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天风证券：美国经济衰退的两种视角
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维修需求在灾后也可能会密集增长。此外疫情以来美国计入就业的每周工作时限标准没有变化，所以似乎也很难说天气因素对美国短期兼职/零工的临时性影响比历史上更大。 8月16日BLS将公布州层面的失业统计，届时飓风对失业的影响会有更清晰的结论。 2.1.2. 暂时性失业上升能证明Sahm规则失效吗？历史上Sahm规则衰退指标触及0.5%水平一共出现过9次。我们可以观察到四个现象：第一，指标突破0.5%的9次“撞线”时，暂时性失业也倾向于上升。第二，9次“撞线”，100%发生了经济衰退。第三，Sahm规则衰退指标有很好的趋势性，历史上每次突破0.5%后都会继续保持上升。第四，Sahm规则衰退指标相比NBER经济见顶拐点其实一般滞后2-8个月。由此可见，暂时性失业上升至少无法直接说明Sahm规则失效。并且从暂时性失业和GDP的关系看，美国经济衰退时倾向于伴随暂时性失业人数上升。 2.1.3. 后疫情时代，应该如何理解Sahm规则？ 7月议息会议后的发布会上，鲍威尔强调Sahm规则是统计规律（statistical regularity），不是经济规则（economic rule）。我们的理解是，理解Sahm规则需要读懂统计数字背后的变化。根据Sahm本人的近期回应，（本轮与此前的不同之处在于），大流行时期美国劳动力市场遭遇了巨大的扰动，现在劳动力回归市场，以及美国面临更大规模的移民涌入，都可能推高了失业率。但Sahm也指出，失业率背后也反映出企业用工需求减少和劳动者支出能力走弱的趋势。不认为现在美国经济进入了衰退，但（美国经济）的确没有朝着好的方向前进。…美联储需要开始行动，经济的其他环节正在降温，联储需要进行一致行动。与Sahm的回应内容相契合的趋势变化是，近几个月以来美国非法移民现象有所缓解，劳动力增速也有放缓。一方面可能是墨西哥加大了执法力度。另一方面拜登政府在今年6月初也收紧了美墨边境的庇护准入：当美国边境巡逻队在美墨边境扣押的非法移民人数一天之内超过2500人，迅速将非法越境进入美国的人员送回墨西哥并暂停受理政治避护的申请。这说明近几个月美国失业率上行背后，并不一定代表美国经济已经衰退，但企业招工需求可能的确正在边际走弱。 2.2. 美债收益率曲线形态怎么看？ 2.2.1. 美债期限利差失效了吗？另一个典型的衰退领先指标是美债收益率曲线中的期限利差。在关于周期拐点的海量研究中，美债收益率期限利差可能算得上是最经典、最稳定的领先指标。历史上看，收益率曲线第一次出现倒挂的时间，通常会领先NBER经济下行拐点5-18个月。倒挂幅度见顶时间点则最多领先15个月。本轮美债收益率曲线第一次倒挂是在2022年7月，距今24个月；幅度见顶在2023年7月，距今12个月，所以从历史统计规律中的领先幅度来看，似乎还不能说美债期限利差倒挂对经济衰退的预测就一定是失效了。结合近期预期变化来看，后续指标意义的确需要继续跟踪和验证。 2.2.2. 为什么本轮倒挂的意义可能不一样？当然从内在机理来讲，本轮期限利差倒挂的确存在一定区别：首先，本次出现了通胀预期的深度倒挂。大流行阶段以来通胀受成本侧影响较大，短期通胀预期上行的同时，中长期通胀预期相对平稳，甚至一定程度上可能受到潜在衰退风险的抑制。因此从密歇根大学5年通胀预期-1年通胀预期之差来看，本轮通胀预期也出现了历史上比较少见的深度倒挂，这会影响美债定价、加大收益率倒挂幅度。但这部分因素造成的倒挂更多来源于短期供给侧扰动，而并不一定是因为市场预期中长期将出现经济下行和通缩压力。更重要的是，2020-2022年期间的大规模货币财政刺激，以及2023-2024年拜登政府在高利率环境下逆势进行财政扩张，可能延缓了高利率对居民收入消费与企业生产投资活动产生的抑制效果。换言之，美国经济可能本来应该已经进入衰退，但前期收入补贴和财政逆势扩张，相当于已经提前进行了逆周期刺激和跨周期管理。一方面，刺激政策以短期通胀韧性为代价，对冲经济衰退风险。另一方面，偏向供给侧的政策导向可以稳定长期通胀预期，避免预期脱锚。此外需要注意的是，虽然2024年美债期限利差倒挂幅度持续收缩，但历史上美国经济下行筑底的过程中，期限利差的确会提前回正、回升。 2.3. NBER经济周期参考指标怎么看？从近期表现看，收入、消费、销售表现相对平稳。（1）实际个人收入减去转移支付（PILT），根据圣路易斯联储数据，6月环比0.1%、同比1.8%，均为正增长。（2）实际个人消费支出（PCE），6月环比0.2%，同比2.6%，均为正增长；（3）经价格变化调整的批发-零售销售，二季度美国国内购买最终销售同比3%，不含研发的国内最终销售总额同比3.1%，高频数据方面红皮书商业零售销售周同比增速小幅放缓，但尚未出现大幅走弱。表现偏弱的主要是就业、生产相关数据。（4）非农就业人数，7月新增非农11.4万人不及预期，构成加剧衰退预期的因素之一；（5）住户调查衡量的就业人数，主要是看劳动参与率和失业率表现，7月失业率上行并触发Sahm规则。（6）工业生产，7月ISM PMI录得46.8%，环比下降1.7个百分点；新订单、产出、就业分项分别为47.4%、45.9%和43.4%，环比下降1.9、2.6、5.9个百分点。事实上，作为消费占70%的国家，NBER的参考指标涵盖了美国经济循环的主要过程和传导链条：收入-消费-销售-生产（投资）-就业-收入。美国经济当前面临的问题，可能主要就出现在企业生产投资及其预期可能开始出现变化，并进一步引致企业劳动力需求走弱。 2.4. 还有哪些领先指标？目前不同领先指标呈现出相互矛盾的信号，意味着美国经济可能处于一种韧性与衰退因素交织的复杂局面。通常而言，权威机构设计的领先指标会考虑宏观经济的多个方面。这也意味着综合性指标对经济衰退的领先性可能不会特别明显，相比于某一分项指标而言，综合指标可能更接近于验证性指标。 3. 自上而下的视角：如何看待美国经济的三种路径？经济衰退，是经济周期中的阶段。经济发展，是历史螺旋上升的趋势。讨论当下的美国经济周期，可能很难抛开发展趋势谈经验。我们倾向于认为，美国衰退交易要考虑三种方向： 3.1. 向上是不着陆、跨周期我们判断，美国经济若想实现跨周期与不着陆，可能需要AI产业等变量支撑美国经济跨越收缩阶段，直接开启新一轮扩张。 3.2. 向下是发展路径的纠错纠偏我们认为，若出现发展路径的纠错纠偏，则意味着经济结构进行深层次调整，并可能伴随财政整顿、国际秩序与地缘格局变化、美元体系调整以及经济萧条。 3.3. 中间的情景是经济正常着陆财政逆势扩张的跨周期支持下，美国经济动能放缓的速度可能会比历史上加息过程更慢。机制上，经济衰退的过程可能首先是从企业生产投资向就业传导，进而影响到居民收入预期与消费信心，以及整个经济循环。此外还要看到美国私人部门杠杆率虽然在加息周期经历下滑，但仍然处于历史性高位。经济降温的过程可能出现局部风险事件，比如中小银行风险、资产价格下跌。每一次事件的爆发可能推动社会预期的阶段性调整和再认识。对于中长期因素，一方面，我们倾向于认为，国际秩序和美元体系可能是慢变量，短期内出现超预期“脆断”的可能性较小。另一方面，如果产业技术变革没有超预期兑现，前期预期驱动的资产价格可能出现阶段性调整。某种程度上，可以对比1999年-2001年美国经济金融表现和美联储首次降息的宏观背景，作为理解后续美国经济金融变化路径的参照系。变数在于产业技术变革的确可能超预期兑现。风险提示美国就业市场超预期、资产价格波动超预期、金融风险事件注：本文选自天风证券于2024年8月8日发布的证券研究报告：《美国经济衰退的两种视角》，报告分析师：孙彬彬 SAC 执业证书编号：S1110516090003 隋修平 SAC 执业证书编号：S1110523110001
格隆汇2024-08-08
东吴证券：给予香飘飘增持评级
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沉打开量价空间。受现制茶饮外卖普及以及疫情冲击，近年来公司冲泡业务收入增速放缓，当前冲泡板块运作思路因时而进：1则顺应健康化趋势推出“如鲜”系列，力争打造冲泡业务中的第二增长曲线；2则挖掘、渗透县乡镇级市场，加强渠道精耕。我们认为，公司作为冲泡奶茶领导者已具有一定品牌认知，伴随健康化&轻负担新品推出、渠道开拓与下沉持续推进、创新性品牌营销动作落地，未来冲泡有望实现稳定增长。　　Meco果茶精准捕捉消费机遇，初步验证公司爆品打造实力。近年来即饮消费需求呈现多元化、差异化趋势，“果汁+茶”果茶新品类“崭露头角”应时而生。2）公司层面：基于市场洞察于2018年率先推出Meco占领即饮果汁茶细分品类，配合高渠道利润加强推力，重点布局校园渠道，选取当红代言人、线上KOL意见领袖推广，迅速占领年轻消费群体心智。2019年收入体量达8.7亿元，后因外部环境及公司运作思路尚未完全理清，收入回落但仍有规模沉淀。我们认为Meco果茶在产品品质/包装、年轻化营销、校园渠道推广等多方面均有经验积累，为即饮业务长期发展提供借鉴。　　冻柠茶等新品进一步丰富即饮产品矩阵，助力渠道开拓，即饮品类之间的协同性是即饮能走多远的关键。公司确立以即饮打造第二增长曲线，23年组建独立即饮销售团队，独立运作冻柠茶、与全品团队协同运作Meco果茶，通过样板市场打造，逐步探索可复制成功模式并总结优化，进而向全国范围铺开。当前即饮战略方向已理顺，Meco如鲜果茶定位茶饮店之外第二选择，兰芳园冻柠茶定位冰爽健康饮料，品质已得到消费者认可，通过精细化运营（如冰柜投放、货架生动化陈列、高频次终端拜访等）加强校园、CVS等原点渠道精耕，同时亦筹划借助渠道多元化拓展（如餐饮、特渠等渠道打磨），有序推动产品放量。当前即饮业务产能利用率处低位（即饮28%VS冲泡70%），规模效应尚待体现，2023年即饮业务达9亿元，预计2026年突破18亿元可实现盈亏平衡。　　首次引入外部职业经理人，助推管理水平提升。2023年末公司向职业经理人体系迈出重大一步，聘任杨冬云为新任总经理。杨总曾在知名快消公司担任高管，曾一手将白象大骨面打造成超级爆款，对消费品的发展趋势和企业的经营管理有深刻的理解，与公司有较高契合度，其加入有望进一步提升公司在组织管理方面能力。　　盈利预测与投资评级：我们预计2024-2026年归母净利润3.3/4.2/5.1亿元，分别同比+19%、26%、22%，对应PE分别为15/12/10倍，结合分部估值，在冲泡业务稳定情况下，低估明显，首次覆盖，给予“增持”评级。　　风险提示：即饮业务拓展不及预期风险、饮料行业竞争加剧风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券杨骥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.35%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.49亿，根据现价换算的预测PE为13.76。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为21.67。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-08
为什么新西兰人纷纷涌向澳大利亚？
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界里，新西兰被视为一个安全的避风港，自疫情爆发以来吸引了创纪录数量的移民。那么为什么新西兰人会大批离开新西兰前往澳大利亚呢？ “我们在这里工资高多了，”Connie Valdez Gamalinda说，她今年早些时候和丈夫及年幼的女儿从惠灵顿附近的波里鲁阿搬到了墨尔本附近的吉朗。这名幼儿工作者每小时多挣11澳元(7.20美元)，并获得了约1.7万澳元的搬迁补助。她的丈夫阿尔文从事心理健康支持工作，工资也翻了一番。 “而且不仅是工资，这里的租金便宜得多，甚至水电费也比新西兰便宜得多，”Valdez Gamalinda说。 2023年，约有44534名新西兰人移居澳大利亚，接近新西兰总人口(500万)的1%。扣除从澳大利亚移居到新西兰的人后，净迁移损失为27011人，比2022年增加了85%，创下自2013年以来的最高纪录。（来源：彭博）在应对疫情后的生活成本危机时，这两个经济体采取了不同的路径。在抗击通胀期间，澳大利亚央行专注于实现经济软着陆，而新西兰则更积极地加息，导致新西兰经济出现二次衰退，而且今年似乎还会继续。（来源：彭博）新西兰第二季度失业率升至4.6%。相比之下，澳大利亚6月份失业率升至 4.1%。 “新西兰经济非常疲软，而澳大利亚有很多机会，显然工资对许多新西兰人来说具有真正的吸引力，”奥克兰Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr表示。“过去18个月，我们经历了一段漫长而艰难的道路，而且这种情况还在继续。” 澳大利亚的平均周薪为1888澳元。相比之下，新西兰的平均周薪为1586新西兰元，相当于1453澳元。这意味着新西兰人在澳大利亚的平均收入可以高出近 30%。澳大利亚长期以来一直是新西兰人的热门移民目的地。从澳大利亚飞往塔斯曼海只需三个小时，而且新西兰公民无需签证即可开始工作。 20世纪80年代，大批新西兰人涌入澳大利亚，促使时任总理Robert Muldoon打趣说，新西兰人的离开提高了两国的智商。如今，澳大利亚正在大力开展招聘活动，以更高的工资和搬迁补助吸引新西兰人到医疗保健、幼儿教育、警察和监狱等行业工作。结果，新西兰人正在帮助解决澳大利亚的技能短缺问题，而新西兰的一些基本服务，如医院，却长期人手不足。政府削减开支也于事无补。新西兰新成立的中右翼联盟自去年执政以来，就开始大举裁员，以控制债务并恢复预算盈余。根据公共广播公司新西兰广播电台的滚动统计，自去年11月政府上台以来，公共部门已有6300多人失业。 Shannyn Bristowe是新西兰北岛瓦卡塔尼的一名三年级护理专业学生，她说，在通货膨胀率依然高企、借贷成本居高不下的情况下，毕业生很难找到工作，这迫使许多与她处境相同的人将目光投向了国外。 “学生们不确定他们是否能找到工作，这是我们最担心的问题，”她说。“目前澳大利亚提供的机会非常有利，而且回报丰厚。” 创纪录的移民潮虽然截至2023年10月的一年内，新西兰的入境移民人数达到创纪录的239000人，超过离境人数102000人的两倍，但这些数字并未揭示全部情况，智库Infometrics的主任Gareth Kiernan表示。他指出，尤其是在25至44岁年龄段的人口出现外流，而这一损失并未被同龄的海外移民所弥补。 “我们看到年轻人对新西兰的生活成本压力，尤其是住房成本压力，关注度很高，”Kiernan说。“那些尚未在新西兰住房市场扎根的年轻人，或者在就业市场上没有特别深的羁绊，他们在澳大利亚看到了机会，这对他们来说是一个很大的吸引力。” Valdez Gamalinda来自菲律宾，在新西兰生活了15年，但她并不认为她的家庭会很快搬回去。 “新西兰曾给我们很好的机会，但现在不再一样了，”她说。“我们觉得其他一切都在上涨，唯独工资没有，所以我们不得不考虑在哪里能过上更好的生活。”
Sissi2024-08-08
中国出口增速减缓贸易顺差增长8% 制造业投资加大能否救市？
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国领导层已加大对制造业的投资，以振兴在疫情期间停滞的经济，然而经济增长仍低于预期。与此同时，通过提高利率来抑制通货膨胀的措施在富裕的西方国家中抑制了消费需求。进口同比增长7.2%，达到2159亿美元，主要是由于与其他亚洲国家的贸易增强，这些国家现在向中国供应许多工业组件、材料和消费品。对美国的出口同比增长2.4%，而对东南亚国家的出口——现今北京最大的整体贸易伙伴——则跃升11%。 7月出口总额为3006亿美元，增速为三个月以来的最低水平，使7月的贸易顺差为847亿美元。虽然这一顺差低于上个月创下的创纪录的991亿美元，但今年1月至7月的顺差较去年同期增长了近8%。在今年前七个月，中国的出口同比增长4%，而进口则仅增长了2.8%，因为消费者需求的增长仍然疲软。 IT产品和计算机的出口大幅增长，制造这些产品所需的组件进口也大幅增加。瑞银的经济学家在一篇评论中表示：“因此，我们怀疑进口增长的积极意外是否能发出强劲国内需求反弹的信号。” 随着美国和欧洲对电动汽车的关税大幅上涨，预计中国的出口在未来几个月将会减弱。有报道称，货船被看到运送大量汽车到欧洲港口，以试图避开这些关税，因此今年前七个月的汽车出口同比增长了18%。根据Capital Economics的中国经济学家Zichun Huang的说法，7月进口的回升可能会持续，因为政府正在采取措施支持消费需求并振兴中国疲软的房地产行业。 Zichun Huang,表示：“我们预计进口量在未来几个月会进一步上升。与几个月前相比，中国领导层似乎对短期前景更加担忧，并已发出增加财政支出的信号。这可能会推动建筑活动，推动对工业原材料的需求。”
佳华1682024-08-08
从麦当劳优惠券回归到加拿大鹅业绩增长消费巨头绕不开的话题——中国
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季度下降了两位数。 “我们不指望恢复到疫情前的增长率，”宝洁公司首席财务官安德烈·舒尔滕（Andre Schulten）在上周的财报电话会议中表示。他预计，随着时间推移，中国的增长将改善至中个位数，与发达市场相似。宝洁公司表示，截止第二季度，中国销售额下降了9%。尽管中国出生率下降，舒尔滕表示，公司凭借本地化战略成功将婴儿护理产品销售增长了6%，并增加了市场份额。酒店运营商万豪国际将全年每间可用房收入（RevPAR）的增长预期下调至3%至4%，主要是由于预期大中华区将继续疲软，以及美国和加拿大的表现较为疲软。万豪的RevPAR大中华区在截至6月30日的季度下降了约4%，部分原因是中国消费者选择出国旅行，以及国内复苏弱于预期。不过，公司指出，今年上半年在中国签署了创纪录的项目数量。麦当劳还重申了每年在中国开设1000家新店的目标。达美乐表示，其中国运营商DPC Dash计划到年底在中国拥有1000家门店。上周，DPC Dash表示，截至6月底，公司拥有略多于900家门店，预计上半年收入增长至少为45%，达到20亿元人民币（2.8亿美元）。本地竞争可口可乐注意到中国消费者信心“低迷”，在中国的销量下降，而东南亚、日本和韩国的销量则增长。亚太区的净营业收入在截至6月28日的季度同比下降了4%，为15.1亿美元。可口可乐董事会主席兼首席执行官詹姆斯·昆西（James Quincey）在财报电话会议上表示：“总体经济在经历房地产、定价等一些结构性问题时表现出宏观上的疲软。” 但他将中国销量的下降“完全”归因于公司将中国市场从不盈利的水产品转向碳酸水、果汁和茶饮料。“我认为中国的碳酸水销量略有增长，”昆西表示。适应新的产品和促销组合成为美国公司财报电话会议中的一个共同话题。 “在过去一年中，我们继续面临更为谨慎的消费者支出和加剧的竞争，”星巴克首席执行官拉克斯曼·纳拉辛汉（Laxman Narasimhan）在财报电话会议上表示，“前所未有的门店扩张和为了市场份额及盈利能力而进行的价格大战也对运营环境造成了重大干扰。” 星巴克报告称，截至6月30日的季度，中国同店销售下降了14%，远远超过美国的2%降幅。中国竞争对手瑞幸咖啡的饮品价格是星巴克的一半，报告称，截至第二季度，同店销售下降了20.9%。但公司声称，这些门店的销售额激增了近40%，达到了约8.637亿美元。瑞幸在中国拥有超过13000家自营门店。星巴克表示，其在中国的7306家门店在同一季度的收入下降了11%，降至7.338亿美元。这两家公司在中国面临许多竞争对手，从较低端的Cotti Coffee到较高端的Peet's。Peet's中国业务的唯一公开披露信息显示，今年上半年实现了“强劲的两位数有机销售增长”。亮点并非所有主要消费品牌都报告了这样的困难。加拿大鹅报告称，截至第二季度，大中华区销售额增长了12.3%，达到了2190万加元（1580万美元）。运动鞋品牌在中国也报告了增长，同时警告未来可能会放缓。耐克报告称，截至5月31日的季度，大中华区收入同比增长了7%——占公司业务的近15%。 “尽管我们对短期前景的展望有所放缓，但我们对耐克在中国的长期竞争力仍然充满信心，”公司首席财务官兼执行副总裁马修·弗雷德（Matthew Friend）表示。阿迪达斯报告称，截至6月30日的季度，大中华区收入增长了9%。该地区占公司总净收入的约14%。首席执行官比约恩·古尔登（Bjorn Gulden）在财报电话会议上表示，阿迪达斯每月在中国都在争夺市场份额，但本地品牌竞争激烈。“许多品牌是制造商，直接通过自己的门店零售，”他说。“因此，它们的速度和价格价值与早些时候不同。我们正在努力调整。” 斯凯奇报告称，在第二季度的三个月中，中国市场同比增长了3.4%。 “我们仍然认为中国正在恢复中，”斯凯奇首席财务官约翰·范德莫尔（John Vandemore）在财报电话会议上表示，“我们预计下半年会比目前看到的情况更好，但我们会谨慎观察。”
佳华1682024-08-07
致命性猴痘疫情蔓延！世卫组织考虑将其列为国际公共卫生紧急事件
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正在非洲快速蔓延，正在考虑是否要将猴痘疫情列为国际关注的突发公共卫生事件(PHEIC)。谭德塞在社交媒体平台上发文称，联合国卫生机构、非洲疾病控制和预防中心、地方政府和合作伙伴正在加大对当地疫情的应对力度，但要全面应对需要更多的资金和支持。他补充说：“我正在考虑召集一个国际卫生条例紧急委员会，就猴痘疫情是否应宣布为国际关注的突发公共卫生事件提供建议。” 截至周三，尚不清楚世卫组织何时宣布进入紧急状态或发布有关该病毒的警告。此外，谭德塞在向《科学》杂志发表的声明中补充道：“这种病毒可以而且必须通过加强公共卫生措施来控制，包括监测、社区参与、治疗和为高感染风险人群接种疫苗。” 他表示：“在猴痘疫情不断蔓延的情况下，迫切需要在受影响国家进一步加大应对措施。”他声称需要更多的资金来实现一个全面的应对措施，加强诊断、治疗和疫苗开发等方面的工作。国际关注的突发公共卫生事件是世卫组织的最高级别警报，谭德塞可以根据该领域专家委员会的建议宣布此类事件为紧急状态。值得注意的是，在2022年7月，世卫组织曾宣布将猴痘疫情列为国际关注突发公共卫生事件。到了2023年，随着感染病例的下降，世卫组织解除了猴痘疫情警报。猴痘是由猴痘病毒引起的疾病，患者会出现皮疹或黏膜病变、发烧、头痛、全身疼痛和淋巴结肿大等症状。猴痘的人际传播可通过直接接触受感染的皮肤或其他病变部位发生。该疾病还可通过呼吸道飞沫传播。致命性新毒株值得注意的是，新一轮猴痘疫情与2022年爆发的疫情不同。在2022年，猴痘疫情主要在男同性恋之间传播，感染者的死亡率不到1%。而现在这种新毒株为猴痘病毒“分支I”的变异株“分支Ib”，其致命性令人担忧。这种新毒株去年9月开始在刚果传播，最初在性工作者群体中蔓延，现已波及其他群体，儿童尤其容易感染。非洲疾控中心上周在一份报告中表示，今年已经在10个非洲国家发现了猴痘疫情，其中包括刚果，该国今年报告病例数占非洲病例总数的96.3%，死亡病例数占比为97%。值得注意的是，刚果近70%的病例是15岁以下的儿童，他们也占死亡人数的85%。据悉，今年到目前为止，非洲共报告14250例猴痘病例，其中包括2745例确诊病例和11505例疑似病例，非洲猴痘病例死亡率约为3%。非洲疾控中心指出，与2023年前7个月相比，病例增加了160%，死亡人数增加了19%，达到456人。布隆迪和卢旺达本周首次报告了猴痘感染病例，中非共和国公共卫生部长Pierre Somse周一表示：“我们非常担心正在肆虐的猴痘疫情。” 上周末，南非卫生官员宣布该国目前有22例猴痘病例，其中3例死亡。
金融界2024-08-07
美国债务危机悄然逼近：家庭总债务飙升至17.8万亿美元，4大隐忧引发经济震荡
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容易陷入信用卡严重拖欠，其财务状况相比疫情前更加糟糕。这可能源于过度消费，以及2008年金融危机后的大萧条对他们造成的长期影响。美国债务危机的阴影似乎正在这一代人身上显现。 2. 汽车贷款压力增大，经济脆弱性凸显除信用卡外，汽车贷款也成为美国债务危机的另一个焦点。报告显示，汽车贷款增加了100亿美元，总计达到1.63万亿美元。尽管拖欠率在第二季度趋于稳定，但总体上仍在上升。这一趋势反映了美国家庭在大额消费品上的财务压力正在增加，可能预示着更广泛的经济脆弱性。 3. 抵押贷款余额攀升，房地产市场隐忧美国债务危机的第三个隐忧来自抵押贷款市场。报告指出，抵押贷款余额增加了770亿美元，总计达到12.52万亿美元。这一数字的增长可能反映了房地产市场的持续繁荣，但同时也暗示了潜在的风险。如果房地产市场出现调整，大量家庭可能面临还贷压力，进一步加剧美国债务危机。 4. 通胀与高利率双重压力，家庭财务雪上加霜美国债务危机的加剧还与后疫情时代的经济环境密切相关。Bankrate的调查显示，34%的债务人认为自2022年初以来的超高通货膨胀加重了他们的信用卡债务负担，32%的债务人则认为是美联储的高利率政策导致了问题。这种通胀与高利率的双重压力，使得许多家庭的财务状况雪上加霜，进一步加剧了美国债务危机。结语美国债务危机的阴影正在逐渐扩大，从家庭债务到整体经济，影响范围广泛而深远。尽管美联储表示绝大多数美国家庭持有的债务是"高质量的"，但信用卡和汽车贷款的拖欠水平仍然令人担忧。在股市动荡和就业数据疲软的背景下，这份债务报告无疑给美国经济蒙上了一层阴影。决策者们需要密切关注这些警示信号，采取适当措施来缓解美国债务危机，以防止潜在的经济风险演变成更大规模的金融危机。
金融界2024-08-07
避险黄金为何随股市下跌
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期就会抛售。在2020年，黄金在新冠疫情的初期几天多次下跌了3%。在2008年10月，黄金在金融危机初期暴跌了超过7%。但为什么呢？正是因为黄金作为对冲工具。投资者经常在急剧下跌期间清算盈利的黄金头寸，以弥补股票损失。但黄金通常下跌幅度较小，恢复速度更快——这正是周一发生的情况。以下是分析师向彭博社解释的方式： “几乎每次出现明显的股市疲软时，将黄金作为风险对冲的投资者会清算他们的一部分头寸，以提高流动性，以应对任何潜在的保证金催缴。当尘埃落定时，他们几乎总是会买回。” 在股市急剧下跌期间，保证金催缴对投资者来说是一个严重问题。当账户跌破某个阈值时，经纪人要求额外存入资金或证券，以使账户余额达到所需的最低水平。鉴于黄金的流动性，投资者可以迅速卖出以筹集必要的现金来弥补保证金催缴。重要的是要正确看待周一的黄金抛售。即使在下跌之后，黄金几周前刚刚创下了纪录，而且这种黄色金属今年仍然上涨了超过15%，并且看涨因素仍然牢固。经济衰退可能意味着更深入、更快的降息。作为一种非收益资产，主流倾向于将更低的利率视为对黄金有利。当然，回归宽松的货币政策是对通货膨胀的屈服。至于白银，经济衰退将抑制工业需求，而且白银比黄金更易波动。但白银本质上是一种货币金属，它随着时间的推移往往会跟随黄金。事实上，从历史上看，在黄金牛市中，白银的表现超过了黄金。例如，在疫情期间，黄金上涨了约40%，而白银上涨了141%。无论周一的抛售只是地震前的震动，还是大解体的开始，都有充分的理由对黄金和白银持看涨态度。这些价格下跌可能被视为购买机会。 $SPDR黄金ETF(GLD)$ $巴里克黄金(GOLD)$ $纽曼矿业(NEM)$
老虎证券2024-08-07
ACY证券汇评：【每日分析】全球闪崩的罪魁祸首，日本央行背上了黑锅？
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用，但实际的使用却只预测了2020年的疫情衰退，很难说到了2024年失业率的萨姆规则就是衰退的准确信号。对于很多人骂日本央行加息，只能说是，日央家中坐，黑锅天上来！今日关注数据 17:00 欧元区6月零售销售月率 20:30 美国6月贸易帐 22:00 美国7月供应链压力指数 2024-08-07
ACY证券2024-08-07
美联储须“紧急停止缩表”！《货币战争》作者：降息幅度恐超预期美元资产基石不稳
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况。像是后者，美联储必须介入，但以新冠疫情为借口。他也谈到了美国股市此前曾经历的4次熔断，美联储每次都付出了1.5万亿美元救市。他在演讲展示的图中提到，美联储6月会议纪要显示，通胀正在放缓，降息信心不足。点阵图下调降息预期至1次，美联储主席鲍威尔提到，通胀降温的信心不足以支持降息。 6月25日，鹰派官员鲍曼预计今年不会有任何降息，甚至还提及加息。但他认为，美联储7月态度大逆转，背后原因是国债回购市场“心绞痛”再犯，以及国债现货与期货市场整体的恶化。他说道：“停止缩表迫在眉睫，降息还需要加码。” (来源:FX168) 7月9日，鲍威尔在国会听证会上态度出现重大转变，指出通胀并非唯一风险，不必等通胀目标实现再开始降息；随着通胀降温，将会在“合适时机”降息。 7月15日，鲍威尔再次暗示降息将至。 7月17日，美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯暗示9月降息。同日，重要鹰派、当红票委沃勒态度发生大逆转，称只要通胀和就业没有重大意外，降息即将到来。 7月25日，前纽约联储主席杜德利表示，他曾属于“更长时间维持利率高位”阵营，但情况的变化令他改变了主意。他认为，美联储应该立刻降息，最好从7月会议就开始。但美联储决议，7月维持利率不变。市场目前普遍定价，美联储将在9月开始降息，且今年底前将降息100个基点。
颜辞2024-08-07

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