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5000亿美金“星际之门”带飞AI出口链，盘后大A更有大利好！

央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。国新办官宣明日9点（开盘前）将举行新闻发布会，介绍推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展的相关情况。这无疑对市场是一个利好消息！那么面对特朗普海外关税政策干扰和节前效应，A股应该选择持股过年还是持币观望？中长期资金入市更青睐什么板块？是否会有新市场风格？春节期间需要关注什么信息？节后预计什么题材会有新催化？后续机器人、算力产业链、端侧AI等三大硬科技主流方向该如何布局核心的卡位标的？更专业详细的市场机会分享，欢迎加入《格隆汇研究院群英会》全天候直播：带你厘清真相，识别潜在风险，抓准真机会。扫码加入《格隆汇研究院群英会》带你厘清真相，识别风险，抓准真机会！注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇01-22 20:50

明9点！国新办重磅发布会！

主席吴清、财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企出席讲话，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。一般情况下，国新办的发布会一般都是一般都是10点，或者下午3点，或者周五股市盘后举行，很少是提前在A股开市前召开。而会议的主题，直指大家非常关切的中长期资金入市问题。并且是证监会、财政部、央行、社保局等部门联合出席，如此微妙时点，如此之高的规格，足够反映出上面对于稳定股市的坚定态度！据悉，这是国新办新闻发布会近7年来，第二次在早上9点开发布会！第一次：2024年9月24日上午9点，由央行、证监会、国家金融监督管理总局相关负责人出席。然后A股开启了“924”史诗级牛市大行情。明天，将是第二次！在该消息公布后，新加坡富时A50指数期货快速拉升，截至目前涨幅近0.8%，3倍做多富时中国ETF也从跌近3%一度快速拉升翻红。要知道今天A股港股市场因为关税问题出现了大幅下跌，一定程度上引发了市场的担忧情绪。如今，市场期待的重磅利好！果然来了！今天，还有个重磅发布，六部门联合印发实施方案《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点在于五个方面的举措： · 提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。 · 优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。 · 提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。 · 提高权益类基金的规模和占比。 · 优化资本市场投资生态。我们已分析过，近两年来，国内的货币政策持续宽松，利率成本持续下降，也给市场释放了海量低成本的流动性。以此为流动性背景，国家也一直在大力引导各种长线资金投入股市，并为此推出了一系列举措，一方面，金融机构松绑权益投资限制、支持发行指数基金，甚至给与资金支持等政策，同时还帮助银行补充核心一级资本，包括降准、增资扩股等，以支撑银行在化债、业务扩张等更好施展。另一方面，不断出台政策，鼓励和指引上市公司做好市值管理、分红回报，以给市场带来更好的投资回报，进而吸引资金入场。客观来讲，这些重大举措，也确实为股市带来了庞大增量资金，进而为稳定股市起到了很大的作用。现在，银行、保险、基金等机构的权益投资上限已经大幅打开，基金也在大量发行新的宽基基金。 2024年，A股场内公募基金规模一年增加了近5万亿元，为稳定市场带来重要支撑。但这还远远不够。实际上，监管层就对险资等机构的权益资产配置比例上限进行了大幅上提（权益投资比例上限最高可到45%）。但过去几年，险资虽然确实有加大了股票、基金的投资比例，但还远没有允许的上限标准。截至2024年6月底，保险资金运用余额约26.8万亿元，其中股票和证券投资基金余额约为3.46万亿元，占比约12.9%。同时，我们也要看到，去年以来，市场认有超大量的金融资金流入了国债券进行疯炒，最终形成抱团并推高长债价格，导致了罕见债券疯牛行情。但这并非上面想要看到的结果——资金大规模空转，无论是海量资金“空转”会严重影响经济刺激政策效果，或是机构违规高杠杆炒债导致可能出现的暴雷风险，还是国债收益率短期下跌过快带来的潜在风险，都是非常严重的问题。去年12月，央妈就对于在债券大牛行情中表现较为激进的机构进行集中约谈，直指在债市交易中可能出现的违法违规行为，明确表示对问题机构“零容忍”。上面正在多部门联合加力封堵这个非常重要的问题点，所以也就有了上述的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》五大具体举措。看得出来，类似的政策已经越来多且明确，也足以反映出了上面对于扭转“债牛股弱”的决心。如果能切实有效引导更大部分资金从债市转入到股市，那将是一举两得的重大好事。而且也不用说，我们对此应该有足够信心，这将只是一个时间问题。那么对于投资，能带来什么确定的投资方向？去年“924”国新办近年来第一次盘前9点发布会，A股所有板块开启全面飙涨的闭眼买行情。大家可以明天会不会同样有全面行情（当前程度肯定会远不让之前）。同时近期A股市场在题材高速切换中不少板块都有了较多下跌，甚至包括银行保险、能源、电信等行业巨头等有不同程度的回调，这或许会给市场也带来一定的支持。如果还是不够放心的，可以考虑跟着大资金走。大家要知道，想要这些大量长线资金流入A股，那么股市必然要给到它们足够的回报率。当前的大背景下，懂王回归，才一出手，全球市场就巨震，不确定性风险仍然较高。从利益和安全的角度来看，这些资金流入股市的主要投资方向，大概率仍会是那些能同时兼顾稳健和成长的、攻守兼备，而且最好在稳定分红回报上足够给力的资产。很显然，这些符合标准的，基本就是股市里的核心资产，包括传统行业的稳健大龙头，几大被政策重点照顾的新赛道细分领域里的行业龙头。从股息回报的角度来看，现在，近几年的股息率能长期跑赢长债利率（持续维持在3%以上）的A股公司仍有不少，重点集中在银行、保险、能源（石油、煤炭、电力）、电信等重点领域，而且不少恰好也是数以央国企或者其控制的企业，当然也包括不少优质的核心民企。所以，在不确定性仍较大的当下市场环境，如果不想太过于费心费神去钻研投资，或许跟着大资金去关注这类优质资产，是一个胜率不错的选择。

格隆汇01-22 20:49

明日重磅发布会！中国大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展

主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。证券监管机构还表示，中国将指导大型国有保险公司增加A股投资，并促使上市公司增加股票回购。 la Financière de l'Echiquier亚洲股票主管Kevin Net说：“我认为这是一个长期的积极因素，类似于日本在安倍经济学期间对政府养老投资基金所做的工作，转向更高的国内股票分配。”“不过，不确定这在短期内会产生什么影响。” 他说，增加股票回购和股息的部分更重要，但我们想更多地了解他们计划如何做到这一点。在房地产市场崩溃和消费者情绪疲软的伤痕累累的一年之后，中国股市以9年来最糟糕的开局拉开了2025年的序幕。分析人士预计，中国政府将释放更多工具来应对特朗普担任美国总统的第二个任期带来的动荡。特朗普在上任的第二天扩大了关税威胁，将中国包括在内。特朗普发表最新言论后，中国股市周三下跌，CSI 300指数五天来首次下跌，恒生中国企业指数是亚洲表现最差的指数。虽然10%的水平低于特朗普在竞选期间对中国产品提出的60%的潜在征税，但投资者正在为更多的波动做準備。以下是周三宣布的更多政策：将鼓励共同基金公司发行更多以股票为重点的基金产品包括共同基金、保险公司、养老金以及银行财富管理单位在内的机构将被允许作为战略投资者参与上市公司的股份配置政府将指导上市公司更多地利用央行的反转工具，以促进股票回购和增加股份政府将扩大国家支持的保险公司绩效评估机制的视野，并降低年度资产回报的权重

佳华16801-22 19:14

债市早报：央行重启14天期逆回购操作，资金面边际转松；债市走强

养老金制度吸引力】1月21日，人力资源社会保障部举行2024年四季度新闻发布会，介绍2024年人力资源和社会保障工作进展情况，并答记者问。人力资源社会保障部透露，2024年，全国城镇新增就业1256万人，顺利完成“1200万人以上”的全年城镇新增就业目标；城镇调查失业率平均为5.1%，同比下降0.1个百分点。截至2024年末，我国基本养老保险基金投资运营规模达2.3万亿元。下阶段，人力资源社会保障部将稳妥做好2025年基本养老保险基金委托投资工作；会同有关部门研究制定相关政策和措施，进一步增强个人养老金制度吸引力。鼓励支持商业银行销售全类型的个人养老金产品，不断增加销售品种；商业银行也要为参加人变更开户银行、领取个人养老金等提供更多的便捷性、个性化服务。（二）国际要闻【美国参议院财政委员会通过贝特森出任美国财长提名，将提交参议院全体表决】1月21日，美国参议院财政委员会投票，通过由美国总统特朗普对斯科特·贝森特（Scott Bessent）担任美国财政部长的提名，该提名下一步将提交参议院全体表决。去年11月22日，特朗普提名贝森特担任美国财政部长一职。贝森特为全球宏观投资公司Key Square Group创始人，担任过索罗斯基金管理公司的首席投资官，在去年美国的总统竞选中曾就经济政策向特朗普提供建议。如果被确认为财政部长，现年62岁的贝森特将在特朗普寻求重新谈判贸易协议的过程中，主导减税、放松监管和征收关税的经济议程，还将在加密货币等议题中发挥核心作用。听证会上，贝森特承诺捍卫美国的供应链和美元的全球储备货币地位，警告不延长特朗普首个任期时出台的减税政策将酿成“经济灾难”，认为美国政府的财政支出问题严重，已经失控。贝森特说，特朗普拥有“开启新经济黄金时代”的机遇，将为所有美国人创造更多的就业和财富。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格转跌】 1月21日，WTI 2月原油期货收跌2.55%，报75.89美元/桶；布伦特3月原油期货收跌1.07%，报79.29美元/桶；COMEX 2月黄金期货收涨0.38%，报2759.2美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌3.39%至3.783美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 1月21日，央行公告称，为维护春节前流动性充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了2560亿元14天逆回购操作，操作利率为1.65%。Wind数据显示，当日有550亿元逆回购到期，因此单日净投放资金2010亿元。（二）资金利率 1月21日，央行公开市场时隔近四个月重启14天期逆回购操作，且单日继续保持净投放，资金面边际转松。当日DR001下行5.84bp至1.799%，R007下行6.71bp至2.032%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 1月21日，受特朗普上台政策不及预期影响，早盘债市延续弱势，但随着人民币汇率走强，市场降准降息预期再起，加之资金面边际转松，债市转而走强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率下行3.00bp至1.6175%，10年期国开债活跃券240215收益率下行2.95bp至1.6475%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 1月21日，16只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“22万科MTN004”跌超10%；“20万科04”涨超13%，“20万科06”涨超16%，“21万科04”“22万科MTN005”涨超17%，“22万科06”“22万科03”涨超18%，“22万科04”“21万科06”涨超20%，“21万科02”“20万科08”涨超24%，“22万科07”涨超25%，“22万科02”涨超29%，“22万科05”涨超33%，“22万科GN001”涨超39%，“22万科GN003”涨超41%。 2. 信用债事件远洋集团：公司公告，境外债务英国重组计划聆讯结束，法院保留判决结果。伊川财源实业投资：公司公告，公司被河南证监局出具警示函，部分债券非市场化发行、募资未用于约定用途。青白江国投：公司公告，公司被交易商协会予以严重警告，违规向债券投资人提供财务资助。临沂振东建投：公司公告，公司因违规使用“20振东02”、“23临东02”募资，被上交所予以书面警示。时代中国控股：公司公告，公司约85.33%债权人已加入重组支持协议；重组计划法院聆讯定于4月11日进行。亿达中国：公司公告，于1月20日的聆讯上，高等法院已批准呈请人的呈请撤回申请。蜀道投资集团：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25蜀道投资MTN001”。河南中原金控：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25中原金控MTN001”。晋城国投：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25晋城国资CP001”。株洲市南洲发展：中诚信亚太基于商业原因，撤销株洲市南洲发展“BBBg-”的长期信用评级。江阴临港控股：中诚信亚太基于商业原因，撤销江阴临港控股“BBBg+”的长期信用评级。华新水泥：穆迪下调华新水泥发行人评级至“Baa2”，展望由“负面”调整至“稳定”。万科：惠誉下调万科长期发行人评级至“B-”，列入负面观察名单。开封经开：公司公告，公司承兑逾期的29张商票（合计3.116亿元）均已结清。贵合发展：大公国际公告，据上海票交所披露，贵合发展票据逾期余额4834万元，被执行标的金额合计2206万元。曲江文旅：公司公告，预计2024年实现归母净利润亏损约1.2亿元至1.5亿元。碧桂园：公司公告，在债权人支持下，香港清盘呈请聆讯延期至5月26日。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指有所分化】 1月21日，A股冲高回落，机器人板块保持强势，电子板块整体回落，上证指数收跌0.05%，深证成指、创业板指分别收涨0.48%、0.36%，全天成交额1.22万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，电子、通信、房地产涨超1%；下跌行业中，石油石化、钢铁、煤炭、社会服务跌逾1%，其余行业波动不大。【转债市场主要指数集体收涨】 1月21日，转债市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.29%、0.29%、0.27%。当日，转债市场成交额521.74亿元，较前一交易日放量8.93亿元。转债市场多数个券上涨，506支转债中，316支上涨，179支下跌，11支持平。当日上涨个券中，福新转债涨超15%，震裕转债涨超11%；下跌个券中，贵广转债跌逾7%，亚泰转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 1月21日，联创转债公告董事会提议下修转股价格；广大转债、隆22转债公告不下修转股价格；蓝帆转债、首华转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（2025年1月20日至2025年2月19日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；三羊转债、晶能转债公告不下修转股价格，且在未来2个月内（2025年1月21日至2025年3月20日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；高测转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（2025年1月21日至2025年4月20日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；赫达转债、设研转债、大参转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（2025年1月20日至2025年7月19日），若再次触发下修条款，亦不选择下修； 1月21日，锋龙转债预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 1月21日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行2bp至4.29%，10年期美债收益率下行4bp至4.57%。数据来源：iFinD，东方金诚 1月21日，2/10年期美债收益率利差收窄6bp至28bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至40bp。 1月21日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.38%。 2. 欧债市场 1月21日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.48%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、2bp、1bp和7bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至1月21日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界01-22 10:49

出生人口反弹17%！湖北这个城市火了，生育刺激政策显成效

同时，政府还需要通过优化公共服务、提升社会保障水平等措施，为市民创造更加良好的生育环境。值得注意的是，天门市的生育刺激政策虽然取得了显著成效，但也面临着一些挑战和争议。有人认为，这些政策虽然能够短期内提升生育率，但长期来看可能会加剧人口结构的不均衡和社会负担的加重。因此，政府需要在制定和执行生育刺激政策时，充分考虑人口结构、经济发展和社会保障等多方面因素，确保政策的可持续性和有效性。

金融界01-21 15:04

1月21日证券之星午间消息汇总：刚刚，多部门发声！

度新闻发布会，介绍2024年人力资源和社会保障工作进展情况。人力资源社会保障部、养老保险司副司长贾江介绍，提高管理服务水平。鼓励支持商业银行销售全类型的个人养老金产品，不断增加销售品种。商业银行也要为参加人变更开户银行、领取个人养老金等提供更多的便捷性、个性化服务。 02. 公司新闻 1、ST三圣(002742)发布2024年年度业绩预告的补充公告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润为-6.6亿元至-4.6亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-7.7亿元至-5.7亿元，营业收入为11.5亿元至13.5亿元。预计期末净资产为负值，归属于上市公司股东的所有者权益为-3.9亿元至-2.6亿元。根据规定，如公司2024年度经审计期末归母净资产为负值，公司将在披露2024年年度报告的同时，披露公司股票交易被实施退市风险警示公告，公司股票将于公告后停牌一个交易日，自复牌之日起，深交所对公司股票交易实施退市风险警示。 2、新研股份(300159)发布业绩预告，预计2024年归母净利亏损2.8亿元—4亿元，上年同期亏损1.33亿元。公司2024年度航空航天业务复苏不及预期，农机业务下游及终端景气度不足，导致公司经营业绩出现大幅度下降，未能实现扭亏为盈。经初步测算，公司2024年末净资产预计为负值，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.3.1条相关规定，如果公司2024年度经审计的期末净资产为负值，在披露2024年年度报告后，公司股票交易将被实施退市风险警示。 3、国新文化(600636)公告，预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-4.28亿元到-3.48亿元。预计实现营业收入为2.63亿元到2.93亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2.6亿元到2.9亿元，低于3亿元。公司股票可能被实施退市风险警示。主要亏损原因包括主营业务收入下滑、计提商誉减值3.5亿到4.1亿元、计提长期股权投资减值3970万到4870万元，以及非经营性损益的影响。 4、博世科(300422)公告，公司控股股东宁国国控、公司创始团队王双飞、宋海农、杨崎峰三人拟将其持有的公司合计1.23亿股股份(占公司总股本的22.95%)对应的表决权不可撤销地全权委托给南化集团行使，前述表决权委托事项生效之后，南化集团成为实际支配上市公司最多表决权的主体，并取得上市公司控制权，上市公司的实际控制人变更为广西自治区国资委。另外，公司与南化集团签署了《安徽博世科环保科技股份有限公司向特定对象发行A股股票之附条件生效的股份认购协议》，南化集团拟认购博世科向其发行的不超过1.6亿股股票。公司股票自1月21日上午开市起复牌。 5、格林美(002340)公告，公司拟在境外发行股份(H股)并在香港联交所上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。另外，公司拟以1亿元至2亿元回购公司部分股份，用于实施股权激励或员工持股计划和依法注销减少注册资本，回购股份的价格为不超过9.93元/股。 6、据科创板日报消息，月之暗面发布k1.5多模态思考模型。据介绍，从基准测试成绩看，k1.5多模态思考模型实现了SOTA(state-of-the-art)级别的多模态推理和通用推理能力。在long-CoT(长链思维)模式下，Kimi k1.5的数学、代码、多模态推理能力，达到OpenAI o1正式版的水平。 03. 产业观点 1、东吴证券研报称，供给宽松，燃气公司成本优化。燃气价格机制继续理顺、需求放量。1)城燃降本促量、顺价持续推进，建议关注：华润燃气、中国燃气等；2)海外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业，如九丰能源、新奥股份等。 2、中原证券研报称，机床行业处于周期触底反弹的阶段。金属切削机床产量从2023年9月开始逐步转为正增长。2024年机床出口金额增速降为个位数，但仍保持韧性，机床出口均价不断抬升。随着国产机床产业技术升级，出口竞争力持续提升，未来仍有望迎来量价齐增的行业良好局面。 3、东兴证券研报称，2025年猪价有望维持在合理盈利区间，猪价下行期，成本领先的龙头生猪养殖企业竞争力有望进一步凸显。估值方面，行业指数PB大幅调整，与猪价走势出现一定背离，随着2025年提振消费的政策陆续落地，生猪养殖龙头企业有望迎来估值修复。

证券之星01-21 11:46

奇点醒客 | 融中2025（第14届）中国资本年会圆满落幕

，深圳市金融稳定发展研究院理事长、全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民发表"被资本结构决定的资本耐心和资本久期行为模式"为题的主旨演讲中，深入探讨了资本结构对资本耐心和久期行为模式的决定性作用。他指出，资本结构包括资本交易结构和资本市场结构，是耐心资本和长期资本存在的基础。王忠民以马斯克和黄仁勋等人为例，阐述了创始人模式下，创始资本通过聚焦合伙人资本、天使和种子投资资本，追逐未来社会资本的重要性，并表示，这种模式下，资本结构的变化使得资本能够在工商层面以合伙制等形式有效发挥。王忠民进一步分析了资本结构在不同阶段的特点。在VC阶段，创始人模式下的投资行为体现了对未来的投资，而非追求短期回报。而在PE阶段，为了扩大规模和市场占有率，需要大量PE资本的扩充，此时同股不同权等交易结构的出现，是为了让创始人保持决策权，激励他们为公司发展付出更多努力。王忠民强调，资本交易机会的增多，使得社会资本总量增大，资本结构调整动态性持续优化。与此同时，并购在资本结构优化中同样具备重要性，大量并购可能是上市公司收购未上市的早期创新公司，这些收购行为往往基于对未来技术和市场的战略布局。随后，深创投集团党委委员、副总裁王新东发表了以"壮大耐心资本，完善风投生态"为题的主旨演讲。他首先强调了耐心资本与风险投资对于科技创新的深度赋能作用，指出发展风险投资和耐心资本已成为国家战略，对我国经济转型升级至关重要。王新东提到，风险投资是耐心资本的重要载体，初创型企业面临巨大不确定性，需要风险投资的耐心陪伴以跨越"死亡之谷"，进行技术迭代和风险探索。王新东提出了壮大耐心资本的建议，包括探索发行超长期特别国债设立永续型母基金、提高社保和年金投资风投市场比例、降低险资投资风投基金的风险因子、加大银行理财子参与风投的力度等。他还提到，耐心资本需要兼顾长期回报和短期收益的平衡，并通过接续资金、后轮投资和收购兼并达到整体长期耐心的效果。王新东以深创投集团的实践为例，介绍了公司在发现并成就伟大企业方面的努力，强调了企业价值观和创始人团队的重要性，并分享了公司在专业化投资和多元化业务方面的成果。在当天的圆桌论坛上，来自中金资本、粤科母基金、国新基金、上海国投先导基金、东方嘉富、志合基金、沣西基金、尚颀资本、西高投、丹麓资本、基石创投、一村资本、海通并购资本、凯联资本、高鹏资本、福田资本、险峰淇云、华熙生物、液化空气（中国）投资、华映资本、狮城资本、戈壁创投等机构、企业嘉宾围绕"长期价值，耐心资本如何助力新质生产力发展""顺势而为，风险对冲中寻找α""并购潮来，助力传统产业转型和新兴产业崛起""全球布局，跨境投资开启高质量出海新征程"等主题展开讨论，进行了一场场精彩的碰撞。在大会期间，融中财经发布了《2024中国股权投资蓝皮书》，并特别设置了6场平行LPxGP专场座谈会。围绕LP的活跃度、出资能力等标准，针对机构投资领域、投资偏好、覆盖地区等因素，在华北地区、长三角地区、珠三角地区、中西部城市中精心遴选了6只政府引导基金及国资产业基金，涵盖科技出海、战略新兴行业、未来产业、先进制造、半导体、先进制造、人工智能、生物医疗、智能网联与新能源汽车、智能装备与机器人、新能源与节能环保、新材料与精细化工、电子信息、新一代信息技术，高端装备制造等众多热门赛道。六大专场分别为北京昌鑫建设投资有限公司（北京市昌平区政府性投资基金出资人代表）专场、广州金控基金专场、陕西省政府投资引导基金专场、中金启元专场、江苏战新苏州产业专项母基金专场、粤科母基金专场。本次资本年会正式发布了融中2024年度中国股权投资机构主榜单、融中2024年度中国国资投资机构榜、融中2024年度中国股权投资人物榜、融中2024年度中国股权投资综合榜单等多项重磅榜单（https://mp.weixin.qq.com/s/v5ihsEqQRqE9i24Om5pE0Q）。伴随现场的阵阵掌声，本次资本年会圆满落下帷幕。

FX168活动资讯01-20 14:50

货币政策节奏或依据“稳增长”&“稳汇率”权衡，A500ETF近1周累计上涨2.30%，近12个交易日内，合计“吸金”4.71亿元

还可通过财政补贴发挥服务消费潜力，通过社会保障体系的调整优化增加居民可支配收入、提升消费倾向。3）货币政策需提供适度宽松的流动性环境，降息操作能够在关键时点提振市场信心，节奏上取决于“稳增长”迫切性和“稳汇率”目标的权衡。财政政策的资金支持尤为关键，但决策谨慎。 A500ETF紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。相关产品：A500ETF（159339）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-20 14:40

观点：特朗普关税无法抑制中国的贸易顺差

规模削减开支的办法，但认为可以在不触及社会保障、医疗保险或国防支出的情况下实现足够的削减是天方夜谭。此外，特朗普提议的减税政策将进一步扩大赤字。特朗普还提议，如同他在第一任期内所做的那样，对中国进口商品征收高额关税以减少双边贸易赤字。即使不考虑这将对依赖进口的美国生产商造成的破坏，以及对消费者价格的推高，关税也不会影响中国对世界其他地区的整体顺差。而且，即使对中国进口商品（以及特朗普点名的其他国家进口商品）征收更高关税可能增加联邦收入，这一增长可能远低于他的预期，尤其是在关税如预期那样减少进口的情况下。通过世界贸易组织等渠道采取多边方式也难以令人乐观。战后由美国主导建立的基于规则的贸易秩序如今已经处于脆弱的基础上。在一个主权国家的世界里，没有任何外部机构或力量可以强迫一个国家改变其国内政策以满足他国的目的。在贸易领域，这种秩序要求WTO成员国自愿遵守入会时同意的规范和规则。中国的经济和贸易政策与其在WTO中的承诺根本相悖，包括其向市场化经济转型的承诺。美国自特朗普第一任期以来，在拜登政府的延续下，也采取了与WTO承诺精神（即使不是文字）相冲突的贸易措施。如果有一个时机需要美国与盟友和合作伙伴共同应对共同挑战，那就是现在。其他国家也与美国一样担忧中国过剩制造业出口对本国生产和就业的影响。贝森特提议与一群志同道合的国家开展外交合作，以实现美国的经济和地缘政治目标。但他在政府中能够有多大影响力，以及他的想法能否获得总统支持，仍然是未知数。问题在于特朗普是否认识到，统一行动以应对中国不平衡的增长和贸易方式所带来的破坏性影响的价值。根据特朗普第一任期的记录以及他在就职前的相关表态，他的总体外交政策，可能会使其他国家远离与美国在此及其他目标上的合作。如果特朗普坚持单打独斗，美国的经济领导地位将受损，国家将处于一个更弱的地位，难以应对当前和未来面临的经济挑战。来源：加美财经

加美财经01-19 00:00

“商业健康险与医药行业及医院协同创新案例研究”结题会成功举办

士在报告发布环节，北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员、清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心原研究负责人朱俊生教授介绍了项目主要研究成果。朱教授认为随着商保对创新药的支付贡献不断提升，推动商业健康险、医药行业与医疗机构协同创新可进一步提升商保对创新药的支付价值，促进创新药物应配尽配。朱教授指出，创新案例分别探索建立医疗机构与商保的合作机制，深度促进医疗与保险机构协同，整合资源形成协同网络，提升惠民保特药保障落地，推动单病种创新支付和多方共付模式，缓解商保理赔滞后导致客户住院期间资金压力，推动健康险市场从“医保补充型”向“医保替代型”转型。这些案例致力于探索解决创新药最后一公里问题，提高可及性及可负担性，特别是处方可获得性。海外市场在创新支付、数据分析、健康疾病管理等服务类战略合作等有值得借鉴的经验。目前我国三方协同创新在政策、行业基础设施和供给侧等方面仍面临许多挑战，包括医保费用管理降低了高价值药品处方可及性，医院绩效考核影响药品按需使用，信息系统难以互联互通，数据难以共建共享，商保创新药保障有待提升。他提出促进三方协同创新的政策建议，包括优化医保费用管理政策，发挥商保在支付改革下的作用；优化医院绩效考核，发挥商保支付功能；加快数据共享，实现一站式结算；促进保险机构提升创新药保障水平；医疗机构可加强临床用药精细化管理。朱俊生先生中国外商投资企业协会药品研制和开发工作委员会（RDPAC）副总裁、市场准入部负责人黄哲先生主持首场圆桌讨论，主题为“三医联动框架下商业健康险市场定位与角色发挥”。中央财经大学中国健康保障创新实验室研究员郝珺女士、工银安盛运营部总经理吴祖年先生、辉瑞中国市场准入及商务部创新准入团队创新商保及商保网络准入负责人徐钰女士以及商涌科技副总裁张华先生参加圆桌讨论。嘉宾认为，尽管当前医疗、医保、医药政策各自搭建了治理框架，但协同与联动需进一步加强。商业保险作为多层次医疗保障体系中重要角色，还未发挥更多的结构性支撑作用。未来商业保险仍需在政策激励和法律支持上获得更多的关注，辅以科技创新赋能，助力商业保险在国家的整体医疗健康框架中发挥更大作用，实现各方共赢。圆桌嘉宾合影（从左至右依次为：张华先生、徐钰女士、吴祖年先生、郝珺女士和黄哲先生）惠医健康创始人兼CEO李睿凝女士主持第二场圆桌讨论，主题为“健康险、医药行业与医疗机构协同发展”。北京协和医院肿瘤内科副主任管梅女士、天津总医院健康管理中心主任张卿女士、人保健康健康险总经理董雨星先生、平安健康险北京分公司副总经理张守春先生以及强生创新制药中央市场准入负责人杨馨波女士参与讨论。嘉宾们一致认为，商业健康险在推动医疗技术创新和提高治疗效果方面具有重要意义。保险与医疗服务的深度融合能够推动医疗资源的高效配置，为患者提供更个性化、更精准的治疗方案。未来，在政策支持下，医疗、医保、商业保险应更紧密地协同，确保商业健康险能够在医疗体系中发挥最大效益，最终惠及患者。圆桌嘉宾合影（从左至右依次为：杨馨波女士、张守春先生、董雨星先生、张卿女士、管梅女士和李睿凝女士）清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心主任、金融MBA中心主任魏晨阳先生表示，商业健康险在完善医疗保障体系、助力医药创新、提升医疗服务效率等方面具有巨大潜力，但也面临着诸多行业挑战，未来商业健康险与医药行业及医院协同创新任重道远。中心将坚持开展平台建设与研究工作，摸索商业健康险与医药行业、医疗机构之间的协同创新路径，真正服务于未来医疗服务的质量和效率的提高，实现人民健康保障水平提升和医疗支付方式优化，助力我国的医疗卫生事业将迈上新的台阶。

金融界01-18 14:36

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