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港药走强，恒生生物科技ETF(513280)逆市涨超1%！锦欣生殖一度涨超8%，育儿补贴红利持续释放

健委发文提及通过大额育儿补贴等形式鼓励生育。此外，目前全国31个省份和军团已将辅助生殖部分收费项目纳入医保报销。、华安证券指出，育儿补贴项目开始落地，期待政策在不同地区间的传导。此外，辅助生殖纳入医保的进程持续加快，我们认为IVF入医保有望进一步提振生育需求。据了解，锦欣生殖为辅助生殖和妇儿医疗服务提供商，旗下医疗机构分布在中国内地，香港，美国和东南亚地区。中泰证券此前指出，考虑到公司作为市场份额领先的辅助生殖行业龙头，竞争优势显著，内生增长稳健，外延拓展性强，有望成长为民营辅助生殖第一品牌。【全市场费率最低港股创新药产品：恒生生物科技ETF（513280）】公开资料显示，恒生生物科技ETF（513280）是全市场费率最低的港股创新药产品，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，相比其他同类产品（管理费0.5%+托管费0.15%）便宜了三分之二以上，长期看省到就是赚到！从行业板块上看，截至2024年12月，恒生生物科技ETF（513280）标的指数中的创新药占比66.4%，CXO占比15.4%，医药流通占比超9%，医疗器械等其他相关板块占比超9%。创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 10:29

生育补贴政策逐步落地，医药科技行业或迎新机遇，恒生医疗ETF(513060)震荡上涨，微创脑科学涨超8%

浩特市卫健委发布育儿补贴实施细则，提出生育一孩发放1万元，二孩发放5万元，三孩及以上发放10万元。3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出要加大生育养育保障力度、提高医疗养老保障能力、优化“一老一小”服务供给。财通证券指出，生育政策是未来消费提升的重要一环，预计各个地方政策不断地出台生育刺激政策，将带来妇儿领域公司的中长期估值提升空间。除此外，我们继续看多医药科技股（创新药产业链+AI）。看多创新药政策新周期带来的产业链共振上升，看多AI对医药产业带来的中长期影响，具有高科技属性的医药医疗公司将更受市场青睐。关注一：具有真创新能力的新药公司，将具备更大的估值弹性。关注二：周期性回暖带来CXO、科学服务等上游机会；关注三：AI医疗的中期机会。关注四：低估值的防御性资产。光大证券表示：重塑底层逻辑，掘金支付视角。综合人口结构、政策框架、经济环境等一系列复杂变化的趋势，我们认为，在需求侧无法无限扩张的情况下，需要结构性甄选投资机会，而其中的核心矛盾就在于支付意愿与支付能力。因此，我们从支付视角，基于医药产业内的三种付费渠道：院内支付、自费支付、海外支付，分别进行梳理，看好院内政策支持（创新药械、设备更新）、人民群众需求扩容（血制品、家用医疗器械、减肥药产业链）、出海周期上行（肝素、呼吸道联检）三大方向。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长2.48亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近半年份额增长10.75亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF前一交易日融资净买额达3292.32万元，最新融资余额达5.97亿元。绝对收益方面，截至2025年3月18日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为7.00%。超额收益方面，截至2025年3月18日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.90%。截至2025年3月14日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.25。回撤方面，截至2025年3月18日，恒生医疗ETF今年以来最大回撤4.74%，相对基准回撤0.44%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年3月18日，恒生医疗ETF近3月跟踪误差为0.033%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅26.12倍，处于近1年2.17%的分位，即估值低于近1年97.83%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月18日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、阿里健康(00241)、巨子生物(02367)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比55.63%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 10:09

重磅生育补贴政策开启！或将拉开全国生育补贴序幕

促生育，各地都在放“大招”。 3月13日，呼和浩特市卫健委发布当地生育补贴细则，规定：生育一孩的家庭将一次性获得1万元补贴；生育二孩的家庭将获得5万元补贴，分5年发放；生育三孩及以上的家庭将获得10万元补贴，分10年发放。这份超乎市场预期的生育补贴，背后意味着什么？图表一：《呼和浩特市人民政府关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》数据来源：呼和浩特市卫生健康委官网，格隆汇整理育儿政策持续加码，生育支持链条不断延伸从呼和浩特发放育儿补贴可以看出，当前人口发展新形势下，国家正通过实实在在的政策鼓励生育。近期各地密集出台的生育支持措施，展现出政策推进的力度与速度。在国家层面，“放开三孩”后，顶层设计加快构建生育支持体系，今年两会释放的生育支持政策，首次将 “育儿补贴” 上升为国家战略。 2021年5月31日，中共中央政治局会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，这标志着政策开始向鼓励生育转变。 2022年8月，《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》，强化“三孩”政策及配套支持措施。二十大报告中强调“优化人口发展战略，降低生育、养育、教育成本”。 2024年10月，国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》（以下简称《若干措施》），从生育服务支持，育幼服务体系，教育、住房与就业，以及生育友好型社会氛围4个维度，提出13条构建生育支持体系的具体措施，加快完善生育支持政策体系，推动建设生育友好型社会。11月27日，国家卫生健康委召开会议落实国务院办公厅《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》，提出各地各部门要统筹谋划，推进各项政策措施落地见效。 2025年，政府工作报告首次提出建立覆盖"生育、养育、教育"全周期的专项基金，重点推进育儿补贴发放、增加普惠托育服务等举措，标志着生育支持政策上升到新高度。在地方实践层面，已经出现突破性案例，将育儿政策落到实处。例如，在宁夏回族自治区，凡是宁夏户籍夫妻，自2023年1月1日零时以后按政策生育二孩、三孩并落户宁夏的，可分别获得2000元、4000元的一次性补贴，同时每孩每月发放200元育儿补贴金，持续至孩子3周岁。一次性补贴所需资金由自治区承担60%，县（市、区）承担40%；按月发放的育儿补贴金由县（市、区）全额负担。自育儿补贴政策实施两年间，据宁夏回族自治区卫生健康委员会数据显示，宁夏累计发放育儿补贴1.2亿元，惠及3.3万个家庭。2023年全区人口出生7.3万人，出生率达10.02‰；2024年出生人口回升至8万人，同比增幅约10%，其中二孩及以上占比稳中有升。而呼和浩特最新公布的补贴方案显示，生育一孩家庭可获1万元补贴，二孩补贴提升至5万元，三孩及以上补贴高达10万元。相比其他地区，该政策展现出两大特点：一是补贴标准更高。按年折算，呼和浩特每孩每年补贴1万元（月均833元），明显高于济南（二孩月补600元）、哈尔滨（二孩月补500元）等试点城市（详见图表二，数据截至2025年3月）。二是支持周期更长。多数地区补贴仅持续到孩子3岁，而呼和浩特二孩可享5年补贴，三孩补贴更延长至10年。当地还首创教育配套政策：二孩家庭可优先"随兄姐入学"，三孩家庭可在全市自由择校。市场机构分析指出，呼和浩特政策力度超预期，可能引发多地效仿。深圳等城市已表态将跟进国家统一部署，预示着生育补贴政策有望从局部试点转向全国推广。其中，3月18日，深圳市深汕特别合作区人才政策正式实施，在育儿补贴中，政策指出：新引进人才在深汕特别合作区生育子女的，给予一次性育儿补贴，每生育一个子女，给予一次育儿补贴3000元。值得注意的是，生育支持政策链条正在延伸。作为生育健康产业链中重要的一环，顶层设计也通过将辅助生殖技术服务纳入医保范围，为更多家庭减轻支付负担，可及性有望加速提升。国家医保局在2025年新年献词中称，预计全国31个省份及兵团辅助生殖纳入医保，惠及100万人次。图表二：全国部分城市育儿补贴情况数据来源：各地政府官网，城市进化论，格隆汇整理数据截至2025年3月海外经验：家庭补助力度与时效性尤为关键借鉴海外经验看，家庭补助力度是生育政策有效性的关键影响因素。一方面，国家家庭福利开支占GDP比重与总和生育率存在显著正向关联。根据泽平宏观数据显示，2019年OECD成员国中，家庭福利开支（包含现金补贴、税收减免等形式）占GDP比例普遍处于1%-4%区间，平均值为2.3%。其中法国以3.4%的占比位居首位，其同期总和生育率达1.83；韩国该指标仅为1.56%，2021年生育率降至0.92的历史低位（图表2）。这表明家庭福利投入强度与生育率修复效果具有直接关联。图表三：家庭福利开支占比越大，生育率越高数据来源：OECD，泽平宏观，格隆汇整理另一方面，政策干预时效性对生育率修复效果具有重要影响。根据海通证券数据显示，在北欧国家，当家庭补助达到GDP的3%以上且政策响应及时时，生育率可获得有效支撑。瑞典通过持续的高强度补贴（家庭福利开支占比长期超过3%），其生育率从1999年1.5的低谷回升至近年1.6水平；丹麦同样实现从1983年1.4到当前1.6的生育率修复，均稳定在1.5的人口更替警戒线以上。相较而言，东亚国家的政策效果明显受限。日本生育率虽在2002年止跌，但仅维持在1.3左右；韩国生育率在2005-2012年间经历短暂回升（1.12→1.20）后持续下滑至2023年的0.7。这种差异源于：2000-2020年间，日韩家庭福利开支占GDP比重分别仅为1.1%（现金补贴0.5%）和0.7%（现金补贴0.1%），显著低于OECD国家2.0%（现金补贴1.2%）的平均水平。补贴强度不足叠加政策滞后，导致生育支持政策难以形成持续效应。图表四：几个国家生育率与家庭补助变化走势图数据来源：海通证券，格隆汇整理小结当前人口发展形势下，生育支持政策持续加码。呼和浩特近期推出的高额育儿补贴（最高三孩家庭补贴10万元），不仅超出市场预期，更释放出政府提振生育率的强烈信号。这种高投入模式可能带动更多地区跟进，全国性生育补贴制度或将加速成型。据中信证券测算，若参照呼和浩特标准在全国推行，2025至2027年财政补贴规模将达901亿、1363亿和1825亿元。尽管投入可观，但相比发达国家生育福利支出水平，我国政策支持力度仍有提升空间。值得注意的是，生育支持政策正形成"经济补贴+医疗服务"的双轮驱动。在降低育儿成本方面，各地补贴政策持续升级；在解决生育难题方面，辅助生殖技术作为重要医疗手段，随着医保覆盖范围扩大，正成为更多家庭的可行选择。未来，辅助生殖服务的市场普及率有望随政策支持力度同步提升。

格隆汇03-19 09:20

隔夜美股全复盘(3.19) | 三大股指集体收跌，美国财长称4月2日每个国家将有一个关税数字，15%的国家将构成关税的主体

中及符预期，重点在于破解瓶颈，将推出的生育补贴，和扩大以旧换新计划，或涵盖嵌入人工智能产品，如果经济增长放缓，这可能是潜在的刺激新措施，而社会福利改革仍保持缓慢渐进步伐。 QFII最新持仓曝光：大摩、中东主权基金等各新晋多股十大流通股东 3.18 随着上市公司2024年报披露，QFII持仓也在逐步更新。截至目前共更新了15只QFII重仓流通股，其中，摩根士丹利国际新晋为悦心健康、宝胜股份、六国化工、必易微、光智科技、中天服务、舒华体育等股票的前十大流通股东，中东主权财富基金阿布达比投资局也出现在宝丰能源的流通股东名单中，持股数量为3005.39万股，瑞士联合银行也新晋中信重工、光智科技、*ST宁科前十大流通股东。此外，新天地在去年四季度被摩根士丹利国际、高盛集团减持22.57万股、16.04万股。 4、英伟达发布Dynamo，号称“AI工厂的操作系统” 3.19 英伟达正式发布Dynamo，号称是“AI 工厂的操作系统”。Dynamo是一个“分布式推理服务库”。本质上，它是一个针对用户需求token而无法生产足够token之间问题的开源解决方案。黄仁勋展示了一张关于推理的图表，X轴显示用户每秒的Token数，Y轴显示工厂每秒的Token数。在Dynamo、Grace Blackwell NVLink72超级芯片的加持下，Blackwell相比Hopper可实现25倍的性能提升。而在推理模型中，Blackwell的性能是Hopper的40倍。黄仁勋还打趣道，有了上述最新技术加持，搭建AI工厂的厂商“买得越多、省得越多”。黄仁勋：下半年将过渡至Blackwell Ultra芯片 3.19 英伟达CEO黄仁勋表示，下半年将过渡至Blackwell Ultra芯片。正与台积电合作开发联合封装光网络芯片，下半年将推出新版以太网芯片。下一次年度新推芯片将是Vera Rubin。下一次芯片升级将是Vera Rubin，距离现在还有一年时间。Rubin Ultra将于2027年的下半年推出。 3.19 英伟达披露，2024年全球前四超算运营商共采购130万片Hopper架构芯片。2025年，它们又购买了360万Blackwell芯片。英伟达将与电信企业合作开发基于人工智能的6G无线技术。 3.19 英伟达CEO黄仁勋：预计到2028年数据中心建设支出将达1万亿美元。下半年将过渡至Blackwell Ultra芯片，下一次年度新推芯片将是Vera Rubin。Rubin Ultra将于2027年下半年推出。新的以太网芯片将在2025年下半年推出。将于2026年下半年推出集成硅子光学芯片。英伟达宣布下一代超级芯片Vera Rubin 3.19 英伟达(NVDA.O)CEO黄仁勋在GTC大会上向世界展示了其下一代Vera Rubin AI超级芯片和Blackwell Ultra。他表示，今年下半年将过渡至Blackwell Ultra芯片，Vera Rubin将在2026年下半年开始出货时接替Blackwell Ultra芯片。Vera Rubin和Grace Blackwell类似，集成了CPU和GPU。在Grace Blackwell中，Grace是CPU，Blackwell是GPU；而在Vera Rubin中，Vera是CPU，Rubin是GPU。英伟达表示，Vera CPU的内存是Grace的4.2倍，内存带宽是Grace的2.4倍。结合Vera的88个CPU内核，英伟达称该芯片的整体性能将是前一代产品的两倍。Rubin GPU则将配备288GB的HBM4。不仅如此，英伟达还宣布了Vera Rubin之后的一代芯片，名为Vera Rubin Ultra。将于2027年下半年上市的Vera Rubin Ultra将把Vera CPU和Rubin Ultra芯片结合在一起。每个Rubin处理器由两个GPU组成一个单芯片，而Rubin Ultra则由四个GPU组成。英伟达下下一代AI芯片架构命名Feynman，2028年登场 3.19 在今日凌晨的英伟达(NVDA.O)GTC 2025大会上，英伟达CEO黄仁勋公布了新一代AI芯片Rubin，将于2026年推出。随后，黄仁勋在一个路线图PPT中宣布，Rubin之后的下一代命名Feynman，取自著名物理学家理查德・费曼。根据英伟达路线图，Feynman架构将于2028年登场。 3.19 英伟达推出全球首款开源人形机器人功能模型Isaac GR00T N1，并推出Simulation Frameworks，用于加速机器人开发。消息称三星改良版HBM3E在英伟达审核中获高分有望6月初通过认证 3.18 消息称，三星最新HBM3E在日前英伟达的审核中获得令人满意的评分，预计最快6月初通过英伟达等的品质认证。此前三星HBM3E未能如期获得英伟达品质认证，可能与功耗表现未达标准有关，三星通过设计变更等方式，改善发热等问题。（Alphabiz） SK海力士将独家供应英伟达12层HBM3E 3.18 SK海力士预计将独家供应英伟达Blackwell Ultra架构芯片第五代12层HBM3E，预期与三星电子、美光的差距将进一步拉大。 5、美银调查：机构投资者正以创纪录的速度从美国股市撤资 3.18 根据美国银行的一项备受关注的调查，通过该行进行交易的机构投资者正以创纪录的速度从美国股市撤资。美国银行证券（BofA Securities）的每周基金经理调查显示，3月份客户对美国股票的多头头寸减少了40个百分点。美银证券股票策略师Michael Hartnett表示，这是该调查历史上最大的降幅。标普500指数进入回调之际美国银行客户逢低买入 3.19 尽管标普500指数跌入回调，美国银行客户上周仍买入美股，同时受到青睐的板块显示他们并不押注经济会陷入衰退。量化策略师Jill Carey Hall在一份研究报告中写道，在个股的推动下，客户连续第七周净买入，累计净流入资金31亿美元。 FTC称针对Meta的反垄断审判将于下月启动 3.18 被问及是否会推进迫使Meta出售Instagram和WhatsApp的案件时，美国联邦贸易委员会(FTC)主席Andrew Ferguson表示，该机构正在为下个月一场分拆Meta的审判做准备，为期八周的审判预计将于4月14日开始。 3.18 苹果在德国反垄断诉讼中败诉，或面临更严格监管。 3.18 沃尔玛百货(WMT.N)：CEO Douglas McMillon加入股票交易计划。从2025年6月至2026年4月，McMillon每月将出售19,416股股票，计划最高出售23.3万股股票。知名投资者公开批评特斯拉主席后者已套现约5.32亿美元股票 3.18 知名特斯拉投资者Ross Gerber公开批评特斯拉董事会主席Robyn Denholm，指责她只顾收取可观的薪金而忽略股东的利益，认为她只代表一位股东，就是公司CEO马斯克。此前有报道指，Denholm自2014年加入董事会以来，酬金合共约为6.82亿美元，而她亦已套现总值约5.32亿美元的特斯拉股票。特斯拉股价暴跌市值腰斩，做空者豪赚160亿美元 3.18 据英国金融时报，随着特斯拉(TSLA.US)的市值在过去3个月里缩水一半，对冲基金卖空者已押注162亿美元做空特斯拉股票。根据数据提供商S3 Partners的数据，自该股12月17日收盘高位以来，做空交易员已经积累了账面利润。同期特斯拉市值暴跌了7000多亿美元，公司CEO马斯克的净资产蒸发了1000多亿美元。马斯克对欧洲政治的公开干预，包括对极右翼政党的支持，导致了整个欧洲汽车销量的下降，而他作为政府效率部部长大幅削减联邦政府支出的做法也造成一定影响。做空者最近的获利标志着他们近年来极为痛苦的交易部分逆转，许多对冲基金在亏损不断增加的情况下被迫放弃他们的做空押注。自特斯拉2010年上市以来，做空者的账面损失总计达645亿美元。由于担心特朗普的激进关税可能造成经济损害，美国股市出现了更广泛的抛售。在此背景下，S3的数据显示，被做空的特斯拉股票数量在过去一个月里增加了16.3%至7150万股，占该公司总股票的2.6%。加拿大多伦多将特斯拉剔出电动车补贴名单外 3.18 据路透，加拿大多伦多市长Olivia Chow表示，由于加拿大与美国的贸易关系紧张，多伦多将不再向购买特斯拉电动车作为的士或共享汽车提供补贴。Chow称，的士等出租车辆需要寻找其他类型的汽车，认为市面上仍有其他电动车可以购买，会继续将特斯拉剔出补贴名单外直至加拿大与美国的贸易问题得到解决。Chow明言，今次的决定是针对特斯拉CEO马斯克，因他是美国总统特朗普的主要顾问。特朗普曾呼吁加拿大并入美国，并对加拿大产品征收关税，这引起加拿大民众的不满。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）11:00 日本央行公布利率决议（2）14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会（3）次日02:00 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要（4）次日02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

格隆汇03-19 07:11

药明康德绩后一度涨停！政策利好医药哪些板块？医药ETF(159929)涨超1%创年内新高！

成了经济增长的核心驱动力，政策端通过“生育补贴+减负组合拳”有望重构消费基础。生育支持政策驱动下，建议关注“政策补贴级→生态闭环”的递进式投资主线。（1）短期辅助生殖领域的企业将直接受益，如提供试管婴儿技术的医疗机构和相关设备、试剂生产商。同时，母婴健康管理服务提供商也将迎来发展机遇，包括产前筛查服务公司和孕产检测设备制造商等。（2）中期建议关注儿童专用药研发企业和保健服务升级相关企业，特别是在呼吸、消化系统疾病赛道有布局的制药企业，以及在生长激素等保健产品上有创新剂型研发能力的企业。（3）长期专科服务消费领域的投资机会凸显，如眼科、口腔科等专科连锁服务机构。此外，随着预防医疗的崛起，相关健康管理和疾病预防服务企业也具有较大发展潜力。资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2025年3月17日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股合计占比48.98%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 14:59

医药医疗板块有望企稳向上，权重股药明康德一度涨停，医疗健康ETF泰康(159760)涨超2%

动方案》，近期呼和浩特等地方政府则出台生育补贴、促进人口高质量发展等具体政策，一系列政策措施的出台，突显从中央到地方对人口发展、消费提振的重视程度，医药医疗行业作为密切相关的细分板块领域，有望得到积极促进。医药医疗板块前期受到行业政策、宏观消费环境等多因素影响，板块整体复苏步伐缓慢；未来随着一系列利好政策的落地推进，行业整体有望企稳向上。 AI技术快速发展下，医疗产业领域或迎重大变革，相关产品——医疗健康ETF泰康(159760)有望持续受益。相关产品：医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094)；泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 14:40

本周全球AI科技浪潮激荡！港股科技30ETF(513160)跟踪指数涨2.15%，当前折价0.63%，性价比凸显

地政府陆续出台了一系列消费刺激政策，如生育补贴等，这为未来的消费复苏提供了可能。消费复苏不仅能够直接提升相关企业的业绩，还可能促使EPS预期上调，进一步增强港股科技板块的投资吸引力。港股科技板块内的一些重点公司，如云计算领域的阿里巴巴、金山云，以及AI应用领域的腾讯控股、小米集团、快手、云音乐、心动公司等，均展现出强劲的发展势头。这些公司在云计算、AI应用等前沿技术上的布局，不仅反映了行业发展的最新趋势，也为投资者提供了丰富的选择。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 14:19

CXO强势反弹，生物药ETF(159839)涨2%，盘中价创年内新高！药明康德一度涨停，业绩指引重回两位数增长！

驱动估值修复的周期，政策催化不断（鼓励生育、提振消费、创新支持等），积极关注医药消费与医药创新优质资产，创新药板块（痛风、GLP-1、自免、抗肿瘤等细分方向）产品研发及BD进展。1）创新药：继续关注港股Biotech方向，和铂医药宣布成立Élancé Therapeutics推进新一代肥胖症疗法研发，翰森制药阿美替尼片新适应症获批上市，信达生物IGF-1R单抗替妥尤单抗N01注射液（IBI311）获批上市，用于治疗甲状腺眼病，科伦博泰芦康沙妥珠单抗获批三线肺癌，成为全球首个在肺癌适应症获批上市的TROP2ADC药物。2）CXO：国内需求逐步回暖，海外需求平稳向上，海内外产业共振，看好板块龙头企业逐季度订单和报表的持续兑现带来的估值修复。布局CXO、创新药行情，认准集中度更高的生物药ETF（159839），聚焦30只行业龙头，锐度更高、弹性更强！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。生物药ETF为中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 14:10

CRO概念“王者归来”？药明系猛攻，龙头股绩后嗨了！

《提振消费专项行动方案》，其中提出加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度。中泰证券表示，当前市场风格出现松动变化叠加Q1尾声，医药生物行业建议更为关注以业绩为导向的底部困境反转、红利等板块及标的：困境反转、低估值红利，结合Q1业绩。伴随行业政策改善、全球订单回暖以及产能库存出清，CRO & CDMO、科研上游、特色原料药等细分行业有望逐渐迎来业绩与估值的双重修复，且预计Q1业绩有望呈现改善向好趋势；低估值红利、Q1业绩稳健的中药个股。

格隆汇03-18 14:00

政策多措并举提振消费！消费ETF(159928)回调再吸金，昨日资金大举流入超6.6亿元，高居全市场第二，最新基金份额再创历史新高！

过当前未给出明确数据。此前市场最关注的生育补贴，虽未给出具体政策数据，但前日呼市给出的生育补贴信息，提高市场预期空间。中信建投认为，生育补贴政策效果关键在于三对关系平衡：财政资金、部门联动、地方激励兼容。这或许也是关注未来生育补贴政策需要密切跟踪的重点。银河证券认为，本轮一揽子提振消费举措可视作宏观政策的一个重要里程碑。本轮逆周期政策调节过程中，由于地产和基建具有高杠杆属性，相关政策仍比较克制，而消费则被寄予厚望，促消费政策具有高层级、全方位、重需求和出实招四大特征。当然，部分政策目前看仍留有余力，17日发布会上有关部门也提到“先看看政策效果、再决定下一步的政策”。银河证券强调，方向重于力度，未来对于消费的鼓励政策具有连贯性和一致性，政策效果会逐渐显现。短期，继续看好财政政策明确支持的消费，尤其两新政策扩容和育儿补贴相对应的板块；中长期，中国消费市场也具备较大增长空间。估值角度，截至3月17日，指数的最新市盈率为22.07倍，近十年估值分位数为4.32%，比近10年超95%的时间便宜！消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模领先的消费ETF。指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头。截至3月17日，前十大成分股权重占比高达67.12%，其中5只白酒龙头股（共占比36.98%，养猪大户占比12.62%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份、调味品龙头海天味业和饮料龙头东鹏饮料。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 13:30

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