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全球半导体材料市场发展趋势分析2024版

QY调研所2024-12-04

开盘：沪指微跌0.07%、创业板指跌0.35%，半导体概念股集体走高

并将在要约收购结果公告当日复牌。正帆科技：公司拟使用自有资金3.36亿元收购鸿舸半导体少数股东合计30.5032%股权。交易完成后，公司对鸿舸半导体的直接持股比例将由60%增加至90.5032%。由于公司实际控制人之一 CUI RONG（崔荣）持有香港风舸有限公司100%股权并担任其董事，本次交易构成关联交易。凌云股份：公司关注到部分媒体关于凌云股份传感器业务的相关评论、报道。经核实，目前公司传感器业务处于内部自行研发阶段，无客户，无订单，无相关业务收入，未来是否能够如期完成产品匹配及未来需求量存在不确定性。捷昌驱动：公司主持的“领雁”研发攻关计划项目—高推力密度电动线性致动器关键技术研究，目前项目进展顺利。公司相关零部件产品仍处于研发和测试阶段，目前尚未对市场进行批量供货，暂未形成收入。另外，公司与浙江灵巧智能科技有限公司共同出资设立合资公司，总投资430万元。该公司目前处于设立初期，暂不会对公司业绩产生影响，未来经营情况存在一定的不确定性。芯动联科：目前车规级六轴芯片在正常研发过程中，六轴芯片由于需要做的更小型化，更低成本并集成了陀螺仪和加速度计，涉及的研发难度较大，需进行多轮验证和考核。公司的研发战略一方面会向更高性能的方向去布局，引领尖端，另一方面向更集成、更低成本的方向上去布局，以便扩大覆盖面及销售规模。机构观点银河证券：5G应用有望规模化发展，优选景气边际改善优质标的近日，工信部等联合印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，旨在持续增强5G规模应用的产业全链条支撑力、网络全场景服务力和生态多层次协同力，全力推进5G实现更广范围、更深层次、更高水平的多方位赋能。银河证券研报认为，5G应用有望规模化发展，优选通信子行业景气边际改善优质标的。《扬帆升级方案》围绕应用、产业、网络、生态“四个升级”，系统推进5G规模化应用相关工作，强化通信产业链多层次协同创新。数字经济“AI+”行动不断加码、新应用赋能产业的背景下，全国一体化算力体系新基建有望夯实。海通证券：看好稀土价格稳步上行海通证券认为，稀土价格已经完成了底部调整，价格回升反映稀土冶炼生产成本支撑。在需求复苏的环境下，看好稀土价格稳步上行。稀土供给格局正在改善，国内供给增速放缓，国外短期内难有较大增量，此外《稀土管理条例》正式实施将进一步强化稀土的供给约束。同时，新能源相关需求持续增长，机器人有望成为下一个需求爆点。库存方面，下游需求景气度回升，使得稀土中下游产品如镝铁、金属镨钕、烧结钕铁硼等库存有所下降。成本方面，由于稀土行业的集中度高，且国家对开采量、冶炼量均有生产指标管控，稀土行业的生产成本对于价格支撑力度强。

金融界2024-12-04

亚洲股市上涨，美国对中国新限制引发市场关注，经济数据和利率前景成为焦点

非金融公司组成的股票指数，通常包括大量科技公司。利率前景: 美联储对利率的决策对市场产生重要影响，利率变化可能影响股市、债市以及其他投资市场。今年相关大事件 2024年12月3日: 美国对中国发布新的限制措施，限制中国获取关键技术，影响亚洲股市。 2024年12月3日: 美联储官员预计将根据即将发布的经济数据，调整未来利率政策。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-04

彭博：美国对中国获取人工智能内存和芯片工具的限制，有所保留？

实体清单”：生产半导体设备的深圳鹏金高科技公司（Shenzhen Pengjin High-Tech Co.）和致力于开发人工智能内存芯片技术的长鑫存储（ChangXin Memory Technologies Inc.）。遏制中国高端技术发展拜登政府的目标是通过延续多年的贸易限制政策，减缓中国在先进半导体和人工智能系统领域的发展。美国工业与安全局（BIS）在声明中表示，“将限制中国生产关键技术的能力。” 中国强烈反对这一新限制，指责美国的举动是经济胁迫，严重威胁全球供应链的稳定。中国商务部周一发表声明称：“美国继续泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，实施单边霸凌行为。中国将采取必要措施，坚决维护自身权益。” 国际协调与豁免经过近一年的内部讨论和与外国官员的谈判，美国最终宣布了这些出口管制措施。主要芯片制造公司，包括美国的Lam Research Corp.、应用材料公司（Applied Materials Inc.）和科磊公司（KLA Corp.），以及日本的东京电子和欧洲的ASML，花费数月时间向各自政府游说，希望采取更公平的方式确保继续进入中国市场。新措施限制了两种类型的芯片制造设备和三种软件工具的对华销售，但为能够自行实施此类管控的国家（如日本和荷兰）设定了豁免通道。然而，东京和海牙尚未公开表示是否会实施类似的限制。美国还援引“外国直接产品规则”（FDPR），以控制使用美国技术的海外制造商品。根据华盛顿智库战略与国际研究中心（CSIS）的研究，自2016年以来，尤其是自2019年起，美国设备供应商从非美国国家向中国出口产品的趋势有所增加。限制范围与市场反应这些措施限制了对中国销售用于处理数据的高带宽内存芯片（如HBM2及更先进芯片），这是人工智能技术的关键组件。这些规则不仅适用于美国公司，还通过FDPR扩展至外国公司。全球高带宽内存芯片的主要供应商是韩国的SK海力士，其次是美光和三星。美国政府表示，某些低技术风险的芯片封装活动将在中国获得豁免，这将允许西方公司在中国从事HBM2芯片的封装工作。商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）在声明中指出：“这是拜登-哈里斯政府与盟友和合作伙伴共同努力的结果。” 市场展望与未来行动尽管新措施短期内为市场消除了部分担忧，但分析人士警告可能在2025年特朗普政府再次上台后面临进一步限制。花旗分析师陈凯文（Kevin Chen）认为：“这些措施暂时缓解了投资者对出口管制升级的担忧，但未来可能会出台更多限制。”

埃尔瓦2024-12-03

金斯瑞生物科技（01548.HK）12月3日收盘上涨2.62%，成交9332.65万港元

,金斯瑞致力于成为全球“最受信赖的生物科技公司”。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界2024-12-03

【日股收评】美国管制名单没有日企！日经225疯狂暴拉但特朗普太多不确定

芯片相关公司表现同样亮眼，迪思科和激光科技公司Lasertec分别飙升6.1%和4.3%，成为日经指数按涨幅排名的最佳表现者之一。涨幅不仅限于芯片类股。其他主要股票中，优衣库母公司迅销上涨2.5%，为日经指数提供最大的单一助力。电子元件制造商TDK上涨1.9%，半导体硅片制造商信越化学上涨1.2%。汽车制造商丰田和本田分别上涨1.6%和1.4%。 “上周，由于市场对即将上任的特朗普政府可能增加关税的相关消息表现出谨慎，日本股市有所承压，”野村证券策略师Maki Sawada表示。 Sawada补充说，上周表现不佳的经济敏感型行业本周出现回购迹象。分析师表示，美国政府周一公布的出口管制实体名单将日本企业排除在外，旨在限制中国获取先进技术，这一消息缓解市场对该限制可能影响日本芯片行业的担忧。 “尽管近期已有关于豁免的报道，但投资者一直保持谨慎态度，而最新消息带来了某种程度的宽慰，”三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示。但他补充称，市场需要更多时间评估即将上任的特朗普总统将推行的政策以及日本企业的盈利状况，因此股市是否会持续上涨尚不确定。特朗普即将上任的承诺，包括引入新关税的计划，引发了对全球贸易的担忧。

云涌2024-12-03

任期内市值腰斩，英特尔CEO败局辞职，Intel困境反转？

万人，占公司总人数的15%，为当时年内科技公司最大裁员规模。英特尔早些时候表示，将分拆晶片代工实事业。在标普500指数年内迄今大涨28%之时，同期英特尔股价大跌50%。与2021年相比，英特尔市值已经不足当时的一半。【2024英特尔股价，来源：Google】在重重困境下，董事会向基辛格施压，要求寻找一位新掌门人。有知情人士透露，基辛格与12月1日离职，在上周的一次董事会中，董事会成员们认为基辛格扭转英特尔局面的耗资巨大、雄心勃勃的计划并未奏效，变革速度进展不够快。消息人士称，董事会给了基辛格退休或被解雇的选择，基辛格选择了辞职。卡森集团分析师表示，在基辛格任职期间，英特尔股价下滑逾60%，因此辞职的消息并不令人意外。原文链接

投资慧眼2024-12-03

五一视界冲刺港交所上市：持续亏损，缩减研发费用，持续能力待考

的是，五一视界是港交所推出18C章特专科技公司上市规则后，第五家计划沿用该标准递交IPO申请的公司。此前，晶泰科技、黑芝麻智能都已成功登陆港股，越疆科技、希迪智驾也在推进上市进程。此次冲刺上市，五一视界的成色几何？一、已进入地球克隆第四阶段据招股书介绍，成立于2015年的五一视界围绕3D图形、模拟仿真和人工智能进行了大量投资，目标是将实时3D功能的范围扩展至更广阔的应用领域中，建立一个与现实世界1:1的数字孪生场景，最终提升现实世界的效率、安全及质量。凭借对数字孪生三大核心技术的跨领域应用，以及在三项技术上的工程、商业化能力，五一视界逐步建立了51WORLD数字孪生生态系统，包括数据底座层、核心技术层、软件平台层及行业应用层四个层面。五一视界在招股书中表示，其一直将“地球克隆计划”视为增长及创新的驱动力，并认为地球克隆可拆解为建筑、道路、植被、水域、地形五类要素，以及静态世界、动态世界、半模拟世界、全模拟仿真世界、数字孪生世界五个阶段。为实现地球克隆计划，五一视界相继推出了51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）和51Earth（数字地球平台）三大业务平台，并形成了“三级曲线”的技术迭代，以满足不同阶段的市场需求。经过近十年的运营，五一视界建立了一定的客户群，向横跨19个国家及地区的超1000家企业客户提供产品及解决方案，覆盖城市、水利、能源、汽车、交通、机器人、娱乐、社交媒体等10多个领域。弗若斯特沙利文资料显示，五一视界是数字孪生行业中首家提出并持续实施地球克隆计划、唯一能够提供一站式数字孪生解决方案的企业。为编制这一报告，五一视界向前者支付了51万元的费用，得到了“行业第一”的说辞。五一视界方面称，其已进入地球克隆的第四阶段，实现整个地球的实时生成及渲染技术，并成功将一天生成一个城市的克隆技术规模商业化。同时，目标是在2030年完成第五阶段，用于解决真实世界中交通拥堵、安全预警等问题。二、持续亏损，商业化路径未成型 2021年至2023年，五一视界分别实现营业收入1.26亿元、1.70亿元和2.56亿元，复合年增长率约为42.6%；2024年上半年的收入为3321.5万元，亦较2023年同期的2958.3万元增长12.3%。不过，五一视界现处于商业化初期阶段，暂未走通盈利路径。该公司2021年、2022年、2023年度和2024年上半年（同“报告期”）的净亏损分别为1.46亿元、1.90亿元、8707.7万元和6506.7万元，三年半累计亏损4.89亿元。按照非国际财务报告准则计量，五一视界报告期内的经调整净亏损分别为1.14亿元、1.32亿元、6808.1万元和6028.0万元，虽然亏损幅度在逐步收窄，但持续的经营亏损无疑将增加其IPO的不确定性。透过招股书可知，数字孪生平台51Aes是五一视界收入的主要来源。报告期内，该项业务的收入分别为1.11亿元、1.42亿元、2.05亿元和2601.4万元，占该其总收入的比例在80%左右。 2022年，五一视界推出了数字地球平台51Earth，该项业务的收入由当年的242.4万元增长282.1%至2023年的926.3万元；占比也自1.4%一路攀升，2024年上半年来到10.2%，对外释放着良好的发展信号。而五一视界于2017年孵化的合成数据与仿真平台51Sim，成长性则相当有限，不仅收入规模至今未能突破1亿元关口，2024年上半年的收入还同比下滑54.0%至380.4万元，仅占其总收入的11.5%。也就是说，五一视界虽然实现了多元化发展，但收入实际高度依赖51Aes业务。虽然其正通过推出51Earth.com和提供免费的51Earth Builder和51Earth Dev Kit吸引建造者与开发者，但想要实现真正的收入结构平衡尚需时日。另需注意的是，五一视界的毛利分别为8216.3万元、1.10亿元、1.39亿元和1659.8万元，51Sim业务还曾在2024年上半年录得36.6万元的毛损；毛利率分别为65.2%、65.0%、54.2%和50.0%，呈明显下滑趋势。五一视界在招股书中解释称，51Sim业务录得毛损的主因是仿真解决方案相关的存货撇减。该公司坦言，销售成本的结构变化会对其毛利水平产生影响，其计划在未来通过知识产权和技术积累控制开发成本。三、依靠融资输血维持运营从研发成本控制的角度切入，五一视界2021年至2023年的研发开支分别为1.08亿元、1.34亿元和1.03亿元，其中2023年减少主要是由于团队优化导致员工薪酬开支减少；2024年上半年的研发开支为2858.5万元，同比缩减近半。但对于一家处于技术落地关键期，亟进一步开拓51Sim、51Earth业务市场的企业来说，要想实现真正意义上的成本控制，显然不能只依靠扎紧“钱袋子”。更何况，销售开支与一般行政开支也是一笔不小的数目。报告期内，五一视界的销售开支分别为5402.9万元、5821.7万元、5135.2万元和2518.2万元，一般行政开支的单年费用也超5000万元。贝多财经发现，上述两项指标2024年上半年的开支之和达到5135.4万元，是研发开支的近一倍。而截至报告期各期末，五一视界的经营活动所用现金净额分别高达1.14亿元、1.04亿元、1.33亿元和4998.9万元，长期处于现金流出状态。截至2024年6月末，该公司手中的现金及现金等价物仅为2.72亿元，不算充裕。大量的研发、销售成本开支，无疑会对财务健康程度造成更大的压力；但若缩减研发支出规模，则有在日渐激烈的行业竞争中被弯道超车的风险。这般进退维谷的尴尬局面，是未能实现自我造血的科技企业们共同的痛点。长期面临盈亏平衡困局的五一视界，唯有融资来维持日常运营。据招股书披露，该公司共完成了8轮融资，投资方包括光速光合、云九资本、商汤科技、StarVC等。其中，五一视界的最新一轮融资是于2024年6月完成的2亿元Pre-IPO轮融资，由南宁焕新资本出资，将用于在城市数字基建与AI合成数据方向上的研发投入与市场扩张，对应五一视界的估值为44亿元。本次IPO前，五一视界的董事会主席（即董事长）、首席执行官（CEO）兼总经理李熠直接持有该公司12.5%的股份，并通过星际宏图科技持股12.3%，合计持有五一视界24.7%的权益，为该公司的单一最大股东集团。在港交所18C的上市规则下，光速光合和云九资本是五一视界的领航资深独立投资者，光速光合通过LS 51World持股17.32%；云九资本通过Sky9 51World持股3.40%；商汤科技为其资深独立投资者，持股2.30%。本次上市，五一视界拟将募集所得资金净额主要用于研发计划，提供商业化能力等。

金融界2024-12-03

路透：特斯拉11月在全球顶尖公司中市值增幅最大，靠的是马斯克和特拉普“拉关系”？

5亿美元，公司第四季度利润表现强劲。科技公司表现分化美国当局要求台积电制造公司停止向中国出口先进芯片，这一旨在限制关键技术出口的举措，导致公司市值减少5.1%，至7935亿美元。人工智能巨头英伟达市值小幅增长3.9%，低于10月的9.3%增幅，因其收入增长预测未能让投资者感到兴奋。

Peng2024-12-03

本周最大的爆点：非农！2024年华尔街能完美收官吗？

00指数的其他成份股公司相比，许多大型科技公司的盈利修正仍更为积极。 DataTrek联合创始人Jessica Rabe的研究显示，大型科技股的盈利预测比标普500指数整体更为乐观。在过去30天中，“七巨头”中的六家公司维持或上调盈利预测，只有微软和苹果的盈利预测下降，但降幅仍小于标普500指数的1.2%平均降幅。而标普500指数中十大非科技公司，其盈利预测平均下调2.7%。 “美国大型科技公司的盈利预期势头强劲，它们的表现远好于标普整体指数以及标普十大非科技股。幸运的是，大型科技股占标普500的三分之一，它们的基本面对指数有着巨大的影响力，”Rabe写道。年底走强的可能性另一个热门观点是，牛市在年底前将继续高歌猛进，标普500指数可能再创新高。历史数据支持这一观点。Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick指出，自1985年以来，当标普500指数在12月前已上涨超过20%时，有90%的概率该指数会在12月继续上涨。自2000年以来，在类似的涨势后，每一年的12月都录得涨幅。 “历史表明，年底的追涨行情很可能发生，”Detrick在一份研究报告中写道。

风起2024-12-02

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