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中美重磅！华尔街日报:习近平为应对美国压力构建经济堡垒但政策代价高昂
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智能手机上浏览微信消息。然后开着比亚迪电动汽车去火车站，乘坐国企制造的高铁前往目的地。中国设计的核电站、太阳能发电厂和风力涡轮机为城市的照明提供了动力。《华尔街日报》称，中国正在迅速降低对外部世界产品和技术的依赖，这是习近平一项多年计划的部分内容，目的是在中美紧张局势加剧之际让中国增强自主性、不受西方压力影响。北京方面已向受青睐的行业，尤其是高端制造业，投入数千亿美元，同时敦促商界领袖与政府的优先事项保持一致。在许多方面，这种努力正在取得成功。中国现在不再依赖外国公司生产机器人和医疗设备，而是更多地自主生产。中国制造的太阳能电池板正在部分取代该国对进口能源的需求。中国电动汽车制造商和人工智能新贵DeepSeek的成功引发人们的担忧，即中国甚至可能在一些尖端领域超越西方。 2015年，习近平公布了一项名为“中国制造2025”的计划，正式宣布了让国家更加自力更生的雄心。一份列出该计划目标的政府文件强调，世界正处于一场新技术革命的风口上，中国只有投资于更先进的制造业基地，才能取得成功。虽然该计划寻求全面提升中国制造业，但它强调机器人、航空航天和新能源汽车等10个行业是重点。该计划还为提高核心部件和基础材料的国内含量设定明确的目标。大量的国家补贴和其他财政支持将有助于中国实现其目标。美国官员批评该计划旨在将外国公司拒之门外，这一分歧在特朗普2017年上任后进一步恶化。到2019年，在美国的压力下，北京在官方报告中不再提及“中国制造2025”，并表示计划让外国公司在向中国供应产品方面发挥更大作用。然而，随着中美关系的进一步恶化，中国谋求自给自足的努力愈演愈烈。中国政府在2021年发布的最新五年经济计划中表示，世界正变得越来越动荡，在科技领域“自力更生”至关重要。据总部位于华盛顿的战略与国际研究中心(Center for Strategic and International Studies)估计，在“中国制造2025”确定的10个行业之一的电动汽车行业，产业支持从2019年的150亿美元飙升至2023年的450亿美元以上。超过100个品牌竞相进入市场。随着汽车质量的提高，它们在中国击败了外国竞争对手，并迅速进军海外市场。中国乘用车协会(China Passenger Car Association)的数据显示，去年电动汽车和插电式混合动力汽车占中国乘用车销量的48%，高于上年同期的41%，即近1,100万辆。这些电动汽车大多是由比亚迪和吉利等中国品牌制造的。比亚迪最近超越大众，成为中国最畅销的汽车制造商，而通用汽车等美国汽车制造商的销量则大幅下滑。产业政策耗资巨大然而，《华尔街日报》报道指出，在取得成果的同时，习近平的产业政策代价高昂，在政府收入停滞不前的情况下，它吞噬了国家资源。战略与国际研究中心估计，截至2019年，中国每年在产业政策上的支出约为2500亿美元。大量资金被浪费在失败的项目上，尤其是在先进半导体等领域。涌入中国工厂的大量投资也给中国在海外带来了问题，因为它导致大量中国商品以低价进入外国市场，加剧了贸易紧张局势。西方国家已经试图阻止先进芯片流入中国，随着特朗普加大对北京的施压力度，中国在一些高价值行业日益增长的制造业主导地位，将成为新一轮贸易摩擦的爆发点。中国现在需要找到新的增长杠杆，以抵消房地产行业疲软和全球贸易环境恶化对经济的拖累。许多经济学家表示，中国应该加强其破旧的社会保障体系，以推动消费支出的持久增长，而非向其已经庞大的工业基础投入更多资金，在未来回报没有保证的情况下积累更多债务。但北京方面认为，将大量资源投入先进的制造业和技术，将使中国不易受到西方压力的影响，从而增强国家安全。如果这意味着一些经济问题被忽视或加剧与西方的紧张关系，中国领导人们正在发出信号，表明这些风险是值得的。研究机构世界大型企业联合会(Conference Board)中国研究中心主任Alfredo Montufar-Helu表示，中国努力的代价“是大量烧钱”，“中国有能力承担成本吗？在中国政府看来，他们正被迫承担这一成本。” 中国国务院新闻办公室没有回复《华尔街日报》的置评请求。中国中央电视台(CCTV)的一位主播本月表示：“科技自主是我们国家富强的基础，也是我们国家安全的必要条件。”
tqttier02-12 07:38
马斯克陷入困境！比亚迪携手DeepSeek开发自动驾驶技术，对特斯拉构成威胁
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,700美元）的入门级车型。根据中国电动汽车资讯网站CarNewsChina，神眼系统提供三种不同版本，根据功能划分等级。所有版本均基于比亚迪的“玄机”架构（Xuanji Architecture），结合车载芯片、云计算、传感器、云端AI和车载AI，以实现智能驾驶技术。此外，玄机架构将接入DeepSeek的R1 AI模型，以增强车载AI及云端AI能力，从而提升车辆的智能化水平。特斯拉自动驾驶在华受阻，马斯克称陷入“困境” 特斯拉一直在全自动驾驶（FSD）技术上押下重注，不仅华尔街分析师如此判断，其首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）本人也持相同观点。然而，特斯拉至今尚未获得在中国推广FSD功能的监管批准。在特斯拉第一季度财报电话会议上，马斯克被问及FSD在中国的推出情况时表示：“我们确实面临一些挑战……目前，中国不允许我们将训练视频传输到境外，而美国政府又不允许我们在中国进行训练。所以，我们有点进退两难，这真是个‘困境’。” 虽然在中国市场受限，但特斯拉的FSD和Robotaxi（自动驾驶出租车）计划仍在推进，按照Q1财报更新的时间表，Robotaxi将于6月率先在美国德克萨斯州奥斯汀推出，这一服务将使用由特斯拉公司自持的现有车型。此外，马斯克还表示，特斯拉的专用Robotaxi车型“Cybercab”预计将在2026年发布。比亚迪或在中国市场超越特斯拉，自动驾驶成关键竞争点比亚迪对特斯拉在自动驾驶与人工智能领域的挑战，恰逢该公司在电动汽车（EV）销量上逼近特斯拉。更重要的是，比亚迪能够在价格低于特斯拉的EV车型中提供自动驾驶软件，这可能成为比亚迪在竞争激烈的中国市场超越特斯拉的决定性因素。至于美国市场，由于前总统乔·拜登（Joe Biden）对中国电动车征收100%关税，比亚迪EV在短期内不会对美国市场构成威胁。但在全球市场，特别是中国和欧洲，比亚迪与特斯拉的竞争正在加剧。
Peng02-12 06:26
特斯拉上海电池超级工厂正式投产，开启Megapack电池生产
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的原因有多方面：首先，中国是全球最大的电动汽车市场，特斯拉能够直接利用当地庞大的市场需求；其次，中国的电池生产技术和供应链优势使得特斯拉能够更高效地生产和分销电池。 Megapack电池技术深度解析 Megapack电池是特斯拉的创新储能产品，专为大规模电力储存设计，能够应对可再生能源（如风能和太阳能）在电网中的不稳定性。与传统电池相比，Megapack具有更高的能量密度和更长的使用寿命，能够大幅提高能源的存储和利用效率。 Megapack电池不仅具备储能能力，还具备高效的负载平衡功能，能够在电力需求高峰期提供额外电力供应，缓解电网压力。 Megapack电池技术特点特点说明能量密度较传统电池更高，适用于大规模储能使用寿命较长，减少了频繁更换的成本储能容量单个Megapack可存储多达3.9MWh电力应用领域广泛应用于电力公司、电网负荷管理及可再生能源储存生产对电池市场和经济的影响特斯拉上海电池超级工厂的投产将对全球电池市场产生重大影响。特斯拉通过加大生产规模，将推动全球电池价格的进一步下降，同时提升电池存储解决方案的可行性和普及度。此外，随着电池技术的进步，特斯拉有望占据全球市场份额，并引领电池技术的发展潮流。此举也将为全球能源转型和可再生能源的广泛应用提供重要支撑。电池市场影响预测预测内容影响电池价格预计价格下降，推动更广泛应用市场份额特斯拉将进一步扩大市场份额，领先于竞争对手全球需求全球对大规模储能解决方案的需求将快速增长生产能力与未来计划特斯拉上海工厂的生产能力计划是雄心勃勃的，目标是到2025年将Megapack的生产能力提升至当前的数倍。特斯拉希望通过不断扩充产量，满足全球电力公司和电网需求的增长。此外，特斯拉还计划进一步开发新的电池技术，提升Megapack的能效和成本效益，以增强产品在全球市场中的竞争力。核心名词解释 Megapack电池：特斯拉开发的一种大规模储能电池，设计用于支撑电网负荷和可再生能源的储存。电池超级工厂：特斯拉设立的专门用于生产电池的大型制造工厂，旨在提高生产效率和降低成本。负载平衡：通过储能电池等手段，在电力需求峰谷之间进行调节，保证电网稳定。相关大事件 2025年：特斯拉上海电池超级工厂计划将Megapack电池年产量提高至1000万台。 2024年：特斯拉宣布将在全球范围内进一步扩展其储能产品线。来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:12
港股三大指数全面下跌，科技股和半导体行业承压，部分个股表现分化
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块的普遍下跌表明消费者需求疲软，特别是电动汽车市场的增速放缓以及整体经济不确定性加剧，导致相关汽车企业的销售和盈利受到压力。个股表现万国数据-SW（09698.HK）：涨幅达10.7%，主要因公司考虑在美国IPO，筹资约5亿美元。微盟集团（02013.HK）：涨2.62%，公司发布导购Agent产品“导购任务AI+”。特步国际（01368.HK）：跌3.61%，公司定增及发债集资近10亿港元，用于品牌发展及营运资金。金蝶国际（00268.HK）：涨3.76%，近日宣布全面接入DeepSeek，云服务厂商市场需求有望迎来广阔机遇。美图公司（01357.HK）：涨1.77%，全年经调整净利最高预增六成，富瑞上调公司盈测及目标价。 KEEP（03650.HK）：涨8.85%，公司近日提出“All in AI”战略规划，机构指其具备数据优势。泡泡玛特（09992.HK）：涨2.35%，股价一度创历史新高，《哪吒2》联名手办销售火爆。港股通资金流动情况港股通方面，今日港股通（南向）净流出88.98亿港元。机构观点花旗：舜宇、比亚迪电子及韦尔股份将成为ADAS/智能车趋势下主要受益者花旗发表研报指，比亚迪电子（00285.HK）于智能化战略发布会上正式宣布推出高阶智驾系统“天神之眼”，对其主要供应链带来正面影响，认为比亚迪电子为主要受益者，其次是韦尔股份和舜宇光学。花旗认为，高级辅助驾驶系统（ADAS）加自动驾驶今年起成为关键投资主题，随着ADAS渗透至10万元以下车型，比亚迪电子汽车业务今明两年收入较原预测有3%及5%提升空间，惟近期的股价上涨可能已反映了大部分预期。来源：今日美股网
今日美股网02-12 00:11
年内新低！福特值得抄底吗？
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均超出市场预期，但该公司对2025财年电动汽车持续高额亏损的预期，导致福特股价在周四下跌了7%。上周，福特的股价跌破了具有心理意义的10美元价格关口，为一家领先汽车制造商提供了以低于其公允价值的价格进行投资的机会。福特对2025财年的指引略显令人失望，但电动汽车持续亏损其实并不令人意外。福特的股息收益率已经上升到6.5%，而且股票的收益率接近20％。来源：YCharts 盈利超出预期，但预计其电动汽车业务将继续亏损福特在第四季度的收入为449.4亿美元，超出市场一致预期21.1亿美元。在调整后的每股收益方面，福特报告每股收益为0.39美元，超出平均预期0.07美元，这主要得益于北美汽车市场的强劲表现。来源：Seeking Alpha 总体而言，福特的财报表现并不差，但公司对持续亏损的预期却让投资者在上周感到不满。福特的电动汽车部门尚未达到应有的水平，而该公司2024年第四季度的财报，尤其是其对2025财年的展望，突显了电动汽车业务将在可预见的未来继续拖累公司的综合业绩。在2024年第四季度，福特在电动汽车生产上亏损了14亿美元，其中包括F-150 Lightning、福特e-Transit商用货车和Mustang Mach-E运动型多用途车等车型。Ford Blue和Ford Pro部门仍然保持高盈利能力，如果不是因为福特的电动汽车业务，该公司第四季度的调整后息税前利润将达到35亿美元，而不是实际的21亿美元。在2024财年，福特在电动汽车业务上总共亏损了51亿美元，公司预计2025财年至少会有同样数额的亏损。来源：Ford 一个潜在的担忧是福特在电动汽车领域的息税前利润率未能改善，而这一领域被认为是推动公司未来收入和盈利增长的关键。在第四季度，福特电动汽车业务的息税前利润率为-98.1%，与去年同期的-98.2%几乎持平。换句话说，福特在电动汽车模型上仍然损失了大量资金，这与电动汽车需求放缓和定价压力一起，也对公司的市场估值产生了负面影响。来源：Ford 2025财年的自由现金流和电动汽车部门亏损预期在2024财年，福特产生了67亿美元的自由现金流，比去年同期低约1亿美元。对于2025财年，福特预计自由现金流将在35亿到45亿美元之间，这意味着预计同比下降40%。当前财年糟糕的自由现金流指引，加上福特预计的高额电动汽车亏损，导致周四股价下跌7%。自由现金流的下降受到“市场因素逆风”的影响，意味着收入端的压力和电动汽车需求疲软。根据福特的指引，公司预计2025财年电动汽车业务将亏损50亿到55亿美元。来源：Ford 福特目前的市盈率为18%…… 福特在发布第四季度财报之前，其股票估值已经具有吸引力。如今，随着股价跌破10美元，风险收益比看起来更好了，尤其是对于长期投资者来说，他们还注意到福特股票支付了6.5%的可观股息。福特股票目前的市盈率为5.5倍，这意味着市盈率为18%。更好的价值体现在通用汽车公司的股票上，其股票的市盈率仅为4.0倍，意味着市盈率为25%。这两种市盈率都被夸大了，显示出投资者对电动汽车市场的放缓和持续的定价压力过于担忧。然而，福特预计在2025财年仍将保持广泛的盈利能力，而股票支付了超过6%的可观股息，投资者在福特和通用汽车的股票上都面临着有利的风险收益比。福特的市盈率在长期内可能会重新估值到7-8倍，这将使福特股票的公允价值范围在每股11.80到13.50美元之间。根据福特的历史市盈率7.4倍，福特股票的公允价值为每股12.50美元。如果福特能够继续扩大其电动汽车产品组合，增加交付量，并逐步将电动汽车部门推向盈利，我们将看到这家汽车制造商股票的重大重新估值。来源：YCharts 风险最严重的一个风险是福特电动汽车部门的高额运营亏损可能进一步加剧，这将对福特未来的盈利产生拖累。此外，新的贸易关税可能会伤害在美国以外拥有生产能力的公司，如福特。进口关税将提高汽车价格，可能会损害需求，而零部件的高成本可能会对福特的盈利能力产生负面影响。总结福特对2025财年的展望并不那么糟糕，而电动汽车持续亏损的存在对投资者来说其实并不是什么新消息。福特在2024年第四季度报告发布后基于盈利的低估值，以及其稳固的股息收益率，是投资者应该考虑在此进行投资的两个原因。鉴于福特股息收益率为6.5%，投资者正面临一个有吸引力的买入机会，而福特基于盈利的低估值，其风险收益比也非常有吸引力。 $福特汽车(F)$
老虎证券02-11 20:07
中美贸易战时间线一次看！特朗普与中国国家主席习近平通话人民币接近3周低点
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关税。 2024年5月拜登提高对中国电动汽车、太阳能电池、钢铁、铝和医疗设备的关税。 2025年2月4日对所有中国进口到美国的商品征收10%的新关税生效。中国当天宣布了一系列反制措施，包括对美国煤炭、液化天然气和农业机械征收关税。
圈内人02-11 19:13
特斯拉股价跌跌不休！全怪马斯克？分析师下调目标价
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下降11.5%。而销量下滑背后，除了电动汽车市场竞争加剧，还有马斯克的影响。马斯克作为特斯拉CEO，不仅在不受欧洲欢迎的特朗普政府中扮演了重要角色，近期还屡屡在德国政治问题上表态，影响了品牌形象。 “随着政府效率部（DOGE）最近因精简政府机构登上头条新闻，特斯拉首席执行官马斯克的政治关系也变得越来越糟糕。"Stifel分析师Stephen Gengaro表示。 Stephen Gengaro将特斯拉目标价从492美元下调至474美元，并将其2025年营收预测下调5%至1168亿美元。他下调预期的一个重要原因是马斯克的政治参与，这已经开始严重影响消费者对特斯拉的看法。根据Stifel调查数据显示，特斯拉的 “净支持率 ”已跌至历史最低水平，由9%降至3%。截至1月27日当周的净购买考虑平均值也下降到了新低附近。市场正在担忧马斯克的政治立场是否会影响公司的业务。电动汽车策略师James Carter指出，马斯克的声誉影响可能会贯穿到整个2025年。原文链接
投资慧眼02-11 15:42
1400亿芯片巨头迎来至暗时刻！
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美在汽车领域尤其有强大的布局，提供用于电动汽车、自动驾驶、车载娱乐系统等的各种解决方案。去年四季度，安森美总收入为17.2亿美元，同比下滑14.6%，不及分析师预期的17.58亿，位于管理层给出的17.1-18.1亿指引下限：按终端市场划分，安森美第一大收入来自汽车市场，四季度营收为10.3亿，同比下滑8%，略高于分析师预期的9.7亿；来自工业市场的营收为4.2亿，同比下滑16%，不及分析师预期的4.3亿；来自其他市场的营收为2.8亿，同比下滑31%，大幅不及分析师预期的3.6亿：汽车芯片收入下滑主要是除中国以外的市场，新能源汽车需求不足，其中，去年四季度，安森美来自中国市场的汽车芯片营收环比增长18%，欧洲新车注册量环比下降10%，北美市场新能源汽车增速低于预期。展望一季度，中国汽车市场因春节放假时间较长，影响了下游整车厂销量。美国则因为税收抵免的不确定性，需求放缓。其他地区在地缘政治导致的关税威胁之下，整车厂偏谨慎。工业市场方面，安森美下游客户一直在去库存，根据摩根大通公布的全球PMI（采购经理人指数，衡量制造业和服务业经济活动的一个重要指标，高于50表示经济扩张，低于50则表示经济收缩）指数，过去一年，始终在50附近，没有明显的复苏：汽车和工业市场贡献了安森美84%的营收。其他市场虽然占比较低，但去年四季度大幅下滑31%，成为业绩低于预期的主要原因。该市场面临激烈的价格竞争，安森美有意逐步退出盈利能力较低的市场，预计未来营收规模继续下降。受营收下滑导致晶圆厂利用率下滑影响，安森美四季度毛利率降至45.2%，虽然高于分析师预期，但预计今年一季度的毛利率在38.9%-40.9%之间，大幅低于2024年同期的45.8%：这个水平虽然比历史上下行周期时要好，但毕竟还在恶化，很难让投资者放心。尤其是展望今年一季度，预计汽车芯片营收将环比下滑25%左右，工业和其他市场环比下滑中高个位数，总营收预计在13.5-14.5亿之间，大幅不及市场预期！在业绩会上，管理层对于下游需求何时恢复没有给出明确的信号，引发投资者纷纷抛售。从市净率估值上看，安森美目前为2.3倍，处于近10年来的低位：未来，安森美能否走出低谷，关键在于新能源汽车市场的需求能否恢复？新能源汽车的关键又在于美国和欧洲，中国市场一直在高歌猛进，无需担忧。虽然安森美迎来至暗时刻，但新能源汽车的前途是光明的，拉长时间看，安森美预计到2027年，营收复合增速在10-12%之间，毛利率将从45.5%提升至53%：股价的短期走势难以预测，但长期走向还是确定的，至暗时刻过后，安森美终将迎来曙光！
老虎证券02-11 15:04
一切都可以谈！特朗普考虑豁免澳洲关税，黄金冲破2940 鲍威尔来袭
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价格指数（CPI）出炉后公布。周二，电动汽车股展开了一场类似DeepSeek的震荡。特斯拉股价下跌了3%，创下两个月来的最低点，而中国电动车制造商小鹏汽车（Xpeng）和吉利汽车（Geely Auto）在香港的股价周二大幅下跌。与此同时，比亚迪在香港的股价上涨超过4%，创下了历史新高。比亚迪已开始为其大部分车型提供先进的自动驾驶功能，其中一些车型的价格低至9,555美元，远低于特斯拉等竞争对手。作为跨国汽车制造商斯特兰蒂斯（Stellantis）的中国合作伙伴，零跑汽车（Leapmotor）周二发布了一款价格低于15万元人民币（20,535美元）的新电动汽车，配备了智能驾驶技术。周二市场可能影响的关键发展：财报：BP，Banco BPM 演讲：英国央行的曼恩（Mann）和贝利（Bailey）杰罗姆·鲍威尔将在参议院银行、住房和城市事务委员会作证
风起02-11 14:38
搭乘智能驾驶趋势，比亚迪电子迎来新增长极！
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/26%。这一增长预期反映了我们对其向电动汽车和领先智能手机品牌业务升级的乐观态度。因此，我们给予比亚迪电子更高的市盈率倍数16.5倍，并据此修订了12个月的目标价为58.46港元（之前为51.02港元）。综上所述，我们对比亚迪电子的未来发展前景持乐观态度，并维持买入评级。我们相信，随着公司业务向零部件业务的转型和升级，以及母公司比亚迪在智能驾驶领域的不断投入和采用，比亚迪电子将迎来新的增长极，为投资者带来丰厚的回报。
金融界02-11 10:52

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