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美股高位震荡，纳指再创新高：加密货币概念股狂欢，特朗普“100%关税”威胁重击油价
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田纳西州斯普林希尔的工厂，以生产低成本电动汽车磷酸铁锂电池芯，并预期商业化生产将于2027年开始。这一举措将有助于降低电动汽车的生产成本，提高市场竞争力。
金融界07-15 08:08
A股头条：中央要求严惩恶意欠薪！6月M2超预期；结构性货币政策工具将突出支持科技创新、提振消费等主线
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桑的设计工作室，对所见成果表示震撼。据电动汽车分析师SawyerMerritt预测，第三代Optimus人形机器人和下一代Roadster超跑可能是本次演示的重点对象。Optimus作为特斯拉未来潜力巨大的消费级产品，近年来已从概念走向原型应用，展现出不俗进展。马斯克日前透露，人形机器人Optimus3的敏捷性将大致相当于一个敏捷的人类。标的：超捷股份(sz301005)、斯菱股份(sz301550) 颠覆性技术我国实现二氧化碳制糖据报道，近日中国科学院天津工业生物技术研究所首次通过构建体外生物转化系统，实现甲醇合成蔗糖。此前，中国科学院大连化学物理研究所已经成功将二氧化碳通过化学方法固定合成甲醇，这个过程被誉为制造“液态阳光”。如果进一步将二氧化碳固定后，或从工业废弃物中获取甲醇等低碳分子，并将其生物转化为糖分子，那将提供一种不依赖于土地种植的全新制糖模式。标的：蔚蓝生物(sh603739)、安琪酵母(sh600298) 公告精选【重大事项】巨星科技：拟以4540万元收购微纳科技16.5098%股权振华科技：终止片式电容器生产线技术改造项目部分建设内容华银电力：公司股票存在较高炒作风险及股价短期回落风险航天发展：独立董事邹志文因个人涉嫌串通投标罪被刑事拘留 *ST宇顺：拟以33.5亿元购买三家公司100%股权 ST舜天：撤销其他风险警示股票简称变更为“江苏舜天” 中辰股份：中标3.79亿元南方电网公司项目高德红外：与客户签订8.79亿元某型号完整装备系统总体产品采购协议星辉娱乐：拟1.3亿欧元出售西班牙人俱乐部99.66%股权 2连板中远海科：公司经自查确认不存在违反公平信息披露的情形金浦钛业：拟购买南京利德东方橡塑科技有限公司100%股权，股票复牌苏州规划：拟购买北京东进航空科技股份有限公司100%股权，股票复牌中化装备：拟购买益阳橡机、北化机100%股权，股票停牌【业绩】中信建投：上半年净利同比预增55%-60% 重庆钢铁：预计2025年上半年净亏损1.2亿元-1.4亿元酒鬼酒：预计上半年净利润同比下降90.08%—93.39% 苏利股份：上半年净利同比预增1008.39%至1223.91% 特一药业：预计上半年净利润同比增长1164.22%—1312.95% 华宏科技：预计上半年净利润同比增长3047.48%—3721.94% 华夏航空：预计上半年净利润同比增长741.26%—1008.93% 贤丰控股：预计上半年净利润同比增长524.58%—671.53% 新易盛：预计上半年净利润同比增长327.68%—385.47% 恒生电子：预计上半年净利润同比增长约740.95% 中金公司：预计上半年归母净利润同比增加55%到78% 信达证券：预计上半年归母净利润同比增长50%到70% 山西证券：预计上半年净利润同比增长58.17%—70.72% 国城矿业：预计上半年净利润同比增长1046.75%—1174.69% 千方科技：预计上半年净利润同比增长1125.99%-1534.65% 杉杉股份：预计2025年上半年净利润同比增810.41%-1265.61% 亚太药业：预计2025年上半年净利润同比增长1726.42% -1909.06% 锋龙股份：预计上半年净利润同比增长1791.65%-2548.31% 游族网络：预计上半年净利润同比增长768.75%-1,203.13% 万达电影：预计上半年净利润同比增长340.96%-393.87% 闻泰科技：预计2025年上半年净利润同比增加178%-317% 赤峰黄金：预计2025年上半年净利润同比增52.01%-59.04% 国泰海通：预计2025年上半年净利润同比增加205%-218% 众生药业：预计2025年上半年净利润同比增长94.49%-140.25% 山子高科：预计上半年净利润同比增长113%-120% 中科电气：预计上半年净利润同比增长235%-335% 山东黄金：预计上半年净利润同比增84.3%-120.5% 蓝黛科技：预计上半年净利润同比增长37.54%-70.08% 福田汽车：预计2025年上半年净利润同比增约87.5% 申万宏源：预计2025年上半年净利润同比增长92.66%--111.46% 中国稀土：预计上半年净利润1.36亿元—1.76亿元，同比扭亏完美世界：预计上半年净利润4.8亿元—5.2亿元，同比扭亏天齐锂业：预计上半年净利润0万元-1.55亿元，同比扭亏为盈黄河旋风：预计上半年亏损2.85亿元晶澳科技：预计上半年净利润亏损25亿元—30亿元陕西黑猫：预计上半年亏损4.9亿元到5.4亿元信达地产：预计上半年亏损35亿元至39亿元襄阳轴承：预计上半年净利润亏损约1300万元南方航空：预计2025年上半年净利润亏损13.38亿元-17.56亿元中国国航：预计2025年上半年净亏损17亿元-22亿元中国东航：预计2025年半年度净亏损12亿元-16亿元绿地控股：预计2025年上半年净利润亏损30亿元-35亿元华侨城A：预计2025年上半年净利润亏损23亿元–29亿元欧菲光：预计上半年净利润亏损8500万元-1.15亿元永辉超市：预计2025年上半年净利润亏损2.4亿元四维图新：预计2025年上半年净利润亏损3.19亿元–2.68亿元中盐化工：上半年归母净利润4.41亿元，同比减少42.24% 首开股份：预计2025年上半年净利润亏损16亿元-21亿元航天发展：预计上半年净利润亏损4.2亿元-3.4亿元隆基绿能：预计2025年上半年净利润亏损24亿元到28亿元江淮汽车：预计2025年上半年净利润亏损6.8亿元左右通威股份：预计2025年半年度净亏损约49亿元至52亿元深康佳A：预计2025年上半年净利润亏损3.6亿元–5亿元赣锋锂业：预计2025年上半年净利润亏损5.5亿元–3亿元海航控股：预计上半年净利润4500万元-6500万元同比扭亏为盈海南海药：预计上半年净亏损1.2亿元-1.6亿元华东数控：上半年净利同比预增77.05%-165.58% 【增减持】华侨城A：华侨城集团拟增持1.11亿元-2.20亿元捷安高科：控股股东拟减持不超过3% 乐山电力：中环信产拟减持不超1%公司股份杭钢股份：诚通金控拟减持不超2%公司股份安恒信息：阿里创投减持306.11万股悦安新材：股东岳龙合伙、宏悦合伙及瑞智投资拟分别减持0.5911%、0.2156%、0.0554%公司股份首都在线：赵永志减持520万股盐津铺子：股东拟合计减持不超过2.04%公司股份摩恩电气：股东融屏信息拟被动减持不超公司总股本的3% 中润光学：股东拟减持不超过0.562%公司股份交易提示【限售解禁】
金融界07-15 07:47
反内卷政策推动汽车行业格局进一步优化，智能车ETF泰康(159720)捕捉智驾全产业链红利，近3月新增规模居可比基金第一
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59720)震荡调整，跟踪指数中证智能电动汽车指数(H11052)下跌0.30%。成分股方面涨跌互现，天华新能(300390)领涨6.59%，天齐锂业(002466)上涨2.98%，赣锋锂业(002460)上涨2.76%；思特威(688213)领跌2.58%，芯原股份(688521)下跌2.22%，比亚迪(002594)下跌1.67%。截至7月11日，智能车ETF泰康(159720)近3月规模增长217.07万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。在当前投资市场中，"内卷"已成为常态——过度竞争、同质化严重、个体努力边际效益递减。然而，反内卷的核心在于跳出低水平竞争，寻找真正具有长期增长潜力的优质赛道。智能电动汽车行业正是这样一片蓝海：政策支持明确、技术迭代加速、市场空间广阔。 2025年中央财经委员会第六次会议明确提出"依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出"，为汽车行业注入强心剂。长三角四大协会联合发文推动"风险共担、利益共享"模式，比亚迪、小鹏等头部车企纷纷响应，停止价格战，转向技术创新。政策东风下，行业竞争从"价格内卷"转向"价值创造"，龙头企业优势凸显。与此同时，"千县万镇新能源汽车消费季" 政策（2025年7-12月）将释放县域市场超百万辆增量，叠加最高2万元以旧换新补贴及5年0息金融支持，直接刺激终端需求。北京、武汉等地已开放L4级自动驾驶商业化试点，为智能汽车铺路。全球市场中，2025年规模预计8500亿美元，2030年突破1.5万亿美元，年复合增长率12%。我国2024年新能源汽车销量1286.6万辆，连续10年全球第一，占全球市场份额64.7%。比亚迪以427万辆年销量稳居全球车企榜首，宁德时代动力电池市占率37%，连续8年全球第一。业内机构分析指出，2024年光伏、锂电等过度竞争领域价格战导致全行业亏损，而智能汽车行业在政策引导下已形成"技术创新→品质提升→盈利改善"的正向循环，反内卷政策正在推动行业格局进一步优化。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。中证智能电动汽车指数精选50家核心企业，前十大权重股包括比亚迪、宁德时代、立讯精密、汇川技术等。指数不仅涵盖动力系统（电池、电机），还包括智能驾驶（激光雷达、域控制器）、智能座舱（车载芯片、人机交互）等增量领域，完美映射"电动化+智能化"双主线。当前，智能汽车正经历从"交通工具"到"智能终端"的质变，单车智能化价值量从2020年的5000元提升至2025年的1.5万元，年复合增长率24%。泰康智能车ETF持仓中，智能驾驶相关企业（如德赛西威、伯特利）占比较高，或直接受益于这一趋势。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-14 14:57
大而美法案：经济影响及美股策略
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康保险计划（CHIP）的资金削减，以及电动汽车补贴的取消，将对医疗健康和可再生能源行业产生不利影响。综上，随着大而美法案的通过，投资者应采取合理的资产配置与行业布局策略，以把握市场机遇。来源：TradingKey 来源：Mitrade *投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于股指市场。 1.引言 2025年7月3日，美国众议院以218票赞成、214票反对的微弱优势通过了《大而美法案》。次日，特朗普总统签署该法案使其正式生效，成为法律。该法案的 “大” 体现在其涵盖范围之广 —— 最终版本长达869页。而其 “美” 的影响则可能仅限于短期：减税政策预计将增加居民可支配收入，从而在短期推动经济增长。但从长期来看，这类减税措施可能会减少联邦财政收入，进一步加剧财政层面的挑战。具体来说，该法案整合了共和党三大核心政策重点：（1）大规模税收减免；（2）强化国家安全措施；（3）提升立法效率。这一法案不仅凸显了本届政府的政策优先级，还持续影响着家庭、企业和市场的预期。然而，它也存在值得警惕的显著风险，包括可能扩大的财政赤字、社会福利项目支持力度的缩减，以及气候目标实现进程的延缓（图1）。图1：大而美法案的关键要点来源：路孚特，TradingKey *相关资讯请参考2025年6月30日发布的《美银首席预警：“大而美”法案或引爆50万亿债务泡沫！》 2.法案的经济影响短期内，大而美法案—— 尤其是其减税条款 —— 有望为美国经济注入动力，部分抵消关税带来的负面影响。美国近期经济数据持续展现出韧性。例如，6月非农就业数据和失业率表现显著好于预期（图2.1和图2.2），美国供应管理协会（ISM）制造业及服务业采购经理人指数（PMI）也略高于预测值。在该法案的短期效应作用下，美国经济预计将保持上行势头。不过，由于法案核心在于延长现有减税政策，其对2025-2026年经济增长的刺激作用可能不及2017年的减税法案。然而，大而美法案并未从根本上解决美国经济面临的结构性挑战，只是为了短期收益而牺牲了长期稳定。从长远来看，该法案可能会阻碍美国政府削减债务的努力—— 据预测，到2030年，美国国家债务将达到47万亿美元（图2.3）。此外，大而美法案将进一步恶化美国居民收入和福利分配，加剧美国政治极化。高收入群体和企业将从减税政策中显著受益，而补贴、医疗补助及食品券计划的缩减，则会对低收入家庭造成冲击。总之，该法案的经济影响是短期有利而长期有害。图2.1：美国非农就业人数（千）来源：路孚特，TradingKey 图2.2：美国失业率（%）来源：路孚特，TradingKey 图2.3：美国政府债务（万亿美元）来源：路孚特，TradingKey 3.投资策略本节重点介绍两种主要策略：资产策略和行业策略。 3.1资产策略在资产配置方面，大而美法案有望为美国经济提供短期提振，通过改善经济基本面为美国股市提供支撑。从企业盈利增长来看，今年年初以来，美国股市的业绩预期持续下滑。不过，6月下旬起，盈利预期已显现触底反弹迹象。在该法案的短期影响下，我们预计这一反弹态势将持续。反观美国国债，该法案的经济刺激措施可能会推迟美联储的降息进程，从而限制债券收益率的下行空间，抑制债券价格的上涨。长期来看，不断攀升的国家债务很可能推高收益率，导致债券价格下跌。因此，在该法案的影响下，短期内我们看涨美国股市，看空美国国债（图3）。 3.2行业策略尽管我们看好美国股票市场，但通过战略性地选择行业，仍能进一步提升投资者的回报。在行业策略方面，我们看好科技行业和传统能源行业，看空医疗健康行业和可再生能源行业。原定于2025年底到期的减税政策已获延长，这将对美国科技行业产生广泛利好。具体来看，企业可将税后增加的现金流用于加大研发投入，这对其长期发展大有裨益；同时也能通过回购股份、分红等方式回报投资者。此外，第899条及相关条款的废除，将减轻外国投资者对短期资本外流的顾虑。而加速折旧、研发费用抵扣等税收优惠措施，有望推动先进晶圆制造、关键IT零部件及组装业务回流美国，为半导体设备、晶圆代工等行业带来中短期的提振作用。该法案通过多项措施支持传统能源行业。在石油和天然气领域，法案恢复了租赁销售，简化了审批流程，并降低了矿区使用费。在煤炭行业，法案加快了租赁审批速度，扩大了可租赁资源范围，废除了租赁禁令，同时降低了相关费用。此外，法案还保留了针对碳捕集与封存技术的税收抵免政策，这不仅减轻了煤炭和石油行业的监管负担，还降低了其成本，从而促进这些行业的发展。在看空板块方面，未来十年，医疗补助计划（Medicaid）和儿童健康保险计划（CHIP）的资金预计将减少1.02万亿美元，这势必会对美国医疗健康行业造成显著冲击。此外，从9月开始，7500美元电动汽车补贴的取消，可能会进一步加剧特斯拉等可再生能源及相关企业的业绩压力。综上，随着大而美法案的出台，投资者应采取合理的资产配置策略以及理性的行业布局策略，以把握市场机遇。图3：美股和美债市场来源：路孚特，TradingKey 原文链接
TradingKey07-14 14:39
中国重磅信号！彭博专栏：习近平希望终结中国的价格战但该如何做？
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。竞相压价的心态随处可见。全球最大的电动汽车制造商比亚迪(BYD Co.)5月份降价幅度高达34%，加剧自2022年底以来的汽车价格下跌趋势。外卖市场的争夺战促使电商巨头阿里巴巴(Alibaba Group Holding Ltd.)和京东集团(JD.com Inc.)推出大幅折扣，以挑战行业领头羊美团(Meituan)。这些蓝筹股的上市地香港股市因此失去了上涨动力。自去年7月以来，中国政府一直在谈论遏制“恶性竞争”，但最近却出现一种紧迫感。毕竟，生产者价格已连续32个月下降，是十年来持续时间最长的一次。工业利润预计将连续第四年下降。 (截图来源：彭博社) 一些早期行动——或者至少是承诺——正在付诸实施。据报道，太阳能行业领先的光伏玻璃生产商计划从本月开始减产30%。大型汽车制造商承诺在60天内向其供应商付款。去年，比亚迪的周转时间是这个数字的两倍。习近平过去曾带领中国走出通货紧缩的漩涡。十年前，他曾致力于削减钢铁和煤炭行业的产能。中国的PPI通胀率曾连续54个月处于负值区间，但在他调整政策后不久便转为正值。但这一次，习近平必须付出更多努力。钢铁和煤炭企业大多为国有企业。因此，自2015年底宣布所谓的供给侧改革以来，政府得以在两年内分别削减7%和13%的产能。不幸的是，对于习近平来说，价格战最为激烈的行业，例如太阳能电池板、电池和汽车，都由民营企业主导。中国工业和信息化部将不得不采取更频繁、更有力的窗口指导措施，以遏制产能过剩。 (截图来源：彭博社) 其次，地方激励机制错位，这意味着市政府可能会继续奖励那些北京方面想要控制的企业。以电动汽车行业为例。2020年初，资金紧张的初创公司蔚来汽车(Nio Inc.)获得了中国东部中型城市合肥市50亿元人民币(约合7.87亿美元)的注资。所谓的“合肥模式”，即地方官员行事像风险投资家，但要求其投资组合公司在当地设厂，在这座内陆城市取得良好的效果。但这种融资方式也减缓了企业退出和行业整合的步伐。据Gavekal Dragonomics的Ernan Cui称，2024年，蔚来汽车生产了超过22万辆汽车，平均每辆汽车亏损10万元。多年来，中国汽车集团的数量一直保持稳定，尽管超过一半的集团规模较小。外部资金使它们得以生存，反过来又造成产能过剩和价格进一步下跌。第三，如何解决需求侧问题？电商巨头之间的地盘之争显然源于消费支出疲软。今年零售额增速徘徊在5%左右，远低于疫情前的8%。 (截图来源：彭博社) 刺激措施至关重要。2015年备受瞩目的供给侧改革并非单枪匹马地帮助中国摆脱了通货紧缩。国际货币基金组织(IMF)2018年的一项研究表明，虽然产能削减发挥一定作用，但这仅解释钢铁和煤炭价格上涨的34%和25%。相反，包括政府住房政策在内的需求因素才是主导力量。2015年至2019年，中国人民银行提供约3万亿元人民币的低息贷款，用于支持棚户区改造项目。这或许可以解释，上周社交媒体上一则未经证实的报道，称可能举行一次类似2015年中央城市工作会议的高层会议，为何会让交易员们对不被看好的房地产股感到兴奋。投资者知道，单靠供给侧改革无法提振中国经济——高层决策者也深知这一点。为了阻止这种恶性竞争，北京的官僚们需要劝说民营企业减产，督促地方官员规范作风，并做好准备迎接距离上一次财政刺激仅十年之遥的又一次财政刺激。习近平正与高层官员们商讨未来五年的重点工作，他的任务已经非常繁重。
tqttier07-14 13:42
景顺调查：全球主权财富基金转向主动管理，积极布局中国市场
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中国正在成为半导体、云计算、人工智能、电动汽车和可再生能源领域的全球领导者。私人信贷也已成为寻求其他收入来源和弹性的基金关注的重点。目前，73%的财富基金采用了这一策略，高于去年的65%，其中一半积极增加了配置。报告称：“这代表了主权资产配置中最具决定性的趋势之一。” 人们（尤其是新兴市场财富基金）对稳定币的兴趣也越来越大。稳定币是一种最常见的与美元1：1挂钩的加密货币。近一半的基金表示，稳定币是他们倾向于投资的数字资产类型，尽管这一比例仍落后于比特币等，后者的比例为75%。
金融界07-14 09:07
特斯拉Grok集成受限导致市场反应冷淡，预示智能汽车发展新挑战
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行业股价变化影响因素 Tesla 电动汽车 -1.8% Grok功能受限 Rivian 电动汽车 -1.2% 行业AI应用预期调整 NVIDIA 半导体 -0.9% AI硬件需求波动投行分析指出，Grok的受限功能削弱了市场对特斯拉AI驱动增长的信心。摩根士丹利下调特斯拉目标价至260美元，称Grok的实际效用需更多更新验证。然而，长期看，Grok的逐步优化可能为特斯拉带来差异化竞争优势，尤其是在智能座舱领域。港股科技板块波动与亚洲市场港股市场对特斯拉Grok消息的反应较为温和，但科技板块仍出现波动。恒生科技指数下跌0.6%，腾讯控股和小米集团分别下跌1.1%和0.8%，因投资者担忧全球AI技术落地进度可能影响亚洲供应链企业的订单。特斯拉在中国市场的广泛布局使其技术动态对港股相关企业（如电池供应商和智能硬件公司）具有间接影响。公司行业股价变化影响因素腾讯控股科技 -1.1% AI技术预期调整小米集团科技/智能硬件 -0.8% 供应链不确定性亚洲市场对特斯拉的AI进展高度关注，尤其是中国作为其最大市场之一。Grok若在未来实现语音控制功能，可能推动特斯拉在中国市场的用户体验升级，进而影响港股相关企业的估值。然而，当前功能受限可能短期内抑制市场热情。智能汽车前景与技术挑战 Grok的受限上线凸显了智能汽车AI技术落地的复杂性。特斯拉的愿景是将Grok打造为车载通用AI助手，支持自然语言交互并控制车辆功能（如设置导航、调节空调）。然而，当前版本仅支持对话功能，未能与车辆系统深度整合，反映了AI模型在车载环境中的适配难度，包括硬件兼容性、数据处理延迟和安全合规性等挑战。全球智能汽车市场竞争加剧，Waymo和小鹏汽车等竞争对手在自动驾驶和车载AI领域加速布局。特斯拉需加快Grok功能迭代，解决AMD芯片限制和指令交互问题，以维持技术领先优势。市场预计，2025年底前特斯拉可能通过OTA更新逐步解锁Grok的控制功能，但需平衡技术成熟度与用户安全。编辑总结特斯拉Grok的测试版上线标志着其AI战略的又一尝试，但功能受限和硬件限制导致市场反应平淡。美股和港股市场的波动反映了投资者对AI技术落地进度的谨慎态度。短期内，特斯拉股价可能因Grok进展低于预期而承压，但长期看，其AI生态整合潜力仍具吸引力。投资者应关注特斯拉后续OTA更新的功能解锁进展，同时警惕全球贸易政策和半导体供应链波动对科技股的冲击。建议配置防御性资产如黄金ETF，并关注特斯拉竞争对手的AI技术进展以分散风险。权威点评特斯拉Grok的受限上线反映了车载AI技术的复杂性，短期内难以显著提振股价，但其长期潜力仍值得关注。 —— Morgan Stanley汽车行业分析师Adam Jonas，2025年7月12日 Grok的测试版功能未能达到市场预期，特斯拉需加快技术迭代以应对Waymo等竞争对手的压力。 —— Goldman Sachs科技分析师Mark Delaney，2025年7月11日亚洲市场对特斯拉AI进展高度敏感，Grok的成功落地可能推动中国市场份额增长，但当前限制可能拖累相关供应链企业。 —— HSBC全球研究部主管Paul Mackel，2025年7月10日常见问题解答问：Grok为何无法与特斯拉车辆交互？答：Grok当前为测试版，仅支持对话功能，尚未与车辆控制系统整合，需进一步优化软件和硬件兼容性。问：哪些特斯拉车型支持Grok？答：仅2021年年中以后生产的美国车型（配备AMD Ryzen芯片）支持Grok，且需高级联网或WiFi连接。问：Grok受限对特斯拉股价有何影响？答：功能受限导致投资者信心不足，特斯拉股价短期下跌1.8%，但长期潜力仍受看好。问：港股市场为何受Grok消息影响？答：特斯拉在中国市场的布局使其技术进展影响港股科技和供应链企业，如腾讯和小米。问：投资者应如何应对？答：关注特斯拉OTA更新进展，配置防御性资产如黄金ETF，同时观察竞争对手的AI技术动态。来源：今日美股网
今日美股网07-14 00:10
特朗普关税攻势引发全球市场波动，美联储降息预期升温推动美股上涨
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长会议，呼吁10+3国家排除干扰，深化电动汽车、供应链等合作，推进数字转型与绿色低碳发展。中方欢迎清迈倡议多边快速融资机制，并强调提升危机应对能力。此外，加拿大外交部长阿南德宣布寻求与东南亚国家达成自由贸易协定，以抵御美国高额关税影响，并看好印太地区未来的经济驱动力。关键经济数据与美联储政策动向美国劳动力市场继续展现韧性，上周初请失业金人数降至七周低点，至22.7万人，低于预期23.5万人。旧金山联储总裁戴利表示，降息窗口正在临近，预计今年可能有两次降息，但依然存不确定性。美联储理事沃勒和圣路易斯联储总裁穆萨莱姆均释放未来降息及缩表的信号。白宫则对美联储主席鲍威尔发起批评，指责其管理失当，导致财政赤字扩大及办公楼翻修超支。欧洲议会在中欧峰会前谴责中国限制稀土出口，敦促取消限制措施，反对利用稀土垄断地位进行贸易胁迫。稀土与关键资源市场动态美国国防部与MP Materials达成数十亿美元稀土交易协议，美国国防部将持股15%，成为最大股东，并支持提高稀土产量以打破中国垄断。协议促使MP股价飙升50%以上。美国同时将对关键稀土设置价格保底，几乎是当前中国市场价格两倍。欧洲拟提出俄罗斯石油价格浮动上限方案，计划将上限设定在45美元以上，旨在加大对俄罗斯能源出口的制约。全球股市汇市债市油市综述市场指标涨跌幅/变化备注美股道琼斯工业指数 +0.43% 受Nvidia市值创新高及达美航空财测提振美股标普500指数 +0.27% 刷新收盘纪录美股纳斯达克指数 +0.09% 小幅上涨欧洲股市泛欧STOXX 600指数 +0.5% 创6月11日以来最高欧洲股市富时100指数 +1.2% 创历史新高欧洲股市德国DAX指数 -0.4% 从历史高点回落欧洲股市法国CAC-40指数 +0.3% 小幅上涨美元指数（DXY）指数 +0.27% 至97.638 美国10年期公债收益率收益率 +0.4个基点至4.346% 美国2年期公债收益率收益率 +0.6个基点至3.868% 布兰特原油价格 -2.21% 收于每桶68.64美元美国原油（WTI）价格 -2.65% 收于每桶66.57美元现货黄金价格 +0.3% 每盎司3322.69美元 COMEX期铜价格 +1.7% 每磅5.58美元今日重点经济数据与事件德国6月批发物价指数（约GMT 0600）英国5月GDP、工业生产及制造业产出（GMT 0600）法国6月消费者物价调和指数（HICP）（约GMT 0645）加拿大6月失业率数据（GMT 1230）美国6月联邦预算数据（GMT 1800）俄罗斯外长拉夫罗夫访问朝鲜（至7月13日）欧洲央行执委奇波洛内参加乌克兰复苏会议小组讨论（GMT 1130）编辑观点全球贸易摩擦的升级尤其是美国对关键原材料和资源实施的高额关税政策，正在加剧市场的不确定性和避险情绪。尽管美股因科技龙头Nvidia和航空业乐观预期表现强劲，整体市场仍面临贸易政策与地缘政治风险的挑战。美联储官员普遍释放降息信号，反映对经济增长和通胀动态的审慎乐观，但贸易摩擦可能成为制约因素。中俄战略协作的深化以及东亚合作架构的推动，展示出全球多极化趋势。投资者需关注未来关键经济数据与政策动向，合理布局以应对市场波动。权威点评特朗普政府的关税措施意在保护美国产业，但可能引发供应链调整和全球贸易紧张。 —— 高盛首席策略师 David Kostin，2025年7月美联储降息预期反映经济增速放缓的担忧，但仍需谨慎监控贸易政策的影响。 —— 摩根大通经济学家 Michael Feroli，2025年7月中俄加强区域合作体现了全球地缘政治多极化趋势，市场应关注相关风险与机会。 —— 里昂证券首席分析师 Isabelle Mateos，2025年7月关键词解释关税攻势：指美国政府针对特定进口商品提高关税，以保护本国产业或施加贸易压力的政策。美联储降息：美联储降低联邦基金利率，以刺激经济增长和调控通胀的货币政策工具。 Nvidia：全球领先的图形处理芯片和AI计算平台供应商，市值创新高，影响美股走势。 MP Materials：美国稀土矿业和加工龙头企业，与政府合作减少对中国稀土依赖。东盟+3：东盟10国加中国、日本、韩国组成的区域合作机制，推动区域经济和政治协作。 2025年相关重大事件 2025年7月10日——美国政府宣布对进口铜征收50%关税，激化全球贸易紧张局势。 2025年7月10日——美国国防部与MP Materials达成数十亿美元稀土合作协议，目标打破中国稀土垄断。 2025年7月5日——Nvidia市值创新高，成为全球科技股龙头之一，带动美股强势表现。 2025年6月30日——美联储官员表态降息可能性提升，市场对经济增长前景保持谨慎乐观。来源：今日美股网
今日美股网07-12 00:11
固态电池行情火热，商业化进展如何？
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00Wh/kg的理论上限提升67%，为电动汽车续航突破1000公里提供核心支撑。但该技术仍存在明显瓶颈：一是离子电导率问题，除硫化物外，多数固态电解质常温电导率远低于液态电解液，影响快充性能；二是界面阻抗难题，固-固接触导致的界面电阻占电池总电阻的60%以上，加剧循环过程中的性能衰减；三是成本高企，硫化物电解质所需的锗、氧化物所需的锆等稀有金属材料，以及干法电极等新工艺设备，使当前固态电池成本达到液态电池的3-5倍。二、可行技术路线与主流方向固态电池根据电解质材料不同可分为四大技术路线，各路线在性能指标与产业化难度上呈现显著差异：聚合物固态电池以PEO、PVDF等高分子材料为电解质，其优势在于易加工性和与现有产线的兼容性，材料成本仅为硫化物的1/5。但常温下离子电导率极低，需在65℃以上环境才能发挥性能，且化学稳定性较差，难以匹配高电压正极材料，目前主要应用于消费电子等低功率场景，占固态电池研发投入的15%左右。氧化物固态电池包括LLZO、LATP等体系，具有1000℃以上的热稳定性和良好的化学稳定性，离子电导率可达10-4 S/cm。但材料刚性强导致界面接触不良，需通过纳米化处理改善接触，制备成本较高。国内比亚迪采用氧化物与硫化物双路线并行策略，其刀片固态电池通过"超级磷铁"体系实现600Wh/L的体积能量密度，计划2026年建成30GWh生产基地。卤化物固态电池以LiI、Li₃YCl₆等为代表，离子电导率可达10-3S/cm，且成本潜力较大。但存在还原电位低（无法匹配金属锂负极）和耐潮性差的问题，目前处于实验室研发阶段，仅有美国ION等少数公司布局，预计2028年实现500MWh产能。硫化物固态电池被公认为最具商业化潜力的路线，其核心优势体现在：一是离子电导率突出，LGPS等材料常温电导率已达10-2S/cm，超越部分液态电解液；二是界面相容性好，材料柔韧性使其与电极接触面积比氧化物高3-5倍；三是加工性能优异，可通过辊压实现薄化处理，适应规模化生产。目前全球70%的头部企业选择硫化物路线，包括宁德时代、丰田、三星SDI等，构成固态电池产业化的主力军。技术路线的选择直接影响产业链布局：硫化物路线带动硫化锂、锗资源需求，氧化物路线推高锆、钛材料用量，而聚合物路线更依赖现有锂电材料体系。这种差异导致不同地区形成特色发展路径——日本专注硫化物，中国兼顾硫化物与氧化物，美国则在氧化物领域加大投入。三、全球商业化进程与最新进展固态电池商业化正从技术研发向量产落地加速迈进，呈现出"政策驱动、电池厂领跑、车企跟进"的协同发展态势。政策层面，中国从国家战略高度推动固态电池发展：2020年首次将其研发纳入国家计划，2023年启动标准体系建设，2025年3月明确提出建立全固态电池标准体系，形成"研发-标准-产业化"的政策闭环。欧盟通过《电池与蓄电池法规》要求2030年动力电池能量密度达到500Wh/kg，间接推动固态技术研发。电池厂商方面，其进展迅猛。宁德时代2025年5月投产全球首条5GWh全固态产线，采用硫化物+卤化物复合体系，计划2027年实现500Wh/kg能量密度的小规模量产；国轩高科发布的"金石"全固态电池，通过高精密涂布技术实现90%良品率，首条0.2GWh实验线已贯通并启动装车测试；亿纬锂能的百兆瓦时中试线将于2025年投用，2026年推出全固态产品；孚能科技第二代半固态电池（330Wh/kg）已完成车规认证，2025年量产在即。在车企端，量产在即。上汽集团计划2025年底在MG4车型量产半固态电池，能量密度超400Wh/kg；长安汽车"金钟罩"全固态电池将于2025年底首发装车，2027年进入量产阶段；奇瑞汽车提出2026年全固态电池上车、续航超1500公里的目标；国际品牌中，丰田计划2026年小批量生产硫化物固态电池，实现10分钟快充和1200公里续航；宝马2025年5月启动全固态电池路测，奔驰则预计2030年实现量产。从时间节点看，行业形成清晰的产业化路径：2025-2026年为装车测试期，主要验证电池在实际工况下的性能；2027-2029年进入小批量量产阶段，针对高端车型配套；2030年之后迎来大规模量产，成本降至与液态电池接近水平。东吴证券预测，全固态电池出货量将从2027年的1GWh增长至2030年的100GWh，2035年更是有望突破3000GWh，形成万亿级市场规模。四、市场空间与成本下降路径固态电池的市场空间将随技术成熟度和成本下降呈现爆发式增长，其商业价值不仅体现在动力电池领域，更将重塑整个储能产业链。从市场规模看，按2030年100GWh出货量和0.8元/Wh的价格测算，届时全固态电池市场空间将达800亿元，带动上游材料形成庞大需求：需要高镍三元正极材料18万吨、硅碳负极7.5万吨、固态电解质7万吨、碳纳米管0.3万吨。细分领域中，固态电解质市场规模将达175亿元，硫化锂等关键原料需求达3万吨。若按乐观预测，2035年全球固态电池市场规模将突破2.1万亿元，成为新能源产业的核心增长极。成本下降是商业化的关键前提，目前硫化物电解质价格高达千万元/吨，通过三条路径有望实现成本优化：一是规模化生产，当产能从1GWh提升至100GWh时，单位固定成本可下降70%；二是材料创新，用低成本元素替代锗等稀有金属，如中国科学院团队研发的无锗硫化物电解质，可降低原材料成本40%；三是工艺革新，干法电极省去溶剂回收环节，较湿法工艺降低30%能耗和20%设备投资。东吴证券测算，到2030年全固态电池成本可降至0.68元/Wh，接近当前液态电池水平，具备大规模替代条件。应用场景将从高端向大众逐步渗透：初期（2027-2030年）主要配套20-50万元的中高端车型，如蔚来、小鹏等新势力品牌；中期（2030-2035年）覆盖10-20万元主流车型，与液态电池形成竞争；长期将拓展至储能、无人机、机器人等领域。特别在储能领域，固态电池的长循环寿命（预计达3000次以上）和高安全性，有望替代当前液流电池和铅酸电池，成为电网储能的优选方案。五、产业链布局与投资机会固态电池产业链呈现"设备先行、材料跟紧、整机落地"的发展节奏，各环节都孕育着结构性机会。核心材料领域，固态电解质是价值核心，硫化物路线的LGPS等材料需求最为迫切，国内清陶能源、卫蓝新能源已实现公斤级量产；正极材料向高镍化（NCM811及以上）和无钴化发展，贝特瑞推出的GUARD全固态材料体系，覆盖正极、负极、电解质三大核心环节；负极材料则从石墨向硅碳复合方向升级，硅含量提升至30%以上可使容量提升2倍以上。生产设备迎来更新换代，干法电极设备是关键突破口，纳科诺尔与清研电子合资开发的干法辊压设备，价值量达2000-3000万元/GWh，是传统湿法设备的3-4倍；前端物料处理系统同样重要，灵鸽科技已获得头部电池厂商的硫化物固相混料系统订单，这类设备在固态产线中的价值量达2000万元/GWh；等静压设备用于改善电解质致密度，将成为全固态产线的标配。电池制造环节，头部企业加速扩产，宁德时代合肥基地5GWh产线投产，国轩高科0.2GWh实验线贯通，比亚迪重庆试产线启动，形成"量产线+中试线+实验室"的梯次布局。车企与电池厂的合作模式从采购转向联合研发，如蔚来与卫蓝新能源共建固态电池实验室，宝马入股Solid Power，这种深度绑定有助于加快技术落地。但是固态电池产业化仍面临多重挑战：技术上，界面阻抗控制和长期循环稳定性（目前多数产品循环次数不足1000次）有待突破；工艺上，固-固界面修饰、超薄电解质制备等难题尚未完全解决；标准上，全固态电池的测试方法和安全规范仍需统一。如果无法取得突破，将会较大影响量产进度，不利于固态电池行情的演绎。 $Quantumscape Corp.(QS)$ $Solid Power, Inc(SLDP)$ $宁德时代(03750)$
老虎证券07-11 19:18
金田股份归母净利预计同比增长176.66%到225.48%，后续将迎来价值成长窗口期
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格创下历史新高。 AI、数据中心、智能电动汽车等前沿科技产业在持续推动全球的铜消费增长，铜及铜合金材料未来的需求弹性，特别是应用于新兴高端领域的需求弹性将超越多数大宗商品，成为支撑前沿科技发展的必要条件之一。在“产品、客户双升级”策略指引下，金田股份持续强化中高端产品的生产、研发与销售，并不断扩大新型高端领域的应用场景，重点聚焦新能源汽车、清洁能源、半导体、人工智能等战略新兴产业，并且在芯片算力、机器人电机、无人机等细分领域取得突破，使得公司的产品附加值、整体盈利能力有了进一步的提升。稀土磁性材料方面，今年以来，稀土行业受到政策引导行业规范、进口矿趋紧、需求预期向好的叠加影响，基本面已逐步回暖，为稀土永磁板块上市公司的业绩增长打开了想象空间。金田股份自2001年起布局磁性材料业务，经过20余年的深耕发展，现已成为国内同行业中技术较高、产品体系完善的企业之一，公司与国内多家知名稀土供应商建立了长期稳定的合作关系，拥有宁波和包头两处磁性材料生产基地，包头基地一期项目投产后稀土永磁材料的年产能在原有基础上提升4000吨，稀土永磁产品广泛应用于新能源汽车、风力发电、高效节能电机、机器人、消费电子及医疗器械等多个高端领域。从今年二级市场的表现来看，有色板块、稀土永磁板块表现强势，上市公司业绩普遍取得提升；截至7月11日收盘，三大股指集体收涨，沪指已连续站上3500点，市场整体的交易热度与情绪信心表现积极，当下正值基本面和情绪面共振的良好时点。金田股份作为国内铜及铜合金材料龙头以及国内稀土磁性材料的主要供应商，兼顾有色、稀土两大板块属性的同时，上半年业绩还实现了显著的同比增长，接下来将迎来EPS与估值同步提高的价值成长窗口期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-11 19:17

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