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5月26日上市公司晚间公告一览

技：嘉兴锐联拟减持不超过3％　　华兰疫苗：河南骅盈拟减持不超2％　　天创时尚：控股股东拟减持公司不超3％股份　　希荻微：子公司拟减持NVTS股票　　东杰智能：王志拟减持不超过3.16％　　金安国纪：宁波金禾拟减持不超过1％　　海天精工：安信香港拟减持公司不超2％股份　　南京聚隆：舜天经协拟减持不超1％　　【其他事项】　　民生银行：副行长辞职的公告　　珍宝岛：枸橼酸托法替布片获得美国FDA暂时批准　　招商轮船：与大船重工签署《船舶订造协议》　　华兰股份：拟出资3000万元参与投资设立新产业投资基金　　天源环保：签订师宗县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权协议　　*ST庞大：证监会决定对公司立案　　洪涛股份：控股股东拟协议转让2％公司股份　　通润装备：控股子公司正泰电源与现代能源签订战略合作框架协议　　*ST越博：李占江所持100万股公司股份司法拍卖流拍　　扬电科技：报名参与兆晶股份破产重整投资人招募　　永兴材料：全资子公司拟申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库　　华电重工：签署2.44亿元采购合同　　ST阳光城：公司股票可能因股价低于面值被终止上市　　华东重机：与新加坡国际港务集团签署采购框架协议　　新产业：产品获医疗器械注册证　　ST粤泰：公司股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险　　中信重工：拟联合中信戴卡等合作方合资设立重工戴卡新能源公司　　天赐材料：子公司拟投资张家港金沙基金　　威孚高科：停止常务副总经理、财务负责人职务　　天海防务：拟出资6100万元设立控股子公司　　中国船舶：子公司以47亿元购得海运股份34.97％股权成为其第二大股东　　值得买：全资子公司投资建设值得买数字产业示范基地　　富信科技：收到客户已启动ABCs（为债权人利益之转让）程序通知　　中国建筑：近期中标161.5亿元重大项目　　思瑞浦：筹划收购创芯微并募集配套资金公司股票5月29日起停牌　　上汽集团：拟向清陶能源追加投资不超27亿元　　【停复牌】　　卫光生物：控股股东筹划涉及公司控制权变更事项 29日起停牌　　*ST宏图：公司股票可能被终止上市 29日起停牌

金融界2023-05-26

晚间公告全知道：金科股份回复关注函称金科控股不存在忽悠式增持的情形，金百泽未向英伟达公司供货

，即不超过公司总股本的3％。　　华兰疫苗：河南骅盈拟减持不超2％　　华兰疫苗公告，股东河南骅盈拟以集中竞价方式合计减持公司股份不超过800.02万股，占公司总股本比例不超过2％。　　天创时尚：控股股东拟减持公司不超3％股份　　天创时尚公告，控股股东青岛禾天拟采用集中竞价交易和大宗交易方式合计减持不超过1259万股，不超过公司总股本的3％。　　希荻微：子公司拟减持NVTS股票　　希荻微公告，公司的二级全资子公司Halo Microelectronics International Corporation拟在美国纳斯达克股票市场减持其持有的Navitas Semiconductor Corporation（以下简称“NVTS”）股票。根据美国东部时间2023年5月24日NVTS股票的收盘价计算，公司持有NVTS股票市值约3157万美元，折合人民币约2.23亿元。　　东杰智能：王志拟减持不超过3.16％　　东杰智能公告，王志拟减持不超过3.16％。　　金安国纪：宁波金禾拟减持不超过1％　　金安国纪公告，宁波金禾拟减持不超过1％。　　海天精工：安信香港拟减持公司不超2％股份　　海天精工公告，持股35.18％的股东安信亚洲（香港）有限公司（简称“安信香港”）计划通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过1044万股，即不超过公司总股本的2％。　　南京聚隆：舜天经协拟减持不超1％　　南京聚隆公告，舜天经协拟减持不超1％。　　【其他事项】　　民生银行：副行长辞职的公告　　民生银行公告，董事会于2023年5月26日收到陈琼女士的辞职函。因到龄退休，陈琼女士申请辞去本行副行长职务。陈琼女士的辞任自辞职函送达董事会之日起生效。　　珍宝岛：枸橼酸托法替布片获得美国FDA暂时批准　　珍宝岛公告，枸橼酸托法替布片获得美国FDA暂时批准。药品适用于甲氨蝶呤疗效不足或对其无法耐受的中度至重度活动性类风湿关节炎（RA）成年患者，可与甲氨蝶呤或其他非生物改善病情抗风湿药（DMARD）联合使用。　　招商轮船：与大船重工签署《船舶订造协议》　　招商轮船公告，通过下属全资单船公司与大连船舶重工集团有限公司于2023年5月26日签署《船舶订造协议》，新造2艘新一代节能环保型AFRAMAX油轮（配备脱硫塔，甲醇预留），单船净船价5915万美元。　　华兰股份：拟出资3000万元参与投资设立新产业投资基金　　华兰股份公告，公司于近日与上海元藩投资有限公司、上海鸿元投资集团有限公司、盛雷鸣、潘苏航共同签署了合伙协议，拟共同设立嘉兴远帆创业投资合伙企业（有限合伙）。合伙企业本期计划募集资金1亿元，其中公司作为有限合伙人拟以自有资金出资认缴3000万元，占合伙企业认缴出资额的30％。合伙企业的投资方向为医疗健康及其他高新技术产业中的高科技和高成长性项目，并对相关项目进行投资。　　天源环保：签订师宗县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权协议　　天源环保公告，公司子公司曲靖开源环保能源有限公司近日与师宗县城市综合管理局签订了《师宗县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权协议》，项目投资总额约为2.6亿元。　　*ST庞大：证监会决定对公司立案　　*ST庞大公告，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。　　洪涛股份：控股股东拟协议转让2％公司股份　　洪涛股份公告，公司控股股东、实际控制人刘年新拟通过协议转让方式向曾富转让公司3514万股无限售流通股（占公司总股本的2.00％），以偿还其在国信证券部分质押融资贷款，降低股票质押风险。本次协议转让完成后，刘年新将持有公司3.55亿股股份，占公司总股本的20.19％。　　通润装备：控股子公司正泰电源与现代能源签订战略合作框架协议　　通润装备公告，公司控股子公司正泰电源与现代能源签订《战略合作框架协议》，双方同意建立并继续保持多维度、长期互惠的战略合作关系。合作范围包括但不限于逆变器及其他适用产品的销售、支持、售后。　　*ST越博：李占江所持100万股公司股份司法拍卖流拍　　*ST越博公告，公司股东李占江持有的公司股份100万股于5月25日10时起至26日10时止（延时除外）在淘宝网司法拍卖网络平台上进行第一次公开拍卖活动。根据淘宝网司法拍卖网络平台显示的拍卖结果，本次拍卖因无人出价已流拍。本次拍卖流拍不会影响公司的正常生产经营。　　扬电科技：报名参与兆晶股份破产重整投资人招募　　扬电科技公告，公司报名参与兆晶股份破产重整投资人的招募，能否通过意向投资人的初步筛选以及是否能被确定为最终的重整投资人均存在不确定性。同日公告，公司股东赵恒龙决定终止减持公司3％股份的计划，期间未进行减持。　　永兴材料：全资子公司拟申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库　　永兴材料公告，董事会同意公司全资子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司向广州期货交易所申请碳酸锂指定交割厂库的资质，并授权经营管理层及其授权人士办理本次申请相关事项。同日公告，拟开展碳酸锂期货套期保值业务，保证金金额不超过1亿元。　　华电重工：签署2.44亿元采购合同　　华电重工公告，与江苏国信滨海港发电有限公司签署了《江苏国信滨海港2×1000MW高效清洁燃煤发电项目六大管道管材及管件采购合同》，合同金额约为2.44亿元人民币，合同金额约占公司最近一期经审计营业收入的2.97％。　　ST阳光城：公司股票可能因股价低于面值被终止上市　　ST阳光城公告，公司股票收盘价连续十个交易日均低于1元/股。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.1条的规定，若公司股票收盘价连续二十个交易日均低于1元/股，公司股票将被深圳证券交易所终止上市交易。　　华东重机：与新加坡国际港务集团签署采购框架协议　　华东重机公告，与新加坡国际港务集团签署《关于供应、设计、制造、安装和调试轨道吊（RMG）、轮胎吊（RTG）及堆垛起重机的框架协议》。根据协议约定，公司成为新加坡国际港务集团轨道吊（RMG）、轮胎吊（RTG）及堆垛起重机设备的优选投标人，业务服务范围包括PSA国际旗下所有码头。　　新产业：产品获医疗器械注册证　　新产业公告，近日公司收到广东省药品监督管理局颁发的1项医疗器械注册证，获证产品为降钙素原测定试剂盒（磁微粒化学发光法）。　　ST粤泰：公司股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险　　ST粤泰公告，公司股票收盘价连续11个交易日低于1元，即使后续9个交易日连续涨停，也将因股价连续20个交易日低于1元而触及交易类退市指标。本公告为公司可能触发面值退市的第三次风险提示公告。　　中信重工：拟联合中信戴卡等合作方合资设立重工戴卡新能源公司　　中信重工公告，拟以自有资金出资联合中信戴卡股份有限公司等合作方合资设立重工戴卡（洛阳）新能源发展有限公司，公司认缴出资1050万元，持股35％。　　天赐材料：子公司拟投资张家港金沙基金　　天赐材料公告，公司全资子公司瓴汇深圳拟通过投资入伙宁波锦邺泗成，从而投资专业投资机构张家港金沙基金。近日，瓴汇深圳与宁波锦邺泗成合伙人马开茂、张云、卞开勤、宋立宏、陶静秋签署了合伙协议，瓴汇深圳作为有限合伙人以自有资金出资认购宁波锦邺泗成份额3000万元，并约定合伙企业资金定向投资至张家港金沙基金。本次入伙完成后，宁波锦邺泗成总出资规模增加至8750万元，其中瓴汇深圳的出资比例为34.2857％。　　威孚高科：停止常务副总经理、财务负责人职务　　威孚高科公告，经公司研究，因工作原因，决定停止欧建斌公司常务副总经理、财务负责人职务，暂由公司副总经理荣斌代为履行职责。　　天海防务：拟出资6100万元设立控股子公司　　天海防务公告，为进一步加强公司船舶与海洋领域装备的自主研发设计能力，公司拟与江苏科技大学、镇江高新开发委、镇江科技局签订深化合作协议；拟与镇江高新集团、中汇海运、中智海工签订出资协议书，共同投资设立“江苏船海工程设计研究院有限公司”，注册资本为1亿元，其中，天海防务以自有资金出资6100万元，占比61％。　　中国船舶：子公司以47亿元购得海运股份34.97％股权成为其第二大股东　　中国船舶公告，全资子公司外高桥造船与山东海洋集团及其控股子公司海运股份拟签署《有关山东海运股份有限公司之股份认购协议》，海运股份以非公开发行方式增发股份29.83亿股，其中，外高桥造船以人民币47亿元认购21.24亿股，山东海洋集团以人民币19亿元认购8.59亿股。本次投资后，山东海洋集团持有海运股份38.83％股权，仍为其控股股东，外高桥造船持有海运股份34.97％股权，为其第二大股东。　　值得买：全资子公司投资建设值得买数字产业示范基地　　值得买公告，全资子公司北京知港科技有限公司拟在北京市丰台区中关村丰台园东区三期1516-53A地块投资建设“值得买数字产业示范基地”，拟投资计划总金额不超过人民币7亿元，资金来源为自有资金或自筹资金。　　富信科技：收到客户已启动ABCs（为债权人利益之转让）程序通知　　富信科技公告，公司于近日收到中信保关于客户Sleepme已启动ABCs程序的邮件通知。截至公告披露日，公司对Sleepme的应收账款余额合计4821.85万元。公司已在中信保投保300万美元，折合人民币约2100万元，中信保对公司的理赔程序正在审批中。如赔付后的应收账款余额（约3100万元）无法全部或部分收回，公司将对该部分款项全额或部分计提坏账准备。基于Sleepme是公司近年来的前五大客户，公司2020年、2022年第一大客户，其启动ABCs程序将可能导致公司2023年年度经营业绩下滑。受美国通胀、全球经济周期下行等影响，Sleepme出现资金周转困难情况，目前已启动ABCs程序。ABCs程序，即“为债权人利益之转让”，是美国州法规定的类似于联邦破产法第7章破产清算的法律程序，目前客户的受让人正在寻找有购买资产意向的机构或个人买方。　　中国建筑：近期中标161.5亿元重大项目　　中国建筑公告，近期中标161.5亿元重大项目，项目金额合计/2022年度经审计营业收入比例为0.8％。　　思瑞浦：筹划收购创芯微并募集配套资金公司股票5月29日起停牌　　思瑞浦公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市创芯微微电子股份有限公司的股权同时募集配套资金。公司股票自5月29日（星期一）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。目前本次交易正处于筹划阶段，交易各方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在商讨论证中，尚存在不确定性。　　上汽集团：拟向清陶能源追加投资不超27亿元　　上汽集团公告，公司拟通过战略专项基金上汽（常州）创新发展投资基金有限公司下设的嘉兴创颀与新能源专项基金嘉兴颀骏一号向清陶（昆山）能源发展股份有限公司追加投资不超过27亿元。本次追加投资完成后，公司通过嘉兴创颀、嘉兴颀骏一号及嘉兴创荣将间接持有清陶能源约15.29％的股权。本次追加投资清陶能源有利于公司深化布局固态电池技术，抢占新一轮技术发展制高点，提升公司新能源产品竞争力。后续基于公司和清陶能源在技术能力及产业链方面的互补优势，双方还将成立合资公司深化战略合作，加速新一代固态电池在新能源车型上的量产落地。　　【停复牌】　　卫光生物：控股股东筹划涉及公司控制权变更事项 29日起停牌　　卫光生物公告，公司控股股东正在筹划涉及公司控制权变更的事项。公司股票自2023年5月29日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。　　*ST宏图：公司股票可能被终止上市 29日起停牌　　*ST宏图公告，截至2023年5月26日，公司股票收盘价已连续20个交易日低于人民币1元，已触及交易类退市情形；公司股票将自2023年5月29日开市起停牌。

金融界2023-05-26

后新冠疫情时代Moderna在中国注册公司，继续亚洲扩张步伐

FX168财经报社(北美)讯疫苗生产商Moderna Inc周五(5月26日)表示，公司确认已在世界第二大经济体中国完成了法人实体注册，目前Moderna公司正在中国寻找机会。据包括公司数据库奇查在内的中国数据提供商称，美国生物技术公司Moderna于5月24日在上海注册了一家名为Moderna(中国)生物技术有限公司的子公司，注册资本为1亿美元。 “我们正在探索参与市场的机会，并将Moderna mRNA平台的力量带给中国人民，” Moderna公司发言人在回应路透社的询问时表示。在美国盘前交易中，Moderna的股价上涨2.1%，至129.06美元。在此之前，Moderna公司在中国大陆没有业务。作为亚洲扩张计划的一部分，Moderna公司去年在香港开设了一家办事处。由于全球对Moderna公司唯一获批的新冠病毒疫苗的需求下降，Moderna的收入增长大幅放缓，因此公司决定在中国大陆设立子公司。 Moderna在2月份预测，2023年可能出现净亏损，Moderna称这是一个过渡年，然后将开始销售针对呼吸道合胞病毒(RSV)和流感的实验性疫苗。这些疫苗基于与新冠疫苗相同的mRNA技术，但尚未提交监管机构批准决定。 Moderna曾表示，希望向中国出售mRNA疫苗，但由于中国政府坚持只使用中国制造的新冠疫苗，Moderna公司和其他外国同行迄今一直被拒之门外。据中国当地媒体第一财经全球报道，Moderna首席执行官Stephane Bancel上个月访问了上海，他在访问期间表示，Moderna将加快在上海的投资，并与中国合作伙伴合作进行本地研发。

Sue2023-05-26

美国疫苗厂商莫德纳在中国注册公司

　　美国疫苗厂商莫德纳（Moderna）公司于5月24日在上海注册生物科技公司。根据公开信息，莫德纳在中国新注册的公司名为美德纳（中国）生物科技有限公司，注册资本1亿美元，由Moderna Biotech英国公司控股，注册地为上海闵行区。

金融界2023-05-26

比尔·盖茨：危机不分国界，我们必须致力于跨国合作，携手应对

不及防，但人类以前所未有的速度研发出了疫苗，挽救了超过2000万生命。　　展望人类的共同未来，比尔·盖茨认为，危机不分国界，我们需要基于创新、跨国合作做出全面而广泛的应对。　　他在演讲中提到，中国在过去15年来一直是盖茨基金会重要的合作伙伴。中国拥有令人瞩目的经验与专长，一直致力于对科技创新的投入。中国将能够通过分享其科技成果与成功经验为世界做出独特的贡献。　　最后，比尔·盖茨表示，“我有信心，我们将在多重挑战下重整旗鼓、在下一次全球大流行给世界造成悲剧之前防患于未然，并携手创造一个造福全人类的共享未来。”

金融界2023-05-26

5月26日午后主力巨资抢筹四大板块(附股)

长江传媒 9.99% 14:17 乙肝疫苗 2.44% 61001.5 白云山 10.01% 16:17 水利 2.38% 26645.1 国统股份 10.04% 22:24 激光雷达 2.35% 19897.65 光库科技 15.8% 9:11 信创 2.34% 88837.36 东方通 6.56% 15:17 干细胞 2.33% 11973.27 冠昊生物 10.68% 11:13

金融界2023-05-26

5月26日午后两市板块龙虎榜排名(名单)

长江传媒 9.99% 14:17 乙肝疫苗 2.44% 61001.5 白云山 10.01% 16:17 水利 2.38% 26645.1 国统股份 10.04% 22:24 激光雷达 2.35% 19897.65 光库科技 15.8% 9:11 信创 2.34% 88837.36 东方通 6.56% 15:17 干细胞 2.33% 11973.27 冠昊生物 10.68% 11:13

金融界2023-05-26

黄岳：ASCO会议在即，生物医药跌出机会了吗？

这个是很明显的一个消费升级的赛道。还有疫苗本质上也是消费升级的赛道。大家都知道疫苗主要是靠自费的二类苗来赚钱。公益类的一类苗，比如说小孩打的乙肝，还有相关的肺炎、流脑，包括疫苗，很多都是政府采购给大家免费打的，这些都是成本定价。疫苗企业赚钱更多还是靠自费苗，包括十三价肺炎疫苗、HPV疫苗、流感疫苗等，这些都是国际上比较赚钱的疫苗品类。而国内的疫苗整体来讲，我上述提到的几个赛道渗透率还比较低，基本上在10%到20%的区间。如果看发达国家基本上渗透率已经达到了70%到80%。哪怕是发展中国家，我们和他们相比自费二类疫苗的渗透率仍然是中等偏低的水平。未来，整体来讲疫苗这个板块是消费升级的一个主战场。而且防控又为大家进行了一次疫苗科普，包括疫苗的各种技术，比如灭活、减活、mRNA重组蛋白，现在很多投资者对这些疫苗细分的技术都已经耳熟能详了，这块又属于消费升级的战场。包括我们看医疗里面的医疗器械，比如说心脏里面的支架或者其他东西，这些很多时候患者自己的资金不够，有可能没有办法进行相关的手术或者说相关的诊断。但是未来随着患者的收入水平提升，他就愿意花钱解决这种问题，不论是非常急迫的还是长期病的问题。我们再看创新药这个领域，创新药领域很多赚钱的都是非医保用药的自费药。尤其是很多肿瘤药或者是非常见病的一些用药，很多都是自费药。在这种情况下本身就有一个消费升级的概念在里面。原来大家没有那么多的资金，被迫要采取保守治疗的手段，或者我没有那么多钱去用好一点的药。那么随着收入的提升，我们就有可能去用更好的治疗手段和药物。整体来讲，医药里面的几个细分赛道和消费升级也有关系，消费升级本质上是一个长逻辑，这一块也是符合医药这个板块长期的投资逻辑。 3）国产替代。现在一提到国产替代就是芯片被卡脖子了，其实医药尤其是制药这个领域，我们和国际上的一流公司相比，不论是医药公司的研发实力，还是整个医药公司的体量，都有非常大的差距。而且生物基因工程也是未来长期的产业升级或者尖端技术的主战场。所以本质上也是有国产替代的需求在里面。包括医疗器械，大家都知道群安10月份在金融机构主导的医疗器械贴息贷款的影响下，医疗器械炒了一波行情。其实就是补贴医院一些利息让医院去买医疗器械，在项目审批的过程中对于国产器械会有一定的倾斜。所以去年10月份，整个医药板块先于我们的大盘开始了一波反弹，那个时候主要就是国产的医疗器械走的比较强。目前我们的耗材，包括中低端器械国产化率还是比较高的，但是一些高端器械，包括显影的设备，以及用于手术的高端器械，国产化率相对来说还是比较低的。我们的创新药在偏高端领域，尤其是肿瘤这个领域，国产化率就要更低一些。而且整个研发难度相比器械来说也更高一些。所以整体来讲，目前整个医药板块也是有大量的国产替代需求。这块和芯片相比，比较好的地方就是目前医药领域还没有受到来自美国比较大规模的干扰，不像芯片完全被干扰住了。这个有可能和国内医药产业的股权结构有很多关系，国内很多医药产业投资里面，其实外资背景的投资机构非常多，甚至在早期都占据主要地位。包括港股很多上市公司，早期的很多投资人都有外资背景，包括像红杉、礼来，和其他一些国际创投，还有一些本身就是医疗背景的创投基金在国内也非常活跃。所以医药这个领域是属于中国内资和外资相对来说合作比较融洽的领域，而且目前还没有受到来自美国全方位的干扰。属于闷头进行国产替代的情况。也不是说以国产替代为目的，而是说最近几年国内医药产业确实发展的还不错，逐渐追赶海外先进的水平。而且国内有几个比较大的优势，一个就是国内医院的临床水平比较高，这主要来源于庞大的病人以及庞大的临床手术量。像国内一线城市三甲医院的医生，一两年的手术量就要超过国外一个医生一辈子的手术量，这个毫不夸张。所以，一方面，国内临床的水平在全球排比较高，另外国内患者的基数非常大。尤其是很多不是很常见病的时候，我们在开展临床实验的时候不会面临海外找不到临床病人入组这样的尴尬情况。整体来讲，国内的临床高水平以及庞大的患者基数为国内医药以及医疗器械的发展奠定了比较好的基础。后面就是医药公司发挥自己的优势进行技术积累去进行相应的研发。四、医药板块政策解读这里面大家比较担心的一点就是，医药板块是不是国家不鼓励的板块，经常会受到打压？其实我们看过去很长时间的政策，包括带量采购的政策，医保谈判的政策，核心还是解决目前整个医保资金匮乏，或者说让医保资金惠及更多人民群众的问题。而且它更多还是针对仿制药领域，而不是真正的创新药领域。反而是在真正的创新药领域，国家也采取了一系列政策进行保驾护航。包括在深圳、上海、苏州、无锡这些城市，本身医药就是支柱产业。我印象中，在长三角地区进行巡查的时候也重点点了几个产业，这里面就包括了人工智能、集成电路、生物医药。所以，这一块并不是说国家要打压，反而是国家非常鼓励创新，呵护创新产业。我们看，科创板上市公司中医药公司最少占三分之一、四分之一左右，科创板是最近几年我们国家在证券领域非常重要的举措，这个板块上市公司的数量以及质量就已经能够充分说明国家决不是打压医药这个板块，更多还是鼓励创新。对于一些仿制药或者一些无脑跟风式竞争的领域尽可能要压低价格，满足整个医保基金体量的需求，通过以量补价的方式实现更良性的长期发展，基本上是这样一个政策趋向。所以我们看医药板块里面偏高端的一块，包括高端医疗器械，创新药，有消费升级支撑的医美，这些板块整体来讲中长期的投资逻辑还是比较扎实的。可以重点关注生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF（517110）。五、互动问题问：生物医药ETF和生物科技ETF有什么不一样？答：目前，整个A股里面聚焦于医药板块，无论是主动管理的主题基金也好，还是被动的指数基金也好，客观来讲确实已经非常多了。所以很多投资者可能自己也搞不清楚，包括我们真正做ETF管理和ETF研发的人对于细分的产品也不一定了解得那么透彻。从我个人的角度来讲，因为医药属于一级行业，如果把医药这个一级行业再往下细分到二级行业，我们认为比较有投资前景的，或者说未来长期的增长空间以及增长速度比较快的主要是几个赛道。一个就是生物医药。医药大板块里面几个大的赛道，比如制药，从药品的种类来讲又可以分成生物药、化学药以及中药。正常的西药领域主要是生物药和化学药，化学药简单来说就是小分子药，小分子比较容易被人体吸收，而且它可以采取更好的方式注入到人体里面。大分子药相对来说被人体吸收的难度大一些，但是大分子药能够做出比较精密，比较复杂的结构，或者简单来说化学药更多是通过一些化学的方法人工合成一些相关的化合物来达到相应的药效。生物药更多是通过活体或者生物体培养，来让它们形成生物学上的结构，最终能够达到相应的药效。简单来说化学药就是小分子药，相对来说研发成本低一些，它复制起来的难度也要低一些。生物药研发的难度比较高，它的药品过了专利保护期之后，想要整体仿制的难度也比较高。可能会有投资者问，那创新药是什么？任何的药品包括我刚才讲到的三类药——中药、化学药和生物药都可以是创新药，也可以是仿制药。创新药更多是符合中国或者符合美国对于创新药特定的要求的药物，比如说你必须是首创，或者分子结构、药物特征必须能够达到相应的标准，这样既可以纳入创新药。创新药一般都是有专利保护的，过了专利保护期之后，按照相关的法律，所有的企业都可以对它进行仿制，仿制之后就没有办法维持比较高的利润了。所以，过了专利保护期之后，我们可以看到很多药品的利润都会出现断崖式的下跌。但是，整体来讲，化学药仿制的难度低一些，生物药仿制的难度高一些，所以我们重点布局了生物医药ETF（512290），这个是我们在创新药领域布局的比较大的产品。市场上可能还会有其他的产品，比如说生物创新药或者说生物科技，但是整体来讲如果带生物这两个字的基本上都属于医药里面算是二级或者三级的细分子行业，就是生物制品。它里面既包括生物的创新药，还包括生物医药相关的血制品，可能还包括疫苗。疫苗本身也属于生物制品，核酸检测也属于生物制品或者是生物制药相关的环节。其实不止是做核酸检测，还有很多其他的检测，包括基因检测，其他化学发光的检测，这些都属于生物这样一个大范畴里面。生物医药里面还有CXO，有大量创新药企业会使用医药外包的服务，所以我们的生物医药ETF里面主要包含这几个在细分的子行业，包括生物创新药、血制品、疫苗、检测、CXO等。市场上同类的很生物医药或者创新药相关产品，大多数都是布局在这些赛道里面。还有一个大的赛道就是医疗，医疗主要分成医疗器械和医疗服务，医疗器械可能又会分成偏高端的创新型的医疗器械和低端的耗材。比如我刚才提到的一些显影的器械，还有我们用于手术辅助的器械，这个都属于偏高端的器械。低端的耗材更多的是走量的一些逻辑，国产化率相对来说会高一些。还有其他的医疗服务，比如像医美、眼科、牙科、体检、线上诊断，包括上市的民营医院，这些都属于医疗服务的范畴。我们还有一个就是带港股的创新药品种。大家都知道国内创新药企业在港股和科创板上市的比较多。如果偏好创新药，而且又希望弹性比较大的一些投资者，可以选择带港股指数的基金，比如创新药沪深港ETF（517110）。这个ETF一键式布局了A股（包括主板和科创板、创业板），还有港股相关的投资标的。弹性就会更大一些。还有一些纯港股的医药基金，但是我个人会更推荐A股加港股，这种相对来说大多数还是配置在A股，我们比较熟悉一些。港股的投资逻辑不完全是基本面驱动的，它和整个外资配置的习惯，包括整个港股的流动性都有很大的关系，我们配置港股的话还要分析外资机构的一些投资偏好。比如最近很多外资机构，尤其是亚太区的投资者更多去买日本。包括看好中国经济复苏的外资，可能会去买欧洲的奢侈品，买中国的影子股。这个就很有意思，如果我们真正想做港股投资，客观来讲，我们要学习储备的知识比投资A股多得多。整体来讲，医药这个板块你想做短期的择时非常难。在板块内部，比如说我只买医药，什么时候买，什么时候卖，基本上看估值就可以了。而且这个投资决策更多以季度或者以半年为单位，你去看估值便宜不便宜。或者如果定投的话我就按月定投，但是我每隔一个季度或者每半年审视一下股价的走势怎么样，是不是底部已经起来了，是不是已经涨了很多，然后我再去看一眼它的估值还便宜不便宜，大概在历史上什么分位数。我觉得基本这样就可以，做中期的投资决策基本就差不多了。问：医药板块要有行情的话，需要什么驱动因素？答：短期来讲，医药这个板块如果要有极大行情的话，可能要具备两个特点，这两个特点是互为关系。第一个特点，因为医药这个板块是机构的赛道，所以要关注机构到底有没有增量资金。大家都知道今年公募基金的发行情况非常不理想，也就是说公募基金卖不动，反而有很多公募基金净值回血一点后投资者就开始赎回了。所以整体来讲，今年从机构配置医药资金的角度来说没什么增长资金。所以从这个角度来讲，目前医药板块还不具备开启一波大行情的基础。但是未来如果我们看到整个公募基金的发行情况越来越理想，又有一些爆款的基金出现，这个时候医药板块就具备大行情的基础，这是第一个条件。第二个条件，如果没有增长资金，那么存量的资金什么时候会大幅转入医药板块。我们看白酒，因为白酒也是机构非常喜欢配置的赛道，比如白酒当时在塑化剂风波之后，其实大概到2016年、2017年左右整个业绩就已经开始逐渐好转，但是它真正股价开始大幅上行是在基本面业绩开始好转大概两到三个季度左右。所以我们参照这个经验看医药板块，如果业绩改善大概两个季度之后，很多机构资金就会右侧开始配置这个板块。今年一季报业绩来看，医药细分行业中，中药和医疗里面的器械业绩都不错。后面再看二季报，二季报之后再看三季报，如果这几期业绩都不错的话，那我觉得医药板块具备走出大行情的基础。我们对于医药板块还是非常有信心的，就像我刚才提到过，便宜就是硬道理。毕竟医药行业整个长期的投资逻辑这么顺畅，而且又是机构非常偏爱的板块。目前估值已经跌到了这个水平，基本上低于历史10%的分位数，也就是历史上有90%的时间内它的估值水平都比现在要贵。其实这也是因为过去两年整个医药板块的经营业绩压力比较大，所以它是一个相辅相成的关系。从估值的角度来说，现在是历史上绝对的底部区间。如果看业绩的话，我们对于它未来的业绩也是比较有信心的，去年都是低基数的情况下，今年整个医药板块都是比较好的配置时点。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-26

美国食品药物管理局全面批准辉瑞公司新冠特效药Paxlovid，成为首个获批药丸类新冠药物

究了Paxlovid的效果，包括未接种疫苗且有其他健康问题且先前没有冠状病毒感染证据的成年人。美国食品和药物管理局表示，在这一组患者中，在症状出现后不久服用Paxlovid，住院或死亡的风险降低了86%。在最近对新冠患者的研究中，Paxlovid仍然显着降低了85%以上的住院或死亡机会。随着Paxlovid在2021年被广泛使用，医生和患者报告了使用Paxlovid药物治疗几天后出现新冠症状的病例。但美国食品药品监督管理局周四表示，辉瑞的药物与反弹病例之间“没有明确的联系”。这一结论得到了美国食品和药物管理局独立顾问小组的支持，他们在今年早些时候的一次会议上投票建议全面批准该药物。

Sue2023-05-26

回首2022：创新药管线价值凸显，产业格局逐步优化

2022年支出规模在2021年支付新冠疫苗及接种费用、本期相关支出大幅减少的背景下仍基本与2021年持平。因此，在医保基金收入和支出稳定增长，DRG除外支付等政策落地持续助力药物创新研发的背景下，医保基金对创新药的支付能力持续增强。　　从收入端看，国内创新药企业商业化进程正在逐渐加速，其收入呈持续增长态势。如图1所示，在疫情扰动社会生产，国际形势日益复杂的不利市场环境下，86家A股及H股创新药概念企业近三年营收及归母净利润总额扔实现了持续增长。其中，实现盈利且营收总额超过50亿的共有19家企业，占全部目标公司的比列为22.09％，具体名单如下。　　表1：2022年盈利且营收过50亿的创新药企业名单　　资料来源：巨灵财经；金融界上市公司研究院制图　　从需求端看，尽管受到疫情影响，上半年全国医疗卫生机构医疗总体门诊量仍保持1％的增长，总体出院人次数保持0.1％的增长；具体到创新药使用较多的三级医院，总体门诊量仍保持0.4％的增长，总体出院人次数保持5％的增长。医疗卫生机构医疗服务量稳中有增，创新药市场需求有保障。　　从供给端看，2022年首次IND的创新药数量相比2021年基本持平且呈一定下滑态势，表明目前创新药行业研发前端供给有所收紧，行业内竞争有所缓和。据药智数据显示，2022年国内1类新药首次申报IND品种总数为227个，同比下降6.58％。　　同时，根据2022国内获批创新药的数据来看，2022年共有39款创新药获批上市，其中国内企业（含引进）产品20款、进口产品19款，从获批数量来看相对2021年整体数量上有所减少，进一步表明上市产品供给也有所收紧。　　图2：2019-2022年国内1类新药首次申报IND品种总数　　资料来源：药智数据；金融界上市公司研究院制图　　疫情不复存在，集采及支付政策大力支持，2022年创新药行业格局已呈现出逐渐优化的趋势，但值得强调的是，这样的优化或许仅对具有新技术、稀缺的技术平台、差异化的治疗领域、创新的给药方式的优质创新药企业有所帮助。　　从过审品种数量不难看出，在医保控费趋严、研发赛道日益拥挤、审评审批相对趋紧的背景下，创新药市场已经逐步从“泛泛创新”进入到“精选优质创新”时代，同质化产品将逐渐失去竞争力，行业马太效应或将进一步显现。而站在行业发展的维度评判，这样的变化无疑是有益于产业发展，有益于维护广大患者群众切身利益的积极转变。　　管线创新价值凸显，国药出海硕果累累　　2022年开始，新增适应症谈判采用简易续约规则，药物经济学组（成本效果分析+预算影响分析）+基金测算组（提取全国各地支出数据倒算价格）的规则更加客观合理。医保谈判规则演变更充分证明医保腾笼换鸟的作用，在支付端可给予创新产品更多空间，帮助创新品种进入市场快速放量。　　从分子类型看，2022年国内上市创新药以小分子为主，共有9款。其中值得注意的是，康方生物的全球首创的PD-1/CTLA-4双特异性抗体AK104成功实现商业化突破，NMPA于2022年6月29日正式批准AK104上市，用于治疗晚期宫颈癌。　　双特异性抗体由于可同时识别两个不同抗原，因此，可具有更高的肿瘤特异性分布，从而降低毒性并提高疗效。被誉为“第二代治疗性抗体”。目前AK104主要研发适应症包括肺癌、肝癌、胃癌、宫颈癌、肾癌、食管鳞癌及鼻咽癌等。相关肿瘤的研究阶段性数据显示，AK104比PD-1+CTLA-4的联合疗法相比，毒性显著降低，具有明显的安全性和疗效优势。　　出海层面，在赛道内卷之下，创新药扬帆出海一直是业界公认的突围之法。受biotech自身商业化能力限制，并出于效率最优化考量，将创新药项目的海外权益授权许可给海外公司（即licenseout）“借船出海”，不失为最优选择。随着中国创新药产业的蓬勃兴起、国内研发成果的不断产出，境外生物制药企业越来越认可国内研发成果，并不惜斥巨资引入。2022年，国内企业license out数量、金额再破纪录，彰显国内创新实力。　　从交易数量来看，整体趋势上国内企业license out交易数量逐年不断上涨，具体来看，2020年交易数量陡然跃升，2022年再度实现突破，年度总交易数量首次突破30大关。从药物类型来看，2022年全年，创新性较低、创新管线积累较多的单抗、小分子仍为交易标的主要分子类型。在新型治疗类型中，2022年临床进展取得较大突破的ADC受到关注度较高，此外双抗、CAR-T等新型治疗类型亦有交易发生，昭示着未来交易标的治疗类型的转化趋势。　　从交易金额来看，2022年license out潜在总交易金额实现了极大幅度的跃升。2022年，过亿license out交易总数为20项，过十亿交易总数为5项，甚至最大两笔交易潜在总交易金额高达94亿美元与50亿美元。而重磅交易标的多与ADC、双抗等创新价值含量较高的产品相关。　　表2：2022年部分创新药License-out案例　　资料来源：公开资料；金融界上市公司研究院制图　　其中，科伦博泰ADC对外授权项目以94.75亿美元的交易总额位列年度排行榜第一。与默沙东达成授权合作是对科伦博泰ADC技术平台及其ADC项目的又一次重要认可，也充分证明了公司的ADC平台已具备独立持续产出的能力。随着科伦博泰创新平台建设持续推进、创新产品逐步进入收获期，公司未来的发展前景值得期待。　　结语　　在良好的政策环境与资本推动下，国内创新崛起加速。国产创新药陆续进入收获期，未来几年将看到更多重磅创新产品在国内陆续获批上市。但不可忽视的是，政策给予“泛泛创新”的时间窗口越来越短，创新药上市即重磅炸弹的时代正逐步成为历史。着眼未来，只有拥有较强原始创新能力，以临床价值为研发导向的创新药企能够成为业界翘楚，引领产业发展。

金融界2023-05-25

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