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又一大行点评美股！未来涨还是跌？花旗：美国经济衰退将至？

新报告指出，“川普交易”正在消退，美国经济衰退担忧将升温，美股下半年将面临回调风险。花旗分析师Dirk Willer等在上周四(25日)报告称，民调显示“川普交易”正在消退，能源、服饰业和太阳能产业，将因川普胜选机率变化而受影响。不过，部分「川普交易」如收益率曲线陡峭化和银行股走高。花旗指出，基于失业率预测经济衰退的萨姆规则(Sahm Rule)可能将在9月被触发，这将加剧市场对经济衰退的担忧。萨姆规则指的是当失业率的三个月移动平均升到比过去12个月低点高出0.5个百分点以上，代表经济已开始衰退。此外，花旗编制的POLL指数显示，美股今年下半年可能面临回调风险，根据历史经验，当POLL指数达到16，标普500指数未来一段时间的表现通常令人失望。值得一提的是，POLL指数在7月12日触发这一警告水平，中位数表现显示美股下半年可能会回档5%。自7月12日以来，标普累计跌幅达到2.8%，已实现该数值的一半。原文链接

投资慧眼2024-07-29

9月降息板上钉钉！接下来美联储将会多快、多大幅度宽松？

周期中调整”相呼应，这是美联储在未面临经济衰退时进行的两次降息周期。他说，只有在劳动力市场开始走弱时，美联储才会开始更多地降息。所有方面都承认，明年新总统的财政政策可能会推翻这一政策路径。牛津经济学的经济学家们在给客户的报告中表示，美联储官员下周将开会，预计将维持利率不变。预计他们将利用这次会议“种下9月首次行动的种子”。

风起 1评论2024-07-29

美国非农就业数据大幅修正的缘由及对未来降息交易的影响剖析

时点加速。而统计模型可能无法准确地刻画经济衰退时美国就业回落的速度。这也就导致了，如果我们紧紧盯着就业模型给出的就业数据，可能会错误地判断实际的就业形势。市场会根据这一指标的特性，重新评估并且频繁地博弈降息预期。同时，市场与美联储对待数据的视角是不同的，这就导致了未来美联储实质性的降息操作以及市场的降息预期，会存在一定的摩擦和博弈。如此来看，今年的降息交易之路，并不会是一路平坦的。来源：今日美股网

今日美股网2024-07-29

经济学家料美联储下周释放9月降息信号预计大选不会影响降息时间

3年初的低点3.4%上升，引发了一些对经济衰退风险的担忧。7月就业报告将于下周发布。首席美国经济学家Anna Wong表示，“劳动力市场降温已有一段时间 —— 这种恶化并不突然。鉴于美联储有双重任务，可能在降息方面会落后于曲线。因此，我们预计到2024年底，失业率将达到4.5%。” 9月存在的一个复杂因素是其临近11月的美国总统大选。如果在大选前不到两个月启动降息，很可能会被批评存在政治动机。三分之一的经济学家表示，这将提高降息的门槛，意味着数据需要逐步变得更有说服力，但其余的经济学家表示，他们同意鲍威尔的观点，即大选的时间不会对利率决策产生影响。虽然总统大选以及对国会控制权的争夺给2025年美国财政政策的结果带来了不确定性，但经济学家们表示，拜登退出竞选的决定并没有改变他们的经济展望。绝大多数经济学家表示，他们没有因为拜登的决定而改变对利率或经济增长的预测。不过，仍有三分之一的美联储观察人士表示，今年大选带来的政治不确定性已经提高了经济增长的下行风险。税收政策和支出的变化将影响2025年的经济，并可能影响利率。 “如果2025年联邦赤字恶化，货币政策将不得不收紧，经济增长将减速，”德克萨斯大学埃尔帕索分校经济学教授、调查对象之一Thomas Fullerton说。

金融界2024-07-27

最铁多头离职了。。

20%。铜价走低主要原因在于市场对全球经济衰退的担忧。高盛分析师Adam Gillard一度发出警告：形势在持续恶化，这是一个过剩的市场，短期内铜价会走低。此外奢侈品巨头业绩下滑，加剧了市场对全球经济衰退的忧虑。 GUCCI母公司开云集团公布最新业绩显示，2024年上半年收入下跌11%，营业利润下跌42%至16亿欧元。开云集团是全球最大的奢侈品集团之一，该集团今年前两季营收均下滑超10%，上半年旗下王牌品牌GUCCI营收同比降20%、利润降44%。分地区看，中国等亚太区上半年销售下降22%，二季度环比加速下降；日元贬值带旺日本销售，上半年增长8%。开云集团表示，全球经济环境的挑战和不确定性导致公司预计今年利润将出现下滑。这是开云集团首次公开承认其财务状况可能受到全球经济环境的影响。全球经济需求放缓背景下，另一奢侈品巨头LVMH也没能独善其身。该公司二季度有机销售增长放缓至1%，低于市场预期。当季LVMH在欧美日有机销售实现小幅增长，但在中国等日本以外亚洲地区下降14%。受全球衰退交易升温的影响，市场风险厌恶情绪加剧，带动日元等避险货币的需求大幅增加。7月25日，美元兑日元一度刷新逾两个半月新低至151.945。自7月11日以来，美元兑日元汇率已跌近5%。从大佬们的动作来看，全球市场似乎正进入垃圾时间。亚马逊公司创始人贝索斯披露了一项出售2500万股股票(价值约50亿美元)的计划。据不完全统计，过去一个月英伟达创始人黄仁勋出售自家公司股票，总共套现超2亿美元(约合人民币14.5亿元)。巴菲特近期也是卖卖卖，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦过去六个交易日累计减持5280万股美国银行股票，价值23亿美元，持股比例降至12.5%。伯克希尔仍然持有9.801亿股美国银行股票，市值为413亿美元。过去巴菲特有个习惯，当他开始大量减持某家公司的股票时，经常会持续卖出，甚至是清仓。

格隆汇2024-07-26

7月东京CPI再攀升，日元汇率兑美元贬值告一段落？

%。强劲的二季度GDP打消了市场对美国经济衰退的担忧，同时也支持了美联储9月降息的预期，这将压制美元。数据公布后，日元兑美元汇率一度回吐了近期的部分涨幅。而今早东京CPI公布后，日元兑美元汇率则徘徊在1美元兑153.73日元附近。实际上，截至周五早盘，日元最新报153.625，本周累计上涨 2.3%，为自4月底至5月初以来的最大周度涨幅，部分原除了来自全球股市暴跌，促使投资者转向日元，还包括部分空头因日元上涨而被迫回补仓位，也就是被“轧空”所致。值得一提的是，美股熊市警告持续不断。独立投资研究提供商BCA Research的分析师则告知客户称，美股将很快见顶，熊市将开始，理由是美国散户投资者和投资公司的“场外现金”水平创下历史新低。本周早些时候，高盛也唱空美股。在市场预期美元承压和美股熊市将至之际，日元汇率是否有机会上涨？对此，道富环球市场宏观策略师Yuting Shao认为：“其他亚洲市场，尤其是包括韩元和离岸人民币在内的北亚货币正在得到支撑。随着套利交易的逆转，日元涨势可能会持续到下周日本央行会议。” 截至发稿，美元/日元跌0.21%，报153.64。原文链接

投资慧眼2024-07-26

Boomberg：美国经济正软着陆或为降息铺平道路

查中，经济学家认为未来 12 个月出现经济衰退的可能性为 30%，而一年前的调查中这一概率为 60%。周四公布的数据预计将显示，第二季度经济增长 2%。继上一季度增长 1.4% 之后，这将是自 2022 年以来连续几个季度增长最慢的一次。现在的问题是经济减速程度会有多大，会持续多久？ “目前我们仍在逐步放缓，”富国银行高级经济学家 Sarah House 表示，“但仍有很多问题，事情变化是否比预期的要快？” 情况的变化在大街小巷和工厂车间都很明显。Suresh Krishna 经营着位于明尼苏达州伯恩斯维尔的家族企业 Northern Tool + Equipment，该公司生产和销售包括压缩机、高压清洗机、水泵和各种设备在内的产品。他说，业务仍然很好。但他也注意到，客户变得更加挑剔了。 “无论是贸易专业人士还是消费者，他们都在关注自己的钱包，”Krishna 说。对于零售价超过 500 美元的大件商品来说，这一点尤其明显。“他们比过去更加谨慎。” 在纽约，经营布鲁克林犹太餐厅和酒吧 Abe’s Corner 的 Avremy Scheinfeld 不得不削减员工工作时间，因为他信用卡债务的高利率正在侵蚀他的利润。 “现在经济形势严峻，什么都贵，”Scheinfeld 说。“如果我提高价格，我的客户就会流失。这很难。” 此类观察结果与近期数据显示的明显疲软趋势一致。 6 月份，招聘和工资增长放缓，而失业率升至 2021 年底以来的最高水平（尽管仍处于历史低位）。“从失业率来看，情况显然已经大幅降温，”彭博经济研究公司的 Anna Wong 表示，她预计到年底失业率将从 4.1% 上升至 4.5%。美国消费者信心指数（密歇根大学指数）资料来源：密歇根大学，彭博社整理此外，6 月份，服务业经济活动以四年来最快的速度萎缩。7 月 12 日发布的数据显示，消费者信心跌至八个月以来的最低水平，高价格继续影响美国人对财务和经济的看法。在房地产市场，抵押贷款利率一直徘徊在 7% 左右，是三年前的两倍多，这抑制了独户住宅的建设并导致房价居高不下。美国独栋住宅开工数季节性调整数据来源：美国人口普查局，彭博社整理在美联储最新的褐皮书（一份关于商业状况的轶事和评论的汇编）中，12 个联储地区中几乎有一半表示经济活动持平或下降。会计和咨询公司安永首席经济学家格雷戈里·达科表示：“这是一次不同寻常的放缓。”他表示，雇主似乎不太愿意裁员，因为他们对工人短缺仍记忆犹新。不过，他认为这种情况可能会很快改变，尤其是如果利率保持高位。“这会变得更糟吗？这当然是一种风险。在疫情后的劳动力市场方面，我们正在探索未知领域。” 美国非农就业人数季节性调整后的月度净变化数据来源：美国劳工统计局，彭博社整理美联储主席杰罗姆·鲍威尔 7 月 15 日表示，第二季度经济数据让人们更加相信通胀将回到央行 2% 的目标，这可能为降息铺平了道路，这也为未来的走势提供了一些线索。鲍威尔 7 月 15 日在华盛顿特区经济俱乐部出席活动时表示：“美国经济表现确实非常出色。”华尔街交易员对疲软的数据做出了反应，他们加大了对今年降息三次的押注，而不是他们之前预期的两次。鲍威尔。来源：美国美联储到处都出现了危险信号。自疫情爆发以来，美国家庭的债务增加了 3.4 万亿美元，有些家庭甚至连还款都困难。美联储理事丽莎·库克 6 月 25 日在纽约发表演讲时表示：“信用卡拖欠率呈上升趋势，汽车贷款拖欠率达到 13 年来的最高水平。这些比率对整体经济来说还不算令人担忧，但值得关注。” 佛罗里达州的 Blue Compass RV 公司创始人兼首席执行官 Jon Ferrando 表示，今年多次降息的预期曾激发了人们对春夏驾车季到来前休闲车需求复苏的希望。然而，今年头几个月意外的通胀爆发导致美联储维持利率不变。 “目前我们正处于经济放缓期。我们已经处于这种状态两年了，我认为 2024 年我们无法走出这种状态，”Ferrando 说道。“我不认为美联储会大幅降息，如果我们面临一场分裂的政治选举，这将影响消费者信心。” 一些人将当前形势比作 1990 年代中期，当时美联储成功实现软着陆，尽管出现了传统的经济衰退预兆——例如货币供应量收缩和制造业订单持续疲软。经济继续增长了五年，直到互联网泡沫破灭。在一份名为《打破规则》的研究报告中，摩根士丹利首席全球经济学家塞思·卡彭特质疑经济放缓的迹象是否仅此而已。 “我不知道我们是否还有五年的扩张时间，”他写道。“但就目前而言，我们需要看到其他指标来改变我们的想法。” 来源：金色财经

金色财经2024-07-26

「特朗普2.0」利空美股？贝莱德联创：关税贸易战埋下美国信用评级的「雷」

说，Schlosstein认为明年美国经济衰退的概率不大，只要经济和获利保持良好状态，美国股市就会继续走高，且美联储的首次降息也将为美股带来提振。 Schlosstein称，「经济基本面和获利将推动市场，而不是谁当总统。」原文链接

投资慧眼2024-07-26

鹰派阵营强势压境！先锋集团：美联储今年不会降息原因是……

吁现在就降息。“尽管现在通过降息来抵御经济衰退可能已经太迟了，但现在拖延下去会不必要地增加风险，”他说。

秉哥说市2024-07-26

7月26日财经早餐：巴菲特减持美银！美股、贵金属续跌

在9月份降息。最新的经济数据并没有指向经济衰退，生产力还没有真正提高。经济正在放缓，但正在接近趋势增长速度，这是软着陆。人民币大涨！在岸、离岸人民币对美元双双逼近7.2关口，涨超600个基点，随后有所回落分析人士认为，人民币突然大爆发主要有三大原因，一是近日央行开始连续降息，外围市场可能已经开始酝酿国内经济走强的预期。二是最近日元开始接连走强，而最近半年日元和人民币之间的联动较为密切。三是最近美元持续走弱。意外暴跌！美国6月耐用品订单环比初值下降6.6% 美国耐用品订单在6月意外下滑，结束了连续四个月的增长趋势。美国商务部周四公布的数据显示，美国6月耐用品订单环比下降6.6%，为2024年1月以来最大降幅。运输和资本货物订单在6月的降幅最大，其中非国防飞机和零部件订单的降幅最大。市场行情美股：道琼斯指数收跌1.2%，标普500指数跌2.3%%，纳斯达克指数跌3.6%。欧股：德国DAX30指数收跌0.48%；英国富时100指数收涨0.40%；欧洲斯托克50指数收跌1.04%。债市：10年期美债收益率收报4.2930%，两年期美债收益率收报4.4430%。商品：黄金收跌1.38%，报2364.30美元；WTI原油收涨1.08%，报78.31美元/桶；布伦特原油最终收涨1.10%，报82.38美元/桶。外汇：美元指数收涨0.07%，报104.39；美元/日元涨0.04%，报153.91；欧元/美元涨0.05%，报1.0845。加密货币：比特币24小时内涨0.62%，目前报65915.81美元。以太坊24小时内跌4.79%，目前报3174.66美元。港股：恒指夜市期指收报17084点，升54点，较昨日恒指收市17004点，高水79点，成交18548张。国指夜市期指收报6048点，较昨日国指收市高水31点。全球公司要闻巴菲特连续6日抛售美银，减持总值达23亿美元最新的监管文件显示，伯克希尔-A (BRK.A.US)在本周连续抛售美国银行 (BAC.US)股票，一共抛售了1890万股股票，交易金额为8.025亿美元，平均每股的卖出价格为42.46美元。在过去六个交易日中，伯克希尔累计抛售了价值23亿美元的美国银行股票，总计5280万股。美国银行周四股价下跌1.2%。福特汽车绩后创15年来最大单日跌幅日前，福特汽车 (F.US)发布的二季报业绩大幅逊于预期，公司将原因归咎于老旧车辆的保修成本激增。福特汽车第二季度调整后每股收益为47美分，远低于分析师平均预期的67美分。公司股价周四收盘重挫18%，为2008年11月以来最大单日跌幅，抹去了今年以来的所有涨幅。业内人士：台积电德国工厂将在2024年四季度动工据报道，台积电德国工厂最快2027年四季度开始量产，到2028年逐步实现月产能4万片的目标。减肥药领域要变天？Viking Therapeutics盘中暴涨近40% 生物制药公司Viking Therapeutics (VKTX.US)近日透露，公司在与监管机构FDA沟通后，减肥候选药物VK2735至三期临床试验超预期推进，或令上市时间提前一年。这款药物预计每个月注射一次，比礼来与诺和诺德的同款神药更方便。利好之下，Viking Therapeutics周四隔夜大涨超28%。 2024年迄今最大规模美国IPO：冷链物流巨头Lineage上市首日涨近4% 美东时间周四，冷链物流巨头Lineage美国IPO首日开盘一度涨近5.4%至82.2美元，股票代码为“LINE”，定价78美元，最终收涨近4%。该公司以超过180亿美元的估值共筹集44亿美元，成为自去年9月芯片设计公司Arm控股以48亿美元上市以来规模最大的公开发行。今日要闻前瞻美国6月核心PCE物价指数，个人收入、消费支出美国7月密歇根大学消费者信心、长短期通胀预期日本7月东京CPI 2024年巴黎奥运会举行（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼2024-07-26

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