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历史性交易！瑞银以30亿瑞郎收购瑞信

　　在周一亚市开盘前，瑞士政府最终撮合了一项历史性交易。在政府提供流动性援助并提出可兜底部分损失后，经过一波三折的讨价还价，深陷危机的瑞士信贷终于和国内另一银行巨头瑞银达成收购协议。周日，瑞银宣布将收购瑞信，透露这是一宗全股票收购交易，每持有22.48股瑞信股份的股东将获得1股瑞银股份，相当于每股0.76瑞士法郎（瑞郎），总对价30亿瑞郎（约合32.5亿美元）。30亿瑞郎的收购价较瑞信最近一个交易日周五的市值打了大概四折，瑞信至此成为历史。　　瑞银集团，瑞银前身最早可追溯至1862年，经过160余年、多达300次兼并重组，1997年合并成瑞银集团，目前成为规模最大、布局最广、产业链最全的财富管理机构。2022年12月，位列2022胡润世界500强243位。瑞银集团股票在瑞士证券交易所及纽约证券交易所上市　　瑞士信贷（CreditSuisse）成立于1856年，总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大的银行（仅次于它的长期竞争对手UBS瑞士联合银行），是一家经营个人、公司金融服务、银行产品及退休金、保险服务的投资银行和金融服务公司，在全球资本市场具有重要影响力。　　今年2月，瑞信宣布2022年净亏损73亿瑞士法郎，连续第二年净亏损。3月14日，瑞信发布报告称，该行对财务报告的内部控制存在“重大缺陷”。

金融界2023-03-20

3/20币价连续冲高试探空军底线，逆行者还剩几人？

将在3月22日会议上将加息25个基点瑞士信贷大股东受监管规定影响而不愿再增资、造成其股价崩跌，更让市场警铃大作，担心瑞信一旦出问题，可能会引起比硅谷银行更大的连锁反应。瑞郎原本也是避险货币，但因为瑞信身处风暴核心而应声重挫当然不排除暂停加息得可能性，关注的焦点，美国银行业风险是否继续蔓延也需保持谨慎；另外，英国央行和加拿大央行也将发布利率决议，日本央行和澳洲联储将发布利率决议。比特币连续冲高，周线收线大阳突破MA60压制，以太坊暂未突破这一线，日线沿着MA5不断爬升，不断突破极限，尽管4小时级别持续顶背离，依然没有给到像样的回调，周末最低插针至26500一线后，以太坊最低至1645一线，随后再度走强，因此做空抓短线容易，做波段则被套，比特币新高不断，以太坊后知后觉涨势放缓，一强一弱之间矛盾出现，好像主力故意释放的分歧信号，追涨点位难受，左侧继续空偏逆势，担心会补涨。个人的理解没有同步暴拉的主要原因，是场内的资金并没有全面达成全面统一战线，银行危机一旦解除，势必会让短期内因避险情绪导致分流进来的资金离场，况且数字货币并非避险首选，龙头还是黄金、美元，其次牛熊的周期切换不会这么快，牛市走完才一年，这么短的时间内二段牛产生的概率不大，没有类似312的危机下杀出现，车还是太重。比特币诞生于金融危机，这代表他就是真正意义上的避险产品，人为被定义的成分太多。关于破位，庄是懂划线的，你画的线也是市场绝大数人的共同认知，因此假破位出现才是主力画的线，反市场行为学要建立在70%人的共同认知之上，目前来看认为身处牛市的人数应该占到这个数，4小时双重顶部背离，今日继续看回调，短线上方继续关注28300一线压制，下方关注26500，跌破这一线看25300，以太坊继续下看1700至1650 市场是非常简单的，简单到只有一个买入和卖出，但是它又是无比复杂，复杂到任何理论都只是一家之言。交易比的不是谁活的惊心动魄，而是比谁活的更长久。要知道，稳定就是暴利。市场从来不缺少明星缺的是寿星

林青枫2023-03-20

08年金融危机后欧洲银行业最重要的一天！百年瑞信被迫贱卖焦点转向这家美国银行

)讯当地时间上周日(3月19日)晚，瑞士信贷、瑞银两家超级银行宣布收购协议，瑞银将以30亿瑞郎的价格收购瑞信。美国政策制定者正密切关注着针对瑞信的紧急救助行动，希望此次收购行动能够遏制近期两家地区性银行倒闭所引发的金融股暴跌态势。百年超级银行瑞信被迫“贱卖” 这桩历史性的并购交易将以全股票方式进行，总对价30亿瑞郎(约合32.5亿美元)，不到瑞信上周五74亿瑞郎市值的一半。全球监管机构此前担心，具有系统重要性的金融机构瑞信的倒闭，可能会在许多国家的大型银行中引发反响。在美国，总统的金融市场工作组(Working Group on Financial Markets)开会监测局势，工作组成员包括美联储和财政部官员。瑞信董事会主席Axel P. Lehmann表示：“鉴于最近非同寻常和前所未有的情况，合并是最好的结果。对于瑞信来说，这段时期极具挑战，尽管团队致力于解决许多重大的遗留问题并执行其新战略，但我们今天被迫达成一个能长久解决的方案。” 瑞银董事长凯莱赫(Colm Kelleher)在一份声明中表示：“此次收购对瑞银股东具有吸引力，但我们要明确一点，对瑞信而言，这是一次紧急救援。我们已经安排了一笔交易，在保留业务剩余价值的同时，限制我们的下行风险。”瑞信和瑞银的合并将于2023年底完成。瑞银表示，预计将创建一个总投资资产超过5万亿美元的企业，进一步加强瑞银领先全球财富管理公司的地位；合并后的业务将成为欧洲领先的资产管理公司，投资资产超过1.5万亿美元。瑞信成立于1856年，在全球资本市场具有重要影响力。今年2月，瑞信宣布2022年净亏损73亿瑞郎，连续第二年净亏损。3月14日，瑞信发布报告称，该行对财务报告的内部控制存在“重大缺陷”。高临咨询分析师Max Georgiou称：“今天是2008年以来欧洲银行业最重要的一天，瑞银收购瑞信对整个行业产生了深远的影响。这些事件不仅可能改变欧洲银行业的发展进程，还可能改变整个财富管理行业。” 在周日瑞信被宣布收购后，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)和美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对这笔交易表示欢迎，同时也试图安抚美国投资者。耶伦和鲍威尔在一份联合声明中称：“美国银行体系的资本和流动性状况强劲，美国金融体系具有弹性。” 英国财政大臣亨特(Jeremy Hunt)推文说：“英国政府欢迎瑞士当局今天实行的瑞士信贷银行有关作法，支持金融稳定。” 欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)也对瑞士当局的迅速行动表示欢迎。拉加德在声明中说：“我对瑞士当局迅速行动和决定表示欢迎…那有助于恢复有序巿况、确保金融稳定。欧元区银行业具有韧性，处在资本和流动性充裕的状态。” 第一共和银行成为美国监管机构关注的焦点当地时间3月19日晚间，美联储和五大央行宣布了一项协调行动，通过常设美元流动性互换协议，增加流动性供应。各国央行将这些美元贷给金融机构，以便在全球市场出现紧张局面时，为其他国家的融资需求提供支持。美联储和英国央行、加拿大央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行发布声明称：“为了增强美元互换安排在提供流动性方面的有效性，目前提供美元互换操作的央行已同意将7天期互换操作的频率从每周增加到每天。”美联储表示，每日操作将从3月20日周一开始，并将至少持续到4月底。在紧张不安的市场准备周一开盘之际，美国官员主要担心的是第一共和银行(First Republic Bank)；这家银行上星期要求美国几家大银行提供救助资金。第一共和银行和其他地区性银行能否在未来几天稳定下来，将决定这些银行是否需要更多的私人或政府援助。上周五，第一共和银行股价继续暴跌，当日收市重挫32.8%，上周该行股价崩跌近72%。《华尔街日报》报道称，在美国，第一共和银行成为了最新的压力点。该行股价3月份下跌超过80%。据知情人士透露，客户已提取了约700亿美元的存款，几乎占该行存款总额的40%。但知情人士说，在该国最大的几家银行出手相助后，上周五提款情况趋于稳定。提款速度放缓和11家最大银行300亿美元的新存款给了第一共和银行一个考虑未来选择的机会。第一共和银行发言人周日表示：“第一共和银行在管理短期存款活动方面处于有利地位。” 《华尔街日报》称，美国监管机构在周末相对平静，担心在对银行业进行了两周的干预后，过早地进行过多的干预活动，会向动荡不安的市场发出信号，表明迄今为止的监管工作还不够。在当前节骨眼上采取进一步行动，可能也会打击这家苦苦挣扎的银行的潜在追求者。在拯救银行之前，第一共和银行曾与顾问讨论过其他可能的解决方案，比如出售股权。知情人士说，这些选择仍在讨论范围内。尽管银行家们上周末继续讨论下一步可能采取的措施，但似乎不会马上达成协议。知情人士说，第一共和银行的领导人希望证明，救援协议稳定了这家银行，避免了贱卖价格。不过，随着该行股价上周五大幅下跌，分析师警告称，救助计划并没有弥补该银行资产负债表上的漏洞，投资者和分析师都在质疑第一共和银行的稳定程度，以及它能坚持多久。分析师表示，第一共和银行仍需要筹集资金或出售自己，因为该公司目前的亏损与本月早些时候导致硅谷银行(Silicon Valley Bank)破产的亏损类似。例如，Wedbush分析师表示，任何收购者都必须填补第一共和银行135亿美元的资金缺口。上周日，标准普尔全球评级公司(S&P Global Ratings)在过去一周内第二次下调第一共和银行的信用评级，并下调至“垃圾级”。另一家评级机构穆迪上周五也将第一共和银行评级下调至“垃圾级”。标普全球评级公司表示，最近从11家大银行注入的300亿美元存款可能无法解决其流动性问题。第一共和银行在市场上的表现将决定摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、美国银行(Bank of America Corp.)、花旗集团(Citigroup Inc.)和富国银行(Wells Fargo & Co.)等大型银行能否成功遏制本月笼罩银行系统的恐慌情绪。它还将在市场动荡最终如何影响更广泛的经济活动方面发挥作用。本周聚焦美联储议息会议市场对第一共和银行和瑞信事态发展的反应，可能会影响美联储本周议息会议的态度。美联储官员们将在加息25个基点或完全放弃加息这一问题上做出微妙的平衡决定。美联储官员此前迅速加息，目的是通过提高借款利率和压低资产价格等收紧金融环境来减缓经济增长，抗击通胀。美联储为期两天的会议将于周三结束。一些美联储官员可能倾向于维持基准利率不变，他们认为，由于银行业的冲击，金融状况突然收紧的风险更大。目前基准利率在4.5%至4.75%之间。不过，那些认为加息影响更可能是暂时的、有限的或温和的官员，可能会主张在通胀依然高企的情况下推进下一次加息，以给经济降温。与此同时，美联储、联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)和拜登政府继续研究是否以及何时可能不得不寻求向银行业，特别是规模较小的银行提供进一步援助的问题。目前，监管机构倾向于观望第一共和银行及其同行本周初在市场上的表现。他们认为，尽管第一共和银行相当疲弱，但它仍然能够存活。因此，美联储或政府的行动可能会被视为反应过度，阻碍私营部门的解决方案。例如，在银行业危机加剧之际，拜登政府高级官员上周与亿万富翁投资者巴菲特(Warren Buffett)进行了交谈。目前还不清楚双方讨论了什么。上周日，众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)主席、北卡罗来纳州共和党人Patrick McHenry对哥伦比亚广播公司(CBS News)说，美国主要银行收购规模较小的问题银行是确保美国人继续对金融体系有信心的一个可能解决方案。美国联邦储蓄保险公司前主席谢拉·拜尔在接受美国媒体采访时也曾警告称，美国银行系统目前正处于“贝尔斯登时刻”，如果政府不继续出手相助，美国银行恐会出现多米诺骨牌式的崩溃。

tqttier2023-03-20

美国一则突发消息！Signature Bank成功达成“收购”协议对冲基金大佬：强迫合并不利美国

集团也遇到了一些问题，它已通过谈判吸收瑞士信贷的沉船，在政府担保的支持下接管了该公司，在流动性援助方面，提供的交易金额为1000亿瑞士法郎，约合1600亿美元。加息应该会造成伤害，它们旨在减缓增长。 Signature Bank大量参与创新数字贷款，而硅谷银行则专注于技术企业家、企业和投资者。随着存款提款的加速，两家银行都没有足够的准备金来满足它们。 “硅谷银行的一个主要问题是其用作担保的美国政府债券已因美联储加息而贬值，但是由于会计漏洞，他们没有在账目中被减记或贴现。” 当危机来临时，也就是在评级机构决定下调硅谷银行的信用评级之后，它没有足够的资金来弥补存款挤兑。担心其他地方类似做法的投资者很快开始放弃较小的区域性银行，随着信任的消失和恐惧的蔓延，上周股价暴跌。科技和创新数字领域是早期的牺牲品，鉴于过去几年全球房地产价格飙升，许多银行家都会对房地产的突然下跌感到担忧。#银行业危机#

圈内人2023-03-20

【转】债券投资者闹翻了，瑞信收购案170亿 AT1债券要先于股票归零

交易过程惊心动魄。最后在周日夜间，在瑞士央行主持，欧洲央行支持，美联储祝福的情况下，瑞信以33亿美元的对价卖给了瑞银，大约是周五瑞信收市价格84亿的一半不到。这次的合并过五关斩六将，非常不容易。在上周末，银行间市场已经开始拒绝瑞信的票据交易，即使在瑞士央行周四迅速注入500亿资金后，交易对手也仍不考虑继续交易。持续的撤资把瑞信推上了接近倒闭绝路，瑞信必须要在周末寻求成功出售。为了保住瑞信和执行成功收购，瑞士不惜修改法律，让交易双方获得授权绕过股东投票决定。也就是只要董事会通过了，所有股东对于出售和出售的价格不能有任何质疑，最终结果是让试图在上周五仍旧持有股票的股东其股票资产将被抹去一半。瑞银最初对瑞信的报价仅为10亿，这让谈判一度陷入僵局，之后报价变为33亿得以成交，不过170亿的瑞信AT1债券被抹零。打破了损失承担先股后债的惯例一般而言，债券的优先权高于股票，意味着一般是股东先亏损归零后才轮到债券。但这次的交易中，AT1债券先归零，这些债券被称为CoCos债，是一种特殊的可转债，在某些条件下会从债变为股。但此时，银行需要满足自有资金和合格负债的最低要求，通常称为 MREL，以支持在倒闭时的有效解决方案。如果贷方的资本比率低于预定水平，则可减记 CoCos。但本次直接减记到零，而股东权益仍旧可以保留接近50%，则令人意外。这些面值1元的债券在周末2天的特殊交易时段中，波动极为剧烈，周五收盘在35c。在报价10亿被拒绝的时候，这些面值为1元的债券交易价格处于20c。交易员衡量收购不成，强迫国有化后仍旧有些价值。然后大约是新西兰时间周一凌晨3点在交易最初达成的时刻，这些债券交易价格迅速飙升到50-70c，暴涨了3倍。一些交易员以为债券可以以1元或者转股后以50c左右偿付。等到交易细节披露，发现这些AT1彻底沦为牺牲品后，价格则迅速跌向0。（下图没有展示周六和周日的特殊交易）愤怒的债券持有人仍旧持有这些债券的机构怒不可遏，认为这是一个无视市场惯例甚至可能违法的决定。他们认为，在 AT1 债券面临损失之前，股东应该是第一个受到打击的人，而作出这样的规定，导致债券先于股票归零，可能被证明对 2750 亿美元的 AT1 市场造成巨大打击，并引发对其他贷方 CoCo 的前景的严重怀疑。在2017年的另一次危机事件中，西班牙Banco Popular SA被桑坦德银行收购，当时是股票和AT1 债券一起归零，则没有引起很多质疑。数据显示，瑞信有13种流通在外的AT1（Coco）债，大约占比其债务的20%，最大的大约20亿美元，本来可以在7月就赎回。虽然投资者担心AT1 债券的安全，导致AT1价格不断下跌到仅有35C，仅在1周前，瑞信仍在向投资人宣称，股票会先承受打击。现在结果出来以后，AT1全军覆没，但股票仍有几成价值，难免会让部分投资人非常生气。金融风暴进一步逼近美联储需要救市随着银行风暴进一步逼近，即使是瑞信被收购，市场仍旧非常紧张，尤其在在这种史无前例的债券先于股票归零的操作以后。接下来数天将会面对美联储的议息会议，毫无疑问联储在原来的通胀和经济目标之上，还需要增加金融稳定。为了完成金融稳定的任务，联储已经大规模通过新设立的贴现窗口，允许银行按债券的面值换取现金，进行了实质性的货币宽松，效果等同于QE。并且为银行留下了套利渠道（银行可以去市场7折买了债券后给美联储换取100%现金，并依此重复）在过去2周中，美联储已经向银行释放了大约2000亿美元的货币，而过往1整年，使用货币紧缩回收的货币不过6000亿。虽然存在争议这个和传统的QE仍有区别，但本质是释放货币并无不同。在未来几天即将到来的会议中，大概率美联储会停止加息或者仅加息25基点，先把金融动荡稳定下来。之后则可能会采取货币宽松和加息同步的方式处理通胀和金融稳定。也就是资本市场不会继续承受代价，但实体经济则可能继续成为代价。【转载源自 Collinson Crowdfunding，侵删】

老虎证券2023-03-20

区块链动态2023年3月20日早参考

e Bank 1 . 金色财经报道，在瑞士政府的斡旋下，瑞银同意以30亿瑞郎收购竞争对手瑞士信贷，并同意承担高达54亿美元的损失。瑞银表示，瑞信股东所持22.48股瑞信股票将换得1股瑞银股票，相当于每股0.76瑞郎，总对价为30亿瑞士法郎。该交易预计将于2023年底完成，到2027年，每年将节省约70亿美元的成本。瑞士央行表示，将向合并后的银行提供1000亿瑞郎(合1080亿美元)的流动性援助。瑞士金融市场监管局(FINMA)表示，两家银行的所有业务活动将有可能继续进行，不受限制或中断。在瑞士政府提供支持后，瑞信名义价值约160亿瑞郎(172亿美元)的额外一级资本债券（AT1）将被完全减记。 2 . 3月20日消息，据称纽约社区银行正在寻求购买签名银行 (Signature Bank) 。 (金十) 3 . 金色财经报道，委内瑞拉总统Nicolás Maduro已宣布重组国家加密货币资产监管机构，西班牙语称为 Sunacrip ，一个新的董事会将领导重组，由 Anabel Pereira Fernández 领导，目前没有提供重组的任何进一步细节或具体原因，但据悉该董事会将为加密部门设定下一步计划，旨在保护该国公民免受经济制裁的负面影响，此外新的董事会结构没有包括 Joselit Ramirez，他自 2018 年成立以来一直领导委内瑞拉的国家加密部门。（cointelgraph） 4 . 3月20日消息，基于zkSync的DEX SyncSwap在推特上宣布已上线Polygonzk EVM测试网。此前报道，SyncSwap测试网于3月2日在zkSyncEra测试网上线。 5 . 金色财经报道，研究机构Bianco总裁James Bianco表示，美联储的行动是另一种形式的量化宽松，完全脱离了新冠和2008年金融危机时的剧本。再加上创纪录的贴现窗口借款和资产负债表的扩张，美联储正在变得越来越宽松。预计未来只有两种情况会发生，一种是美国当局行动太慢，另一种是“金融危机”恶化。如果当局行动迅速，足以遏制危机，大规模的刺激措施意味着在2023年下半年和2024年到来，美国将出现更严重的通胀问题。最好的选择是每个客户都自己决定把数千亿美元的存款转回地区性银行。而只要资金不断流出地区性银行，就永远只有糟糕和更糟糕的选择。 6 . 金色财经报道，比特币 Layer2 网络 Stacks 宣布已激活 2.1 版本，对 Stacking 进行了多项改进，将消除 Stacking、PoX 奖励和安全机制的低效或混乱方面，并通过更新大量 Clarity 语言关键字让开发人员更易于构建跨链桥和去中心化矿池等项目。此外，升级增强了矿工使用本地隔离验证或主根 UTXO 进行挖掘的能力。Stacks 2.1 解锁了将 Stacks 资产直接发送到比特币地址的能力。 7 . 金色财经报道，据福布斯消息，纽约社区银行(New York Community Bancorp)已接管Signature Bank并将承担其大部分存款。纽约社区银行子公司Flagstar Bank将经营 Signature Bank旗下的40家分行及其大部分存款业务，美国联邦存款保险公司（FDIC）将处理不包括在此次出售中的40亿美元数字银行存款。来源：金色财经

金色财经2023-03-20

全面降准+瑞银收购瑞信落定，A股银行板块走高，中信银行涨超5%，券商称“银行股步入可配区间”

银行、齐鲁银行等跟涨。　　消息面上，瑞士联邦政府19日宣布，瑞士信贷银行将被瑞银集团收购。瑞银集团当天发布公告说，根据全股份交易的条款，瑞信股东每持有22.48股瑞信股份将获得1股瑞银集团股份，相当于每股0.76瑞士法郎（1美元约合0.9252瑞士法郎），总对价30亿瑞士法郎。这笔交易将创建一个拥有超过5万亿美元投资资产的公司。公告说，此次收购是在瑞士联邦政府、瑞士金融市场监管局和瑞士国家银行的支持下实现的。两家银行都可以通过瑞士国家银行获得流动性支持。　　另外，3月17日，中国人民银行降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5％存款准备金率的金融机构）。　　近日，中信证券发布研报《稳定流动性预期，银行股步入可配区间》。报告称，海外银行流动性风险持续演绎下，当前国内银行业流动性风险稳定可控。近期银行板块回调主要归因于银行息差收窄及2023Q1季报低预期的可能。降准有效缓解部分银行息差压力，并且资产端低价抢投放行为有改善可能。展望未来，两会期间央行高层提及不盲目追求信贷高增长，银行信贷行为或缓步从“任务模式”过渡到“商业模式”，资产端低价趋势二阶导改善，同时负债端关注年内的存款利率调整机会。整体而言，板块步入可积极配置区域，优选具备长期商业模型价值的公司，可从容布局高性价比品种。

金融界2023-03-20

瑞信告诉员工：奖金照发，去干活吧……

　　瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）对员工表示，已承诺的奖金和加薪将继续支付，因为该行试图保持“正常运营”，此前动荡的一周以该行被其竞争对手瑞银集团收购结束。　　瑞信在发给员工的一份内部备忘录中表示，工资安排不会改变，奖金仍将在3月24日发放。　　根据该备忘录，瑞信在很多国家的员工的奖金已经发放，该行预计其余司法管辖区不会有任何变化。　　瑞信一位女发言人证实了备忘录的内容。

金融界2023-03-20

安联首席经济顾问El-Erian：瑞银收购瑞信是所有可行方案中最合理的不确定风暴已过

政府的牵线搭桥之下，瑞银同意将以30亿瑞士法郎（32.5亿美元）的价格收购瑞信，并以全股票进行。　　El-Erian表示，除了有关瑞银收购瑞信的消息以及股东对此的反应，在新的一周开始时，他还会关注第一信托银行（First Republic Bank）。如果这家银行再次被标准普尔降级，就不是好消息——这将使第一信托银行的日子更难过。　　标普宣布，将第一信托银行的长期发行人信用评级从BB+下调至B+，这就证实了彭博新闻社之前的报告。　　第一信托银行的评级几天前才被标普全球下调至垃圾级，周日再次被该评级机构降级。　　当被问及他是否担心其他已知存在问题的机构，或者最糟糕的情况是否已经过去时，El-Erian说，他不知道——因为即使没有问题的银行也可能会遭受储户提出存款。

金融界2023-03-20

高盛前CEO：银行业动荡将不可避免地导致经济增长放缓

周日召开会议，试图阻止银行业危机蔓延。瑞士当局周日说服瑞银收购竞争对手瑞士信贷，这是一项历史性的交易。

金融界2023-03-20

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