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经济学家揭示两大风险！科技巨擘主导下的市场与潜在衰退危机

”对股市的控制引发了市场担忧，投资者对经济衰退的风险评估过于乐观。微软、苹果、英伟达、亚马逊、Alphabet(谷歌的母公司)、Meta(Facebook的母公司)和特斯拉这七家公司的市值共计超过13万亿美元，大约占美国整个股市的四分之一。德意志银行全球经济和主题研究主管Jim Read一档名为“Merryn Talks Money”的播客中表示自己本能地认为这种情况过于疯狂。作为经济历史学者，他倾向于认为这种市值评估没有实际意义，是荒谬的，并且预示着未来可能会遭遇更多困难。尽管如此，Jim Read也指出，当考虑到这些大型科技公司所产生的利润比很多国家的整个股票市场还要多时，这样的估值似乎就没那么荒唐了。他强调，在互联网泡沫的高峰期，投机活动远大于现在，而利润却少得多。他还提醒，市场对潜在的经济衰退过于自满，认为美联储能够实现“软着陆”，即在不影响经济增长的情况下遏制通货膨胀。这位资深经济学家指出，在过去几次经济衰退之前的六到十八个月内，关于软着陆的讨论在媒体中急剧增加。历史数据显示，经济衰退通常在美联储开始加息后的至少19个月发生，也就是去年10月份左右。因此，尽管软着陆的可能性增加，现在相比一年前，经济衰退的风险更高。他警告称，美国目前正处于一个历史上易发生经济衰退的阶段。专家提到，去年美国人的大规模储蓄帮助支持了消费者支出，从而避免了经济衰退。但是，他预计，到今年年底，这些闲置资金将会耗尽。此外，他还警告说，负债累累的商业房地产开发商很快就要面临更高利率的再融资压力。这些开发商不仅要应对远程工作趋势导致的写字楼价值下跌，还要面对去年地区银行失败后，小型贷款机构退出市场导致的信贷紧缩。从Jim Read的观点来看，投资者在面对市场上飞速发展的科技股和持续存在的衰退威胁时，不能自满。

Sissi2024-02-24

加拿大房市升温、大批购房者入市！计划一年内买房！专家：利率是关键

。贾维斯表示，人们对失业、通货膨胀和经济衰退的担忧似乎并没有真正影响到他们拥有自己房屋的欲望。他补充说：“人们并不真正关注宏观和经济因素，但当涉及到价格，尤其是利率时，那通常是引发需求的原因。” 上个月加拿大房地产协会发布的报告显示，过去两个月的房屋销售呈现“复苏迹象”。 NerdWallet的调查显示：拥有一套房产对72%的加拿大人来说是优先事项。虽然拥有房屋的主要动因是出于财务原因，但这也是一种生活方式决策。近40%的人认为这是一项不错的投资，23%的人表示这有助于他们建立资产，而不是支付房东的房租，13%的人将购房列为帮助储蓄养老金的重要途径。对于大约四分之一的人（24%），这是为了拥有更多的空间，几乎相同比例的人（23%）表示购房是他们可以传给子女的财产。定居（16%）也是购房的动机之一，15%的人表示他们想要拥有房子，这样就不必再与房东打交道了。现在是购房的好时机吗？ 1月份，综合MLS房价指数按月下降了1.2%，但与去年同期相比仍微涨0.4%，根据2月14日发布的CREA报告。最近的价格下跌主要集中在安大略省，较小程度上在不列颠哥伦比亚省。在艾伯塔省和纽芬兰与拉布拉多省，价格上个月仍在上涨，但在国家其他地区基本持稳。贾维斯表示，2023年利率创下22年来的最高水平，将在今年对需求产生重大影响，加拿大人寄望于利率下调。加拿大央行自2023年7月以来一直将基准利率保持在5.0%，在过去四次决策中保持不变。央行对于降息的可能时间表保持沉默，但一些经济学家预计，利率可能最早在今年春季开始下降。贾维斯表示：“我认为利率将真正决定2024年的房市。” 他补充说：“如果它们保持在5.0%以下，我相信我们将迎来一个相当繁忙的春季市场。如果它们再次攀升至5.0%以上，我认为我们将看到需求减弱。” 计划在未来五年内购房的大多数潜在买家（76%）表示他们打算付完首付，NerdWallet的调查称。然而，60%的人表示他们已经开始为此储蓄，较一年前的76%有所下降。贾维斯表示，付款越多，购房者就越有灵活性。这还使他们更容易通过抵押压力测试。他说：“首付（金额）越大，你的抵押贷款就越少，你支付的利息就越少，你的贷款就越早还清，所以尽可能多地付首付在经济上是明智的。” 文章来源： https://globalnews.ca/news/10310766/canada-home-buyer-demand-poll/ 作者：在溪

超级生活2024-02-24

【汇市日报】加元/人民币表现平淡加元横盘整理美元意外跌破支撑位

美元的跌幅。经济学家再次下调了对美国经济衰退概率的预测，因为他们预计，稳健的就业市场和强劲的消费者支出短期内将为更强劲的经济增长提供支持。彭博对经济学家的最新月度调查结果显示，由于家庭需求和政府支出更强，预计今年美国经济增长折年率将达到2.1%，高于上个月预期的1.5%。虽然预测人士大多预计美国经济继2023年表现强劲之后动力会有所减弱，但表现强劲的劳动力市场和通胀回落将继续对大体稳健的家庭需求构成支撑。安联首席经济顾问埃里安认为，虽说当前市场对于2024年降息三次的预期与美联储自身预期基本相符，但是美联储所能等待的时间是有限度的，他认为当前最大的风险是美联储维持利率在高位过久，而非过早降息。下周美国将公布大量数据，周一将只有1月份的美国新屋销售数据，周二将公布1月份美国耐用品数据，周三将公布美国国内生产总值(GDP)，周四将公布美国个人消费支出(PCE)数据，周五还将公布美国的采购经理人指数（PMI）数据。另外值得外汇市场注意的消息是，美联储主席鲍威尔将于3月7日出席参议院委员会听证会。届时，可以从讲话中获取更多降息信息。美元/加元双向波动，该汇率对本周走势平淡。截至发稿，美元/加元小幅上涨，涨幅0.14%，现报1.34979。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）对于该货币对来说，这是相对平静的一周。目前，美元/加元追随美元走势，在1.3500下方横盘整理。美元/加元未能维持在心理阻力位1.3500上方，加元资产的走势是由美元疲软推动的。加元未能利用12月份强劲的零售销售数据。11月零售额强劲增长0.9%，而预期为0.8%，表现停滞不前。然而，这增加了通胀前景的顽固性。同时，对于加拿大央行降息行动的预期，也影响了加元的走势。外汇交易公司Spectra Markets总裁Brent Donnelly表示，市场对加拿大央行2024年降息预期的定价“难以理解”。本月早些时候，交易商认为美联储的降息次数比加拿大央行多两次。由于美国CPI数据火热以及加拿大通胀减速的证据，这一预期大幅收窄。Donnelly表示：“我不这么认为美联储的降息幅度超过加拿大央行，”他补充道，美联储有可能在2024年前保持稳定。他认为，加拿大央行的降息次数很可能比美联储更多，因为加拿大经济目前正在累积闲置产能，尽管人口增长达到历史高位，但经济增长仍然疲软，而且由于消费者债务水平升高，加拿大对利率更为敏感。未来几个月加拿大通货膨胀的演变将是一大变数。道明证券仍预计加拿大央行将在7月开始降息，不过该行加拿大及全球利率策略主管安德鲁•凯尔文表示，1月CPI意外大幅下滑引发了有关6月可能降息的有趣讨论。从目前的情况来看，他仍然认为4月份降息的可能性很小，并认为在7月份宣布利率之前，央行不会有足够的数据来宣布通胀正在持续回到2%的目标水平。道明银行预计，今年将有四次降息，使政策利率达到4%，2025年将有四次降息，最终达到3%。受中东局势和美联储官员评论、OPEC+减产将延长及美国原油库存增加等因素影响，原油期货走低，从而影响了依靠大宗商品价格的加元的走势。加元在2024年初一直表现不佳。富国银行的经济学家预计这一趋势将在今年持续下去。他们表示，“我们预计2024年全年加拿大央行将累计降息100个基点，略低于美联储同期累计降息125个基点。此外，我们预计加拿大和美国的经济增长将放缓，但不会出现衰退。加拿大的经济和货币政策背景在2024年初限制了加元，这一趋势可能暂时持续下去。鉴于加拿大和美国的增长和货币政策前景大致相似，加元在中期内也有可能表现平平。即使到2024年底，我们也认为加拿大货币只会小幅上涨，预计到今年年底美元/加元汇率将达到1.3300。” 下周四加拿大将公布GDP数据，下周五还将公布采购经理人指数（PMI）数据。加元/人民币本周虽小幅波动，但周五几乎返回本周初始位置。截至发稿，现报5.3314，跌幅0.09%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-02-24

近440万加拿大人计划在一年内买房，为什么？

。 Jarvis说，对失业、通货膨胀和经济衰退的担忧似乎并没有真正影响加拿大人拥有自己住房的愿望。 “人们并没有真正关注宏观和经济因素，但当涉及到价格，尤其是利率等因素时，这通常会引发需求，”他补充道。加拿大房地产协会（CREA ）表示，过去两个月的房屋销售出现“复苏迹象” 。 CREA上周发布的一份报告显示，1月份全国房屋销售量较2023年12月增长了3.7%。 NerdWallet民意调查显示，拥有住房是72%的加拿大人的首要任务。虽然拥有房屋的主要动机是出于经济原因，但这也是一种生活方式的决定。近40%的人认为这是一项不错的投资，23%的人表示这可以帮助他们建立资产，而不是向房东支付租金，13%的人优先考虑购房以帮助为退休储蓄。

Dan19772024-02-24

欧洲股市连续第五周上涨并再创历史新高

力。 “今年开局出人意料地强劲，但随着经济衰退的可能性不断降低，而且这个周期势必会继续下去，应该选择的是风险较高的资产，” Santander Asset Management欧洲策略主管Francisco Simón表示。“尽管短期内市场可能会更加稳定，但我们认为还有进一步上涨的空间，市场年底应该会高于当前水平。”

金融界2024-02-24

调查：经济学家再次下调对美国经济衰退概率的预测

经济学家再次下调了对美国经济衰退概率的预测，因为他们预计，稳健的就业市场和强劲的消费者支出短期内将为更强劲的经济增长提供支持。媒体对经济学家的最新月度调查结果显示，由于家庭需求和政府支出更强，预计今年美国经济增长折年率将达到2.1%，高于上个月预期的1.5%。虽然预测人士大多预计美国经济继2023年表现强劲之后动力会有所减弱，但表现强劲的劳动力市场和通胀回落将继续对大体稳健的家庭需求构成支撑。

金融界2024-02-24

策略师警告：2024年经济衰退击穿互联网泡沫，股市或暴跌40%

(北美)讯资深策略师表示：2024年经济衰退将引爆自互联网热潮以来最大的股市泡沫，股票市场或下跌40%。#2024宏观展望# 资深策略师保罗·戴特里克（Paul Dietrich）表示，2024年很可能会爆发经济衰退，即使是轻微的经济放缓也可能导致股市暴跌，因为投资者正在参与二十多年来估值最高的市场之一。根据B. Riley Wealth首席投资策略师保罗·戴特里克的说法，得益于芯片制造商英伟达发布的极其乐观的财报，美国股市本周再次刷新了历史纪录。但股市涨得越高，在可能发生的经济衰退中跌得就越多。戴特里克预测，虽然他预计经济将出现轻微衰退，但即使是一场低级别的放缓也可能引发高达40%的股市崩盘，这将使标普500指数下跌至约3000点。 “我们仍然处于衰退的道路上，”戴特里克在接受Business Insider采访时表示，并补充说，即使本季度美国国内生产总值（GDP）数据强劲，也不会动摇他对即将到来的衰退的判断，“我们目前市场上的估值过高。” 随着投资者预期今年美联储将大幅降息，人工智能狂热迹象不减，华尔街的乐观情绪高涨。根据芝加哥商品交易所集团的CME FedWatch工具，投资者预计美联储将降息大约100个基点。与此同时，过去一年经济表现出令人惊讶的韧性，亚特兰大联储经济学家估计，本季度经济增长率将约为2.9%。但仔细分析数据，经济形势并不那么乐观。戴特里克警告称，一系列经济指标已经陷入“严重衰退领域”，他指出了就业市场和消费支出出现疲软迹象。失业率仍接近历史最低水平，但失业者重新就业困难。自2024年初以来，持续失业救济申请一直在190万左右徘徊，戴特里克在先前的一份报告中将这一水平描述为“衰退性”。消费者似乎也难以跟上通货膨胀和高额借贷成本的步伐。美联储数据显示，信用卡债务在第四季度创下了1.13万亿美元的历史纪录，戴特里克警告说，消费者很可能很快就会达到信用额度上限，这将抑制过去一年一直是经济重要引擎的消费。与此同时，他预测通货膨胀可能不会很快回到美联储的2%的目标水平。虽然价格从2022年的高点大幅降温，但政府在疫情期间印刷了大量货币——自拜登上台以来大约印刷了2万亿美元——这些通货膨胀影响可能尚未完全传导到经济中。 “一旦资金被拨款和支出，通货膨胀实际上需要大约两年的时间才会赶上。这就是为什么我认为通胀下降到2%的最后一程将会非常非常困难和缓慢……这可能会导致我们在70年代看到的停滞通胀。”戴特里克补充道，他指的是70年代的停滞通胀危机，当时物价飙升，而经济增长乏力。戴特里克警告说，即使是轻微的衰退，对股票投资者来说也不会是一帆风顺。在2001年衰退的低谷，国内生产总值甚至没有下降1%，但股市却在高点至低点暴跌了49%。与此同时，估值过高的纳斯达克综合指数在高点至低点暴跌了78%，因为投资者在互联网股疯狂投资时受到了打击。尽管股市在经济衰退开始时平均下跌了36%，但戴特里克认为，鉴于他认为股市自2001年以来估值最高，今天的市场可能会下跌得更多。他说，许多科技股——特别是那些无法通过盈利支撑其估值的科技股——在经济进入衰退时可能会崩溃。 “目前股市的这轮上涨是基于7家超级大型科技公司的实力以及对美联储何时降息的激烈投注。没有人似乎注意到经济正在降温，到处都存在着经济风险。”戴特里克在先前的一份报告中说。据纽约联邦储备银行的经济学家预测，到明年1月经济可能有61%的机会陷入衰退。一个底层的经济指标将衰退的可能性定价为85%，这是自金融危机以来记录的最高衰退风险。

丰雪鑫992024-02-24

调查：经济学家再次下调对美国经济衰退概率的预测

经济学家再次下调了对美国经济衰退概率的预测，因为他们预计，稳健的就业市场和强劲的消费者支出短期内将为更强劲的经济增长提供支持。彭博对经济学家的最新月度调查结果显示，由于家庭需求和政府支出更强，预计今年美国经济增长折年率将达到2.1%，高于上个月预期的1.5%。虽然预测人士大多预计美国经济继2023年表现强劲之后动力会有所减弱，但表现强劲的劳动力市场和通胀回落将继续对大体稳健的家庭需求构成支撑。

金融界2024-02-23

“大鹰派”沃勒：联储不急于降息商业地产不会爆发危机

应对损失。”因此，这不应导致任何严重的经济衰退或金融危机。

金融界2024-02-23

急什么？美联储官员鹰声大合唱：不要过早或过多地降息

太长时间可能会减缓经济增长，并可能引发经济衰退。美联储理事沃勒(Christopher Waller)是美联储颇具影响力的理事会成员，他周四发表的一份书面讲话的标题为“急什么？” 沃勒说：“我们需要证实，我们在2023年下半年看到的通胀进展将继续下去，这意味着不急于开始降息。” 根据美联储偏好的衡量标准，通胀率已从2022年7.1%的峰值降至2023年全年的2.6%。去年下半年，物价年化增长率仅为2%，符合美联储的目标。尽管如此，剔除波动较大的食品和能源类别的消费者价格指数(CPI)去年12月至今年1月的涨幅为八个月来最大，增幅之快出乎意料。与去年同期相比，价格上涨3.9%，与上月持平。沃勒说，1月份的数据可能是由一次性的行为造成的——许多公司在年初提高了价格——或者它们可能表明“通胀比我们想象的更顽固”。 “我们还不知道，”他继续说，“这意味着在有足够的信心开始降息、使通胀率保持在2%的道路上之前，要等更长的时间。” 许多经济学家预计美联储将在5月或6月实施首次降息，不过沃勒的言论可能会改变这些预测。去年12月，美联储官员预测，他们今年将三次下调基准利率25个基点。在2022年和2023年的一系列快速增长之后，目前的利率约为5.4%，为22年来的最高水平。美联储降息通常会降低住房、汽车、信用卡和一系列商业贷款的借贷成本。沃勒表示，他仍预计通胀将继续下降，并认为美联储今年将有能力降息。但他指出，通胀率顽固地保持在美联储2%目标上方的风险要大于低于2%目标的风险。随着就业强劲和经济稳步增长(去年最后三个月的年增长率为3.3%)，沃勒表示，美联储可能需要时间来决定何时降息。另外，费城联储主席哈克(Patrick Harker)周四在另一场活动中说，过早降息可能会让在通胀方面取得的进展功亏一篑，他希望看到更多证据表明物价压力正在普遍缓解。 “我相信，今年我们可能会看到利率下降，”他说，“但我要提醒大家，不会马上行动。” 不过，哈克表示，他不会排除5月降息的可能性，并补充称，“只要给我们几次会议就行了。” 美联储副主席杰斐逊(Philip Jefferson)和理事库克(Lisa Cook)表示，他们对通胀仍在降温持乐观态度，尽管1月份出现了短暂的波动，但他们明确表示，在降低借贷成本之前，他们希望有更多证据表明通胀将回到2%的目标水平。库克在普林斯顿大学的一次活动中表示：“在某种程度上，随着我们对反通胀正在持续和可持续的信心增强，前景的变化将使政策利率有所变化。” 杰斐逊同意今年可能会降息，但他表示，官员们需要警惕，不要为了缓解物价压力而过度降息。杰斐逊警告称，面对积极的经济消息，不要过于大幅度地降息。作为副主席，杰斐逊与杰罗姆·鲍威尔主席密切合作，指导美联储的政策。 “我们始终需要牢记，面对通胀形势的改善，过度放松货币政策是有危险的，”杰佛逊说。宽松政策指的是美联储降低短期利率。“过度宽松可能导致恢复价格稳定的进程停滞或逆转。” 不过，一些美联储官员对1月份意外上升的通胀数据不以为然。上周，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，1月份的通胀数据“没有动摇我对我们正朝着正确方向前进的信心”。

风起2024-02-23

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