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2023年4月11日人民币中间价列表

30 5.16630 5.17370 瑞士法郎/人民币 -228.00 7.57820 7.60100 7.60920 加元/人民币 88.00 5.09960 5.09080 5.10000 人民币/马来西亚林吉特 1.80 0.64033 0.64015 0.63882 人民币/俄罗斯卢布 509.00 11.85930 11.80840 11.79380 人民币/南非兰特 316.00 2.68310 2.65150 2.65070 人民币/韩元 12.00 191.72000 191.60000 191.62000

FX168财经集团2023-04-11

外汇市场大行情突袭！日元隔夜遭遇大跌日本央行新行长究竟说了什么？

on Valley Bank)倒闭以及瑞士信贷(Credit Suisse)被瑞士竞争对手瑞银(UBS)收购引发的全球金融市场动荡，也使这位日本央行新行长的任务复杂化。尽管植田和男表示，此次金融动荡对日本经济和金融体系的影响有限，但他警告称，“不确定性尚未完全消失”。日本内阁官房长官松野博一4月10日在新闻发布会上说：“期待（央行）继续与政府合作，基于经济、物价与金融局势，妥善运营货币政策。” 日本共同社分析，为把长期利率控制在极低水平，日本央行购入大量日本国债，导致利率水平反常，同时导致发行公司债受阻等诸多副作用。如何应对长期宽松政策带来的副作用成为一大难题。植田和男毕业于日本东京大学，在美国麻省理工学院获得经济学博士学位，曾师从知名经济学家斯坦利·费希尔。1998年至2005年，植田和男担任日本央行审议委员，是零利率政策和量化宽松政策的支持者。植田和男将于4月27至4月28日主持他的首次政策会议。彭博社近期公布的一项调查显示，多数日本央行观察人士预计6月前将有某种程度的政策收紧。

tqttier2023-04-11

逢低入场良机来了!？分析师：黄金在2000美元下方为战略性买入机会

美国两大地区性银行和欧洲最大的银行之一瑞士信贷银行倒闭后，全球信贷市场的紧张局势有所缓解，但自2008年金融危机以来最大的银行危机还远远没有结束。他说，在实行了十多年的宽松货币政策和廉价流动性之后，金融市场没有能力应对美联储激进的紧缩周期。Shah补充说，尽管投资者不知道哪家银行或哪个市场会下一个崩溃，但从量化宽松迅速转向量化紧缩所造成的扭曲，大大增加了金融市场出现进一步问题的风险。 Shah表示，在这种环境下，黄金是一种重要的战略风险资产，应被视为投资者必不可少的“保险”政策。他说:“在2000美元以下，在你等待这些风险成为现实的时候，在你的投资组合中放入一些黄金绝对是值得的。”“随着金融市场风险增加，金价低于2000美元似乎更便宜了。” 尽管黄金仍将是一种有吸引力的风险资产，但Shah警告说，随着美联储在沸腾的不确定性海洋中引导其货币政策，这种贵金属将会波动。美联储预计，随着紧缩周期的结束，它将能够在2023年的大部分时间里将利率稳定在较高水平。然而，Shah表示，央行在长期保持暂停方面没有良好的记录。 “历史似乎表明，美联储基本上是一路加息，直到危机爆发。它在上升的过程中走得太远了，然后不得不削减。”“现在，人们更加关注金融体系的脆弱性。” Shah呼吁美国货币政策大幅转向，这也符合日益增长的市场预期。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，市场开始对美联储下个月最后一次加息感到满意。不过，市场也预计美联储将在年底前降息。尽管预计美联储将结束40多年来最激进的紧缩周期，但Shah说，美联储不太可能让通胀率回到2%的目标。他补充说，在可预见的未来，全球经济的结构性转变可能会使通胀继续处于高位。 Shah指出，这种环境将继续为黄金提供长期支持。他指出，通胀上升将压低实际收益率，这也将打压美元，消除贵金属市场的一个不利因素。

市场焦点2023-04-11

伴随美联储接近加息顶峰本轮全球升息周期或终点在望

力市场紧俏都是加息的理由。而硅谷银行和瑞士信贷的倒闭则朝着相反的方向发展。到目前为止，由于出现大范围银行业危机的迹象有限，紧缩政策的主张赢得上风。利率见顶就在眼前，不过还未真正到达终点。” 　　—Tom Orlik，首席经济学家

金融界2023-04-11

Binance 的 CZ 的诞生：独家审视塑造加密货币最强大创始人的力量

软件即服务（SaaS）公司，并与高盛和瑞士信贷等全球最大银行达成合作。在此期间，他迅速学会了规则——在中国，他说，规则是“故意模糊的”，这赋予了政府在解释和选择性执法方面的巨大权力。这位新晋企业家发挥了自己的数学和编码能力，但他在公司的角色也教会了他如何“像销售员一样思考”，因为他利用海归身份在东西方之间充当经纪人。作为一名初级合伙人和唯一“看上去像中国人……在中国环境中”的人，赵长鹏一直在考虑“如何推销公司服务？如何获得下一个合同？” 然后——正如关于赵长鹏传说，2013年一个深夜的扑克游戏改变了他的人生轨迹。在这场游戏中，中国顶级比特币传教士 Bobby Lee（李启元）和受过美国教育的中国风险投资家 Ron Cao （曹大容）向赵长鹏介绍了加密货币。赵长鹏全力以赴。他卖掉了自己在上海的公寓，投资100万美元购买比特币。这位未来的亿万富翁离开了Fusion Systems，首先加入了加密货币创业公司Blockchain.info——早期主要作为跟踪比特币交易的网站——担任技术负责人。一年后，他被聘为中国交易所和代币创业公司OKCoin的首席技术官。 OKCoin是赵长鹏锻炼自己成为大胆的公共加密货币人物的战场，他毫不畏惧地参与公开的战斗。起初，赵长鹏在Reddit等平台上与公众互动，这在CTO中并不多见，他在这些论坛上礼貌但坚定地反驳对OKCoin和加密货币的批评。然而，2015年，赵长鹏与OKCoin首席执行官徐明星因公司的发展方向产生争执，他离开了公司，转而在相同的平台上撤回了之前的声明，并抨击了他的前雇主。在一篇长达1600字的Reddit帖子中，赵长鹏详细介绍了在徐明星的指导下，公司利用机器人提高交易量、伪造准备金证明和不透明财务的情况。作为回应，徐明星指责赵长鹏伪造学术资历并进行其他欺诈行为。虽然争执最终平息，但这表明赵长鹏在争论中愿意猛烈出击，同时也使得中国对新兴加密货币行业的监管愈发严格。赵长鹏与他的下一家公司Bijie Technology（比捷科技）的争议和边界推进更进一步。Bijie Technology是另一家SaaS公司，为交易所和交易平台提供软件。在接下来的两年里，Bijie的技术成为了30家中国交易所的基石，后来还成为了币安的动力来源。然而，麻烦很快出现，因为赵长鹏的技术所支持的大部分交易所都涉及“邮币卡”交易——中国帝国时代和革命时期的邮票，这引发了一场郁金香式的狂热。随着邮币卡狂热的蔓延，邮票交易的线上交易所和可疑的卖家如雨后春笋般冒出。所谓的“邮票老师”和“财富顾问”诱使毫无戒心的投资者加入QQ和微信等消息平台上的投资聊天室，在那里他们建议投资者通过数字交易所购买邮票和收藏品的股份，承诺会有超高回报。但许多都是蓄意操纵和抛售的骗局。根据中国国有报纸《证券时报》2016年的一项调查，普通投资者（尤其是老年中国人）损失了数亿元人民币，其中一些人甚至失去了他们的全部养老金。赵长鹏与邮票诈骗没有直接关系，但他的技术可以说助长了这种诈骗的繁荣。更重要的是，这种猖獗的狂热使当局高度警惕：中国政府迅速制定了新规，限制了奖励违规和冒险行为的数字平台的无节制增长，对数字金融创新的怀疑也更甚。2017年1月，国家下令邮票和收藏品交易所整顿或关闭；到当年8月，这些交易所的运营被叫停。Bijie的大部分客户都倒闭了。与此同时，赵长鹏的雄心开始寻找其他出路。2017年，加密货币价格的大幅上涨吸引了数百万新投资者进入这个领域。赵长鹏看到了这个行业的领导者，总部位于旧金山的Coinbase从中获利。他看到了一个机会，并于当年7月在上海创立了自己的交易所——币安。短短一年时间，币安凭借其优质的交易平台、全球客户群和几乎无管制的监管政策，超越Coinbase成为全球最大的交易平台。不久之后，该公司成为首家推出自己区块链的交易所——这是一个技术上的壮举。客户可以通过交易获得代币奖励，币安还增加了交易数百种数字资产的能力，包括那些来源不明的货币。这些策略帮助币安从Coinbase和其他竞争对手那里抢占客户，公司的低廉交易费和在审查客户方面提出的少量或零问题的政策也起到了作用。到现在为止，赵长鹏显然已经适应了亚洲更快更猛烈的商业规则，这使得与北美公司竞争相对而言就像是小儿科。在《加密货币之王》一书中，一位亚裔美国企业家嘲笑那些惊叹币安突然崛起的媒体：“这里发生的事情是傲慢和偏袒西方市场崛起的公司。亚洲并不在Coinbase的基因中。我看到了他们无法弥补的文化鸿沟。” 然而，尽管取得了巨大成功，币安在中国的时间已经所剩无几。早在2013年，中国就首次限制银行处理加密货币交易。为了遏制资本外流、打击金融诈骗以及更紧密地控制国家金融体系，2017年9月，中国当局禁止了首次代币发行（ICOs），并开始关闭加密货币交易所。为应对这一举措，赵长鹏在几周内秘密而紧张地将200多个阿里巴巴服务器上托管的数据迁移到亚马逊网络服务和其他位于“防火长城”之外的服务器。这项工作取得了成功，赵长鹏和其他币安员工迁往了东京，结束了他在中国作为企业家的12年生涯。赵长鹏的力量因流亡增强从某种程度上说，离开中国对币安及其创始人赵长鹏的长远利益有所帮助。多年来，赵长鹏及其公司一直受到美国竞争对手的影响，他们将币安描述为与北京政府结盟。这样的联盟将使赵长鹏与美国监管机构的关系更加困难，尤其是在中美关系紧张的时期。多年来，该公司一直被指控故意掩盖其中国血统和在华业务活动，币安对这些指控予以否认。然而，对于一个更喜欢在政府监管之外运营的公司和创始人来说，没有一个国家能长期容纳他们。币安在日本的停留时间很短。2018年，骗子利用伪造的谷歌广告欺骗客户输入他们的币安登录信息，然后清空他们的帐户。币安并未直接对损失负责，但这一丑闻导致日本监管机构要求币安注册为交易所，这对赵长鹏来说是一个不合适的选择。于是，赵长鹏决定将他的加密帝国迁移到马耳他，当时的总理约瑟夫·穆斯卡特（Joseph Muscat）愿意欢迎所有与加密货币有关的事物，不会提任何其它问题。在马耳他的时期也很短暂，币安宣布将不再寻找新的总部地点，而是无总部运营。有一段时间，币安的去中心化程度如此之高，以至于赵长鹏似乎出于有所意图和目的而脱离了网络。2021年，币安的一个对手在美国就取消上市代币一事起诉币安。原告雇佣了一名私家侦探来寻找赵长鹏。在关于调查结果的报告中，私家侦探表示，他的团队已经做出了“极大的”努力来追踪赵长鹏，但未能成功，他怀疑币安雇佣了其他人来掩盖赵长鹏的过去和行踪，使他“几乎无法被发现”。最近，《财富》杂志联系到这位私家侦探，他证实报告中的言论是准确的。（该诉讼最终被驳回。）直到2022年，赵长鹏才在迪拜露面，那里几乎没有对加密货币交易的限制。币安的迁徙方式在加密货币信仰者中受到了赞誉，这些信仰者痴迷于去中心化。不出所料，这让其他国家的监管机构感到不满，他们认为币安是一个无法无天的离岸赌场。并非没有道理。在过去的三年里，已经曝光了币安从事一系列道德上可疑或可能完全犯罪的行为。其中包括宽松的“KYC”政策，这使得伊朗用户得以在币安的交易所上进行交易，尽管该国受到国际金融制裁；以及2018年一项未能实现的计划，该计划是在美国注册子公司，根据提出这个计划的币安高管所说，其目的是作为一个“regulatory sinkhole（监管污水池）”，分散美国监管机构对公司其他部分的注意力。币安承认参与了可疑的策略，但表示已经摒弃了这些策略。今年2月，该公司声称即将与美国司法部和其他监管机构达成一项全面和解，解决过去的不当行为并规划未来道路。尽管美国商品期货交易委员会最近针对币安提起的诉讼引发了关于和解可行性的疑问。与此同时，公司表示希望翻开新的一页，但监管机构对加密货币的普遍不信任使这一愿望变得复杂，尤其是在交易所FTX崩溃之后。尽管正是赵长鹏的推文揭露了去年11月FTX的丑闻，但他表示，他和其他人一样对SBF犯下的欺诈行为感到惊讶——他曾认识SBF，并在FTX成立初期投资过这家公司。在2020年至2022年初的加密货币繁荣期间，赵长鹏和SBF是这个领域的两位最具影响力的人物，他们的经历有一些明显的相似之处。最明显的是，他们都是学者的子女，尽管赵长鹏的父亲只是在大学界的边缘人物。相比之下，SBF则是斯坦福大学两位法学教授的儿子，在校园里拥有一栋漂亮的房子，过上了学术界最高层次的生活。如今，这两个人的处境截然不同。SBF仍然住在父母的房子里，等待着一系列欺诈指控的审判，这可能会让他终身监禁。与此同时，赵长鹏早已成为一位父亲，他与币安的联合创始人何一已育有两个蹒跚学步的孩子。很容易想象赵长鹏对竞争对手的特权和权利感到愤怒。SBF曾多次在推特上嘲笑他，包括在2022年夏天暗示赵长鹏一旦踏上美国领土就会被捕。（币安表示，赵长鹏近年来多次访问加拿大，包括参加父亲的葬礼，但在那里保持了非常低调的生活方式。）但赵长鹏声称，他对这位曾经的竞争对手并无个人恩怨。赵长鹏表示：“他对我来说就像那些聪明、有才华但非常有进攻性的年轻孩子。”他告诉《财富》杂志，他与SBF见过三到五次，主要把他视为客户，因为后者的 Alameda 对冲基金曾使用币安作为交易平台。截至4月中旬，币安似乎已经度过了加密市场崩溃（在FTX瓦解之后）和监管机构越来越积极地追击公司的双重困境。尽管其财务状况仍然是一个黑匣子，但区块链数据显示，币安近几个月来从竞争对手那里获得了市场份额，其交易量和收入可能也在增加，这可能是由于比特币和其他加密货币价格的反弹。与此同时，赵长鹏继续坚持他和他的公司是去中心化的，不属于任何国家。从这个角度来看，他已经超越了中国、加拿大以及其他国家的影响，成为了一个真正无国籍的个体。然而，环游世界的加密货币巨头赵长鹏仍然是一个普通人；就像我们其他人一样，他永远无法完全摆脱他来自何处以及塑造他的力量。对于赵长鹏来说，这些力量可能与地理位置关系不大，而更多地与家庭有关。父亲的遗产赵长鹏的英语并不完美，从他的 Twitter 动态就可以看得出来。他从未掌握北美惯用语——例如，他去年称“ MLB umpires（MLB 裁判）”为“baseball referees（棒球裁判）”。但他的谦虚和体贴感觉很像加拿大人。在 30 分钟的采访过程中，他的言谈举止表明——尽管他的新身份是在迪拜拿着便笺四处游荡的亿万富翁——他的身体内仍有 30 年前在温哥华麦当劳吃薯条的少年。尽管如此，还是很难确定究竟是什么在驱使他前进。加密仍是一个前沿行业，每个主要参与者，包括 Coinbase 等老牌机构，都尽量在用“狡猾”的策略来获得优势或只是为了生存。尽管币安最近承诺要“步入正轨”，但它可能比大多数竞争对手距离法律更遥远。尽管如此，当被问及在温哥华长大时是否学会了违反规则时，赵长鹏否认：“我一直是一个相当亲近、守规矩的公民……我的性格总是保守的，尽管人们可能不这么想，”但他表示，加密货币的文化改变了他的看法：“然后你会发现，这个新事物在不同的地方有不同的规则。因此，与其说我们想改变规则甚至避免规则，不如说我们只是想寻找更有利的地方。” 这个论点在某些方面具有说服力，但也让人觉得是为币安的自身利益量身定制的。赵长鹏显然已经能够找到规则即对他和币安最有利的地方，也可以说没有规则。这与他的父亲形成鲜明对比，他的父亲则遵循着不同时代的规则。加拿大安大略省 GeoTech 公司的地球物理学家 Jean Legault 根据行业大佬的推荐聘请了赵长鹏的父亲 Shengkai Zhao，他曾和 Shengkai共事六年。Legault 记得 Shengkai 是一位杰出的地球物理学家，具有非凡的技术头脑。Shengkai 编写了原始代码，使 GeoTech 能够使用软件创建地球物理数据的 3D 反演，这对工程师来说是一个非常宝贵的工具。公司至今仍在使用他的用户手册。Legault 补充说，“后来也曾请其他地球物理学家做同样的工作，但他们没办法复制Shengkai，他是个非常优秀的人。” Legault 认为，Shengkai 就像为工作而活，他本可以在学术界或商业界达到顶峰，但其为人实在过于谦逊了。Shengkai 从不吹嘘自己的知识或成就。赵长鹏对此表示赞同，他告诉《财富》杂志，父亲在文化大革命时期开始了他的职业生涯，英语水平很差，也从未经商，“他很难把他解决的问题商业化”，因此父亲从来没有赚过什么钱。赵长鹏回忆说，他看着父亲从早到晚在实验室或台式机上研究复杂的数学方程式。但尽管如此，历史力量和作为移民的变化，意味着 Shengkai 只能在学术界的边缘耕耘，永远无法享受到如果他出生在不同的时间或地点就能赢得的声望。但儿子赵长鹏受到了移民带来的影响，币安帝国的成功或许是赵长鹏替父亲完成了此前永远无法实现的命运。 Shengkai 在去年死于白血病。想起他，赵长鹏的语气带着几分惋惜，仿佛想起了自己的少年时代。“我父亲整天都在他的实验室和电脑上度过，他从未参加过我的任何一场排球比赛。我当时是队长，每周打两场比赛，但我的父母从来没有看过一场比赛。” 富爸爸和穷爸爸的共同之处，或许是对工作的专注。即使对于亿万富翁来说，这种品质也是有代价的。赵长鹏担心，在他自己作为父亲的角色中，他可能会“沿袭”自己父母的这种“疏忽”。“我确实有这种特质，”他说。来源：金色财经

金色财经2023-04-10

外国投资者3月净卖出17.3亿美元韩国股票结束连续五个月净买入

一公布的数据显示，在美国硅谷银行倒闭和瑞士信贷危机之后，外国投资者在3月份成为韩国股票的净卖家。　　数据显示，外国投资者上个月净抛售了价值17.3亿美元的韩国股票，扭转了连续五个月的净买入趋势。　　韩国央行的一位负责人表示，外国投资者净抛售股票是受银行危机后避险情绪增强的推动。　　外国投资者3月份还净买入了价值18.1亿美元的韩国国债，是四个月来首次净买入。今年2月，外国投资者净抛售了价值5.2亿美元的当地债券。　　另一方面，韩国5年期美元计价货币稳定债券的信用违约掉期（CDS）溢价在3月份达到43个基点，比前一个月的42个基点有所上升。　　CDS溢价反映了对冲企业或主权债务信用风险的成本。溢价上升意味着主权债券信用下降，借贷成本上升。

金融界2023-04-10

本周全球大宗商品市场五大图表值得关注

期波动也是可以预期的。　　矿业　　瑞士矿业公司嘉能可正抓紧时间说服泰克资源的投资者在4月26日的投票中否决该公司分拆煤炭和金属业务的计划，从而使这家瑞士矿商230亿美元的收购计划得以继续。嘉能可仍需赢得泰克管理层和股东的支持，才能达成这宗加拿大第二大矿业收购交易。过去20年，一些全球最大的交易都发生在加拿大。多年来，由于国内外企业的收购，加拿大许多顶级金属生产商已经消失，在全球舞台上，该国仅剩几家矿业冠军企业。　　排放　　预计拜登政府本周将提出有史以来最严厉的新车和轻型卡车污染限制措施，同时不会强制要求零排放电动汽车，也不会禁止销售传统的汽油动力车型。据了解该计划内容的人士透露，美国环境保护署将于周三发布的这些标准，可能针对2027年至2032年车型的尾气排放。数据显示，尽管电动汽车的使用预计将扩大，但由于即将出台的规定，消费者有资格从《通货膨胀减少法案》中获得每辆汽车高达7500美元的税收抵免，短期内的增长可能会受到限制。　　液化天然气　　东北亚和欧洲的液化天然气（LNG）全球最大买家最近对购买现货的兴趣有所减弱，原因是冬季变暖导致库存过剩。这就给新兴国家留下了一系列超冷天然气来满足发电需求。上个月，印度、泰国和拉丁美洲的进口总量激增至376万吨，这是自8月以来的最高水平。增加的流动可能会减轻市民的负担，并刺激经济增长。去年液化天然气价格上涨时，这些国家没有购买，在某些情况下导致了停电和限电。

金融界2023-04-10

诺安基金一周观察：中长端期限利差明显压缩，信用债整体性价比一般

影响加大，包括硅谷银行等多家银行破产、瑞士信贷违约风险上升造成金融市场动荡，但是欧美央行快速提供流动性。预计短期相关事件造成的市场波动或将收敛，金融因素对油价的影响或将减少。　　OPEC组织于4月3日举行部长级产量监测会议（JMMC），多国意外减产，其中沙特减产50万桶/天，阿联酋减产14.4万桶/天，阿尔及利亚减产4.8万桶/天，科威特减产12.8万桶/天，阿曼减产4万桶/天，伊拉克减产21.1万桶/天，哈萨克斯坦减产7.8万桶/天，减产均从5月开始。此外，俄罗斯减产50万桶/天计划将延续至2023年底。　　近期金融因素对油价的压制减少、油价回暖。另从年内供需看，供给端预计美国产量或维持稳定、OPEC+减产，需求端中国原油消费逐步向好、欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需呈逐步向好态势。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格进一步冲高，周内最高至2032.07美元/盎司，最新收盘价报2007.81美元/盎司，本周上涨1.39％。美国十年期国债利率进一步走低3.4％，实际利率下行，美元指数仍趋势下行；VIX指数回落至低位；全球黄金ETF持有量自3月10日以来持续增加。　　对于后市展望，我们维持前期判断，即美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。美国甚至全球金融市场的不稳定以及避险情绪短期内将利于金价走势。尽管作为监管机构的美国联邦储蓄保险公司已快速接管硅谷银行、欧央行快速向瑞士信托提供流动性，但近期系列的金融机构事件将使得欧美央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs下跌0.28％，表现跑输发达市场股票指数。分行业看，录得正收益的行业依次为住宅、办公和特种，跌幅较大的行业依次为酒店娱乐、零售和医疗。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-04-10

【比特日报】美元正在死亡！美国《金本位恢復法案》利好比特币马斯克：美联储必须快点降息

的危机蔓延到美国和国际，SVB UK和瑞士信贷(Credit Suisse)等金融机构步履蹒跚。根据彭博社最近发布的一份报告，3月的最后两周出现崩溃后有记录以来最大的贷款收缩。美联储关于这个问题的数据只能追溯到1973年，而在2023年3月的最后两周，将近1050亿美元被抹去。 (来源:Bloomberg) 彭博社的Alexandre Tanzi解释说，贷款包括工业、商业和房地产贷款。此外，上周商业银行存款从金融机构撤出647亿美元，这标志着存款连续第10周下降。另一个麻烦迹象是3月份联邦住房贷款银行(FHLB)债券发行量激增。Blockworks记者兼宏观研究员法利(Jack Farley)分享一张图表，显示上个月FHLB债券发行量飙升“略低于25万亿美元”。法利补充说：“这是3月份全球金融危机后平均水平的六倍多，表明银行在争夺现金。” (来源:Twitter) 此外，华尔街白银(WSS)在推特分享一段经济学家彼得·圣·翁格(Peter St. Onge)的视频，解释说大量银行存款正在转移到货币市场账户。WSS发推文称，“数万亿美元正从银行流出，流入货币市场基金。这削弱了银行，对银行面临风险的恐惧正在推动这一趋势，从而使银行更加虚弱。” 这则推文引发推特所有者马斯克的回应，他指出：“这种趋势将会加速。” (来源:Twitter) 实际上这不是马斯克第一次就美国银行体系向公众发出警告，因为他曾多次批评美联储。2022年11月，马斯克警告美国将出现严重衰退，并敦促美联储下调联邦基金利率。12月他表示，如果美联储加息，央行加息，经济衰退将加剧。马斯克还坚称，美联储的快速加息将作为“有史以来最具破坏性的”之一载入史册。在美国三家银行今年3月份倒闭后，马斯克痛斥美联储的数据延迟，并呼吁立即降息。《富爸爸穷爸爸》作者：美元正在死亡失去国际储备货币长期统治知名畅销书《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)分享他对美国未来、恶性通货膨胀和美元可能崩溃的担忧。上周和贵金属交易商Miles Franklin的老板Andy Schectman主持的节目中，解释说美国违反了货币法，例如格雷欣法则(Gresham's law)。格雷欣法则是一条经济法则，也称劣币驱逐良币法则，意为在双本位货币制度的情况下，两种货币同时流通时，如果其中之一发生贬值，其实际价值相对低于另一种货币的价值，实际价值高于法定价值的“良币”将被普遍收藏起来，逐步从市场上消失，最终被驱逐出流通领域，实际价值低于法定价值的“劣币”将在市场上泛滥成灾,导致货币流通不稳定。清崎说道：“这些年来，美国一直在违反所有这些金钱法则，全世界都说，我们受够了。因此，他们正在加入金砖国家，包括巴西、俄罗斯、印度、中国、南非。” “因此，将会有数千万亿美元的资金回流，其后果可能是恶性通货膨胀。” 清崎一边拿着一张美元钞票四处挥舞，一边强调说：“这意味着世界上曾经使用美元的70%的人口将拿着这张美元钞票说，我们不再需要它了。” 他继续补充：“美元变成了垃圾，它变成了卫生纸。” Schectman分享清崎的观点并详述道：“在过去的几年里，美国和他们的行动在摧毁自己、我们自己所做的比任何外部敌人所能做的都多，因为我们将我们的力量来源，也就是美元武器化了，结果我们已经让世界上大部分地区远离它。” 近几个月来，清崎越来越多地强调美国通胀上升的影响，同时指责美联储。他早些时候在抨击美联储主席时称当前的通货膨胀是系统性的，并指出当他说通货膨胀是暂时的时，他“是在撒谎”。清崎指出，资本主义也面临通货膨胀带来的威胁，同时鼓励投资者在情况变得永久之前利用。他继续提倡投资黄金、白银和比特币，认为这些资产是抵御经济衰退的理想缓冲。在美元面临失去全球储备货币地位的威胁之际，作者也对其可持续性提出质疑。根据Finbold的一份报告，清崎警告说，美元将作为“美国卫生纸的浪潮”卷土重来。这里重申一下，作者在相当长的一段时间内对美元持有严厉的看法，并且最近预测美元作为世界储备货币的长期统治可能会结束。美国《金本位恢復法案》利好比特币？官方文件指出，自2000年以来，美元的购买力下降近40%，自1913年联邦储备法案出台以来，美元的购买力下降约97%。三位美国国会议员提出了美国《金本位恢復法案》，试图重建美元和黄金的挂钩制度。如果该法案获得通过，那么美联储和美国财政部将有24个月的时间公开披露所有黄金持有量和交易，美元将正式与按当前市场价格固定重量的黄金重新挂钩。这种货币体系将标准经济单位与固定数量的黄金放在同一基座上，事实上从1870年代到1920年代的国际货币体系都采取该制度，一直到1932年，当时的美国政府停止了这样的做法。 (来源:Twitter) 通过这项法案，美国立法者正试图重建金本位时代。此外，如果效果好，许多国家可以采用该机制。全球经济在地缘紧张和气候资源限制加剧的情况下举步维艰，自新冠疫情以来，几个国家的通货膨胀率已经达到顶峰。自由之地试图通过印刷更多现金来应对这种情况，从而大大降低了美元的购买力。美国经济近期的状况让前总统特朗普表示，美国法定货币可能会失去其作为世界储备货币的地位，该声明在世界范围内引起了很多不必要的关注。然而，许多人认为《金本位恢復法案》是一个比现行更好的制度。 The Coin Republic提到，比特币有望从这一转变中获益。首先，该法案将防止不负责任的支出，政府将无法凭空印钱。如果该法案更进一步，经济将决定价格而不是官僚，美国家庭、企业和美国经济将不必完全依赖美联储的摆布。如果该法案能够兑现承诺，则系统将具备急需的稳定性。 Microstrategy首席执行官Michael Saylor表示，尽管该系统目前看来是一种解决方案，但他认为，比特币凭借其技术进步和固有特性，也可以作为世界储备货币。目前，黄金标准并未对比特币价格产生积极影响，但它肯定有可能在长期情况下推动比特币上升。#NFT与加密货币#

小萧 1评论2023-04-10

艾小军：黄金走强，何时买、买什么？

推动金价上涨，一方面是从硅谷银行破产到瑞士信贷危机的一连串风险事件导致全球的避险情绪在升温，刺激了金价上涨。另一方面，美国非农数据其实是很强劲的，但是这种强劲可能不太会持续非常久，未来美国继续加息的预期也在逐步降温，从而助推金价上涨。 2、为何各国金融机构加速购买黄金？主持人：请问艾总，您认为为什么世界各国的金融机构要去加速扫货黄金呢？我们看到近期很多国家都有相应的动作。比如我们跟沙特和巴西用人民币来进行贸易结算，这一些都必然会带来各个国家币种的国际化，主要是在贸易的结算上面。那么在我们的外汇储备方面要多元化，黄金是一个非常重要的外汇储备的品种。第二个方面，其实可能跟去年美国加息这么大力度也有关系。加息对我们的外储，其实也是些有非常大的不利冲击。通过增持黄金的话，对我们的外汇储备形成一个稳定的作用。可能还有一个方面我们需要观察，自从我们的黄金基金ETF（518800）于2013年上市以来，我们一直长期跟踪金融机构的外汇储备黄金购买行为。虽然我们本身的外汇储备中黄金比例较低，但一般来说，金融机构在相对低位时更愿意增持黄金。从长期来看，我认为金融机构在操作上也会考虑这一因素。主持人：谢谢艾总。其实，各国金融机构配置黄金也是为了多元化配置以分散风险。作为多头玩家，各国金融机构增持黄金会对金价产生阶段性影响还是持续趋势性影响呢？艾小军：我认为，从美元化趋势和外汇储备多元化角度来看，金融机构未来增持黄金肯定是趋势性的，但增持的节奏可能会有所控制。从中国金融机构的操作来看，自2015年汇改以后，金融机构才开始定期公布外汇储备黄金持有量。这个节奏可能与两个方面相关，从趋势上来看，主要是竞争式为主，而从节奏上来看，它与人民币汇率的走势也有一定关系。因此，总体上趋势是确定的，但由于去年增持的1000多吨黄金总量对金价影响不是非常大，因此对金价的影响有限。 3、如何判断黄金价格走势？主持人：我们接下来聊聊黄金价格的走势，也想请艾总跟我们科普一下，我们去看黄金价格走势，需要去重点关注哪些指标？艾小军：关于黄金价格走势，我想先说明一点，大家对金价走势的了解可能多多少少源于我们黄金基金ETF上市以来这些年的投资经验。实际上，金价与美元的负相关性非常显著。因此，关注黄金价格的走势必然会关注美元指数的走势，以及美国的货币政策和经济形势。我们都知道，美国的货币政策决策重点主要是经济增长、就业数据和CPI数据这三个方面。这三个方面对金价以及美元指数都有非常重要的影响。在美国政策目标方面，我们特别关注的是充分就业和CPI数据，这对整个经济环境都是非常有利的。然而，由于当前的货币信用体系，非常好的经济增长态势很难持续很长时间。如果要判断金价的走势，我们可能需要前瞻性地观察就业数据和CPI数据，因为国际金价目前是以美元定价的。在这方面，我们前面也提到了美国的非农就业、大非农和小非农数据，以及核心CPI和CPCE数据，这些数据需要前瞻性地观察和跟踪，也是美国相关会议进行决策的主要关注点。 4、黄金价格是否会触及历史高点？主持人：观察黄金价格走势，长期看美国的货币政策和美国国债政策，短期则关注美国行为边际的变化和美国CPI数据的实际水平。近期黄金期货价格在3月底再次站到了2000美元的盎司关口，距离历史新高只有一步之遥。尽管最近价格跌破了2000美元，但整体仍处于高位震荡状态，上期所的黄金主力合约也已接近历史高点。请问预计这轮黄金价格是否会触及历史高点？艾小军：我认为这一轮黄金价格触及历史高点的可能性比较大。从宏观经济的角度来看，美国加息对全球经济的影响较大，而目前步入衰退的可能性也比较大，因此我们认为未来美国货币政策转向的概率较大。从历史情况来看，转向意味着市场预期会出现降息趋势，甚至可能会有50个基点的降息操作。而历史上降息周期往往会驱动黄金价格新一轮上涨。从短期或中长期来看，我们需要更关注美元的实际利率。目前整体利率较高，但降息周期开启后，CPI数据可能还有一定的韧性。由于降息预期会导致美元实际利率下降，这对黄金价格形成一定的支撑。总的来说，结合目前全球宏观经济形势的判断，我们认为黄金价格触及历史高点的可能性较大。主持人：我们过去其实有一个刻板印象，普遍认为中国大妈是购买实物黄金的主力人群，10年前中国大妈抢购黄金，大战华尔街巨鳄的新闻还历历在目。然而，最新的调查显示，现在金店超过75%的顾客都是25~35岁的年轻人。许多小红书上的博主也表示，现在不要去买钻石，因为钻石是割韭菜，而要去买黄金保值。这个趋势的变化可能对金价产生影响。也想请问艾总，潮流风向怎么就变了？对于金价会有怎样的影响？艾小军：黄金市场的消费属性更多地从微观角度看待，主要是考虑消费者的需求。目前尚未有针对黄金消费潮流的研究，因为黄金市场主要从投资的角度分析。黄金消费有一定的季节性影响，但对金价的影响较小。近年来，黄金和钻石的消费潮流变化可能与防控和经济下行等因素有关，同时媒体（如小红书）也对年轻人的消费选择产生了一定的影响。从金价的影响来看，黄金市场的金融属性远大于消费属性，比如金融机构的购金以及消费对金价的影响都相对较小。主持人：黄金作为一种避险资产，梳理历史上比如说黄金价格处于非常高的阶段，整个的宏观环境会呈现出哪些特点，有哪些特定的规律呢？艾小军：从布雷顿森林体系瓦解后，美元与黄金汇兑脱钩，这标志着美国开始扩表的历程。从长周期来看，在货币紧缩阶段，整体利率上升，美元升值。在经济非常强劲时，例如1980年到2000年，美国经济欣欣向荣，经济温和扩张，科技创新对美国经济增长起到积极作用。然而，在1998年亚洲金融危机爆发时，美元资产开始回流，金价下行。在接下来的十年里，金价经历了上行。此时也有互联网泡沫的破灭和次贷危机的爆发，美国经济受到沉重打击。在整个周期中，货币扩张是主要特征。当美国经济下行时，美元信用体系也会受到打击。在美国实际利率下行时，金价上升，这是由于金价抵抗CPI数据的作用。在经济比较好的阶段，黄金可能会受到一些压制，但在经济受到冲击时，金价会有比较强的支撑。这些特点从之前讲到的阶段可以看到。 5、黄金投资机会主持人：接下来我们聊聊黄金的投资，我们知道投资黄金的话，可以去买金条，除了投资实物黄金之外，还有哪些参与途径？艾小军：中国的黄金市场实际上投资渠道比较多，除了实物黄金以外，过去还可以通过银行投资纸黄金。但自从原油宝事件以后，纸黄金正在逐步退出，包括投资在上海黄金交易所递延的合约也在逐步退出。目前来看，投资黄金资产，可能更适合中小投资者的是黄金的ETF基金。另外，还有一部分投资者通过投资黄金相关股票来参与黄金投资。但投资黄金股票涉及到个股的跟踪以及系统性风险，难度较大。从投资门槛来看，黄金基金ETF（518800）应该是目前最适合中小投资者投资黄金资产的工具，也是国际市场上主要的投资黄金资产的工具之一。黄金基金ETF的持仓变动对于分析和观察黄金市场和价格具有重要作用。黄金基金ETF持有的是上海黄金交易所上市交易的9999黄金现货，也就是实物黄金，可以通过合约提取实物。主持人：3月20日，上海黄金交易所发布了一个风险提示，要求会员单位提高防风险防范意识，做好应急预案，并提示投资者要做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。我们艾总再次科普一下，投资黄金有哪些风险，为什么黄金交易所要做出这样的风险提示？艾小军：上海黄金交易所实际上以前可能有大量的投资，包括黄金的T+D和白银的T+D这种保证金交易。在市场波动较大时，交易所的保证金比例会进行调整，同时也会发布风险提示以提醒投资者注意风险。对于目前压减的黄金T+D和白银T+D交易，许多中小投资者可能无法参与。目前通过上海黄金交易所的代理会员，包括银行，已经停止了新开户和开仓的操作，未来这些投资者的风险可能会更少。对于持有实物或黄金基金ETF的投资者而言，除了价格波动的风险外，不会带来额外的仓位风险或其他附加风险。主持人：好的，谢谢艾总。最后想问艾总，我们去投资黄金基金ETF或者说黄金股票的话，这个时点合不合适？会不会有追高的风险？另外已经持有的这些投资人，要不要卖？艾小军：自我们的黄金基金ETF上市以来，我们经历了上市初期的黄金价格持续调整，然后在2015年到2016年初，黄金价格短期上涨，接着在过去的两年创下了新高。在2020年的时候又创下了新高，但是中间经历了一波调整，最近又创下了高位，对于大资产来说波动幅度还是比较大的。由于今年的国际形势复杂，包括政治和经济方面的形势，要准确把握黄金价格的走势难度比较大。但是从资产配置的角度来看，黄金是一个比较好的大类资产配置工具，我们建议把黄金资产纳入自己的投资组合里。虽然在面临不确定性或国际局势矛盾，黄金仍然会受到冲击，但从中长期来看，把黄金资产纳入到自己的投资组合里，对于减少投资组合的波动性是非常有帮助的。对于今年或未来一段时间黄金价格的判断，要精准把握顶和底比较困难。国际金价的决定因素非常多，包括交易层面的因素，即使在大的危机冲击时，黄金也可能经历流动性的冲击，导致价格下跌。但是从资产配置的角度上看，可以更从容地进行操作。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-10

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