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CWG Markets：上周五非农就业岗位意外激增，美元创半个月来最大日百分比涨幅

暂停加息的希望，黄金实现周线上涨。在美国债务上限协议达成，美国5月非农数据强劲下，本周聚焦美联储官员讲话，以寻求更多有关利率更多信号，此外，关注澳洲联储和加拿大央行利率决议，油市关注EIA月度短期能源展望报告。前日公布数据与消息：黄金上周五下滑，因为比预期更热的美国就业数据提升了美债收益率，但由于失业率上升的读数令市场保持了美联储将暂停加息的希望，黄金实现周线上涨。美国公布5月非农就业岗位增加33.9万，超过预期的增加19万，但失业率从4月的3.4%的53年低点上升至3.7%。指标美国10年期国债收益率上升，交易员们将美联储决策者本月晚些时候维持利率不变的可能性定为70%。费城联邦储备银行主席哈克(Patrick Harker)周四表示，美联储官员在下次会议上不应该加息。更高的利率增加了持有黄金的机会成本。美国参议院周四通过了一项由总统拜登支持的两党法案，以解除该国的债务上限。现货白银本周也将上涨，周五下跌1.2%至每盎司23.62美元。油价上周五大涨逾2%，此前美国通过债限协议避免了世界上最大的石油消费国出现违约，且就业数据助长了美联储可能暂停加息的希望。市场焦点转向周末将举行的石油输出国组织(OPEC)及其盟友会议。布伦特原油期货的未平仓合约在周四升至2021年7月以来的最高值，而美国原油期货的未平仓合约周四升至2022年3月以来最高值。在众议院批准后，美国参议院批准了一项两党协议，暂停国债上限的限制，避免了可能震撼金融市场的债务违约。美国5月份就业增长加快，但失业率飙升至3.7%的七个月高点，表明劳动力市场吃紧的状况正在缓解，这可能给美联储跳过本月加息提供了理由。三位OPEC+消息人士周五称，OPEC+正在讨论6月4日会议的可能选项之一，即进一步削减石油产量。能源服务公司贝克休斯在一份备受关注的报告中说，在美国，能源公司本周削减了自2021年9月以来最多的石油活跃钻机数量，且为连续第五周减少。美元上周五上涨，此前数据显示5月非农就业岗位激增，同时交易员权衡美联储可能在6月跳过一次加息的利弊。报告显示，5月公共和民间部门的就业岗位增加了33.9万个，远远超过路透调查的经济学家平均预测的19万个。4月增加25.3万个。尽管招聘情况强劲，但失业率从4月触及的53年低点3.4%上升至3.7%。衡量美元兑其他六种货币的美元指数尾盘上涨0.435%，报103.980，有望创下5月中旬以来的最大单日百分比涨幅。然而，本周美元下滑了0.2%，是5月初以来的最大单周跌幅。美元指数周四下滑0.62%，是近一个月来表现最差的一天，此前美联储官员表示本月将放弃加息。 Amundi US固定收益和货币策略主管Paresh Upadhyaya说：“美联储官员最近有关需要暂停加息一次然后可能会考虑在7月加息的讲话把自己逼到了墙角，我认为在今天的非农就业数据公布之后，他们会后悔的。”市场目前认为6月加息的概率约为29%，低于本周早些时候的近70%。费城联邦储备银行主席哈克上周四表示，“至少是时候在一次会议上按下停止键，看看情况如何。” 一天前，美联储理事杰斐逊(Philip Jefferson)说，跳过一次加息，“将使委员会在做出关于进一步收紧政策的决定之前看到更多数据”。 Bannockburn Global Forex的首席市场策略师Marc Chandler说， “挑战在于，美联储已经进入了（联邦公开市场委员会）会议之前的静默期，这意味着在这份就业报告之后，将很难看到官员们的回应或任何指引。" 美国参议院周四晚间通过了一项暂停债务上限以避免灾难性违约的法案，使美元失去了一个主要支撑，由于其避险地位，美元曾自相矛盾地成为不确定性的主要受益者。上周五，惠誉评级公司表示，尽管达成了债务上限协议，仍将美国的“AAA”信用评级列入了负面观察名单，理由是反复出现的政治僵局以及在截止日期前最后一刻暂停债务上限的做法。美元兑日元上周攀升0.8%，有望创下5月中旬以来的最大单周百分比涨幅。英镑兑美元上涨0.8%，有望创下4月底以来的最大周涨幅。欧元尾盘下跌0.45%，至1.07135美元，脱离约一周高点，此前欧洲央行总裁拉加德上周四表示有必要进一步收紧政策，这提振了欧元。澳元急升，此前澳洲独立工资制定机构宣布从7月1日起将最低工资提高5.75%。澳元涨幅一度高达0.93%，至0.663美元，为5月24日以来最高，兑美元尾盘上涨0.59%，报0.661美元。美元指数技术分析：美指上周五上涨在104.10之下遇阻，下跌在103.35之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在104.30之下遇阻，后市下跌的目标将会指向103.80--103.55之间。今天美指短线阻力在104.25--104.30，短线重要阻力在104.50--104.55。今天美指短线支持在103.80--103.85，短线重要支持在103.55--103.60。欧元/美元技术分析：欧美上周五下跌在1.0705之上受到支持，上涨在1.0780之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0685之上受到支持，后市上涨的目标将会指向1.0735--1.0760之间。今天欧美短线阻力在1.0730--1.0735，短线重要阻力在1.0755--1.0760。今天欧美短线支持在1.0685--1.0690，短线重要支持在1.0655--1.0660。黄金技术分析：黄金上周五下跌在1947.00之上受到支持，上涨在1984.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1961.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1937.00--1925.00之间。今天黄金短线阻力在1960.00--1961.00，短线重要阻力1973.00--1974.00。今天黄金短线支持在1937.00--1938.00，短线重要支持在1924.00--1925.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数6月2日（周五）收盘上涨201.59点，涨幅1.27%，报16055.25点；英国富时100指数6月2日（周五）收盘上涨115.03点，涨幅1.54%，报7605.30点；法国CAC40指数6月2日（周五）收盘上涨133.26点，涨幅1.87%，报7270.69点；欧洲斯托克50指数6月2日（周五）收盘上涨65.14点，涨幅1.53%，报4322.75点；西班牙IBEX35指数6月2日（周五）收盘上涨153.20点，涨幅1.67%，报9320.70点；意大利富时MIB指数6月2日（周五）收盘上涨488.31点，涨幅1.84%，报27064.00点。美国股市收盘：道琼斯指数6月2日（周五）收盘上涨701.19点，涨幅2.12%，报33762.76点；标普500指数6月2日（周五）收盘上涨59.58点，涨幅1.41%，报4280.60点；纳斯达克综合指数6月2日（周五）收盘上涨139.78点，涨幅1.07%，报13240.77点。主要商品收盘：美国期金收高1.3%，报1969.6美元。布伦特原油期货上涨2.5%，报收于每桶76.13美元，而美原油上涨2.3%，报收于71.74美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在104.30---103.60的区间的上限卖出，有效破位25个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0760---1.0685的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.2520---1.2415的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9110---0.9050的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在140.50---139.50的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6645---0.6570的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3460---1.3405的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。黄金/美元：可以在1961.00---1938.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-06-05

CWG Markets2023-06-05

CPT Markets：美国5月非农就业岗位激增支撑美元！市场预计英欧央行利率将达峰值

员向着暂停加息的态度转变施压美元，不过美国债务上限的担忧情绪缓和，伴随5月非农就业岗位激增，美元创半个月来最大日百分比涨幅。上周美联储副主席提名人杰斐逊在内的美联储官员暗示了对6月跳过一次加息的支持，这导致市场对美联储将再次加息的预期迅速逆转。在利多数据方面，美国债务上限法案在众议院克服程序性障碍，提升了美国政府避免债务违约的希望。一项有关暂停美国政府31.4万亿美元债务上限并避免灾难性违约的法案周三在众议院跨过关键的程序性障碍，为两党议员就该议案本身进行投票创造了条件。这次非农报告几乎每项资料都高于预期，最高预期是25万，实际录得的33.9万轻而易举地超过了这个数字，这也不是近段时间第一次出现这种情况。上周五财经事件资料方面，美国劳动统计局公布5月非农就业人口变动比预期大幅上升至33.9万，私营企业和制造业就业人口分别上涨至28.3万和下跌至-0.2万，整体劳动参与率维持在62.6%，平均每小时工资年月率普遍固定在4.3%和0.3%。尽管招聘情况强劲，但失业率从4月触及的53年低点3.4%上升至3.7%。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 104.00，104.40；从下行方向看，下方支撑103.70。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑上周五收盘微幅震荡回升后，盘整在0.8601附近，英欧央行加息预期支持欧元及英镑，不过市场预计英欧央行利率将达峰值。上周四欧洲央行总裁拉加德在德国汉诺威参加德国储蓄银行会议时表示有必要进一步收紧政策提振了欧元，决心进一步提高利率以应对持续高企的通胀率。拉加德强调目前的通胀率仍然太高，并且可能还会持续很长时间，欧洲央行的目标是在中期内将通胀率降至2%。在多年的零利率和负利率后，欧洲央行自2022年7月以来已连续7次加息，但欧元区的通胀率依然居高不下。 4月欧元区国家的平均通胀率高达7%。拉加德表示，欧洲央行的加息周期还将继续，直至有足够的信心将通胀率控制在目标内。同日发布的会议纪要显示，大部分欧洲央行委员支持继续加息25个基点。欧洲央行理事会的下一次利率决定将于6月15日作出。而英央行加息预期帮助提振英镑。市场预计英国央行还将加息4次以上，且不排除利率峰值升至6.0%以上的可能性，目前利率为4.5%。上周五财经事件资料方面，法国国家统计局公布4月工业及制造业产出年月率整体高于预期，数据上升表明工业及制造业产能增加而使经济扩张。在就业数据方面，西班牙5月失业人数变化比预期上升至-4.93万 (报月率-1.77%)，显示出劳动力市场有所下降。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8600，0.8640；从下行方向看，下方支撑0.8560。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-06-05

麦卡锡赞扬美国债务上限协议达成共和党保守派团体反对

北京时间6月5日早间消息，美国众议院议长麦卡锡周日赞扬了他与民主党总统拜登达成的债务上限协议。然而，一名知名的众议院共和党保守派人士表示，麦卡锡的做法存在“信誉问题”，这可能会促使一些共和党人寻求罢免他作为美国国会共和党领袖的职务。　　极右翼的众议院“自由核心”小组成员、众议员肯·巴克（Ken Buck）表示，此次的债务上限协议未能达成麦卡锡今年1月在竞选众议院

金融界2023-06-05

诺安基金一周观察：美国新增非农超预期，债务问题或将化解

81.8万桶/天减少。　　前期油价受美国债务上限临近经济预期转弱，中国社融数据较影响复苏预期等因素影响而调整。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定、OPEC+减产，需求端中国原油消费逐步向好，美国成品油库存处于五年低位，原油库存低于过去五年均值水平，欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需局面呈逐步向好态势。衰退交易影响下原油及相关产品投资价值逐步显现，可给予更多关注，把握中长期布局机会。　　6月4日OPEC+组织在奥地利召开会议，市场预计以沙特等OPEC主要产油国或进一步减产以提振油价。4月初OPEC+组织意外减产后油价回暖，但受近期经济数据走弱、需求转疲弱影响，布油价格又调整至当时左右水平。OPEC+会议的产量决定将影响近期油价走势。　　诺安全球黄金基金：国际金价波动提升，周内最高收于1977.61美元/盎司，最低至1943.19美元/盎司，周度表现为0.08％。此外本周VIX指数大幅走弱、创2020年2月以来低位，美国长端利率、实际利率、美元指数下行，黄金ETF市场小幅流出。　　对于后市展望，预计美联储加息周期或进入尾声，美联储货币政策超预期的次数及冲击或在收敛，但加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。近期系列的金融机构事件将使得央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。　　而在海外央行货币政策变化的同时，关注名义利率与通胀预期变化的节奏，并对实际利率的影响。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：报告期间富时发达市场REITs指数上涨3.13％，表现跑赢发达市场股票指数。各行业REITs均收涨，其中酒店及娱乐、住宅、医疗、办公类REITs跑出相对收益。　　往后看，美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中建议首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-06-05

中欧基金一周观察：政策刺激预期不断加强

五快速出现反转。此外美元指数有所回落、美国债务上限危机解除、对美联储6月加息预期有所回落，北上资金在周五大幅流入带动本周转为净流入。在宏观数据转好前预计市场的轮动风格和轮动频率较为无序，基本面的边际信号较弱。建议高度关注高频数据变化对市场的指引，此外也应密切关注近期经济复苏节奏走弱对于政策端潜在的边际影响。　　配置建议　　预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行及地产销售恢复疲软将驱动市场展现出更多结构性机会。在行业选择上，建议关注稳定且分红率高的龙头企业，近期的市场走弱已带来中长期的进场点，建议关注医药医疗、可选消费、新能源和具备政策和需求共振的其他科技成长企业。　　对于债券市场，市场有观点认为，经济下行有可能利多出尽，开始关注政策预期，因而短期可能还会继续拉锯。从债券市场来看，10年国债迟迟未破2.7，隐含的预期是经济复苏放缓。如果经济复苏不如预期，这可能就是一个新的预期差，利率出现新一轮行情。

金融界2023-06-05

美国债务上限协议恐遭泄露！？神秘交易员似乎预见到美国政府“令人震惊”的举动

在华尔街，分析师们此前大多预计，在提高美国债务上限的法案中，会包含有关能源许可的模糊承诺。然而，期权交易表明，更大的事情可能已经在酝酿之中。彭博社汇编的数据显示，5月24日，也就是债务上限协议宣布的几天前，一笔巨额的看涨押注出现在Equitrans Midstream Corp.。 Equitrans Midstream Corp.深入参与了拖延已久的山谷管道项目(Mountain Valley Pipeline)。上述神秘押注涉及抢购该公司股票的10万个看涨期权。在短短几天内，这笔押注就证明其先见之明和巨大的利润。 5月27日，白宫和共和党议员达成协议，将为拖延已久的山谷管道项目提供完成该项目所需的最终批准。 (截图来源：彭博社) 在整个4月和5月的大部分时间里，白宫和国会的谈判代表在协议的大致参数上反复讨论。几乎直到最后一刻，细节都被严格保密，不断变化。在美国定于6月初耗尽资金之前，是否会达成协议仍存在疑问。当地时间6月3日，美国总统拜登签署了一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，暂时避免美国政府陷入债务违约。该法案规定，联邦政府债务上限将暂缓生效至2025年年初；2024财年和2025财年预算将被限制；收回未使用的应对新冠疫情资金；对某些领取社会福利人员采取更严格工作要求限制等。美国联邦政府债务规模在1月19日达到31.4万亿美元的法定债务上限。美国财政部同日开始采取非常规措施，以避免政府债务违约。此后，财政部长耶伦多次就债务危机可能带来的风险发出严厉警告。这项由美国总统拜登签署成为法律的立法强制对山谷管道项目的许可采取行动。从账面上看，截至上周五(6月2日)，这笔押注似乎已经赚了750万美元。有人不禁要问，除了技能和运气，是否还有其他因素在起作用？华盛顿道德监督机构公民责任与道德(Citizens for Responsibility and Ethics)的首席法律顾问Donald Sherman说：“我的问题是：谁是这笔押注的交易员？他们有多老练？他们和政府有什么关系？” Sherman补充说，这一押注引发人们的担忧，即债务上限协议的参数是否以某种方式提前泄露了出去。众所周知，调查一笔交易是否基于机密信息存在不当行为非常困难，尤其是涉及到政府内部影响市场的消息时。这些规则也充斥着灰色地带和含糊之处。包括国会议员在内的官员被禁止利用他们在任职期间了解到的机密信息进行交易。但如果，例如，有人无意中听到国会工作人员在火车上大声提到一条信息，他们可能是清白的。卡德瓦德律师事务所(Cadwalader) SEC执法业务主管Philip Khinda表示：“调查人员面临的挑战不仅仅是了解信息是否被共享，还要发现共享信息的意图。这些都是非常困难的案件，因为它们带来了法律和调查方面的复杂性。” 彭博社称，没有人被指控在该期权交易中有任何不当行为。尽管如此，上述看涨期权的时机仍吸引很多关注——就在债务上限协议达成之前。美国证券交易委员会(SEC)的一名代表拒绝就其是否在调查此事置评。该委员会将负责监督任何调查。

天马行空2023-06-05

750万美元轻松落袋神秘交易员的债务上限意外之财引发业内人士担忧

在华尔街，分析师们此前大多预计，在提高美国债务上限的法案中，会包含有关能源许可的模糊承诺。然而，期权交易表明，更大的问题可能正在酝酿之中。　　数据显示，5月24日，也就是协议宣布的前几天，一笔巨额的看涨押注出现在Equitran Midstream Corp．。该公司深度参与了拖延已久的山谷管道项目。该赌注包括抢购10万份该公司股票的看涨期权。　　在短短几天内，它就证明了它的先见之明和巨大的利润。　　5月27日，美国白宫和共和党议员达成了一项协议，将为拖延已久的山谷管道项目提供完成该项目所需的最终批准。　　在整个4月和5月的大部分时间里，白宫和国会的谈判代表在协议的大致参数上反复讨论。几乎直到最后一刻，细节都被严格保密，不断变化。在美国定于6月初耗尽资金之前，能否达成协议仍存在疑问。　　拜登签署债务上限法案　　这项由美国总统拜登周六签署成为法律的立法，强制对该项目的许可采取行动。从账面上看，截至上周五，这笔赌注似乎已经赚了750万美元。有人问，除了技能和运气，是否还有其他因素在起作用。　　“我的问题是：谁是交易员？他们有多老练？他们和政府有什么关系？”华盛顿道德监督机构公民责任与道德的首席法律顾问唐纳德·谢尔曼说。他补充说，这一押注引发了人们的担忧，即债务协议的参数是否以某种方式提前泄露了出去。　　众所周知，调查一笔交易是否基于机密信息存在不当行为是非常困难的，尤其是涉及到政府内部影响市场的消息时。这些规则也充斥着灰色地带和含糊之处。　　机密信息泄露查证困难　　包括国会议员在内的官员被禁止利用他们在任职期间了解到的机密信息进行交易。但如果，例如，有人无意中听到国会工作人员在火车上大声提到一条信息，他们很可能是清白的。　　“调查人员面临的挑战不仅仅是了解信息是否被共享，还要发现共享信息的意图，”卡德瓦德律师事务所SEC执法业务主管菲利普•金达表示。“这些都是非常困难的案件，因为它们带来了法律和调查方面的复杂性。” 　　没有人被指控在期权交易中有任何不当行为。美国证券交易委员会的一名代表拒绝就其是否在调查此事置评。该委员会将负责监督任何调查。　　尽管如此，看涨期权的时机仍吸引了很多关注——就在债务上限协议达成之前。

金融界2023-06-05

浙商证券：预计上半年美就业数据将维持强韧性 6月联储点阵图难有降息预期

加息空间有限（详细请参考前期报告《如果美国债务上限达成会怎样？》）。　　二是Q4仍有降息空间，主要源于中小银行的信用收缩可能“定向”缓解三大招工最紧张行业的招工和工资增长压力，从而对美国通胀尤其是核心CPI压力的缓解起到“对症下药”的作用。　　>>关注下半年中小银行信贷收缩对就业压力的缓解作用　　我们曾于前期报告多次强调，未来需重点关注银行储蓄流失压力下的信贷收缩，尤其是中小银行定向收缩中小企业信贷可能缓解低端就业岗位的招工缺口和通胀压力。　　我们曾于半年度策略报告《水到渠成，股债双牛》中指出：本轮存款流失压力最严重的中小银行是中小企业信贷的核心投放主体，中小企业信贷收缩可能“定向”缓解三大招工最紧张行业的招工和薪资压力。中小企业对就业市场的重要性极高，中小企业信贷收缩会对就业形成重要冲击。根据美国小企业协会（SBA）的测算，过去25年以来，美国中小企业贡献了美国新增就业人数的2/3，数据趋势也基本印证中小企业对于信贷可得性的预期和岗位空缺数存在明显的负相关关系。当前美国通胀粘性的核心部分来自于劳动力市场的薪资压力，中小企业信贷收缩可能会明显缓解薪资压力。　　从行业的视角来看，根据美联储《小企业信贷可得性报告》的数据：从贡献的就业人数看，小微企业中位列前三的行业为医疗保健、娱乐餐饮与制造业，占比分别达到15％、14％和8％。从企业的占比数量上看，小微企业中位列前三的行业为专业和商业服务、建筑与医疗保健，占比分别达到13％、12％和11％。　　综合来看，专业和商业服务、医疗保健和住宿餐饮是招工缺口最为严重的行业。当前职位空缺数居前的四大行业分别为专业和商业服务、医疗保健、贸易运输和住宿餐饮业；职位空缺率居前的四大行业分别为艺术娱乐、住宿餐饮、专业和商业服务、医疗保健。　　交叉比较就业缺口和小微企业的行业分布不难发现，小微企业中占比最高行业也是当前招工缺口最严重行业，包括专业和商业服务、医疗保健和住宿餐饮。因此，未来中小企业的信贷收缩可能“定向”缓解三大招工最紧张行业的招工和工资增长压力，从而对美国通胀尤其是核心CPI压力的缓解起到“对症下药”的作用。　　>>美债利率短期或反弹信贷紧缩发酵后可能重新回落，预计伦敦金维持高位震荡　　美债方面，短期来看需重视债务上限达成后流动性抽水的影响，整体利率曲线尤其是短端利率可能面临阶段性上行压力。中期来看，需重视信贷紧缩的影响，下半年10年美债利率或挑战2.5％，主要源于未来美国信贷收缩可能缓解招工和薪资增速压力，从而带动通胀预期下行。　　美股方面，预计Q3受流动性抽水及衰退压力显性化影响可能有回撤风险，Q4货币政策拐点明确后拐头向上。　　黄金方面，预计下半年伦敦金将再度挑战2070的前高位置，此后维持高位震荡。一是下半年海外金融市场的结构性隐忧仍在，避险情绪仍是金价的重要支撑；二是信用紧缩的环境下，下半年美国通胀回落可能超预期，货币政策宽松空间可能进一步打开，实际利率下行将对金价形成提振。　　>>风险提示　　美国通胀超预期恶化；美联储流动性风险超预期恶化

金融界2023-06-05

兴业投资：众议院通过债务上限法案，油价飙升逾3%

随着美国债务上限延长法案在众议院成功投票通过，市场乐观情绪大幅回暖，同时多位美联储官员表示在下一次政策会议上应该保持利率不变，国际油价因此强劲反弹，收复了本周以来的部分跌势。然而，美国原油库存意外增加，表明供应充足，以及中国经济复苏前景黯淡，限制了油价进一步反弹。截止美国收盘，美国原油7月期货收涨2.36美元，或3.49%，报70.06美元/桶，盘中最高触及71.04美元/桶，最低跌至67.51美元/桶；布伦特原油8月期货收涨2.16美元，或3.0%，报74.24美元/桶，盘中最高触及75.18美元/桶，最低跌至71.98美元/桶。美国债务上限延长法案在众议院成功投票通过后，油价从周中跌入的深谷中回升，因众议院通过债务上限延长法案缓解了投资者对美国政府违约的担忧。接下来该法案将转交给参议院投票审议。参议院民主党和共和党领导人均誓言要尽其所能加快推进拜登和众议院议长麦卡锡谈判达成的这项提高政府31.4万亿美元债务上限的法案法案，该法案将暂时取消债务上限至2025 年1月1日，作为交换政府将限制支出。目前还不清楚两党各自的党团成员，尤其是对该法案没有包括更大幅度的开支削减感到愤怒的强硬派共和党人，是否会利用参议院晦涩难懂的规则来试图拖延该法案的通过。与此同时，多位美联储官员表示在下一次FED会议上应该保持利率不变，也推动了油价进一步反弹。美联储理事杰弗逊称，他认为在以后更多的加息之前暂停可能会让经济有时间消化目前的紧缩政策并避免银行压力。杰弗逊关于6月份"暂停加息"的观点得到了费城联储主席哈克的支持。暂停加息的预期压制美元，并利好油价，美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。也就是说，美元指数自3月中旬以来最高水平出现逆转，在周四下跌0.65%，创下一个月来的最大单日跌幅。芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具显示，此前赞成6月加息0.25%的机率高达60%，而现在预测美联储保持利率不变的机率超过60%。法国兴业银行策略师在其分析报告中指出，到目前为止，布伦特已经扞卫了3月份在70美元附近的谷底，但是有意义的反弹仍然难以实现。如果不能攻克79/81美元的阻力区（代表50-DMA和多月的下降趋势线），可能会导致下跌趋势的延续。如果跌破70美元，预计将导致重新获得下跌动力；下一个潜在目标可能是2021年12月的低点65/63美元和57美元。然而，美国能源信息署(EIA)报告每周库存水平意外大增，限制了油价进一步反弹。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至5月26日当周，美国原油库存增加448.8万桶至4.642亿桶，预期减少120万桶，前值减少1245.6万桶；汽油库存减少20.7万桶，预期减少17万桶，前值减少205.3万桶；精炼油库存增加98.5万桶，录得2023年2月17日当周以来最大增幅，预期增加106万桶，前值减少56.2万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加162.8万桶，前值增加176.2万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少251.8万桶至3.554亿桶，为1983年9月9日当周以来最低。上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日。同时，中国经济复苏步履蹒跚，打击了原油需求复苏的希望。中国5月份的官方制造业和非制造业PMI进一步放缓，均弱于预期。随着产出和销售价格的下降，通缩压力也在增加。4月以来的经济指标表明，中国的复苏正在失去动力。目前，我们维持对中国2023年的增长预测为5.6%，2023年第二季度的年增长率为7.8%（23年第一季度：4.5%）。值得一提的是，中国是世界上最大的原油进口国，中国经济活动疲软将对油价产生重大影响。此外，OPEC+在6月4日部长级会议上不会宣布进一步减产的押注，也抑制了油价涨势。来自OPEC的四位消息人士对路透表示，尽管油价跌至每桶70美元，但该组织及其以俄罗斯为首的盟友(OPEC+)不太可能在周日的部长级会议上进一步削减供应。在6月4日的下一次OPEC+会议之前，OPEC+的两个最大成员，俄罗斯和沙特阿拉伯，似乎在政策上发生了冲突。Oilprice.com上的一篇报导称，根据利雅得的消息来源，沙特人对俄罗斯据称炫耀在10月会议上达成的配额削减的方式感到不满。虽然没有关于俄罗斯产量的官方数据，但航运数据似乎证实了他们可能增加石油出口的指控，尽管OPEC+达成了削减协议。接下来，原油交易商将密切关注美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至5月26日当周，原油钻井总数减少5座至570座，预期为576座。若数据显示原油活跃钻井进一步下降，料增强油价反弹动力。除此之外，原油投资者会密切关注围绕美国债务上限谈判、经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。美元指数美元指数周四小幅低开后反弹，但触及104.50高点反转走低，触及逾一周低点约103.45水平，因美国ISM制造业采购经理人指数连续第七个月收缩，强化了暂停收紧政策以避免经济衰退的必要性。然而，乐观的劳动力市场状况仍在支撑进一步加息的必要性，这限制美元指数的跌势。费城联储主席哈克周四发表鸽派评论称，他认为现在是央行至少按一下“停止按钮”的时候了。此外，美联储理事杰弗逊(Philip Jefferson)周三在讲话中表示，下次FOMC会议暂停升息，将为分析更多数据提供时间，然后再决定进一步收紧的力度。他补充说，暂停并不意味着利率见顶。越来越多的鸽派美联储决策者削减了对美联储的鹰派押注。自动数据处理公司（ADP）周四公布的数据显示，美国5月份私营部门就业人数增加了27.8万，远超市场预期的17万，4月份增加人数由29.6万下修为29.1万。美国5月民间就业增长超过预期，暗示就业市场只是在逐步放缓，这可能导致美联储在一段时间内维持高利率不变。就业增长与去年的强劲增长相比有所放缓，但尽管美联储自2022年3月以来累计加息了500个基点，但劳动力市场仍保持韧性。美国劳工部公布的数据显示，截至5月27日当周，初请失业金人数小幅升至23.2万，市场预期为23.5万，前一周数据为23万。四周移动平均水平为229,500，比前一周修正后的平均数减少2500。而截至5月20日当周，持续申请失业金人数增加了6000，达到179.5万，低于市场预期的180万。美国上周初请失业金人数小幅上升，表明尽管借贷成本上升导致对经济衰退的担忧加剧，美国就业市场依然吃紧。标普全球市场情报公布的调查显示，美国5月制造业PMI终值温和降至48.4，前值为48.5。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson评美国5月标普全球制造业PMI终值； 5月份，美国制造业经济的商业状况再次恶化，这将加剧人们对更广泛的经济健康状况和衰退风险的担忧。尽管供应商交货表现的创纪录改善帮助制造商在5月份完成了积压的订单，实现了连续第三个月的产出增长，但由于新订单流入进一步下降，总体产量增长率仍然令人失望。除非需求回升，否则产量增长将进入下滑状态。由于受到利率上升、生活成本上升、经济不确定性以及疫情后消费从商品转向服务的影响，未来几个月，我们可能会看到商品产出和价格进一步下行的压力。美国制造业的经济活动在5月份继续加速收缩，美国供应商管理协会(ISM)制造业PMI从4月份的47.1降至46.9，连续第七个月萎缩，为大衰退以来持续时间最长的一轮连续萎缩，市场预期为47。进一步公布的细节显示，新订单指数从45.7降到42.6，而就业指数从50.2升至51.4，物价支付指数从53.2急剧降至44.2，分析师预期为52。美国供应商管理协会主席Timothy R. Fiore在评论该报告时说：“5月份的综合指数数据反映了企业继续管理产出，以更好地匹配2023年上半年的需求，并为夏末秋初的增长做准备。价格指数在经历了一个月的价格上涨之后，又回到了‘下降’区域（而且是以戏剧性的方式）。” 为了清楚地了解美国劳动力市场的健康状况，投资者将密切关注今晚北京时间20:30公布的美国非农就业数据。考虑到乐观的美国自动数据处理(ADP)就业变化，5月非农就业人数料增加21万，明显高于预期的17万，而失业率可能从3.4%升至3.5%。在工资方面，预计平均时薪环比增长0.3%，同比持平逾4.4%。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价升至中轨上方；14周期均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在69.00-71.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月22日低点70.65，突破后将上探6月1日高点71.05，然后是5月26日低点71.50和5月29日低点72.00，以及5月22日高点72.50和5月26日高点73.00；而下方支持留意5月31日低点59.65，跌破后将下探5月30日低点69.00，然后是5月5日低点68.45和6月1日低点67.50，以及5月31日低点67.00和3月19日低点66.50。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价升至中轨上方；14周期均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在73.20-75.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月25日低点75.00，突破将上探6月1日高点75.20，然后是5月23日低点75.60和5月29日低点76.10，以及5月18日高点76.80和5月30日高点77.50；而下方支持留意5月31日高点73.90，跌破将下探5月15日低点73.25，然后是5月5日低点72.20和6月1日低点72.00，以及5月31日低点71.45和5月4日低点71.20。周五关注：美国5月非农就业报告美国参议院投票表决债务上限法案贝克休斯美国每周原油钻井平台数 2023-06-02

兴业投资2023-06-05

秦氏金升：黄金趋势解读，伦敦金行情走势分析及操作建议

　　消息面解读：北京时间6月2日上午，美国债务上限法案已在参议院投票通过，接下来仅需拜登总统签字便可正式生效（白宫新闻秘书表示拜登最快于6月3日签署该法案[1]），因此基本上可以理解为困扰市场一段时间的债务上限问题已经得到解决，整体过程有惊无险。债务上限后续顺利解决后，短期将有助于提振市场情绪和风险偏好。周五非农报告意外超预期，又打了市场一个措手不及，而从本周末开始，美联储正式进入噤声期，这意味着就算接下来的数据仍不理想，官员们也可能没有正式的机会来纠正市场预期。全天指导时间：早上6:00次日凌晨1:00.（周末也从不停歇，可随时免费咨询）分析建议只供参考，文章存有滞后性，具体操作均以盘中实时策略为准。更多实时操作关注本人16836793秦氏金升。　　黄金走势分析：黄金本周整体走势很强，在周二下跌试探1932的支撑后行情快速反弹并形成强势之势，黄金从当前的结构来看，短线黄金已经运行在趋势线的右侧，也就是短期黄金的空头走势结构已经发生改变，短线黄金承压布林带上轨一线*调整，日线结构上，黄金已经连续三日阳线，上方也测压至预期的20、60日线1983-85区域，短线行情预期可能会有技术性的承压，日内着重需要关注1983-85一带压力，此位不仅仅是目前20、60日线压力位，同时也是前期高点压力，预期大概率会形成短线压力。不要再盲目的看涨，多关注美指走向，关注基本面数据动态再做下一步的方向判断。　　　　黄金本周的趋势在1932止跌后反弹拉涨了50点后非农数据公布后再度走跌，可以认为的是这波50个点的拉升只是对前期下跌150点的反弹修正，只要是黄金价格未有效去上冲2000关口，甚至连1988的阶段*位都没有去试探就走了下行，那么下周操作上，我们的操作思路还是按照震荡偏空的操作进行。目前四小时盘面上可以确定的是1932之前下跌反弹压力位1985两次未破，本周反弹1985未触及，1985的位置后市可以作为我们操作上的*位；下方1932可以作为支撑参考。大区间我们分析出来后针对于后市短线操作再做分析。所谓选择不对努力白费！投资也是看缘分的，如果你现在是一名投资者而又迷茫着，那你可以试着加下笔者QSJS368，我这里是你投资生涯的心理咨询师，我愿成为你投资道路上的一盏明灯带你扭亏为盈！　　小时图上可以看出，1932之前的下跌震荡密集区与反弹后的震荡密集区的框体幅度大致相同，但是秦氏金升个人认为的是，小时图上并不会走出一个倒头肩顶的形态，反而在震荡之后还是需要向下破位去走，上方阻力在震荡框体上方的位置，也就是1985位置。所以下周短线操作等待反弹后再去做空，具体的进场点位目前预计在1967左右，损位1975附近，目标看1945附近，仓位有条件的可以另外开仓布局一波中线空看1918附近。　　　　黄金操作建议：反弹1967左右，损位1975附近，目标看1945附近，仓位有条件的可以另外开仓布局一波中线空看1918附近。对于投资，我们提供一个更好的平台，对于平台，我们提供更好的服务，对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，如果你还在市场上孤军奋战，可联系秦氏金升16836793，善用你的资本，回报将难以想象！　　做交易三分技术七分心态，没有一个良好的心态即使趋势明朗了也拿不住，多少投资者都是拿得住亏损却拿不住利润，亏损了死磕到底赚钱的就马上草草了事，正确的思路应该是亏损的不对早早结束亏损等待机会，获利的时候多坚持一个钟一个小时一天那获得收益和瞬间下跌收益是完全不同，记住一点利润一定是需要用时间换取的，财富和经验都是长年累月积累得到的，交易获取的利润也是如此持仓长短决定了你利润大小，当然前提是在正确的方向上，绝对不是在错的方向上面。　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作，秦氏金升浸染金融行业近十载，有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念，我们拥有全球最稳健的交易系统在这里，其实一个成功的投资者所依靠的并不是一门独特的技术指标，也不是非常精准的技术面的分析，而是具备正确的操作理念和方法，尊重趋势顺势操作，避免武断、茫然，积小胜为大胜，这样你便能跻身赢家之列。分析文章只是对市场未来可能的描述，只是观点的表达，不作为投资决策依据，投资有风险，交易务必注意合理的仓位配置、资金管理和风险控制，无风控不交易，不要让交易失控！

秦氏金升2023-06-05

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