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一句话。它蕴含了周期逻辑，也覆盖了政治经济学。　　2023年，对于三家中概股而言，会是又一个时代的开启吗？（来源：巨潮WAVE）

金融界2023-05-17

FX168财经报社(香港)讯穆迪首席经济学家马克·赞迪(Mark Zandi)的说法，如果美国财政部对其债务违约，美国房价将大幅下跌，而抵押贷款利率将回升至7%以上，甚至看起来有可能违约。随着政界人士在政府借款限额问题上陷入僵局，对美国债务违约的担忧正在加剧。在接受《财富》(Fortune)杂志采访时，赞迪强调，房地产市场是经济中最容易受到美国未能履行付款义务风险影响的部分之一。他解释，这样的逆境，甚至是违约的可能性，可能会将30年期固定抵押贷款利率推高至7%以上。根据Bankrate数据显示，截至周一(5月15日)，该利率平均为6.89%。随着长达数月的政府借贷限额政治僵局持续，对美国可能违约的担忧正在迅速增加。如果届时不取消31.4万亿美元的上限，即使财政部将在6月1日耗尽资金，立法者也无法打破僵局。赞迪认为，债务违约的风险将对购房者和卖家造成重大打击，他们仍因美联储大幅加息及其对抵押贷款利率的影响而步履蹒跚。赞迪告诉媒体，这也可能威胁到全国住房负担能力水平的恶化。根据全国房地产经纪人协会的数据，美国房地产市场的低迷已经开始。今年第一季，美国31%的房地产市场出现下滑。这是11年来的最高水平，占2022年最后一个季度价格下跌的市场的11%。赞迪说，如果抵押贷款利率走高，就会加速正在进行的房地产市场调整，今年春天会失去一些动力。穆迪分析公司发布的最新预测未将违约因素考虑在内，预计美国房价将在本周期从峰谷下跌8.6%。 (来源:Fortune) Zillow日前也发表了一篇标题为“债务上限违约将使美国房地产市场重新陷入深度冻结状态”的文章，尽管Zillow经济学家杰夫·塔克(Jeff Tucker)承认美国违约“不太可能”，但他同意抵押贷款利率会上升并使房地产市场重新陷入急剧放缓。 “如果美国在未来几个月内进入违约状态，一个几乎可以肯定的后果就是债务收益率和利率上升引入违约风险，或者至少是延迟支付息票的风险，就像一场地震一样嘎嘎作响基石假设，在金融体系中引发涟漪，导致投资者不仅质疑国库券的安全性，还质疑其他资产的安全性。对于房地产市场来说，抵押贷款利率几乎肯定会同步上升，”塔克写道。如果美国违约，Zillow预测平均30年期固定抵押贷款利率将在9月飙升至8.4%的峰值，而房屋销售量将下降23%。在房价方面，Zillow认为违约将使全国房价再下跌1%。塔克写道：“经济和债务市场的任何重大中断都将对房地产市场产生重大影响，销售降温并提高借贷成本，而此时市场正开始稳定并从2022年底的重大降温中复苏。”

小萧2023-05-16

基金经理投资笔记|市场乱战初启，手中留有余粮！下一步策略：反弹概率大，保持交易的灵活性

：魏凤春（博士），创金合信基金首席经济学家　　　　罗水星（博士），创金合信基金基金经理　　我们上期对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。同时我们也提醒大家，虽然我们看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒大家这两个板块短期可能的风险。　　一、市场的表现：继续定价国内经济疲弱修复　　过去的一周，市场的演绎跟我们的观点大致符合：周一中特估上涨之后连续回调，一季报业绩尚可、同时前期又没有定价充分的火电、纺织服装、新能源和家电等有一定的超额收益，但是反弹也相对脆弱。国内外公布的部分经济金融数据传递的信息都没有明确的方向性，股市和债市依然定价国内经济疲弱的复苏力度，没有在我们上一次对市场的判断上提供明显的增量信息。　　上周申万31个行业中有7个行业出现上涨，24个行业出现下跌。分行业看，公用事业、煤炭、汽车等行业表现较好，周涨跌幅分别为1.95%、1.55%、1.53%；建筑装饰、传媒、有色金属等行业表现较差，周涨跌幅分别为-5.98%、-5.98%、-3.54%。　　从估值来看，社会服务、商贸零售、美容护理等行业处于历史高位估值区间，市盈率分位数分别为81.82%、81.28%、79.33%；有色金属、电力设备、煤炭等行业处于历史低位估值区间，市盈率分位数分别为0.53%、0.86%、2.63%。估值环比上周变化来看，环保、公用事业、汽车等行业位于前列，市盈率分位数分别提升12.54%、3.98%、3.75%；建筑装饰，食品饮料，传媒等行业稍显落后，市盈率分位数分别降低6.67%、3.76%、2.28%。　　从交易情绪来看，纵向（时序上）拥挤度观察，银行、交通运输、非银金融等行业换手率位于一年内高点，换手率分位数分别为100%、100%、98.1%；农林牧渔、美容护理、食品饮料等行业换手率位于一年内低点，换手率分位数分别为5.8%、7.7%、9.6%。横向（行业间）拥挤度观察，银行、非银金融、传媒等行业成交额占比位于一年内高点，成交额占比分位数分别为100%、100%、98.1%；农林牧渔、基础化工、综合等行业成交额占比位于一年内低点，成交额占比分位数均为1.9%。　　二、脆弱、均衡市场的进一步验证：宏观依据　　对市场的定性是下一步决策的依据，从宏观证据来看，市场是脆弱而均衡的：　　第一，出口不弱，趋势变弱，进口验证乏力的外需。　　中国4月出口同比上升8.5%，3月为同比上升14.8%；4月进口同比下跌7.9%，3月为同比下跌1.4%；4月贸易顺差902.1亿美元，3月为881.9亿美元。出口预测可能是打脸市场预期次数最多的指标之一，正如每年大家对出口进行展望一样，今年年初的出口确实又再次超出大家的预期。今年出口的变化，需要我们审视、理解出口的中期逻辑变化：中国的国家战略在清晰地知道欧美日韩的战略意图之后，在过去几年做了很多的应对和部署，东盟、一带一路、上合和广大发展中国家逐渐被更充分地融入到中国经济圈，成为外需和中国全球战略的重要一环，也需要成为我们日后分析中的重点之一。　　分析完中期的逻辑变化，再回到短期的现实。4月的出口肯定是不弱的，不过趋势在走弱，考虑到全球经济和金融系统在过去一段时间的风险暴露逐渐增加，再结合越南、韩国这些重要出口国家近期的数据走势，出口趋势是在走弱的，如果全球经济动能走弱，一带一路和东盟可能也无法单独把中国出口稳住。与此同时，进口继续走弱，在经历了年初复苏短暂的斜率走陡之后，经济的复苏斜率明显趋于平缓，国内外新的政策变化又还没有看到，当前市场大逻辑是相对缺乏的，这是我们觉得市场脆弱而均衡的重要原因。　　第二，社融信贷一季度加速放量后逐渐回归正常，居民加杠杆意愿弱。　　4月新增人民币贷款0.72万亿，去年同期0.65万亿；新增社融1.22万亿，去年同期0.93万亿；社融增速10%，前值10%；M2同比12.4%，预期12.6%，前值12.7%；M1同比5.3%，前值5.1%。历史纵向来看，因为2022年4月本身就是社融信贷比较弱的一个月，所以今年4月的社融信贷看上去比去年多，但实际上是比较弱的，比疫情前的2019、2018年4月社融都要弱。就今年的节奏来看，一季度社融信贷提前发力，所以投放巨大，4月份慢慢回归正常乃至略偏弱的状态。　　居民的中长贷在经历了积压需求暂时释放之后，再度回归比较弱的态势，居民中长贷同比比去年萎缩1156亿，这意味着居民可能非但没有明显增加房贷的意愿，反而在加大还贷的量，这与前段时间新闻报道的居民提前还房贷现象增加的情况一致。另外，根据不完全统计的4月部分银行的理财规模变化，银行理财出现了明显的回流，但在权益市场上资金回流并不明显，因此极有可能流到了低风险低波动的相关产品上。这说明无论是对实物投资还是金融投资，居民部门的风险偏好仍有待修复。因此，随着居民部门购房欲望下降之后，整个金融部门其实并不缺钱，但大家都在等待权益市场系统性风险偏好抬升的一个明确的政策或者基本面信号。　　第三，CPI、PPI：弱复苏下低通胀，反映的是内生动力偏弱的预期　　中国4月CPI同比上涨0.1%，预期上涨0.4%，前值上涨0.7%；PPI同比下降3.6%，预期下降3.3%，前值下降2.5%，通胀维持低位，这反映的是国内修复动力偏弱，而供应总体充足，进而价格维持低迷。我们也判断在弱修复之下，低通胀的特质有望延续。　　结构上看，食品价格继续回落。4月CPI食品价格同比上涨0.4%，前值上涨2.4%，环比下降1%，前值下降1.4%，由于天气转暖，鲜菜上市量增加，鲜菜价格同环比大幅下降，环比下降6.1%，同比下降13.5%，存栏量也相对充裕，猪肉价格环比继续下跌3.8%，降幅有所收窄。核心CPI同比上涨0.7%，涨幅与上月持平，环比上涨0.1%。从大类分项来看，食品烟酒、生活用品及服务、交通和通信同比涨幅回落；衣着、居住、教育文化和娱乐涨幅较上月有所扩大；医疗保健持平，这反映的是普通消费品的需求修复较弱，而高端、偏服务项的消费需求率先修复。　　PPI同比继续大幅回落，主要受上年同期基数较高影响，同时全球库存周期去化，制造业偏弱。生产资料价格同比下降4.7%，环比下降0.6%，继续回落；生活资料同比上涨0.4%，环比下降0.3%，均较弱。分行业来看，上游和中游煤炭开采、石油和天然气开采、黑色金属采矿、石油、煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼和压延加工业均有较大拖累，电力、热力的生产和供应业、纺织服装服饰业，非金属矿采选业同比上涨。　　通胀连续两个月处在低位，我们认为这反映的是内生修复动力较弱。季节性因素以及产业周期带来的食品价格下跌和生产资料价格下跌，带动CPI同比放缓、PPI大幅回落。随着下半年基数下降，经济逐步修复，通胀有望回升，但我们认为通胀短期内也较难回到1%水平之上，投资均不需要过度考虑“通缩”和“通胀”问题。短期来看，物价回落有助于企业刚性成本下降，修复盈利能力，关注通胀的修复更多反映的是需求修复的幅度。　　三、下一步的策略：反弹概率大，要保持交易的灵活性　　从上述基本面的分析出发，我们仍然维持“市场乱战，均衡且脆弱的交易机会”的判断。从技术面看，当前权益市场的买入理由是大盘指数再度接近前期低位，这为我们提供了布局机会，交易的反弹概率在加大。从策略角度看，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。　　哪些板块反弹机会较大呢？创金合信基金宏观策略配置团队观察各家分析师对申万各行业2023年归母净利润的预测，可以作为参考。如果让反弹更扎实一些，预期业绩变化是一个相对可靠的数据。　　环比上周来看，市场对公用事业、石油石化、房地产等行业基本面较为乐观，预计2023年净利润分别变化2.01%、0.59%、0.34%；市场对汽车、农林牧渔、钢铁等行业基本面预期有所调整，预计2023年净利润分别变化-2.25%、-2.00%、-1.94%。　　【了解作者】　　魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。　　罗水星博士，创金合信基金经理、首席宏观分析师，2022年2月加入创金合信基金。此前履职博时基金，负责宏观策略、宏观政策、大类资产配置与择时研究。武汉大学学士，上海财经大学经济学硕士、博士，中国社科院经济学博士后，学术论文多发表于国际SSCI英文核心经济学期刊。

金融界2023-05-15

“这是非常危险的情况”！哈佛经济学教授警告：美国违约恐引发全球金融危机

8财经报社(香港)讯曾担任IMF首席经济学家的哈佛大学经济学教授肯尼斯·罗格夫(Kenneth Rogoff)警告称，美国债务违约可能引发全球金融危机。他警告说：“这是一个非常危险的情况，我们在未知的水域。” 罗格夫在接受《经济学人》编辑Srijana Mitra Das的采访时，分享了他对美国经济、美国可能违约以及全球金融危机的看法。2001年至2003年，罗格夫担任国际货币基金组织(IMF)首席经济学家兼研究部主任。他被问及当前的美国债务危机及其潜在的违约是否会“带来全球经济衰退的风险”。罗格夫回答说：“当然。风险无论如何都存在，但如果这种情况恶化，可能会引发一场全球金融危机。我希望事情不会发展到那种地步，但这是一个非常危险的情况，我们处于未知的水域。” 他解释称：“一般来说，当你掌控政府开支时，你一次只考虑一项法案。你要仔细查看所有细节，然后协商如何解决这些问题。”不过，他强调说，共和党人试图一蹴而就，“没有哪个国家的财政政策是这样运行的”。他警告说：“通常情况下，这些谈判确实会在午夜得到解决，但目前有2%至3%的可能性，我们会发现美国违约的情况。” 罗格夫进一步详细说明，美国过去曾“违约”，但“以不同的方式”违约。一个例子是在20世纪30年代早期，当时美国的债务是用黄金支付的。时任美国总统富兰克林·罗斯福(Franklin Roosevelt)将黄金价格从20美元改为35美元。罗格夫指出：“当我们用美元偿还债务时，我们违反了黄金条款，美元的价值要低得多。” 罗格夫表示，另一个例子是“独立战争之后，当时美国正在形成”。罗格夫解释称：“美国第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿(Alexander Hamilton)只偿还了部分继承下来的殖民债务。” 他补充道：“我们最近也经历了高通胀——所以，如果你是美国国债持有者，你所持美国国债的价值在过去两年里显著缩水。这是一种违约，因为你没有预料到价值的损失。” 美国财长耶伦(Janet Yellen)表示，“如果国会不在6月1日之前提高或暂停债务上限”，财政部可能无法支付政府的所有账单。然而，一些人认为，提高债务上限将使问题变得更糟，其中包括知名经济学家彼得·希夫(Peter Schiff)。和耶伦一样，美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)同样警告称，政府可能在6月的前两周出现债务违约。 IMF上周警告说，美国违约将产生“非常严重的影响”。与此同时，前美国总统特朗普(Donald Trump)敦促共和党议员，如果民主党不同意削减开支，就让美国债务违约。

天马行空2023-05-15

ATFX国际：土耳其大选惹关注，埃尔多安能否连任？

。原因在于，整个土耳其都受到“埃尔多安经济学”的把控，土耳其中央银行的专业人士并没有独立决策权，且中央银行行长更迭太快，曾出现“两年换四个行长”的极端情况。在不合逻辑的货币政策影响下，预计土耳其的通胀率将很难恢复到2%的健康水平。　　▲ATFX图　　土耳其的劳动力市场表现不佳，3月份最新失业率为10%，远远高于5%的健康水平。虽然从2020年开始，失业率就已经从14%的高位开始回落，但回落速度太慢，无法有效改善投资者信心。其实，埃尔多安之所以选择在高通胀环境下维持宽松货币政策，就是担心失业率失控后出现大量闲散人口。只要失业率保持在相对低位，即便通胀率很高、本币贬值幅度很大，也不会出现极端社会事件。　　高通胀率叠加高失业率，埃尔多安治下的土耳其宏观经济非常糟糕，无法令其获得大多数选民的新任。剩余3.6%的宣布，有可能使得埃尔多安的49.35%支持率过半，但是，这只是“及格线”，埃尔多安距离“众望所归”仍差距甚大。需要承认的是，埃尔多安仍是土耳其现阶段的灵魂人物，因为在其治下，土耳其的国际地位不断上升，代表性事件是土耳其成为撮合俄罗斯、乌克兰达成黑海运粮协议的关键力量。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-05-15

五大模块化区块链的体系结构、共识机制等探析

与 EVM 兼容网络的互操作性。代币经济学 ???????：超级网络需要验证者在Polygon PoS链上押注$MATIC。从代币经济学的角度来看，你可以设置自己的原生gas货币，提供即时效用。 ?????????：每个子网的验证者也必须验证主网络，并抵押2000 $AVAX。在AVAX中，主网络上的交易费用、子网和区块链创建费用被烧毁。每个子网都可以有自己的代币。 ????????：$DOT用于保护中继链。每个平行链需要获得足够的DOT来赢得拍卖以获得一个插槽，每个平行链都有自己的代币。 ??????：每个zone/hub都赢得了代币，并且会有很多hub。通货膨胀/无上限供应。 ????：支持 0 最低gas费。采用 ???????：Nexon, Immutable， @Google， @ gotchicchain和其他10个客户正在构建超级网络。 ?????????：19+ 个子网，但似乎只有 5 个处于活动状态。 ????????：基板生态系统（https://substrate.io/ecosystem/projects/） ??????：200 多个 Cosmos 链。 (https://mapofzones.com/home ) ????：许多企业案例研究。 (https://hyperledger.org/learn/case-studies) EVM 兼容性 ???????：是的 ?????????：是 + AVM + 自定义 VM 选项（SpaceVM、BlobVM 等） ????????：没有 ??????：默认情况下不是，但是 EVMOS 是一个兼容的 Cosmos 链。 ????：是的存储 ???????：LevelDB ?????????：Bundlr 网络 ????????：DCS（去中心化云存储） ??????：因应用链而异 ????：RocksDB（KVS）帐户抽象 ???????：实验性的 ?????????：可以在定制的虚拟机中实现 ????????：不适用 ??????：不适用 ????：缺乏AA。中继器 ???????/?????????/????：不是原生的，通过3P软件 ????????：不适用 ??????：不适用质押/奖励 ???????：$MATIC/灵活 ?????????：$AVAX/灵活 ????????：不适用 ??????：$ATOM/原生代币 ????：不需要/原生代币 EIP-1559 燃烧 ???????：是的 ?????????：没有,但是默认高度可定制的费用。 ????????：每个链的费用燃烧是可选的。 ??????：N / a ????：是的桥接能力 ???????：内置PoSV1，支持 ERC-20、ERC-721 和 ERC-1155，外部生态系统的 3P。 ?????????：额外部署，支持不带生态系统的ERC-20，外部生态系统的3P。 ????????：不适用 ??????: 重力桥 ????：HyperLedger Cacti 双重质押这些模块化链都没有双重质押。轻节点 ???????：没有 ?????????：状态同步/数据库复制 ????????：不适用 ??????：轻客户端/全节点 ????：否，仅完整和存档 =>（Pos、PoA、PoW） KYC ???????/??????/????：不是内置的，可集成的。 ?????????：是的，内置。 ????????：不适用流动性质押 ???????：没有，但是和Hub一起计划的。 ?????????：没有 ????????：不适用 ??????：是的 ????：没有来源：金色财经

金色财经2023-05-15

BitcoinFi(BTF)指数基金:赋能比特币生态迎来黄金时代

去获得生态中的产品和服务。 BTF代币经济学代币名称BTF，全球最大供应量21000枚，以Token形式部署于BNB链，旨在做大经济体量，为基金成员带来源源不断的财富。 BTF链上首创交易即挖矿一币双挖机制、无需第三方LP质押锁仓、无dAPP授权等风险。旨在做大经济体量，赋能新型BRC20概念，并且为基金成员带来源源不断的财富。代币交易对：BTF/BTCB 代币机制：2%流动池LP分红BTCB + 1%无限销毁 BTF创新亮点：LP流动性激励合约农场（LP流动性挖矿）：交易挖矿、交易分红；头矿效应、实时产出；共建底池、联合持股。注：头矿阶段（年化200%-300%）需要在薄饼V2流动池配置BTCB + BTF 流动池。 BTF（交易即挖矿mBTC）：合约自动产出，交易产出比例为1：5 产完截止。可以肯定的是，与区块链行业一样，BitcoinFi生态系统仍处于起步阶段，未来将带来更多令人兴奋的产品和技术。到那时，BitcoinFi将伴随整个加密市场成指数级增长。结语我们应该长期持有 BTC或者一枚BTF，但与此同时，我们也需要为持有者创造一个接触、了解 DeFi 世界的窗口，为优质的 DeFi 项目提供一个充分展现自己的实用平台。我们邀请你共同参与BTF新的财富机遇！来源：金色财经

金色财经2023-05-15

一周保险：李云泽任金监总局党委书记；比亚迪、京东、58等加速保险业务扩张

廷科，今年58岁，毕业于陕西财经学院，经济学博士学位，高级经济师。曾于1995年7月至2009年3月任职于中国光大银行，2009年3月至2015年2月任职于中国光大集团。2015年2月至2018年6月任中国太平保险集团有限责任公司副总经理、2016年8月任执行董事。2018年6月至2020年4月任中国出口信用保险公司副董事长、总经理。2020年4月获委任中国人保副董事长、执行董事、总裁，2021年4月获委任合规负责人、首席风险官；王廷科亦兼任人保健康非执行董事、董事长，人保养老非执行董事、董事长。此外，王廷科还于2019年6月起任中国保险学会副会长，2020年9月起任中国国际商会副会长。　　蒋新伟获批任中华联合财险董事、总经理　　5月10日，银保监会公布的行政许可信息显示，核准蒋新伟中华联合财产保险股份有限公司董事和总经理的任职资格。公开资料显示，蒋新伟生于1967年，毕业于武汉大学金融保险系，长期任职于人保财险，先后担任公司客户服务管理部及电子商务部总经理、电子商务中心总经理、董事会办公室主任等职，曾获人保财险总裁勋章。2020年7月，蒋新伟加入现代财险，出任公司总裁一职，于当年11月获批任职资格。　　君龙人寿总经理上任不到2个月离职，临时负责人亦临近退休年龄　　5月8日，君龙人寿公告称，自2023年4月24日起，任命徐洪泰为公司临时负责人。同时，蔡松青不再担任公司总经理一职。今年3月，君龙人寿公告称，2023年3月7日起，任命蔡松青为公司总经理。对于蔡松青上任不到两月离职的原因，北京商报致函君龙人寿获悉，君龙人寿表示，今年4月，蔡松青因家庭临时突发情况，不得不向公司提出离职。　　蔡松青，1961年出生，台湾东吴大学商用数学本科毕业，并获美国哈特佛德大学保险和企管硕士双学位。曾任台湾人寿保险股份有限公司资深副总经理，建信人寿保险股份有限公司董事、副总经理、财务负责人，建信保险代理有限公司董事长兼总经理，中国人寿保险股份有限公司（台湾）执行副总经理、董事、资深副总经理、副总经理、协理、经理等，君龙人寿临时负责人、首席投资官等职务。　　徐洪泰，1963年生，台湾交通大学运输工程与管理学专业本科毕业，并获美国康捏狄格大学精算科学和美国雪城大学系统与信息科学硕士双学位，北美精算师。自君龙人寿筹建、成立之初便加入，现任临时负责人、首席投资官，还任职过公司总经理助理、总精算师等职务。此前任职过台湾人寿大陆经营团队特别助理，全球人寿台湾分公司财务精算部协理，安达保险台湾分公司风险管理部协理，安泰人寿台湾分公司美国/台湾法规及再保处经理，宏利人寿台湾分公司精算部经理、副理、高级专员、专员等职务。　　百年人寿临时负责人于卫红已离职　　据北京商报报道，百年人寿临时负责人于卫红近日离职。此前有传闻称，浦发银行原副行长王新浩将出任百年人寿董事长一职。王新浩已于3月初来到百年人寿任职。据了解，于卫红曾担任上海人寿销售总监、副总裁，君康人寿副总裁、常务副总裁、总裁等职务。自百年人寿2021年末公告称于卫红出任临时负责人，至其今年3月离开，在任时间一年有余。另外，王新浩在今年1月辞任浦发银行副行长，此前曾任光大银行大连分行资产管理部总经理，客户经理部总经理；浦发银行大连分行党委书记、行长；浦发银行上海分行党委书记、行长等职。　　张利获批任中国财产再保险总精算师　　5月10日，银保监会公布的行政许可信息显示，核准张利中国财产再保险有限责任公司总精算师的任职资格。　　02 　　机构动态　　比亚迪10亿全资收购易安财险，近期再成立汽车销售公司　　5月9日，银保监会官网信息显示，同意比亚迪汽车工业有限公司受让易安财产保险股份有限公司10亿股股份，持股比例为100％。这意味着“明天系”险企风险处置工作再进一步，也标志着车企对保险行业的布局更进一步。业内人士表示，拥有丰富的汽车产业链大数据的比亚迪，具有UBI车险开发优势，如果其能在国内落地新能源UBI车险，或可降低新能源车险保费。另外，天眼查App显示，5月8日，深圳仰望云端汽车销售有限公司成立，注册资本100万人民币，经营范围含新能源汽车电附件销售；插电式混合动力专用发动机销售；充电桩销售；新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用；二手车交易市场经营；二手车经纪；保险代理业务；食品销售等。股权全景穿透图显示，该公司由深圳仰望汽车销售有限公司全资持股，后者为比亚迪汽车工业有限公司全资子公司。　　安诚保险1.71亿股股权被司法拍卖　　阿里拍卖平台信息显示，5月11日，重庆市公路工程（集团）股份有限公司持有的1.71亿股安诚财险股权被拍卖，竞价周期为1天。该笔股权的评估价为2.74亿元，起拍价为1.92亿元，约为评估价的70％。根据安诚财险2023年第一季度偿付能力报告披露，截至2023年一季度末，重庆市公路工程（集团）股份有限公司为安诚财险的第四大股东，合计持有安诚财险2.4亿股，持股比例为5.89％，目前2.4亿股全部被冻结，有2.35亿股被质押。　　中国人寿联手菜鸟设立超30亿元仓储物流投资基金　　近日，中国人寿与菜鸟物流共同发起的仓储物流基金签约设立，总规模约30亿元。该项目采用“不动产股权计划+私募基金”方式，由中国人寿作为基石投资人，并获得中宏保险、财信人寿出资认购。据悉，该基金基础资产是位于长三角区域重点城市的高标仓，区位优势明显，运营成熟稳定，现金回报良好。基金由国寿投资公司旗下国寿资本公司主动管理，将有效支持“物流强国”建设，服务现代化产业体系发展。　　太平医疗健康基金入股艺妙神州，加速CAR-T细胞药物IM19商业化　　近日，艺妙神州官微消息称，太平医疗健康基金入股艺妙神州，将助力其首款CAR-T细胞药物IM19的商业化进程，推动该药物早日获批上市。公开资料显示，太平医疗健康基金由太平人寿、深圳福田投资控股、太平创新投资管理发起成立，注册规模100亿元，太平人寿控股76.91％。艺妙神州成立于2015年，拥有一站式自主基因细胞药物研发和产业化平台，掌握规模化质粒制备、慢病毒载体制备、原代免疫细胞制备等核心技术。　　国寿养老企业年金管理资产规模突破万亿元　　5月9日，中国人寿官微消息称，近日，中国人寿旗下养老险公司的养老企业年金管理资产规模突破万亿元大关，为超3万家企业客户提供企业年金服务。公司企业年金法人受托市场份额超29％，投管规模位列市场第二。　　因提供虚假资料等，美亚财险合计被罚82万元　　近日，上海银保监局发布的行政处罚信息显示，2019年至2021年间，美亚财险存在的违规行为，未按照规定使用经备案的保险条款、保险费率；提供虚假的文件资料；违反内部控制和风险管理制度；开展短期健康险未重新履行告知确认义务。上海银保监局责令美亚财险改正，给予警告，处罚款共计71万元。另外，2021年11月，许永娟对美亚财产保险有限公司提供虚假文件资料的行为负直接责任，上海银保监局对其警告，并处罚款4万元；2020年8月至2021年8月，陈玉花对美亚财产保险有限公司未按照规定使用经备案的保险条款、保险费率的行为负直接责任，上海银保监局对其警告，并处罚款7万元。　　03 　　行业数据　　保险资管市场化提速，第三方业务持续壮大　　截至5月10日，31家保险资管公司发布2022年年度信息披露报告。31家保险资管公司2022年共计实现营业收入327.23亿元，实现净利润141.17亿元。受管理费收入下降等因素影响，总体来看，保险资管公司营收和净利润出现同比下滑。同时，保险资管公司的市场化程度进一步提高，第三方业务成为多家保险资管公司特别是大中型保险资管公司近年发展的关键词之一，2022年多家公司第三方业务规模取得历史性突破。　　中保协：2022年保险业涉及重大自然灾害的赔付约635.5亿　　据中国保险行业协会消息，2022年保险业涉及重大自然灾害的赔付约635.52亿元，投入防灾减灾资金约2.34亿元，投入防灾减灾人力约13.61万人次，发送预警信息约7574.74万人次，排查企业客户风险约11.78万次，预计减少灾害损失约22.77亿元；在灾害救援方面，协助救援受灾人员约14.49万人次，协助救援受灾机动车7.13万辆次，捐赠资金约705.43万元，捐赠物资折算金额约2186.83万元，捐赠保险的保额约4736.64亿元。　　商务部：一季度保险服务出口同比增长2.7倍　　5月10日，商务部通报2023年一季度服务贸易发展情况表示，一季度，服务贸易进出口总额15840.1亿元，同比增长8.7％。知识密集型服务进出口6947亿元，同比增长12.8％，占服务进出口总额的43.9％，同比提升1.6个百分点。其中，知识密集型服务出口4155.7亿元，增长18.7％，值得一提的是保险领域增长较快，增幅达276.4％。　　中国平安去年保险赔付数超2亿件，公布8大理赔趋势　　近日，中国平安发布2022年度保险理赔报告，该公司2022年赔付总件数超过了2亿件。平安寿险2022年赔款给付796亿元，其中重疾赔付金额201亿元，件均8.7万元，医疗赔付件数376万件，平均每天超1万件；平安产险2022年赔付金额共1940亿元，为超过6000万车主、超过500万货运车辆提供保障；平安养老险2022年赔款给付共132亿元，实现最快结案5秒，平均理赔时效1.5天；平安健康险全年赔款给付48亿元，理赔客户数60.5万人，在线理赔率97.7％。同时，中国平安还发布八大理赔趋势，1）2022年最危险的三大重疾为恶性肿瘤、急性心肌梗死、脑中风后遗症；2）恶性肿瘤5年存活率在提升，意味着商业健康险价值日渐显现；3）客户需求发生改变，从“事后被动理赔”转为“前置就医服务、主动健康管理”；4）老龄化趋势下，数字化升级驱动适老化理赔服务势在必行；5）新能源车险理赔比重提升，服务及理赔面临新机遇和新挑战；6）养宠热潮持续升温，宠物险业务呈现上升趋势；7）科技与人工智能技术将进一步推动理赔服务变革，使客户体验更加简单、便捷、高效；8）以“诚信平台”为基础助推理赔提速，未来免材料、免审核占比进一步提升等。　　04 　　政策观点　　北京：可将农险保单作为增信参考　　5月8日，北京银保监局印发专项文件，全力提升金融服务首都乡村振兴质效。提及拓展农村合格抵质押品范围，探索丰富增信方式，可将农业保险保单作为增信参考；要积极开发风险保障程度高、费率合理、可推广的农险产品，研发投保门槛低、责任适度、价格实惠、条款易懂的意外险、定期寿险和补充医疗保险产品，创新发展各类投保简单、交费灵活、收益稳健、领取形式多样的养老保险产品，不断改进涉农保险服务质量。　　浙江：建立新能源车险救援理赔服务机制　　5月11日，银保监会浙江监管局通知称，修订《浙江辖内银行业保险业自然灾害及重大事故应急工作预案》，建立健全财险业应对灾害事故处置工作机制。督促各分局、各机构及时完善配套应急预案，落实责任领导和责任部门，积极配合地方党委政府救灾救援。持续推进网格化管理体系建设，强化统筹协调和信息共享，建立新能源车险救援理赔服务机制，规范新能源车受损车辆施救操作。　　江苏：支持开发符合专精特新企业需求的保险产品　　5月10日，银保监会江苏监管局通知称，支持保险机构开发符合专精特新企业发展阶段和需求的保险产品，推进首台（套）重大技术装备保险和新材料首批次应用保险补偿机制试点，丰富知识产权保险业务品种。　　甘肃：推动农险增品扩面提标　　5月10日，银保监会甘肃监管局通知称，制定“10条举措”，加大对粮食、农产品精深加工等重点领域的金融支持，持续推进“甘农贷”乡村振兴创新示范工程，推动农业保险增品扩面提标。不折不扣落实银行业保险业全面推进乡村振兴监管考核和统计监测工作，引领银行业保险业全面推进乡村振兴重点工作。　　四川：提升“三农”领域保险服务质效　　5月12日，银保监会四川监管通知称，该局近日印发了《2023年四川银行业保险业全面推进乡村振兴重点工作》，要求各市银保监分局、各银行保险机构继续坚持稳中求进工作总基调，坚持农业农村优先发展，健全农村金融服务体系，提高农村金融服务质效，为巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴、加快建设农业强国、实现共同富裕提供有力支撑。具体涉及5个方面18项重点工作，关于保险提到要提升“三农”领域保险服务质效，推动农业保险提质增效，提升农民人身保险保障水平；要强化监管引领，推动稳定加大涉农信贷投入，保持脱贫地区信贷投放和保险供给持续增长，做好监测考核工作，优化涉农金融发展环境。　　辽宁：出台种植业保险工作方案　　近日，辽宁银保监局联合多部门印发《2023年辽宁省种植业保险工作方案》，明确今年种植业保险具体政策，各级政府按照一定比例对保费给予补贴，并调整完善种植业保险方案。在种植业保险创新方面，鼓励各地区、各承保机构探索开展大豆、花生补充保险和价格指数保险以及“保险+期货”试点等保险创新；建立全省特色农产品保险储备库，对开办一年以上、保险条款比较成熟、工作开展效果较好的入库险种，适时组织评估、筛选，在市县财政给予一定比例补贴基础上，省级财政采取以奖代补等方式给予适当支持。同时，推进保险防灾防损与农业生产防灾减灾协同发力，提高农业抵御风险能力。　　05 　　公司产品　　多地上线2023版惠民保　　近日，多地上线2023版惠民保。5月9日，“沪惠保”2023版正式上线投保，相比于2022版，保费129元/人/年不变，但升级保障责任为“一优一增一享”，“一优”是指免赔额降低，其中，连续二年参保且无理赔客户享14000元/年免赔额；“一增”是指特药种类增加，国内特定高额药品增加至36种；“一享”是能享指定医保外2种新冠药品97折购药权益等。同日，“深圳惠民保”也正式上线，是原“重疾险”的升级版，保费为88元/人/年，保障额度超300万元。医保目录内费用保障120万，住院自费合规药品和检验检查费用保障120万，门诊合规药品费用保障50万，罕见病自费药品费用保障50万，“港澳药械通”费用保障50万。此外，“惠蓉保”“临沂保”也都在近日上线，有不同程度的保障内容升级。　　京东APP保险品牌营业厅正式上线　　5月8日，京东APP保险品牌营业厅战略合作伙伴签约仪式在北京成功举行，京东保险经纪与平安财险、平安健康、中国人保、中国太保、阳光财险这5家头部保险机构达成战略合作。签约仪式现场，还宣布了京东APP保险品牌营业厅于5月8日正式上线。第一批上架的产品，包括了此次首批入驻的5家头部保险机构推出的多种备受消费者关注的产品，涵盖车险、宠物险、旅行险、健康险、儿童保险等。消费者登录京东主站，搜索“买保险”进入保险品牌营业厅，就可以直接购买所需保险产品，并享有专属客服服务。　　58数科发布“58保险伙伴计划” 　　5月8日，58数科日前在北京举办58保险新战略暨产品发布会，太保财险、国寿财险、泰康在线、平安财险、太平财险、人保财险、众安在线、京东安联、国任财险、黄河财险等十余家保险公司负责人出席签约仪式，共同见证数字时代下保险科技服务的创新发展。本次发布会上，58数科发布保险业务新战略，重磅推出针对中小企业的保险平台“58保险伙伴计划”，该计划为中小微企业提供普惠保险承保、服务、理赔、解决风险管理等一站式保险解决方案，甄选出覆盖员工福利、雇主责任、团体意外、企业财产等定制化保险产品，同时配备专属客服一对一服务，帮助用户更好地理解保险价值，助力缓解企业经营风险，为用户提供便捷、有温度的保险服务。　　水滴保首家线下理赔服务中心落地北京　　近日，水滴保首家线下理赔服务中心在北京正式落成，将为用户提供包括帮理赔申请、帮资料审核、帮条款解读、帮争议调解等在内的，全流程的1V1协助理赔服务。　　众安保险推出0免赔“尊享e生·中高端医疗险2023” 　　近日，众安保险推出“尊享e生·中高端医疗保险2023版”，该产品针对性解决了两大就医痛点，一方面将产品的免赔额降至0元，简单来说就是0元起赔；另一方面不仅将特需部、vip部、国际部的就诊费用都涵盖在产品保障范围内，还将康复治疗费、中式理疗费、西式理疗费、医疗器械费、耐用设备医疗费、精神和心理障碍治疗费等项目都纳入责任范围，责任范围内100％报销。　　太医管家推出“院后照护服务”和“百岁居”产品　　5月8日，中国太保联合国内知名护理服务企业在上海召开发布会，正式宣布护工服务联盟成立。中国太保旗下太医管家在发布会上推出了“院后照护服务”和“百岁居”两项产品，“院后照护服务”为患者提供“生活护理和居家康复”两大板块的对口服务，涵盖“专业护理、日常照护、预防指导、康复训练、心理关怀”五大体系，助力患者早日康复，重返健康生活；“百岁居”产品从安全、就医、照护三大需求入手，打造完整的长者智慧居家健康管理解决方案，为中国老人提供多样化的贴心守护，最大程度降低子女的后顾之忧。　　中国人保承保的全国首单数据知识产权被侵权损失保险落地浙江　　近日，中国人保成功签发全国首单数据知识产权被侵权损失保险，为浙江云端保网络科技有限公司的数据知识产权提供足额风险保障。数据知识产权被侵权损失保险，是基于企业对自身数据知识产权的风险保障需求，为合法拥有，并在数据知识产权登记系统或存证平台，取得数据知识产权登记证书或存证证书的数据，提供知识产权被侵权风险等一系列风险保障。　　国寿财险承保的全国首单湿地生物多样性保护保险落地晋江　　5月10日，国寿财险福建省分公司承保的全国首单湿地生物多样性保护保险落地晋江。此单保险以晋江市林业和园林绿化局为投保人，以投保地理区域内的红树林、芦苇及伴生植物等生物栖息湿地植被为保险标的。保险期间内，当出现自然灾害、意外事故、外来物种入侵等风险，导致鸟类、底栖生物与微生物无法正常生存繁衍，生物多样性栖息湿地植被需要保护救治的情况，保险公司对主管部门救治、修复保险标的、改善湿地植被生态系统而投入的必要、合理的保护施救费用予以赔付。　　国寿财险承保的“海洋预制菜+保险”模式在威海落地　　日前，由国寿财险承保的保额为200万元的海洋预制菜保险合同在山东省威海市宇王集团签订，标志着山东省首单海洋预制菜保险正式落地，威海由此开启“海洋预制菜+保险”模式。据悉，威海市邻近韩国、日本，是我国北方重要的水产品生产和出口基地。近年来，当地企业瞄准海洋预制菜“即配、即烹、即热、即食”商机，积极向该领域拓展，年加工能力超500万吨，产品拓展至欧美日韩等89个国家和地区，被中国水产流通与加工协会授予“中国海洋预制菜之都”称号。宇王集团是威海从事海洋预制菜生产的龙头企业，产品达100多种。有关人士介绍称，尽管产品加工全流程有严格的质量标准和管控体系，但在原料采购或成品运输过程中仍存在不可预测和不可控的风险隐患。国寿财险根据地方产业特色和企业需求，量身定制了山东省首款海洋预制菜保险方案，当消费者使用海洋预制菜后产生人身伤亡或财产损失都可给予赔偿，既增加了产业发展的底气，又让消费者得到最大程度保障。　　中华财险承保曲阜孔林的“古树名木综合保险” 　　近日，在山东济宁曲阜市文物局指导下，中华财险山东济宁中心支公司推出地方政策性“古树名木综合保险”，为曲阜市孔林景区9100株古树名木提供风险保障2.73亿元，发挥绿色保险在环境、社会、治理风险以及绿色生活等方面的保障作用。据悉，“三孔”（孔府、孔庙、孔林）景区共有11127株古树名木，树龄最高的已有2100多年，做好古树名木保护工作意义深远。

金融界2023-05-15

Crypto匿名做空大师GCR的30条交易心得

代币。表现最好的代币有着最糟糕的代币经济学：一些表现最好的代币有着最糟糕的代币经济学，这些代币来自最具掠夺性的团队。很多在熊市高峰期推出的团队一直在拼命等待更有利的条件，以便他们可以部署技巧并操纵市场。胜者为王，败者为寇：试着把你的庞氏骗局想象成职业拳击手而不是代币；胜者为王，败者为寇。人们真的会削减其赢家组合，增加输家组合，而不是去接受治疗。在山寨币周期的开始阶段提高风险：我们观察 meme 币拉高时的一般交易原则：在山寨币周期内，你应该在趋势第一次逆转时提高风险，并随着时间的推移开始逐步保护资本。人们之所以亏损，是因为他们的做法正好相反；早期缓慢，随着时间的推移越来越贪婪。我继续持有现货 BTC 与 ETH 的大量头寸，因为我相信我们在 11 月已经触底，并且仍然对未来保持乐观；着眼于 2030 年实现 1 万美元 ETH 的目标。90% 的持有者会过得更好。这个建议只适用于玩垃圾币的 Degen 交易员。知道在一个山寨季中还剩下多少 juice 的最佳指标：多年来一直在交易山寨季，剩余多少 juice 的最佳指标之一是：山寨币如何对新闻、公告、上市、欺诈行为作出反应？当山寨季即将 rug 时，交易者仍在做多新闻，但会立即抛售。长期持有现货：我在 2022 年买入 1.6-1.8 万左右代币，对交易没有多大兴趣。我打算在下一个周期晚期将其抛给机构 / TradFi 基金。我已经扩大了一些逆向投资的规模，选择了一些叙事 / 轮动已经枯竭的精选垃圾币。研究 2019 年与 2020 年：不要期望太高，整个银行系统不会在一夜之间崩溃，不会一夜之间导致超比特币化以及推动 BTC 涨至 100 万美元。也不要期望太低；当我们得到修正时，这不是 CZ 为退出流动性而设计的骗局，而是回到了 0 。保持平衡。研究 2019 年与 2020 年。 ETH 将在某一天达到 1 万美元：这可能是我关于加密货币的最后一条推文。正如我常说的，如果你对 BTC 和 ETH 有长期的信念，那么你只需持有而不进行交易，就会有好的收益表现。它们只会不断地印更多的钱；你不太可能把握住每一次局部移动的时机。ETH 将在某一天达到 1 万美元。来源：金色财经

金色财经2023-05-14

ChatGPT 如何将 Memecoins 推向新高度

、撰写白皮书、构建智能合约、开发其代币经济学，甚至在去中心化交易所创建流动资金池。仅仅在其代币推出不到一周后，他的 Memecoin TURBO 的总市值就达到了 7000 万美元。生成式 AI 工具现在正在为创作者们扫平障碍，让每个人都有机会创建自己的 Meme 并发行自己的代币，即使他们没有任何编程或设计技能。 Turbo Toad 的案例暗示了一个未来——代币化是任何人都可以使用的财富创造工具。然而，这也意味着在此之后可能会有无数的 Memecoin 推出，其中大多数不会受到任何公众关注。在 AI、Meme 和加密货币的交汇处将会有丰富的机会，但盲目地押注 Memecoin 可能不会是机会之一。当创作、复制和混合 Memes 的门槛几乎不存在时，大多数 Memecoin 几乎无法建立任何的护城河。那么，当 AI 使 Meme 的创建和代币化民主化时，会出现哪些机会？当我们回顾 Web2 时代媒体的民主化，使大量用户可以创建文本、图像和视频并在互联网上发布时，UGC 或用户生成内容成为重塑互联网生态系统的力量。现在，人工智能不仅可以帮助用户创建内容，还可以帮助用户编写智能合约和设计代币经济学，UGC——或用户生成的代币——可能成为 Web3 生态系统的决定性力量。尽管为百万美元交易构建去中心化金融（DeFi）协议可能仍然是专业的，但推出一种与特定观众具有文化共鸣的 Memecoin 已经在普通用户的能力范围之内，就像我们在 Turbo Toad 看到的那样。用户生成的内容已经创造了像 Justin Bieber 这样的超级明星，他通过在 YouTube 上发布视频开始了自己的职业生涯。但更重要的是，它使任何人都能够创建内容、赢得关注、在社区中建立影响力，有时还可以将这种关注和影响力货币化。用户生成的代币可能具有类似的影响。是的，一些 Memecoin 可能会奇迹般地达到百万美元市值。但真正的变化在于，任何人都有机会推出基于他们兴趣、爱好或关系的个性化 Memecoin。这可能导致形成独特的小众社区，这些代币促进了群体内的互动和共同创造。通过结合 AI 的内容创作和代码编写能力、Meme 的文化共鸣以及加密货币的金融化能力，用户生成的代币将有各种方式创建实质价值。例如，它们可以成为众筹和赞助的强大工具，允许内容创作者通过将其作品代币化来筹集资金。它们还可以用于激励社区成员参与共同创作或在他们的社交圈中推广 Meme 项目。展望未来，虽然当前的 Memecoin 可能是一个过渡性趋势，但 Meme 的创建和代币化的民主，有创造令人兴奋的机会的潜力。用户生成的代币可以为个人和社区在 Web3 中互动、协作和创造价值提供新的途径。来源：金色财经

金色财经2023-05-14

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