FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

兴福电子收盘下跌1.71%，滚动市盈率60.04倍，总市值101.45亿元

电子级硫酸生产关键技术及应用”荣获中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3.27亿元，同比38.60%；净利润5325.14万元，同比21.66%，销售毛利率27.33%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 20 兴福电子 60.04 63.61 3.52 101.45亿行业平均 56.88 58.44 4.42 107.66亿行业中值 50.42 51.98 3.58 85.36亿 1 三孚新科 -199.14 -354.87 7.02 44.65亿 2 扬帆新材 -112.08 -54.91 3.58 25.28亿 3 广信材料 -95.40 -110.79 4.66 35.53亿 4 晶瑞电材 -74.71 -52.86 3.87 94.94亿 5 光华科技 -40.06 -35.87 3.96 73.52亿 6 强力新材 -31.56 -34.74 3.63 63.12亿 7 濮阳惠成 23.39 21.09 1.65 40.39亿 8 瑞联新材 24.96 26.08 2.14 65.66亿 9 雅克科技 30.44 30.94 3.63 269.66亿 10 华特气体 35.38 35.25 3.55 65.13亿 11 飞凯材料 35.60 44.25 2.73 109.09亿

金融界05-07 18:57

广康生化收盘上涨7.67%，滚动市盈率59.64倍，总市值20.35亿元

是中国农药发展与应用协会理事单位、中国石油化工优秀民营企业、中国农药工业协会AA级信用企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.87亿元，同比5.16%；净利润1710.95万元，同比-3.17%，销售毛利率23.41%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 41 广康生化 59.64 58.68 1.52 20.35亿行业平均 46.31 47.30 3.08 61.70亿行业中值 33.62 38.73 1.95 47.58亿 1 新安股份 -430.81 205.30 0.85 105.54亿 2 中旗股份 -225.35 240.29 1.35 28.16亿 3 丰山集团 -207.36 -60.88 1.56 23.51亿 4 贝斯美 -130.77 -107.47 2.04 35.32亿 5 申联生物 -51.39 -52.32 1.66 23.41亿 6 国发股份 -37.67 -31.45 3.79 29.51亿 7 长青股份 -32.20 -29.84 0.85 35.79亿 8 华邦健康 -30.34 -27.42 0.86 81.97亿 9 雅本化学 -29.56 -25.79 3.34 66.47亿 10 中农联合 -23.42 -18.52 1.67 22.68亿 11 *ST辉丰 -11.08 -13.41 1.55 20.80亿

金融界05-07 17:26

海格通信收盘上涨1.60%，滚动市盈率476.79倍，总市值268.04亿元

合和关键成果转化，有效布局交通、电力、石油石化、林业、应急、渔业等行业市场和大众消费及物联网应用领域，突破多个行业首批应用及国家重大工程项目，开辟北斗时空大数据在智慧城市领域的应用。模拟仿真业务方面，公司的飞行模拟器、机务模拟器、车辆模拟器、电动运动平台、视景系统、无人机模拟系统以及模拟飞行培训等产品，是国内机构市场模拟仿真系统领导者。公司还是业界具有竞争优势的信息通信技术服务商和系统集成提供商，业务覆盖全国20多个省（自治区、直辖市），是中国移动优秀供应商（A级），中国铁塔五星代维单位，拥有CMMI5级评估认证等优质资质。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入10.40亿元，同比-9.15%；净利润4558.88万元，同比7.25%，销售毛利率27.37%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 105 海格通信 476.79 504.44 2.12 268.04亿行业平均 66.10 65.09 4.96 136.88亿行业中值 63.00 65.32 3.70 66.22亿 1 国盾量子 -2403.40 -805.67 7.97 256.54亿 2 航天南湖 -1572.64 -110.27 3.30 86.27亿 3 汇源通信 -404.58 -206.64 5.91 19.31亿 4 东方通信 -329.85 88.62 3.90 133.76亿 5 欣天科技 -174.28 -130.12 4.55 23.85亿 6 上海瀚讯 -133.87 -108.73 5.69 134.70亿 7 共进股份 -119.24 -95.03 1.52 75.97亿 8 信科移动 -67.92 -67.36 3.07 187.69亿 9 天邑股份 -56.67 -145.95 1.79 38.57亿 10 南京熊猫 -51.07 -48.19 2.96 91.02亿 11 七一二 -47.67 -61.06 3.51 151.93亿

金融界05-07 16:47

【深度分析】Eaton (ETN): 执 AI 之剑与 MAGA 之盾的智能电网王者

- 尽管面临短期关税阵痛，长期“电力新石油” 逻辑依然稳固 —— 持续的订单增长与26倍PE下25%的升值潜力，共同凸显其抗周期韧性。资产负债表中的“美国国家工程” TradingKey - 在锈迹斑斑的伊利湖岸边，伊顿公司（纽约证券交易所代码：ETN）完成了一次蜕变，它把税务文件放在都柏林幸运的抽屉里，但把跳动的心脏留在了克利夫兰的钢铁躯壳中。克利夫兰，这座城市曾经是钢铁和烟囱的代名词，如今则随着智能电网的算法而跳动。在这里，在变压器的无声嗡嗡声和数据中心LED灯的闪烁中，伊顿的业务组合就像一套精密的乐高积木：构建起一条无形的电力高速公路，为从TikTok服务器到F-35战斗机的提供着动力，同时在电动汽车创新的节奏与电网现代化的沉稳耐心之间取得平衡。在这种平衡背后，是三个不同却又相互关联的业务齿轮：来源：Eaton 1.电气业务（Electrical）：在智能电网领域，该公司在北美数据中心不间断电源（UPS）市场中占据30%的份额。2024年，这项业务占公司总收入的70%。美国市场受益于数据中心和电网的升级，实现了17%的内源增长。亚马逊、微软、Meta、Alphabet、抖音这些公司由于大规模扩张人工智能数据中心，已成为伊顿电力管理解决方案的关键客户。 2.航空航天（Aerospace）：占收入的15%。得益于商业航空的复苏以及国防订单增长（增长14%），其运营利润率达到了创纪录的24%。伊顿的航空业务源于其战略并购和产业多元化布局。资本市场更关注其在电动飞机（eVTOL）和军用无人机领域的潜在增长。 2. 车辆与电动出行业务：传统车辆业务占收入的11%，由于成本压力，同比下降了2%。电动出行业务占比3%，同比增长30%，且利润率更高。尽管航空业务和电动出行业务看似独立，但在智能技术应用和供应链管理方面，二者存在着深层次的协同效应。 MAGA工业复兴的关键伊顿，凭借其变压器和智能电网技术，占据着《基础设施投资和就业法案》（BIL）中基础设施的核心供应商的地位。在特朗普政府不断强化的 “制造业回流” 政策中，伊顿通过企业所得税减免、清洁能源补贴和资本加速折旧等政策条款优化了成本。例如，南卡罗来纳州新工厂获得的联邦补贴，使每台500千伏变压器的成本降低了15%，这与《通胀削减法案》（IRA）中对国内采购的税收优惠形成了双重杠杆效应。当拜登政府强制美国本土的充电桩必须符合150kW以上功率标准，2024年伊顿的eMobility业务市占率从12%飙升至28%，用NEVI认证筑起“电力关税墙”。MAGA运动的实质是供应链与地缘经济学的空间重置，这种供应链的暴力切割，实则是将全球产业网络改写为“北美电力局域网”，而伊顿就是这座局域网的DNS服务器。出鞘的“人工智能之剑” 截至2025Q1，伊顿电力传输设备订单积压达117亿美元，相当于其2024年该板块全年营收的1.5倍。这种“未交付先收款”的商业模式，记录着美国电网升级的迫切性：变压器交付周期从3个月拉长至2年，配电设备价格两年暴涨68%，从业伊顿的美洲电气业务营收增速高达14%。来源：Eaton 伊顿公司（Eaton）用一组战略罗盘般的增长数据，勾勒出2030年前年均6-9%的核心收入增长蓝图。驱动盈利增长的主要引擎有数字化、电气化与再工业化等。其中数据中心与与分布式IT业务CAGR增长超16%，电力及工业设备CAGR增速也在7%左右。伊顿的案例向我们揭示了一个深层逻辑：在数字化与碳中和的双重革命下，电力基础设施或许成为国家竞争力的“新石油”。伊顿用财务报表书写的新工业叙事，意义已超越企业个体与空泛的政治口号。这个时代，美国梦不再是流水线上的肌肉记忆，也许将是智能配电柜里跳动的二进制数据。电力霸权的新旧大陆之争在电力传输设备的市场竞争中，日立-ABB、西门子、GE与施耐德电气常年盘踞前四席，伊顿以全球第五的市占率（约9%），却凭借独特的战略韧性，在北美大陆筑起难以撼动的护城河。当欧洲巨头在超高压直流输电领域狂飙突进时，伊顿选择了一条更务实的道路——将智能配电柜的响应速度压缩至4毫秒，并借IRA法案补贴将储能系统利润率推高至42%，使其在北美数据中心、新能源电站等场景形成技术垄断。来源：Market Research Intellect 面对中国特变电工、西电集团的低价攻势，伊顿以“北美本土化+高附加值”双轮驱动：德州工厂变压器产能翻倍，铜材采购转向蒙大拿州矿山，享受每吨150美元补贴，而智能配电柜15%的溢价，恰是技术壁垒兑换的商业价值。在沙特红海新城项目中，其智能电网+储能的打包方案，以全生命周期成本优势碾压中国对手。财务与估值从2025财年最新财报表现看，伊顿公司营收与毛利率快速增长，EPS增速同比高达18%，显著受益于北美电网升级以及数据中心电力解决方案（AI驱动增长75%）和新能源转型（氢能/储能）的双轮驱动。管理层展望2025年高毛利率的订单占比提升，关税政策影响下美洲业务份额巩固，有望维持15%的高增速。公司资产负债率为52.69%，处于可控范围内，自由现金流高达35亿美元，支持收购Fibrebond公司并发挥协同效应，并于Q3开始增厚盈利。伊顿公司在未来两年持续增加股票回购（超20亿美元），显示管理层信心与对股东回报的重视。特朗普“对等关税”对伊顿呈现“短空长多”的影响，短期成本压力压制盈利，但中长期本土需求扩张与政策红利将主导增长。若美国对智利铜材若适用25%关税，导致伊顿美洲业务原材料成本上升8%-10%，但伊顿能通过本土化采购享受IRA补贴（每吨150美元）与税收抵免部分抵消关税成本，关税影响仅仅将伊顿每年增长2个百分点的毛利率转为维持平稳，叠加美国再工业化政策与AI数据中心需求支撑，制造业回流仍有望带来额外5%的订单增速（达到25%）伊顿当前动态PE估值为26x，略高于高于施耐德（25x）和ABB（20.5x）。未来五年预计数据中心+储能业务维持CAGR 25%增速，且IRA政策延续，伊顿估值可抬升至30倍PE，叠加高速的盈利增长，在2025年伊顿仍有25%左右的潜在升值空间（较当前290美元的价格）。 Ticker ETN ABBNY SBGSY EMR WEGZY 公司名 Eaton Corporation ABB Ltd Schneider Electric S.E. Emerson Electric Co. WEG S.A. 毛利率 38.20% 38.16% 42.64% 52.44% 33.73% EBIT Margin 18.78% 17.48% 17.10% 18.07% 20.22% Net Income Margin 15.25% 12.55% 11.19% 13.74% 15.91% ROE 20.20% 30.16% 15.19% 7.70% 30.84% Dividend Yield (TTM) 1.34% 1.89% 1.52% 2.00% - Revenue Growth (YoY) 7.25% 2.07% 6.27% 10.31% 16.87% EBITDA 3 Year (CAGR) 17.72% 11.67% 11.43% 7.86% 25.70% EBIT 3 Year (CAGR) 23.07% 14.24% 12.86% 2.18% 26.54% Net Income 3 Year (CAGR) 20.96% -3.85% 10.04% -4.34% 19.00% EPS Growth Diluted (YoY) 18.45% 14.88% 6.51% -4.10% 5.43% PE (FWD) 26.19 20.57 25.32 23.67 25.98 EV/EBITDA (FWD) 18.79 14.48 14.62 14.16 20.32 PB (TTM) 6.14 7.08 4.4 2.9 10.25 来源: TradingKey, SEC Filings，截至最新财报与交易日原文链接

TradingKey05-07 14:07

港股午评：恒指涨0.49%、科指跌0.22%，大金融股表现活跃，半导体股低迷

现最佳，汽车经销商股、濠赌股、煤炭股、石油股、海运股、航空股齐涨。另一方面，特朗普欲征药品关税，生物医药股大幅走低，百济神州跌超7%，药明系个股均下跌，机器人概念股、半导体芯片股、家电股多数表现低迷，此外，市场超20只个股跌幅超10%以上。企业新闻宁德时代：获香港交易所批准在香港上市。消息人士称，宁德时代香港IPO吸引卡塔尔投资局、中石化和高瓴资本，宁德时代还与KIA等公司进行洽谈。德视佳(01846)：一季度进行的眼科手术总数为6997例，同比减少约3%。汇丰控股(00005)：已订立多项非全权委托回购协议，拟回购总值最多30亿美元股份。正荣地产(06158.HK)：控股股东委任联合清盘人，股份自周三上午9时起恢复买卖。业务运作一切如常。歌礼制药(01672)：将在第32届欧洲肥胖症大会上以口头和壁报形式报告脂肪靶向、减重不减肌的肥胖症候选药物ASC47的早期研究。透云生物(01332)：附属拟1300万元出售威道国际70%股权。远大医药(00512)：全球创新产品 STC3141 在中国开展的用于治疗脓毒症的 II 期临床研究成功达到临床终点。山高新能源(01250)：前2个月累计总营运发电量约101.96万兆瓦时，同比增长约13.1%。协合新能源(00182)：前4个月权益发电量为3330.69GWh，，同比跌2.24%；4月权益发电量为809.84GWh，同比跌6.48%。富智康集团(02038)：一季度营业收入及其他经营收入约10.17亿美元，同比增长1.91%；净利润107.2万美元，同比扭亏为盈。太古股份公司(00087)：拟分拆TCPCL并于泰国证券交易所独立上市。机构观点交银国际：经历调整后，港股后续走势具备韧性，主要得益于多方面支持，包括：中国央行等部门积极表态给予资本市场支持，以中央汇金为代表的中国版“平准基金”入市，托底资本市场，叠加上百家国企积极增持和回购，迅速稳定市场走势，并增强市场信心。同时，南向资金逆流而上，持续净买入。交银国际判断，关税造成的最大情绪冲击已经过去，在海外不确定性缓和下，全球主要权益市场普遍实现修复。港股市场情绪亦迎来积极改善，此前受损板块有望实现结构性修复。但仍需警惕特朗普政策反复持续扰动资本市场，从而导致市场情绪摇摆，预计资本市场维持较高波动仍将持续一段时间。未来避险情绪或持续维持在相对高位。中金公司：行业配置遵循三大主线：具备自主可控叙事的互联网科技龙头，可与高股息资产形成攻守平衡；政策敏感型的内需复苏板块，关注特别国债等财政工具释放信号；出口敞口较大的家电、电子设备等板块，需密切跟踪6月关税复审窗口期动向。银河证券：随着美国所谓“对等关税”政策影响渐弱，投资者风险偏好逐步回升。积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有望带动港股盈利稳中有升。当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值较高。配置上，短期内关注受益于扩大内需政策的消费板块、自主可控程度提升的科技板块、贸易依赖度低及股息率高的板块。

金融界05-07 12:16

青岛美亨国际贸易有限公司成立，注册资本1000万人民币

；专用化学产品销售（不含危险化学品）；石油制品销售（不含危险化学品）；合成材料销售；玻璃纤维增强塑料制品销售；非金属矿及制品销售；农业机械租赁；新能源汽车电附件销售；新能源汽车换电设施销售；国内货物运输代理；国际货物运输代理；物联网应用服务；道路货物运输站经营；装卸搬运；国内集装箱货物运输代理；软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称青岛美亨国际贸易有限公司法定代表人邴兆义注册资本 1000万人民币国标行业批发和零售业>批发业>其他批发业地址中国（山东）自由贸易试验区青岛片区前湾保税港区鹏湾路45号东办公楼一楼102室2025-1334（A）（一址多照）企业类型有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) 营业期限 2025-5-6至无固定期限登记机关青岛市前湾保税港区市场监管局

金融界05-07 11:46

机构：看好银行。港股红利ETF博时(513690)涨超1%，建设银行涨超3%

908)、恒基地产(00012)、中国石油化工股份(00386)、中煤能源(01898)、中国石油股份(00857)、中国燃气(00384)，前十大权重股合计占比28.64%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 11:16

恒生央企ETF(513170)涨近2%，最新规模、份额均创近1年新高

银行、中国人寿、中国神华涨超2%，中国石油股份涨超1%，中国移动、中国海洋石油跟涨，带动恒生央企ETF(513170)涨近2%。恒生央企ETF最新规模达6.44亿元，最新份额达5.07亿份，均创近1年新高。消息面上，中国人民银行行长潘功胜表示，人民银行将降低存款准备金率 0.5 个百分点，预计将向市场提供中长期流动性约 1 万亿元。下调政策利率 0.1 个百分点，从目前的 1.5% 调降至 1.4%，预计将带动 LPR 下行约 0.1 个百分点。业内人士认为，这种宽松的货币政策将增加市场的资金流动性，降低企业的融资成本，对于包括恒生央企在内的企业来说，有利于其开展业务、扩大投资和提升盈利能力。此前，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，推动央企重视控股上市公司市值表现，促进资本市场健康稳定发展。机构认为，在国内政策积极发力，以及海外扰动减弱的双重支撑下，港股市场有望延续震荡回升格局。华鑫证券此前认为恒生央企将持续长期走强，今年有巨大上涨空间。恒生央企ETF紧密跟踪恒生中国央企指数，恒生中国央企指数反映第一大股东为内地央企的香港上市公司之整体表现。数据显示，截至2025年5月6日，恒生中国央企指数(HSCSOE)前十大权重股分别为中国移动(00941)、中国银行(03988)、工商银行(01398)、建设银行(00939)、中国海洋石油(00883)、中芯国际(00981)、中国石油股份(00857)、中国人寿(02628)、中国神华(01088)、中国财险(02328)，前十大权重股合计占比62.86%。恒生央企ETF(513170)，场外联接A：023222；联接C：023223。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 10:57

Palantir 2025年Q1业绩电话会高管解读财报

于患者治疗结果。” 随着花旗银行、英国石油和 L3Harris 等公司向投资者宣扬与 Palantir 合作的雄心壮志，我们的名字出现在世界各地的财报电话会议上。随着我们致力于履行所支持机构的重要使命，我们的美国政府业务持续取得令人瞩目的增长。由于政府注重效率，我们已投入商业部署、久经考验的产品脱颖而出。上个季度，我们完成了与国防部合作的扩展交易，包括我们通过 Maven 智能系统为各作战司令部和各军种带来的关键影响。这些影响意义深远。在国际上，我们与北约达成协议，将 Palantir Maven 智能系统提供给北约，以便在其 32 个成员国部署我们的人工智能任务指挥解决方案。从历史上看，在动荡时期，无论是公共还是私人机构，都会向Palantir寻求帮助。随着人工智能的普及，你会发现赢家和输家之间的差距越来越大。胜负不再取决于规模，而是取决于适应能力。许多机构为了生存，不得不重新构想未来的业务模式和运作方式。我们的使命是帮助企业应对市场波动。我们期待更多惊喜，而不是更少惊喜。面对未来的不确定性，我们比以往任何时候都更加相信Palantir能够为客户带来切实的影响，通过实际的生产工作流程来转型组织，并帮助机构适应市场变化以求生存。现在我将把发言权交给 Shyam。希亚姆·桑卡尔谢谢，瑞安。我们一直在强调，即使法学硕士（LLM）在不断改进，无论是闭源还是开源的模型，它们也变得越来越相似，性能也会趋于一致，与此同时，推理的单位令牌成本将继续大幅下降。市场一直专注于人工智能的供应和模型，而我们则专注于满足人工智能的需求。在第一个 DeepSeek 时刻之后，这一点现在已显而易见。我们在本体和基础设施方面的基础性投资，使我们能够以独特的方式满足当前以及未来的人工智能需求。 AIP 已进入产品开发和应用的下一阶段，专注于企业自主性。正如我在上次电话会议中提到的，人工智能的规范价值在于打造自动驾驶公司。我们谈论的不是让你的生产力提高 50% 的“副驾驶”，而是让你的生产力提高 50 倍的“代理”。AIP 正日益成为一种技术，能够通过本体将 LLM 不断扩展的原始能力转化为业务成果。事实证明，AIP 是构建、测试、评估和部署代理的最佳工具，能够轻松应对企业级挑战。日常用户正在构建自己的代理，以实现公共和私营部门企业自治的潜力。人工智能代理作为人类人工智能团队的一部分运行，利用哺乳动物的工作流应用程序和人工智能代理的代码优先方法，并以本体作为企业状态的通用中介表示。代理正在为我们的客户带来变革性的影响，从锁定敌人到抓住供应链机会。您可以在我们的财报电话会议上了解更多这些故事，但正如 Ryan 在我们客户的财报电话会议上提到的那样，AIG、Citi、BP、L3Harris 和 Hertz 都在他们最近的电话会议上提到了 AIP 的变革性影响。这些代理代表着人工智能用户、与您的供应链分析师协作的供应链代理以及与您的人工代理协作的智能人工智能代理。AIP 平台使我们的客户能够快速构建和部署人工智能代理，从而持续实现企业越来越多的自动化。AIG 宣布了人工智能承保代理。人工智能代理正在国防部处理大量情报报告，发现人类遗漏的信息。人工智能代理正在坦帕综合医院监测败血症患者。正如瑞安所说，我们的美国业务发展如火如荼，我尤其想再次强调我们现代美国制造操作系统“Warp Speed”的持续强劲势头。其采用率和产品开发速度都超出了预期。这些投资正在推动美国的再工业化进程，不仅吸引了新的国防企业，也吸引了传统的国防工业企业以及更广泛的制造业。说到政府，我们在第一季度按时按预算向美国陆军交付了首批TITAN车辆。陆军将TITAN评为“表现最佳”的项目，而它的一切都堪称异端邪说。这是一款由软件公司作为主承包商的军用车辆，由像Anduril这样的非传统国防创新团队打造。 Maven 智能系统的采用率持续增长，2024 年前九个月的使用量翻了一番，随后五个月又翻了一番。随着 Maven 扩展到更多作战司令部、各个军种并应用于越来越多的用例，采用率也显著加快。现在，在国会举行的态势听证会上，作战指挥官们经常会提到 Maven。Maven 已扩展到欧洲，北约已采用 Maven 智能系统作为其 C2 操作系统。美国欧洲司令部领导层表示，Maven 这个平台已不仅仅是一个通用的作战图景，而是一个正在迅速改变指挥部的决策优势环境。人工智能代理不仅正在改变美国商业领域，它们还在改变我们的作战方式。人工智能代理正在分析情报、发现目标、自动化参谋功能，并提升对战场空间的理解，但这仅仅是个开始。我们的国防用户是最具创造力和自主能力的开发者之一。Green Suitors 仅用五天就开发出了飓风海伦救援通用作战图。下次，他们将让人工智能代理在五分钟内完成这项工作。接下来，我将把时间交给戴夫，让他为我们讲解这些数字。戴夫·格雷泽谢谢，Shyam。我们第一季度表现优异。收入同比增长加速至39%，超出我们此前预期的上限近350个基点，较去年第一季度的增速高出1800个基点。本季度，我们再次实现了10亿美元的里程碑，美国商业业务的年运营率首次超过10亿美元，同比增长71%，环比增长19%。基于这一持续强劲的业绩，我们将2025年全年收入预期中值上调至38.96亿美元，同比增长36%，并将美国商业收入预期上调至11.78亿美元，增长率至少达到68%。AIP需求的持续增长推动了我们第一季度美国业务整体表现优异，同比增长55%，环比增长13%，其中美国政府业务同比增长45%，环比增长9%。我们取得了如此出色的营收业绩，调整后营业利润率达44%，较去年第一季度增长800个基点。我们的收入和盈利能力推动我们的40分规则得分环比增长2个百分点，从2024年第四季度的81%上升至2025年第一季度的83%。本季度我们的现金流也表现强劲，调整后的自由现金流为 3.7 亿美元，利润率为 42%。回顾我们的全球营收业绩。第一季度营收同比增长39%，环比增长7%，达到8.84亿美元。第一季度美国营收同比增长55%，环比增长13%，达到6.28亿美元。剔除战略商业合同收入的影响，第一季度营收同比增长44%，环比增长7%；第一季度美国营收同比增长56%，环比增长14%。客户数量同比增长39%，环比增长8%，达到769家客户。来自我们最大客户的收入持续增长。第一季度，来自我们前20大客户过去12个月的收入同比增长26%，达到每位客户7000万美元。现在来看看我们的商业业务。第一季度商业收入同比增长33%，环比增长7%，达到3.97亿美元。剔除战略商业合同的影响，第一季度商业收入同比增长42%，环比增长8%。我们完成了9.3亿美元的商业TCV订单，同比增长84%。正如我之前强调的，随着AIP持续推动美国新客户转化和现有客户扩张，我们美国商业业务首次实现了10亿美元的年运营率。第一季度美国商业收入同比增长71%，环比增长19%，达到2.55亿美元。不计战略商业合同收入，第一季度美国商业收入同比增长75%，环比增长22%。我们是美国商业TCV订单量表现最强劲的一个季度，订单量达8.1亿美元，同比增长183%。过去12个月，我们完成了超过20亿美元的美国商业TCV订单，凸显了对人工智能生产用例的需求。我们美国商业业务的剩余交易总额同比增长127%，环比增长30%。我们的美国商业客户数量增长至432家，同比增长65%，环比增长13%。第一季度国际商业收入同比下降5%，环比下降11%，至1.41亿美元。下降的主要原因是欧洲市场持续的逆风，以及我们在上季度电话会议上提到的2024年第四季度一次性收入回升。对于我们的国际商业业务，我们继续利用亚洲、中东及其他地区的增长机会，同时仍专注于加速美国业务的增长。本季度战略商业合同收入为510万美元。我们预计2025年第二季度这些合同的收入将在400万至600万美元之间，而2024年第二季度的收入为900万美元。我们预计2025年这些合同的收入将继续占全年收入的约0.5%。转向我们的政府部门。第一季度政府收入同比增长45%，环比增长7%，达到4.87亿美元。第一季度美国政府收入同比增长45%，环比增长9%，达到3.73亿美元。这一增长得益于现有项目的持续执行和新合同的签订，这反映了我们政府软件产品对人工智能日益增长的需求。第一季度国际政府收入同比增长45%，环比增长2%，达到1.14亿美元，这得益于我们在英国医疗保健和国防领域的持续投入以及与北约建立的新伙伴关系。第一季度TCV（总合同价值）为15亿美元，同比增长66%。净美元留存率为124%，较上一季度增长400个基点。这一增长主要得益于现有客户的扩张以及去年第一季度获得的新客户，因为我们看到了人工智能革命的影响。由于净美元留存率不包括过去12个月内获得的新客户收入，因此尚未完全反映我们美国业务在过去一年中的增长速度。截至第一季度，我们剩余交易总额为59.7亿美元，同比增长45%，环比增长10%；剩余履约义务总额为19亿美元，同比增长46%，环比增长10%。需要提醒的是，RPO主要涵盖我们的商业业务，因为它不包含初始期限少于12个月的合同以及超出便利终止条款的合同义务，而这两种情况在我们大多数政府业务中都很常见。谈到利润率和费用。本季度调整后的毛利率（不包括股票薪酬费用）为82%。调整后的营业利润（不包括股票薪酬费用和相关雇主工资税）为3.91亿美元，调整后的营业利润率为44%。第一季度调整后费用为4.93亿美元，环比增长8%，同比增长21%，主要得益于我们对AIP和技术招聘的持续投入。我们预计，随着我们投资于最优秀的技术人才、产品线和AI生产用例，所有这些都将帮助我们实现持续的GAAP盈利目标，2025年的费用将出现更显著的增长。第一季度GAAP营业利润为1.76亿美元，利润率为20%。第一季度GAAP净利润为2.14亿美元，利润率为24%。第一季度股票薪酬支出为1.55亿美元，雇主相关股权税支出为5900万美元。第一季度GAAP每股收益为0.08美元。第一季度调整后每股收益为0.13美元。此外，我们第一季度的综合收入增长和调整后营业利润率加速至83%，较上一季度提升了2个百分点，这已是我们连续第七个季度保持40分的扩张。随着我们2025年收入和调整后营业利润预期的提升，我们目前预计全年40分的预期得分将达到80%。谈到我们的现金流。第一季度，我们产生了3.1亿美元的运营现金流和3.7亿美元的调整后自由现金流，利润率分别为35%和42%。截至第一季度末，我们根据股票回购计划回购了约230万股。截至本季度末，我们原始授权的回购金额剩余9.18亿美元。本季度末，我们拥有 54 亿美元的现金、现金等价物和短期美国国债。现在，谈谈我们的展望。对于2025年第二季度，我们预计收入在9.34亿美元至9.38亿美元之间，调整后营业利润在4.01亿美元至4.05亿美元之间。对于2025年全年，我们将收入预期上调至38.9亿美元至39.02亿美元之间。我们将美国商业收入预期上调至11.78亿美元以上，增长率至少达到68%。我们将调整后营业利润预期上调至17.11亿美元至17.23亿美元之间。我们将调整后自由现金流预期上调至16亿美元至18亿美元之间，并且我们预计今年每个季度的GAAP营业利润和净利润都将保持不变。说完这些，我将把时间交给 Alex 发表几点评论，然后 Ana 将开始问答环节。亚历克斯·卡普欢迎来到我们的盈利冒险之旅。Palantir 正热火朝天。关于应该如何谈论这些数字，我们已经进行了很多讨论，有人劝我稍微谦虚一点，我们会努力的。实际情况是，这是20年投资与美国巨大文化转变的结合，产生了不加掩饰的、不和谐的音效，而这些转变正在创造新的业绩。美国商业广告增长了71%。今天早上有记者问我，是不是71%的增长。我们在美国政府业务方面增长了45%。每隔三天，你就会读到一条头条新闻，说我们的商业业务将因压力而面临危险，我们必须对系统施加压力，以根除欺诈、种族歧视和滥用，并对系统进行渗透测试，看看它们是否为美国政府创造了更少的价值，甚至没有价值。我们看到，无论是在美国国内还是国外，Maven 都在快速扩张，需求也非常旺盛，这都是我们核心使命的一部分，即为西方高贵的战士提供不公平的优势。我们看到越来越多的人认识到大型语言模型是商品，这些商品的价值只有在我们基于 Foundry 的本体论框架下才能实现。正如前文所述，美国的再工业化正在我们的软件中发生。我们的软件能够帮助您在动荡的形势下重塑业务。我们90%的业务在欧洲以外，这些地区正在经历结构性变革，目前还没有完全融入人工智能，或许在不久的将来会融入人工智能。我们希望并祈祷，这部分业务增长了49%。而且我们的规模非常大。所以我们预计收入将接近40亿美元。最后，同样重要的是，我们正以40法则的黄金标准翻倍来实现这一目标。40法则是一项非常重要的标准，因为它能体现收入质量，而且很难达到，尤其是在83法则的情况下。Palantir正在做的事情之一就是，我们希望带领我们的朋友和盟友与我们一起走向胜利。这些朋友主要在美国，但也包括我们的盟国。这些朋友既有Palantir内部的，也有Palantir外部的，我们正在利用本体论、人工智能（或AIP）来推动这些成功。我想说，虽然盈利能力显然不受欢迎，但这些数字是由我们处于价值创造的下游这一事实推动的。市场普遍认为Palantir拥有价值创造。这实际上意味着什么？这意味着，当您使用我们的软件、当您使用AIP时，您将获得明显高于您支付的价值，并且您将与我们分享其中的一部分价值。然后，我想说，从文化角度来看，我们不像过去那样面临阻力。过去，我们总是像个怪胎一样出现，试图让事情顺利进行，而不是在错误的时间，用错误的渠道联系错误的人。这是有意为之，企业各个层面的人都对与我们合作感到非常不自在。我不点名，因为这些公司很多都处于转型期，但我和在座的各位都身处一线。两年前，我们可能会聘请首席执行官、首席信息官、市场营销人员，或者愿意重建业务的人，但他们没有权力。现在，我们拥有来自政府内部和外部的全方位资源，就最关键的问题与我们合作。再说一次，如果你从实际行动的角度来计算一下，我们的业务增长了49%，不包括欧洲大陆。我们曾经是怪胎秀。为了这一刻，我们花了20年时间，我们计划埋头苦干，专注于在Palantir内部招募最优秀的人才，管理他们，管理最好的客户，确保我们的客户和合作伙伴，尤其是在国家安全领域，同时也非常关注美国，能够以我们的方式取胜。这就是我们取得这些成果的原因。我们只会专注执行。这基本上就是我们今年剩余时间和明年的计划。我们对目前的情况非常非常乐观。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-07 09:47

华龙证券：给予中油资本增持评级

在市场利率持续下行的背景下，公司背靠中石油的产业金控平台有望凸显息差稳定性，公司营收基本盘有望长期稳定。　　市值管理作为重要战略目标，分红政策有望持续稳定。公司确定了以“三个六”为核心的市值管理工作思路，从经营发展、ESG管理、市值管理3个方面提出相应的具体工作举措，将结合公司现状和未来发展战略制定与公司发展相契合的市值管理工作方案。公司连续7年执行“不低于归母净利润30%”的分红政策，2024年拟每10股派现1.17元（含税），派息率31.80%，分红总额14.79亿元。公司市值管理战略目标下，市值及分红政策有望持续保持稳定，公司股价吸引力有望提升。　　盈利预测及投资评级：中油资本是A股市场持有金融牌照较为齐全的综合性金融业务上市公司，公司业务收入主要以服务于石油产业链的利息收入为主，能源相关产业在国民经济中重要性较强，以及中国石油集团产业链稳定性较强，对公司利息为核心的业绩具备较强的支撑。预计公司2025-2027年归母净利润分别为48.02/48.88/49.26亿元，同比增速3.22%/1.79%/0.78%，PB为0.82/0.80/0.77倍，首次覆盖，给予“增持”评级。　　我们选取越秀资本（000987.SZ）、中粮资本（002423.SZ）、国投资本（600061.SH）作为可比公司。中油资本收入结构以净利息收入为主，我们采用PB估值法进行可比公司估值。可比公司2025年/2026年/2027年平均PB估值为0.97/0.92/0.94倍，公司对应年份PB估值为0.82/0.80/0.77倍，公司估值小于行业平均估值，具备一定估值提升的空间。　　风险提示：石油产业链景气度下降风险；宏观经济波动风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-07 08:56

24小时热点