高投资价值的标的仍集中于估值仍在低位的价值个股，此外证券ETF为板块投资提供了更多选择。

格隆汇2024-06-14

欧盟对华电动车关税落地，中国制造商会有新出路吗？

签署生产汽车的协议。吉利汽车则通过收购瑞典的沃尔沃，拥有更多的灵活性来调整生产。此外，浙江零跑科技股份有限公司还计划利用斯泰兰蒂斯公司全球的工厂进行合作。中东也成为中国电动汽车制造商的新市场，包括长安汽车、小鹏汽车和吉利的高端品牌极氪。蔚来汽车首席执行官李斌本月早些时候表示，欧盟的关税措施走在了“完全错误的方向上”，公司将在今年晚些时候开始扩展到中东。 AlixPartners本月早些时候发布的一项调查显示，71%的沙特居民今年“非常”或“适度”可能购买电动车，中国制造商的品牌知名度在中东甚至高于欧洲、美国和日本。据大和证券分析师Kevin Lau估计，欧洲提高关税将对中国制造商产生“轻微影响”，因为该地区仅占其总销售额的一小部分。他估计，今年头四个月，欧洲对比亚迪、吉利和上汽总销量的贡献在1%到3%之间。

超启2024-06-13

CWG Markets：欧元继续走低，美元周二上涨

欧元和瑞士法郎走高，美元兑英镑、日元、瑞典克朗和加元走低，美元指数在隔夜市场上涨，当日上午涨幅扩大，随后涨幅明显收窄，尾盘时美元指数上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.08%，在汇市尾市收于105.231。外汇经纪商Monex美国公司在11日早间表示，美元在当日早间继续巩固前一天的上涨，并继续走高，美联储在当日上午开始为期两天的货币政策会议。 Monex美国公司表示，欧元兑美元继续走低。受法国总统马克龙考虑辞职的传闻影响，法国国债价格继续走低，与德国七年期国债收益率价差扩大至去年10月以来的最大水平。虽然马克龙对此予以否认，但其决定提前选举让欧洲大陆对法国可能出现分裂政府感到紧张。外汇资深分析师Jerry Chen说，美元指数延续反弹势头突破105关口。上周五非农新增27.2万就业人口，远超预期的18.5万，强劲的就业市场或令美联储继续维持高利率，9月降息概率不足50%。 Jerry Chen表示，美元指数10日的上涨主要“归功”于欧元，后者连续两天下挫后收于1.0765创一个月新低。法国总统马克龙在欧洲议会选举失利后提前解散国民议会并于7月举行议会选举，该决定引起政坛和市场震动。受欧洲议会选举结果的影响，欧元区资本市场出现了剧烈的动荡。分析人士指出，欧盟政治不稳定性增加对资本市场的影响大大超过了此前欧洲央行近5年来首次降息，欧元汇率中期面临下行压力。来自丹麦盛宝Saxo银行的分析团队认为，法国总统马克龙在遭遇惨败后要求法国提前举行大选，可能会导致更多的政治不稳定性，并进一步增加赤字风险。标普最近下调法国主权信用评级就凸显了这一点。国际信用评级机构标准普尔5月31日宣布下调法国主权信用评级，主要原因是预计法国政府未来三年的预算赤字高于此前的预期，到2027年政府一般债务占国内生产总值（GDP）比例将达到112.1%，比2023年高近3个百分点。从市场反应看，法国十年期国债收益率周一大涨了12个基点，周二在美国和德国国债收益率明显下行情况下，又一度上涨11个基点，与德国国债收益率差距扩大。投行巴克莱的分析师则乐观认为，虽然法国提前大选“吓坏了市场”，但持中间立场的党团在欧洲议会中仍占多数，国民联盟党要在法国获得绝对多数席位还有很长的路要走。荷兰国际集团ING宏观研究部负责人卡斯滕·布里兹斯基认为，主要国家的右倾可能会在国家层面带来更宽松的财政政策，这可能会给金融市场带来不确定性。欧盟进一步推进一体化的举措会被搁置，新债务危机的风险正在增加。德国商业银行首席经济学家约尔格·克莱默也认为欧元面临压力。他表示，如果法国传统的亲欧盟政党越来越难以说服选民，这就会从根本上削弱欧盟和欧元的地位。盛宝银行预计，欧元的中期风险仍然很高，欧元兑美元有可能跌向1.0500。周二（6月12日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2314.39美元/盎司附近，金价周二探底回升，投资者在等待美国关键的通胀数据和美联储的政策声明，以寻找美联储何时开始降息的线索，美债收益率回落和地缘局势担忧仍给金价提供了一些支撑。 City Index高级分析师Matt Simpson表示，“我怀疑在强劲的就业报告后美联储会束手束脚，因为这很可能使他们无法发出交易员们迫切希望听到的9月降息信号。在收益率和美元不断攀升的情况下，黄金可能会再受一两次冲击”。美国5月消费者物价指数(CPI)将于周三出炉，将是影响美联储预期的下一个重要数据。美联储也将在同一天结束为期两天的会议。周三稍晚，美联储将在为期两天的会议后发布政策声明，并公布经济预测。 Daily FX外汇分析师Richard Snow告诉交易员，人们普遍预计，所谓的“超级核心”通胀，即服务业通胀减去住房通胀，至少会将过去两个月的同比涨幅保持在5.3%，这可能意味着美联储几乎没有降息的空间。法国巴黎银行分析师Andy Schneider表示：“我们预计5月份美国核心CPI月率将连续第二个月上升0.3%，进一步表明通胀正从第一季度的连续高位回落。”该公司在一份报告中表示，住房通胀降至2021年12月以来的最低水平，预计将拖累整体水平。该公司表示，如果通胀低于预期，那么这将为年底前降息铺平道路。美元指数技术分析：美指周二上涨在105.50之下遇阻，下跌在105.05之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在105.45之下遇阻，后市下跌的目标将会指向105.05--104.90之间。今天美指短线阻力在105.40--105.45，短线重要阻力在105.60--105.65。今天美指短线支持在105.05--105.10，短线重要支持在104.90--104.95。欧元/美元技术分析：欧美周二下跌在1.0720之上受到支持，上涨在1.0775之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0715之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.0775--1.0800之间。今天欧美短线阻力在1.0770--1.0775，短线重要阻力在1.0795--1.0800。今天欧美短线支持在1.0715--1.0720，短线重要支持在1.0690--1.0695。黄金技术分析：黄周二下跌在2297.00之上受到支持，上涨在2320.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2300.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向2324.00--2333.00之间。今天黄金短线阻力在2323.00--2324.00，短线重要阻力在2332.00--2333.00。今天黄金短线支持在2310.00--2311.00，短线重要支持在2300.00--2301.00。市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数6月11日（周二）收盘下跌130.33点，跌幅0.70%，报18358.00点；英国富时100指数6月11日（周二）收盘下跌83.09点，跌幅1.01%，报8145.39点；法国CAC40指数6月11日（周二）收盘下跌104.77点，跌幅1.33%，报7789.21点；欧洲斯托克50指数6月11日（周二）收盘下跌52.23点，跌幅1.04%，报4964.25点；西班牙IBEX35指数6月11日（周二）收盘下跌177.70点，跌幅1.56%，报11179.50点；意大利富时MIB指数6月11日（周二）收盘下跌669.01点，跌幅1.94%，报33873.00点。美国股市收盘：道琼斯指数6月11日（周二）收盘下跌120.62点，跌幅0.31%，报38747.42点；标普500指数6月11日（周二）收盘上涨15.33点，涨幅0.29%，报5376.12点；纳斯达克综合指数6月11日（周二）收盘上涨151.32点，涨幅0.88%，报17343.84点。贵金属收盘：因市场等待美国最新CPI数据公布，现货黄金6月11日（周二）维持震荡，最终收涨0.24%，报2316.20美元/盎司。现货白银6月11日（周二）最终收跌1.61%，报29.26美元/盎司。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在105.45---104.90的区间的上限卖出，有效破位20个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0800---1.0720的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.2780---1.2720的区间下限买入，有效破位35个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.8990---0.8940的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在157.35---156.50的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6630---0.6595的区间下限买入，有效破位20个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3780---1.3720的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。黄金：可以在2332.00---2301.00的区间的下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。 2024-06-12

CWG Markets2024-06-12

欧美央行降息引发全球资本市场大洗牌

年的加息周期正式结束。此前，瑞士央行和瑞典央行已率先降息，而美联储和英国央行仍维持高利率水平不变。随着全球主要央行纷纷转向，全球资本市场正在发生深刻变化，未来走势引人关注。通胀见顶降息大幕拉开自去年下半年以来，随着通胀压力逐渐缓解，市场对央行降息的呼声日益高涨。4月份加拿大物价同比上涨2.7%，5月份欧元区通胀率降至2.6%，均已接近央行2%的目标水平。在通胀见顶回落的大背景下，本周加拿大和欧洲央行相继降息25个基点，标志着加息周期正式结束，未来利率水平有望逐步回归正常。美联储的降息决定备受市场关注。尽管近期美国通胀指标CPI和PCE降温不及预期，但市场仍普遍预计美联储将在下半年降息。一旦美联储加入降息阵营，全球货币政策将全面转向宽松，这将对资本市场产生深远影响。股市牛气冲天新兴市场重获青睐在本轮加息周期中，欧美国家股市表现抢眼。进入2023年以来，美国、英国、德国、法国等主要国家股指频创历史新高，一扫加息初期的阴霾。与此同时，高利率环境吸引了大量国际资本涌入欧美市场，催生了一轮债市牛市行情。随着欧美央行纷纷降息，原本被资本抛弃的新兴市场重新成为投资热土。今年以来，在美元流动性收紧的背景下，不少新兴经济体饱受资本外流和货币贬值之苦，股市表现也明显落后于发达市场。展望未来，随着欧美利差逐步缩小，新兴市场有望成为全球资本追逐的新目标。不过，考虑到全球经济形势的复杂性，这一过程可能并非一蹴而就，投资者需要保持足够的耐心。综上所述，欧美央行降息开启了全球货币政策的新时代，也为全球资本市场重新洗牌创造了条件。在新一轮宽松周期中，股市能否延续强势、债市能否重拾升势、新兴市场能否重获资本青睐，都将是投资者关注的焦点。展望未来，全球央行的政策动向以及各经济体的基本面变化，都将对资本市场产生重要影响，投资者需要保持敏锐的嗅觉，把握市场机遇。

金融界2024-06-11

沃伦致鲍威尔信件原文：美联储的货币政策究竟带来了什么

国集团 (G7) 中第一个降息的国家。瑞典、瑞士、匈牙利和捷克共和国已经降息。美联储决定维持高利率，继续扩大欧洲和美国之间的利率差距，因为较低的利率可能会推高美元，收紧金融条件。美联储目前的利率政策也产生了与其预期效果相反的效果：它推高了住房和汽车保险成本，而这两项目前是整体通胀率的主要驱动因素。事实上，“不包括住房，整体个人消费支出（美联储首选的通胀指标）在 4 月份将增长 1.8%，低于美联储的目标……更重要的是，不包括住房的个人消费支出自 10 月以来一直保持在 2% 或更低的水平。” 这种与住房相关的通胀直接受到高利率的推动：降低利率降低将降低租房、买房和建房的成本，降低美国人每月最大的一项支出。降低利率也可能降低汽车保险的成本，而汽车保险的成本上涨完全是由于与贷款成本无关的因素。除了产生与预期相反的效果外，美联储维持高利率的决定还继续威胁着经济。许多经济学家一致认为，“通胀已经下降到足以让美联储开始降息，以免造成更严重的经济损害。” 穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪强调，“这些（高利率）利率就像是经济的腐蚀剂；你知道，它们会拖垮经济，在某个时候，经济可能会崩溃。” 此外，赞迪敦促大家不要“为了 2% 的目标而牺牲经济” ，并指出，虽然目前裁员人数很少，“但这是企业的下一步行动。”摩根大通分析师认为，美联储目前的利率甚至可能助长通胀，只有央行开始降息，物价才会稳定下来。 FOMC 5 月会议的参与者还指出，“高利率可能导致金融体系脆弱。” 住房通胀占消费者价格指数 (CPI) 的很大一部分，高利率导致住房成本上升而不是下降。高利率推高了租金、抵押贷款和建筑成本，限制了住房供应并导致价格居高不下。赞迪强调，如果“将独栋住宅的租金从美联储首选的价格指标中剔除，通胀率已经低于 2%。” 核心问题是“美联储的利率工具与住房通胀不太匹配，而且，如果说有什么不同的话，那就是加剧了住房通胀。” 单户住宅库存从 400 万套的峰值下降了 75%，目前约为 100 万套。更高的利率对试图成为房主的年轻人（18-35 岁）尤其不利，这一年龄段的房屋拥有率与前几代年轻人相比下降了近 10%。较低的抵押贷款利率将鼓励更多人出售房屋，这反过来会增加住房供应，降低价格，减轻租房成本，并最终增加房屋拥有率。高利率也进一步增加了建筑成本，导致开发商取消、大幅推迟或搁置了全国越来越多的项目， “通过提高建筑商和开发商的信贷成本，加剧了住房短缺。” 美国已经面临严重的住房短缺，美联储拒绝降低利率加剧了这种短缺，并推高了通货膨胀率。美联储加息似乎也不是降低其他通胀驱动因素（如汽车保险）的错误工具。如果将汽车保险排除在外，整体通胀率将“仅比”美联储期望的 2%“低半个百分点”。但机动车保险成本的增加反映了多种因素，包括机械师短缺、更严重和更频繁的车祸、气候变化导致更多车辆被极端天气损坏，以及更复杂、维修成本更高的汽车。高利率无法缓解所有这些因素。事实上，美联储在 2022 年快速加息可能产生了与其预期相反的效果，促使保险公司提高保费。根据一项分析：这也可能是美联储加息可能加剧问题的另一个领域。保险公司将保费作为“浮动资金”进行投资，然后才需要支付索赔。当利率开始上涨时，保险公司因投资长期证券而陷入困境，最终亏损。换句话说，行业亏损在某种意义上与汽车维修成本上涨无关，而是与他们自己糟糕的投资策略有关。美联储的货币政策无助于降低通胀。事实上，它正在推高住房和汽车保险成本——通胀的两个主要驱动因素——威胁经济健康，并有可能导致经济衰退，从而迫使成千上万的美国工人失业。你们已经将利率维持过高太久了：是时候降息了。感谢您对此事的关注。伊丽莎白·沃伦来源：金色财经

金色财经2024-06-11

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