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关税、美联储决议、重磅数据、巨头财报！华尔街最关键的一周来了
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升整体市场流动性。本月将于周四结束，美国国债市场月底的拍卖日程也较为密集，周一将在一天内同时标售两年期和五年期国债。重要性：华创证券指出，随着大美丽法案落地，美国债务上限问题得以解决，市场开始担忧三季度美国国债供给是否会大幅增加，并重演2023Q3利率快速冲高的情况。从国债净发行压力来看，Q3国债净发行额可能需要达到1.12万亿美元，仅次于2020Q2，规模接近2023Q3财政部实际融资额，供给压力确实很大。
金融界07-28 09:47
牛市主升浪来临？十大券商一周策略：把握“科技成长＋周期”两条主线的轮动和扩散，仍有“低位资产”值得挖掘
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置机会。中长期来看，美元指数调整周期和美国债务压力下，人民币资产相对吸引力增强，A股在全球资产配置环境中具备重估空间。国内新动能向上突破助推盈利修复信号，反内卷政策加码下行业供需格局优化，基本面韧性强化为市场长期向上筑牢根基。配置机会：第一，安全边际较高的资产。近期银行等高股息板块出现短期调整，但中长期配置逻辑依然清晰，建议关注调整后的配置机会。第二，科技成长板块。在产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。同时，“十四五”规划收官与“十五五”规划逐渐推进，后续军工板块值得关注。第三，政策提振下的大消费板块。第四，反内卷是政策聚焦主线之一。在经历近期上涨行情后，概念内部或呈现一定程度分化，关注政策细则的进一步落地。华金证券：慢牛趋势不变今年8月A股可能延续震荡偏强走势，慢牛趋势不变。（1）政策持续积极、外部风险有限使得8月风险偏好可能继续回升。一是政策上，反内卷等积极的政策持续出台和落地实施，可能持续提升市场情绪。二是外部事件上，中美关税谈判继续进行，谈判推进下8月外部风险有限。（2）8月经济、盈利仍可能延续修复趋势。一是8月经济可能延续修复趋势。二是8月工业企业盈利和全A盈利增速可能改善。（3）8月流动性可能维持宽松。一是8月宏观流动性仍可能维持宽松。二是8月股市资金可能加速流入：首先，在经济修复预期和人民币汇率升值下今年8月外资可能进一步加速流入；其次，8月市场情绪可能维持高水平，融资有望进一步持续流入；最后，机构偏好的方向表现偏强，可能导致8月新发基金规模进一步上升。 8月行业配置：建议逢低配置周期和科技成长。（1）8月周期和科技成长可能相对占优。一是复盘历史，PPI同比增速回升后三个月内，政策导向和高景气的行业相对占优。二是当前来看，今年8月周期和科技成长可能相对占优。（2）日历效应上，8月周期和消费表现相对占优。（3）已披露可比口径下，传媒、建材、农林牧渔、交通运输和计算机中报盈利增速占优。（4）8月建议逢低配置：一是受益于反内卷政策和盈利预期可能改善的电新、有色金属、快递、化工、大金融等行业；二是政策和产业趋势向上的计算机（AI应用）、电子（消费电子、半导体）、传媒（AI应用、游戏）、通信（算力）、军工、机器人、创新药等。华西证券：下半年A股或有望冲击2024年高点近期反内卷政策预期持续发酵，国内股票和商品市场均走强，债券市场则承压。基本面来看，“反内卷”自上而下加速落地，修正了部分投资者对经济长期低通胀的预期，A股企业盈利得到提振；资金层面，二季度以来A股上涨行情与“公募、私募仓位抬升、融资资金净买入”形成了正反馈效应，后续随着股市赚钱效应显现，居民增量资金入市亦值得期待，下半年A股或有望冲击2024年高点。 “AI+”等科技叙事延续，科技成长仍是中长期主线。今年是“十五五”规划谋篇布局之年，培育壮大新质生产力仍将是未来较长时间的政策主线。人工智能领域，本周李强总理在2025世界人工智能大会提出了三点建议：一是深入推进“人工智能+”行动；二是深化基础科学和技术研发合作；三是注重共同治理。行业配置上，寻找确定性主线：1）“十五五”规划相关新技术、新成长方向：如AI算力、机器人、军工、海洋经济、固态电池等；2）受益于反内卷和涨价相关资源品方向。
金融界07-28 07:47
黄金下周预测:这些大事恐引爆行情！FXStreet分析师金价技术前景分析
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不确定性为由，为9月份的降息敞开大门，美国国债收益率可能会立即下跌，为金价上涨打开大门。另一方面，如果鲍威尔以最新通胀数据上升为由，避免在下次会议上承诺降息，金价可能会走低。 Sengezer表示，下周五，美国劳工统计局将公布7月份就业报告。若非农就业人数(NFP)增加超过10万人，可能表明劳动力市场状况足够好，美联储可以在制定政策时优先考虑控制通胀，并支持美元。如果新增非农就业数据达到或低于7万人，美元可能难以在下周末前找到需求，并帮助黄金获得看涨势头。与此同时，市场参与者将密切关注中美谈判的头条新闻。如果双方在贸易和经济关系方面取得进一步进展，风险流动可能主导金融市场的行动，使黄金难以找到需求。黄金下周技术分析 Sengezer指出，短期技术前景凸显出黄金买家的犹豫。日线图显示，相对强弱指数(RSI)仍略低于50，金价在本周早些时候突破20日简单移动平均线(SMA)和50日SMA)后，难以远离这两个水平。在上行方面，Sengezer称，3400美元/盎司(静态水平，整数水平)构成首个金价阻力，若突破该阻力，金价接下来将瞄准3450美元/盎司(静态水平)和3500美元/盎司(历史高点，1-6月上升趋势的终点)。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Sengezer补充道，在下行方面，若金价维持在3340美元/盎司(20日移动均线和50日移动均线)下方，技术性卖家可能仍有兴趣。在这种情况下，3285美元/盎司(23.6%斐波那契回撤位)可能被视为下一个支撑位，之后是3250美元/盎司(100日移动均线)和3150美元/盎司(38.2%斐波那契回撤位)。
风枫07-27 09:23
美股三大指数集体上涨推动ETF活跃，英特尔财报压力显现引发部分ETF大跌
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4% 18700 债券类 20+年以上美国国债ETF - iShares TLT.US 0.63% 229900 资金对金融与债券类资产的青睐反映出投资者在追求稳定收益的同时，开始对潜在风险保持警惕，债券ETF的上涨也显示出部分资金在宏观不确定性环境中寻求避险。大宗商品型ETF波动及投资趋势观察 ETF名称代码涨幅成交额(万美元) Proshares二倍做空白银ETF ZSL.US 5.04% 1432.67 2倍做空彭博原油ETF - ProShares SCO.US 3.07% 3140.81 2倍做多金矿指数ETF - Direxion NUGT.US 2.11% 7552.07 2倍做空黄金ETF - ProShares GLL.US 2.10% 1193.26 2倍做空小型金矿指数 - Direxion JDST.US 1.26% 7812.39 大宗商品市场表现分化，白银与原油做空ETF上涨，反映出投资者对相关商品价格短期承压的预期，而金矿相关ETF上涨则体现了避险需求及对黄金资源的长期看好。权威投行对核心事件的点评 “Intel财报显示出芯片制造业的挑战依然严峻，短期内投资者需谨慎关注毛利率恢复情况。” —— Goldman Sachs，2025年7月25日 “能源与数据中心领域的核电合作为相关ETF带来结构性增长机会，投资者应关注技术成熟进展。” —— Morgan Stanley，2025年7月26日 “随着中美贸易局势有所缓和，加之欧盟谈判进展，市场对大型指数ETF的信心逐步增强，结构性机会显现。” —— JP Morgan，2025年7月26日编辑总结与未来展望综合来看，美股市场在经历短期震荡后呈现稳步回升态势，尤其是大型指数ETF及部分科技股表现突出，体现出市场对宏观政策和国际谈判的积极预期。然而，Intel的财报亏损以及部分ETF的大幅下跌提示投资者，科技板块及加密资产仍面临较大不确定性。大宗商品市场的分化走势也反映出资金在避险与风险偏好间的动态平衡。未来，投资者应重点关注宏观政策演变、科技行业盈利恢复情况及地缘政治风险，合理配置资产以应对市场波动。常见问题解答问：美股三大指数上涨说明市场整体趋势如何？答：指数上涨表明投资者信心回升，市场短期趋势偏乐观，但仍需关注潜在风险。问：Intel财报亏损对芯片行业意味着什么？答：表明行业盈利压力依然存在，毛利率下滑可能影响未来研发与资本投入。问：核电商Oklo与Vertiv合作对市场有何影响？答：该合作推动数据中心能源升级，有助相关ETF及新能源板块长期表现。问：为何白银和原油相关ETF表现出做空行情？答：市场对短期商品价格看跌，投资者通过做空ETF进行风险管理或投机。问：大型指数ETF普遍上涨的背景是什么？答：主要受中美贸易缓和和欧盟谈判预期提振，市场风险偏好有所改善。来源：今日美股网
今日美股网07-27 00:11
本周10年期美债收益率下跌2.8基点，两年期收益率上涨5.4基点，意味着市场对经济前景分歧加剧
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ayUSStock.com 报道，本周美国国债市场出现明显分化，**10年期基准国债收益率累计下跌约2.8个基点**，而**两年期国债收益率则累计上涨5.4个基点**。具体来看，7月25日纽约尾盘，10年期美债收益率报4.3878%，较前一交易日微跌0.79个基点，本周内曾一度跌至4.3262%后反弹，最高接近4.44%。相比之下，2年期美债收益率则报3.9232%，上涨0.70个基点，本周最低为3.8207%，随后反弹至接近3.93%。这种短端收益率的上扬与长端收益率的下跌形成明显对比。 10年期与两年期收益率走势差异解析 10年期与2年期美债收益率的分化，反映了市场对**短期和长期经济前景的不同预期**。 - **两年期收益率上涨**：通常被视为投资者对短期内加息或经济表现依然强劲的预期增强，反映出对美联储政策紧缩路径的认可。 - **10年期收益率下跌**：则暗示市场对中长期经济增长放缓或通胀缓解的预期升温，投资者更倾向于购买长期债券寻求安全。此种“收益率曲线扭曲”现象可能预示经济存在不确定性，市场对未来增长和政策的判断出现分歧。收益率波动对市场和经济的影响收益率的分化趋势对多个市场和经济层面产生影响：影响领域具体表现股市短端收益率上涨对成长股构成压力，长期收益率下降有助于稳定估值债市收益率曲线趋平或倒挂风险增加，影响债券配置策略经济前景投资者对短期紧缩与长期放缓的担忧加剧，经济增长预期趋于谨慎企业融资短期借贷成本上升，长期融资成本相对缓和，企业融资结构受影响后市展望与投资策略建议鉴于当前美债收益率走势，市场需重点关注美联储未来利率决策和经济数据表现。 - 若短期内通胀继续承压，美联储可能维持或加码紧缩政策，短端收益率可能进一步上升。 - 长端收益率则受全球经济增长放缓预期牵制，难以大幅反弹。投资者建议在债券投资组合中适度调整久期配置，关注收益率曲线变化对风险资产的传导效应，同时密切监测通胀和宏观经济指标变化。权威点评与总结本周美债收益率走势反映出市场对经济和货币政策预期的明显分歧。短期收益率上行凸显了市场对美联储持续紧缩的担忧，而长期收益率下滑则显示对未来经济增长的谨慎悲观。此种收益率曲线分化往往预示经济可能面临调整压力，投资者应保持警惕，合理分散资产配置。未来美联储的政策走向及关键经济数据将继续成为市场关注焦点，投资策略应灵活调整以应对可能的波动风险。 “两年期和十年期美债收益率的背离，体现了市场对短期政策紧缩与长期经济疲软的复杂预期。” —— JPMorgan Chase，2025年7月 “收益率曲线趋平增加了经济衰退的警示信号，投资者需警惕潜在风险。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “当前债券市场动态要求投资者在资产配置中更加关注久期管理和利率敏感性。” —— BlackRock，2025年7月常见问题解答问：为什么10年期和两年期美债收益率走势不同？答：两者反映不同期限投资者对经济和货币政策的预期，短端收益率受短期政策影响，长端收益率反映长期经济预期。问：收益率曲线趋平或倒挂意味着什么？答：通常被视为经济衰退的预警信号，表明短期利率接近或超过长期利率。问：本周收益率变动对股市有何影响？答：短端收益率上升对成长股带来压力，长期收益率下降有助于稳定整体估值。问：美联储未来利率政策会如何影响美债收益率？答：若继续加息，短端收益率可能继续上升；若经济放缓，长端收益率可能保持低位。问：投资者应如何应对当前美债收益率走势？答：建议适度调整债券久期，关注政策和经济数据变化，分散投资以控制风险。来源：今日美股网
今日美股网07-27 00:11
美国国债自2010年以来近翻番，债务增长速度每秒近5.5万美元，反映财政压力加剧与政策挑战
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美国国债自2010年以来近翻番，债务增长速度每秒近5.5万美元，反映财政压力加剧与政策挑战美国国债增长数据概览财政部新渠道意义及政策背景分析自愿捐赠在解决财政赤字中的有限作用美国债务未来走势及政策建议权威点评与总结常见问题解答美国国债增长数据概览根据 www.TodayUSStock.com 报道，美国财政部数据显示，自2010年以来，美国国债总额已近乎翻番，展现出持续加速的债务积累趋势。当前国债以惊人的速度增长，达到了每秒约5.5万美元的规模。此数据不仅反映了美国政府财政赤字的长期积累，也体现了宏观经济和政策环境对债务水平的影响。这种高速增长意味着美国财政压力日益加大，国债规模的扩大对市场、信用评级及未来政策空间产生深远影响。财政部新渠道意义及政策背景分析财政部近期决定引入包括Venmo和PayPal支付选项的举措，尽管多数政策分析人士认为这些方式更多具有象征意义，但这一举措显示出政府试图通过多样化渠道，增强公众对财政赤字规模的认知。 - **多渠道支付的象征意义**：传递政府透明度与现代化管理的信息。 - **财政压力背景**：美债规模快速膨胀，传统财政工具难以缓解债务压力。此举虽无法实质性减少赤字，却可能在一定程度上提高社会对债务问题的关注度。自愿捐赠在解决财政赤字中的有限作用虽然财政部鼓励自愿捐赠作为减缓财政压力的尝试，但现实中其作用极为有限： - **规模微小**：捐赠金额远远无法对庞大的财政赤字产生实质影响。 - **象征性质强**：更多是政策宣传与公众参与的象征，而非解决债务的有效手段。 - **政策依赖性强**：财政赤字的解决依赖于税收、支出管理及经济增长等宏观政策。因此，自愿捐赠无法成为财政可持续发展的核心策略。美国债务未来走势及政策建议面对快速扩张的国债，美国政府需采取综合措施以稳定财政状况： - **加强财政纪律**，合理控制支出增长。 - **推动经济增长**，提高税基与财政收入。 - **优化债务结构**，提高债务管理效率。投资者和市场应密切关注国债发行规模及财政政策调整，以把握未来宏观经济及金融市场走向。权威点评与总结美国国债自2010年以来接近翻番，且以每秒近5.5万美元的速度增长，揭示了财政赤字不断扩大的严峻现实。财政部引入新的支付渠道，虽具象征意义，却无法缓解根本问题。自愿捐赠作为缓解赤字的手段，其规模微乎其微，难以成为财政健康的支柱。未来，美国必须依赖结构性改革和经济增长来应对债务挑战。债务持续膨胀将对全球金融市场稳定构成潜在风险，需引起政策制定者和投资者高度重视。 “美国国债增长速度令人震惊，凸显了财政政策需更有效的结构性调整。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “新支付渠道更多是象征性举措，解决债务问题仍需宏观政策配合。” —— Barclays，2025年7月 “债务规模快速膨胀将影响美国信用评级，全球市场需警惕潜在溢出效应。” —— Fitch Ratings，2025年7月常见问题解答问：美国国债为何能在十多年内近乎翻番？答：主要由于财政赤字长期累积、支出增加及经济增长压力等多重因素推动。问：财政部引入Venmo和PayPal支付选项有何意义？答：象征政府透明度提升，促进公众对财政赤字的关注，但影响有限。问：自愿捐赠能否有效缓解美国财政赤字？答：捐赠规模极小，无法实质缓解庞大赤字，仅具象征意义。问：未来美国应如何控制国债增长？答：需要结构性财政改革、经济增长以及更有效的债务管理。问：美国国债快速增长对全球市场有何影响？答：可能引发信用风险与市场波动，影响全球金融稳定。来源：今日美股网
今日美股网07-27 00:11
0725市场综述：空头大受伤害，标普500这一周每天都创新高，纳指10天创9个新高
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劳动力市场接近充分就业。” 10 年期美国国债收益率下降 1 个基点至 4.38%。现货金下跌0.9%至每盎司3,337.87美元。西德克萨斯中质原油价格下跌 1.5% 至每桶 65.05 美元。比特币下跌1.7%，至116,755.58美元。以太币下跌 2.5% 至 3,644.22 美元。来源：加美财经
加美财经07-27 00:00
8月1日大限逼近，特朗普对中国的策略变了！美元隐患未除，下周重磅大戏不断
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主管Van Luu指出，他正在等待买入美国国债的时机。他说：“美国的数据看上去异常强劲，但这可能是企业在关税推高生产成本和零售价格之前的集中采购所致。” 日本10年期国债收益率维持在约1.6%的高位，这一水平为2008年10月以来首次触及。此前，日本在上周日的参议院选举中反对派政党取得大胜，主张减税的阵营得到支持，市场因此预期财政政策将更趋宽松。这加大了财政鹰派首相石破茂的辞职压力，其领导的执政联盟继去年10月在众议院失去多数席位后，再次在本轮选举中败北。美元迈向一个月来最大跌幅美元小幅走高，但面临一个月以来最大单周跌幅，投资者正应对关税谈判并为下周的多场央行会议进行仓位调整；与此同时，因英国零售销售数据逊于预期，英镑下跌。三菱日联金融集团EMEA研究主管Derek Halpenny表示：“市场的松一口气主要来自于特朗普没有呼吁罢免鲍威尔，尽管这也仅是基于特朗普相信鲍威尔会‘做正确的事’。” 但他补充说：“白宫持续削弱美联储独立性的主题不太可能消失，仍是美元面临的下行风险之一。” 欧元兑美元周五持稳，报1.1745美元。此前，欧洲央行于周四决定维持利率不变，暂停其宽松周期，观望美国关税政策的后续影响。法国巴黎银行Markets 360发达市场经济主管Paul Hollingsworth表示：“尽管贸易局势恶化或短期通胀进一步下降仍可能促使欧洲央行再次降息，但目前该行明显倾向于按兵不动。我们认为，这一轮（宽松）周期已经结束。”
欧罗巴07-25 18:43
特朗普8月1日大限逼近！市场获利了结暂停冒险，植田和男处风口浪尖
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个很大的动作，我认为没有必要这么做。”美国国债收益率和美元指数随后变化不大，市场再次无视特朗普对鲍威尔的批评以及对美联储独立性造成的潜在威胁。过去一周，美国已与日本、印度尼西亚和菲律宾签署贸易协议，并继续与欧盟和韩国就协议展开谈判。特朗普随后在Truth Social上发文称，澳大利亚已同意向美国牛肉开放市场。他还将于下次在苏格兰阿伯丁与英国首相基尔·斯塔默会面，商讨6月达成的贸易框架细节。日本央行行长植田和男仍处于舆论风口浪尖，因为7月份东京核心消费者物价指数（CPI）同比上涨2.9%。当前，日本央行在管理通胀方面处境艰难，而首相在刚过去的选举中遭遇惨败，也面临下台压力，且暂无明确继任人选。在日本通胀数据公布后，美元兑日元上涨0.2%，至147.23。然而，日元本周仍有望录得1.1%的周度涨幅。以下是周五可能影响市场的关键动态：美国财报：HCA医疗集团、Charter通讯公司欧洲财报：大众汽车、NatWest银行、意大利埃尼公司美国数据：6月耐用品订单、7月堪萨斯城联储服务业活动指数英国数据：7月Gfk消费者信心指数、6月零售销售欧元区数据：6月M3货币供应量、欧洲央行季度专业预测者调查德国数据：7月IFO商业景气指数法国数据：7月消费者信心指数意大利数据：7月消费者和制造业信心指数
风起07-25 15:33
【直击亚市】特朗普不再急于罢免鲍威尔！一则数据突然搅乱市场，黄金连跌三天
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其他方面，美元连续第二天上涨0.2%，美国国债在连续两天下跌后表现持平。黄金则连续第三天下跌。美联储降息预期降温周四公布的强劲就业数据削弱市场对美联储即将降息的预期。数据显示，美国初请失业金人数连续第六周下降。由于美国劳动力市场表现强劲以及利率互换市场显示投资者对降息预期略有降温，美国国债价格下跌。目前市场预计到今年底将累计降息42个基点，首次完全降息将在10月会议时发生。与此同时，特朗普总统在参观美联储总部后表示，没有“必要”解雇鲍威尔。特朗普总统在参观美联储总部装修项目时表示，这个项目出现的问题不足以成为解雇鲍威尔的理由。他还称，相信美联储会“做正确的事情”并降低利率。 Vantage Markets驻悉尼分析师Hebe Chen指出：“随着特朗普不再急于替换鲍威尔，市场现在认为美联储主席在即将召开的会议上更有可能维持鹰派立场。政治动态和经济数据的变化让市场对快速宽松的预期降温。” 在美联储下周召开会议之前，投资者略微下调今年降息的预期，目前预计全年将少于两次降息。此前，美联储理事沃勒表示，为了支持显示出疲态的就业市场，政策制定者应在本月降息。摩根士丹利旗下E*Trade的Chris Larkin表示：“劳动力市场尚未出现明显裂痕，如果这一状况保持不变，美联储就少了一个降息的理由。” 对冲美股回调成本很低高盛和Citadel Securities等公司的交易部门建议客户在当前市况下买入廉价对冲工具，以防美股在创纪录上涨后出现回调。美国与多国达成贸易协议，加上良好的财报季，推动主要股指大涨。华尔街的“恐慌指数”已跌至自2月以来的最低水平，标普500自4月8日以来累计上涨28%。周四，标普500再次创下新高——这是过去19天内的第10次新高，主要受科技股推动。这种背景下，对冲市场下行的成本变得非常低。高盛交易部门在周一的客户报告中写道：“如果你感到紧张，现在市场非常容易租到对冲工具。” 彭博Live策略师Garfield Reynolds指出：“尽管固定收益市场明显释放出美国面临滞涨风险的信号，但风险资产似乎对关税带来的潜在影响变得越来越麻木。与一年前相比，投资者对通胀的担忧显著上升，5年期CPI掉期率已从去年7月的2.39%上升至当前的2.68%。” 据一位信用交易员透露，亚洲投资级美元债券的收益率溢价周五最多下降1个基点，创下历史新低。随着贸易紧张局势缓解和企业基本面强劲，亚洲美元债券也加入了风险资产的上涨行情。
云涌07-25 12:43

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