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“芯”潮澎湃·锐度制胜| A股行业ETF王者今日热推全市场首只港股信息科技ETF（159131）首发

的指数由属于信息技术产业的41只港股硬科技公司构成成份股组合，将为投资者参与把握港股“中国硬科技资产”投资机遇提供又一创新ETF工具。特色标的指数：港股“硬”科技之选目前，以芯片产业为龙头的尖端硬科技领域，已成为大国角逐的核心战场。港股信息技术ETF（159131）跟踪的标的指数为中证港股通信息技术综合指数（930967.CSI，简称“港股通信息C”），该指数选取中证港股通综合指数中一级行业“信息技术”的相关成份股。按细分行业来看，该指数成份股由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，其消费电子、半导体、计算机软件和其他细分行业的权重占比分别为41.53%、 29.79%、 27.79%、0.89%。该指数成份股构成主要涉及上游算力、下游应用，其特点是在硬件环节布局较多。相较一般港股科技类指数，港股通信息技术指数剔除了市值较大的互联网企业，使得该指数的锐度更强，更易捕捉港股AI硬科技行情。截至2025年9月末，港股通信息C指数成份股涵盖41只港股硬科技公司，其中国产芯片龙头——中芯国际权重占比达19.41%，小米集团权重占比10.28%，华虹半导体权重占比5.11%；该指数前五大权重股合计占比51%，前十大权重股合计占比72%，其龙头股权重集中度高，更加契合科技产业龙头效应客观规律，适合捕捉龙头公司长期增长机遇。该指数的编制规则设置单个成份股权重上限为15%，伴随个股市值波动权重占比会相应变化，可能会出现超过15%的情形。该指数样本每半年调整一次，届时单个成份股权重上限一般会平衡至15%。硬科技力量：超额收益显著在近日举行的2025湾区半导体产业生态博览会上，深圳新凯来现场展出工艺装备、量检测装备两大系列16款产品，其旗下启云方科技推出全自主知识产权的国产电子工程EDA设计软件，填补国产高端电子设计工业软件空白。新凯来旗下另一子公司深圳万里眼发布全球首个超高速智能、我国首款90GHz超高速实时示波器，标志着我国在高端电子测量仪器领域实现关键突破。杭州中欣晶圆的半导体硅晶圆、安徽博芯微的加热型双通道Showerhead喷淋头、宁夏盾源聚芯的刻蚀用硅部件SiParts、芯丰精密先进封装用全自动晶圆修边设备、阿里达摩院玄铁系列RISC-V处理器及应用方案、深圳微合科技的5G物联网芯片及应用方案等首发亮相，“中国芯”产业链正用实力诠释着国产化进阶的坚定步伐。在此前召开的2025云栖大会上，阿里巴巴集团宣布在未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施的基础上还将增加更多的投入，同时预测阿里云全球数据中心的能耗规模到2032年将提升10倍，这亦为中国芯片产业链发展提供了强劲的需求侧支撑。近年来，以芯片技术为龙头的国内硬科技产业的跨越式发展，亦有力支撑了港股通信息C指数的市场表现。2022.12.30至2025.9.30期间，港股通信息C指数累计涨幅达110.93%，显著超越恒生科技、港股通互联网、港股通科技等港股科技类指数同期57.41%、44.91%、68.05%的涨幅表现；港股通信息C指数同期内最大回撤为-36.31%，亦优于恒生科技、港股通互联网、港股通科技等指数同期-37.55%、-48.49%、-45.48%的最大回撤。今年前9个月，港交所IPO融资总额已达1829亿港元，位居全球第一，国内科创公司成为港股融资的主力。近期，来自欧美、中东和新兴市场的国际长线资金积极参与港股科创企业的新股发行，反映出国际市场对中国科技创新的高度关注与信心。外资回流背后，更是全球资产配置逻辑正发生深刻转变。截至10月22日，今年以来南向资金净买入累计已超1.22万亿港元，亦彰显国内资金配置港股的需求持续增长。未来，港股有望持续迎来更多中国优质硬科技公司上市，借道指数投资更易把握港股IPO优势的beta。截至2025年10月16日，港股通信息C指数市盈率为42.68倍，处于近3年的51.92%分位点，大幅低于创业板指、纳斯达克等全球主要科技指数。在该指数成份股中，以中芯国际为代表的AH股硬科技公司，其H股估值均显著低于A股。借道港股信息技术ETF，投资者更易捕捉AH估值差的潜在成长空间。华宝基金：A股行业ETF翘楚近年来，华宝基金秉持金融服务实体经济的初心，聚焦以高质量综合金融服务推动科技创新高水平发展，以高效能科技金融支持产业迭代升级，助力新质生产力建设，为投资者提供更为丰富多元的资产配置基金工具选择。2021年至2023年期间，华宝基金连续三届蝉联《上海证券报》“金基金·被动投资基金管理公司奖”。据沪深证券交易所数据统计，截至2025年10月23日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模已达1331.37亿元，在同业中排名领先；在目前11只规模超两百亿元的A股行业主题ETF中，华宝基金独占三只，分别为券商ETF、医疗ETF、银行ETF，此3只ETF规模合计达858.08亿元，华宝基金亦成为目前拥有双百亿A股行业主题ETF数量最多、规模最大的基金公司。华宝基金通过围绕高科技战略新兴产业方向持续投入和精心布局，目前已形成了覆盖算力、大模型、应用的AI产业链ETF矩阵，其主力产品包括聚焦海外算力主题的全市场首只创业板人工智能ETF，覆盖国产算力主题的科创人工智能ETF、大数据产业ETF、智能制造ETF、信创ETF基金等，主投大模型主题的港股互联网ETF、覆盖AI应用的电子ETF、金融科技ETF、通用航空ETF华宝等产品。港股信息技术ETF（159131）未来上市后将支持“T+0”日内回转交易，为华宝基金AI产业链ETF矩阵增加关键一环。围绕长线资金配置的战略需求，华宝基金近年来重点打造的“高股息ETF家族”也已颇具规模。目前，华宝基金已成功布局港股通红利ETF、800红利低波ETF、标普红利ETF、300现金流ETF、A500红利低波ETF等高股息系列ETF产品。在宽基ETF领域，华宝基金已先后布局了“A50ETF华宝”、“中证A100ETF基金”、“中证A500ETF华宝”、双创龙头ETF、“深证100ETF华宝”、全市场首只香港大盘30ETF等主流宽基指数ETF及“创业板综增强ETF华宝”，成为公募基金公司中少数已集齐“中证A系列”宽基ETF三剑客的稀缺“3A”选手。在周期性ETF赛道中，华宝基金旗下的化工ETF、有色龙头ETF、农牧渔ETF等也颇具特色。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。注：“全市场首只”是指首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF、首只跟踪创业板人工智能指数的ETF、首只跟踪恒生中国（香港上市）30指数的ETF。数据来源：沪深证券交易所、港交所等风险提示：2023年8月17日，在《上海证券报》举办的第二十届“金基金”奖评选中，华宝基金荣获“金基金 • 被动投资基金管理公司奖”。2022年11月14日，在《上海证券报》举办的第十九届“金基金”奖评选中，华宝基金荣获“金基金 • 被动投资基金管理公司奖”。2021年7月13日，在《上海证券报》举办的第十八届“金基金”奖评选中，华宝基金荣获“金基金 • 被动投资基金管理公司奖”。港股信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23, 该指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，45.54%；2021年，-9.54%；2022年，-34.47%；2023年，-0.25%；2024年，21.58%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人对港股信息技术ETF、香港大盘30ETF、港股互联网ETF、双创龙头ETF、创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝、创业板综增强ETF华宝的风险等级评定均为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者。基金管理人对医疗ETF、券商ETF、金融科技ETF、智能制造ETF、信创ETF基金、大数据产业ETF、电子ETF、通用航空ETF华宝、银行ETF、港股通红利ETF、800红利低波ETF、标普红利ETF、300现金流ETF、A500红利低波ETF、A50ETF华宝、中证A100ETF基金、中证A500ETF华宝、深证100ETF华宝、化工ETF、有色龙头ETF、农牧渔ETF评估的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。以上基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对以上基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！

金融界10-27 08:53

盘前公告淘金：长江电力控股股东获不超72亿元股票增持专项贷款；科沃斯三季度净利润同比增长7161%，山河智能6750.18%

金融界10-27 08:33

标普500科技巨头财报揭示人工智能投资趋势与市场前景分析

科技巨头资本支出计划及行业影响大型科技公司持续投入资本建设，旨在长期占据人工智能及技术应用优势。下表展示主要科技巨头的资本支出及人工智能投资规模：公司 2025年资本支出（亿美元）人工智能投资占比预计2026年支出（亿美元）微软 (MSFT.US) 900 70% 1050 Alphabet (GOOG/GOOGL.US) 1000 65% 1200 亚马逊 (AMZN.US) 850 60% 950 Meta Platforms (META.US) 850 55% 1000 这些支出对各行业产生广泛影响，包括半导体制造商、云计算公司及新兴人工智能企业，推动市场整体估值上升。科技巨头利润增长趋势与投资者预期尽管资本支出庞大，这些公司的盈利能力仍保持优势。七大科技巨头预计第三季度利润增长率为14%，低于第二季度27%，但仍接近标普500整体预期（8%）的两倍。历史数据显示，大型科技公司常超出华尔街预期，投资者因此继续对股价增长保持信心。Leger指出：“这些超预期盈利是股市最大的支撑力量，也显示预期仍有上升空间。” 编辑总结本周标普500指数走势可能受到五大科技巨头财报的直接影响，同时人工智能投资策略和资本支出计划将成为投资者关注焦点。财报季开局强劲及超预期盈利有助于维持牛市态势，但高额投入对短期利润增长带来压力。投资者需关注科技巨头对AI业务未来收益的展望，以判断市场后续方向。常见问题解答问1：本周科技巨头财报为何对美股影响重大？答：这些公司占标普500指数约四分之一权重，其业绩及对人工智能的投资预期将直接影响市场信心和指数走势。问2：人工智能投资为何被视为股市牛市关键？答：AI投资推动了云计算、广告及新兴应用业务增长，市场认为长期回报可支撑股价上涨，因此成为投资者关注重点。问3：资本支出是否会影响科技巨头盈利能力？答：巨额资本投入可能短期侵蚀利润增长，但长期有助于技术布局和市场份额提升，从而增强盈利能力。问4：七大科技巨头的盈利增长趋势如何？答：第三季度预计增长率为14%，低于第二季度27%，但仍高于标普500整体预期，显示该板块盈利优势仍然存在。问5：投资者如何解读财报季开局强劲的意义？答：开局强劲、超预期盈利表明企业运营稳健，缓解了市场对贸易摩擦及信贷风险的担忧，为股市提供支撑，同时为后续投资决策提供参考。来源：今日美股网

今日美股网10-27 08:10

美中表示贸易谈判顺利，贝森特称中国同意延迟稀土管制一年

起紧张局势。9月底，美国扩大了针对中国科技公司的贸易黑名单；而中国在本月初收紧稀土出口。中国的新稀土措施令华盛顿震惊并愤怒。中国今年早些时候实施稀土出口管制，导致美国汽车制造商等企业生产受阻。特朗普政府预计，中国将增加稀土磁体出口，以换取美国降低关税。这次马来西亚谈判在吉隆坡默迪卡118大厦第92层举行。在此之前，双方都采取了一系列行动以增强谈判筹码。美国方面启动了一项新调查，评估中国是否履行了特朗普第一任期签署的“第一阶段贸易协议”中的义务，协议要求中国大幅增加进口美国产品。中方回应称，已履行相关承诺。作为对美国对中国船舶征收港口费用的回应，北京宣布将对美国船舶征收特别费用，并制裁一家韩国造船企业的美国子公司。来源：加美财经

加美财经10-27 04:00

Coinbase收购Echo背后：Cobie从200美元入圈到名利双收的13年

obie 离开了 Monzo。他在传统科技公司潜伏了 5 年多。不过这次，他不再只是个新兵程序员了，产品和增长职位上的工作既有收入也有经验，更难能可贵的是金融行业的知识。那个曾经归零的 Maxcoin 开发者，即将成为 DeFi 时代最成功的早期投资人之一。押对 Lido，做播客 (2020-2022) 2020 年 10 月，Cobie 全职回归加密圈一个月后，做了一笔改变命运的投资。当时有两个俄罗斯程序员正在开发一个叫 Lido 的项目，解决方案是流动性质押：用户质押任意数量的 ETH，获得 stETH 作为凭证，这个凭证可以自由交易。大多数人可能没看懂这有什么用。但 Cobie 显然看懂了。他不仅投资，还帮项目找审计、写推文、向其他投资人介绍。他成了 Lido 最早也是最积极的支持者之一。到 2021 年底，Lido 成为以太坊上最大的质押服务商。到 2024 年，Lido 管理的资产超过 300 亿美元，LDO 代币市值超过 20 亿美元。 Cobie 的这笔早期投资回报率超过 1000 倍。据海外多家媒体报道，仅这一笔投资就让他赚了“数百万美元”。但真正让 Cobie 从一个 Twitter KOL 变成行业影响力人物的，是一档播客。 2021 年 4 月，Cobie 和另一个加密圈 KOL Ledger 共同创办了 UpOnly 播客。这个时机也很巧妙。当时正值牛市高潮，所有人都想了解加密货币，但大多数播客要么太技术、要么太浅薄。UpOnly 找到了个平衡点：用轻松的方式聊深度话题。 Vitalik、Michael Saylor、Do Kwon、SBF 和 CZ 等行业大佬，都上过他的播客节目。这些人都愿意和两个播客主持人聊上一两个小时。 Cobie 和 Ledger 在节目里不怎么装着和揣着，他们会问愚蠢的问题，会开玩笑，会承认自己不懂。这让那些习惯了严肃采访的大佬们放松下来，说出了很多在其他场合不会说的话。同时，播客的商业模式也很有意思。他们发行了 NFT（UpOnly NFT），相当于会员卡，持有者可以参与录制、提问、获得独家内容。这些 NFT 后来在二级市场价格超过 10 ETH。前几天，Coinbase 收购这个 NFT 系列花了 2500 万美元。值得一提的是，UpOnly 最有讽刺意味的赞助商其实是 FTX。SBF 的交易所赞助了 UpOnly 很长时间，直到 2022 年 11 月突然崩盘。崩盘那天，Cobie 正在直播，实时追踪着 4 亿美元的可疑资金流动。他一边看链上数据，一边解释发生了什么。这期直播后来成了 FTX 崩盘的重要记录。而另一个讽刺的事件，则是 Cobie 成为了 Coinbase 内幕交易的吹哨人。 22 年 12 月，Cobie 发布推文，显示一个钱包地址在 Coinbase 上币前大量买入相关代币。这不是巧合一两次，而是持续的模式。几小时内，这条推文被转发上万次。媒体开始报道。监管机构介入调查。最终，美国司法部起诉了 Coinbase 前产品经理 Ishan Wahi，这成为美国历史上第一起加密货币内幕交易案。 Coinbase 不得不公开回应，改进上币流程。整个行业开始讨论透明度问题。而 Cobie，这个曾经归零名人币的开发者，现在成了行业的监督者。到 2022 年底，他的影响力达到顶峰。现在 Twitter 粉丝超过 80 万，是英文加密圈最有影响力的声音之一；UpOnly 也是最受欢迎的加密播客之一。更重要的是，他建立了一种独特的人设：既是拥有早期玩家、技术背景、投资成功背景的圈内人，又嘲讽炒作、揭露黑幕，保持着一些距离感。用他自己的话说： “我依然是个愤世嫉俗者（Cobain），只是现在有钱了。” 但 Cobie 自己或许也知道，KOL 的生命周期很短，播客可能过气。他需要建立一些更持久的东西。 Echo，可能是最后一次创业 (2023-2025) 2023 年初，加密市场还在熊市底部。FTX 的破产余波未平，Cobie 在 Twitter 上发了条意味深长的推文: “最好的建设时机是所有人都觉得没希望的时候。” 几个月后，Echo 悄然上线。和早年开发名人币 Maxcoin 的高调不同，Echo 没有发布会，没有白皮书，甚至没有正式的公告。它就是一个简单的网站，功能更简单：帮助项目方向早期投资者募资。具体来说，Echo 做两件事。第一，让加密项目通过私募方式向合格投资者出售代币。第二，通过一个叫 Sonar 的工具，让普通用户也能参与某些公开发售。整个过程都在链上进行，非托管，透明。最初，它几乎不像个产品。界面和功能单一，就是一个帮项目方和投资者签署 SAFT（代币购买协议）的工具。但第一个项目很快就来了：Ethena。为什么 Ethena 会选择一个刚上线的无名平台？答案很简单，还是因为 Cobie。 Ethena 的创始人 Guy Young 是 UpOnly 播客的常客，和 Cobie 私交不错。更重要的是，Cobie 不只是提供平台，他自己也投了 Ethena，还在 Twitter 上公开支持。对一个新项目来说，Cobie 的背书价值千金。 Ethena 通过 Echo 完成了种子轮融资。几个月后，当 Ethena 成为 2024 年最火的 DeFi 协议之一时，Echo 的可信度瞬间建立了。随后，MegaETH、Initia、Plasma 等大项目纷纷在 Echo 上发起融资；到 2024 年中，Echo 的运作模式已经成熟。一个典型的流程是这样的：项目方找到 Echo，Echo 团队做基础的尽职调查，项目方设定融资条款，通过 Echo 的智能合约发行代币。投资者（机构或个人）通过平台投资，资金和代币都在链上透明流转。关键是，Echo 本身不托管资金，不做投资建议，只是提供工具和连接。 Cobie 的角色远不止是这个融资平台的创始人。他其实是 Echo 最大的 BD （商务拓展）。每次他在播客上采访创始人，都可能变成 Echo 的潜在客户。每次他在 Twitter 上评论某个项目，都在无形中为 Echo 做广告。他甚至不需要主动推销。当你是加密圈最有影响力的声音之一时，人们自然会找上门。到 2025 年 10 月被收购时，Echo 已经处理了超过 2 亿美元的交易，涉及约 300 笔投资。在某种意义上，Coinbase 收购的不只是 Echo 这个平台，更是 Cobie 构建的整个生态系统。这也解释了为什么 Coinbase 愿意出 3.75 亿美元，他们买的是进入这个网络的钥匙。交易结构显示这不是全现金收购，包含 Coinbase 股票，意味着 Cobie 现在也是 Coinbase 的股东。Echo 团队将加入 Coinbase，但品牌暂时保持独立运营。Sonar 工具将整合进 Coinbase 的产品体系。从 Coinbase 的角度看，这笔收购的逻辑很清晰。 2025 年 7 月，他们刚收购了代币管理平台 LiquiFi。现在又收购了 Echo。LiquiFi 管理代币发行后的事务，Echo 处理融资环节，加上 Coinbase 本身的交易所业务，形成了从一级市场到二级市场的完整链条。收购消息公布后，社区的反应很有趣。有人说 Cobie 卖早了，Echo 本可以成为独立的独角兽。有人说这证明了 KOL 创业的可行性。还有人翻出 2014 年的旧帖子，对比 Maxcoin 归零和 Echo 退出，感慨“十年磨一剑”，你在牌桌上就永远有机会。而 Cobie 自己似乎也没有停下来休息。他立即宣布加入 Paradigm 担任顾问，“专注于流动市场、交易和 DeFi 趋势”。最后的 OG 在加密世界，13 年是一个漫长到不可思议的时间。大多数 2012 年的早期参与者要么已经退休，要么在某个周期归零后消失。交易所换了几代，公链换了几代，连去中心化的定义都变了几次。但 Cobie 还在这里。他见证了每一个周期，参与了每一次泡沫，也在每一次崩盘中幸存。他不是赚钱最多的，肯定也不是最有名的，甚至不是币圈最成功的创业者；但他可能是最完整的加密从业者：炒过币、亏过钱；创过业、失败过；投资过、成功过；做过 KOL、影响过市场、建立过产品、完成过退出。从 Jordan Fish 到 CryptoCobain，从一个买了 10 美元比特币的大学生到被 Coinbase 收购的创业者，这个故事用了漫长的 13 年。是什么让他活到现在？按他自己的话来说，或许是知道运气和实力的区别，以及有能力在二者之间游刃有余： “我早期就运气很好，很早就做了一些好的山寨币交易，让我处于盈利状态。我以为我真的很擅长这种叫做加密货币交易的东西。但任何刚开始就觉得自己很擅长的人都是错的。如果你有幸加入牛市并且成功交易山寨币，那并不意味着你很擅长”。

深潮TechFlow10-27 01:04

恒生指数强势反弹：轩竹生物暴涨76%，AI与半导体板块成市场新引擎

订单金额达1.26亿元；此前亦与某汽车科技公司签署价值3200万元的人形机器人采购合同。优必选全年Walker系列机器人订单总额已突破6.3亿元。公司同时与北京国地共建“具身智能创新中心”，开发高性能机器人“天工行者”。宏观层面上，二十届四中全会提出要“加快科技自立自强，引领发展新质生产力”。华泰证券指出，AI和具身智能产业链将受益于政策扶持。近期，智元机器人、宇树科技等企业亦密集发布新品，行业竞争格局加速优化。海外方面，特斯拉CEO马斯克透露，其“Optimus 3代”机器人预计将于明年一季度亮相，进一步推动全球机器人产业热度。中芯国际领涨半导体板块政策与产业共振中芯国际 (00981.HK)周内上涨超过15%，成为半导体板块领涨标的。二十届四中全会明确提出要“加快高水平科技自立自强”，政策层面对本土芯片制造企业形成显著利好。中泰证券解读称，此次会议的核心精神是“以科技创新破结构瓶颈、以高质量发展稳增长”。资本市场对此反应积极，科技股估值重心显著提升。从地区经济数据来看，2025年前三季度上海实现GDP40721.17亿元，同比增长5.5%。其中，集成电路制造业增长11.3%，人工智能制造业增长12.8%。国际环境方面，美方近期扩大对华半导体出口限制，同时中国对高通展开反垄断调查，强化了国产替代预期。高盛于10月上旬将中芯国际目标价上调至117港元，反映外资机构对其前景的积极态度。编辑总结本周港股市场呈现多点开花格局，科技、医药、半导体等高成长板块领涨。政策层面持续强调科技自立自强，为资本市场提供了中长期支撑。企业端方面，轩竹生物凭借创新药物临床突破领跑医药板块；汇聚科技与优必选分别在AI与机器人领域展现强劲增长势能；中芯国际受益产业政策共振，稳固其龙头地位。整体来看，港股科技成长逻辑正在重塑，未来资金或进一步向创新主线集中。常见问题解答问1：为什么恒生指数能在本周出现明显反弹？答：主要原因包括美债利率企稳、人民币走强以及香港市场流动性回升，叠加政策面释放积极信号，投资者风险偏好显著改善。问2：轩竹生物的临床进展对其估值影响有多大？答：吡洛西利在乳腺癌治疗中的显著疗效增强了市场对公司研发管线的信心，若获批上市，其潜在市场规模有望突破百亿级别。问3：汇聚科技如何在AI与汽车两条主线上实现协同？答：公司通过立讯精密与Leoni AG的技术整合，既能满足AI数据中心高性能线缆需求，又能布局汽车智能化高端线束领域，形成双增长引擎。问4：优必选为何能快速拿下多笔大订单？答：受政策支持与产业资本加持，人形机器人需求快速增长。优必选在技术积累和产品落地方面领先同行，具备较强商业化能力。问5：政策导向如何影响中芯国际未来走势？答：科技自立自强的国家战略为本土半导体企业创造了政策与资金的双重利好，短期内有望稳住估值，中长期则依赖技术迭代与产能提升。来源：今日美股网

今日美股网10-26 18:10

特朗普政府推动AI数据中心接电提速电力与科技股齐飙升

序且不受歧视地接入电网。”新规旨在帮助科技公司应对AI应用带来的高能耗压力，避免延迟建设导致的算力瓶颈。改革内容当前审批周期新规目标周期适用范围 AI数据中心并网审批最长达数年 ≤60天配建发电或可调负载项目电网接入评估逐案审批快速通道机制毗邻现有发电厂项目然而，该提案或将面临地方政府阻力。多州正因数据中心、制造业与电动车产业用电激增而电网紧张。若加速审批政策落地，可能引发公共事业成本上升的争议。尽管如此，市场普遍预期新规将为AI基础设施投资带来短期利好，进一步刺激电力与能源相关资产估值。 AI算力需求推高电力负荷美国电网承压加剧 AI技术的爆发式增长正推动美国电力消费进入新周期。协同研究集团数据显示，截至2025年第二季度末，美国已拥有522个超大规模数据中心，占全球总算力的55%。预计到2028年，美国将新增约280个同类型设施。美国能源部统计显示，数据中心在2020年以前仅占全国用电量的2%，预计到2028年将上升至12%。德勤最新报告指出，到2035年，美国AI数据中心的电力需求较2024年可能增长30倍。 Bloom Energy创始人斯里达尔在采访中直言：“过去我们以为建好数据中心、插上电就能运行，但如今的AI中心耗能巨大——单个中心的用电量相当于1000家沃尔玛门店，一次AI搜索的能耗是普通搜索的10倍。” 调查还显示，美国部分地区数据中心接入电网的排队周期长达7年。Gartner分析师约翰逊认为，美国电力系统的投资速度远落后于AI技术的发展步伐，若无结构性改革，未来数年或面临供电瓶颈。苹果与谷歌的AI硬件布局提速除政策端利好外，科技巨头亦在积极强化AI基础设施。苹果公司（Apple）宣布，其位于得克萨斯州休斯敦的工厂已开始发运首批“美国造”AI服务器。该项目是苹果承诺在美投资6000亿美元计划的重要组成部分，预计将创造数千个就业岗位。苹果首席运营官萨比赫·汗（Sabih Khan）在声明中表示，工厂提前投产将支持“Apple Intelligence”及私有云计算服务的算力供应。分析认为，这一举措既契合特朗普政府推动制造业回流的产业政策，也为苹果强化AI生态基础提供关键支撑。与此同时，谷歌（GOOG.US）宣布将向AI初创企业Anthropic提供多达100万块TPU芯片。该合作将显著增强Anthropic的模型训练能力，并使谷歌的AI算力生态在云端竞争中进一步领先。谷歌预计到2026年实现1吉瓦在线算力，以降低对英伟达GPU的依赖。公司最新AI举措核心目标苹果美国休斯敦AI服务器工厂投产强化Apple Intelligence与私有云基础设施谷歌向Anthropic供应100万块TPU 扩大AI算力布局并减轻GPU依赖编辑总结 AI产业的迅猛扩张，正在推动电力基础设施与科技产业链的深度联动。特朗普政府缩短数据中心接电审批的举措，将加速AI相关项目落地，为能源与算力板块注入政策红利。与此同时，苹果与谷歌在AI硬件领域的同步布局，凸显美国科技巨头正试图掌控从能源到算力的完整产业链。未来，AI发展不仅取决于算法创新，更取决于能源供给与电网承载力的提升。常见问题解答问1：为什么AI的发展会带动电力公司股价上涨？答：因为AI数据中心需要巨大的电力供应，市场预期未来电力需求持续上升，从而提升电力生产企业的盈利预期，带动股价上涨。问2：特朗普政府的新规将对AI行业带来哪些影响？答：新规若落实，将极大缩短数据中心接入电网的周期，加速AI算力基础设施建设，减少项目延迟，对AI企业而言具有直接利好。问3：当前美国电网面临的最大挑战是什么？答：主要问题在于基础设施老化和扩建速度滞后。电网无法快速满足AI数据中心和新能源项目的并网需求，导致地区供电紧张。问4：苹果和谷歌的AI硬件动作有何战略意义？答：苹果通过本土化服务器生产强化自主算力生态，而谷歌则通过TPU布局提升云端AI竞争力，两者均在为AI时代的基础设施抢占先机。问5：能源与AI的融合会带来哪些长期机遇？答：长期来看，AI对电力的需求将推动能源结构转型，催生核能、小型模块化反应堆与分布式能源投资热潮，同时形成“算力+能源”新型经济体系。来源：今日美股网

今日美股网10-26 18:10

欧盟首次依据数字服务法指控Meta 用户举报与申诉工具不足或面临全球收入6%罚款

旨在设立针对苹果、Meta、谷歌等大型科技公司的统一内容管理标准。虽然Meta有机会审查指控内容并回应，但此案标志着DSA正式执行迈出关键一步。迄今为止，欧盟尚未依据DSA开出任何罚单，此次案件将为后续执法提供参考。指控核心 Meta现状用户举报非法内容渠道途径不便，缺乏统一标准内容审核申诉工具功能不足，用户无法有效申诉潜在罚款全球年收入6% 监管风暴下的其他科技巨头 Meta并非唯一面临欧盟严格监管的科技公司。埃隆·马斯克旗下社交平台X也曾受到欧盟初步调查，涉及广告规则、研究人员数据访问和蓝标认证设计。针对X平台的非法内容传播与信息操纵调查仍在进行中。Musk和时任CEOLinda Yaccarino表示，他们支持信息自由流动与技术创新。欧盟对美国科技巨头的监管历来是欧美关系敏感点，特朗普曾威胁若欧盟对美企施加罚款或数字法规，美国将以关税反制。美欧贸易与监管关系影响尽管今年夏天欧盟与美国达成关税协议，协议执行仍在谈判中。此次指控可能增加未来贸易关系的不确定性，被视作对美国科技公司的新一轮压力。欧盟委员会发言人强调，此案旨在保护言论自由，使欧盟公民能够反击大型科技公司单方面的内容审核决定。编辑总结此次欧盟首次依据《数字服务法》对Meta提出正式指控，标志着欧盟在数字内容监管上的执行进入实质阶段。指控核心在于用户举报便利性和申诉工具完善性，Meta及其他科技巨头面临的合规压力显著增加。该案件不仅具有法律意义，也可能对美欧贸易及科技公司跨境运营策略带来影响。常见问题解答问1：欧盟此次指控Meta依据什么法律？答：依据《数字服务法（DSA）》，这是欧盟设立的统一数字平台内容管理标准，针对科技巨头如何处理非法内容和用户申诉设定规则。问2： Meta可能面临的最高罚款是多少？答：若违规行为最终确认，Meta可能被罚款高达其全球年收入6%，金额可能达数十亿美元。问3：指控的核心问题是什么？答：核心问题包括：用户举报非法内容渠道不便，缺乏针对内容审核决定的有效申诉工具。问4：其他科技公司是否也受到类似监管？答：是的，马斯克的社交平台X也曾受到欧盟初步调查，涉及广告规则、数据访问权限及蓝标认证设计。问5：此案对美欧贸易关系有何潜在影响？答：可能增加贸易谈判的不确定性，成为美国企业在欧盟运营的风险因素，同时对双方谈判策略和跨境投资决策有影响。来源：今日美股网

今日美股网10-25 12:10

礼来收购Adverum：基因疗法Ixo-vec纳入管线，潜在股东回报可达每股12.47美元

y, LLY.US）宣布将收购美国生物科技公司Adverum Biotechnologies（ADVM.US），并将其核心实验性产品Ixo-vec纳入礼来研发管线。根据要约条款，礼来将以每股3.56美元收购Adverum所有流通普通股，并附带每股8.91美元的不可转让“或有价值权”（CVR）。若Ixo-vec达到两个里程碑，每股收购价可高达12.47美元。条款支付金额（美元/股）基础收购价 3.56 CVR：交易后七年内获得批准最高1.78 CVR：十年内全球销售额达10亿美元最高7.13 CVR总计 8.91 最高总支付价 12.47 Ixo-vec基因疗法详解 Ixo-vec是Adverum研发的一种基因疗法，用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD），这是一种导致老年人视力障碍和失明的主要眼科疾病。与现有需要多次眼内注射的治疗方式相比，Ixo-vec只需注射一次，患者负担明显降低。该疗法已进入临床后期，并获得美国监管机构授予的多项快速通道认定。 Ixo-vec采用专有载体衣壳AAV.7m8，在专有表达盒控制下携带阿柏西普编码序列，可提供持续稳定的眼内阿柏西普水平，从而改善视力效果。该技术显示了基因疗法在根治疾病方面的潜力。市场反应与股价表现消息发布后，Adverum美股盘前一度上涨近30%，盘中涨幅回落至约4%，报每股4.335美元，高于礼来给出的基础收购价3.56美元。这表明市场对Ixo-vec潜在价值和收购利好的预期强烈。战略意义与礼来布局基因疗法分析指出，本次收购显示礼来持续加码基因疗法布局。2025年礼来已收购Verve Therapeutics，致力于心脏病基因编辑疗法，同时开发治疗听力损失的基因疗法。今年礼来还聘请了前FDA基因疗法审批官员Peter Marks加盟，强化研发与监管经验。该战略意在通过基因疗法解决重大疾病，潜在市场价值巨大，同时显示礼来在技术创新和长期增长上的投入决心。编辑总结礼来收购Adverum及其Ixo-vec项目，不仅展示了公司在基因疗法领域的战略布局，也为股东提供了潜在高额回报。Ixo-vec在wet AMD领域具有差异化优势，市场反应积极，短期股价表现突出。从长期角度看，基因疗法技术有望根治相关疾病，礼来此举强化了其在生物制药领域的技术领先地位。常见问题解答问1：礼来收购Adverum的总价值是多少？答：基础收购价为每股3.56美元，附加CVR最高8.91美元，总潜在收购价可达每股12.47美元。CVR基于两个里程碑：Ixo-vec获批准支付最高1.78美元，十年全球销售额达10亿美元支付最高7.13美元。问2：Ixo-vec相较现有治疗方式有何优势？答：Ixo-vec只需注射一次，而传统wet AMD疗法需要多次眼内注射，患者负担较重。Ixo-vec可持续提供眼内阿柏西普水平，有望改善视力效果，且获得美国FDA多项快速通道认定。问3：此次收购对股东意味着什么？答：短期内，Adverum股价已明显高于基础收购价，显示市场对交易利好预期强烈。中长期，CVR激励为股东提供额外潜在收益，若Ixo-vec获批或实现全球销售目标，总回报可能达到每股12.47美元。问4：礼来在基因疗法领域还有哪些布局？答：今年6月礼来收购Verve Therapeutics，研发心脏病基因编辑疗法，同时开发治疗听力损失的基因疗法。聘请前FDA官员Peter Marks进一步强化研发与审批能力，显示公司在基因疗法技术和市场潜力上的长期投入。问5：收购Ixo-vec的战略意义是什么？答：此次收购表明礼来在重大疾病治疗方向上加码创新研发。Ixo-vec作为差异化基因疗法产品，不仅可能改善患者生活质量，也强化礼来在生物制药和基因治疗领域的技术领先地位，为公司未来增长提供长期动力。来源：今日美股网

今日美股网10-25 12:10

高盛报告：对冲基金10月加码AI概念股，半导体及亚洲科技成新宠

基准混合投资策略转向：半导体与中小科技公司高盛指出，对冲基金对科技股的热情正在转向半导体及相关设备板块，这一趋势从9月份开始逐步显现。此前，电力公司被认为是AI研发的后援力量，但投机者已减少对其投资。此外，对冲基金不再普遍集中于所谓的“七巨头”（Magnificent Seven），而是更关注与AI概念紧密相关的中小科技公司。这表明投资者正追逐潜在高增长板块，而非传统大型科技企业。区域市场资金流动分析报告显示，亚洲科技公司的买入推动新兴市场（除中国外）整体资金流入，同时对冲基金在中国市场的押注头寸已达到“多年新高”。这反映出对冲基金在全球范围内寻找AI相关增长机会，同时兼顾区域配置与潜在收益。编辑总结整体来看，10月份对冲基金对AI相关技术硬件和半导体的敞口创历史新高，显示投机资金对人工智能市场保持高度乐观。行业表现分化明显，AI概念相关公司股价领涨，而传统或无AI联系企业表现滞后。投资策略向半导体及中小科技公司倾斜，区域市场资金流入显示亚洲及中国市场对AI投资的吸引力。未来，AI技术及相关产业链仍可能成为对冲基金布局重点。常见问题解答问1：为什么对冲基金在10月份加大AI相关股票敞口？答：高盛报告显示，AI市场预期仍然强劲，投机资金认为AI相关公司未来增长潜力大。10月份对冲基金集中买入半导体和芯片行业股票，主要押注美国和亚洲企业，表明市场预期AI产业链核心环节仍将持续上涨。问2：哪些板块因AI概念表现最佳？答：BCA Research首席美国投资策略师道格·佩塔指出，通信服务、技术和公用事业板块表现最佳，远超标普500整体。这些板块多数与AI相关，能够直接受益于技术应用和投资增长，而非AI概念公司则明显落后。问3：对冲基金投资策略有哪些变化？答：对冲基金热情从传统大型科技公司（七巨头）和电力公司转向半导体及中小科技企业，更关注与AI概念紧密相关的公司。此举反映出投机者追求高增长机会，同时规避市场可能滞后的板块。问4：区域资金流动有何特点？答：亚洲科技公司的买入推动新兴市场整体资金流入，中国市场押注头寸达到多年新高，显示对冲基金在全球范围内寻找AI相关增长机会，并兼顾区域配置和潜在收益。这也表明亚洲市场在AI投资中地位提升。问5：投机资金对AI市场未来有何预期？答：对冲基金创历史新高的敞口表明市场预期AI行业仍有长期增长空间。投资者押注半导体及相关硬件公司，中小科技公司受益潜力大，整体市场对AI技术和产业链发展持乐观态度，未来相关股票仍可能成为资金重点。来源：今日美股网

今日美股网10-25 12:10

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