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警惕非农数据再次爆出重大意外！解析35份非农报告：这种情况下金价反应恐更加强烈

er所撰文章的主要内容：从历史上看，美国就业报告对黄金价格有多大影响？在本文中，我们介绍了一项研究的结果，在该研究中，我们分析了金价对之前35次非农数据的反应。(注：我们省略了2021年3月和2023年3月的非农数据，该数据在4月的第一个星期五发布，因为复活节而波动较小。) 我们在美国劳工统计局定于3月8日(周五)发布1月份就业报告之际提出了我们的调查结果。继1月份非农就业人数增加35.3万人(强于预期)之后，预计2月份非农就业人数将增加20万人。分析方法我们绘制了非农数据发布后的15分钟、1小时和4小时内的黄金价格反应。然后，我们将黄金价格的反应与实际非农结果与预期结果之间的偏差进行比较。我们使用FXStreet经济日历(FXStreet Economic Calendar)来计算偏差数据，因为它为每个宏观经济数据发布分配一个偏差点，以显示实际数据与市场共识之间的差异有多大。例如，2021年8月非农就业数据远低于市场预期的75万，偏差为-1.49。另一方面，2021年2月非农就业数据为53.6万，高于市场预期的18.2万，这是一个正面惊喜(positive surprise)，该数据的偏差为1.76。美国非农就业数据好于预期被视为对美元有利，反之亦然。最后，我们计算相关系数(r)，以找出哪个时间段黄金与非农意外情况的相关性最强。当r值趋于-1时，表明存在显著的负相关关系，当r值趋于1时，表明存在显著的正相关关系。由于黄金以美元计价，一份乐观的非农报告应该会导致金价走低，并指向负相关性。 (图片来源：FXStreet) 分析结果在此前35次发布的非农数据中，有11份数据不及预期，24份数据优于预期。平均而言，在令人失望的数据方面，偏差为-0.84，强劲数据为1.46。数据发布15分钟后，如果非农就业数据低于市场共识，金价平均上升8.1美元。另一方面，若数据好于预期，金价平均下跌5.53美元。这一发现表明，投资者对弱于预期的非农数据的直接反应可能会更强烈一些。我们为上面提到的不同时间框架计算的相关系数没有接近到被认为是显著的水平-1。最强的负相关性出现在发布后15分钟，r值分别为-0.57，发布1小时和4小时后，r值分别上升至-0.52和-0.53。 (图片来源：FXStreet) 有几个因素可能发挥作用，从而削弱黄金与非农就业数据意外的负相关关系。周五非农就业数据公布几个小时后，投资者可能在接近伦敦定盘价寻求获利了结，导致金价在最初反应后逆转走势。 (图片来源：FXStreet) 更加重要的是，非农就业报告的潜在细节，比如以平均时薪衡量的工资通胀以及劳动力参与率，可能会对市场反应产生影响。美联储坚持其依赖数据的方法，总体非农就业变动数据，再加上这些其他数据，可能会推动市场对美联储下一步政策行动的定价。香港时间08:54，现货黄金报2161.13美元/盎司。

天马行空2024-03-08

美国裁员人数达到去年3月以来的最高水平

增加了3%，达到11个月来的最高水平。美国就业顾问公司Challenger Gray称，2月宣布裁员的人数达到84,638人，为去年3月以来最高，2月份，科技行业以及交通和服务行业的裁员幅度最大。虽然今年到目前为止，科技行业在裁员方面高于所有行业，但与2023年同期相比，今年迄今为止的裁员幅度仍下降了55%。金融部门的裁员人数比去年增加了56%。Challenger称，裁员最常见的原因是企业重组和工厂、部门或商店的关闭。截至2月份，技术更新导致了15,225次裁员。该公司高级副总裁Andrew Challenger表示，公司可能在其他标签下掩盖了与人工智能相关的裁员。

金融界2024-03-07

抗通胀进展“尚不确定”的言论打压了油价

关注今日稍晚欧洲央行的政策决定和周五的美国就业数据。

金融界2024-03-07

国际金价持续走强！博时基金王祥：降息+补库有望激励上游资源品表现

价波动幅度相对较大。2月以来，随着1月美国就业和通胀数据均明显超出预期，通胀预期有所回升。然而上周升势似有所加速，不排除和美国大选相关进展有关——3月5日1年和10年期的TIPS盈亏平衡通胀预期较前一周低点分别上升13和1个基点，但国债利率小幅回调，隐含的真实利率下降——一年期真实利率从前一周高点下行21个基点，而10年期真实利率也从近期高点回落（图表3）。同时，美元指数亦从2月中的高点回落1.2% 至103.6。然而，虽然方向一致，但真实利率和美元指数的波动率并没有像黄金一样出现跳升。显然，宏观变量对金价异动的解释力并不充分。虽然为时尚早，但近期美国大选的动向也可能开始促使投资者更早地为可能的“换届”定价，表现为风险溢价和资产价格波动率上升，通胀预期上升。上周以来，2024年美国大选的赔率进一步向共和党候选人特朗普倾斜：3月5日美国最高法院推翻科罗拉多州取消特朗普大选资格的裁决；3月6日特朗普在“超级星期二”赢得当天举行初选的15个州中的14个，大概率锁定共和党总统选举提名。诚然，将在今年11月举行的美国大选仍存在很大变数，但市场定价往往会动态调整，提前布局。今年以来大量资金向更为“另类”的资产配置，也对金价产生一定的“溢出效应”。同时，华泰证券研究中也提到，今年多种另类资产价格都在近期创出新高，如比特币、日经指数等等。诚然，比特币和日本股市受到追捧，均有其自身结构性的原因。但是，另类资产表现亮眼，是不争的事实。一个可能的解释是，今年是全球大选和换届密集发生的一年，叠加欧洲和中东地缘政治的诸多不确定性，在美股已然大幅上涨、且行业表现集中、而美联储降息仍有不确定性的环境下，对另类资产的配置需求明显上升。旨在分散风险。近期，我们观察到黄金和比特币的相关性明显上升。诚然，比特币近期的波动率大幅升高，也预示了一些短期震荡的风险。往前看，短期不确定性有所上升。一方面，近期美国数据再度进入“观察期”；另一方面，另类资产波动率大幅上升后，往往可能面临一定幅度的调整。近期黄金波动率明显上升，但历史上，波动率难以长期在高位维持。不排除金价短期震荡。同时，从基本面角度看，疫情后美国数据季节调整不充分、季节调整因子往往推高1-2月的增长和通胀，且近期BLS调整了美国通胀指标的权重等——都为2季度美国的宏观数据走势带来了一定的不确定性。中长期看，黄金既有优异的“抗波动性”，也有较好的升值潜力，应该长期在资产配置中占“一席之地”——我们维持对金价的乐观预期。

金融界2024-03-07

有色金属ETF(159871)大涨3.32%，冲击6连涨，四川黄金涨停

美国2月的PMI数据可能是重要的拐点，美国就业市场的繁荣与经济的强韧性日渐式微，经济呈现的颓势很难支撑黄金空头的持续性。同时长期视角来看，2024年区域局势恐难以降温，同时大选之年，美国在通胀和增长之间的艰难选择中或偏向增长从而引发赤字率的不断突破，黄金在长期视角中的上涨逻辑较为充分，黄金上涨的大逻辑依然是去美元化带来的黄金价值上涨，对应于区域局势冲突以及美国赤字率的提升，而目前有着下滑趋势的经济以及高利率下危机四伏的银行业或使得降息提前发生，从而引发二次通胀走势确认，贵金属的投资机遇或由此徐徐展开。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-07

美联储面临失控市场与通胀挑战：鲍威尔能否力挽狂澜？

性。当然，最重要的数据将于周五公布的美国就业报告中揭晓。分析师们预计2月份将新增20万个就业岗位，而失业率预计将保持在3.7%不变。如果整体数据支持工资压力仍然升高的观点，并且就业市场仍然紧张，那么服务价格可能会继续上涨。这将进一步加剧基于市场的通胀预期的上升压力，并可能导致曲线后面的利率上升、实际利率提高、美元走强以及金融环境的收紧。然而，目前失控的股市无助于应对通货膨胀问题；它甚至可能使情况变得更加糟糕。大多数人错误地认为“市场”并不关心美联储或利率问题，但事实上，股市是根据金融状况进行交易的。当金融环境趋紧或收紧时，流动性就会减少，隐含波动率就会上升，从而抑制了在金融环境放松、流动性充裕时所激发的动物精神。因此，在这一点上，数据将不得不支持更高的长期利率观点，因为经济还没有冷却到足以在2024年实现降息的程度。总的来说，美联储目前面临的最大风险是金融状况的进一步宽松和通胀的再次升温。在这种情况下，油价等风险资产的表现将对美联储产生重大影响。如果油价开始上涨，将对美联储构成致命打击，并可能导致风险从不降息转变为进一步加息。因此，在接下来的几周里，鲍威尔和美联储将需要密切关注市场动态和经济数据的变化，并随时准备采取必要措施来维护金融稳定和价格稳定。

金融界2024-03-07

欧洲股市创下新高欧洲央行周四将宣布利率决策

明天将关注欧洲央行的利率决定以及周五的美国就业报告。 “在周五美国就业数据公布前，没有必要反应过度，”La Financiere de L’Echiquier交易主管David Kruk说。“眼下整个市场绝对充斥着疯狂的乐观情绪。券商们认为市场价格昂贵但并不过分，对于美国最大的券商而言，仍然存在上行空间。” 同时，巴克莱策略师表示通胀下降进程停滞以及围绕降息时机的讨论可能“令市场感到紧张”。不过他们认为债市面临的压力大于股市，因为后者得到公司盈利和流动性的支撑。巴克莱策略师Emmanuel Cau在报告中写道：“鉴于价值/周期性倾向，以及我们对经济活动回升的预期，继续认为欧洲提供了有吸引力的战术性风险回报和多元化前景”。

金融界2024-03-07

超买信号闪烁！黄金暴涨至创纪录高位，小心获利了结鲍威尔来者不善

除了鲍威尔国会证词外，将于本周公布的美国就业市场数据也将受到市场的密切关注。任何下行意外都可能有助于支撑金价。交易员认为，美联储6月份降息25个基点的可能性为57%，相当于今年总共四次降息0.25个百分点。去年12月，政策制定者暗示将三次降息，但大多避免提供时间表。较低的利率提高了无收益黄金的吸引力。 “中央银行从过去两年开始连续购买超过1000吨黄金，而历史平均水平为300吨。这弥补了散户和ETF需求的全部损失，”孟买Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示。

厉害啦2024-03-06

easyMarkets易信：2024年3月6日美国数据不及预期，黄金触及历史高点后回落

的信息。而明日更有欧银会议，以及周五的美国就业数据，所以目前美元的震荡局面仅仅可能是为后续方向选择，做着蓄力准备。 A50 A股大盘昨日出现分化，中小盘板块走跌，而以A50指数为首的蓝筹板块强势维持高位。或许主力资金试图护盘，而红筹板块借机出货离场。若主力意图拉升，那么短线A50为首的权重股将保持强势，反之则市场在资金流失背景下，下挫概率将占优。所以日内若无突破前高压力，A50将面临不小压力。技术上方12000附近是压力，突破看12050附近，支撑是11900附近，破位看11700美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD在高位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。欧元欧元区公布的制造业，服务业PMI数据好于预期，短线对欧元形成一定支持，不过这一上涨行情没有持续，总是冲高回落。或许市场还想等待欧银会议结果，来判断今年降息的时间点。也或许投资人想等美联储主席证词，以及美国非农数据公布。所以目前欧元只是横盘蓄力，短线方向还未明确。而在消息面明朗后，届时欧元将有方向选择。技术上方1.087压力，突破看1.09，支撑是1.083破位看1.08，指标看布林线开口横盘，MACD在0轴附近震荡。鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金黄金借助美元下跌的支持而大幅上涨，不过出于历史高点的黄金目前面临不小风险考验。日内美联储主席的证词，周五美国非农数据，这些都是决定黄金方向的关键因素。在消息面明朗前黄金可能维持高位震荡，而在消息公布后，黄金会有方向选择。技术上黄金上方2140美元附近是压力，突破看2145美元附近，支撑是2120美元附近，破位看2110美元附近。指标看布林线开口张口，向上，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。今日重点关注的财经数据与事件：2024年03月06日周三 ① 08:30 澳大利亚第四季度GDP年率 ② 15:00 德国1月季调后贸易帐 ③ 15:00 十四届全国人大二次会议举行记者会 ④ 18:00 欧元区1月零售销售月率 ⑤ 20:30 英国财政大臣亨特公布预算声明 ⑥ 21:15 美国2月ADP就业人数 ⑦ 22:45 加拿大央行公布利率决议 ⑧ 23:00 美国1月JOLTs职位空缺 ⑨ 23:00 美国2月全球供应链压力指数 ⑩ 23:00 美国1月批发销售月率 ⑪ 23:00 美联储主席鲍威尔做证词陈述 ⑫ 23:30 美国至3月1日当周EIA原油库存 ⑬ 23:30 美国至3月1日当周EIA库欣原油库存 ⑭ 23:30 美国至3月1日当周EIA战略石油储备库存 ⑮ 23:30 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会 ⑯ 次日01:00 美联储戴利发表讲话 ⑰ 次日03:00 美联储公布经济状况褐皮书请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2024-03-06

易信easyMarkets2024-03-06

历史性的一天！黄金和比特币双双创纪录新高 “闪崩”一幕重演，下一步何去何从？

席（周三和周四在国会）的露面、（周五）美国就业报告和（周四）欧洲央行的决定。”#每日头条# Bokeh Capital Partners的创始人兼首席投资长Kim Forrest说，本周的行情让人想起上周的开局。当时，最大的担忧是美联储青睐的通胀指标（定于当周晚些时候公布）表现如何。相关数据令市场松了一口气，并再次走高。 Forrest在电话采访中说，现在是新的一周，“现在我们又回到了疯狂的状态。”这一次，美联储主席鲍威尔为期两天的证词和2月份的就业报告是焦点。 Forrest表示，每个人都将对鲍威尔的话进行分析和剖析，以显示对利率走势的各种推断。在鲍威尔之前，美联储负责监管的副主席巴尔定于周二下午发表讲话。 LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby说，这种审查有充分的理由。“对于一直在消化一系列降息举措的市场来说，这是重要的一周。”她说，现在人们将密切关注降息的速度、时机和幅度。她表示:“市场希望在（鲍威尔）国会山两天的讲话中，能听到政策立场的任何变化。” 在此之前，Krosby认为周二的下跌是健康的盘整，因为投资者“需要消化涨幅”。 Forrest关注的主要事件是周五的非农就业数据，其可能更容易收集市场的影响。Forrest说:“经济似乎正在蓬勃发展。她希望出现一个“稳定的埃迪”，显示新工作岗位的增加和工资通胀的放缓。在周五的非农就业报告之前，周二公布的经济数据表现不佳。ISM服务业PMI从1月份的53.4降至2月份的52.6，降幅大于预期。尽管如此，超过50的数字表明经济扩张，该指数自2022年12月以来一直处于这一水平。（图源：彭博社）尽管金融市场预期美联储将于今年开始降息，但时机尚不确定，因通胀居高不下。在试图预测非农就业人数时，ISM服务业和制造业就业指标并不是可靠的指标。尽管如此，就业市场正在降温，世界大型企业联合会上周二的一项调查显示，消费者对就业市场的乐观程度有所下降。与此同时，受波音公司客机合同减少的拖累，1月份工厂订单也下降了3.6%。（图源：彭博社）周二，苹果公司（Apple）股价下跌也带来了压力，拖累了道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数的表现。有报道称，今年前六周iPhone在中国的销量下降了24%，苹果股价承压下跌了2.7%以上。眼下，市场正等待定于周五公布的美国非农就业报告。法巴银行经济学家在报告中称，2月的新增就业人数可能保持 "稳健的步伐"，为22万人。这一预期略高于市场19.8万人的共识，但低于1月份35.3万人。经济学家们认为，“周期性较强的行业就业增长基本加快并扩大”，为创造就业提供了支持。经济学家预计，失业率将从3.7%小幅上升至3.8%，预计劳动参与率将上升。“劳动参与率仍低于疫情前的水平，而且由于对工人的需求仍大于供给，参与率可能仍有上升空间。” 黄金再创历史新高黄金期货价格在前两个交易日创下新高后，金价周二继续走高。分析师预计，金价的强势至少将持续到今年下半年。 4月黄金合约周一首次收于2100美元/盎司上方，周二进一步攀升至2134.2美元高点。现货黄金价格上涨近1%，至2141.82美元/盎司高点，但市场观察人士指出，经通胀因素调整后的实际金价远低于过去的峰值。#VIP会员尊享# （现货黄金1小时走势图，来源：FX168）巴伦周刊指出，周二金价升至历史新高，许多因素支撑了金价近期的上涨，其中最主要的因素是对美国利率的预期，而未来几天的一系列的宏观经济催化剂可能会给金价带来更多波动。经纪商ActivTrades分析师Ricardo Evangelista表示，对全球经济前景、地缘政治紧张局势的担忧，以及对更早降息的预期转变，推动了需求增加，而美国利率是影响金价的主要风险因素。“潜在的上行空间受限于围绕美联储放松其限制性货币政策计划的不确定性，”Evangelista称，“在这种背景下，本周公布的数据，包括美国服务业PMI和就业数据，以及鲍威尔在美国国会的证词，将受到交易员的密切关注，可能会相应地影响金价。” 金价在周二升至历史新高，未来几天一系列宏观经济催化剂可能会为这种避险资产带来更多波动。德意志银行策略师Jim Reid说：“值得注意的是，按实际价值计算，金价仍低于1980年、2011年和2020年等其他峰值。”他指的是经通胀因素调整后的金价较之前高点更高，这是有意义的，因为许多投资者将黄金作为一种避险资产，以抵御更快的消费价格上涨。花旗（Citi）分析师在周一的一份报告中称自己为“中期黄金多头”，称下半年金价有25%的可能性达到创纪录的2300美元/盎司。他们的基准预测仍是2150美元/盎司，并重申了未来12至16个月将达到3000美元/盎司这一大胆预测。花旗将黄金描述为发达市场的“衰退对冲工具”，并越来越多地看到11月美国大选的不确定性带来的利好。贝伦贝格银行（Berenberg）的分析师周一还指出，前总统特朗普在大选中获胜将为黄金提供“重大利好”，而乌克兰和加沙持续战争的不确定性也会进一步支持这一避险资产。因此，他们认为与黄金挂钩的股票将有上涨势头。他们表示，尽管近期金价接近创纪录水平，但这些股票与基础商品的脱钩现象越来越明显。他们表示:“这主要是由于美国经济表现好于预期，以及美联储对货币政策持续采取鹰派立场。” 一般来说，随着利率上升，黄金价格会下跌，因为高收益资产会变得更具吸引力，而2023年底和近日的价格上涨是受到美联储即将降息的预期所推动。另一方面，在经济紧张时期，黄金往往被视为安全的避风港。当激进的货币政策(如降息和刺激)抑制收益率时，这种无收益资产也被视为可靠的押注。黄金在过去两个交易日的上涨与对美联储6月降息的押注更加坚定有关。根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察（FedWatch）工具，市场价格表明6月降息25个基点的概率为55%。荷兰国际集团（ING）策略师周二表示:“我们认为，美联储的政策仍将是未来几个月金价前景的关键因素，预计未来几个月金价将继续波动，因为市场也会对宏观驱动因素和地缘政治事件做出反应。” 技术上，金价正与2011年高点的对数阻力线（log-scale resistance）抗争，在周线基础上，目前在2138美元左右。这条线在去年12月限制了金价，因此金价能否在这条线上方维持涨势还有待观察。还有一条从1980年的高点开始的对数阻力线，在周线基础上为2675美元。尽管黄金率先创出新高，但比特币今年的表现远超黄金。2024年比特币价格上涨了约60%，而黄金的涨幅仅为3%。比特币突破6.9万美元后大幅跳水由于美国现货比特币ETF需求的推动，比特币（BTC）周二曾一度飙升至创纪录的69325美元，超越了2021年11月的上一个高点。然而，与上一个周期不同，由于看跌交易员争夺控制权，这种市值最大的加密货币几乎立即回落。比特币创下新高后未能坚守，一度跌破60000美元大关，日内大跌10.7%。（比特币1小时走势图，来源：FX168）比特币在2024年迄今已经上涨了约62%，超过了全球股市，并在整个数字资产市场传播了乐观情绪。具有讽刺意味的是，比特币的复苏在很大程度上要归功于一个长期对加密货币怀有敌意的监管机构：美国证交会，今年1月初，它批准了比特币现货ETF。源源不断的资金涌入贝莱德和富达投资等重量级投资公司发行的ETF，在不到两个月的时间里录得超过70亿美元的净流入。根据companymarketcap的数据，在创下新高之后，比特币的市值短暂超过了世界第二大贵金属白银的市值1.347万亿美元，成为世界第八大资产。#NFT与加密货币# （图源：Zerohedge） OSL SG Pte交易主管Stefan von Haenisch表示：“以现货ETF目前的势头以及即将到来的‘减半’说法，突破历史高点可能会唤醒目前在场外观察市场的参与者真正的FOMO情绪——害怕错过机会。” （图源：Zerohedge）抛售压力对比特币价格构成了重大障碍，导致加密货币价格下跌。CoinDesk比特币指数（XBX）数据显示，在短暂达到69325美元的历史纪录后，比特币在一分钟内暴跌超过1000美元，随后持续遭到抛售。这一回调导致比特币在过去24小时内下跌了近6%，表现不如大盘CoinDesk 20指数（CD20）上涨2%，后者由以太坊（ETH）和索拉纳（SOL）领涨。加密货币交易所币安（Binance）的订单簿显示，大量卖单集中在较高的价格水平上，价值约2000万美元的300多枚比特币将以6.9万美元的价格出售，500多枚比特币将以7万美元的价格出售。（图源：币安）从历史上看，当比特币突破历史新高时，价格往往会在接下来的几天内上涨：2020年，比特币在48小时内从2万美元涨至2.42万美元。直到2022年6月，在熊市中，它才再次跌破2万美元。2017年3月，比特币达到1350美元的高点，随后两周跌至897美元。随后，比特币开始上涨，最终达到2万美元的高点。不过，今天的即时反应表明，比特币没有像2020年上涨时那样迅猛。投资者在7万美元和7.1万美元的价位上增加了大量卖单，导致了僵局。在过去四个小时内，价值超过8400万美元的衍生品头寸被平仓，其中大部分是多头头寸。这与过去几天大幅上调的融资利率有关。正的融资利率表明永续债券的交易价格高于现货价格，并要求持有多头头寸的交易者向持有空头头寸的交易者支付费用，这是他们可能倾向于承担的成本。有分析指出，比特币似乎遭到了6.9万美元区域的拒绝，这意味着在再次尝试最终突破6.9万美元大关之前，它可能会回到之前的支撑位，例如6.4万美元甚至6.1万美元。 2020年，比特币花了三周多的时间才最终突破2万美元。比特币遭遇多次拒绝，在波动性不断上升的情况下，一度跌至16250美元，最终自低位反弹实现了突破。比特币很可能会进入一个区间波动期，然后再瞄准另一次突破。

夏洛特2024-03-06

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