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欧洲央行“鹰”姿不改？通胀前景恶化经济学家料9月利率升至4%峰值

FX168财经报社(香港)讯一项对经济学家的调查显示，欧洲央行将在 9 月份将借贷成本提高至 4% 的峰值。由于通胀顽固，经济学家变得更加鹰派。这样的结果将意味，两次分别升息 25 个基点的变动，并正如欧洲央行传达的那样，从 7 月 27 日开始一次。彭博社调查的分析师此前预测存款利率最高将达到3.75%，不过随着通胀前景恶化而改变。（来源：彭博社）尽管欧元区 20 国的物价涨幅将在未来几个月放缓，但不会像之前预期的那么快。更重要的是，2025 年的通货膨胀率目前预计为 2.1%，高于之前的 2%。即使整体通胀消退，核心价格增长仍是法兰克福的焦点，今年的核心价格增长预计将略低于此前水平。至于 2024 年和 2025 年的预测分别跃升至 2.8% 和 2.4%。（来源：彭博社）这一结果公布之际，欧洲央行关于其史无前例的一轮加息的终点的争论正在升温。一些官员拒绝排除将竞选活动延长到夏季之后的可能性，但也有一些官员表示对经济感到担忧，并正在努力摆脱冬季期间陷入温和衰退。斯洛文尼亚央行行长 Bostjan Vasle 周一（7月17日）表示，“货币政策已经发挥了很大作用。” “如果需要，我们准备采取更多行动，” 目前政策制定者拒绝接受经济硬着陆的说法，分析师也表示同意，预计第一季之后，每个季度国内生产总值（GDP）将实现增长 0.2%，并维持 2024 年和 2025 年，分别增长 1% 和 1.6% 的预期。尽管存在这种乐观情绪，但他们预计首次降息将于 2024 年 4 月展开。

marsh2023-07-17

重庆农商行迎新帅！隋军任行长资格正式获批，一季度营收同比下滑3.26%，新任行长重担在肩

军于1968年12月出生，研究生学历，经济学博士，高级经济师。曾任中国建设银行南充市分行营业部总经理等多个职位，江津市农村信用合作联社党委书记、理事长。值得一提的是，2008年8月至2013年9月期间，隋军就曾在重庆农商行供职。历任江津支行党委书记及行长、总行营业部总经理、总行党委委员、副行长、执行董事、董事会秘书等职。 2013年9月至2016年4月，担任重庆汽车金融有限公司董事长、党委书记。2016年4月起，隋军加入重庆银行，任该行党委委员；2017年6月起，任重庆银行副行长。今年4月10日，重庆银行发布关于副行长辞任的公告，隋军因工作调动原因向该行董事会提请辞去副行长职务，辞任后隋军不再担任重庆银行任何职务。同日，重庆农商行发布公告，同意聘任隋军为该行行长谢文辉不再兼任行长一职。据了解，此前该行行长由董事长谢文辉兼任。自去年4月底，渝农商行原董事长刘建忠离任后，时任该行行长谢文辉被选举为该行新任董事长，此后其任职资格获批，于2022年8月12日生效。此外，随着此次隋军任重庆农商行行长资格的获批，该行“一正五副”高管架构正式形成。营收同比下降3.26% 新任行长担子不轻新行长上任，首要任务或许就是提振连续下滑的营业收入。根据重庆农商行披露的2022年度业绩报告，截至2022年末，重庆农商行实现营业收入289.91亿元，同比减少18.51亿元，降幅6.00%；其中，利息净收入254.04亿元，同比减少8.31亿元，降幅3.17%；非利息净收入35.87亿元，同比减少10.21亿元，降幅22.15%。值得一提的是，在非利息收入细分项中，受整体市场资产收益率下降所致，资金理财手续费收入4.62亿元，同比下降11.77亿元，降幅达到71.8%。 2022年重庆农商行实现归母净利润102.76亿元，同比增长7.49%。不过，究其原因，与其大幅减少信用减值损失计提力度有较大关系。数据显示，2022年该行计提信用减值损失78.40亿元，同比下降27.75%。其中公司条线计提47.86亿元，同比下降43.90%。今年一季度，重庆农商行依旧延续增利不增收局面。根据重庆农商行发布的2023年第一季度报告，截至一季度末，重庆农商行实现归属于股东的净利润39.51亿元，较上年同期增长9.18%，实现营业收入73.39亿元，较上年同期降低3.26%。公开资料显示，重庆农商行前身为重庆市农村信用社，成立于1951年，2008年，重庆农商行正式挂牌成立，成功组建全市统一法人的农村商业银行。2010年，成功在香港H股主板上市，2019年10月，成功在上海证券交易所主板挂牌上市，成为全国首家“A+H”股上市农商行。不过除业绩情况不容乐观之外，重庆农商行频收大额罚单问题也值得关注。 2022年11月，重庆农商行因“审查审批不尽职；掩盖不良贷款；拨备覆盖率指标虚假，贷款减值准备不足；未按规定对质押资产进行审查即向政府融资平台公司发放贷款；同业授信调查及审查审批不尽职；贷款“三查”不尽职，导致形成重大信用风险；同业投资业务不合规；贷后管理不到位，信贷资金被挪用；未执行统一授信管理”，被重庆银保监局处以罚款1285万元。今年4月，该行一支行因“贷款“三查”不尽职，信贷资金流向关联公司、贷款资金回流借款人、信贷资金被挪用”，被黔江银保监局处以罚款105万元。与去年11月收到的巨额罚单类似，同样涉及贷款“三查”不尽职等多项信贷相关业务。业绩方面增利不增收，内控方面大额罚单不断，如此看来，新任行长肩负的担子可谓不轻。

金融界2023-07-17

英大证券首席经济学家李大霄：股票投资者操作千差万别如何能够客观理性地分析和判断自身的优缺点很重要

金融界7月17日消息英大证券首席经济学家李大霄表示股票投资者操作千差万别，有的人是大气磅礴，有的则是锱铢必较，两者的操作都各有优劣，不能说一定谁好谁坏，都与自身的性格特点相映成趣。前者在牛市中大杀四方，后者在熊市中独善其身，所以才形成了不同的操作风格和不同的定位和角色。每个投资者都有自己的想法和观点，往往对与自己相同的观点的人胜似亲人，而面对不同宛若仇敌，对交易对手互相鄙视，所以才有成交。所以，如何能够客观理性地分析和判断自身的优缺点很重要，在上升趋势中不能锱铢必较，在下跌趋势中不能大气磅礴，对待相同观点时理性看待，对待不同观点的兼收并蓄，就能慢慢提升，逐渐克服自身的弱点，逐渐少交学费。其中极少部分优胜者经过漫长的修行，逐渐脱胎换骨，逐渐向遥远的美好的香格里拉一步一步迈进。

金融界2023-07-17

L2网络效应从何而来？是什么让L2有黏性？

处理可以帮助为长尾的存在创造可行的单位经济学。 4.我们正处于一个转折点吗？应用链和应用rollup的想法并不新鲜。然而，在很长一段时间里，它给人的感觉就像是一个正在开发的住宅区：大量基础设施正在建设中，但没有任何居民。但最近几个月，我们开始看到第一批居民涌入。Lattice 构建了OpCraft，这是一个由自己的 rollup 支持的链上自治世界。像Lit Protocol和Synapse这样的项目已经宣布了自己的rollup（尽管这两个项目都是更多基础设施而不是面向应用程序的项目）。Zora推出了Zorachain。最近与更成熟的应用程序层团队（尤其是那些考虑 L2 策略的团队）的对话已经开始探索应用程序rollup是否适合他们。我的假设是，真正的拐点将在（至少）6-12 个月后到来。游戏和社交应用程序与特定于应用程序的rollup具有最明显的产品市场契合度：社交和游戏都严重依赖索引（并且通过不必与共享状态竞争而受益匪浅）、排序问题（尤其是在游戏玩法中）以及自定义功能（像无gas交易）对于娱乐型消费产品特别有用。其中许多应用程序团队仍在建设中。尤其是游戏，可能需要数年时间才能完成开发和发布。我的另一个收获是，对于金融化程度较低的应用程序来说，吸引注意力是最关键的因素。到目前为止，本文将应用程序rollup定义为“每个rollup一个应用程序”。但这种观点可能过于狭隘。也许多个应用程序决定组成一个集体，集中他们的“注意力”，并一起启动一条链。同样，我们可以看到一个主要应用程序决定构建自己的链并鼓励其他应用程序在其上部署 - 实际上，使用自己的应用程序来测试其想要控制的基础设施的采用。最后，我非常相信我们会看到未来有更多的rollup。为应用程序rollup构建基础设施服务的项目激增。Caldera、Sovereign SDK、Eclipse、Dymension、Conduit、AltLayer 等为团队提供低提升解决方案来启动自己的 Rollup。 Espresso、Astria 和 Flashbots 的 SUAVE 是测序仪领域的一些早期进入者。设置成本呈下降趋势，“连接性”权衡也变得不那么严重。两者都强化了采用的理由。但如此大量的新基础设施提供商也意味着应用程序团队可能会花时间了解各种选项，并让这些不同的参与者在选择获胜者之前接受战斗考验。再说一次，虽然迹象表明人们正在采用，但我认为拐点还需要几个月的时间。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

中国青年失业率刷新历史新高！投行经济学家：中国最新GDP数据“令人非常失望”

。然而，6.3%的同比增长率——已经比经济学家的估计低了很多——与2022年同期相比，就不那么令人印象深刻了，当时上海处于封锁状态，其他城市面临着与新冠病毒相关的严格限制。其他主要宏观数据喜忧参半： 6月规模以上工业增加值同比增长4.4%，增幅高于预期的2.5%，也高于5月份的3.5%； 6月零售销售同比增速从5月份的12.7%放缓至3.1%，低于预期的3.3%；今年前六个月，固定资产投资同比增长3.8%，低于1-5月的4%，但高于经济学家的预期值3.4%；中国6月底调查失业率为5.2%，与上月持平。 (截图来源：Zerohedge) 官方数据显示，中国房屋销售增长放缓，房地产投资和新建筑下降幅度更大。中国国家统计局周一公布，今年上半年住宅销售总值同比增长3.7%，低于1- 5月份11.9%的增幅。今年上半年房地产投资下降7.9%，而前五个月的降幅为7.2%。今年前六个月，新建筑开工量下降24.3%，而1-5月的降幅为22.6%。随着中国极端的新冠清零政策成为遥远的过去，世界第二大经济体面临的困难将进一步加剧全球对增长的担忧，并导致越来越多的人呼吁北京采取更多措施提振信心(即推出更广泛的刺激措施)。大华银行(United Overseas Bank)经济学家Ho Woei Chen表示，中国最新的GDP数据“令人非常失望”。 Ho Woei Chen表示：“6月份的数据仍然好坏参半。工业生产好于预期，比5月份有所回升。疲软的国内需求将是一个令人担忧的问题，这将是其货币和财政刺激的目标。” 事实上，可能比实际GDP数据更关键的是，中国的青年失业率在6月份升至21.3%的历史新高(比5.2%的全国调查失业率严重得多)。 (截图来源：Zerohedge) 中国人民大学中国就业研究所所长曾湘泉教授认为，青年失业率本身有摩擦性失业的短期影响，但同样是经济波动起伏的反映。而就业质量和结构矛盾则是青年失业率之上，更为深远的问题。曾湘泉带领该机构长期举办“中国就业季度分析会”，编制中国就业市场景气指数(CIER指数)，发布《中国就业市场景气报告》，是国内利用大数据监测中国劳动力市场变化的权威专家。曾湘泉指出，结合官方公布的青年失业率和CIER指数变化，应当说当前除了摩擦性失业，因需求不足导致的周期性失业也是客观存在。在经济仍在恢复的过程中，创业减少，企业规模没有增长，就业岗位就会稀缺。

tqttier2023-07-17

subDAO：web3 项目扩张的新密码

AAVE ，之后也没有什么大更新，代币经济学都没影儿，目前根本称不上 subDAO，所以说还是得看团队的执行力。总结 subDAO + 执行力，为 web 3 项目铺开了增长之路。通过 subDAO 进行快速扩张可以获得充足的新项目增长预算，跟上新叙事，实现生态联动和资源共享，当然这一切都建立在团队有出色执行力的基础之上。过去 DeFi 多数只是一个模块，无法和大型 CEX 的庞大系统进行竞争，但是如果 DeFi 可以快速横向扩张，也成为一个系统的话，或许奇点即将出现。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

SmartMall—「Web3去中心化应用聚合平台」

、共享、开放的生态系统。其核心理念社区经济学、开放和协作、兼容性、去中心化自治、持久创新。 SmartMall的目标是打造WEB3最具影响力的基础设施服务商。来源：金色财经

金色财经2023-07-16

“软着陆”可能性重回桌面！最新调查：经济学家正降低经济衰退预期但GDP料仍将萎缩

FX168财经报社(北美)讯眼下，经济学家们正在降低对经济衰退风险的预期。接受《华尔街日报》调查的企业和学术界经济学家认为，通胀放缓、劳动力市场依然强劲以及经济韧性使未来12个月出现衰退的可能性从前两次调查的61%降至54%。#高通胀/经济衰退# （图源：华尔街日报）虽然从历史比较来看，这一可能性仍然很高，但这是自2020年8月以来最大的月度环比降幅，当时经济正在从新冠大流行引发的短暂但严重的衰退中复苏。它反映了这样一个事实，即即使美联储提高了利率，通货膨胀率也有所下降，但经济仍在保持增长。在《华尔街日报》的最新调查中，经济学家预计第二季国内生产总值(GDP)折合成年率将增长1.5%，大幅高于上一次调查的0.2%。他们仍然预计GDP最终会萎缩，但萎缩的时间会比之前晚一些，幅度也会小一些。他们预计，美国经济第三季将增长0.6%，而此前调查的预期是萎缩0.3%，第四季度萎缩0.1%。预测者称，2023年GDP将较上年同期增长1%，较之前预测的0.5%增长了一倍。近60%的经济学家说，他们对经济前景持乐观态度的主要原因是他们预计通胀将继续放缓。美国劳工部6月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨3%，远低于2022年6月9.1%的峰值，也是两年多来的最低水平。美联储青睐的通胀指标——扣除食品和能源的个人消费支出(PCE)价格指数的年度变化——已从2022年3月的5.4%降至5月的4.6%。经济学家预计，到今年第四季，失业率将达到3.7%，尽管这仍远高于美联储2%的目标。（图源：华尔街日报）通往软着陆的道路许多经济学家从去年年中开始预测经济衰退，当时持续的高通胀促使美联储以近30年来最激进的速度加息。从历史上看，通胀率的大幅降低总是伴随着更高的失业率和经济低迷，几乎没有经济学家认为这次会有所不同。中佛罗里达大学经济预测研究所所长Sean Snaith说，现在，实现"软着陆"或在不出现经济衰退的情况下降低通胀的可能， "又回到了桌面上"。他说，"在今年年初，这似乎更像是痴人说梦"，而现在，"经济衰退似乎一直在不断滑向未来"。Snaith将经济衰退的概率，从4月份的90%下调至45%。平均而言，经济学家仍预计2024年第一季度劳动力市场，每月将减少10551个工作岗位，与之前的预测基本持平。但与4月份的调查不同的是，经济学家们不再预计今年第三季和第四季会出现大规模失业。他们预计明年第二和第三季雇主将增加就业岗位，这表明任何经济下滑都将是温和的。 Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley表示："通胀已经明显放缓，我们认为通胀还将继续放缓，因为支出增长大幅放缓，劳动力增长有助于服务提供商。" 尽管如此，根据调查，今年强于预期的经济增长，也将可能导致美联储在更长时间内维持较高利率。经济学家们预计联邦基金利率区间的中值，将在12月份达到5.4%的峰值，与上次调查中预测的5%相比大幅上升。最新预测意味着美联储将至少再加息一次。更多加息举措，降息时间推迟上月，美联储将联邦基金基准利率稳定在5%至5.25%的区间，这是自2022年3月以来连续10次加息后的首次暂停。联邦基金期货市场显示，市场参与者普遍预计，美联储将在7月25-26日的会议上加息25个基点。经济学家对美联储最终何时开始降息的预期也在推后。在最新的调查中，只有10.6%的经济学家预计美联储将在今年下半年降息，低于上次调查的36.8%。大多数经济学家(近79%)预计，随着失业率上升，美联储将在2024年上半年降息。约42.4%的经济学家预计美联储将在第二季首次降息。（图源：华尔街日报）经济学家对政府在大流行时期暂停学生债务还款的影响相对乐观，这个政策使数百万美国人在三年多的时间里避免了每月的一大笔账单。学生贷款付款的恢复，预计将在今年秋季产生相对较小的影响，从今年第三季度到第四季度的消费者支出增长中减少0.2个百分点（按年化计算）。富国银行首席经济学家Jay Bryson表示："由于恢复支付影响了某些家庭的消费能力，今年年底我们可能会看到支出增长有所放缓，但我们认为不会普遍到对美国家庭整体支出产生重大影响的程度。" 这项针对69位经济学家的调查于7月7日至12日进行。并非每位经济学家都回答了每个问题。

财经风云2023-07-16

Polygon 2.0：一文读懂Polygon 2.0架构、蓝图和新代币POL

作性。根据新的蓝图，POL 的新代币经济学已被提出，预计它将在 Polygon 2.0 生态系统成熟之前发挥重要作用。 1. 大规模采用之路 1.1 前言尽管目前加密货币市场的价格仍远低于上次牛市的高点，但区块链领域比以往任何时候都更加多样化。特别是，上次牛市很大程度上是有利的宏观环境以及区块链缺乏有意义的现实用例，因此可以看到许多协议将其方向集中在当前市场的大规模采用上。对于大规模采用来说，改进的不仅仅是一个领域，而是许多领域。首先，增强钱包等服务的 UI/UX 非常重要，这些服务通常是用户使用区块链的初始接触点。其次，需要为用户提供更多实用的区块链服务。最后，需要一个完善的基础设施来促进许多用户轻松使用区块链。 1.2 不同类型的区块链网络走向大规模采用本文将从基础设施的角度探讨大规模采用的概念，但为大规模采用而设计的网络实际上应该是什么样子？到目前为止，不同的区块链网络已经提出了独特的方法和策略。第一个是在单链上进行优化。这是 Solana、Sei、Aptos、Sui 等人所采用的方法。单链的优点是链中的各个 dApp 可以无缝组合地相互交互。然而，缺点是网络的性能由性能最低的节点决定，并且网络可能变得中心化，因为节点需要更高规格的硬件来实现高可扩展性。第二是构建一个具有多个L1网络和适当的跨链协议的生态系统。Cosmos、Polkadot 和 Avalanche 是这种方法的一些例子。这种方法的优点是理论上可以通过并行扩展无限增加可扩展性，但缺点是尽管存在跨链协议，但不同网络的异步特性降低了可组合性，并使生态系统和安全性变得碎片化。第三种方法是垂直提高可扩展性，例如基于单个基础层的rollup网络。这种方法的例子包括 Optimism、Arbitrum One 和 Starknet。这种方法的优点是它允许高可扩展性，同时仍然通过执行链外计算而受益于基础层的安全性，并且它允许各种应用程序在一个网络内以高可组合性进行交互。然而，缺点是 L1 在某种程度上限制了 L2 的可扩展性，正如 Vitalik Buterin 指出的那样，使用相同的垂直扩展结构来垂直提高可扩展性是有限的。所有上述方法都很重要，因为它们为大规模采用提供了方向，但它们都有明显的优点和缺点。因此，近年来出现了一种方法，综合上述方法优势，如下图所示。除了我们将在本文中讨论的Polygon之外，所有领先的rollup网络——Optimsim 的 OP Stack、Arbitrum 的 Orbit、zkSync 的 ZK Stack 和 Starknet 的 Fractal Scaling——都在寻求提高垂直和水平的可扩展性。在上述方法中，多个L2或L3网络共享基础层，其优点是1）继承基础层的强大安全性，消除安全破碎化，2）通过并行运行网络实现理论上无限的可扩展性，3）实现更多通过共享结算或数据可用性层实现无缝且安全的互操作性和可组合性。在我看来，这是区块链大规模采用的最佳模式，因为1）区块链网络的安全性需要统一而不是碎片化，以便大量资金流动，2）对于用户而言它需要提供高水平的可扩展性，3）即使存在多个网络，资产转移和交互也需要无缝且安全。 2、Polygon 2.0 （来源：Polygon） 2.1 互联网的价值层最近，Polygon 发布了Polygon 2.0 蓝图，该蓝图建立在上述方法的基础上，并以“互联网的价值层”为愿景。正如任何人都可以在互联网上创建和交换信息一样，价值层是一个允许任何人创建、交换和编程价值的协议。 Polygon 2.0 的价值观是“无限可扩展性”和“统一流动性”，其目标是通过 ZK 驱动的 L2 链网络来实现。在用户方面，尽管使用多个 ZK L2 链，但 UX 感觉就像使用单个链。 2.2 Polygon PoS → Validium （来源：Polygon）在我们深入了解 Polygon 2.0 的架构之前，Polygon 联合创始人 Mihailo Bjelic在治理论坛上发布了一项提案，将现有的 L1 网络 Polygon PoS 升级到 validium，以实现 Polygon 2.0 的愿景。Polygon 已经拥有与以太坊兼容的 ZK L2 技术，称为 Polygon zkEVM，目前运行良好。首先，zkEVM的引入，可以在一定程度上依赖以太坊网络的安全性，因为PoS网络的计算结果的有效性证明将在以太坊网络上进行验证。其次，现有的Polygon PoS验证者将代替以太坊网络来管理交易数据，与rollup模式相比，可以实现更低的费用和更快的速度。这稍微改变了PoS网络上验证者的角色：首先，它们将继续确保交易数据的可用性，其次，它们将充当排序器来确定L2网络交易的顺序。 2.3 Polygon 2.0架构：ZK驱动的L2链网络（来源：Polygon） Polygon 2.0是基于以太坊的ZK L2链生态系统。这些由 ZK 驱动的 L2 链称为“Polygon Chains”。从垂直和水平可扩展性的改进来看，Polygon 2.0 的结构是什么样的？就像互联网具有称为互联网协议套件的分层结构一样，Polygon 2.0 也包含执行不同角色的层。 2.3.1 质押层 Stake Layer 是负责 Polygon 2.0 验证者所有事务的层，它作为智能合约存在于以太坊网络上，有两种类型：验证者管理者- 一个智能合约，用于管理 Polygon 2.0 生态系统中的验证者池，包括所有验证者的列表、哪些验证者参与哪些 Polygon 链、它们的质押大小、质押/解除质押请求、惩罚等等。链管理者- 存在每个 Polygon 链的智能合约，用于管理验证者列表、验证该链的配置（例如，验证者的最大/最小数量、惩罚条件、质押所需代币的类型/大小）等。验证者可以通过质押代币加入 Polygon 2.0 中的公共验证者池，并根据需要作为多个 Polygon 链上的验证者参与。Polygon 2.0 中的验证者基本上负责排序和验证用户的交易以创建区块，以及生成 ZKP 的证明过程并确保交易数据的可用性。验证者因其各种角色而获得补偿，包括 1) 协议奖励，2) 来自参与 Polygon Chain 的交易费用，以及 3) 来自 Polygon Chains 的额外奖励（例如，原生代币）。 2.3.2 互操作层（来源：多Polygon）互操作层可在 Polygon 2.0 生态系统中实现无缝跨链消息传递，使用户感觉他们正在使用单个网络，尽管他们实际上使用多个网络。每个Polygon链都管理消息队列，消息队列是发送到其他Polygon链的消息，其中包含 1) 内容、2) 目标链、3) 目标地址和 4) 元数据。消息队列都有相应的ZKP，如果特定消息的ZKP在以太坊上得到验证，则目标链可以安全地执行此跨链交易。然而，由于 ZKP 在以太坊上验证的成本很高，因此互操作层还添加了一个聚合器组件，该组件将由Polygon链中的消息队列生成的多个 ZKP 汇集在一起，并允许它们在以太坊网络上进行廉价的验证。由于聚合器需要去中心化以保证活性和抗审查性，因此它由 Polygon 2.0 的通用验证者池管理。事实上，跨链交互是这样的，一旦聚合器收到 ZKP，目标链就会以最佳方式处理交易，为用户提供“统一流动性”体验，因为交易几乎可以立即和原子地处理，尽管使用多个网络。 2.3.3 执行层执行层是Polygon Chains中实际计算发生的层，它具有类似于典型区块链网络的组件（例如P2P通信、共识、Mempool、数据库等）。 Polygon Chains 在客户端层面是高度可定制的，包括原生代币、交易费用流程、额外的验证者奖励、区块时间和大小、检查点时间（ZKP 提交的频率）以及rollup/validium选择。 2.3.4 证明层由于Polygon 2.0是ZK驱动的L2链的集合，因此ZKP发挥着非常重要的作用，证明层负责为Polygon链上的每笔交易生成ZKP。证明者使用Polygon 团队开发的Plonky2 。 3、新代币：POL 3.1 代币经济学虽然我们一直在仔细研究 Polygon 2.0，但很明显，实现这一愿景既涉及协议经济学，也涉及技术。作为回应，Mihailo Bjelic、Sandeep Nailwal、Amit Chaudhary 和 Wenxuan Deng向 Polygon 社区提出了一种名为 POL 的新代币模型。在白皮书中，他们将 POL 的设计目标设定为 1）生态系统安全，2）无限可扩展性，3）生态系统支持，4）无摩擦，5）社区所有权，并提出了以下实用效用：验证者质押： Polygon 2.0 中的验证者必须质押 POL 代币才能参与验证者池。验证者奖励：必须持续向验证者提供预定义的奖励。验证者默认获得协议奖励，并且还可以从 Polygon Chains 获得交易费或额外激励奖励。治理：代币将用于治理，治理框架尚未披露。将有一个新的社区金库，由 POL 代币持有者管理，并将有助于支持生态系统。 POL 代币的初始供应量为 100 亿，从 MATIC 1:1 迁移，建议年通胀率为 2%：验证者奖励：验证者将在前 10 年额外获得总供应量 1% ，此后社区可以通过治理决定是否维持或减少这一份额。生态系统支持：前10年，将向新推出的社区金库提供相当于总供应量1%的金额，可通过社区治理用于生态系统支持。10年后，社区可以通过治理决定是维持还是减少这个数额。（来源：Polygon）与现有 MATIC 代币经济（MATIC 总供应量固定为 100 亿）不同，POL 代币的通货膨胀率为 10 年每年 2%。在 Polygon 2.0 生态系统足够成熟之前，这种通胀供应将为网络提供良好服务。一旦 Polygon 2.0 生态系统完善并通过交易费用实现可持续性，社区就可以通过治理来减少通胀。考虑到目前比特币网络的通胀率约为 1.8%，2% 并不是一个巨大的数字。 3.2 模拟但新 POL 代币的代币经济学有多现实呢？网络是否足够安全，验证者是否会受到足够的激励，生态系统是否会得到足够的支持？Polygon 模拟了这些问题并将结果包含在白皮书中。基于一系列假设，很明显，即使在最坏的情况下，验证者也可以获得 4-5% 的年度激励，并且社区财政部将获得足够的资金。（请注意，社区金库的规模是使用 1 枚POL 5 美元的平均价格计算的）。 Polygon 公链平均交易费用：0.01 美元（目前 Polygon PoS 平均费用），平均验证者数量：100，平均 TPS：38。 Supernets Polygon Chains 的平均交易费用为 0.001 美元，平均验证者数量：15，平均 TPS：19。每个验证者的平均年运营成本：6,000 美元（应用摩尔定律的修改版本，每三年运营成本减半）（来源：Polygon） 3.3 与其他代币的比较乍一看，拟议的 POL 代币经济与 Polkadot 的 DOT、Cosmos 的 ATOM 和 Avalanche 的 AVAX 类似，但也存在一些差异。首先，POL 和 DOT 之间有一个很大的区别：构建在底层上的网络要成为平行链，需要通过一个称为平行链拍卖的过程将大量 DOT 代币锁定到 Polkadot 中继链中。然而在Polygon 2.0中，任何人都可以部署Polygon Chain，满足验证要求的验证者就可以参与。其次，POL 与 AVAX 和 ATOM（支持 ICS）略有不同，因为这三者的共同点是质押原生代币的验证者可以作为多个网络上的验证者参与，但它们在通胀率、治理等方面有所不同。。 4、最后的想法随着区块链行业和技术的成熟，越来越多的尝试垂直和水平提高网络的可扩展性，而Polygon 2.0正在走这条路。虽然其他领先的 L2 项目（例如 Optimsim、Arbitrum、zkSync、Starknet）也在做出类似的尝试，但 Polygon 2.0 的与众不同之处在于：1）具有高度以太坊兼容性的 zkEVM 技术，2）利用 ZKP 的跨链解决方案。虽然其他项目参考了多条 L2/L3 链的跨链解决方案，但很少有项目提供详细的跨链解决方案。最近，跨链项目已经开始使用 ZK 技术（例如 zkBridge、Electron Labs、Polymer Labs 等），Polygon 2.0 也具备在其跨链解决方案中利用 ZKP 的能力，旨在提供卓越的跨链用户体验。让我们拭目以待，看Polygon 2.0与ZK技术一起能否实现可扩展性和互操作性，有可能成为互联网的价值层。来源：金色财经

金色财经2023-07-16

美国的左右两派彼此厌恶，但在经济问题上却越来越一致

经济学人报道说，现在美国两党的经济哲学不仅在变化，而且正在趋同。通常情况下，只需听到美国参议员说的前六七个字，就能正确推测出他的党派。让我们来来试试看。这是从一位美国著名参议员最近的书中摘录的： "今天，新自由主义盛行。在我们的精英眼中，传播和支持自由贸易应优先于所有其他关切，个人的、政治的和地缘政治的。近年来，这导致了一种'自由市场原教旨主义'"。给大伙一个提示。书中针对新自由主义弊病提出的三个解决方案是， "让华尔街各就各位"，让 "关键产业回归美国"，以及复活 "重建美国劳动力的义务"。如果你猜是民主党人，听上去很合理，也许是桑德斯（其实他自认为是独立派，但是一般认为他是民主党内的左派）在他最近的作品《对资本主义感到愤怒很正确》中写的? 大错特错。事实上，作者是来自佛罗里达州的共和党参议员、曾经的总统竞选人马可·卢比奥，他刚刚出版了一本新书《颓废十年》（Decades of Decadence），里面就有这样的句子。特朗普上台标志着民粹主义时代的到来，这对美国左翼和右翼的经济政策来说都是很大的冲击，曾经的异端迅速成为正统。人们很容易被新左派和新右派这两伙人截然相反的观点和彼此的恶毒嘲讽所吸引，现在美国的党派人士喜欢放大分歧，当然也因为在警察的角色，或者小学生是否应该接受关于性别教育等问题上相差十万八千里。但是文化战争所忽视的是，在经济政策问题上，各方的意见相当一致，甚至出现了这样一种怪事，文化战争可能通过加速共和党与大企业之间的决裂，而让双方更趋同。新右翼和新左翼对美国病症的诊断惊人地相似。双方都认为，旧秩序崇尚专业技术、自由市场和自由贸易，"新自由主义"（通常被当作贬义词）对美国来说是一笔糟糕的交易：公司太不道德；精英太无能；全球化代价太高；不平等太不受约束；无形之手（注，指市场）太容易出错。双方都认为，这些问题必须由（自己的）政府来纠正，通过关税和产业政策来促进优势产业的发展。同时还应加大再分配力度，让企业出血，让工人受益。美国国家安全顾问沙利文负责落实所谓的 "中产阶级外交政策 "，他在4月份声称拜登政府的国内经济政策，代表着 "新的华盛顿共识 "，虽然有点冠冕堂皇，但并没有说错。对于赞同这一方向的专家来说，当然这是好消息。米特·罗姆尼的前政策顾问、现任美国指南针智库（American Compass）执行董事的奥伦·卡斯说："这是健康政治的标志，因为政治光谱的两边，都有人睁大眼睛说，'真的坏事了'。" 今年6月，他的组织出版了一本名为《重建美国资本主义: 保守派政策制定者手册》，内容就像一个共和党传统观念的屠宰场。书中对贸易赤字激动不已，却对联邦预算赤字几乎只字不提。就像民主党人建议的那样，给孩子们的津贴应该更加慷慨，当然前提是父母必须工作；应抵制金融工程，禁止股票回购；应该鼓励有组织的劳工，而不是将其视为障碍。卡斯在书的开头写道："保守主义经济学不同于曾一度取代它的（市场）原教旨主义，后者先自信地断言市场的目的，然后考虑为实现这一目的而塑造市场所必需的公共政策。" 大多数试图制定民粹主义经济政策的年轻共和党参议员，如阿肯色州的汤姆·科顿、俄亥俄州的万斯和印第安纳州的托德·杨(，都在庆祝书发布的活动上，接受了长时间采访。卢比奥也出席了活动，他最近出版的一本书，对腐朽的技术官僚和新自由主义精英发起了控诉，也提到了卡斯和他的著作。资本主义存在固有矛盾，需要政府干预，这种观点一般和左派联系在一起。但研究社会不平等问题的学者托马斯·皮凯蒂也乐观地认为，意识形态正在发生更广泛的转变。他认为，"从2008年金融危机开始，我们已经看到这种新自由主义的兴奋开始结束，大流行病加速了这种转变。" 皮凯蒂说，拜登先生在产业政策方面做了一些 "有趣的事情"。他坦率地承认，与中间派拜登相比，他更倾向于伊丽莎白·沃伦和桑德斯等更激进的民主党候选人。他说，总统 "并没有真正质疑我们今天所面临的高度不平等"。拜登政府可能会注意到这一批评。白宫中不乏皮凯蒂的粉丝，总统经济顾问委员会成员希瑟·布希，还帮助编辑了一整卷题为 "皮凯蒂之后 "的经济论文。即使大流行病后劳动力市场紧张，最低收入工人的工资增加，但高收入工人的收入继续增加，导致一些衡量不平等的指标要么上升，要么仍停留在顽固的高水平。皮凯蒂曾呼吁恢复二战后三十年间实行的高边际收入税率，以及新的陡峭累进财富税，以实现福利国家。到这里，新右派和新左派之间开始有了区别。拜登接受了一个观点，即财富向最富裕的少数人聚集是一个需要解决的问题，并坚持认为他不会对年收入低于40万美元的人增税（98%的美国人低于这一门槛）；卡斯等人不怎么担心收入最高的2%的人过得太好。不过，由于拜登并未能真正提高对高收入者的税收，因此这一差别并无实际意义。所有这些都让皮凯蒂担心，美国可能会在极高的不平等水平上出现 "新自由主义的稳定"，或者继续与特朗普的 "新民族主义 "纠缠不清。他还担心，拜登政府所倡导的一些左翼产业政策（很多共和党人都会效仿）实际上是一种变相的倒退。他说："我们今天所说的一些产业政策，看起来很像补贴和新一轮的税收竞争，看谁更没有底线。" 除了对超级富豪的态度不同，新左右两派在经济问题上的其他分歧，则很难察觉。左派通常将社会政策视为发生在国家和个人之间的事情；右派则坚持家庭仍是中介；双方都认为与中国的竞争是制定产业政策的理由；但新右派认为气候变化的威胁并不急迫。在用于养老金和医疗福利的信托基金在未来十年内耗尽之前，双方都没有改革福利计划的意愿。新左右两派都同意赋予工人权力，但在手段上存在分歧。卡斯说民主党目前完全致力于加强现有工会，而他更倾向于另一种组织劳工的方式，如部门谈判，或德国式的共同决策制度，即为工人保留一定数量的公司董事会席位（皮凯蒂也称赞了这一安排）。既然有如此多的共识，为什么国会没有制定更多反映新共识的法律呢？主要原因在于，作为当代美国政治主要标志的文化问题，两边相互猜忌，以至于任何新的共识，包括经济问题都很难落实。因此，对美国经济的全面改造可能不会很快到来。但事实已经证明，两边的这些共同想法绝非一时兴起。

加美财经2023-07-16

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