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日本央行自2007年来首次升息后基调偏鸽日元兑美元一度跌破150

Research Institute经济学家Yuichi Kodama表示，日本央行无法对进一步升息的政策路径发言，因为这将取决于未来将发布的数据。他表示，但应该做好准备，应对加息速度可能快于预期的可能性，因为工资涨幅如此之大，这可能有助于消费者支出。日本央行升息之际，其他主要央行也将于本月陆续维持政策利率不变。将在本周稍晚召开会议的美联储，料将利率维持在20年来的高位，连续第五个月按兵不动。英国央行在3月21日的会议上料也会将关键利率维持在5.25%的16年高点；欧洲央行本月稍早连续第四次会议维持利率不变。澳大利亚央行周二稍早宣布，维持现金利率目标在4.35%。美国的高利率和强势美元使日本10年期公债收益率和日元承压。升息决定出台后，该公债收益率一度跌至0.725%；一些人预期，随着升息和取消收益率曲线控制，收益率应该上升。

金融界2024-03-20

刚刚，两个“三十年”炸翻全球

，如此，“日本失去的三十年”就被写进了经济学教科书里。 1991年，日本泡沫经济刚破裂，楼股双崩，日股在泡沫经济时期创下的39000历史高点，1992年下半年仅剩14000点，与1989年的最高点相比，跌幅高达60%。为了应对资产泡沫破裂造成的经济危机，日本央行把法定贴现率由1990年的6%降低到1992年7月的3.25%；1995年，利率进一步从1.75%调到0.5%，国债占GDP的比重从100%飙涨至130%。在财政货币双宽松的猛药刺激下，日本内需也开始恢复，经济也开始朝着好的方向发展。1995年下半年开始，日本的股市一路反弹，从14000最高反弹到了23000左右，眼看形势一片大好。你们发现了吗？这时候大放水还是有用的。那后来为什么会出现，日本央行祭出负利率和QQE都战胜不了通缩这个恶魔？就是在1996年，日本迎来了新一任首相桥本龙太郎，大力实行紧缩的财政政策，如上涨消费税，废除特别减税制等，降低财政部的赤字率。《日本的迷失》记录了桥本对日本财政部部长说这么一句话： “趁如今经济还有余力，一定要进行财政重建，否则日本将万劫不复，请一定助我一臂之力。” 问题就在于日本经济才刚从泡沫破裂喘上一口气，日本银行体系内积淤了大量泡沫经济时期的坏账，承受不起一点风吹草动。直到1997年亚洲金融危机爆发半年后，日本当政者才如大梦初醒，“韩国债务违约事件发生，我们才开始进行“万一影响到日本的探讨。” 一切为时已晚。 1997年日本多家银行破产，金融体系全面崩塌。日本这才开始全面抛弃财政纪律，印钞机踩到冒烟。日经指数也在桥本当政的两年时间一路向北，最低跌到13000点。1998年，桥本在选举中惨败下台之时，留给日本的是泡沫经济之后最差的经济表现，当年Q1同比下跌1.7%。 1999年4月，日本开始实施零利率。2001年3月，日本央行开动了印钞机，正式启动QE项目，资产负债表在四年里翻了2.5倍。海量日元满天飞，通缩还是如影随形，简直要成为日本政府的梦魇了。五年换了五个首相之后，2012年12月，安倍晋三再一次成为日本的新任首相。2013年3月，黑田东彦接任日本央行行长一职，两人联手直接开启人类史上最大规模的刺激政策，也就是我们现在耳熟能详的安倍经济学。 2016年开始，日本央行正式实行负利率叠加QQE，如此，日本通胀终于在2022有起来的苗头了。所以，“日本失去的三十年”是证明了大刺激的货币政策无效吗？不，是迟来的大放水无效罢了。就因为桥本一人的政策妄想，赔上了日本一代人的时间，这是命运吗？或许吧，正如古希腊神话中的俄狄浦斯王，不论如何反抗，最终依然沿着宿命轨迹一步一步走下去。 2 日本加息影响几何？往事已矣，如今，日本开启17年首次加息，作为全球的套息货币，对全球金融市场的影响几何？影响一：日元大幅升值一旦日本央行正式退出YCC曲线控制并且升息，投资者抛售债券的意愿会上升，导致利率飙升。这种情况下，日本央行有可能要被迫继续购买债券维持市场稳定。与此同时会发生的是日元的大幅升值。虽然日本央行加息会较为谨慎，但在欧美央行将开始降息的情况下，日元的升值会相对放大。影响二：利差交易市场日元的升值的最大影响是套息交易（Carry Trade）。由于日本的利率远低于其他国家，全球很大一部分资金会把日元换成其他高利率货币，赚取价差。日本央行一旦改变货币政策的方向，短期内可能会在全球货币市场引发连锁效应，导致全球资金的洗牌。当然除非日本央行进行更多的加息，否则日圆仍是全球较为便宜货币，率差仍然存在很可能无法完全消除其carry吸引力。影响三：日本股市日元的升值对的日市将会是一个重要的挑战。因为这将影响日本出口企业的盈利能力。日企的基本面是否消除日元升值的影响力将是决定日本股市是否能够再攀高峰的一大关键因素。盛宝银行资本市场策略师Charu Chanana表示，声明显示，日本央行预计宽松的环境将持续一段时间，这是一个信号，表明日本央行不太可能连续加息。非负利率的新时代是对日本经济复苏的肯定，日本储蓄和投资回报的提高可以提振消费者的消费能力，并为日本股市延续涨势提供了理由。贝莱德日本主动投资业务主管Yue Bamba预计，日本央行会鸽派加息，而且会非常谨慎地传递信息以免惊扰市场，而且在年底前完全有可能会再加息一次或两次，鉴于日本没有面临通胀问题，央行有能力采取渐进并保持宽松的政策。至于对A股的影响，上周日股和印度小盘股回调之际，有观点认为亚洲资金正在进行新一轮平衡，将从日本和印度回流到中国。之前东吴正证券的研报就提出，在美联储宽松的大方向上，今年外资要“回心转A”，重要的条件之一是日股的表现不能太好。 3 新的摩尔定律诞生黄教主的时代真的来了。 “制造特殊的计算机解决普通计算机无法解决的问题”，这就是NVIDIA成立的初衷。为了这个宏伟得似乎虚无缥缈的创业理想，1993年4月，黄仁勋离开当时很牛的美国科技公司LSI，创立了英伟达。尽管黄仁勋确信未来的时代，一定是个加速运算的时代，GPU必将替代CPU，但当你比市场跑得更快，就必然会出现一个问题——市场在哪？黄仁勋曾直言： “我用漫长10年时间投资未来，但市场在现实中并不存在。我带着英伟达所有人上路；但根本没有市场存在的证据；非常，非常具有挑战性。” “我们做的几乎每件事情都是创造技术、创造市场。过去30年里，NVIDIA的核心领悟就在于：为了让别人购买我们的产品，我们必须亲手开拓这个新市场。” 命运的齿轮在2022年11月，OpenAI发布ChatGPT3.0的时刻开始转动了起来。又或许早在2016年，黄仁勋于赠予OpenAI首台英伟达DGX-1就已开始转动了。 2023年，全球都在疯抢英伟达的旗舰芯片，已成为这个星球上最稀缺的资源，马斯克抱怨比毒品还难搞到。黄仁勋说，“三十年来，我们一直在追求加速计算，目标是实现深度学习和AI这方面的变革性突破。生成式AI是我们这个时代的决定性技术。Blackwell是推动这场新工业革命的引擎。通过与世界上最具活力的公司合作，我们将实现AI在各行各业的承诺。” 于是，今日凌晨，黄仁勋带来史上最强大的AI芯片——Blackwell，见证AI的变革时刻。相比目前大名鼎鼎的H100，Blackwell强大在哪？ Blackwell芯片名为GB200，拥有2080亿个晶体管，采用台积电4nm制程，可以提供高达20 petaflops的FP4性能。相比之下，H100仅为4 petaflops。与H100 相比，Blackwell能将训练性能提高 4 倍，将推理性能提高 30 倍，同时能源效率提高 25 倍。黄仁勋表示，此前训练一个1.8 万亿参数模型，需要8000个 Hopper GPU 并消耗15 MW电力。但如今，仅需2000个Blackwell GPU就可以实现这一目标，耗电量仅为4MW。在A浪潮的井喷发展下，一个新时代正在开启，世界格局或许也会发生翻天覆地的变化，不知道错过了互联网盛宴的日本，日经能否借助人工智能夺回失去的三十年？

格隆汇2024-03-19

历史大转向！日本央行如期结束负利率，取消YCC，停止购买ETFs、REITs

加息将偏谨慎。汇丰银行驻香港首席亚洲经济学 Frederic Neumann表示：“日本央行今天迈出了政策正常化的第一步、试探性的一步。负利率的结束表明日本央行对日本已摆脱通货紧缩的信心。” 他认为，短期内对央行的货币立场影响不大，但这些举措标志着政策正常化的第一步，最大的问题是接下来会发生什么。未来几个季度，日本央行很可能无法进一步大幅提高短期利率。伊藤忠经济研究所首席经济学家Atsushi Takeda认为，日本央行今年可能只加息一次25个基点，明年加息两次，日本央行的加息步伐将比欧美央行的慢很多。瑞穗证券首席日本策略师Shoki Omori预计，日元走弱的趋势将持续。日元仍然是一种融资货币，并可能继续被用于套利交易。他认为，美元兑日元突破150日元是完全可能的，但大幅上涨似乎不太可能。日元将徘徊在150大关附近，具体取决于美国经济和美债利率。

格隆汇2024-03-19

怎么回事？！日本央行17年来首次加息并取消YCC 日元却暴跌逾120点

Research Institute)经济学家Yuichi Kodama说，日本央行无法透露进一步加息的政策路径，因为这将取决于即将公布的数据。 Kodama表示：“但我认为，我们应该为加息速度快于预期的可能性做好准备，因为工资上涨了这么多，这可能会支持消费者支出。” (截图来源：彭博社) 日本央行周二政策变动正值其他主要央行本月势将维持政策利率不变之际。美联储本周晚些时候召开会议，预计将连续第五个月将利率维持在20年来的高点。外界预计英国央行将在3月21日的会议上将基准利率维持在5.25%的16年高点；欧洲央行本月早些时候第四次会议维持利率不变。澳洲联储周二早些时候宣布，其现金利率目标将维持在4.35%。

风枫2024-03-19

屏息以待！日本央行恐很快公布重大政策决定这一亚洲货币与日元的相关性跳升

争。友利银行(Woori Bank)经济学家闵庆元(Min Gyeong-won)表示：“韩元与美元的联系可能仍比与日元的联系更紧密，但由于日本央行的决定，日元一直是主要货币中的关键触发因素，导致美元兑韩元相应波动。因此，韩元的走势将与日元保持一致。” 彭博社汇编的掉期数据显示，市场预期日本央行年底前的政策利率为0.27%，而目前的利率水平为-0.1%。美联储政策利率的类似定价为4.62%，而目前为5.50%。这意味着到12月底，日本与美国的利差仍将在4.3%左右。新韩银行(Shinhan Bank)分析师Paik Seokhyun表示：“市场暗示的利率显示，日本央行加息步伐缓慢，不足以支撑日元。” 他补充道：“在利率决定之后，市场将立即出现一些波动，但鉴于市场已经消化了这一因素，我们预计，如果日本央行决定加息，日元将小幅走软。目前对韩元的影响应该可以忽略不计。” 自2016年引入收益率曲线控制(YCC)以来，日本央行平均在东京时间上午11:55(北京时间10:55)发布政策声明，一个标准偏差的范围是11:34到下午12:17。日本央行行长植田和男定于东京时间下午3:30举行新闻发布会。日本股市和债市以及日元的期权隐含波动率仍较低，暗示市场已基本消化市场普遍预期的日本央行宽松政策框架的重大调整。

tqttier2024-03-19

加拿大丰业银行：利率决议公布前，日元基调保持谨慎

，日元的基调将保持谨慎。加拿大丰业银行经济学家预计本周不会加息，但掉期交易显示，日本央行将目标利率上调10个基点至0.0%的风险为50%。

金融界2024-03-19

中国房地产突传巨响！美国银行业爆发“分行倒闭潮” 黄金2162降息定价遇阻比特币6.8万多空激烈交战

计监管机构的调查。 Natixis高级经济学家Gary Ng表示，这些披露引发了恒大财务报告中是否存在“更多隐藏的财务伎俩”的问题。美国银行业爆发“分行倒闭潮” 美国合众银行本月在一周内关闭了19家分行，这是迄今为止在3月3日至9日期间通知监管机构计划关闭总共25家分行的五家银行中最严重违规者。#银行业危机# (来源:Daily Mail) 公民银行(Citizens Bank)和KeyBank也表示，他们将分别关闭2家分行，其中3家位于宾夕法尼亚州。Axiom和希尔斯伯勒银行提到，他们将分别关闭1家分行。许多美国银行的倒闭发生在农村地区，其中5家在爱达荷州，3家在密苏里州。其余的在阿肯色州、加利福尼亚州、爱荷华州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、密苏里州、蒙大拿州、俄亥俄州和威斯康星州。 “美国银行的足迹包括中西部和西部山区各州，有许多小城镇和广阔的开放空间，”Bankrate首席金融分析师Greg McBride表示。他补充说，即使在农村地区，银行服务也越来越多地转移到网上，削减分支机构每年可以为银行节省数百万美元。他说：“即使在大都市地区以外的客户中，日常交易也继续从分支机构迁移出来，并以数字方式完成。 2024年到目前为止，美国银行(BoFA)和美国合众银行一直是最积极地削减分支机构的银行之一。今年前两个月，DailyMail分析显示，银行已申请关闭222家分行。美国经济数据：美联储FOMC仍难预测周一，美国经济会议将重点关注本周前两天的住房数据。全国住宅建筑商协会(NAHB)的数据显示，随着抵押贷款利率下降，预期美联储可能开始放松政策，3月份住宅建筑商的信心升至2023年7月以来的最高水平。NAHB市场指数为51，高于2月份的48。美国10年期国债收益率攀升两个半基点，至4.334%。最新的美国经济数据显示，商业活动的数据好坏参半，因此很难预测美国经济减速的速度。尽管经济增加的劳动力人数多于预期，但申请失业救济的人数减少，劳动力市场已显示出降温迹象。在此背景下，美联储主席鲍威尔在美国国会作证时暗示将开始削减借贷成本的言论是有道理的。然而，上周的通胀数据和零售销售数据引发了美联储降息押注的重新定价，这与美联储在2024年底前宽松75个基点的观点一致。美联储下次会议定于下周3月19日至20日举行，鉴于最新的通胀数据，越来越多的人猜测美联储官员可能会在年底前取消一次降息，这表明他们可能在2024年降息两次。根据CME的Fed Watch工具的数据，对6月份降息的预期为58%，低于一周前的72%。美元技术分析：面临看跌倾向，但仍存有一线希望 FXStreet分析师Patricio Martín表示，就目前的技术前景而言，美元指数的势头似乎正在转向有利于多头。相对强弱指数(RSI)跃升至50以上，而移动平均线收敛分歧(MACD)的红柱不断减少，表明负面动能正在下降。话虽如此，美元指数仍位于20、100日和200日简单移动平均线(SMA)下方。这表明看跌情绪在更广泛的背景下持续占据主导地位。尽管有迹象表明多头取得了一些进展，但目前的状况表明抛售力量仍然明显增强。黄金技术分析：买家在2170美元下方喘口气 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia表示，尽管黄金仍坚守在2160-2180美元区域，但其上涨趋势依然存在。市场参与者将黄金现货价格维持在前述区间底部附近，这可能表明买家占据主导地位，并可能将价格推向年初至今(YTD)高点2195.15美元，超过2200.00美元大关。然而，相对强弱指数(RSI)指标退出超买状况表明买家正在喘口气。如果卖家介入，将金价拉低至2160.00美元以下，这将为测试12月4日高点2146.79美元，随后是3月6日低点2123.80美元和2100.00美元铺平道路。 (来源:FXStreet) 比特币技术分析：多头继续逢低买入强支撑 CoinTelegraph指出，比特币从20日均线65830美元反弹，表明多头继续逢低买入至强支撑位。比特币在上升通道模式的击穿水平处面临阻力，如果价格下跌并跌破20日均线，则表明空头已将该通道的支撑线转变为阻力线，这增加了下跌至59000美元的风险。相反，如果多头将价格推回到通道内，则表明市场已经拒绝了突破。多头将再次试图将该货币对推高至73777美元，突破该水平将为潜在上涨至80000美元打开大门。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)

小萧2024-03-19

会员

经济学家：如果日本央行加息，日本货币市场会缩量三分之二

Totan Research首席经济学家Izuru Kato在一份报告中写道，如果日本央行将对银行的超额准备金利息上调至0.1%，日本银行间货币市场可能会萎缩三分之二以上。银行可以在日本央行的经常账户中存入任意数量的资金，并获得0.1%的利息。因此，在银行间市场投资的资金可能会减少，导致交易量大幅下降。在这种情况下，东京隔夜平均利率可能在0.07%左右。

金融界2024-03-19

【美股收市】美联储FOMC会议前华尔街上涨，英伟达GTC会议万众瞩目

的担忧而缩小了损失。先锋集团首席全球经济学家Joe Davis表示，美联储今年可能将主要利率维持在当前水平附近。这家投资巨头最近上调了对美国经济2024年不会出现衰退的基准展望，但也小幅上调了对潜在通胀趋势的预测。全球央行太平洋彼岸，日本央行将于周二宣布最新利率决定。它一直将利率保持在零以下，希望提振经济和通胀。人们越来越多地猜测，日本工人的工资已经上涨，足以让日本央行最终提高利率。大西洋彼岸，英国央行将在本周晚些时候宣布最新利率决定。个股方面彭博社报道称苹果正在讨论将Alphabet的Gemini人工智能引擎授权给iPhone 后，谷歌母公司Alphabet的股价上涨了近 7% ，最后收于4.44%。苹果股价上涨约2%，最后收于0.64%。 Hertz Global Holdings股价下跌6.2%，年初至今跌超53%。其董事长兼首席执行官Stephen Scherr将于三月底辞职。该公司任命自动驾驶汽车公司Cruise和达美航空的前高管为首席执行官。波音公司又下跌1.47%，全年亏损达到30.8%。该公司一直在努力应对其制造质量的担忧，周五发布了最新的负面新闻。一架旧波音737-800从旧金山抵达俄勒冈州南部的目的地后，工作人员发现该飞机上的一块面板丢失。债券和比特币债券市场方面，10年期国债收益率从周五尾盘的4.31%升至4.34%。渣打银行数字资产研究主管Geoff Kendrick周一在给客户的一份报告中表示，他将比特币的年底目标从10万美元提高到15万美元。$比特币$ 这意味着比特币价格将比上周触及的近74000美元的历史高点上涨一倍多。而且反弹可能不会就此结束。Kendrick表示，比特币有可能在2025年达到25万美元。

Sissi2024-03-19

美联储面临关键抉择：市场屏息等待降息信号，经济学家预测分歧

不会明确发出即将降息的信号。这一预期让经济学家和投资者感到焦虑，他们渴望看到更明确的政策指引。然而，鲍威尔可能会选择保留对降息时机的选择权，以便在后续会议上根据更多数据做出决策。毕马威首席经济学家戴安·斯旺克表示，鲍威尔的目标是在确保通胀持续向2%目标迈进的同时，避免过早降息损害经济。她认为，鲍威尔可能会在本周的会议上维持政策利率不变，并强调对后续数据的关注。这一立场将使得第一次降息的时间点变得更加不确定，但斯旺克预计降息最终将在6月份发生。然而，美联储内部的鹰派和鸽派对于降息时机存在分歧。鹰派成员希望将降息推迟到今年下半年，以确保通胀得到有效控制。而鸽派成员则担心，维持当前利率水平可能会对经济造成损害，他们倾向于更早地降息以刺激经济增长。在这种背景下，债券市场可能会受到影响。投资者对于美联储政策的不确定性感到不安，这可能导致债券价格波动增加。斯旺克表示，债券市场参与者已经厌倦了等待模式，他们渴望看到更明确的政策信号。与此同时，经济学家们对于美联储的预测也存在分歧。一些人认为美联储将坚持去年12月预测的三次降息，而另一些人则认为降息次数可能会减少。这种不确定性使得市场对于未来的利率走势充满猜测。此外，市场还将关注美联储何时可能放缓或缩减其正在进行的缩减资产负债表的计划。目前，美联储每月允许一定规模的到期证券从其资产负债表上滚落，以缩减资产负债表规模。然而，关于何时放缓或停止这一计划的讨论仍在继续。总体而言，美联储面临着复杂的政策抉择。在通胀、经济增长和金融稳定之间取得平衡是一项艰巨的任务。

金融界2024-03-19

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