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波音公司裁员计划再扩张：密苏里州近700人将被裁

市场压力，包括737 MAX危机、新冠疫情对航空旅行的冲击，以及国防和航空业务的不确定性。这些因素迫使公司采取措施削减成本，以维持运营和偿还巨额债务。裁员计划是公司削减运营开支的一部分，但也突显出波音在重新调整市场定位时面临的艰难选择。此次大规模裁员可能对波音的运营和生产效率产生深远影响，同时也反映出航空制造业在疫情后的持续调整。随着裁员通知逐步生效，密苏里州及其他州的工人将被迫面对经济和职业生涯的重大改变。而波音公司如何平衡成本削减与业务恢复之间的关系，将成为外界关注的焦点。

Anna Sui2024-11-21

塔吉特暴跌20%！全年盈利预期下调引发市场震动

于标普500指数24%的涨幅，也远低于疫情期间股价曾达到的近270美元高点。周三的股价暴跌进一步表明，投资者对塔吉特能否应对当前挑战的信心正在减弱。尽管塔吉特对长期发展前景充满信心，短期内却面临着多重挑战，包括非必需消费品需求疲软、成本压力以及与沃尔玛等竞争对手的激烈较量。在消费模式不断变化的市场环境下，如何平衡降价促销与盈利增长，将是塔吉特未来需要解决的核心难题。

Sissi2024-11-21

稀有“双鹰”金币拍出140万美元，再现淘金时代的辉煌

2万美元成交。克拉列维奇指出，尤其是在疫情期间，随着人们将更多资金投入个人爱好，收藏币市场经历了一轮显著增长。尽管这枚硬币的黄金含量不足一盎司，按当前金价价值仅约2600美元，但其历史和稀缺性赋予了远超黄金本身的收藏价值。这场拍卖不仅让人们再度聚焦淘金时代的辉煌，也反映了稀有硬币在投资与收藏市场上的重要地位。

艺术品市场洞察2024-11-21

【黄金收评】金价较日低暴拉近37美元、上破2655！俄乌紧张局势触发避险需求”点燃“多头

风险加剧，加上广泛的市场不确定性以及自疫情爆发以来对未知风险的担忧不断上升，重新点燃了人们对黄金市场作为避险资产的兴趣。”“但宏观因素——包括美元和降息预期——可能会在短期内定下基调。” 今年以来，金价已上涨逾四分之一，涨势的支撑因素包括央行购买、美联储转向以及欧洲和中东的地缘政治紧张局势。高盛集团预计明年金价将延续涨势至每盎司 3,000 美元，而瑞银集团则预计金价将达到每盎司 2,900 美元。

Peng2024-11-21

摩根大通预期在特朗普政府下，科技公司IPO市场将加速，预计未来将有750家公司冲刺上市

美元到100亿美元之间的交易量已恢复到疫情前的水平。Namburi指出，大型交易的复苏面临着监管审查的挑战，特别是那些需要经过12到18个月甚至更长时间审批的交易。然而，随着监管环境的变化，这一现象预计将得到改善。特朗普政府对市场的影响 Namburi预计，随着特朗普政府的上台，监管审批过程将变得更加高效和精简。这一变化有望促进更大规模的交易出现，推动投资者恢复对大宗交易的信心。摩根大通首席执行官Jamie Dimon也表示，尽管市场经历了更为严格的监管环境，银行家们仍对未来充满信心，并对市场的恢复持乐观态度。编辑总结根据TodayUSstock.com报道，摩根大通的分析表明，随着美国大选结果的尘埃落定，监管环境的改善为私营企业带来了更多的上市机会，尤其是在科技领域。随着市场对增长的重视，预计未来几年将出现更多IPO和并购交易。同时，监管审批流程的简化将为大型交易的顺利完成提供条件。整体来看，科技公司和投资者将迎来更加有利的市场环境。摩根大通认为，随着监管环境改善，更多的科技公司将能够顺利上市，市场前景乐观。 M&A市场回升，尤其是在中型交易范围内，表明投资者对市场的信心正在恢复。名词解释首次公开募股（IPO）：指公司首次向公众投资者发行股票，成为上市公司。并购（M&A）：指公司通过收购或合并其他公司来扩展业务或市场份额。监管审查：指政府和相关监管机构对企业的并购、上市等重大行为进行的法律和合规性审核。特朗普政府：指唐纳德·特朗普担任美国总统期间的政府，特指其对市场和企业的政策。今年相关大事件 2024年11月：摩根大通科技投资银行主席Madhu Namburi表示，750家科技公司等待进入IPO市场。 2024年10月：美国大选后，市场对公司上市的热情恢复，尤其是注重增长的科技公司。 2024年9月：M&A市场回升，50亿至100亿美元的交易量恢复到疫情前水平。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-21

黄金因俄罗斯核政策变化与美元回落延续上涨趋势，未来可能突破3000美元

治风险的加剧，加上市场普遍的不确定性和疫情以来不断上升的未知风险，再次激发了投资者对黄金的兴趣，作为一种安全避风港。” 这一趋势在近期愈加明显。黄金价格的走势及未来预期今年以来，黄金价格上涨了超过四分之一，得益于各国中央银行的购买、美国联邦储备的货币政策转向宽松，以及全球多个地区的地缘政治紧张局势。高盛集团预测，黄金价格将在明年继续上涨，可能会突破3000美元/盎司。当前，现货黄金价格在新加坡时间上午9:16为2639.06美元/盎司，较前期上涨了0.3%。美元指数持平，但在过去三天内下跌了接近1%。与此同时，白银价格保持稳定，铂金和钯金价格则略微回落。编辑观点黄金价格的上涨不仅反映了市场对避险资产的需求增加，还表明了当前全球市场的不确定性加剧。特别是俄罗斯与乌克兰的冲突及全球经济放缓，使得黄金成为投资者避险的首选。此外，美元的回落也为黄金提供了支撑，预计在短期内，黄金的上涨势头可能会持续。随着地缘政治风险的加剧，黄金可能会继续吸引更多投资者的关注。名词解释避险资产：在经济或市场不确定时，投资者倾向于投资的一类资产，通常包括黄金、债券等。现货黄金：黄金的即期交割交易价格，通常是黄金市场的即时交易价格。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的价值，通常用于评估美元的强弱。中央银行购买：指各国中央银行通过购买黄金等资产，来增加外汇储备并稳定货币。今年相关大事件 2024年11月：俄罗斯总统普京批准更新的核政策，进一步加剧了地缘政治风险。 2024年10月：黄金价格突破2600美元/盎司，创下新高。 2024年8月：美国联邦储备宣布转向货币宽松，进一步推高了黄金的吸引力。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-21

经济学人：特朗普明说的是针对非法移民，但看他第一个任期，合法移民更需要担心

更多的面试”。尽管如此，她还说，直到疫情爆发前，合法移民的总体数量并没有显著下降，因为律师学会了应对新规则，工作签证的总发放量趋于稳定。然而，这个过程变得更昂贵、更耗时。在拜登执政期间，政府逐渐简化了程序。例如，减少了续签签证的审查力度，不再像处理新申请那样严格，并在许多情况下免除了面试要求。然而，这些政策可能会被推翻。卡托研究所的大卫·比尔表示：“我几乎可以肯定，他们会试图抹去拜登政府实施的每一项政策。” 这可能意味着，H1B持有者的配偶可能完全失去工作的权利，而L1持有者的配偶可能被要求申请工作许可。美国大学的毕业生，根据学位不同，目前最多可以在美国工作三年，这一权利可能会被缩减。转为绿卡（永久居留权）的人，无论是从工作签证还是通过家庭关系，可能都需要面试。最担忧的移民群体是印度人和中国人。自1991年以来，美国对来自任何一个国家的基于就业的绿卡发放数量，都设有上限。印度人和中国人往往通过在美国大学学习后留在美国工作，但由于这一限制，只有极少数人能够获得永久居留权。因此，许多人虽然在美国生活，却不得不长期停留在名义上的临时签证上。如果H1B持有者失业，他们只有60天时间找到新的合格工作，否则就必须离开美国（这一宽限期可能会被特朗普缩短）。即使有一个孩子是美国公民，也不能为父母提供保护，而非美国公民的子女，在成年后就失去留在美国的权利。更长的等待时间和更严格的续签规定，可能迫使许多长期居住者离开美国。朱尔斯，一位中国出生的企业律师，自高中作为交换生来到美国后就一直生活在这里。她说，在上届特朗普政府期间，她的一次签证续签被延误了两年。在等待决定期间，她虽然能够继续工作，但不能出国旅行。 “这太令人痛苦了，我现在已经有些麻木了，”她说。随着特朗普再次当选，她正在考虑是否能够在其他地方获得永久居留权。对她和其他人来说，美国是第一选择，但加拿大或澳大利亚可能会成为第二选择。来源：加美财经

加美财经2024-11-21

2025美国大驱逐：特朗普会怎么做，会影响哪些人？

接纳，采取措施限制了合法移民，并在新冠疫情期间收紧了与墨西哥的边境，但他的政府对已经在美国境内的移民采取行动较少。在他的四年任期内，驱逐总人数为150万，仅为奥巴马第一个任期的一半，与奥巴马第二任期及拜登政府四年间的数字相近。实际上，特朗普在减少合法移民方面取得了更多成功。移民入境人数在特朗普任期内大幅减少，但很大程度上是由于2020年疫情导致美国边境和移民流程几乎完全关闭，这也是他第一任期的最后一年。大规模驱逐将是什么样子？除非国会修改相关法律，美国现行法律使得大幅增加驱逐人数的可能性很小。被驱逐的移民有权将他们的案件上诉到美国移民法庭，这些法庭隶属于司法部。移民法庭的案件积压超过300万，是2016年的六倍；听证等待时间可能长达两年或更久。美国现有的移民拘留能力——无论是针对新抵达者还是等待驱逐的人，大约为4万人。米勒主张政府在边境建立帐篷城市，以扩大拘留能力，但成本非常高。美国移民委员会估计，每年拘留和驱逐100万移民的费用将达880亿美元，几乎相当于国土安全部目前整个预算的九成。而许多国家对接收本国公民的态度不积极。委内瑞拉有时完全拒绝接收，而古巴和中国等国家也被认为是“不合作”的国家。霍曼在11月8日接受福克斯新闻采访时承诺，将首先集中精力对“公共安全威胁和国家安全威胁”进行行动，这与拜登政府及其他政府的做法相似。在2023年，被ICE逮捕并列为驱逐对象的移民中，超过40%有刑事定罪或未决指控。超出这部分目标后，行动将更加困难。霍曼承诺将重启“工作场所执法”，即ICE针对可能雇用大量无证移民的工作场所进行行动，例如屠宰场和农场。然而，这类突袭行动的历史表明，这项任务并不容易。特朗普第一任期内仅进行过一次大规模突袭，目标是密西西比州的鸡肉加工厂。约有700名移民被逮捕，其中一些被驱逐，但雇主仅受到轻微处罚。这些密西西比工厂仍然面临严重的劳动力短缺，依旧雇用无证移民。许多特朗普的富有捐助者依赖外国工人，包括无证移民。他们可能会对恢复工作场所突袭行动进行强烈反对。深入美国社区进行大规模驱逐将更加困难。首先，仅仅找到无证移民就已经是挑战。与一些国家不同，美国居民不需要随身携带能够证明其合法居留身份的文件。此外，包括加州、俄勒冈州和华盛顿州在内的多个州，以及纽约、波士顿和费城等城市，都有“庇护”法律，这些法律禁止地方执法部门与ICE合作，增加了逮捕和拘留的难度。霍曼在接受《福克斯与朋友》节目采访时承诺，将无视这些障碍来部署ICE人员：“如果庇护城市不想帮助我们，那就让开，因为我们来了。” 米勒还提到，可以让支持共和党的“红州”召集州一级的国民警卫队，并派遣他们协助在民主党主导的“蓝州”执法。这可能引发前所未有的跨州冲突。公众的反应难以预测。大多数移民执法行动通常发生在边境附近，或者是在无证移民因刑事指控被拘留并移交给ICE时悄悄进行。但派遣人员进入社区逮捕个体移民，可能会引发更大的爆炸性事件。近1400万美国公民和合法永久居民，生活在至少有一名无证移民的家庭中。近三分之一的拉丁裔家庭面临这样的威胁，如果发生大规模驱逐，他们可能会经历家庭分离，而这一群体在本次选举中比前两次更倾向支持特朗普。但是这个前提假设是，特朗普政府会受制于或者遵守现行法律和规范，但也可能有其他选项。在共和党同时掌控众议院和参议院的情况下，特朗普可能推动通过相关法律，不仅增加驱逐行动的资金支持，还可能削弱无证移民的法律保护。他的团队可能会扩大快速驱逐的使用范围。这一规定允许在无法庭听证的情况下驱逐新到达的移民。此前的政府几乎只用这一权限，来驱逐刚越过边境的无证移民，但特朗普在第一任期后期曾尝试将这一权限扩展到在美国居住时间不足两年的移民。越来越亲特朗普的法院，可能会帮助这些努力通过审查。本周，特朗普进一步暗示，他可能宣布进入国家紧急状态，利用国会赋予总统的广泛权力，部署美军加速驱逐行动。即使驱逐计划未能完全实现，一场承诺中的大规模行动，也将标志着美国移民政策的革命性变化。迄今为止，保守派反移民者，包括特朗普第一任期，大多专注于边境安全和减少新移民的到来。欧洲的右翼政党也同样聚焦于边境管控。但如果美国开始实施大规模驱逐，世界其他地区的民粹政府可能会因此受到鼓舞，采取更加严厉的措施。尽管存在政治争议，美国长期以来一直是接受移民的典范，全球五分之一的移民居住在美国。大规模驱逐将释放出一个更丑陋的信息。如果这一努力证明过于困难，而特朗普最终向不可避免的反弹妥协，美国的政治辩论可能会回到过去几十年的状态：如何在边境提供合理的安全保障，同时继续接纳有助于经济发展的新移民，并对那些已经定居并在美国生活的无证移民睁一只眼闭一只眼。几十年来，这种方式一直是一种混乱且令人不安的妥协。但相比之下，替代方案可能会更糟糕。来源：加美财经

加美财经2024-11-21

当巨型公司表现远超标普指数后会发生什么？

领先，但背景却截然不同。这一次，是新冠疫情加速了数字服务、电商、远程办公和云计算的普及。” 这家基金管理公司指出，按基准权重持有整个前十大股票组合风险较大，但不这样做也存在风险。另一项分析验证了这一点：根据高盛的数据，截至第三季度，平均大型市值共同基金对华丽七雄的配置比基准指数少了806个基点，而今年只有31%的大型市值共同基金跑赢了基准指数。正如图表所示，配置华丽七雄低于权重的基金更可能表现不佳。接下来市场发生了什么？在这些时期中，尽管有两次市场实际上下跌，但整体标普500指数的表现优于前十大股票。问题是这些科技巨头的盈利增长预计将放缓。根据瑞银的预测，明年华丽六雄（不包括特斯拉）与非科技类股票的每股收益增长差距预计仅为5%，而此前这一差距曾高达60%。瑞银分析师安德鲁·加思韦特带领的团队表示：“超大规模企业可能在某个阶段面临过度投资的风险。它们是半导体，尤其是AI领域的主要客户。如果客户开始表现不佳，风险在于他们会削减资本支出，这对供应商不利。” 瑞银表示，他们看好云服务软件公司，例如微软和甲骨文。在其他华丽七雄中，他们还看好亚马逊，因其2028年的预测自由现金流收益率为8.1%，以及Meta，因其今年的自由现金流收益率为3.3%，并拥有32亿月活跃用户和5亿活跃AI模型用户。瑞银的建议与AllianceBernstein的观点一致——应根据每只股票的自身价值进行投资决策。（市场观察）来源：加美财经

加美财经2024-11-21

千亿药茅的成长焦虑

中，片仔癀甚至有着比茅台更高的地位。疫情之后，飞天茅台和片仔癀的价格一路水涨船高，2021年达到顶峰，片仔癀价格一度被炒至1600元/粒，但此后就开始飞速下跌。最近，飞天茅台的价格多次跌至2200元/瓶左右。作为“难兄难弟”的片仔癀，近两年来价格也一路下探，不少黄牛手中的价格已经低于官方指导价760元/粒。一路降价的背后，是手握稀缺性的“茅台们”也逐渐陷入了增长危机，表现在利润增速下滑，股价持续下跌。和2021年历史高位相比，茅台、片仔癀股价近乎腰斩。过去，有一个信仰，即每一次“茅台们”股价下跌，都是上车的机会。现在，还如此吗？ 01 同为福建药企，主业同为肝药，最近，片仔癀出资1.96亿间接入股广生堂，广生堂股东折价出让股权，可谓上演了一出“肝肝相照”。奥华集团向圆山基金转让其所持广生堂800万股，对价1.96亿元，转让价格为协议签署前一个交易日收盘价的八折。而圆山基金最大出资方为漳州片仔癀投资管理有限公司，其他普通合伙人和有限合伙人也大多为福建漳州国资下属企业，与片仔癀关联不浅。因此交易完成后，片仔癀将间接投资入股广生堂。对于这场交易，最大的疑问莫过于，中药和西药，在肝病领域能否产生协作呢？相较于片仔癀，广生堂的名气要小得多。早期广生堂产品相对杂乱，既有抗肝炎类中成药，也有降压茶、减肥茶等产品，主要做的也是仿制药，研发投入较低。然而，仿制药市场同类产品相对较多，市场竞争激烈，广生堂并无太大优势。后来广生堂逐渐找准市场，开始专注于核苷类抗乙肝病毒药物的研发、生产和销售，才开始逐渐占有一定市场份额。随着产品纳入集采，价格进一步下探，集采药的毛利率更是降无可降。以广生堂为例，2023年，广生堂公司集中采购渠道的毛利率仅为16.86%，远低于直销的75.40%和经销的30.70%，公司盈利水平自此大幅下降。也是因此，自上市以来，广生堂已经明确要向创新药企转型。创新药的高额研发投入，叠加上传统业务利润持续压缩，广生堂近几年来业绩压力更大。2021年至2023年间，广生堂接连亏损，累计亏损达5.11亿元。对于片仔癀而言，此次投资的收益并不显著，但现在的片仔癀亟需通过投资，来寻找新的增长方向，维持业绩增长。今年8月，片仔癀还拟出资2.54亿元收购漳州国投公司所持明源香料100%股权，借此间接收购水仙药业30%股权，也就是我国最老的风油精品牌。然而，对于这场交易的质疑更大，因为风油精市场的潜力有限，和片仔癀的业务也很难产生协同效应，且估值过高，令人疑窦丛生。很快，交易所向片仔癀下发监管工作函，要求对相关问题进一步核实说明，随后片仔癀在回应部分问题之后宣布交易暂缓执行。接连的收购动作，或许从一个侧面展现出了片仔癀目前的焦虑。今年上半年，片仔癀的营收和净利润增速都来到了2016年以来的同期最低水平，第二季度，片仔癀的净利润甚至同比下降，而这也是近七年来的首次。相比2021年的最高点，片仔癀的股价已经跌去近一半，对于依赖片仔癀锭剂这一大单品的片仔癀而言，想要长久维持高增长，实属不易。 02 当最爱片仔癀的福建人不再把片仔癀当成必备礼品，也不再“酒局前后来一片”，叠加上消费属性的片仔癀，在消费降级浪潮之下，受到的影响也更加剧烈。难以否认的是，片仔癀目前仍旧有着其他产品难以取代的价值。以同仁堂旗下的大单品安宫牛黄丸为例，尽管安宫牛黄丸市场份额中，同仁堂占据了超过50%的份额，但安宫牛黄丸并非同仁堂的独家品种。目前，拥有生产安宫牛黄丸批文的企业已经超过120家，甚至片仔癀的安宫牛黄丸也占有近5%的市场份额。但片仔癀旗下的片仔癀锭剂，由于成分和工艺的双重保密，目前仍旧具备绝对的稀缺性。伴随着天然麝香和天然牛黄的涨价，片仔癀的价格在近20年间一路水涨船高，从2004年的325元/粒上涨至如今的760元/粒。不过价格的上涨并没有影响用户购买的热情，2014年至2023年的十年间，片仔癀营收从从14.54亿元飙升至100.6亿元，净利润也从4.29亿元增至27.97亿元。片仔癀销售额两位数的年增速远高于片仔癀锭剂价格个位数的复合年增速，可以看出，片仔癀的消费者对于价格的敏感度相对较低，长期来看，片仔癀的业绩仍旧能够保持稳定。叠加上整个中药行业共同的特点，也即是对于研发的投入并不高，片仔癀的研发费用占比更是仅在2%左右，对于片仔癀来说，可以说是躺在金山上数钱。在稳定的业绩之外，片仔癀已经开始寻找公司的第二条增长曲线。近几年来片仔癀积极开展化妆品业务，目前已经拥有“片仔癀”“皇后”“金大夫”等多个护肤、洗护品牌，但在整体收入中，占比仍不到20%。在医药行业，片仔癀的安宫牛黄丸也正在逐渐占有一定的市场份额，被视为潜在的大单品。对于增长的焦虑不只局限于片仔癀，与片仔癀情况类似的茅台近年来也多次采取联名、推出茅台冰淇淋等措施，培育年轻用户，而几大中药企业，除了云南白药在仅限牙膏的日化产业打出一片天之外，其他企业如同仁堂、东阿阿胶等，也仍旧没有走出自己的一亩三分地，找到新的成长方向。对于这些企业来说。求稳守江山固然难以成长，但坐吃山也不会空，创新打江山，则面临着更大的风险。变，还是不变，是一个相当严峻的问题。现在的片仔癀，早已度过需要大量投入的成长期，从片仔癀为负的财务费用也可以看出，公司账户上现金居多，大多都买了银行理财，坐收利息。但对于片仔癀股东来说，持有体验则可能不会太好。观察过往数据可以发现，在2022年之前，片仔癀的分红率常年在30%左右，一直到2023年，才提升到约50%，上市以来，平均分红率只有35.36%。对比之下，云南白药近年来分红率均在80%上下，上市以来平均分红率达到56.41%。而贵州茅台，分红率也由此前维持多年的50%左右上升至近两年的80%以上。目前片仔癀的经营并没有太大开支，新建工程投入也并不高，50%的分红率算不上太高。且常年以来，片仔癀的股息率都相对较低，仅为1%左右，2015年以后甚至基本都低于1%，尽管在股价持续下跌下股息率有所上涨，但仍旧相对较低。不过近年来，片仔癀的股东持股还相对稳定。这是因为，在股权结构中，片仔癀的股权结构和贵州茅台几乎一致，漳州市九龙江集团有限公司直接和间接地控制了公司54.78%的股份，因此片仔癀的实际控制人是持有九龙江集团90%股份的漳州市国资委。 2023年8月，片仔癀的董事长还更换成了曾在漳州市纪委工作过三年的林志辉，这一点也和贵州茅台极为相似。事实上，从经营模式上来看，同时具备垄断性、高毛利、重消性以及稀缺性的片仔癀，被称为药中茅台可谓当之无愧。但相比茅台，片仔癀面临的争议更多。这是因为，尽管茅台近年来接连降价，但从茅台出厂价和一批价的巨大价差可以看出，目前的茅台仍旧处于供不应求的阶段。而片仔癀在经历过21年的疯狂炒作之后，如今二手片仔癀的价格已经低于指导价，可见其在受众中的认可度正在逐渐下降。这固然有大环境的影响，毕竟在此之前，片仔癀被赋予一定的社交和消费属性，但随着消费降级的浪潮来袭，用户的心理预期有了调整，片仔癀的消费属性被最先剥落，也就导致了价格的一路下跌。但与此同时，片仔癀的大本营华东地区也已经失守。往年，华东地区常年占据片仔癀整体营收6成以上的比例，但今年以来营收已经持续单位数增长，这也是片仔癀业绩增长放缓的重要因素之一。面临主业增长放缓，副业成长有限的现状，片仔癀或许还要过一段苦日子。 03 结语近几年，相比整个医药板块在集采浪潮之下陷入低迷，中成药由于较少纳入集采，中药板块仍旧保持了相对较高的毛利率。作为中药龙头，商业模式近乎完美的片仔癀更是长期保持超高估值，远高于整个中药行业。但最近两年，片仔癀也逃不过大环境，估值下跌。片仔癀最新的动态PE为48倍，虽然这一估值相对历史高位跌去大半，已经接近2016年初股市熔断时的水平，但相较于整个中药行业仍旧偏高。对比之下，同仁堂PE为34，云南白药PE仅为24。而片仔癀经常被用来对标的跨行业标的--茅台，动态PE也仅为23。站在资本方的角度，片仔癀这种公司的吸引力，主要来自两个方面，一个估值被低估，即很便宜，未来有确定的估值修复预期，另一个则是在回报投资者方面做很多，比如回购很积极、分红很大方。然而，这两个方面，片仔癀都没有特别出色的表现。长期看，片仔癀的基本面不会动摇，只不过当下，面临大环境的变化，尚未找到新的成长方向的片仔癀，想真正赢得资本芳心，要么等待整体股市回暖，估值重回扩张，要么就是管理层在突破增长瓶颈和回报投资者方面，展现出更多的“诚意”。（全文完）

格隆汇2024-11-20

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