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中国拒购美国大豆，已成为美国农民面临的重大危机

事宜。北达科他州立大学农业商务与应用经济学教授比尔·威尔逊表示，中国希望与美国的农产品贸易尽可能不受限制，以便在发生码头工人罢工或其他干扰其从巴西采购的大豆的意外情况时，能继续从美国获得供应。但中国似乎不愿轻易放弃其对美国农业的筹码，而美方也不容易恢复过来。 “我从未见过像现在这样严重的农业产业动荡。”任教43年的威尔逊说，“这是一个极其不稳定的时期。” 来源：加美财经

加美财经09-17 00:00

加拿大8月通胀率增速低于预期，为本周央行降息铺平道路

，高于7月的1.7%。但这一加速略低于经济学家的预期中值，主要原因是汽油价格降幅较7月更小，推动了总体数据上升。从同比来看，8月汽油价格下降12.7%，低于7月的16.1%降幅。这一下降幅度缩小，部分原因是基期效应。2024年8月，由于对经济增长放缓的担忧开始显现，汽油价格环比下降2.6%。而2025年8月，价格环比上涨1.4%，部分原因是炼油利润上升，抵消了原油成本的下跌。实际上，剔除汽油后，8月CPI同比上涨2.4%，低于前3个月的2.5%。从环比来看，8月CPI下降0.1%，而经济学家原本预计为持平。这份在加拿大央行利率决议前一天发布的通胀报告显示，虽然核心价格压力仍然偏高，但没有继续恶化。这将进一步增强决策者降息的信心，以支持受到关税冲击的经济。 8月，肉类价格涨幅加快，而新鲜水果价格下降。肉类价格同比上涨7.2%，高于7月的4.7%。新鲜或冷冻牛肉上涨12.7%，加工肉类上涨5.3%，推动8月整体肉类价格上行。其中，绞牛肉和多种加工肉制品价格的上涨对整体涨幅贡献最大。新鲜水果方面，8月价格同比下降1.1%，而7月曾上涨3.9%。葡萄、其他新鲜水果以及浆果类（包括樱桃）价格下跌，是8月新鲜水果价格同比下降的主要原因。新鲜水果和蔬菜的价格容易受到季节性因素影响，这通常与产地国家及种植地区的天气等多种因素有关。服装价格因基期效应涨幅加快。8月，服装和鞋类价格同比上涨1.7%，高于7月的0.8%。8月的上涨主要受到基期效应影响，因为2024年8月相关价格曾下降0.6%。从环比来看，8月服装和鞋类价格上涨0.3%。住房相关通胀放缓至2.6%，剔除食品和能源的CPI降至2.4%。剔除8项波动性大的商品和间接税的CPI维持在2.6%。不过，CPI构成中涨幅超过3%的品类占比从7月的37.3%上升至8月的39.1%，这一数据也是央行重点关注的指标之一。加拿大央行最偏好的两项核心通胀均值从7月的3.1%降至3.05%。这两项指标的三个月移动平均值维持在2.52%。在过去三次会议中，加拿大央行将政策利率维持在2.75%，以评估特朗普所施加关税对通胀和经济增长的影响。在7月的会议上，官员曾讨论降息问题，一些成员认为，鉴于经济疲软，尤其是劳动力市场若进一步恶化，可能需要进一步支持。目前这一状况似乎已经出现。最近两个月的就业报告显示，加拿大7月和8月共减少超过10万个岗位，失业率在8月升至7.1%，比1月上升了0.5个百分点。第二季度国内生产总值按年率计算萎缩了1.6%，为疫情以来最大降幅。在通胀数据公布后，隔夜掉期市场对降息的预期几乎已成定局，预计周三降息25个基点的概率约为95%。两年期加拿大政府债券收益率维持在2.494%，加元在渥太华时间上午8:49报1加元兑0.7271美元。加拿大帝国商业银行经济学家安德鲁·格兰瑟姆在致投资者的报告中写道：“8月通胀基本没有构成威胁，使得加拿大央行明天降息的决定相对容易。考虑到经济疲软导致产能过剩，以及9月1日起大部分反制关税被取消，核心通胀指标在未来几个月可能会进一步降温。我们不仅预计明天会降息25个基点，也预计10月会议上还会再次降息。” 在加拿大10个省中，有8个省8月通胀率高于7月。在新斯科舍省，除了汽油外租金上涨也是通胀加速的原因。纽芬兰与拉布拉多省和爱德华王子岛则是8月通胀放缓的两个省份。来源：加美财经

加美财经09-17 00:00

美国8月零售销售超预期增长，但就业市场疲软与关税推升物价或将拖累后劲

7月上修后的0.6%增幅。路透社调查的经济学家此前预测，零售销售将增长0.2%。不过，分析人士指出，上月零售额的部分增长或主要源于关税推动的商品价格上涨，而非实际销量增加。政府上周报告显示，8月消费者价格指数（CPI）录得七个月来最大涨幅，食品和服装等类别价格涨幅明显。与此同时，就业市场依旧疲软，新增岗位有限，失业率上升，企业在经济前景不明朗的背景下推迟招聘，这对未来消费支出构成压力。美联储预计将在周三宣布 25个基点降息，以提振就业市场。美联储今年1月因担忧进口关税带来的通胀影响而暂停宽松周期。剔除汽车、汽油、建材和餐饮服务的核心零售销售8月上涨0.7%，高于7月修正后的0.5%，这一指标与国内生产总值（GDP）中的消费支出部分高度相关。消费或将出现回落富国银行（Wells Fargo）高级经济学家萨姆·布拉德（Sam Bullard）表示：“尽管消费表现出一定韧性，但增速正在放缓。家庭整体仍有一定的支出能力，但就业市场的担忧不断上升，可能会导致今年余下时间消费增长放缓。” 纽约联储（New York Fed）周一的调查显示，家庭支出（未经通胀调整）同比降至近4年半以来最低水平。不过，电子产品、家电、家具、住房及汽车购买，以及房屋维修和度假支出仍有增加。美国银行研究院（Bank of America Institute）的调查则显示，低收入家庭受到就业市场疲软冲击最大，其8月税后工资增速为2016年以来最慢。同时，**年轻群体和“X世代”（1965-1980年出生）**的消费增速也最为疲弱。报告指出：“就业市场走弱似乎正在冲击年轻群体，尤其是换工作带来的薪资涨幅已不如以往。”

Linlin09-16 21:25

苹果旧款降价？一次看懂供需曲线如何决定价格！

这些生活中随处可见的价格波动，其实都与经济学中的「供需曲线」息息相关。掌握这条曲线，就能轻松解读市场价格波动的本质，无论是消费决策还是投资布局，都能更具洞见！供需曲线是什么？市场价格的隐形操控手在经济学领域，供需曲线是用来描述商品或服务价格与供给量、需求量之间关系的核心工具。它由两条曲线共同构成： ● 需求曲线：反映消费者的购买意愿，价格越低，人们愿意购买的数量越多（例如双 11 折扣商品总是抢购热烈）。 ● 供给曲线：反映生产者的供货意愿，价格越高，厂商愿意供应的数量越多（例如农产品丰收季节价格下跌，产量锐减时价格上涨）。简单来说，这两条曲线如同市场的「天平」，不断调节着价格与数量的动态平衡。影响供需曲线的五大关键因素 ● 收入水平：消费升级与降级的指挥棒当经济繁荣、收入增加时，人们对奢侈品等「正常品」的需求会上升；反之，经济低迷时，对廉价商品「劣等品」的需求会增加，例如连锁快餐业绩在萧条期往往逆势上扬。供需曲线的稳定状态有时也被称为市场出清价格，买者愿意且能够购买的物品数量正好与卖者愿意且能够出售的物品数量相等，此时每个愿意以此价格购买物品的人都能找到愿意按照同样的价格出售物品的人，反之亦然。相关商品价格：替代品与互补品的蝴蝶效应 • 替代品：地铁票价上涨时，巴士的客流量通常会增加，因为两者互为代替品 • 互补品：汽油价格波动会直接影响燃油车销量，因为汽油与汽车是互补品（近年电动车热潮正是源于燃油成本上升的替代效应）。 ● 消费者偏好：风潮如何重塑市场曲线社交媒体时代，网红效应能迅速改变需求曲线—— 一款化妆品若被 KOL 推荐，即便价格偏高，需求也会因热度暴增而上涨；传统产业若未能跟上潮流，则可能因偏好转移导致需求萎缩，例如胶卷相机市场的没落。 ● 预期心理：投资市场的自我实现预言在股票市场中，若某蓝筹股宣布发放特别股息，投资者因「预期收益上升」抢先买入，推动该股需求上涨，短线股价随之上涨；房产市场亦如此，加息预期会促使卖家提前释放房源，导致供应量增加。 ● 政策与技术：看不见的手与创新动能政府政策直接影响供给侧：如环保法规加严，会导致高污染产业供给成本上升；技术进步则能优化供给效率：自动化生产线的引入，可降低单位成本。市场均衡点：价格如何达成动态平衡？当需求曲线与供给曲线相交时，便形成了市场均衡点。此时，消费者愿意购买的数量恰好等于生产者愿意出售的数量，价格处于相对稳定的状态。但现实中，这个均衡点并非一成不变：例如疫情期间，远程办公需求激增，笔记本电脑的需求大幅上涨，供给端来不及反应，导致短期价格上涨，直至生产商扩大产能、供给曲线调整后，价格才逐渐回归均衡。苹果旧款降价？一次看懂供需曲线如何决定价格！投资者必学：用供需曲线把握买卖时机对于交易者而言，供需曲线不仅是理论模型，更是实战工具。透过分析供需曲线的需求区（买盘集中）与供给区（卖压集中），可以： ● 识别支撑与压力位：当价格跌至历史「需求区」（如恒指成分股跌回低市盈率区间），若出现反转信号，可能是买入时机；若价格接近「供给区」（如个股历史高点附近），且交易量激增，需警惕卖压导致的回调风险。 ● 跟随趋势与捕捉突破：价格向上突破供给区并伴随成交量放大，通常是强势延续的信号（如港交所股价创历史新高后回测支撑）；向下突破需求区且反抽无力，则可能开启长期跌势，需及时止损。 ● 搭配技术指标强化判断：结合 RSI、MACD 等指针验证供需信号，可提升策略准确性。例如，当价格进入需求区且 RSI 显示超卖，买入胜率更高。常见問題 FAQ Q：投资中如何判断供需曲线？小白也能学会吗？ A：新手可从两个角度入门：历史数据法：观察股价在过去密集成交的价位区间，若价格回落至该区间且成交量萎缩，可能形成需求区（支撑位）；事件驱动法：如公司突发利好消息时，买盘涌入会短时间推高需求，此时需结合成交量判断是否为有效突破。 Q：政策如何具体影响供需曲线？ A：政策可从成本端或数量端调节供给：成本端：环保税增加高污染企业生产成本；数量端：政府补贴新能源汽车，厂商生产意愿提升。 Q：互补品价格上涨如何影响相关商品的需求？ A：以咖啡机与咖啡豆为例：若咖啡豆价格上涨，消费者对咖啡豆的需求会下降，由于两者是互补品，对咖啡机的需求也会间接受影响。结语：从价格观察者到市场解读者市场的波动从不随机，每一次价格变化的背后，都是供需曲线在默默发挥作用。学会用供需曲线分析现象，不仅能避免盲目跟风消费，更能在投资中抢先一步洞察趋势。无论是股市、房市还是日常消费，下次遇到价格波动时，不妨问自己：这背后的供需曲线发生了什么变化？长期积累下来，你将逐步建立更理性的决策思维。想亲自体验供需曲线的实战应用？立即访问Ultima Markets平台，透过实时数据观察市场供需变化，开启更智慧的投资之旅！

Ultima_Markets09-16 17:03

邦达亚洲：多重利好因素支撑黄金再次刷新历史高位

车销量下滑或拖累整体数据表现。 RBC经济学首席经济学家Frances Donald指出：“总体来看，消费活动尤其是零售销售并未显著加速，但也没有出现实质性放缓。”她表示，高收入家庭的支出韧性在当前环境中起到重要支撑作用。美股创纪录的牛市以及房价飙升显著提升了家庭财富水平，使得消费者在经济走弱迹象下仍具备支出能力。

邦达亚洲09-16 13:28

特朗普再次遭挫！美国联邦上诉法院裁定库克可继续担任美联储理事

社指出，尽管这一决定使得这位陷入困境的经济学家更有可能出席本周的美联储货币政策会议，但特朗普仍可能要求最高法院介入。就在库克努力保住职位之际，特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)即将加入美联储理事会。美国参议院已于周一晚间投票批准米兰出任该职位。他将填补前美联储理事库格勒(Adriana Kugler)最近空出的职位。在特朗普向美联储施压要求降息的情况下，共和党人快速批准了米兰的提名。彭博社调查的投资者和经济学家预计，美联储官员将于周三将利率下调25个基点。特朗普则预测美联储将“大幅降息”。库克上个月起诉特朗普，此前特朗普以抵押贷款欺诈指控为由将她赶下台，但她否认了这一指控。这起诉讼已成为白宫与美联储之间日益加剧的冲突的一大导火索，美联储一直抵制特朗普的降息要求。 9月9日，美国地区法官贾·科布(Jia Cobb)裁定，库克在案件审理期间可以继续留任，并称特朗普试图罢免她的行为可能违反了法律。上诉法院的裁决维持了这一裁决。美国司法部发表声明称，“不对当前或未来的诉讼（包括可能正在调查的事项）发表评论”。美联储拒绝置评。库克和白宫的代表尚未回应置评请求。美联储尚未在特朗普试图罢免库克的法律纠纷中选边站，并表示将尊重法院的裁决。

tqttier09-16 11:11

北京引导人民币兑美元走强、兑其他货币却大跌！释放什么信号？

美国总统特朗普当选以来的最强水平附近。经济学家预计，到今年年底人民币兑美元可能升至7，主要动力来自北京推动经济复苏和吸引更多境内投资的努力。与此同时，人民币对其他货币却大幅走弱，包括欧元、英镑和日元。这让中国出口在这些市场更具竞争力，部分抵消了与美国贸易紧张关系带来的压力。根据路孚特的数据，今年人民币兑欧元下跌逾10%，兑英镑下跌5%，兑日元下跌3%。经济学人智库高级经济学家Tianchen Xu表示，人民币对美元升值而对其他货币贬值，主要是由于美元罕见的疲软，这一趋势预计将持续。他补充称，人民币对其他货币的贬值有利于中国出口商，因为他们的出口正日益面向非美国市场。中国出口格局正在改变。今年8月，中国对美国的出口占比不到10%，而去年同期为15%；同时，对东南亚、欧盟、非洲和拉美的出口增长。政策困境人民币对美元走强的预期，反映了市场对美联储本周降息的押注增加，以及美国收益率下降缩小中美利差，从而增强了中国资产的吸引力，同时中国政府也在努力提振经济。芝商所FedWatch工具显示，交易员认为美联储本周降息25个基点的概率为94.2%。该工具基于30天期联邦基金期货合约来衡量美联储降息的可能性。然而，一轮炽热的股市上涨使得中国央行陷入政策困境，担心短期降息可能重演2014-2015年的错误，当时过度宽松和散户投机最终导致股市崩盘。野村中国首席经济学家陆挺表示，这使得中国央行面临两难：如果降息，可能推高股市泡沫；如果不作为，经济放缓可能加剧。越来越多的人担心，中国内地股市最近的飙升是由流动性过剩推动的。伦敦证券交易所数据显示，截至周一，基准的沪深300指数已从2024年9月的低点飙升43%以上，这主要得益于政府支持的买盘和一波散户投资者将低收益存款转出股市的推动。 “北京需要在接下来的几个月里谨慎行事，中国人民银行可能不愿意跟随美联储在9月份降息，”陆挺说，并补充说，如果市场修正，它可能会在未来几周内温和降息10个基点。央行引导人民币兑美元走强央行近期还将人民币中间价设定在去年11月以来的最强水平附近，在允许的2%浮动区间内逐步引导人民币兑美元升值。周一最新中间价为7.1056。华侨银行亚洲宏观研究主管Tommy Xie称，人民币正从长期稳定过渡到温和升值，预计年底离岸人民币将升至7.08。这与今年年初的共识相左，即北京方面将让人民币兑美元贬值，以抵消美国的关税，使中国商品在全球最大的消费市场保持竞争力。高盛经济学家在9月1日的报告中指出，中间价偏向升值可以被视作中方向华盛顿释放的“善意姿态”，而特朗普政府一直将弱美元作为经济优先事项。高盛预计年底在岸人民币将升至7.0。贸易摩擦不过，麦格理首席经济学家胡伟俊警告，鉴于人民币今年对其他主要货币大幅贬值，北京可能会担心与其他贸易伙伴的摩擦加剧。他指出，经通胀调整的人民币实际有效汇率已降至2011年12月以来最低水平。这种贬值使中国出口在进口市场更具竞争力，导致贸易顺差扩大，惹恼了一些主要贸易伙伴，包括金砖国家成员印度。本月早些时候，印度呼吁金砖国家解决与新德里的贸易失衡。今年前8个月，中国对印度贸易顺差达777亿美元，同比增加16%。墨西哥政府也提议将来自亚洲（尤其是中国）的汽车关税从20%提高至50%，作为保护本国产业的更广泛关税调整计划的一部分。 Eurizon SLJ Capital负责人Stephen Jen表示，北京实际上利用美元贬值，推动人民币对欧元等货币“机会性贬值”。他认为，如果人民币汇率更合理且政策不那么“掠夺性”，将有助于中国赢得更多国际善意。

风起09-16 10:42

会员

特朗普“自己人”入驻美联储！降息会前突袭，美联储独立性拉响警报

衅性地表明不在乎被视为不独立。” 哈佛经济学家、前布什政府经济顾问委员会主席格雷格·曼昆更进一步比喻：“这好比司法部长临时休假去当最高法院法官。”他认为这符合特朗普“将货币政策更多置于白宫控制之下”的整体战略。唯一投反对票的共和党人、阿拉斯加参议员莉莎·穆尔科斯基强调，虽与米兰交谈愉快，但他拒辞白宫职务“令人担忧美联储独立性，这完全是观感问题”。米兰背景与政策立场米兰拥有哈佛经济学博士学位，曾有资产管理行业和美国财政部任职经历，他长期尖锐批评美联储主席鲍威尔的政策，包括去年降息决策及在关税引发通胀担忧后的谨慎降息态度。米兰多次公开表示，特朗普的“政策直觉比鲍威尔更具先见之明”，与特朗普呼吁大幅降息的立场高度一致。值得注意的是，他此前曾批评美联储与白宫之间的职务流转，认为“人不可能仅因升职就从高度政治化转为政治中立”。

金融界09-16 10:30

《北京资产管理行业发展报告（2025）》发布，2024年末北京地区各类资管机构管理规模已近50万亿元

成为世界的主要风险，不能再用以前单纯的经济学思维方式来看这个世界，要转变思维方式，看到世界格局变化的长期性、艰巨性和波动性，从而找到自己的未来，找到资管行业的未来。北京资产管理协会会长、工银理财有限责任公司总裁高向阳围绕报告的编制背景、核心框架、关键数据及行业发展趋势等内容进行了全方位解读。高向阳表示，资产管理行业连接广大投资者的财富需求与实体经济的融资需求，是我国现代金融体系的重要组成部分。当前，我国资产管理行业正处于高质量发展的关键阶段，北京作为国家金融管理中心，其资管行业的发展态势、创新实践与未来走向，不仅关乎首都经济的高质量发展，更对全国资管行业有着重要的风向标意义。希望通过这份报告，系统梳理发展现状，深入剖析行业生态，提炼首都特色优势，并前瞻未来趋势，为市场参与者以及社会各界提供一份权威、客观、有价值的参考。西南财经大学信托与理财研究所所长、普益标准专业委员会主任翟立宏在报告点评环节表示，作为国家金融管理中心，北京资产管理行业始终以政策创新引领行业前行，坚守“金融为民”的价值取向，构建投资者、实体经济、资管行业共生共赢的生态体系。在“十四五”规划收官与金融高质量发展的关键之年，《北京资产管理行业发展报告（2025）》发布恰逢其时。报告以系统、专业且前瞻的研究视角，全面梳理了北京资产管理行业的发展态势与未来走向。其不仅依托详实的数据和深入的趋势分析，清晰呈现了北京地区资产管理行业的规模与结构特点，更从生态体系、创新动能和服务效能等多个维度展开了深刻剖析，为我们理解行业现状、把握未来方向提供了重要参考。报告显示，2024年，我国资管行业整体运行平稳，资产管理总规模达165.45万亿元，2019年以来年均复合增长率达7.45%，各细分领域发展节奏不一，整体结构在调整中不断优化。北京地区的资管行业展现出强大的集聚效应和稳健的发展势头。截至2024年末，北京地区各类资管机构的管理规模已接近50万亿元，在全国总规模中的占比接近30%，充分彰显了其在全国资管版图中的核心地位。北京汇聚了三千三百余家各类型资管机构，其中，全国近三分之一的银行理财子公司、二分之一的保险资管机构以及四分之一的公募基金管理公司均位于此。展望未来，报告综合研判宏观经济、监管政策和技术变革等多重因素，提出了北京资管行业发展的六大趋势。具体来看，行业将继续立足国家战略，持续强化对科技创新、绿色低碳、养老民生、数字经济等重点领域的金融支持；行业自身将深化转型，从追求规模转向提升质量与效率，投研能力、科技赋能与风险管理将成为核心竞争力；业务将更加回归本源，围绕客户真实需求，推动产品的多元化、个性化创新；市场格局将进一步优化，头部机构综合化、精品机构专业化、外资机构本土化的特征会更加清晰；配套的监管体系将进一步完善，朝着更加穿透、协同、智能的方向发展，为行业健康发展保驾护航；国际开放与区域协同将迈向新高度，北京资管行业将在京津冀协同发展、跨境资金流动、全球资产配置中发挥更重要的作用。

金融界09-16 10:10

邦达亚洲：英国央行本周或按兵不动英镑刷新10周高位

据路透社9月8日至11日的调查，67位经济学家一致预计英国央行（BoE）将在9月18日维持基准利率在4.00%不变。然而，关于未来降息路径，市场观点分歧显著。大多数经济学家（42位）预计英国央行将在第四季度降息25个基点，少数（3位）预测降息50个基点。但超过30%（22位）的受访者认为，今年剩余时间利率将保持不变，这一比例较8月调查的15%大幅上升，反映出市场对通胀持续高企的担忧。英国通胀率在2022年达到11%以上的峰值后，去年一度回落至央行2%的目标，但近期已升至近4%，预计9月通胀率将达到4%，并可能持续高企至2027年中期才能回到目标水平。英国央行行长安德鲁·贝利近期表示，鉴于通胀压力和经济不确定性，降息速度尚不明朗。

邦达亚洲09-16 10:08

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