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钴锂稀土等景气延续！稀有金属ETF(159608)盘中涨超2%，跟踪标的第二大权重洛阳钼业一度涨封板

，需求端有望持续改善，铜价或震荡偏强。稀土方面，我国在资源、冶炼及下游磁材环节具备领先优势，人形机器人和新能源领域的发展将为需求提供新动能，战略价值凸显。海外方面，刚果（金）最新发布的钴出口配额政策进一步强化了中长期供给约束。天风证券分析认为，2026年全年钴出口授权量仅为9.66万吨，较2024年实际出口量减少超50%，其中基础配额仅8.7万吨，且分配依据历史出口量，资源储备雄厚、合规产能领先的企业更具竞争优势。叠加产业链库存周期与海运排期影响，钴的中长期供需平衡或将重回紧平衡甚至短缺状态，价格中枢有望抬升。行业动态方面，洛阳钼业2025年上半年经营表现亮眼，多项产品产量创历史新高。中信建投证券指出，公司上半年实现归母净利润86.71亿元，同比增长60.07%，创同期历史最佳水平；铜产量达35.36万吨，同比增长12.68%，创历史同期新高，在TFM与KFM两大项目助力下，远期80-100万吨铜产能有望获得电力保障。此外，公司完成对厄瓜多尔凯歌豪斯金矿的收购，正式布局黄金资源，多元化产品矩阵进一步完善。光大证券监测数据显示，本周碳化硅价格上涨5.7%，达到近三个月以来新高，高纯镓价格亦环比上涨1.1%。高纯镓作为半导体关键材料，其下游80%应用于半导体领域，价格上行反映出高端电子材料需求回暖趋势。与此同时，锂精矿中国到岸价环比上涨3.71%，氧化镨钕价格维持在19个月高位，显示部分稀有金属原材料仍处于景气区间。场内ETF方面，截至2025年9月25日 10:02，中证稀有金属主题指数强势上涨1.44%，稀有金属ETF(159608)现涨1.53%，盘中一度涨超2%。前十大权重股合计占比57.58%，其中第二大权重股洛阳钼业现涨7.29%，盘中一度涨停封板；中矿资源上涨4.34%，赣锋锂业上涨3.95%，西部超导、北方稀土等个股跟涨。行业分布方面，Wind数据显示，根据申万三级行业分类，锂为该指数第二大权重行业，占比达12.81%。规模方面，截至2025年9月24日，稀有金属ETF近1月规模增长1.71亿元，实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，稀有金属ETF近18个交易日内有10日资金净流入，合计“吸金”1.45亿元。稀有金属ETF(159608)，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A：019874；C：019875)，一键布局稀有金属产业链。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:42

上半年金属板块盈利增速进一步抬升，稀有金属ETF(562800)盘中一度涨近3%，成分股洛阳钼业领涨

5年上半年金属板块盈利增速进一步抬升，稀土、钨、镍钴锡锑等细分领域表现突出，其中稀土磁材板块年初至今涨幅达123%。当前铝、锂、镍钴锡锑等品种估值处于相对低位，具备修复空间‌。展望后市，中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。数据显示，截至2025年8月29日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为北方稀土、洛阳钼业、盐湖股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土、盛和资源、中矿资源、厦门钨业，前十大权重股合计占比57.58%。场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:31

突发！全球第二大铜矿停产，洛阳钼业涨停！高“含铜量”有色50ETF(159652)涨近3%，资金实时净流入！

159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其“含铜量”达30%，“金铜含量”领先全市场同类指数！截至20250831 【工业金属：市场氛围仍暖，铜价存在韧性】中信建投指出，海外宏观利多兑现，关注国内政策预期。上周美国降息落地叠加美联储意外放鹰，市场乐观情绪降温带落金、铜等价格回调。临近国庆，市场等待国内积极的政策信号指引，预计短期全球宏观氛围有望延续偏暖，关注国内政策预期。原料供应仍紧，关注旺季成色验证。国内现货TC企稳于-40美金，矿冶矛盾尚未进一步恶化。刚果金中小冶炼厂因水电供应及硫酸进口受限出现减产，关注海外供应扰动。本周全球铜库存延续累库约1.2万吨至61.7万吨。其中上期所铜延续累库约1.17万吨至10.58万吨，保税铜库存小幅去化0.04万吨至7.64万吨，LME铜亦延续去库约0.5万吨至14.76万吨，COMEX铜维持累库0.57万吨至28.73万吨。总体来看，美联储降息靴子落地叠加中美贸易风险缓和，海外宏观扰动减弱，市场聚焦国内政策及终端旺季指引，预计短期铜价高位偏强震荡为主。（来源于中信建投20250921《【建投有色】沪铜周报 | 市场氛围仍暖，铜价存在韧性》）【贵金属：美国连续降息周期或已开启，滞胀预期助力金银大行情】方正证券指出，美联储如期降息+关注就业市场风险+中美通话，美国连续降息周期或已开启，滞胀预期助力金银长牛。（1）美联储在本周四凌晨如期宣布降息25BP，且决议文本多次警告劳动力市场风险，同时也点出通胀上行的两难局面；点阵图方面，10名官员预期年内至少还有2次25BP的降息，其中被推定为“白宫声音”的米兰，甚至呼吁年内“再降息超过100BP”。（2）另一方面，9月19日晚中美通电话，就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。就业市场疲软+中美关系缓和为美国创造了良好的连续降息环境，尽管降息后短期存在获利了结的情绪，但“美国不降息，经济就撑不住”的预期+滞胀逻辑将助力金银长牛。（来源于方正证券20250921《有色金属行业周报：美联储降息周期开启，金铜长牛可期》）当前整个有色板块配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通科技30ETF、港股通创新药ETF投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-25 10:01

拟削弱对中国依赖，特朗普政府酝酿入股 Lithium Americas股价狂飙

芯片制造商英特尔（Intel）以及成为稀土企业MP Materials最大股东的计划。杰富瑞（Jefferies）分析称，政府更倾向于股权投资，因为其政治成本低于加税，同时能够支持融资、提升企业利润并获得较高的投资资本回报率。Lithium Americas在加拿大和美国上市的股价周三双双飙升约90%，分别报8.04加元和5.80美元，公司最新市值约7.445亿美元。通用汽车的长期采购权 GM去年斥资6.25亿美元收购Thacker Pass项目38%股份，并获得该项目首期全部锂产量及二期部分产量长达20年的采购权。但消息人士称，特朗普政府目前要求GM提供强制采购担保。 NBCFM Research分析师穆罕默德·西迪贝（Mohamed Sidibe）表示，MP Materials与美国国防部（DoD）的合作模式显示，政府股权、长期采购协议与价格支持有助于降低战略项目风险。对Lithium Americas而言，类似机制将强化融资能力和项目稳定性，但可能稀释现有股东权益。 Thacker Pass预计将在2028年投产。晨星（Morningstar）分析师赛斯·戈德斯坦（Seth Goldstein）指出，政府股权投资可能伴随采购价格担保，即便锂价长期低迷，该项目也有望保持盈利。锂矿板块联动上涨这一消息同样带动其他锂矿企业盘前大涨。雅保公司（Albemarle）上涨5.5%，Sigma Lithium攀升9%，而在美上市的智利矿业化工公司SQM（Sociedad Química y Minera de Chile）也上涨3.3%。

Dan197709-25 04:18

日经新闻：真正的噩梦不是中美对抗，而是中美勾结

一架F-35战斗机需要超过400公斤稀土元素，一艘阿利·伯克级驱逐舰需要超过2吨，一艘弗吉尼亚级核潜艇需要超过4吨。美国的武器制造严重依赖稀土。而中国生产了全球约70%的稀土，并且已经收紧了出口。想要迅速找到替代供应商几乎不可能。特朗普的交易风格适用于较弱的对手，但面对中国这样一个经济规模已达美国60%以上的国家，这种做法不仅无效，还给美国工业带来了沉重打击。但特朗普无法停下。他的支持者坚信美国在自由贸易中被占了便宜，坚定支持“让美国再次伟大”的口号。“美国优先”并不只是孤立主义，更是一种强迫日本等盟友低头、并以实力重新塑造与世界其他国家关系的意图。特朗普的性格也影响着他的政策。他从不承认失败，而是不断追求满足虚荣心的“即兴胜利”。因此，他所追求的交易目标往往含糊不清。他推崇“强权即公理”，而非法治，展现出一种类似19世纪“势力范围”概念的世界观。他像那个时代的欧洲列强一样，把加拿大、格陵兰视作美国的领地，并公然干涉拉美国家的内政。他把整个西半球视作自己的势力范围。习近平11年前曾表示，“亚洲的事情要由亚洲人民来办”。而特朗普似乎认为，只要“老大”们彼此尊重地盘，其他问题就会自动解决。不同于曾有过的“中美共治”概念，如今连维持全球秩序的责任感都已经消失无踪。世界现在也许不仅要为中美对抗做准备，更要应对一个更糟的局面：中美勾结带来的混乱。这是一种噩梦情境，强国联手压制世界各地的弱国。特朗普在7月底表示，“我们和中国相处得非常好”，却无视当时坐在他身边的菲律宾总统小马科斯刚刚发言，呼吁“抵制任何试图单方面改变世界秩序的企图”。大约三周后，8月11日，中国海警船在南海黄岩岛附近用水炮骚扰了一艘菲律宾海警船，并与一艘中国海军驱逐舰发生碰撞。黄岩岛位于菲律宾专属经济区内，但中国宣称拥有主权，并频繁威胁进入这一海域的船只。同一天，特朗普宣布将暂停对中国加征关税的措施再延长90天，此前他已经放宽了半导体出口管制。他还优先安排了访问中国的计划，阻止了中华民国领导人赖清德前往美国。关于北京入侵台湾的可能性，特朗普曾表示，习近平告诉他，“只要你是总统，我就不会这么做”，他回应说：“那我很感激。” 但现实是，如果由日本、台湾和菲律宾构成的“第一岛链”被突破，美国将失去对中国在太平洋扩张的屏障。 “美国若疏远盟友，或放弃由盟友支撑的庞大经济、政治和军事影响力，不仅会让台湾和日本陷入危险，也会让美国自身走向贫困。”美国企业研究所外交与国防政策研究主任科里·舍克这样表示。她曾在小布什政府担任高级安全官员。她还说，特朗普不明白，“我们的盟友其实是我们最大的投资者，也是利润最丰厚的市场。” 特朗普将人工智能、大豆、飞机的交易放在盟友信任之上，令外界质疑：在他之后，美国还能回归理性吗？美国智库“美国指南针”创始人奥伦·卡斯，是“新保守主义”运动的主要战略策划者。他为副总统万斯提供了思想支持，后者是2028年总统选举中共和党的领跑者。当被问及特朗普之后的国际秩序时，卡斯回答：“我认为未来几乎肯定是两极化的。在可预见的未来，中美将是两个主导的军事和经济大国。最好的结果就是中美彼此接受并尊重各自的势力范围。” 卡斯42岁，万斯41岁。他们这一代人对冷战后所谓“美国主导时期”最终以阿富汗战争的失败收场感到失望。他们与特朗普的自我驱动之间形成了强烈共鸣。八年前，特朗普第一次执政时，就把这个时代定义为“大国竞争回归”的时代。他的第二任期即将发布的《国家安全战略》据称将优先保卫西半球，而不是对中国进行威慑。他发布的行政命令把国防部更名为“战争部”，看起来不像是为了应对外部威胁，反而像是为了向国内政敌炫耀武力。在乌克兰问题上，特朗普曾试图绕开基辅，与俄罗斯总统普京私下达成协议，直到欧洲领导人联手才阻止了这项交易。那亚洲呢？虽然超过70%的美国人不信任习近平能负责任地处理全球事务，但讽刺的是，中美之间达成协议的最大障碍，很可能反而是中国对美国根深蒂固的不信任。特朗普计划10月下旬在韩国举行的国际会议期间与习近平会面，并希望在2026年初访问中国。如果华盛顿和北京划定势力范围，世界将逐步走向一个无法无天的秩序，大国无视邻国主权。中美可能在全球扩散AI监控系统，自由与人权也可能沦为交易筹码。冷战期间，政治学者肯尼斯·沃尔茨曾认为，两极格局能提升全球稳定。但进入21世纪，俄罗斯和印度正推动多极化，中国正在与他们结盟，削弱美国的力量。9月3日，普京访问中国期间，习近平与他谈及“活到150岁”的梦想。与这样一个中国勾结，不会带来稳定，只会加深控制。这不是一次看得到美好未来的讨论。来源：加美财经

加美财经09-25 00:00

ETF盘中资讯|金价再创新高，159876盘中涨超1.5%！四重利好驱动，有色龙头ETF标的指数本轮拉升52%

给侧的约束驱动着有色金属的商品属性。《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布，配额更严、环保更硬，稀土管控全面升级，市场瞬间嗅到“越管越稀缺”的味道。而在需求侧，新能源、电动汽车、光伏、风电等绿色产业快速发展，对铜、铝、锂、稀土等金属的需求形成强劲支撑。据国际能源署（IEA）预测，预计 2040 年全球新能源关键金属，如锂、钴、镍等需求将比 2020年增加6倍，特别是用于电动汽车金属需求将至少增长30倍。华宝基金建议在有利位置增配有色板块。经济复苏预期对周期品的提振尚未完全体现，下一阶段定价的是制造业需求对有色的提振。近期板块行情主要得益于黄金横盘数月的突破迹象，美元降息周期下黄金长期逻辑需观察美元、人民币汇率的变化。展望后市，中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的“反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点并不一致，分化在所难免，如果看好有色金属板块，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、铝、稀土、黄金、锂行业权重占比分别为25.3%、14.2%、13.8%、13.6%、7.6%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-24 15:00

有色ETF基金(159880)涨近1%，黄金价格持续创新高

股分别为紫金矿业(601899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、中金黄金(600489)、云铝股份(000807)，前十大权重股合计占比50.35%。有色ETF基金(159880)，场外联接A：021296；联接C：021297；联接I：022886。022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 13:31

稀土ETF嘉实(516150)近2周新增规模同类居首，机构：稀土正呈现供需两端共振格局

2025年9月24日 11:20，中证稀土产业指数下跌0.16%。成分股方面涨跌互现，京运通领涨6.83%，有研新材上涨5.06%，云路股份上涨2.18%；卧龙电驱领跌，大洋电机、湘电股份跟跌。稀土ETF嘉实(516150)下修调整。流动性方面，稀土ETF嘉实盘中换手2.38%，成交1.95亿元。拉长时间看，截至9月23日，稀土ETF嘉实近1月日均成交5.13亿元，排名可比基金第一。规模方面，稀土ETF嘉实近2周规模增长8220.52万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，稀土ETF嘉实近2周份额增长1550.00万份，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，拉长时间看，稀土ETF嘉实近10个交易日内，合计“吸金”1927.74万元。截至9月23日，稀土ETF嘉实近1年净值上涨111.72%，指数股票型基金排名282/3021，居于前9.33%。从收益能力看，截至2025年9月23日，稀土ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89%，上涨月份平均收益率为10.78%。数据显示，截至2025年8月29日，中证稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、中国稀土、领益智造、盛和资源、卧龙电驱、包钢股份、厦门钨业、金力永磁、格林美、中国铝业，前十大权重股合计占比62.15%。德邦证券认为，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局。一方面，我国通过配额管理与出口管制强化了产业链的战略主动权，确保资源向高端应用环节倾斜；另一方面，全球绿色转型与“双碳”目标持续推升镨、钕等关键元素需求，带动永磁材料等新兴应用快速扩容。在供给集中度提升与需求结构升级的背景下，稀土产业链的战略地位有望进一步巩固，为高端制造发展注入长期驱动力。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:41

有色ETF基金(159880)红盘向上，机构看好钴价继续上行

股分别为紫金矿业(601899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、中金黄金(600489)、云铝股份(000807)，前十大权重股合计占比50.35%。有色ETF基金(159880)，场外联接A：021296；联接C：021297；联接I：022886。022886)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:31

钴价有望进入上行周期，稀有金属ETF(562800)红盘上扬，成分股华友钴业领涨

稀有金属主题指数前十大权重股分别为北方稀土、洛阳钼业、盐湖股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土、盛和资源、中矿资源、厦门钨业，前十大权重股合计占比57.58%。场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:22

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