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前高盛副总裁：稳定币如何破解银行挤兑难题

能让我们从中学到很多金融方面的知识。稳定币在加密货币世界里有点像是银行的抽象形式。这里的运作方式是这样的：你把 1 美元交给稳定币发行方，他们给你一张「收据」也就是稳定币，这个稳定币代表着「1 美元」。然后，你可以在区块链或加密货币交易所这样的加密货币环境中把这个稳定币当成美元来使用。它可以用来交易，你可以用 1 美元的稳定币去买 1 美元的比特币，然后卖你比特币的人就拥有了你的稳定币。与此同时，稳定币的发行方会保管你的 1 美元，并且进行投资，试图通过这些投资获得利润，这些利润用来支付运营成本和管理层的薪水等。而你（或者任何持有稳定币的人）通常可以随时把稳定币交还给发行方，换回 1 美元。到那时，稳定币发行方就必须筹措出这 1 美元来返还给你。这个过程展示了稳定币的运作逻辑：它既像货币，又像银行的一种抽象形式，它们的核心在于通过承诺将 1 美元与稳定币等值挂钩来获得信任，并通过投资这些美元来维持和运营整个体系。稳定币的运作与银行存款在某种程度上是类似的，但它们之间也有一些关键的区别。如果你对银行的运作有所了解，你就会知道这些系统可能出错的几种方式。这里有两个著名的例子：银行的风险投资：稳定币发行方（就像银行）持有你的资金，并且有权利对这些资金进行投资，并从中获取利润。发行方赚取的利润越多，他们能保留的收益就越多。然而，如果投资失败，导致资金亏损，大部分损失最终会由存款人（也就是稳定币持有者）来承担。因为大多数资金实际上是属于存款人的，所以如果发行方亏光了这些钱，他们将没有足够的资金来补偿给存款人。这就给发行方带来了冒险的动机：如果风险投资成功，他们可以赚很多钱；如果失败了，损失的主要是别人的钱。可能会发生「挤兑」即使稳定币发行方将所有资金都投资在非常安全的资产上，这些资产中的一些可能是长期投资的。如果所有人今天都要求兑回他们的钱，发行方可能无法立即兑现这些长期投资，可能不得不以亏损的方式抛售这些投资，结果就是没有足够的资金来偿还每个人的要求。而这种动态本身是众所周知的，因此它具有自我强化的特性：如果你认为可能会发生挤兑，那么你应该尽快把钱取出来（在发行方资金耗尽之前），而如果每个人都这样想并采取行动，最终就真的会导致挤兑发生。这两个问题（银行的风险投资和挤兑）通常是相互关联的，挤兑的一个常见原因就是银行用存款人的钱做了一些糟糕的投资决策。有时候，银行可能在投资中亏掉大量资金，最终在大家意识到之前，银行已经破产了。在这种情况下，即使没有发生挤兑，银行也可能因为投资失败而倒闭。另一方面，挤兑也可以在没有投资损失的情况下发生，单纯是因为银行的流动性错配问题。也就是说，银行可能有足够的资产来偿还所有存款人，但这些资产是长期或不易变现的，而存款人要求的资金是随时可取的「即期负债」。当太多人同时要求提取资金时，银行可能无法迅速变现足够的资产来满足这些需求，导致挤兑的发生，即使这些资产本身并没有亏损。针对银行的投资风险问题，有两个主要的应对措施： 1. 审慎监管（Prudential Supervision）：监管机构会密切关注银行的投资行为，确保它们不会进行高风险或不当的投资。这种监管帮助银行避免陷入严重的投资失误。 2. 资本监管（Capital Regulation）：银行被要求保持一定比例的额外资金（即资本缓冲），以确保即使投资出现亏损，银行仍有非存款人的资金来吸收这些损失。这种规定减少了投资失败直接影响存款人的风险。对于挤兑问题，也有几种常见的解决办法： 1. 流动性监管（Liquidity Regulation）：银行被要求保留足够的现金或其他高流动性资产，以便在存款人要求提取资金时能够及时支付。这种监管确保银行在短期内能够满足客户的提取需求。 2. Lender of Last Resort：如果银行持有良好的但流动性较差的资产，而在某一时刻所有存款人都想提取资金，美联储等中央银行会向银行提供贷款，确保银行能够暂时渡过难关，等待资产变现。这种机制防止银行因暂时的流动性问题而倒闭。 3. Deposit Insurance：政府承诺，如果银行真的倒闭，他们会补偿存款人的损失（通常在一定限额内）。这项保障让存款人安心，不至于因为担心银行倒闭而引发大规模挤兑。稳定币领域基本上缺乏传统银行业中的那些保护机制。虽然有各种提议尝试引入其中的一部分，但总体而言，稳定币发行方通常不具备银行那样的监管框架或安全措施。以 Tether 为例，这是目前最大的稳定币发行方之一。Tether 在 2019 年因用客户资金进行极度高风险的投资而陷入麻烦。当时，它的公开财报甚至显示其资本充足率只有 0.2%（后来有所改善），这意味着它几乎没有任何额外的资金缓冲来吸收潜在的损失。另一个例子是 TerraUSD，其投资策略基本上可以说是风险高度集中的投资。这种策略在 2022 年的一次挤兑中导致 TerraUSD 脱锚。为稳定币制定的监管解决方案可能看起来像这样：最直接的解决方案是对稳定币发行方提出类似银行的监管要求。也就是说，「稳定币发行方应该将资金投资于相当安全的资产，这些资产应该具有较高的流动性，并且他们应该持有一定比例的自有资本，以确保即使这些资产出现亏损，也仍然有足够的资金来偿还持有稳定币的用户。」这是一个相对简单的答案，但要真正实施好这一点，还需要解决很多细节问题。另一个更大胆的想法是让稳定币发行方能够获得类似银行的支持机制。简单来说，好的监管方案应包括以下几个方面： 1. 安全的投资政策：确保稳定币发行方将客户的资金投入到低风险、高流动性的资产中。 2. 资本要求：要求发行方持有足够的自有资本作为缓冲，以应对潜在的亏损。 3. 流动性管理：确保发行方有足够的流动性来应对用户的赎回需求，防止出现类似银行挤兑的情况。 4. 系统性支持：考虑为稳定币提供类似传统银行的支持机制，比如存款保险或紧急流动性支持。这篇由 Gordon Liao、Dan Fishman 和 Jeremy Fox-Geen 撰写的论文非常有趣，他们是稳定币发行方 Circle Internet Financial 的员工。这篇论文探讨了「基于风险的稳定价值代币资本要求」，显然 Circle 对宽松的稳定币监管有一定的兴趣，但这篇论文确实提出了一些关于稳定币与银行关系的重要观点。其中一个观点是，稳定币在很多方面比银行更透明。对于那些对传统金融体系的不透明性持怀疑态度的加密货币爱好者来说，这种透明性可能被视为一种优势。但传统金融体系中的不透明性是有其理由的。 Liao、Fishman 和 Fox-Geen 在论文中指出，这种透明性虽然对加密货币世界的支持者来说可能显得很吸引人，但实际上，传统银行体系的某些不透明性是为了保护系统的稳定性和有效性。银行的复杂性和某种程度上的不透明性，有助于在市场波动时维持信心和稳定，而过度的透明性可能会在危机时刻加剧市场恐慌。在传统银行体系中，银行挤兑的主要原因通常是人们认为其他人也会跑去银行取钱。你怎么知道大家会不会挤兑呢？这种想法的根源通常是因为谣言、不良的财务报告、惊慌失措的电视访谈等信号。银行的股价下跌可能表明存款出了问题。然而，在稳定币的世界里，情况则更为直接和透明。因为稳定币在公开市场上交易，其价格会直接反映市场对它的信心。如果某种稳定币的交易价格是 $1.0002，那可能说明目前没有挤兑的风险；但如果它的价格跌到 $0.85，那几乎肯定说明市场上正在发生挤兑。这种透明的价格信号让人们更容易判断市场的情绪，但也意味着稳定币的价格波动会迅速传达市场的恐慌情绪，可能加速挤兑的发生。这种公开的市场反应不仅是对稳定币基本面的反映，还可以成为自我实现的预言，即当人们看到价格下跌时，他们更倾向于进一步抛售或赎回，导致价格继续下跌，从而加剧市场的不稳定性。这种透明性虽然有助于市场信息的传播，但在危机时刻，也可能成为引发连锁反应的触发点。解决这一问题的主要方法是稳定币发行方应保持大部分资金的高流动性。稳定币和传统银行在管理金融风险时需要采取不同的策略，尤其是在面临更高的协同挤兑风险时。具体来说，法定货币支持的稳定币通常持有高度流动性的资产，避免过大的期限错配（即资产和负债的到期日不一致）以及相对较低的信用风险。这是因为稳定币的挤兑风险比传统银行要高得多，因此它们需要保持高度的资产流动性，以快速应对赎回需求。由于稳定币所持有的资产池通常更具弹性，并且专门为代币持有者的利益而分离开来，因此稳定币所需的资本缓冲（用于吸收财务损失的资金）通常比银行要少。换句话说，因为资产池足够稳健，挤兑风险较低，所以稳定币不需要像银行那样多的资本来应对潜在损失。然而，对于那些以传统贷款和部分准备金（fractional reserve）作为支持的代币化存款，由于代币化增加了挤兑风险，它们可能需要比传统存款更多的资本，即使两者的资产支持是相同的。原因在于，代币化存款继承了银行资产负债表中固有的资产负债不匹配问题，因此可能需要应用类似的资本和偿付能力监管机制来管理这些风险。「区块链区块链区块链」这个说法可能是在强调区块链技术在稳定币中的核心作用，以及它对稳定币系统独特性质的影响。代币化和分布式账本的使用不仅带来了金融风险，还引入了与技术、基础设施和运营相关的额外风险。这些非金融风险在监管机构的公开咨询和提案中被重点提出。具体来说，加密技术的应用、永久记录保存和可追踪交易在一定程度上可以降低某些安全和合规风险。然而，这些技术也带来了新的挑战，特别是在评估这些风险所需的资本时。这类风险在传统银行业中通常被称为运营风险。评估这些运营风险的困难在于以下几点： 1. 缺乏足够的历史数据：由于区块链技术相对新颖，关于运营损失的历史数据较少，这使得风险评估变得更加复杂。 2. 对技术选择的依赖性：发行方所采用的技术选择对所需的损失吸收资本可能有着重大影响。随着基础设施的快速发展和不断升级，这种依赖性变得更加突出。 3. 基础设施的快速变化：在一个不断演变的技术环境中，如何评估和管理这些运营风险变得更加具有挑战性。技术的选择和变化可能会显著影响发行方应对潜在风险的能力。一方面，可以想象稳定币发行方由于基于区块链技术，具有透明、可追踪和数字原生的特性，因此比传统银行更不可能丢失你的资金。区块链的公开账本和加密保护，使得每笔交易都可以被记录和验证，理论上降低了资金丢失的风险。但另一方面，同样可以设想，正是因为这些同样的技术特性，稳定币发行方更有可能丢失资金。原因可能包括：技术复杂性：区块链技术的复杂性和新颖性可能导致操作失误或系统漏洞，尤其是在快速发展的环境中。依赖技术基础设施：稳定币完全依赖数字基础设施，如果系统出现问题或被攻击，可能会导致资金管理的失败。缺乏成熟的操作流程：相比于传统银行，稳定币发行方可能缺乏足够成熟的操作流程和应急机制，来应对潜在的技术故障或失误。美国去年经历了一场小型的银行危机，这让我不得不花时间重新思考银行业。我曾经写过一句话：银行的本质是一种让人们集体承担长期且有风险的投资，而不必特别注意这些风险的方式。银行通过将风险分散在众多存款人之间，使每个人都更安全、更受益。当你和我把钱存进银行时，我们认为这笔钱是非常安全的，是银行里的钱，我们可以随时取出，用来付房租或买三明治。但实际上，银行会拿这些存款去发放长期的、固定利率的 30 年抵押贷款。房主们无法直接向我借 30 年的钱，因为我可能明天就需要这笔钱来买三明治。但他们可以向我们集体借款，因为银行通过把流动性风险分散到许多存款人之间，降低了这种风险。同样的道理，银行也会向可能会破产的小企业发放贷款。这些企业无法直接向我借钱，因为我不愿意承担可能亏损的风险，但它们可以向我们集体借款，因为银行通过将信用风险分散在许多存款人和借款人之间，降低了单个存款人的风险。传统银行系统的不透明性赋予了银行更多的能力去用客户的资金进行风险投资。这种不透明性曾经帮助银行在相对稳定的环境中运作，因其背后的复杂性让客户很难完全了解银行在做什么。然而，去年的地区性银行危机部分说明了这种不透明性已经不再像过去那样有效。如今，由于信息的广泛传播和电子化，公众可以更容易地获取银行的相关信息。谣言和恐慌通过互联网可以迅速传播到全球，人们对银行的期待也越来越倾向于按市值计价，即更关注实时的市场表现而非长期的稳健性。正如一位联邦存款保险公司（FDIC）的监管者去年所说，游戏还是那个游戏，只是变得更加激烈了。这句话点出了现代银行业面临的新挑战：尽管银行的基本运作逻辑没有改变，但信息的透明度和传播速度让市场的反应更加迅速和激烈。传统银行依靠不透明性所获得的风险管理优势，在新的信息环境下变得更加脆弱，银行因此需要更加谨慎地管理风险，以应对更加复杂和快速变化的市场情绪。传统银行的「魔法」在于它能够将一系列高风险投资汇集在一起，然后发行对这些投资的高级债权，而这些债权就表现为美元：银行账户里的 1 美元就是 1 美元，即便它背后是由一大堆风险资产支持的。这种安排让客户能够相信，他们的存款是安全的，可以在需要时无风险地使用。但是，稳定币抛弃了这种「魔法」。尽管 1 美元的稳定币在大多数加密货币场景中与 1 美元几乎等同，但它的市场价格却会波动。当市场情况良好时，它的交易价格可能是 $1.0002 或 $0.9998，但在不利的情况下，它可能会跌至 $0.85。稳定币是一种没有传统银行那种「1 美元就是 1 美元」保证的银行业务形式，而是通过 24 小时无休的实时市场来反映它与 1 美元的接近程度。这种情况引发了新的监管问题。因为稳定币并没有传统银行那样的隐性保障和不透明性，市场价格直接反映了其背后资产的风险状况和市场信心。这种实时的市场反馈不仅改变了稳定币的运作方式，也可能预示着未来传统银行业的发展方向。未来，随着金融市场的进一步数字化和透明化，传统银行可能也会面临类似的挑战。银行的资产风险和市场信心可能会比现在更直接地体现在市场价格上，而不是依赖于银行体系内部的保障机制。这种转变可能会重塑我们对银行和金融稳定性的理解，并迫使监管机构和市场参与者调整他们的风险管理策略。来源：金色财经

金色财经2024-08-25

TON生态一枝独秀你不得不知道的N个真相

位，仅次于ETH、Avax和Sol。稳定币是加密市场需求的晴雨表，大量稳定币的流通意味着TON上加密业务需求旺盛，交易活动高频。 ⑤TVL半年增长55倍参考Defillama数据，TON链当前TVL为5.22亿美元，在所有链中排名17。相比于其他热门区块链，TON的TVL并不算高，但这并不妨碍TON的爆发式增长：自今年1月以来，TVL最高增长55倍。 ⑥一些不用忽视的问题不可否认，TON在今年的发展首屈一指，但也暴露出很多问题，比如生态应用同质化严重，工作室撸毛刷量造就虚假繁荣，大部分项目生命周期短、用户粘性差、发币即死亡…… 与此同时，TON网络与主打隐私的Telegram集成，更容易吸引诈骗者，据说TON诈骗脚本已经衍生出一门生意，诈骗者通过各种形式的钓鱼脚本可以轻而易举的实施诈骗。总之，TON生态的爆发表现出良好势头，但繁荣背后确实存在一些问题，值得所有参与者思考并优化。来源：金色财经

金色财经2024-08-25

融资周刊 | 32个项目融资2亿美元 Story Protocol筹集了8000万美元

特币的抗审查性和去中心化、原生抵押品的稳定币解决方案。 Reflection AI 从Cryptogram Venture、K24 Ventures、CatcherVC获得了未披露金额的Seed轮投资。 Reflection AI是一个AI平台，用户可以通过该平台探索和使用先进的AI工具进行数字内容创作和定制，目标是为专业人士和爱好者提供便捷的技术访问。 Skyfire 从Circle Ventures、Ripple、Gemini Frontier Fund等机构获得了850万美元的Seed轮投资。 Skyfire是一个面向AI经济的金融平台，允许AI代理自主发现、支付和货币化服务、数据和基础设施。 BSX 从Blockchain Capital、Base Ecosystem Fund、Bankless Ventures等机构获得了400万美元的Seed轮投资。 BSX是一个基于去中心化区块链基础设施的链上交易平台，提供永久期货交易，结合了中心化交易所的效率与去中心化交易所的安全性。 g8keep 从Robot Ventures、Base Ecosystem Fund等机构获得了130万美元的Pre-seed轮投资。 g8keep致力于解决代币发行和交易中的风险，提供一个安全透明的平台，确保用户能够在数字资产交易中拥有更可靠的环境。 YeagerAI 从North Island Ventures、Node Capital、Arrington Capital等机构获得了750万美元的Seed轮投资。 YeagerAI是一个AI研发平台，旨在通过其Generative World-as-a-Service平台GenWorlds创建协作型AI代理。 Corn 从Polychain Capital、Binance Labs Fund、Framework Ventures等机构获得了670万美元的Seed轮投资。 Corn是一个基于比特币的以太坊Layer 2解决方案，通过使用比特币支付去中心化金融(DeFi)生态系统的燃气费，增强了比特币的效用。 Sorella Labs 从Paradigm、Uniswap Labs Ventures等机构获得了750万美元的Seed轮投资。 Sorella Labs正在开发创新工具，以解决以太坊的最大可提取价值（MEV）问题，致力于减少DeFi用户的成本和不公平竞争现象。 Nexus Interactive 从Animoca Brands、Jump Crypto、Maven Capital等机构获得了200万美元的Seed轮投资。 Nexus Interactive是一个链游开发平台，帮助开发者和游戏公司快速构建Web3游戏，并为玩家提供优质的链游体验。 AIshare 在一轮种子前融资中筹集了60万美元，投资方包括Coin Nest Investments、The Crypto Launchpad、Dubai Blockchain Lab、First Block Venture和ERC20 Capital。 AIshare是一款全方位的AI创新、GPU和盈利中心平台，计划在TON和Solana上推出。AIshare通过先进的技术和对贡献的奖励，彻底改变了AI开发。该平台为AI专业人士提供AI解决方案、GPU资源和独特的基于代币的系统，促进创新、协作和成功。AIshare解决了行业中的关键挑战，如资源碎片化、高成本和协作不足。AIshare的收入来源包括：GPU租赁、会员服务、教育服务、数据市场、AI模型许可和交易费用。其他投资轮次 UXLINKUXLINK 在一轮融资中从 071labs（Zero Seven One Labs）获得了未披露的金额。UXLINK 是一个为大众采用设计的 Web3 社交平台，允许用户创建社交资产并参与加密货币交易。这个创新平台包括一系列模块化的 Dapp，涵盖了入门、社交图谱形成、群组工具和社交化交易等功能。 Slash Vision LabsSlash Vision Labs 在一轮融资中从 071labs（Zero Seven One Labs）获得了未披露的金额。Slash 是一个去中心化支付协议，旨在通过智能合约将用户和自持钱包与去中心化金融（DeFi）应用连接起来。该平台在多个区块链上促进安全和高效的加密货币交易，使用户能够无缝管理和交易各种加密资产。Slash 还提供创新解决方案，如适用于日本的 Slash Card 以及用于加密货币购买的 V-Preca SHOP。 CredbullCredbull 在一轮融资中从 Gnosis DAO、Outlier Ventures、Hodl Ventures、XBTO Group、LucidBlue Ventures、Purechain Capital、CSP DAO、Nodeifi、Cogitent Ventures、Acacia Digital Holdings 和 Coach K 获得了 520 万美元。CredBull 是一个去中心化金融（DeFi）平台，允许用户使用数字资产作为担保获得即时信用。它提供了一个无缝的借贷和质押体验，使用户能够最大化其加密货币持有。CredBull 专注于安全性、透明性和易用性，为管理数字金融提供了一个无需传统银行的便捷解决方案。 Code4renaCode4rena 在一轮并购融资中从 Zellic 获得了未披露的金额。Code4rena 是一个社区驱动的平台，组织智能合约代码的安全审计比赛，为参与者提供更广泛的覆盖范围和保证的奖励。该平台激励独立审计师在代码投入生产之前发现漏洞，创造了比传统审计更高效和多样化的方法。竞技场的参与者包括审计代码的守卫者、创建奖池的赞助商和评估守卫者表现及发现的裁判。 SidekickSidekick 在一轮融资中从 Binance Labs Fund 获得了未披露的金额。Sidekick 是一个专注于大众采用的 Web3 平台，结合了游戏和社交功能，使用户能够通过安全的方式分发游戏内物品并实现货币化、匹配和玩游戏。该平台还赋能合作伙伴发布和货币化游戏，为游戏社区创造了更深入的参与机会。Sidekick 的使命是利用区块链技术，提供无缝和透明的用户体验，确保安全交易和广泛的可及性。 GAMEEGAMEE 在一轮融资中从 Pantera Capital 获得了未披露的金额。GAMEE 是一个区块链驱动的移动游戏平台，连接游戏玩家、品牌和 Web3 项目。它提供一系列休闲游戏，玩家可以赚取代币、NFT 和其他奖励。拥有超过 7500 万注册用户和 92 亿次游戏玩法，GAMEE 在引导玩家进入 Web3 生态系统方面发挥了重要作用，整合了玩赚机制和合作伙伴协作以提升用户体验。 Starfish TechnologiesStarfish Technologies 在一轮并购融资中从 Humans.ai 获得了未披露的金额。Starfish Technologies 是一个区块链工程工作室，专注于 Solidity 智能合约的设计、实施、安全和部署。他们提供端到端的去中心化应用（DApp）开发服务，并提供关于 Web3 趋势和去中心化解决方案的咨询。他们的全面和协作方法确保了项目的技术和业务需求都得到满足，从而创建可持续和安全的区块链解决方案。 zkMezkMe 在一轮融资中从 Multicoin Capital、OKX Ventures（前 OKEx Blockdream Ventures）和 Robot Ventures 获得了 400 万美元。zkMe 是一个去中心化的 Web3 网络，利用零知识证明进行安全和私密的凭证发行和验证。其使命是提供一个展示经过验证的凭证的基础设施，同时保持隐私和信任，使发行者、持有者和验证者能够利用身份的价值。 DIN（前 Web3Go）DIN 在一轮融资中从 071labs（Zero Seven One Labs）、Manta Network、Moonbeam Network、Maxx Capital 和 Ankr Network 获得了 400 万美元。DIN 是一个去中心化网络，利用加密技术和区块链技术创建一个安全、私密且抗审查的通信和信息共享平台。它为用户提供了去中心化的发布、消息传递和协作工具，确保隐私和摆脱集中控制。 ETC GroupETC Group 在一轮并购融资中从 Bitwise 获得了未披露的金额。ETC Group 专注于提供交易所交易产品（ETP），这些产品提供对比特币、以太坊和其他加密货币的安全和受监管的曝光。它们将传统金融产品的优势与区块链技术的创新结合起来，使投资者能够更容易地通过数字资产来多样化他们的投资组合。 Chain DebriefChain Debrief 在一轮并购融资中从 PEXX 获得了未披露的金额。Chain Debrief 是一个总部位于新加坡的区块链媒体平台。 BiFinanceBiFinance 在一轮 A 轮融资中从 Sunfund Fortuna Global Opportunities、Eternal Asia Group、SDM Education 和 TigerBCDAO 获得了 1000 万美元。BiFinance 是一个加密货币交易平台，方便买卖和交易比特币、以太坊等数字资产。它提供了一个用户友好的界面、强大的安全功能和多种交易对。BiFinance 致力于为加密市场中的新手和经验丰富的交易者提供便捷和可靠的体验。 SatsRushSatsRush 在一轮融资中从 FundLand Capital、Oddiyana Ventures、Triple Gem Capital、OrangeDX 和 NeoCortexAI 获得了 100 万美元。SatsRush 是一个基于比特币的 Ordinals、BRC20、Runes 和 Layer 2 网络的游戏化 Web3 互动平台。它提供了一个“游戏化即服务”（GaaS）模型，使品牌能够通过游戏体验展示自己。该平台支持社区抽奖、游戏内 NFT 和竞赛，让玩家能够赚取比特币大奖。SatsRush 旨在通过提供创建引人入胜的游戏化体验的工具和服务来推动 Web3 的采用，连接品牌和玩家。 Fabric CryptographyFabric Cryptography 在一轮 A 轮融资中从 Blockchain Capital、1kx、Inflection、Protocol Labs、Offchain Labs、Polygon、Matter Labs、O(1)Labs、Nebra、Daniel Lubarov、Sandeep Nailwal、Sandy Peng、Uma Roy、Sreeram Kannan、Joe Andrews、Ben Fisch、Illia Polosukhin 和 Lyuben Belov 获得了 3300 万美元。Fabric Cryptography 开发了专门设计用于加密的先进硬件解决方案。他们的可验证处理单元（VPU）芯片加速加密操作，将 GPU 和 ASIC 的最佳特性结合起来，提供高性能和灵活性。Fabric 的平台使密码学家和工程师能够构建优先考虑隐私和数据保护的安全实时系统。 SoulboundSoulbound 在一轮融资中从 iAngels Capital、Animoca Brands、Big Brain Holdings、NGC Ventures（NEO Global Capital）、Panony、Delta Blockchain Fund 和 David Johansson 获得了 400 万美元。Soulbound 是一个 Web3 游戏平台，将去中心化金融（DeFi）和区块链技术结合起来，创建一个玩赚生态系统。玩家可以参与任务、赚取奖励并参与社区驱动的市场。Soulbound 提供了一个无缝的游戏体验，其中数字资产可交易，成就被代币化为 NFT，创造了游戏世界中的真实价值。来源：金色财经

金色财经2024-08-25

金色早报 | 马斯克等多人支持Telegram创始人 DOGS：我们支持Pavel Durov

.4%，网络共有391个验证节点。 ▌稳定币总市值过去一周下降0.98% DefiLlama数据显示，稳定币总市值过去一周下降0.98%，现报1696.99亿美元。其中USDT总市值为，市占率达69.82%。 ▌WETH、SD、ETHFI位居Smart Money 24小时流入榜单前列 Nansen数据显示，Smart Money 24小时在以太坊网络资金流入追踪榜单如下： WETH：约79.8万美元，现报2,753.01美元，24小时跌幅0.4%； SD：约16.4万美元，现报0.5471美元，24小时涨幅2.6%； ETHFI：约16万美元，现报1.71美元，24小时涨幅3%。重要经济动态 ▌杰克逊霍尔年会报告：加息后通胀或对市场影响更大据金十报道，Michael Bauer、Carolin Pflueger、以及Adi Sunderam在杰克逊霍尔年会上发表的一份报告称，就是在美联储2022年启动加息周期之后，债券市场才变得对通胀数据更加敏感。这意味着，公众并不理解FOMC加息之前的（货币政策）策略。“与感知到的政策反应的转变一致，事件研究表明，加息后，利率对通胀数据意外的敏感度显著提高。感知到的通胀反应的增加可能有助于货币政策向实体经济的传导，并改善了美联储的通胀-失业权衡，” ▌中金公司：美联储关注点从物价转向就业基本宣布抗击通胀胜利金十数据显示，中金公司评美联储主席鲍威尔Jackson Hole发言表示： 1、基本明确9月降息板上钉钉，符合预期。CME 利率期货计入9月降息 25bp 概率76%，降息50bp概率24%。 2、美联储关注点从物价转向就业，基本宣布抗击通胀胜利（说通胀预期已经被锚定 well anchored），对就业市场评估为不再过热、已经平衡，以及风险在上升。 3、未提及未来降息多少，依然要看数据，降息50bp目前看还不现实，至少要看下个月非农数据。鲍威尔也不认为失业率上升是就业市场恶化，认为主要是更多人进入劳动力市场和招聘放缓。对就业市场态度是：观察和警觉。金色百科 ▌什么是委托权益证明 (DPoS)？ DPoS 是权益证明 (PoS) 共识机制的演变，旨在提供增强的可扩展性、效率和民主治理。Daniel Larimer 在 2014 年提出了 DPoS 概念，作为传统 PoS 共识机制的增强，旨在提高效率和可扩展性。 Larimer 首先在 Bitcointalk 论坛帖子中分享了他的愿景，这导致了 DPoS 的实际实施以及 2015 年BitShares的推出。这标志着 DPoS 在区块链技术中的开始，为其在 Steem 和 Eos 等其他项目中的采用奠定了基础。尤其是Eos，利用共识机制在2017年进行了加密货币行业最大的首次代币发行（ICO）之一，引起了对DPoS的高度关注，凸显了DPoS在实现高性能和去中心化治理方面的潜力。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-08-25

中国引渡加密货币传销主谋,5000亿传销神盘,中国与加密货币“纠缠不清”

年5月，中国警方破获了一家使用USDT稳定币进行外币兑换的地下银行，涉及交易额至少为138亿元人民币（19亿美元）。本周早些时候，中国最高司法部门在一份司法解释中将使用加密货币转移非法资金列为洗钱手段，这使得调查和起诉与加密货币相关的洗钱案件变得更加容易。可以看出，尽管中国自2021年起严格禁止加密货币交易，但民众仍然容易受到加密货币投资诈骗的侵害。所以虽然加密货币交易受到限制，但中国政府仍将加密货币视为虚拟财产，为投资者持有数字资产提供法律保障。总的来说，此次引渡行动不仅体现了中国对数字资产行业的持续打击力度，也引发了人们对加密货币监管的思考。虽然加密货币具有去中心化、匿名性等特点，但这些特点也为犯罪分子提供了可乘之机。因此，各国政府应该加强对加密货币的监管力度，制定更加完善的法律法规和政策措施来保障投资者的权益和市场的稳定。此外，这一事件也是对全球加密货币行业的一次警示，它再次提醒人们，在投资过程中要保持警惕，不要被虚假的承诺和诱人的回报所迷惑。来源：金色财经

金色财经2024-08-24

从基本面剖析：灰度为何选择Sui

评估生态子项目发展态势。从图中可看出，稳定币始终是 Sui 网络上最大的资产类别（主要为利用 Wormhole 桥接的稳定币），但 SUI 代币本身以及包括 CETUS、NAVX 等在内的生态原生代币已呈现出明显的份额侵蚀态势。DefiLlama 最新数据显示，Sui 链上的稳定币价值占比已降至五成左右，这意味着除 SUI 本身之外，其生态协议所发行的原生代币也在同步实现价格发现。底层优势，初现锋芒 Sui 在 DeFi 行业低迷周期能持续发展，根本原因是其网络架构及合约语言（Move）与 DeFi 业务天然适配。报告从性能与费用、并行架构、开发体验三大层面阐述。性能方面，Sui 有最快共识引擎，正用 Mysticeti 替代 Narwhal 共识引擎，实现约 0.64 毫秒确认速度，保障交易快速执行，尤其在极端行情下保证用户操作和协议清算。且交易费用可忽略不计，便于用户探索应用。并行架构上，Sui 可确保不同应用程序及场景下交易同时执行，提升交易执行效率。业界普遍采用单行架构，虽保证安全性但限制交易执行效率和扩容空间。并行架构则使多笔独立交易并行执行，提高交易执行效率，跨应用及同一应用内不同流动性池的交易可同时执行且互不干扰。开发体验方面，Sui 完备工具支持减少开发者构建和迭代产品的工作量。Move 的天然安全性让开发者构建应用时无需受其他智能合约语言风险制约，拥有更大自由度探索各类应用程序和进行协议设计。生态项目，动作不断在 Sui 持续吸引眼球的同时，Sui 生态的各大项目也在集中发力，多个头部项目近期迎来关键发展。8 月 9 日，Sui 生态域名服务 SuiNS 宣布重组为去中心化协议并将推出治理代币 NS；8 月 12 日，Sui 生态借贷项目 Suilend 公布新的 Sui 流动性质押标准 SpringSui；NAVI、Scallop 等则凭借极具吸引力的收益率推动 TVL 接连突破里程碑关口。在官方报告中，Sui 按不同业务方向将生态项目分为 “流动性质押协议”“去中心化交易所”“借贷协议”“债务抵押头寸”“衍生品” 五个大类，并挑选了优质代表性项目。对于有意入场 Sui 生态的新用户，不妨从这些代表性项目着手，亲自体验Sui的网络优势，如流动性质押协议类的Aftermath、Haedal、Volo；去中心化交易所类的Cetus、Aftermath、Kriya、FlowX；借贷协议类的 Scallop、NAVI、Suilend；债务抵押头寸类的 Bucket；衍生品类的 BlueFin、Typus Finance。从 TVL 角度来看，NAVI、Scallop、Cetus、Suilend、Aftermath 则分别位居 Sui 生态前五。就笔者个人的操作经历来看，当前在 NAVI、Scallop 上均留有借贷仓位，在 SUI 的额外流动性激励加持下，纯稳定币存款可以拿到 20% + 的可观收益。领跑 Layer 1 为时尚早，但 Sui 已不容小觑最后，回归本文开始时曾提到的一项社区舆论，Sui 能否在本轮周期中扮演类似于 Solana 在上一轮周期中的角色，引领 Layer 1 实现新一轮周期的突破？在 Real Vision 创始人 Raoul Pal 等 KOL 的推动下，关于 Sui 的造势言论甚嚣尘上。但目前直接将 Sui 定义为 “新周期的 Solana” 并不合理，因为 Sui 在用户、开发者、流动性等方面与老牌生态仍有差距，可能会因发展速度无法匹配激进预期而造成反噬。不过，Sui 在底层特性、网络稳定性和用户体验等方面展现出独特优势，这些优势将成为其内核动力，帮助其更快发展。因此，在相对合理的预期下，我们看好 Sui 的未来发展，相信它有机会成为新一轮周期中最契合市场需求、最有望突出重围的 Layer 1。来源：金色财经

金色财经2024-08-24

1conformation创始人：我强烈看好三个加密主题

易量，今年还在继续增长。没有以太坊上的稳定币，交易规模为11+亿美元的PolyMarket根本无法实现。在11月的大选之后，我相信新闻、文化和体育市场将成为更大的类别。预测市场非常适合任何有官方媒体叙述且人们意见分歧的地方，市场有望增长100倍。 DeFi和NFT将以更强的姿态回归，SocialFi和其他今天难以想象的新用例将通过应用链、L2和L3s出现。无需信任第三方的非托管产品将继续增长。应用链、像Base这样的L2和特定于应用链的L3s将带来可扩展性和改进的用户体验，以加密货币为最终增长目标。L1部落主义将消退，优秀的开发者将在他们能捕捉到最多价值并拥有最大控制权的地方建立。来源：金色财经

金色财经2024-08-24

金色早报 | 鲍威尔的转向政策已经完成比特币挖矿机会价值约740亿美元

发文回应：“USDD 是一个去中心化的稳定币协议，与任何人的名字无关，就像中本聪创造了比特币，但比特币并不属于中本聪。” 此前消息，Tron DAO Reserve 周三撤回了约 7.5 亿美元价值的比特币，这些比特币此前用于支持 USDD 稳定币。Tron 创始人 Justin Sun 表示用户无需担心，解释称此举是为了提高资本效率，因为 USDD 之前的长期抵押率超过 300%。重要经济动态 ▌美联储古尔斯比：降息所需的所有条件都已满足美联储古尔斯比表示，支持美联储开始关注就业市场；通胀正处于回到2%的路径上；政策目前处于整个加息周期中最紧缩的时刻；美联储的预测显示对降息的广泛支持；降息所需的所有条件都已满足；几乎所有指标显示就业市场正在降温；不希望就美联储的利率决定提供明确的指引；不认为通胀会停留在2%以上。 ▌机构：鲍威尔虽暗示降息，投资者仍需谨慎独立顾问联盟的Chris Zaccarelli在一份报告中表示，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议发表的“平衡而坦率”的讲话，为9月份降息25个基点铺平了道路，并“为必要时进一步降息敞开了大门”。他认为现在说经济软着陆还为时过早，并建议投资者“在投资上采取平衡的方法，既不要为衰退可能即将到来做准备，也不要追求风险并因为美联储将在不到一个月内降息而变得自满。 ▌美股三大指数集体收涨美股三大指数集体收涨，道指涨1.14%，纳指涨1.47%，标普500指数涨1.15%，热门科技股普涨，英伟达、特斯拉涨超4% 金色百科 ▌什么是委托权益证明 (DPoS)？ DPoS 是权益证明 (PoS) 共识机制的演变，旨在提供增强的可扩展性、效率和民主治理。Daniel Larimer 在 2014 年提出了 DPoS 概念，作为传统 PoS 共识机制的增强，旨在提高效率和可扩展性。 Larimer 首先在 Bitcointalk 论坛帖子中分享了他的愿景，这导致了 DPoS 的实际实施以及 2015 年BitShares的推出。这标志着 DPoS 在区块链技术中的开始，为其在 Steem 和 Eos 等其他项目中的采用奠定了基础。尤其是Eos，利用共识机制在2017年进行了加密货币行业最大的首次代币发行（ICO）之一，引起了对DPoS的高度关注，凸显了DPoS在实现高性能和去中心化治理方面的潜力。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-08-24

金色Web3.0日报 | 哥伦比亚监管机构指控Worldcoin违反数据保护法

场主要以美元为中心。当利率下降时，持有稳定币的机会成本也会降低，从而提高DeFi的吸引力。稳定币供给的增长和实物资产（如代币化股票、债券和商品）的快速发展，也为DeFi市场的复苏提供了助推力。以太坊网络交易费用的下降，使DeFi变得更加可及。Steno分析师Mads Eberhardt表示，正如2020年DeFi之夏之后美联储降息的推动作用一样，利率政策仍是当前DeFi复苏的最关键因素。尽管TVL远低于2021年的峰值，但Steno预计它将在明年上半年创下新高。这表明DeFi生态系统正在重新焕发生机，投资者正重新看好这一赛道。 5.Polkadot联创推出数字身份解决方案Proof-of-Ink 金色财经报道，Polkadot 联创 Gavin Wood 旗下 Parity Technologies 即将推出名为 Proof-of-Ink 的 Web3 身份验证解决方案，旨在通过独特的纹身方式，以保护隐私的形式证明用户的数字身份。 Gavin Wood 表示，Proof-of-Ink 预计将在 2024 年第四季度推出。用户需在特定身体部位纹上算法生成的独特纹身，并通过上传纹身过程的最后三分钟视频作为数字身份的证明。此外，用户需支付少量 DOT 代币或社区共享的代金券，以防止滥用。 6.某巨鲸从EigenLayer提取2900 wBETH并存入Binance 金色财经报道，据Scopescan监测，某巨鲸从EigenLayer提取了 2900 wBETH（780 万美元）并将其存入Binance。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-08-23

Aptos与Rarible重磅合作！ APT价格大涨8%，Aptos近期利好不断

的可及性和安全性。就在本周早些时候，稳定币龙头Tether宣布将很快在Aptos区块链上发行USDT，通过利用Aptos先进区块链技术、卓越的速度和可拓展性，使得数字货币在全球范围内更易于访问和使用。 Aptos网络此前一周多项数据页冲破记录，如峰值TPS达到12492、用户交易笔数超3.26亿、日交易笔数达到5000万等。 Aptos官方发文称，这些创纪录的成就得益于Tapos第二款游戏的推出，该游戏在三日内便打破了5亿笔交易的记录。原文链接

投资慧眼2024-08-23

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