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英国央行贝利释放更激进宽松货币政策英镑汇率继续冲高还是掉头下滑？

息的态度表现出谨慎。在关税的影响下，美国制造业亦受到巨大的冲击，美国ISM制造业PMI在2025年5月略微下降至48.5（2025年4月：48.7），低于市场预期的49.5，并且标志着制造业连续第三个月收缩，同时也是自2024年11月以来的最大降幅。美国制造业在5月份连续第三个月收缩，供应商在关税影响下交货时间变长，这可能预示着某些商品的短缺即将到来。由于担忧通胀会两次抬头，美联储官员对货币政策表现强硬的态度。亚特兰大联储主席博斯蒂克本周二表示，他预计今年仅降息一次，因为“大多数通胀指标仍在亮红灯。”美联储理事库克就通胀进展表示担忧，她说，在关税对经济产生影响后，最近较低的通胀数据可能会逆转。芝加哥联储主席古尔斯比周二表示，美国进口关税导致的通胀上升可能很快就会显现，但他表示，要看到关税引发的经济放缓还需要更长时间。摩根士丹利表示，利率和货币市场已经开启了可持续的重大趋势，美元将大幅走低，收益率曲线将显著变陡，主要驱动因素包括美联储预期降息175个基点和美国经济增长放缓。预计美元将在明年年中跌至新冠疫情期间的低位水平。英镑兑美元技术分析来源：Mitrade 英镑兑美元走势技术面上，英镑兑美元近日呈现震荡上涨，市场多方力量占据优势，日K线图维持一条震荡上行的通道。各条均线呈现多头排列，另外KD指标维持在50位置上方，并且双线掉头向上运行，英镑兑美元后市可能会延续震荡上行，上方阻力位在1.3800一线。英镑兑美元上行初步阻力位于1.3700，进一步阻力位1.3800，关键阻力位于1.3900；英镑兑美元下行的初步支撑位于1.3350，进一步支撑位于1.3300，更关键支撑位1.3150。原文链接

TradingKey06-04 18:19

美国5月ISM制造业PMI跌至48.5：关税冲击下进口创16年新低

持续萎缩。年初短暂的扩张昙花一现，显示美国制造业尚未摆脱2022年以来低迷的阴影。全球供应链紧张、原材料成本高企及贸易壁垒加剧进一步加重了企业负担。与此同时，标普全球制造业PMI终值52，反映出部分企业因库存囤积和短期需求激增而表现活跃，但这种回暖可能不可持续。 ISM制造业PMI数据解析 5月ISM制造业PMI数据揭示了美国制造业面临的深层挑战。以下是关键分项指标的详细分析：指标 5月数据前值变化趋势意义新订单指数 47.6 47.2 微升0.4 连续第四个月萎缩，需求疲软就业指数 46.8 46.5 微升0.3 就业持续低迷，企业招聘谨慎物价支付指数 69.4 69.8 下降0.4 成本压力仍高，通胀风险未消进口指数 39.9 47.1 暴跌7.2 创2009年以来新低，关税重创出口指数未具体数值 — 创五年新低反制关税削弱竞争力供应商交付指数 — — 升至2022年6月以来最高交货时间延长，供应链压力加剧数据表明，新订单连续萎缩反映需求疲软，就业低迷显示企业对未来信心不足。尤其值得关注的是，进口指数暴跌至39.9，创2009年金融危机以来最低，单月跌幅为历史罕见，凸显关税政策对供应链的直接冲击。物价支付指数虽略有回落，但仍高企，表明原材料成本持续推高生产压力。七个行业萎缩，纸制品和木材等尤为明显，而塑料和石油等行业则因短期需求受益扩张。关税政策对贸易的影响关税政策的不确定性成为制造业困境的核心驱动因素。5月，进口指数暴跌与企业年初提前进口形成鲜明对比，显示特朗普政府反复调整的关税政策导致企业采购策略混乱。ISM报告指出，供应商交付时间延长至2022年6月以来最长，部分原因是关税引发的供应链瓶颈。出口指数创五年新低，反映出其他国家对美国商品的反制性关税削弱了其全球竞争力。标普全球市场情报公司首席经济学家Chris Williamson在6月2日表示：“关税导致的供应问题和价格上涨对小型企业和消费品行业冲击尤为严重。尽管5月部分企业因库存囤积而短暂受益，但这种需求激增不可持续，制造业前景仍不明朗。” 市场反应与对比分析 ISM数据发布后，金融市场迅速做出反应，美元和美债收益率出现明显波动。以下为市场表现对比：资产日内变化具体数据背景美元/日元下跌1.0% 报142.56 制造业数据疲软削弱美元信心 10年期美债收益率短线下挫从4.44%跌至4.415%，后报4.43% 避险情绪推高债券需求两年期美债收益率短线下挫从3.925%跌至3.905%，后报3.9181% 短债受经济预期影响波动与此同时，标普全球5月制造业PMI录得52，优于ISM数据，显示出制造业内部的复杂分化。标普数据反映企业因关税预期囤积库存，推高短期需求，但这种增长被认为是不可持续的。市场对制造业萎缩的担忧加剧了美元走弱和美债收益率的短期回调。编辑总结美国5月ISM制造业PMI数据揭示了制造业面临的持续压力，关税政策的不确定性加剧了供应链和成本挑战。进口指数创16年新低，出口竞争力下降，凸显贸易壁垒对经济的深远影响。尽管标普全球PMI显示短期需求回暖，但库存囤积的推动作用难以持久。企业谨慎招聘和订单萎缩反映了对未来前景的担忧。金融市场反应迅速，美元走弱和美债收益率波动表明投资者对经济复苏的信心不足。制造业的结构性挑战需更稳定的政策环境和供应链优化来应对。 2025年大事件 2025年5月15日：美联储宣布维持基准利率不变，强调通胀压力和制造业疲软的双重挑战，暗示年内降息可能性降低。（来源：彭博社） 2025年4月10日：特朗普政府宣布暂停部分对华关税，以缓解供应链压力，引发全球股市短暂上涨。（来源：路透社） 2025年3月22日：欧盟对美国部分商品加征报复性关税，导致美国出口指数进一步下滑。（来源：金融时报） 2025年2月18日：美国1月ISM制造业PMI短暂突破50，达50.2，创2022年以来首次扩张，但随后回落。（来源：华尔街日报） 2025年1月10日：全球供应链危机加剧，半导体短缺导致汽车制造业产出下降10%。（来源：CNBC）国际投行与专家点评 Janet Yellen（美国财政部长，2025年5月20日）：“关税政策在短期内推高了物价和供应链压力，对制造业复苏构成挑战。政府需平衡保护国内产业与稳定全球贸易的关系。”（来源：CNBC专访） Jamie Dimon（摩根大通首席执行官，2025年5月25日）：“制造业PMI的持续低迷反映了企业对不确定性的担忧。关税引发的成本上升可能进一步削弱中小企业的竞争力。”（来源：彭博社报道） Christine Lagarde（欧洲央行行长，2025年5月30日）：“美国制造业的萎缩对全球经济有溢出效应，贸易壁垒加剧了欧元区的输入性通胀压力。”（来源：路透社会议记录） Paul Krugman（经济学家，2025年6月1日）：“进口指数的暴跌表明，关税政策正在重塑全球供应链，但这种调整的代价是经济效率的下降。”（来源：纽约时报专栏） Goldman Sachs Research（2025年6月2日）：“制造业活动萎缩和物价支付指数高企预示着滞胀风险，美联储可能面临更复杂的政策抉择。”（来源：高盛研究报告）来源：今日美股网

今日美股网06-04 00:11

决策分析：中国还没确认习特通话！特朗普完全掌握市场主动权，美元跌至六周低点

周一公布的数据表明，受到关税的影响，美国制造业在5月连续第三个月收缩，供应商在几乎三年来最长时间内交付零部件。富国银行的经济学家表示：“5月ISM数据显示，关税压力开始对制造业产生影响，企业活动放缓、交货时间延长、库存下降。” 美元指数最新报98.86，略微回升，收复部分早前跌幅。欧元升至六周高点后回落，最新报1.1421美元，英镑下跌0.14%，报1.3525美元。若非农数据疲软，将对国债市场构成支撑，目前30年期美债收益率徘徊在5%关口，因投资者要求更高溢价来抵消不断扩大的债务供应。本周，美国参议院将开始审议一项税收与支出法案，预计将使联邦债务从目前的36.2万亿美元增加约3.8万亿美元。瑞穗银行亚洲（日本除外）宏观研究主管Vishnu Varathan表示：“证据显示，为了应对美国在财政、贸易、信用和地缘经济方面的风险，以及对美元贬值的对冲需求，市场正在显著提高长期风险溢价。” 美元兑日元上涨0.2%，至142.92。日本央行行长植田和男周二表示，一旦确认经济和通胀增速在经历停滞后将重新加快，央行将加息。在大宗商品方面，受供应担忧影响，油价上涨，布伦特原油期货上涨0.34%，至每桶64.85美元，美国原油上涨0.45%，至每桶62.79美元。现货黄金则从四周高点回落，最新交投在3,360美元附近。

云涌06-03 17:27

张津镭：黄金为何突然“起飞”？3400或成下一目标！

黄金分析张津镭06-03 11:17

特朗普关税模糊，美国制造业指数连续三月萎缩，进口出口都崩了

TradingKey - 受到特朗普关税模糊性影响，美国5月ISM制造业指数连续三个月陷入萎缩区间，制造商和供应商「畏手畏脚」，进口指数和出口指数均创多年新低。 6月2日周一，据美国供应管理协会ISM公布的数据，美国5月ISM制造业指数录得48.5，低于前值48.7和预期的49.2，连续三个月低于荣枯线50，创去年11月以来最低。【美国ISM制造业指数，来源：Trading Economics】其中，新订单指数录得47.6，连续四个月萎缩；进口指数下降7.2点至39.9，创史上最大月度降幅之一，为2009年以来最低；出口指数也创五年来最低。有运输设备制造商表示，虽然他们已经提高了产品价格来保护利润，但他们与供应商的合作依然不够充分，不少制造商陷入了财务困境。 ISM供应商交付指数从55.2升至56.1，创2022年以来最高，凸显出供应商对关税政策的担忧，从而使得交货时间延长。富国银行分析师表示，在关税政策反复无常的背景下，大多数企业只能袖手旁观，等待任何更持久的明朗迹象。纵使5月中旬中美达成了日内瓦协议，近期贸易战升温迹象不断涌现。 6月2日，中国商务部表示，中国拒绝特朗普对

TradingKey06-03 10:28

邦达亚洲：美联储官员发表鸽派言论美元指数承压收跌

邦达亚洲06-03 10:27

FX168日报:特朗普突然升级贸易战！美元大跌、金价惊现爆炸性涨势大摩警告美元恐暴跌

美国供应管理协会(ISM)公布的数据，美国制造业在5月连续第三个月萎缩，且供应商交付时间拉长，反映出在关税干扰下，部分商品可能正面临潜在短缺压力。5月制造业PMI小幅下滑至48.5，为六个月新低，低于4月的48.7。PMI低于50代表制造业活动处于收缩状态，而制造业约占美国经济的10.2%。美国制造业连续萎缩，关税阴影下现潜在短缺风险 5.周一，达拉斯联储主席洛根表示，在就业市场稳定、通胀小幅高于目标。且前景存在不确定性的情况下，美联储正密切关注广泛数据以研判可能需要采取何种应对措施。这番表态与其他货币政策决策委员的观点相呼应——他们普遍预期美国总统特朗普的关税政策将推高失业率和通胀率，可能迫使美联储陷入优先应对哪方困境的两难局面。本周就业数据引发关注美联储官员紧急吹风：随时在必要时做出反应市场预判：9月降息无望 6.周一，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，不断增长的美国国债是一个“重大问题”，可能给债券市场带来“艰难时期”，导致利差扩大。他在接受福克斯商业频道采访时发表了上述言论。这些评论呼应了他先前关于潜在市场动荡的警告，并援引了美国政府支出持续增长的情况。摩根大通CEO警告：美国债务危机或将引发债券市场动荡汇市周一，因市场评估美国总统特朗普的关税政策前景，以及其可能对经济增长和通胀造成的冲击，美元指数重挫，回吐上周涨幅。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)下跌近0.8%，报98.68，接近4月底创下的三年低点97.93。特朗普上周五宣布，计划自周三起将进口钢铁与铝的关税提高至50%，美元随后走软。 Pepperstone市场分析师Michael Brown指出，美元面临的卖压遍及各大货币。每当关税担忧重现，市场就会再度涌入“抛售美国”的交易模式。在数据表明美国5月制造业连续第三个月萎缩、供应商交货时间延长，反映出部分商品可能出现短缺之后，美元跌势进一步扩大。数据显示，美国5月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为48.5，低于4月份的48.7，创下去年11月以来的最低水平。过去几周，特朗普时断时续的贸易战让美元动荡不安，因紧张局势升温引发美国经济衰退的疑虑，投资者开始质疑美元作为避险资产的地位。摩根士丹利策略师周日发布报告称：“我们预期未来12个月美元将持续走弱，因为美国利率与经济增长正逐步趋同于其他国家。” 另一方面，美国财政问题也加剧了“抛售美国”的投资趋势，导致近几个月从股市到美债的美元资产普遍走弱。美元/日元周一收盘大跌0.97%，报142.64，几乎抹去上周的涨幅。欧元/美元周一收盘上涨0.78%，报1.1436，为4月底以来新高。本周稍晚，欧洲央行的利率决策及其展望将成为市场关注焦点。股市周一，随着市场进入6月第一个交易日，且是本周第一天开盘，美国股市集体收高，投资者基本未考虑美国与主要经济体之间不断升级的贸易紧张局势。同时，此番逆转也得益于5月强劲涨势——当月标普500累计上涨超6%，创2023年11月以来最佳单月表现。道琼斯指数收涨35.41点，涨幅0.08%，收报42305.48点；标普500指数收涨24.25点，涨幅0.41%，收报5935.94点；纳斯达克综合指数收涨128.85点，涨幅0.67%，收报19242.61点。经济前景担忧可能抑制本周主要股指走势，在此背景下，所有人的目光现在转向本周一系列关键的经济数据——最引人注目的是本周五将公布的5月非农就业报告，它将提供新线索，揭示贸易摩擦和利率预期如何影响更广泛的美国经济。周一，欧洲股市6月首个交易日低开低走，投资者对美国总统特朗普最新提出的关税上调计划感到担忧，市场避险情绪升温，全球贸易紧张局势再度成为焦点。泛欧STOXX 600指数周一下跌0.1%，此前5月曾录得约4%的月度涨幅。商品市场周一，因美国总统特朗普的关税威胁令贸易紧张局势加剧，刺激投资者对避险资产的需求，加之美元重挫，黄金价格暴涨近3%。现货黄金周一收盘暴涨93.01美元，涨幅2.83%，报3381.68美元/盎司。美元指数周一大跌近0.8%。美元重挫使得美元计价的黄金对其他货币持有者来说更便宜。美国总统特朗普上周五表示，从6月4日起，将把美国进口钢铁和铝的关税从目前的25%上调至50%。欧盟委员会发言人对美国宣布将提高关税表示强烈遗憾，表示欧盟准备实施反制措施。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“特朗普上周五最新的关税威胁，包括计划将钢铁和铝关税提高一倍至50%，以及乌克兰周末对俄罗斯腹地发动的袭击，均加剧地缘政治风险，并助长避险情绪。” City Index和FOREX.com的市场分析师Fawad Razaqzada指出，新的贸易战担忧、财务不确定性以及美国债务上限问题，使得市场环境容易出现波动。 Razaqzada说道：“对于黄金预测而言，这种避险情绪和财政不确定性的背景再有利不过了。” 本周投资者也将密切关注美联储政策制定者的评论，以寻找有关美国利率走势的线索。在低利率环境和地缘政治紧张时期，黄金往往会受益。白银方面，现货白银周一收盘暴涨5.44%，报34.745美元/盎司。原油方面，尽管石油输出国组织及其盟友(OPEC+)坚持增产计划，但原油期货价格周一仍大涨近 3%，因为加拿大产油省的野火威胁到供应，且特朗普的新关税威胁打压美元。纽约商品交易所西得州中质原油(WTI)主力合约上涨1.73美元，涨幅为2.85%，收于62.52美元/桶。全球基准布伦特原油合约上涨1.85美元，涨幅为2.95%，收于64.63美元/桶。以沙特为首的OPEC+八大产油国上周六同意7月份增产41.1万桶/日，这是该组织连续第三个月维持这一增产幅度。根据路透社计算，截至周一，加拿大产油省阿尔伯塔省的野火已影响该国约7%的原油总产量。上周末，位于产业中心麦克默里堡(Fort McMurray)南部的至少两家热油砂运营商已从现场疏散工人，并出于安全考虑关闭了生产。纽约Again Capital合伙人John Kilduff表示：“阿尔伯塔省的野火现在开始蔓延。” 由于担心特朗普新的关税威胁可能会损害经济增长并引发通胀，美元周一全线下滑，这对原油价格构成支撑。美元走弱使得以美元计价的石油等大宗商品对于使用其他货币的买家来说更便宜。 Rystad Energy分析师Jorge Leon表示，上周末乌克兰无人机袭击俄罗斯后，地缘政治风险溢价上升也支撑油价。

会员

tqttier06-03 10:13

港股开盘：恒指涨0.53%、科指涨0.54%，科网股及加密货币概念股走高

8点。周一因中美贸易关系再度紧张，加上美国制造业数据欠佳，港股六月开局不利，三大指数早盘集体杀跌，恒指一度失守两万三大关，恒生科技指数曾跌超3%，午后跌幅则显著收窄。盘面上，大型科技股多数走高，腾讯控股涨1.12%，京东集团涨0.16%，小米集团涨1.16%，网易涨2.7%，快手涨0.86%，哔哩哔哩涨1.39%；黄金股普遍上涨，招金矿业涨近4%；生物医药股集体上涨，康方生物涨超3%；加密货币概念股继续上涨，欧科云链涨超4%。企业新闻同道猎聘(06100.HK)：5月30日认购1.6亿元公司结构性存款产品新世界发展(00017.HK)递延永续债票息支付。阿里巴巴(09988.HK)5月29日斥资998.4万美元回购68.08万股。吉利汽车：附属公司同意4.2亿元购买星驱科技17.5%股权腾讯控股(00700.HK)于5月30日斥资5.006亿港元回购100万股股票。心通医疗-B(02160.HK)拟1.7亿元收购上海佐心余下49%股权顺丰控股(06936.HK)全资子公司回购部分美元保证债券。机构观点交银国际指出，港股市场自“对等关税”冲击后呈现持续修复态势，从低点稳步回升，并已完全收回“对等关税”冲击造成的失地。从驱动因素分析，港股修复主要归因于风险溢价的显著回落，而无风险利率或企业盈利预期均变动不大。与此同时，南向资金延续净买入，也为港股市场提供了强有力支撑，有效平抑了市场波动。中信证券研报认为，近期香港、美国均不同程度推进稳定币相关法案立法进程，稳定币能够为 RWA 代币资产提供币值稳健的交易方式，增强市场流动性，有助于促进大陆企业在港 RWA 发行项目进一步落地。RWA 即通过区块链技术将现实中的资产数字化并上链。同时，稳定币法案有望间接助推香港金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，拥有数字货币 / 数字人民币跨境结算以及供应链金融项目经验的金融 IT 企业有望受益。华安基金分析认为，当前虽然关税缓和，但美国商品价格易上难下，后续的通胀压力会逐步传导，长周期的滞胀压力仍对美国经济形成挑战。中长期看，美联储降息周期仍在进行，当前降息节奏虽有延后，黄金或仍旧受益于美联储降息大周期。开源证券指出，当前国内经济运行偏弱，海外面临特朗普上台之后关税政策打压，美国处于降息周期且国内利率也进入下行通道，煤炭稳健红利仍可配置，此外保险资金已在 24 年 11 月底完成考核，当前已开始新的布局期，煤炭等红利板块且国资背景风险小，或成为险资布局的首选方向。3 月两会召开之后，无论动力煤还是炼焦煤价格均处于低位，随着供需基本面的持续改善，两类煤种有望企稳反弹，其中动力煤存在区间内弹性而炼焦煤是完全弹性；当前宏观政策已表现力度很大，市场更期待政策落地后反映在需求上的真实效果，2025 年“两会”之后，政策方案落实以及开春施工季的来临，煤炭的需求和价格均有望体现出向上趋势，煤炭股周期属性将显现。煤炭板块有望迎来重新布局的起点。

金融界06-03 09:37

【TradingKey财经早餐】欧美关税战升温，美制造业连续萎缩，美股险涨，黄金涨创三周新高，油价一度飙升5%

6月2日周一，欧盟将反制美国钢铁关税，美国制造业PMI指数连续三月萎缩，美股早盘承压，随后因地缘局势有所缓和而转涨。福特和通用汽车等汽车股下跌近4%，黄金价格涨创近三周最高，原油价格一度飙升5%。今日关注（3日）美国4月JOLTS职位空缺数据美国4月耐用品订单修正值美国4月工厂订单中国5月财新制造业PMI 日本10年期国债拍卖日本植田和男讲话澳洲央行6月会议纪要韩国大选市场行情美股：标普500指数涨0.41%，道琼斯指数涨0.08%，纳斯达克指数涨0.67%。微软涨0.35%，英伟达涨1.67%，苹果涨0.42%，亚马逊涨0.80%，谷歌跌1.58%，传2026年底前用AI实现广告创建自动化的Meta涨3.62%，欧洲多国汽车销量疲软的特斯拉跌1.09%。商品：关税变局不断叠加美元走软，国际金价涨2.33%，报3387.51美元/盎司，创三周新高。地缘风险加剧，国际油价盘中涨超5%，WTI油价收跌1.71%，报63.08美元/桶；布伦特油价涨约2%。外汇：华尔街继续看衰美元，美元指数跌0.79%，报98.57；美元兑日圆（USD/JPY）跌0.95%，报142.43；欧元兑美元（EUR/USD）涨0.88%，报1.1453；英镑兑美元（GBP/USD）涨0.66%，报1.3557。加密货币：比特币价格24h涨0.78%，报106417.82美元；以太坊价格24h涨3.23%，报2617.79美元；瑞波币价格24h涨1.52%，报2.20美元。市场要闻欧美关税威胁：对于美国总统特朗普计划钢铝关税从25%上调至50%的消息，欧盟表示强烈遗憾，并准备实施反制措施。欧盟发言人表示，若无法达到双方都能接受方案，现有和可能追加的反制措施将在7月14日自动生效，或者更早。财政副部长谈贸易谈判：美国财政副部长Michael Faulkender表示，特朗普政府在贸易谈判上取得非常好的进展，对达成部分贸易协议已经接近终点线，将会在7月9日之前看到更多的协议。俄乌和平谈判：2日，俄乌两国代表在土耳其伊斯坦布尔举行第二轮直接谈判，媒体称，双方在停火条件方面分歧很大。俄方称，对此轮谈判结果感到满意；乌方要求在空域、海域和陆地实现至少30天的无条件停火，并提议在6月20日至30日举行领导层会晤。美联储沃勒：美联储理事沃勒表示，关税在未来几个月将推高通胀，但只要通胀预期保持稳定，在制定政策时会忽略短期物价上涨的可能性。关税将推升失业率，且影响可能持续，今年晚些时候仍有可能降息。经济数据疲弱：美国5月ISM制造业指数连续三个月萎缩，报48.5，创2024年11月以来最低；关税冲击下，新订单指数连续四个月萎缩；进口指数创2009年以来最低，出口指数创五年来最低。 xAI融资：据报道，马斯克旗下xAI正在启动3亿美元的股份出售计划，此举将使公司估值达到1130亿美元。原文链接

TradingKey06-03 09:08

瑞士法郎：全球最强势货币，没有之一

也能保持竞争优势的经济模式。这对当前美国制造业复兴的讨论具有重要意义。与其寄希望于美元贬值来提高出口竞争力，不如学习瑞士的经验，通过提升创新能力、产品质量和技术含量来建立真正的竞争优势。

金融界06-03 08:07

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