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中国国有银行下调存款利率以应对盈利能力下降，激励贷款需求以促进经济复苏

。中国上个月公布了迄今为止最大的一揽子经济刺激计划，降低了政策利率，并减少了5.3万亿美元的抵押贷款成本。央行还在其一年期政策贷款的利率上进行了历史最大幅度的下调，并表示后续将跟进存款利率的下降。银行利润压力自2022年底以来，中国银行业开始了存款利率的下调周期，进行了一次全面的降息，这是自2015年以来的首次。去年，该行业又下调了三次存款利率。尽管进行了降息，但银行业的净利差仍在下降，截至6月底已降至创纪录的1.54%，远低于维持合理盈利所需的1.8%阈值。今年上半年，银行业的综合利润仅增长了0.4%，是自2020年以来的最低增速。编辑观点中国大型国有银行下调存款利率反映出当前经济环境的严峻形势，特别是在政府刺激政策实施后，银行依然面临利润空间压缩的挑战。这一举措旨在通过降低资金成本来推动贷款增长，但对于整体经济复苏的效果仍需观察。名词解释国有银行：由国家或政府控股的银行，通常在国家经济中发挥重要作用。存款利率：银行为存款人支付的利息率，直接影响个人和企业的储蓄决策。净利差：银行贷款利率与存款利率之间的差额，反映了银行的盈利能力。相关大事件 2024年10月，中国国有银行下调存款利率，响应政府的经济刺激计划，以应对持续的盈利压力和经济放缓。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-19

日本加息遥遥无期！央行公布通胀数据，出现近5个月以来首次放缓

至150的水平。与此同时，即将出台的经济刺激计划可能会压低通胀率，该计划由比去年更多的额外预算提供资金。石破茂表示，该计划将侧重于价格缓解措施，例如向低收入家庭发放现金，以巩固公众支持。农林中央金库首席经济学家南武志表示：“所有政党都在竞选中提出支出计划，我认为无论发生什么，价格措施都将继续实施。” 日本的通胀率在过去两年半一直维持在央行2%的目标水平以上。然而，迄今为止，石破茂政府尚未宣布摆脱通缩，并呼吁对日本央行的加息步伐保持谨慎。新政府旨在实现工资增长超过通胀，以帮助家庭继续消费，促进经济良性循环。今年，工会争取到了多年来最大的工资增长，长期的劳动力短缺也帮助工人薪资上涨。然而，经过通胀调整后的实际工资在前两个月上涨后，8月份再次下降，消费依然低迷。

埃尔瓦2024-10-18

中国突发重磅！中国大型银行下调存款利率彭博:经济刺激计划打击利润

美国彭博社周五报道称，中国最大的几家国有银行周五下调存款利率，这是它们今年第二次下调存款利率。在盈利能力减弱之际，它们急于挽救创纪录的低利润率。包括中国工商银行和中国建设银行在内的主要银行，将一年期、两年期、三年期和五年期定期存款利率下调25个基点。

tqttier2024-10-18

日本股市在政治选举后有望迎来上涨，关键在于投资者信心的重建与企业资本效率的提升

不及2012年，当时前首相安倍晋三推出经济刺激计划“安倍经济学”，但从供需的角度来看，依然存在购买空间。久贺预计，日本央行今年还会再加息一次。这与彭博社调查的经济学家预期一致，尽管与掉期市场的预期相悖，后者预计2024年底前仅有约30%的概率会加息25个基点。在政治方面，如果执政的自由民主党与公明党在众议院选举中失去多数席位，可能会引发日本股市的抛售，因人们对政治不稳定的担忧。然而，除非发生这种情况，久贺认为对日本股票的影响不会太大。该保险公司的投资组合中，债券占70%，股票仅占7%。2016年，该公司成立了一个专门管理股票的团队，目前正积极管理其持有的股票，集中投资约120只股票。编辑观点日本股市在面临政治选举时的走势，将受到国内外多重因素的影响。尽管市场仍然存在不确定性，但随着关键选举的结束和央行政策的变化，投资者对日本股票的信心有望增强。久贺所提到的资本效率提升与汇率敏感度降低，表明日本企业正努力在复杂的经济环境中保持竞争力。因此，未来的投资机会仍值得关注。名词解释日经225指数：日本证券市场中的一个重要股指，反映了225家大型公司的股票表现。安倍经济学：指前日本首相安倍晋三推出的一系列经济政策，旨在刺激日本经济增长。货币政策：央行通过调节货币供应量和利率等手段来影响经济活动的政策。资本效率：指企业在使用资本时所产生的收益与投入的资本的比率，反映企业的经营效率。相关大事件 2024年，日本将举行众议院选举，可能对股市产生重要影响。 2024年，日本央行预计将加息一次，市场对此反应激烈。 2024年，预计海外投资者对日本股票的购买意愿将上升。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-18

欧央行如期降息25个基点！分析师预计12月或还有一降

降息能够提振德国（以及更广泛的欧元区）经济，刺激消费者支出，鼓励投资，并最终刺激经济。由于德国经济可能连续第二年萎缩，我们预计欧洲央行将在12月再降息0.25%。如果他们认真致力于促进欧元区经济增长，他们就必须做出这一决定。”他补充道。

格隆汇2024-10-17

澳大利亚央行密切关注中国经济刺激措施对国内经济的潜在影响

编辑观点 Hunter的发言突显出中国经济刺激措施对澳大利亚经济的重要性。考虑到通货膨胀和经济复苏之间的微妙平衡，RBA在制定货币政策时需要更加谨慎。尽管RBA维持利率在12年来的高点，市场普遍预期明年将会降息，这表明投资者对未来经济形势的谨慎态度。名词解释澳大利亚储备银行（RBA）：澳大利亚的中央银行，负责制定和实施货币政策。通胀预期：经济主体对未来通货膨胀水平的预测和预期。货币政策：央行通过调整利率和货币供应量来实现经济目标的政策。相关大事件 2023年9月，中国政府发布了一系列刺激措施以应对经济放缓，RBA表示将对此进行评估，以影响未来的经济预测。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-17

中国突传重磅消息！华尔街日报独家报道中国最高领导人转向全面刺激的内幕

报社(亚太)讯近期，中国出台了一揽子经济刺激措施，以提振提振中国经济。美国《华尔街日报》周二(10月15日)发布独家报道称，一连串的坏消息促使中国最高领导人习近平采取了行动，但并没有完全180度大转弯。 (截图来源：《华尔街日报》) 报道指出，上个月，随着中国经济陷入更深的恐慌，中国国家主席习近平终于决定必须做点什么。《华尔街日报》称，在连续两年拒绝采取有力措施提振经济的呼吁后，习近平在9月底做出让步，下令采取一系列降息和其他措施为经济增长提供支撑。但中国领导人并没有给他的经济官员开空白支票。据接近决策的官员和政府顾问称，他希望救助处于崩溃边缘的负债累累的中国市政当局，并重振股市，同时不偏离让政府推动中国向工业和技术强国转型的重点。官员和顾问们说，对于习近平来说，近期目标不是大规模刺激需求，而是抵御一场酝酿中的金融危机——或者用官方术语来说是“去风险化”，从而帮助稳定整体经济，实现今年5%左右的增长目标。《华尔街日报》指出，由此产生的关于将出台何种刺激措施的喜忧参半的信息，让投资者坐上过山车。市场最初因中国央行的降息和其他宽松措施而受到鼓舞，但由于其他经济机构的新闻发布会缺乏细节，市场表现平平。投资者一直希望看到类似北京方面推出在全球金融危机期间祭出的大规模刺激计划，但他们不确定如何理解北京方面所描述的“一揽子增量政策”。这意味着习近平将国家资源用于加强中国工业抵御外来威胁的总体议程不会有什么改变。中国国内外的经济学家和投资者呼吁中国经济实现再平衡，从制造业向家庭消费倾斜，但这一呼吁并未获得多大反响。这种转变是战术性的，而非战略性的，其核心是中国央行和国库向地方政府和大银行提供流动性支持，而大银行是中国经济的融资支柱。《华尔街日报》称，这些政策的另一个重点是拯救中国股市；中国股市已经连续下跌近四年。中国央行正在采取前所未有的举措，鼓励经纪公司、保险公司和上市公司利用央行或商业银行的资金购买股票。对家庭消费的支持主要来自抵押贷款利率的下调，这是遏制房地产市场多年低迷的新举措的一部分。分析人士估计，此次下调利率可以为房主节省约人民币1,500亿元(约合210亿美元)的利息支出，考虑到中国每年数万亿美元的家庭消费，这是微不足道的。《华尔街日报》称，中国领导人的中央集权式决策风格一次又一次地导致政策的突然转变，这增加了北京方面经济政策的不透明性和不可预测性，可能会增加在中国投资的风险。自上月底北京方面表示将采取更多措施提振经济以来，许多投资者感到紧张不安，担心自己可能会错过一次上涨。一些人一直在焦急地等待政府的新闻发布会，以寻找任何额外刺激或缺乏刺激的迹象。 10月8日，中国发改委举行新闻发布会，会上没有宣布任何具体措施，令投资人感到失望，导致随后中国股市大幅下跌。随后在上周六(10月12日)，中国财政部举行新闻发布会，提到将增发特别国债，但具体金额仍未明确。知情人士向《华尔街日报》透露，这笔资金并非用于实施许多人期待已久的大规模财政刺激，而是用来缓解地方政府的流动性紧缩压力，以及对国有银行进行注资。纽约专门投资中国股票的资产管理公司Stillpoint Investments的创始人Eric Wong表示：“投资中国从来没有像现在这样。过去，你可以根据公司的基本面进行投资。现在我们陷入了猜测他们会说什么的困境。”

tqttier2024-10-16

中国知名经济学家重磅发声！08年4万亿刺激已不够 10万亿刺激“值得考虑”

独家报道称，中国知名经济学家余永定说，经济刺激方案越大越好，具体细节应该尽快公布。报道指出，直言不讳的中国经济学家余永定表示，为了最大限度地发挥任何新的刺激方案的作用，北京应该准备好投入比2008年金融危机后推出的4万亿元人民币(约合5647亿美元)更多的资金，但之前反应的长期后果应该提醒政策制定者仔细思考和行动。 (截图来源：香港《南华早报》) 这位前中国人民银行顾问在一次独家采访中表示，为了获得一举重振中国经济的最佳机会，政府应该尽快量化其刺激计划——最好是有一个详细的时间表。余永定说：“一年只剩下三个月了，贸然开战可能会产生严重的副作用。如果今年太晚了，我们可以明年继续。行动不能操之过急，但政策信号的释放不能拖延。” 尽管经历多次艰难时刻，但中国这个世界第二大经济体在过去十年中表现出不愿推出全面刺激计划。人们现在认为，2008年底开始实施的措施带来了一系列新的、持续存在的问题，包括工业产能过剩、地方政府背负沉重的债务负担、过度依赖房地产市场以及金融体系风险泛滥。但自上月以来，人们观察到方向发生了转变。最引人注目的是，9月26日，中国共产党的主要决策机构——中央政治局出人意料地召开了一次会议，中国领导人习近平敦促全国各地的官员优先考虑经济复苏，并帮助实现国家“5%左右”的年增长目标。作为财政刺激政策的坚定倡导者，余永定说，新一轮的支出应该超过2008年的数字，因为中国目前的经济规模超过了以前的规模。关于另一位前高级顾问的建议——在未来一两年内通过发行特别国债来使刺激规模至少达到10万亿元人民币(约合1.42万亿美元)——余永定表示，这是“值得考虑的”。余永定说，目前，中国不需要担心扩张性财政政策导致的政府杠杆激增，也不需要担心财政危机与通货膨胀相结合。他表示：“只要一个国家的经济增长率高于利率，这个国家的债务就是可持续的。” 余永定指出，中国是全球财政状况最好的国家之一，储蓄率高，净外国资产近3万亿美元，外汇储备超过3万亿美元。他说道：“中国还远没有到需要担心财政可持续性的地步。中国应该担心的是经济增长率的持续下降。” 尽管中国最高经济规划机构——发改委和财政部上周轮流举行了备受瞩目的新闻发布会，但它们都对刺激计划的具体规模守口如瓶。提高财政预算或债券配额需要得到全国人大的批准。美国彭博社10月3日报道称，中国知名经济学家贾康说，中国有空间通过发行高达10万亿元人民币(约合1.4万亿美元)的特别债券来加大对经济的财政支持。中国财政部下属一家研究机构的前负责人贾康表示，当局可以通过大幅增加政府对公共项目的投资来提振信心。智库华夏新供给经济学研究院的负责人贾康说道：“随着这些项目的开展，它们将创造就业机会，增加公民收入，并释放消费潜力。” 贾康表示：“现在加大国债规模筹资，安排到4万亿元人民币，甚至10万亿元人民币，也并算不夸张。”他没有给出可能的时间表。根据渣打银行(Standard Chartered)中国宏观战略主管Becky Liu的说法，贾康设定的目标是“现实的”。Becky Liu说：“这更多的是关于支持的意愿，而不是支持的数量——如果不够，就会增加，直到足够为止。”

tqttier2024-10-16

彭博：中国正考虑允许地方政府发行6万亿元债券

企业和员工的债务的债务置换将是“最大的经济刺激措施”，其金额约占国内生产总值(GDP)的10%。李稻葵在周一的采访中表示，由于地方政府资金不足，基础设施等支出已从GDP的41%缩减至36%。他还提到，“地方政府一直在使用短期债务和贷款来融资20年、30年的长期基础设施项目。因此，在接下来的1到2年内偿还这些债务是不理性的，甚至是疯狂的。这是一种自我造成的伤害。” 然而，将隐性债务转移到地方政府资产负债表上的做法可能会让李稻葵和其他经济学家感到失望，他们一直呼吁中央政府加大借款力度，承担更多支出责任。根据国家金融与发展实验室的数据，中央政府的债务仅占中国GDP的不到四分之一，这在国际上属于较低水平。李稻葵表示：“我确实预计到本月底中央政府债务将大幅增加，中央政府将利用这些债务来支持地方政府。届时，宏观经济或实际部门将重回正轨。”

欧罗巴2024-10-15

收复4万点大关！日股创三个月新高，日央行料年内难加息？

初，石破茂在就职演说中要求内阁制定新的经济刺激计划，以摆脱通缩。同时，他也试图打消干预央行印象，称具体的货币政策由日本央行决定。据路透最新调查显示，日本央行料将维持利率不变至年底。在对日本央行经济学家的调查中，49位经济学家有25位（51%）预计日本央行将在年底前维持利率不变。此前9月的调查显示，46%的经济学家预计利率将保持不变。不过，仍有87%的经济学家预计，日本央行将在2025年3月底之前加息25个基点。在全球降息潮下，以及日本新领导层经济政策不确定性的背景下，日央行在政策正常化的复杂过程中采取了谨慎的立场。眼下，美联储政策宽松力度减弱的预期，以及11月降息25个基点的预期使美国国债收益率居高不下。这帮助美元站稳近两个月高点，并限制了日元的涨幅。此外，日央行下一步行动的时机还取决于多个因素，其中就包括众议院选举的结果和下一财年预算的制定。大和证券首席市场经济学家 Marilwashita 表示，在众议院选举之后、12月底制定下一财年的预算之前，日本央行不太可能再次加息。 “明年工资上涨的势头也有所增强，如果美国经济继续保持韧性，我们认为到1月份日本央行发布季度展望报告时，加息的条件将具备。” 他还提到，日本央行可能会推迟到3月做出决定，以评估新美国政府的政策和年度工资谈判的结果。今年3月，日本央行结束负利率政策，在7月将短期借贷成本上调至0.25%。就OIS市场的定价而言，交易员认为日本央行10月份不加息的可能性约为 94%。展望12月，目前仅计入了约 8 个基点的加息幅度。而对于日股、日元来说，天风证券宋雪涛指出，虽距离日本告别负利率已经近半年时间，但日股市场的投资者仍然还是“盯着日元做日经”。在“石破路线”变得明朗之前，日元的高波动以及随之而来的日股高波动还会持续，日元仍然是世界上最重要的融资与避险货币之一。而日元的高波动对于全球资本市场来说，都是悬在头上的达摩克里斯之剑。

格隆汇2024-10-15

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