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金色百科 | 什么是区块奖励？

对区块奖励的影响技术创新可以提高挖矿生产率，有可能降低交易费用占矿工总收入的比例。用于区块链验证的计算能力直接受到挖矿设备的有效性和功能的影响。因此，挖矿硬件和软件的技术发展有可能大大提高挖矿效率，使矿工能够在使用更少的能源的同时处理更多的交易。由于高效挖矿，矿工之间的竞争加剧可能会导致交易费用占矿工总收入的比例下降。然而，它也可能会增加网络的难度和哈希率，这将使个体矿工的竞争更具挑战性。通过影响交易费用，区块链可扩展性解决方案（例如Layer 2协议或替代共识方法）的技术进步可以间接影响区块奖励。如果这些解决方案能够提高网络的交易吞吐量，那么它们可能会减少对区块空间的竞争并降低交易费用。反过来，这可能会影响矿工的总收入。来源：金色财经

金色财经2024-02-26

英媒重磅爆料！麦肯锡领导的智库曾为中国产业政策提供建议间接导致美中紧张

资拉动型增长模式开始失去动力之际实现“生产率的大幅提高”。该书认为，中国在这些领域落后于发达经济体，但如果北京方面推行包括税收优惠和在关键领域强制使用中国制造产品在内的产业政策，中国可能会赶上发达经济体。该书总共针对14种不同的技术提出了61项建议。其中一章涉及先进材料——一类产品，包括特种金属和其他用于尖端制造业的材料——报告建议中国“加快军事技术向民用的转化……促进军民材料技术的双向转让和传播”。另一章称，依赖外国供应商建设中国的云基础设施可能导致军事、经济和政府部门的敏感数据被盗，并损害国家安全，因此中国应“努力发展国内云计算产业，防止核心技术被外国公司控制”。这本书还提倡中国政府为国内物联网公司提供更多的财政支持，这样他们就可以“最终从外国公司手中接管这个行业”。中国发改委在“十三五”规划中的外资投入达到前所未有的水平。在近100个委托研究项目中，《大势：世界科技革命与产业变革趋势及其影响》是发改委最早发布的两个项目之一。最终，“5年计划”采取了一系列政策来提高中国的技术实力，包括“中国制造2025”战略，为从机器人到航空航天和新能源汽车等战略产业设定了全球市场份额目标。随后，美国时任总统特朗普(Donald Trump)发起针对北京的贸易战作为回应，此后两国之间的紧张关系一直居高不下。美国共和党议员抨击麦肯锡在中国的工作，该公司曾表示，其客户中有地方政府和国有企业。麦肯锡表示，该公司从不承接涉及国防、情报、司法或警察问题的业务。一个政府数据库显示，自2008年以来，麦肯锡从国防部的工作中获得了至少4.5亿美元的收入。麦肯锡表示，它使用经过美国国防部审查的专用IT基础设施，以保护其美国防务工作的机密性。

风枫2024-02-24

重仓特斯拉，错过英伟达，曾看好AI的华尔街顶流“木头姐”未能赶上盛宴

的预测报告:由于人工智能技术突破带来的生产率“革命性”升级，全球经济年复合增长率可能将加速到50%。然而，有着华尔街顶流基金经理称号的“木头姐”伍德未能感受到AI领域“最强卖铲人”——英伟达(NVDA.US)股价自2023年以来暴涨带来的任何红利。

金融界2024-02-23

“新质生产力”是什么？我们能否一基布局？

看，资本积累对经济的带动作用先于全要素生产率的抬升，资本开支推动企业科技创新量变到质变。（4）高技术产业增加值。2010年以来，我国高技术产业快速扩张，工业领域高技术产业增加值增速大多数时期高于总体工业增加值，仅2023年以2.7%的增速跑输4.6%的总体增速。亟需政策发力支持新质生产力发展。可重点关注科创100ETF（588190）配置机遇。图：2023年高技术产业增加值增速略低于工业增加值增速，有待提升（信息来源：浙商证券）三、政策如何支持新质生产力？那么除顶层设计指明方向外，新质生产力有哪些落地支持政策呢？（1）货币金融政策。早在2021年12月，国内重要会议就强调“实现科技、产业、金融良性循环“以及”引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持“。2023年12月重要经济工作会议再度强调”引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持“。具体表现在支持科技贷款、拓宽融资渠道、推广跨境融资等方面。图：2023年前三季度科技创新再贷款增量1456亿元（信息来源：浙商证券）支持科技贷款方面，央行结构性货币政策工具定向支持。2022年4月央行创设科技创新再贷款，截至2023年三季度末余额达到3456亿元，较2022年末增加1456亿元。科技创新再贷款支持“专精特新中小企业“、”高新技术企业“等科技创新赛道主体，也能起到一定杠杆作用。据2023年8月发布会，相关部门称2023年上半年科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。拓宽融资渠道方面，资本市场制度及产品创新助力新质生产力。直接融资方面包括科创板、北交所的设立，深化新三板改革。另外还推出科创票据、科创公司债等债券产品。截至2024年1月26日，我国科创公司债余额达到5042亿元，科创票据余额达到2990亿元，合计8032亿元。跨境融资方面，有关部门持续完善和加强面向科技创新的外汇政策供给，出台针对高新技术和“专精特新“企业的跨境融资便利化政策，允许一定额度内自主借用外债，大幅降低企业融资成本。（2）财政政策。主要从项目资金、财政贴息、减税降费三大方向予以支持。项目资金方面，一般公共预算及专项债资金加强对科创领域支持力度。其中科创发展相关度较高的科学技术、教育及文体传媒领域支出占财政一般公共预算比重高达近25%。地方政府专项债使用范围也在向科创领域拓展，如2023年新增新能源基建及新型基础设施项目。财政贴息方面，我国近年来加大财政贴息对特定领域支持力度，2023年9月推出创业担保贷款，对贷款实际利率的50%进行财政贴息，可定向降低特定领域企业融资成本。结构性减税降费方面，2023年8月起结构性减税降费政策积极出台，重点在于降低科技制造业、高技术企业、中小微等企业经营压力，包括先进制造业增值税加计抵减、研发费用加计扣除、设备器具扣除所得税等政策，2024年有望在科创、绿色、数字等方面持续加码。整体在经济增速下行的后危机时代，科技创新行业往往会进入政策“蜜月期“，在政策面对”新质生产力“的高度重视下，年内科技创新赛道或不缺催化。工具选择上，科创100ETF（588190）跟踪的科创100指数布局科创板中小市值个股，小盘科技成长风格鲜明，中期有望享受流动性变量国内外同步反转后的超跌成长修复动能，长期有望分享这些成分股成长为各细分方向龙头从小到大的红利。科创100ETF（588190）当前或已迎来布局窗口期。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-02-23

“新质生产力”是什么？我们能否一基布局？

看，资本积累对经济的带动作用先于全要素生产率的抬升，资本开支推动企业科技创新量变到质变。（4）高技术产业增加值。2010年以来，我国高技术产业快速扩张，工业领域高技术产业增加值增速大多数时期高于总体工业增加值，仅2023年以2.7%的增速跑输4.6%的总体增速。亟需政策发力支持新质生产力发展。可重点关注科创100ETF（588190）配置机遇。图：2023年高技术产业增加值增速略低于工业增加值增速，有待提升（信息来源：浙商证券）三、政策如何支持新质生产力？那么除顶层设计指明方向外，新质生产力有哪些落地支持政策呢？（1）货币金融政策。早在2021年12月，国内重要会议就强调“实现科技、产业、金融良性循环“以及”引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持“。2023年12月重要经济工作会议再度强调”引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持“。具体表现在支持科技贷款、拓宽融资渠道、推广跨境融资等方面。图：2023年前三季度科技创新再贷款增量1456亿元（信息来源：浙商证券）支持科技贷款方面，央行结构性货币政策工具定向支持。2022年4月央行创设科技创新再贷款，截至2023年三季度末余额达到3456亿元，较2022年末增加1456亿元。科技创新再贷款支持“专精特新中小企业“、”高新技术企业“等科技创新赛道主体，也能起到一定杠杆作用。据2023年8月发布会，相关部门称2023年上半年科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。拓宽融资渠道方面，资本市场制度及产品创新助力新质生产力。直接融资方面包括科创板、北交所的设立，深化新三板改革。另外还推出科创票据、科创公司债等债券产品。截至2024年1月26日，我国科创公司债余额达到5042亿元，科创票据余额达到2990亿元，合计8032亿元。跨境融资方面，有关部门持续完善和加强面向科技创新的外汇政策供给，出台针对高新技术和“专精特新“企业的跨境融资便利化政策，允许一定额度内自主借用外债，大幅降低企业融资成本。（2）财政政策。主要从项目资金、财政贴息、减税降费三大方向予以支持。项目资金方面，一般公共预算及专项债资金加强对科创领域支持力度。其中科创发展相关度较高的科学技术、教育及文体传媒领域支出占财政一般公共预算比重高达近25%。地方政府专项债使用范围也在向科创领域拓展，如2023年新增新能源基建及新型基础设施项目。财政贴息方面，我国近年来加大财政贴息对特定领域支持力度，2023年9月推出创业担保贷款，对贷款实际利率的50%进行财政贴息，可定向降低特定领域企业融资成本。结构性减税降费方面，2023年8月起结构性减税降费政策积极出台，重点在于降低科技制造业、高技术企业、中小微等企业经营压力，包括先进制造业增值税加计抵减、研发费用加计扣除、设备器具扣除所得税等政策，2024年有望在科创、绿色、数字等方面持续加码。整体在经济增速下行的后危机时代，科技创新行业往往会进入政策“蜜月期“，在政策面对”新质生产力“的高度重视下，年内科技创新赛道或不缺催化。工具选择上，科创100ETF（588190）跟踪的科创100指数布局科创板中小市值个股，小盘科技成长风格鲜明，中期有望享受流动性变量国内外同步反转后的超跌成长修复动能，长期有望分享这些成分股成长为各细分方向龙头从小到大的红利。科创100ETF（588190）当前或已迎来布局窗口期。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-23

BCA首席策略师：人工智能已将美国科技股推入泡沫

，市场定价过高地反映了这项新技术带来的生产率增长。当新的创新未能达到这些期望时，市场将惩罚制造这些创新的公司。乔希表示：“由于这几只股票在市值中所占的比例如此之大，从数学上讲，任何失望都会对整体指数产生影响。” 美国科技股要想避免出现泡沫，就必须保持相对于市场10%的溢价，而乔希认为这种情况不太可能发生。乔希并不责怪市场对科技公司的估值如此之高。事实上，在过去10年里，他们一次又一次地取得了优异的成绩，证明了自己的价值。在过去的十年里，一流科技公司的股票一路飙升。例如，自2014年2月以来，英伟达股价上涨了14927%，微软上涨了964%，苹果上涨了875%。尽管标普500指数过去10年也上涨了163%，但与这些数字相比显得微不足道。尽管他不相信这种情况会持续下去，但乔希表示，市场继续定价科技行业爆炸式增长的价格是理性的。 “如果你在一两年的时间里实现了非常强劲的盈利增长，市场就会有另一种想法：‘这种增长不可能持续下去。’如果有什么不同的话，那就是你给它的估值很低，因为你会说这些公司的收益高得不正常。但如果市场看到10年的出色表现，它就不再认为这些结果是不正常的，而会认为这种情况会一直持续下去。不过，对乔希来说，过去10年的巨额盈利增长实际上是不正常的。在很大程度上，这是因为大部分的增长是网络效应的结果，这使得少数公司的规模膨胀，并有效地控制了市场。乔希在报告中写道，亚马逊占领了在线购物市场，谷歌占领了搜索市场，Meta则垄断了在线交流市场。他说：“一旦你有了网络，就会有赢家和输家。这些赢家成为自然垄断，如果你是自然垄断，那么你就处于一个非常有利的地位，可以增加你的利润。”

金融界2024-02-22

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及其优化组合的跃升为基本内涵，以全要素生产率大幅提升为核心标志，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。必须加强科技创新特别是原创性、颠覆性科技创新，加快实现高水平科技自立自强，打好关键核心技术攻坚战，使原创性、颠覆性科技创新成果竞相涌现，培育发展新质生产力的新动能。 “从理论上来讲，关于‘新质生产力’的重要论述是马克思主义生产力理论在当代中国的创新与发展，进一步丰富和发展了经济思想。从实践上来讲，发展新质生产力是推动中国经济高质量发展和实现中国式现代化的重要保障。” 新质生产力是一种通过科技创新、技术进步、高效管理、人才培养等方式提升经济生产效率和质量的力量。其核心在于通过创新和效率提升，实现更加可持续和高质量的经济增长。新质生产力的“新”体现两个方面：一是要素构成新，包括掌握新科技的新型劳动者、智能设备等新生产资料、数字空间等非物质化的新劳动对象，以及新科技、新管理模式和数据新要素等。二是具体表现新，即依托于新技术、新产业、新业态和新领域的先进生产力。新质生产力的“质”则体现为四个方面：新本质、高质量、高品质和“质”优势。

用户1708587613662LKf2024-02-22

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通过实现关键性颠覆性技术突破，以全要素生产率大幅提升为核心标志的先进生产力，新质生产力在结构和内容上也要体现先进性。新质生产力需要在要素结构、技术结构、企业规模结构、产业结构等结构上体现先进性。结构的改变往往可以产生巨大的结构效应。通过以新型的劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合可以产生要素结构效应，通过科技创新等技术变革可以推动创新发展，通过发展先进产业集群和构建现代产业体系可以推动经济转型升级，通过发展战略性新兴产业和未来产业等可以推动产业结构高级化。同时，新质生产力需要在认知、知识创新、科技创新、分工与协作等内容方面体现先进性。新质生产力是个认识问题，也是实践问题。高科技、高效能、高质量是新质生产力的特征，形成与之相适应的发展共识，创造性地推进知识生产，大力推进科技创新，形成国内和国际市场等分工协作高效，循环顺畅的再生产体系是进一步体现其先进性的内在要求。当前，新一轮科技革命和产业变革正在全球范围内深入推进，颠覆性技术不断涌现。这些颠覆性创新形成的劳动资料、生产工具和劳动对象的物质形态，在国民经济中表现为战略性新兴产业和未来产业。这些新兴产业拥有不同于传统产业的新技术、新要素、新设备和新产出，它们在改造自然方面具有更强大的能力，同时也具有更高的发展质量。新质生产力有利于加强科技创新的驱动力，并加快新兴产业的培育和壮大。而只有通过落实创新驱动、夯实产业基础、发展未来产业，我们才能充分利用颠覆性技术的潜力，推动社会经济的持续发展。

用户1708587287527CLu2024-02-22

央企改革东风再起！央企ETF(159959)布局价值几何？

持稳定；（2）净资产收益率、全员劳动生产率、营业现金比率同比改善，研发投入强度和科技产出效率持续提高；表：历年国企改革考核目标（信息来源：兴业证券）相较2023年的考核要求，2024年强调了净利润与归母净利润也需协同总利润增长，进一步健全考核体系，倒逼央企加速专业化经营，央企市值管理的能动性进一步强化，有望实现“业绩改善-二级市场回报增加-资金流入-业绩改善“的资本市场投资正向循环，助推央企加速进入价值兑现阶段。整体央企ETF（159959）跟踪的央企结构调整指数权重行业多为超跌成长赛道，风格具备一定红利属性，攻守兼备，在央企改革深化长期趋势和短期政策出新的背景下，有望展现较强弹性。央企ETF（159959）或将迎来布局窗口期。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-22

央企改革东风再起！央企ETF（159959）布局价值几何？

持稳定；（2）净资产收益率、全员劳动生产率、营业现金比率同比改善，研发投入强度和科技产出效率持续提高；表：历年国企改革考核目标（信息来源：兴业证券）相较2023年的考核要求，2024年强调了净利润与归母净利润也需协同总利润增长，进一步健全考核体系，倒逼央企加速专业化经营，央企市值管理的能动性进一步强化，有望实现“业绩改善-二级市场回报增加-资金流入-业绩改善“的资本市场投资正向循环，助推央企加速进入价值兑现阶段。整体央企ETF（159959）跟踪的央企结构调整指数权重行业多为超跌成长赛道，风格具备一定红利属性，攻守兼备，在央企改革深化长期趋势和短期政策出新的背景下，有望展现较强弹性。央企ETF（159959）或将迎来布局窗口期。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-02-22

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